Evaluacion de Proyectos_2

LA ESTIMACIN ECONMICA FINANCIERAEVALUACIN TCNICO-ECONMICA DE PROYECTOSPROFESOR: MSc. Orestes Gmez GonzlezE-MAIL: orestes.gomezqusach.cl

LOS ESTUDIOS DE PROYECTOSTEMA III

3.1.- DEFINICIN DE PROYECTO.3.2.- LOS DISTINTOS TIPOS DE ESTUDIO.3.3.- EL ESTUDIO CONCEPTUAL DE OPORTUNIDAD.3.4.- EL ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD.3.5.- EL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD.3.6.- CONTENIDO DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD VIABILIDAD.CONTENIDO DEL TEMA III

PROYECTOS DE INVERSINDEFINICIN: ES LA BSQUEDA DE UNA SOLUCIN INTELIGENTE AL PLANTEAMIENTO DE UN PROBLEMA TENDIENTE A RESOLVER, ENTRE MUCHAS, UNA NECESIDAD HUMANA. DE ESTA MANERA, PUEDE HABER DIFERENTES IDEAS, INVERSIONES DE DIFERENTE MONTO, TECNOLOGA Y METODOLOGAS CON DIVERSO ENFOQUE, TODAS DESTINADAS A RESOLVER LAS NECESIDADES DEL SER HUMANO EN TODAS SUS FACETAS.LA EVALUACIN DE UN PROYECTO DE INVERSIN TIENE POR OBJETO CONOCER SU RENTABILIDAD ECONMICA Y SOCIAL DE TAL MANERA QUE ASEGURE RESOLVER UNA NECESIDAD HUMANA EN FORMA EFICIENTE, SEGURA Y RENTABLE.EN LA ACTUALIDAD UNA INVERSIN INTELIGENTE REQUIERE DE UNA BASE QUE LA JUSTIFIQUE. DICHA BASE ES PRECISAMENTE UN PROYECTO BIEN ESTRUCTURADO Y EVALUADO QUE INDIQUE LA PAUTA QUE DEBE SEGUIRSE.

DE AH SE DERIVA LA NECESIDAD DE ELABORAR LOS PROYECTOS.PARA TOMAR UNA DECISIN DE ESTE TIPO ES NECESARIO QUE ESTE SEA SOMETIDO AL ANLISIS MULTIDISCIPLINARIO DE DIFERENTES ESPECIALISTAS, YA QUE UNA DECISIN DE ESTE TIPO NO PUEDE SER ANALIZADA DESDE UN SOLO PUNTO DE VISTA.PROYECTOS DE INVERSIN

CONCEPCIN CON DETERMINADO NIVEL DE DETALLE QUE TIENE COMO OBJETIVO APLICAR RECURSOS FINANCIEROS A LA CREACIN, RENOVACIN, AMPLIACIN O MEJORA DE LA CAPACIDAD OPERATIVA DE UNA ORGANIZACIN. PARA LOS PROYECTOS DE INVERSIN DEBEN ELABORARSE ESTUDIOS, CON MAYOR O MENOR GRADO DE PROFUNDIDAD, QUE PROPORCIONEN INFORMACIN QUE PERMITA DECIDIR SI SE ACOMETE O NO EL PROYECTO.SE DISTINGUEN TRES TIPOS DE ESTUDIOS: CONCEPTUAL O DE OPORTUNIDAD ( NIVEL DE PERFIL). PRE - FACTIBILIDAD O VIABILIDAD. FACTIBILIDAD. LOS TIPOS DE ESTUDIOS MENCIONADOS, SE DIFERENCIAN EN:EL ALCANCE DE LOS DISEOS Y DE LA INGENIERA PRACTICADA.LA PRECISIN DE LAS ESTIMACIONES ECONMICAS. EL COSTO DEL ESTUDIO.PROYECTOS DE INVERSIN

LOS ASPECTOS QUE CONTIENEN LOS TRES TIPOS DE ESTUDIO SON PRCTICAMENTE LOS MISMOS, Y SE PUEDEN RESUMIR EN LOS SIGUIENTES TEMS:

ESTUDIO DE LA DEMANDA Y LAS VENTAS PROYECTADAS.PROGRAMA DE PRODUCCIN.CAPACIDAD A INSTALAR.MATERIALES E INSUMOS.UBICACIN Y EMPLAZAMIENTO.INGENIERA DE PROYECTO.ORGANIZACIN Y GASTOS GENERALES.EJECUCIN DEL PROYECTO. EVALUACIN ECONMICO - FINANCIERA.PROYECTOS DE INVERSIN

EL ASPECTO QUE CAMBIA ENTRE LOS 3 TIPOS DE ESTUDIO ES EL NIVEL DE INCERTIDUMBRE O ERROR, QUE PUEDE DEFINIRSE COMO:

CONCEPTUAL DE OPORTUNIDAD:50%PRE-FACTIBILIDAD:30%FACTIBILIDAD:20%PROYECTOS DE INVERSIN

LA DIFERENCIA ENTRE LOS TRES TIPOS DE ESTUDIO DE VIABILIDAD SE PUEDE EXPRESAR DE LA SIGUIENTE MANERA:

CONCEPTUAL DE OPORTUNIDAD: ES UNA EVALUACIN PRELIMINAR. LA ESTIMACIN DE LOS COSTOS Y EL ESQUEMA DE PRODUCCIN SE BASAN EN PRUEBAS DE TRABAJO Y DISEOS LIMITADOS DE INGENIERA CONCEPTUAL. ES TIL COMO HERRAMIENTA PARA DEFINIR LAS SIGUIENTES ETAPAS DE INGENIERA Y ESTUDIOS. NO ES VLIDO PARA LA TOMA DE DECISIONES ECONMICAS.PROYECTOS DE INVERSIN

PRE-FACTIBILIDAD: REPRESENTA EL PASO INTERMEDIO ENTRE EL ESTUDIO CONCEPTUAL O DE OPORTUNIDAD Y EL DE FACTIBILIDAD. REQUIERE UN ALTO NIVEL DE PRUEBAS DE TRABAJO Y DISEO DE INGENIERA. LA ESTIMACIN ECONMICA ES USADA PARA LA VALORACIN DE VARIAS VARIANTES, ALTERNATIVAS U OPCIONES DE DESARROLLO. LA ESTIMACIN DE COSTOS Y PARMETROS DE INGENIERA PRE-BSICA NO SON CONSIDERADOS DE SUFICIENTE PRECISIN PARA LA TOMA DE LA DECISIN FINAL. PROYECTOS DE INVERSIN

ESTOS ESTUDIOS DEBEN REALIZARSE EN LAS SIGUIENTES FASES DE INVESTIGACIN GEOLGICA:

