EVALUADORES FINANCIEROS

INDICE FINANCIERO

Es la medida de comportamiento de las cuentas de balance histórico. Medir como ha existido la variación de las cuentas de un balance (datos reales). Se calcula en un balance

Proyectado-----probalístico

Real------ lo que realmente se dio.

Prueba acida Rotación Solvencia Nivel de endeudamiento lo que se calcula en un balance.

EVALUACION FINANCIERA

La factibilidad que tiene el proyecto dentro de los escenarios (entornos utilizados para evaluar el proyecto). Son datos con incertidumbre, tiene riesgo.

VAN TIR( Tasa Interno de Retorno) Punto de equilibrio del proyecto Costo beneficio Tasa de rentabilidad Beneficio Costo Recuperación de la inversión

Se demuestra la posibilidad de tener éxito en el proyecto o que el proyecto trate de ser factible.

VAN: (VALOR ACTUAL NETO)

Valor del dinero a futuro expresado en poder adquisitivo del presente.

$100 después de 5 años cuántos dólares va a ser, poder de compra hoy. El dinero se va erosionando por la inflación. Tener dinero a 5 años cuanto de dinero representa hoy. No es muy cierto ya que la tasa de redescuento no es siempre igual, cambia la tasa

acumulada de inflación y el riesgo país (confiabilidad para invertir en el país).

Fórmula Matemática del VAN

VAN= <Inversión del proyecto> + ∑FCN / (1 + TRM)n

Cálculo manual

VAN = <100000> + 20987.86 / (1 + 0.155)1 + 28317.98 / (1 + 0.155)2 + 37779.26 / (1 + 0.155)3

+ 46611.38 / (1 + 0.155)4 + 94745.09 / (1 + 0.155)5

VAN= <100000> + 136204.02

VAN= 36204.02 ------- sensible al escenario.

ANÁLISIS:

Si el VAN es (+) significa que se va a recibir más dinero que el correspondiente a la inversión inicial del proyecto. Esto indica el proyecto es potencialmente atractivo. Si el proyecto falla es por los costos, precios, ventas.

Si el VAN=0 se ha encontrado la Tasa Interna de Retorno. Lo que recibo = invierto. Si el VAN es (-) no hay atractivo financiero, por voy a recibir menos de lo que voy a

invertir. Si está negativo haya que rediseñar.

Cálculo computarizado

1. Excel2. Formulas 3. Financieras4. VNA

TIR: (TASA INTERNA DE RETORNO)

Es la rentabilidad que tiene el proyecto durante su vida útil. Y es igual matemáticamente al VAN= 0.

Método manual por interpolación: (dos extremos), con dos tasas (+) y (-).

Fórmula de cálculo

Tsinf = 15.5% (VAN +) = 36204.06

Ts1 = -8066.06 (VAN -)= 30%

TIR= 15.5% + 15.5% (30% - 15.5%) / (36204.06 – (-8066.06))

Diferencias de tasas: 30% - 15.5% = 14.5%

Diferencias de VAN: 36204.02-8066.06 = 44270.08

44270.08 14.5%36204.02 X =11.86%

TIR = 15.5% + 11.86% = 27.36%

TIR = Tsinf + VAN (+) ( Tssp – Tsinf) / (VAN (+) – (VAN (-))

TIR = 15.5% + 36204.02 ( 30% – 15.5%) / (36204.02 – (-8066.06))

TIR = 15.5% + 11.86% = 27.36%

Método computarizado

SENSIBILIDAD DEL PROYECTO

Como responde el proyecto a las variaciones de precios y costos.

PUNTO DE EQUILIBRIO DEL PROYECTO

Representa el valor que permite iniciar la recuperación de la inversión

PE= Inversión Fija + CF

Mc= Margen de Contribución = PV – CV

Inversión Fija = 75000

MC= 24-18 = 6

CF= 65992.56

PE= (75000+65992.56) /6 = 23499 unidades

COSTO BENEFICIO

Comportamiento de los ingresos y los egresos, es decir cuánto se gasta y que se recibe.

B/C = ∑ Ingresos / ( 1+ TRM)n / ∑ Egresos / ( 1+ TRM)n

B/C = Sumatoria Ingresos Deflactados / Sumatoria Egresos Deflactados

B/C >1 : Indica que existe una buena compensación entres ingresos y egresos.

B/C = 1 : Hay indiferencia, es decir los ingresos y los gastos son similares.

B/C <1 : Hay mayor gasto que ingreso.

Ejemplo:

Ingresos deflactado= 313298.45 / (1.155)1 + 39832.25 / (1.155)2 + 50613.16 / (1.155)3

+60930.56 / (1.155)4 +110735.77 / (1.155)5 = 177944.17

Egresos deflactado= 10341.79 / (1.155)1 + 11514.26 / (1.155)2 + 12833.9 / (1.155)3

+14319.18 / (1.155)4 +15990.81 / (1.155)5 = 41740.03

B/C = 177944.17 / 41740.03 = 4.26

Los ingresos superan a los egresos 4.26 veces. Un dólar que gastamos recibimos 4.26 de ingresos. Están bien compensados los ingresos con los gastos.

TASA DE RENDIMIENTO BENEFICIO COSTO

TRBC = Ingresos Deflactados / Inversión Inicial

TRBC = 177944.17 / 100000 = 1.78

Se invirtió 100000 y se ha recibido 1.78 veces más en ingresos. Ha gastado los 100000 pero como contrapartida tiene 1.78 de ingresos adicionales.