ESTUDIO CONCEPTUAL - SUBFASE DE PROSPECCIN GEOLGICAESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD - SUBFASE DE EXPLORACIN GEOLGICAESTUDIO DE FACTIBILIDAD - ANTECEDE AL PROYECTO EJECUTIVOFACTIBILIDAD: EL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ES DE SUFICIENTE DETALLE Y EXACTITUD PARA SER USADO PARA UNA DECISIN Y PARA PROPSITOS FINANCIEROS. ESTE Y SLO STE ES CONSIDERADO UN DOCUMENTO BANQUEABLE. LOS PLANES MINEROS MUESTRAN LOS PRINCIPALES MOVIMIENTOS Y CONTENIDOS DE MINERAL SOBRE BASES ANUALES. EL DESARROLLO DE DIAGRAMA DE FLUJO SE BASA EN PRUEBAS EXTENSIVAS, LOS PRINCIPALES BALANCES Y LOS PLANOS DE UBICACIN GENERAL (PLAN GENERAL O LAYOUT). LA EVALUACIN ECONMICA SE BASA EN LA INGENIERA BSICA Y EN LOS CLCULOS DEL FLUJO DE CAJA ANUAL PARA LA VIDA DE LAS RESERVAS DEFINIDAS.PROYECTOS DE INVERSIN

DURANTE LOS LTIMOS AOS, SE HA VENIDO DESARROLLANDO UN TENDENCIA A DISMINUIR EL NIVEL DE INCERTIDUMBRE O ERROR DE LA ESTIMACIN EN LOS ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD DE UN 20% A UN 15% APROXIMADAMENTE, MEDIANTE UN AUMENTO DE LOS NIVELES DE INGENIERA BSICA, FUNDAMENTALMENTE EN EL REA TECNOLGICA O DE PROCESO Y LA DE CONSTRUCCIN Y MONTAJE, ALCANZANDO PARA LAS CUESTIONES CRTICAS, NIVELES CERCANOS A LA INGENIERA DE DETALLE, A ESTO SE LE TIENDE A LLAMAR INGENIERA BSICA AVANZADA. ESTO PERMITE DESARROLLAR CON MS PROFUNDIDAD EL PROYECTO EN LA FASE DE VIABILIDAD Y AUNQUE LOS ESTUDIOS SON MS COSTOSOS, DISMINUYE LOS RIESGOS EN LA ETAPA DE PROYECTO EJECUTIVO O INGENIERA DE DETALLE, PERMITIENDO SOLAPAR ESTA FASE CON LA DE CONSTRUCCIN Y MONTAJE, ACELERANDO AS, TODO EL PROCESO INVERSIONISTA.PROYECTOS DE INVERSIN

TIPOS DE PROYECTOS

CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

LOS ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD DEBEN CONTENER CONCLUSIONES DEFINITIVAS SOBRE TODAS LAS CUESTIONES FUNDAMENTALES DEL PROYECTO, UNA VEZ CONSIDERADAS LAS DIVERSAS VARIANTES POSIBLES.

SE PRETENDE, EN CONSECUENCIA, ANALIZAR:

LA FACTIBILIDAD COMERCIAL.LA FACTIBILIDAD TCNICA.LA FACTIBILIDAD LEGAL.LA FACTIBILIDAD POLTICA.LA FACTIBILIDAD GERENCIAL.LA FACTIBILIDAD ECONMICO - FINANCIERA.PROYECTOS DE INVERSIN

EN CADA UNO DE LOS ASPECTOS DEL ESTUDIO DEBE DETERMINARSE LA INFORMACIN NECESARIA, PARA ESTIMAR, EN CADA PERODO:

QU CANTIDADES SE COMERCIALIZARAN Y A QUE PRECIOS.QU GASTOS EN LA FASE OPERACIONAL. QU GASTOS EN ACTIVO INMOVILIZADO. QU GASTOS EN CAPITAL DE TRABAJO.LO ANTERIOR PROPORCIONA LA INFORMACIN QUE SE REQUIERE PARA PODER REALIZAR LA EVALUACIN ECONMICO - FINANCIERA, QUE HA DE COMPLEMENTARSE CON LOS DATOS ACERCA DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO, COSTO DE LA DEUDA Y SERVICIO DE LA MISMA. PROYECTOS DE INVERSIN

MTODOS DE EVALUACIN DE PROYECTOSTEMA IV

CONTENIDO DEL TEMA IV4.1.-LA INFORMACIN REQUERIDA EN LA EVALUACIN DE PROYECTOS. 4.2.-LOS DISTINTOS MTODOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS4.3.-EL PERODO DE RECUPERACIN.4.4.-EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.4.5.-EL VALOR ACTUAL NETO VAN.4.6.-LA TASA INTERNA DE RETORNO TIR.4.7.-COMPARACIN ENTRE LOS MTODOS.

CONTENIDO MNIMO DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

INTRODUCCINCONCEPTUALPREFACTIBILIDADFACTIBILIDADLOCALIZACIN, TOPOGRAFA Y CLIMA (GRFICOS)SISISIPRINCIPALES DATOS GEOGRFICOS Y ECONMICOSSISISIPROPIEDADES Y DERECHOS SOBRE LOS INGRESOSNONOSISITUACIN ACTUAL E HISTRICANONOSISUMARIO EJECUTIVOPRINCIPALES PARMETROSRECURSOS DE MINERALSISISIMTODO DE MINADO SISISIDESARROLLO Y VIDA TILSISISIRECOBRADOASUMIDOSISIESTIMACIN DEL COSTO DEL CAPITALASUMIDOSISIESTIMACIN DEL COSTO DE PRODUCCIN ASUMIDOSISIVAN, TIR Y PERIODO DE RECUPERACINNOSISI


GEOLOGA Y RECURSOSCONCEPTUALPREFACTIBILIDADFACTIBILIDADGENERALIDADESCARACTERSTICAS GEOLGICAS DE LA REGINSISISICARACTERSTICAS GEOLGICAS DEL YACIMIENTOSISISICARACTERSTICAS DE LAS ROCAS ENCAJANTES DE LA MINERALIZACIN PRODUCTIVASISISICARACTERSTICAS DE LA ZONA MINERALSISISICARACTERSTICAS GEOLGICAS Y GEOTCNICASSISISICOMPOSICIN QUMICA DE LAS MENASSISISIPROPIEDADES FSICO MECNICAS Y CARACTERSTICAS GEOTCNICAS SISISITECTNICASISISICOMPOSICIN MINERALGICASISISICOMPLEJIDAD DEL YACIMIENTOSISISI


PERFORACIN, LABOREO, MUESTREO Y ANLISISCONCEPTUALPREFACTIBILIDADFACTIBILIDADPERFORACINSISISILABOREO MINEROSISISIMUESTREOSISISIPREPARACIN Y ANLISIS DE LAS MUESTRAS BSICASSISISIMUESTREO PARA ANLISIS FSICO MECNICOSSISISICONTROL GEOLGICO DEL MUESTREONOSISIESTIMACIN DE LOS RECURSOSLMITES FSICOS DEL MODELO GEOLGICOSISISIPARMETROS DE LA ESTIMACIN DE LOS RECURSOSNOSISIVARIOGRAMASNOSISIRECURSOS ESTIMADOSSISISI


MINERACONCEPTUALPREFACTIBILIDADFACTIBILIDADRESERVAS DE MINERALPARMETROS DEL CLCULO DE RESERVASASUMIDOSPROBADOSPROBADOSLEY DE CORTE NOSISIPERDIDA Y DILUCINNOSISIRESERVAS ESTIMADAS NOSI (ONRM)SI (ONRM)MTODO DE MINADOELECCIN DEL SISTEMA DE EXPLOTACIN ASUMIDOPRELIMINARDETALLADOPARMETROS HIDROLGICOS Y GEOTCNICOS NOPRELIMINARDETALLADORGIMEN DE TRABAJOSIMPLEPRELIMINARDETALLADOTRANSPORTEASUMIDOPRELIMINARDETALLADOVENTILACINASUMIDOPRELIMINARDETALLADODESAGEASUMIDOPRELIMINARDETALLADOEQUIPAMIENTO MINERONO NECESARIOPRELIMINARDETALLADOPERSONALNO NECESARIOPRELIMINARDETALLADOPRODUCTIVIDADNO NECESARIOPRELIMINARDETALLADOESCOMBRERANO NECESARIOPRELIMINARDETALLADOCOSTOS DE CAPITAL Y DE OPERACIONESASUMIDOPRELIMINARDETALLADO


PROCESAMIENTO DE LAS MENASCONCEPTUALPREFACTIBILIDADFACTIBILIDADINVESTIGACIN TECNOLGICAASUMIDOPRELIMINARDETALLADOMTODO DE TRATAMIENTO DEL MINERALASUMIDOPRELIMINARDETALLADOPARMETROS DE DISEO O ESQUEMA DEL FLUJO TECNOLGICOASUMIDOPRELIMINARDETALLADOEQUIPAMIENTONO NECESARIOPRELIMINARDETALLADOBALANCE DE MATERIALESNOPRELIMINARDETALLADOMUESTREONOPRELIMINARDETALLADOREACTIVOSNOPRELIMINARDETALLADOENERGTICOSNOPRELIMINARDETALLADOMANIPULACIN DE LAS COLASNOPRELIMINARDETALLADOCOSTOS DE PROCESAMIENTO CAPITALES Y DE OPERACINASUMIDOPRELIMINARDETALLADOINFRAESTRUCTURA Y SERVICIOSLISTADO DE FACILIDADESASUMIDOPRELIMINARDETALLADOSUMINISTRO PROYECTADO (AGUA, F.T., COMBUSTIBLE, ENERGA ELCTRICA, ETC.)ASUMIDOPRELIMINARDETALLADOPREVISIONES PARA LOS LABORATORIO, MANTENIMIENTO, TRANSPORTE, ADMINISTRATIVO Y PROGRAMAS SOCIALESNOPRELIMINARDETALLADOPERSONALNOPRELIMINARDETALLADOCOSTOS ESTIMADOS CAPITALES Y DE OPERACINASUMIDOSPRELIMINARDETALLADO


MEDIO AMBIENTECONCEPTUALPREFACTIBILIDADFACTIBILIDADESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL.DATOS PRELIMINARESDATOS MS PRECISOSDATOS BIEN DEFINIDOSESTIMACIN DE COSTOS DE CAPITAL Y OPERACIONES (LICENCIAS , MONITOREO, COSTO DE CIERRE Y REHABILITACIN, ETC)PRELIMINARDATOS MS PRECISOSDATOS BIEN DEFINIDOSLISTADO DE LICENCIA Y PERMISOS.PRELIMINARDATOS MS PRECISOSDATOS BIEN DEFINIDOSPROGRAMA DE DESARROLLOCRONOGRAMA DE CONSTRUCCINNOPRELIMINARDETALLADOPLAN Y CONTRATOSNOPRELIMINARDETALLADO


ECONOMACONCEPTUALPREFACTIBILIDADFACTIBILIDADPRINCIPALES PARMETROS ECONMICOS ASUMIDOSPRELIMINARDETALLADOESTADO DE RESULTADOSSISISIFLUJO DE CAJASISISIESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOSSISISIINVERSIN REQUERIDASISISIFINANCIACINNOSISIANLISIS DE SENSIBILIDADNOSISIROYALTIES Y TASASNOPRELIMINARDETALLADO

MTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS TIENEN COMO OBJETIVO DETERMINAR, A PRIORI, SI DESDE EL PUNTO DE VISTA ECONMICO FINANCIERO, UN PROYECTO DE INVERSIN ES CONVENIENTE O NO.

EN ESENCIA, SE BASAN EN LA COMPARACIN DE LOS FLUJOS DE CAJA QUE HA DE PRODUCIR EL PROYECTO EN OPERACIONES, CON LOS GASTOS TOTALES DE INVERSIN QUE ESTE REQUIERE.

TABLAS MNIMAS A PRESENTAR POR VARIANTE ANALIZADA:1.- VALOR DE LAS VENTAS.2.- ESTADO DE RESULTADOS.3.- FLUJO DE CAJA.4.- INVERSIN REQUERIDA (ACTIVOS FIJOS + CAPITAL DE TRABAJO).5.- ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS.6.- ANLISIS DE SENSIBILIDAD.MTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

TABLAS DE APOYO PARA CADA VARIANTE ANALIZADAMATERIAS PRIMAS Y MATERIALES (CONSUMOS)COSTOS DE MATERIAS PRIMAS Y MATERIALESTRANSPORTE, FLETES Y SEGUROSCONSUMO DE AGUAENERGA ELCTRICA (CONSUMO, PRECIO Y TOTAL)COMBUSTIBLESLUBRICANTES Y OTROS CONSUMIBLESOTROS (TELFONOS, PAGO DE CHAPA, CORREO ELECTRNICO, ETC.)DEPRECIACIN (TE ENVIAR LA RESOLUCIN CON LOS PORCIENTOS A APLICAR)MANTENIMIENTOS.ENVASES Y EMBALAJESPALLETSFLETES DE MATERIAS PRIMAS Y MATERIALES DESDE EL PUERTO HASTA LA FABRICA Y VICEVERSA (EXPORTACIN)CALCULO DEL FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL PRESTADOPLANTILLA DE CARGOS (SALARIOS)MTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

CONSIDERACIONES GENERALES:

- TODOS LOS CLCULOS DEBEN HACERSE EN CUC Y MONEDA TOTAL- TASA DE ACTUALIZACIN: SE UTILIZA EL 15%, PERO LES RECOMIENDO HACER CLCULOS PARA EL 12.5, EL 10, 8 Y 5%- T.I.R. EN EUROPA DEBE SER MAYOR O IGUAL QUE 20%- T.I.R. EN CANAD DEBE SER MAYOR O IGUAL QUE 25%- PERIODO DE RECUPERACIN: RAMA MINERA HASTA 8 AOS- INTERS DEL PRSTAMO: 4% SIMPLE- IMPUESTOS SOBRE LA NOMINA.25% IMPUESTO PARA SEGURIDAD SOCIAL EN CUP12% UTILIZACIN DE LA FUERZA DE TRABAJO EN CUPMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

VALOR DE LAS VENTASMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

Anexo 2: PRODUCCION, PRECIOS Y CIFRA DE VENTAS PRODUCCIONAo1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Produccin de salCapacidad mxima de produccin de fbrica cristalizacin55.0 tons/hr55.0 tons/hr55.0 tons/hr55.0 tons/hr55.0 tons/hr55.0 tons/hr55.0 tons/hr55.0 tons/hrCapacidad mxima de produccin de fbrica de refino22.0 tons/hr22.0 tons/hr22.0 tons/hr22.0 tons/hr22.0 tons/hr22.0 tons/hr22.0 tons/hr22.0 tons/hrHoras de trabajo por ao cristalizacin006,7207,1407,5607,9807,9807,980Horas de trabajo por ao refinera006,7207,1407,5607,9807,9807,980Capacidad utilizada plantas-eficiencia---80%85%90%95%95%95%

Productos terminados(Toneladas)Sal de consumo qumico (99,8%)--221,760235,620249,480263,340263,340263,340Sal de consumo humano (99,5%) - - 147,840 157,080 166,320 175,560 175,560 175,560

N max. de das de trabajo por ao00350350350350350350Horas de trabajo por da00242424242424Resumen de produccin (Toneladas)Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Sal de consumo qumico (99,8%)- - 221,760 235,620 249,480 263,340 263,340 263,340 Sal de consumo humano (99,5%) - - 147,840 157,080 166,320 175,560 175,560 175,560

Total Produccin/ao - - 369,600 392,700 415,800 438,900 438,900 438,900

() PRECIOSAo1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Crecimiento de los precios de la materia y producto terminado1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste de la salmuera por ton de sal producida(costo medio) 2.00 2.02 2.04 2.06 2.08 2.10 2.12 2.14

Precio medio de venta /ton de la sal consumo,planta 90.00 90.90 91.81 92.73 93.65 94.59 95.54 96.49 Precio medio de venta /ton de la sal qumica,planta 55.00 55.55 56.11 56.67 57.23 57.81 58.38 58.97

() CIFRA DE VENTASAo1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8

Sal de consumo qumico (99,8%)--221,760235,620249,480263,340263,340263,340Precio/ton 90.00 90.90 91.81 92.73 93.65 94.59 95.54 96.49

Cifra de ventas sal consumo - - 20,359,563.84 21,848,356.95 23,364,889.96 24,909,568.79 25,158,664.48 25,410,251.13

Sal de consumo humano (99,5%)00147,840157,080166,320175,560175,560175,560Precio/ton 55.00 55.55 56.11 56.67 57.23 57.81 58.38 58.97

Cifra de ventas sal qumica - - 8,294,637.12 8,901,182.46 9,519,029.24 10,148,342.84 10,249,826.27 10,352,324.53

Total Cifra de ventas - - 28,654,200.96 30,749,539.41 32,883,919.20 35,057,911.64 35,408,490.75 35,762,575.66

ESTADO DE RESULTADOSMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

Anexo 1: CUADRO DE CIFRA DE NEGOCIOS Y BENEFICIOS

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 $$$$$$$$Ingresos 0.000.0028,654,200.9630,749,539.4132,883,919.2035,057,911.6435,408,490.7535,762,575.66Coste de las ventas -6,420.00-15,392.40-19,907,910.06-21,067,500.90-21,937,652.27-22,823,749.31-23,010,659.47-23,199,910.98

Beneficio bruto -6,420.00-15,392.408,746,290.909,682,038.5010,946,266.9312,234,162.3312,397,831.2812,562,664.68

Coste de operacin Concesin prestamo/inters 0.000.000.000.000.00572,841.60549,927.94527,014.28Ventas,Generales,Administrativos 12,300.0013,430.0014,640.5015,965.4317,415.8919,004.0920,743.4422,648.68

Total Coste de operacin 12,300.0013,430.0014,640.5015,965.4317,415.89591,845.69570,671.38549,662.96

Beneficio de la operacin -18,720.00-28,822.408,731,650.409,666,073.0810,928,851.0411,642,316.6411,827,159.9012,013,001.72

Impuestos 0.000.000.000.000.000.000.000.00

Beneficio neto -18,720.00-28,822.408,731,650.409,666,073.0810,928,851.0411,642,316.6411,827,159.9012,013,001.72

FLUJO DE CAJAMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

Anexo 14: Valoracin del negocio

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Valor Terminal123456788Flujo de caja de operacionesBeneficio neto-18,720.00-28,822.408,731,650.409,666,073.0810,928,851.0411,642,316.6411,827,159.9012,013,001.7294,617,279.17(+)Depreciacin y Amortizacin0.000.006,188,768.756,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.000.000.000.000.000.000.000.000.00

Flujo de caja de Operaciones-18,720.00-28,822.4014,920,419.1516,159,998.0817,422,776.0418,136,241.6418,321,084.9018,506,926.72

Flujo de caja de inversiones(-)Gastos de Capital19,311,500.0033,942,250.002,441,250.000.000.000.000.000.00(+) Ventas de activos0.000.000.000.000.000.000.000.00

Total Flujo de Caja de Inversin-19,311,500.00-33,942,250.00-2,441,250.000.000.000.000.000.00

Flujo de Caja Libre-19,330,220.00-33,971,072.4012,479,169.1516,159,998.0817,422,776.0418,136,241.6418,321,084.9018,506,926.72

ValorActual Neto- VAN- (cash flows)-17,182,417.78-26,841,341.168,764,519.3510,088,607.249,668,402.948,946,067.258,033,106.607,212,970.00Valor final36,876,549.32VAN21,374,319.92

Tasa de descuento12.5%Crecimiento0%

Tasa de descuentoValor negocio3% 301,234,639.72 4% 205,282,653.10 5% 148,605,296.60 6% 111,502,212.10 7% 85,535,951.39 8% 66,492,106.50

ACTIVOS FIJOS Y CAPITAL DE TRABAJOMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

Anexo 8: Cuadro Inversin Activos y Amortizacin Inversiones Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Total Obras civiles,Construcciones y Equipamientos 4,301,500.001,843,500.00Total parte Tecnolgica;Equipos,plantas y auxiliares14,647,500.0031,736,250.002,441,250.00Total Ingenieras362,500.00362,500.00T O T A L 19,311,500.0033,942,250.002,441,250.000.000.000.000.000.00

AMORTIZACION Total Obras civiles,Construcciones y Equipamientos 4.0%Total parte Tecnolgica;Equipos,plantas y auxiliares 12.5%Total Ingenieras 20.0%

Amortizaciones

Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Total Obras civiles,Construcciones y Equipamientos 0.00245,800.00245,800.00245,800.00245,800.00245,800.00245,800.00Total parte Tecnolgica;Equipos,plantas y auxiliares 0.005,797,968.756,103,125.006,103,125.006,103,125.006,103,125.006,103,125.00Total Ingenieras 0.00145,000.00145,000.00145,000.00145,000.00145,000.00145,000.00Total Amortizacin 0.000.006,188,768.756,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.00Amortizacin acumulada 0.000.006,188,768.7512,682,693.7519,176,618.7525,670,543.7532,164,468.7538,658,393.75

Composicin de la estructura de Activos Fijos por ao

Total Obras civiles,Construcciones y Equipamientos 4,301,500.006,145,000.006,145,000.006,145,000.006,145,000.006,145,000.006,145,000.006,145,000.00Total parte Tecnolgica;Equipos,plantas y auxiliares 14,647,500.0046,383,750.0048,825,000.0048,825,000.0048,825,000.0048,825,000.0048,825,000.0048,825,000.00Total Ingenieras 362,500.00725,000.00725,000.00725,000.00725,000.00725,000.00725,000.00725,000.00Total Activo fijo y servicios 19,311,500.0053,253,750.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.00

Activos Fijos Neto

Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Total Activo Fijo (Bruto) 19,311,500.0053,253,750.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.0055,695,000.00(-)Amortizacin acumulada 0.000.006,188,768.7512,682,693.7519,176,618.7525,670,543.7532,164,468.7538,658,393.75

Total Activo Fijo (Neto) 19,311,500.0053,253,750.0049,506,231.2543,012,306.2536,518,381.2530,024,456.2523,530,531.2517,036,606.25

MTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS CLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

Anexo 10: Estimacin de necesidades en el capital circulante Aos 1 y 2

Primer aoTotal producto terminado0.00toneladasCostos a financiar con circulante18,720.00

Segundo aoTotal producto terminado0.00toneladasCostos a financiar con circulante28,822.40

T o t a l47,542.40Ao 3 ( primero de operacin)Salmuera(3 meses)197,940.20Coste del diesel (vapor)(3 meses)1,583,521.63Coste del diesel(generacin)para electricidad (3 meses)537,266.27Coste del disel (quemador secadero)(3 meses)56,554.34Electricidad Red(para servicios)(1 mes)2,856.28Aditivo qumico Na2Co3(5 meses)1,285.33Aditivo qumico Ca(OH)2(5 meses)2,285.02Agua de centrfuga--Yodo(5 meses)60,324.63Antiaglomerante(5 meses)7,540.58Acondicionamiento en sacos -sal c.humano export-(5 meses)75,405.79Acondicionamiento en bolsas de 1 kg- sal c.humano nacional-(5 meses)628,381.60Total salarios(3 meses)7,711.96 T o t a l costes variables3,161,073.64

T o t a l costes financiero(3 meses)0.00 T o t a l costes de Ventas y Administracin(3 meses)3,357.50

Capital circulante necesario para el tercer ao (1 de actividad)3,164,431.14Capital circulante necesario para el primer y segundo ao (sin actividad)47,542.40

TOTAL NECESIDADES EN CAPITAL CIRCULANTE()3,211,973.54

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOSMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

Anexo 5: Origen y Utilizacin de Fondos

Utilizacin de FondosOrigen de Fondos

Total()PrestamosAportacin CubaTotal()1. ACTIVO FIJOTerrenos, Obras civiles,Construcciones,Auxiliares,Equipamientos6,145,000.004,916,000.001,229,000.006,145,000.00Total parte Tecnolgica;Equipos,plantas y auxiliares48,825,000.0048,825,000.000.0048,825,000.00Total Activo Fijo54,970,000.0053,741,000.001,229,000.0054,970,000.00

2. Costes de pre operacin:Otros -EFTE,ingnieras725,000.00725,000.00725,000.00

Total Costes de pre operacin725,000.00725,000.000.00725,000.00

3. Capital circulante3,211,973.543,211,973.540.003,211,973.54

Total 58,906,973.5457,284,160.361,229,000.0058,906,973.54

Ratio Deuda-Capital:97.25%2.09%99.33%

ANLISIS DE SENSIBILIDADMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

VARIANTESVAN (MP)TIR (%)P. RECUPERACION (AOS)TotalDivisasTotalDivisasTotalDivisasPrecio 310 usd/oz-1616.98324.04-9.8717.83No rec.3.82 300 usd/oz -1834.57159.17-13.1315.15No rec.4.04 280 usd/oz-2290.36-170.58

ANLISIS DE SUPERVIVENCIA: PUNTO EQUILIBRIO UMBRAL DE RENTABILIDADMTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

Anexo 13: Umbral de rentabilidad

Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Coste FijoTotal salarios30,847.8231,156.3031,467.8731,782.5432,100.3732,421.37Amortizacin Equipos e Instalaciones6,188,768.756,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.00Coste Financiero0.000.000.00572,841.60549,927.94527,014.28Total Ventas,Generales y Administrativos14,640.5015,965.4317,415.8919,004.0920,743.4422,648.68Total Coste Fijo6,234,257.076,541,046.736,542,808.757,117,553.247,096,696.757,076,009.33

Cifra de Ventas28,654,200.9630,749,539.4132,883,919.2035,057,911.6435,408,490.7535,762,575.66Precio de venta medio por tonelada de sal77.5578.3279.1179.9080.7081.50

Costo Variable Salmuera791,760.82849,658.33908,634.61968,705.45978,392.51988,176.43Coste del diesel (vapor)6,334,086.536,797,266.617,269,076.887,749,643.627,827,140.067,905,411.46Coste del diesel(generacin)para electricidad 2,149,065.072,306,215.462,466,293.942,629,343.372,655,636.812,682,193.17Coste del disel (quemador secadero)226,217.38242,759.52259,609.89276,772.99279,540.72282,336.12Electricidad Red(para servicios)34,275.3634,618.1134,964.2935,313.9435,667.0836,023.75Aditivo qumico Na2Co33,084.783,310.363,540.133,774.183,811.923,850.04Aditivo qumico Ca(OH)25,484.065,885.086,293.576,709.656,776.746,844.51Agua de centrfuga603.25647.36692.29738.06745.44752.90Yodo144,779.12155,366.09166,150.33177,134.71178,906.06180,695.12Antiaglomerante18,097.3919,420.7620,768.7922,141.8422,363.2622,586.89Acondicionamiento en sacos -sal c.humano export-180,973.90194,207.62207,687.91221,418.39223,632.57225,868.90Acondicionamiento en bolsas de 1 kg- sal c.humano nacional-1,508,115.841,618,396.811,730,732.591,845,153.241,863,604.781,882,240.82Total Coste Variable9,543,973.9910,239,713.4610,948,413.3211,670,263.2011,786,965.8311,904,835.49

FX +VR15,778,231.0716,780,760.1917,491,222.0718,787,816.4418,883,662.5818,980,844.82

Clculo del Umbral de RentabilidadUnidades de Sal a tratar para alcanzar el umbral de Rentabilidad203,459 tn214,247 tn221,110 tn235,151 tn234,010 tn232,885 tnCapacidad de Utilizacin de Unidades55%55%53%54%53%53%

TABLAS DE APOYO

Anexo 3: Coste de los productos vendidos y de explotacin

Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Costes de ProduccinSalmuera--791,760.82849,658.33908,634.61968,705.45978,392.51988,176.43Coste del diesel (vapor)0.000.006,334,086.536,797,266.617,269,076.887,749,643.627,827,140.067,905,411.46Coste del diesel(generacin)para electricidad 0.000.002,149,065.072,306,215.462,466,293.942,629,343.372,655,636.812,682,193.17Coste del disel (quemador secadero)0.000.00226,217.38242,759.52259,609.89276,772.99279,540.72282,336.12Electricidad Red(para servicios)3,000.009,090.0034,275.3634,618.1134,964.2935,313.9435,667.0836,023.75Aditivo qumico Na2Co30.000.003,084.783,310.363,540.133,774.183,811.923,850.04Aditivo qumico Ca(OH)20.000.005,484.065,885.086,293.576,709.656,776.746,844.51Agua de centrfuga0.000.00603.25647.36692.29738.06745.44752.90Yodo0.000.00144,779.12155,366.09166,150.33177,134.71178,906.06180,695.12Antiaglomerante0.000.0018,097.3919,420.7620,768.7922,141.8422,363.2622,586.89Acondicionamiento en sacos -sal c.humano export-0.000.00180,973.90194,207.62207,687.91221,418.39223,632.57225,868.90Acondicionamiento en bolsas de 1 kg- sal c.humano nacional-0.000.001,508,115.841,618,396.811,730,732.591,845,153.241,863,604.781,882,240.82Total salarios3,420.006,302.4030,847.8231,156.3031,467.8731,782.5432,100.3732,421.37

Total Mat.prima y coste de proceso6,420.0015,392.4011,427,391.3112,258,908.4013,105,913.0913,968,631.9914,108,318.3114,249,401.49

Mantenimiento Equipos y PlantasCosto Mantenimientosin actividad5% v. inversin1% ms ao1% ms ao1% ms ao2% ms ao2% ms aoCoste de Mantenimiento (includas piezas)0.000.002,291,750.002,314,667.502,337,814.182,361,192.322,408,416.162,456,584.49

Amortizacin Equipos e InstalacionesAmortizacin: Plantas y Equipos0.000.005,797,968.756,103,125.006,103,125.006,103,125.006,103,125.006,103,125.00Amortizacin: Edificios e Instalaciones0.000.00245,800.00245,800.00245,800.00245,800.00245,800.00245,800.00Amortizacin: Otros0.000.00145,000.00145,000.00145,000.00145,000.00145,000.00145,000.00

Total Amortizacin0.000.006,188,768.756,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.006,493,925.00

Total Coste de los productos terminados6,420.0015,392.4019,907,910.0621,067,500.9021,937,652.2722,823,749.3123,010,659.4723,199,910.98

Coste FinancieroIntereses de prstamos0.000.000.000.000.00572,841.60549,927.94527,014.28

Total0.000.000.000.000.00572,841.60549,927.94527,014.28

Ventas, Generales y AdministracinMarketing/Compras5,000.005,500.006,050.006,655.007,320.508,052.558,857.819,743.59Costos de oficinas2,000.002,200.002,420.002,662.002,928.203,221.023,543.123,897.43Telfono1,000.001,100.001,210.001,331.001,464.101,610.511,771.561,948.72Diversos oficinas300.00330.00363.00399.30439.23483.15531.47584.62Viajes1,500.001,650.001,815.001,996.502,196.152,415.772,657.342,923.08Legales y Administrativos500.00550.00577.50606.38636.69668.53701.95737.05Diversos Ventas,Generales y Administracin2,000.002,100.002,205.002,315.252,431.012,552.562,680.192,814.20

Total Ventas,Generales y Administrativos12,300.0013,430.0014,640.5015,965.4317,415.8919,004.0920,743.4422,648.68

Total Costes de Operacin 12,300.0013,430.0014,640.5015,965.4317,415.89591,845.69570,671.38549,662.96

Total Costos18,720.0028,822.4019,922,550.5621,083,466.3321,955,068.1623,415,595.0023,581,330.8623,749,573.93

Cifra de Ventas0.000.0028,654,200.9630,749,539.4132,883,919.2035,057,911.6435,408,490.7535,762,575.66Menos costos-18,720.00-28,822.40-19,922,550.56-21,083,466.33-21,955,068.16-23,415,595.00-23,581,330.86-23,749,573.93Beneficio-18,720.00-28,822.408,731,650.409,666,073.0810,928,851.0411,642,316.6411,827,159.9012,013,001.72

TABLAS DE APOYO

Supuestos

Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8C r i s t a l i z a c i o nSalmueraCantidad (1,05tn x 1 tn de sal) - - 388,080 412,335 436,590 460,845 460,845 460,845 Aumento anual de precios1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Costo salmuera por ton de sal 2.00 2.02 2.04 2.06 2.08 2.10 2.12 2.14 Total coste salmuera- - 791,760.82 849,658.33 908,634.61 968,705.45 978,392.51 988,176.43

Coste del diesel (vapor)Requerimientos de 42 ton vapor/hora (3075 lit./h diesel)Toneladas de sal producidas - - 369,600 392,700 415,800 438,900 438,900 438,900 Litros diesel/ ton de sal56 56 56 56 56 56 56 56 Aumento anual del precio del diesel1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste del diesel /1 lt 0.30 0.30 0.31 0.31 0.31 0.32 0.32 0.32 Total diesel vapor - - 6,334,086.53 6,797,266.61 7,269,076.88 7,749,643.62 7,827,140.06 7,905,411.46

Coste del diesel(generacin)para electricidad Requerimiento de 3500 kwh Toneladas de sal producidas 00369,600392,700415,800438,900438,900438,900Litros diesel/ton de sal 1919191919191919Coste del disesel / 1 lt 0.30 0.30 0.31 0.31 0.31 0.32 0.32 0.32 Total diesel (generacin) para electricidad - - 2,149,065.07 2,306,215.46 2,466,293.94 2,629,343.37 2,655,636.81 2,682,193.17

Electricidad Red(para servicios)Horas de operacin1,0001,5002,8002,8002,8002,8002,8002,800Consumo (Kw/h)50 100 200 200 200 200 200 200 Aumento anual precios electricidad1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste (1 Kw/h) 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 Total electricidad 3,000.00 9,090.00 34,275.36 34,618.11 34,964.29 35,313.94 35,667.08 36,023.75

Aditivo qumico Na2Co3Horas de operacin006,7207,1407,5607,9807,9807,980Consumo (kg/h)5 5 5 5 5 5 5 5 Aumento anual precios 1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste kg/add 0.09 0.09 0.09 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 Total qumico 1 - - 3,084.78 3,310.36 3,540.13 3,774.18 3,811.92 3,850.04

Aditivo qumico Ca(OH)2Horas de operacin006,7207,1407,5607,9807,9807,980Consumo (kg/h)10 10 10 10 10 10 10 10 Aumento anual precios 1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste kg/add 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.09 Total qumico 2 - - 5,484.06 5,885.08 6,293.57 6,709.65 6,776.74 6,844.51

TABLAS DE APOYO

R e f i n a d o Agua de centrfugaUnidades de sal centrifugadas - - 147,840 157,080 166,320 175,560 175,560 175,560 Consumo de agua (m3/ton)0.050.050.050.050.050.050.050.05Aumento anual del precio del agua1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste/m3 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.09 Total agua - - 603.25 647.36 692.29 738.06 745.44 752.90

Diesel quemadorProduccin sal consumo humano00147,840157,080166,320175,560175,560175,560Consumo litros/ton5 5 5 5 5 5 5 5 Aumento anual precios electricidad1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste $/lit 0.30 0.30 0.31 0.31 0.31 0.32 0.32 0.32 Total diesel - - 226,217.38 242,759.52 259,609.89 276,772.99 279,540.72 282,336.12

Yodo Sal a yodar 00147,840157,080166,320175,560175,560175,560Kg. de Yodo (60 ppm)008,8709,4259,97910,53410,53410,534Aumento anual del precio del Yodo1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste por Kg. 16.00 16.16 16.32 16.48 16.65 16.82 16.98 17.15 Total Yodo - 144,779.12 155,366.09 166,150.33 177,134.71 178,906.06 180,695.12

AntiaglomeranteToneladas a dosificar00147,840157,080166,320175,560175,560175,560Cantidad de aditivo a dosificar (10ppm)1010101010101010Kgs. de antiaglomerante001,4781,5711,6631,7561,7561,756Aumento anual de precios1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Coste por Kg. 12.00 12.12 12.24 12.36 12.49 12.61 12.74 12.87 Total antiaglomerante - 18,097.39 19,420.76 20,768.79 22,141.84 22,363.26 22,586.89

TABLAS DE APOYO

Envasado

Acondicionamiento en sacos -sal c.humano export-Unidades de sal acondicionadas en sacos (ton/ao) - - 73,920 78,540 83,160 87,780 87,780 87,780 Nmero de sacos utilizados (25kg)/000 - - 2,956,800 3,141,600 3,326,400 3,511,200 3,511,200 3,511,200 Aumento anual de precios1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Precio por saco 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 Total acondicionamiento de bolsas - 180,973.90 194,207.62 207,687.91 221,418.39 223,632.57 225,868.90

Acondicionamiento en bolsas de 1 kg- sal c.humano nacional-Unidades de sal acondicionadas en sacos (ton/ao) - - 73,920 78,540 83,160 87,780 87,780 87,780 Nmero de bolsas utilizadas (1kg)/000 - - 73,920,000 78,540,000 83,160,000 87,780,000 87,780,000 87,780,000 Aumento anual de precios1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Precio de la bolsa (1 kg) 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 Total acondicionamiento de bolsas - 1,508,115.84 1,618,396.81 1,730,732.59 1,845,153.24 1,863,604.78 1,882,240.82

TABLAS DE APOYO

Ao1Ao2Ao3Ao4Ao5Ao6Ao7Ao8Aumento de salarios1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%1.0%Beneficios sociales (% del salario)20%20%20%20%20%20%20%20%Anexo 4: SALARIOS DIRECCION Y OPERARIOSAo 1Ao 2Ao 3Ao 4Ao 5Ao6Ao7Ao8

PosicinSalario base por puesto# pex.SalarioSalario base por puesto# pexSalarioSalario base por puesto# pexSalarioSalario base por puesto# pexSalarioSalario base por puesto# pexSalarioSalario base por puesto# pexSalarioSalario base por puesto# pexSalarioSalario base por puesto# pexSalarioDireccinDirector500.001500.00505.001505.00510.051510.05515.151515.15520.301520.30525.511525.51530.761530.76536.071536.07Director Administrativo300.001300.00303.001303.00306.031306.03309.091309.09312.181312.18315.301315.30318.461318.46321.641321.64Director Financiero300.001300.00303.001303.00306.031306.03309.091309.09312.181312.18315.301315.30318.461318.46321.641321.64Director de Ventas300.001300.00303.001303.00306.031306.03309.091309.09312.181312.18315.301315.30318.461318.46321.641321.64Director Tcnolgico300.001300.00303.001303.00306.031306.03309.091309.09312.181312.18315.301315.30318.461318.46321.641321.64Auxiliar Administrativo150.001150.00151.505757.50153.025765.08154.555772.73156.095780.45157.655788.26159.235796.14160.825804.10Vigilantes100.002200.00101.006606.00102.016612.06103.036618.18104.066624.36105.106630.61106.156636.91107.216643.28 T o t a l empleados seccin816161616161616Produccin FbricasDirector de produccin por seccin-400.002800.00404.0031,212.00408.0431,224.12412.1231,236.36416.2431,248.72420.4031,261.21424.6131,273.82428.8531,286.56Ingeniero Elctrico por sec x relevos -300.0000.00303.001303.00306.03123,672.36309.09123,709.08312.18123,746.17315.30123,783.64318.46123,821.47321.64123,859.69Ingeniero Mecnico - por s x r-300.0000.00303.001303.00306.03123,672.36309.09123,709.08312.18123,746.17315.30123,783.64318.46123,821.47321.64123,859.69Mantenimiento -por s x r-150.0000.00151.5000.00153.02121,836.18154.55121,854.54156.09121,873.09157.65121,891.82159.23121,910.74160.82121,929.84Qumico-por seccin-200.0000.00202.001202.00204.023612.06206.063618.18208.123624.36210.203630.61212.303636.91214.433643.28Auxiliar de Laboratorio-por seccin-150.0000.00151.501151.50153.0291,377.14154.5591,390.91156.0991,404.82157.6591,418.86159.2391,433.05160.8291,447.38Operadores de Mquinas-por s x r-100.0000.00101.0000.00102.01606,120.60103.03606,181.81104.06606,243.62105.10606,306.06106.15606,369.12107.21606,432.81Empaquetadores y Almacenistas-por 2 s x 3r-100.0000.00101.0000.00102.01404,080.40103.03404,121.20104.06404,162.42105.10404,204.04106.15404,246.08107.21404,288.54 T o t a l empleados seccin27151151151151151151Nmero total de empleados1023167167167167167167TOTAL SALARIOS 2,850.005,252.0025,706.5225,963.5926,223.2226,485.4526,750.3127,017.81Beneficios sociales570.001,050.405,141.305,192.725,244.645,297.095,350.065,403.56T o t a l3,420.006,302.4030,847.8231,156.3031,467.8731,782.5432,100.3732,421.37

Ao 1 y 2: Construcin fbricas, instalaciones, puesta en marcha

LOS PRINCIPALES MTODOS SON:PERODO DE RECUPERACIN.VALOR ACTUAL NETO (VAN).TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR).MTODOS DE EVALUACIN FINANCIERA DE PROYECTOS

EXPRESA EL PERODO DE TIEMPO QUE SE REQUIERE PARA RECUPERAR LOS GASTOS TOTALES DE INVERSIN, MEDIANTE LAS UTILIDADES OBTENIDAS POR EL PROYECTO. LAS UTILIDADES SON LAS NETAS DESPUS DEL PAGO DE LOS IMPUESTOS Y SUMADOS LOS COSTOS FINANCIEROS Y LA DEPRECIACIN.

EL PERODO QUE SE CALCULE SE COMPARAR CON LA NORMA QUE TENGA LA EMPRESA AL RESPECTO. SI EST POR DEBAJO DE LA NORMA, SE ACEPTA; SI POR ENCIMA, SE RECHAZA. ENTRE DOS PROYECTOS EXCLUYENTES QUE ESTN POR DEBAJO DE LA NORMA, SE ACEPTAR EL DE MS BAJO PERODO DE RECUPERACIN.

EN NUESTRO PAS SE ESTIPULA QUE UNA INVERSIN EN LA INDUSTRIA MINERA DEBE RECUPERARSE EN NO MAS DE 8 AOS, PARA QUE SEA ATRACTIVA.PERODO DE RECUPERACIN

SUPONGA QUE PUEDE SELECCIONAR ENTRE LOS PROYECTOS S Y L. SE HA SUPUESTO IGUAL NIVEL DE RIESGO. LOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVO SE MUESTRAN EN LA TABLA SIGUIENTE:PERODO DE RECUPERACIN

AoProyecto SProyecto LFlujo de caja anualFlujo de caja acumuladoFlujo de caja anualFlujo de caja acumulado1-500-500-700-7002-400-900-500-120031300400-500-1700418001800100519001500619001600

PARA SU DETERMINACIN SE REVISA EL NUMERO DE AOS CON FLUJO DE CAJA ACUMULADO NEGATIVO: 2 PARA EL PROYECTO S Y 3 PARA EL PROYECTO L, CONSTITUYENDO ESTE NUMERO EL VALOR ENTERO DEL PERIODO DE RECUPERACIN.

LA FRACCIN DECIMAL SE CALCULA DE LA FORMA SIGUIENTE:

ESTA FRACCIN SE SUMA AL VALOR ENTERO ANTERIOR YA EXPLICADO.PARA EL PROYECTO S EL PERIODO DE RECUPERACIN ES DE 2.7 AOS Y PARA EL PROYECTO L, 3.95 AOS. POR SUPUESTO SE SELECCIONA EL DE MENOR PERODO.PERODO DE RECUPERACIN

ESTE MTODO ES AN USADO PORQUE ES FCIL DE CALCULAR Y APLICAR. ADEMS, PROPORCIONA UNA MEDICIN DE LA LIQUIDEZ O DE LA VELOCIDAD CON LA QUE EL EFECTIVO INVERTIDO EN EL PROYECTO SER REEMBOLSADO.

DESVENTAJAS DEL MTODO:

IGNORA LOS FLUJOS DE EFECTIVO QUE SE EXTIENDEN MS ALL DEL PLAZO DEL PERODO DE RECUPERACIN. IGNORA EL VALOR QUE ADQUIERE EL DINERO CON EL TIEMPO.PERODO DE RECUPERACIN

CUALQUIER MONTO DE DINERO HOY VALE MS QUE DENTRO DE UN AO, YA QUE EL DE HOY SI SE MUEVE (SE INVIERTE) RENDIR MS AL PLAZO DEL AO.

SE EXPRESA A TRAVS DE LAS TASAS DE INTERS O DESCUENTO QUE LOS BANCOS FIJAN POR EL USO DE LOS RECURSOS FINANCIEROS. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

TIPOS DE INTERESES:

INTERS SIMPLEINTERS COMPUESTO

SIMPLE.- CUANDO SE RETIRA TAN PRONTO COMO SE PRODUCE, PERMANECIENDO EL CAPITAL CONSTANTE, DURANTE EL TIEMPO QUE DURE SU IMPOSICIN. SE LE DETERMINA ARITMTICAMENTE.

COMPUESTO.- CUANDO EL INTERS NO SE RETIRA, SINO QUE PASA A FORMAR PARTE DEL CAPITAL, SE DICE QUE LOS INTERESES SE CAPITALIZAN. EL CLCULO ES LOGARTMICO, POR LO QUE SU SOLUCIN ES ALGEBRAICA. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

SE DEFINE COMO LA DIFERENCIA QUE EXISTE ENTRE LA SUMA DE LOS FLUJOS DE CAJA DE TODA LA VIDA TIL DEL PROYECTO, ACTUALIZADOS, Y LOS GASTOS TOTALES DE INVERSIN.LO ANTERIOR PUEDE FORMULARSE:VALOR ACTUAL NETO O, SINTTICAMENTE:DE ACUERDO CON EL CRITERIO DEL VANENTRE DOS PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES Y CON VAN POSITIVO, SE ACEPTA EL DE MAYOR VAN.

VALOR ACTUAL NETO

FLUJO DE CAJAAOPROYECTO SFACTORTOTAL15000.909145524000.826433133000.751322541000.6830685100.620966100.56456TOTALES13201091GASTOS DE INVERSIN-1000VAN91

VALOR ACTUAL NETO

FLUJO DE CAJAAOPROYECTO SFACTORTOTAL11000.90919122000.826416533000.751322544000.683027355000.620931066000.5645339TOTALES21001403GASTOS DE INVERSIN-1000VAN403

LA TASA DE ACTUALIZACIN O NIVEL DE RECHAZO SER LA TASA MNIMA POR DEBAJO DE LA CUAL EL EMPRESARIO NO DEBE INVERTIR.

VENTAJAS: TOMA EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.SU CLCULO INVOLUCRA TODOS LOS FLUJOS DE EFECTIVO GENERADOS DURANTE LA VIDA DEL PROYECTO.

DESVENTAJAS:REQUIERE LA ESTIMACIN DE UNA TASA DE DESCUENTO REALISTA.

EN NUESTRO PAS, PARA LA INDUSTRIA MINERA SE ESTIMA EL FLUJO DE CAJA COMO MNIMO PARA 10 AOSVALOR ACTUAL NETO

TASA INTERNA DE RENDIMIENTOLA TASA INTERNA DE RENDIMIENTO O RETORNO (TIR) ES LA TASA DE ACTUALIZACIN A LA CUAL EL VALOR ACTUAL DE LOS INGRESOS DE EFECTIVO ES IGUAL AL VALOR ACTUAL DE LAS SALIDAS DE EFECTIVO. ES LA TASA DE DESCUENTO A LA QUE EL VAN SE HACE CERO. SE PUEDE UTILIZAR PARA DETERMINAR LAS CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO MEDIANTE PRSTAMOS, YA QUE INDICA LA TASA MXIMA QUE SE PODRA PAGAR SIN CREAR PRDIDAS PARA EL PROYECTO PROPUESTO EL PROCEDIMIENTO PARA CALCULAR LA TIR ES EL MISMO QUE SE UTILIZA PARA CALCULAR EL VAN.DONDE R ES LA MENCIONADA TASA QUE SE CALCULA POR TANTEO Y ERROR.

LA EMPRESA DEBE TENER UNA NORMA DE TIR PARA ACEPTAR PROYECTOS.

SEGN EL CRITERIO DE LA TIR :

SI TIR QUE LA NORMA : SE ACEPTA EL PROYECTO. SI TIR < QUE LA NORMA : SE RECHAZA EL PROYECTO. VENTAJAS: TOMA EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.NO REQUIERE LA ESTIMACIN DE UNA TASA DE DESCUENTO, YA QUE EL MTODO LA PRODUCE.

DESVENTAJAS:NO ES SENSIBLE A VARIACIONES EN EL MONTO DE LA INVERSIN INICIAL.LA TIR ES UN PORCENTAJE QUE NO ES COMPARABLE ENTRE PROYECTOS.TASA INTERNA DE RENDIMIENTO

EL MAS ACEPTADO DE ESTOS MTODOS, AUNQUE NO NECESARIAMENTE EL MS USADO ES EL DEL VALOR PRESENTE NETO.

LA TASA INTERNA DE RETORNO SE USA NORMALMENTE COMO COMPLEMENTO DEL MISMO, NO COMO ALTERNATIVA.

LA TIR NOS PROPORCIONA LA RENTABILIDAD RELATIVA DE LA INVERSIN, MIENTRAS QUE EL VAN NOS PERMITE CONOCER LA RENTABILIDAD EN VALOR ABSOLUTO.COMPARACIN ENTRE MTODOS

PREGUNTAS

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Evaluacion de Proyectos_2

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