FONDOS DE INVERSIÓN

Deutsche Bank

He recibido por parte de Deutsche Bank S.A.E., con anterioridad a la contratación del fondode inversión BARINGS EM LOCAL DBT E EH ACC, la siguiente documentación referente alproducto contratado:

- En el caso de que existan datos históricos, un ejemplar del último informe económicopublicado- Un ejemplar de la última ficha publicada- Un ejemplar de los datos fundamentales para el inversor- Un ejemplar de la memoria de comercialización

El gestor del banco me ha informado que puedo consultar toda la documentacion oficial delfondo a la CNMV y del siguiente enlace a la pagina web de clientes de la entidad:

https://www.deutsche-bank.es/pbc/data/es/documentacion-legal-fondos-inversiones-pa.html

También me ofrece la posibilidad de consultarla en cualquier oficina de Deutsche Bank y bajopetición, la entrega del último informe semestral.

INFORMACIÓN FISCAL IMPORTANTE entrada en vigor el 1 de Enero de 2014 De acuerdo con la Modificación de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, realizada

mediante la Ley 16/2013, de 29 de octubre, he sido informado de los efectos tributarios que se originan en el caso de tenencia

simultánea de participaciones del mismo fondo en registros de partícipes de más de una entidad en cualquier momento durante el

periodo de tenencia previo a un reembolso de dichas participaciones, o en el supuesto de tenencia de participaciones procedentes

de uno, varios o sucesivos traspasos de otras participaciones o acciones cuando alguno de dichos traspasos se hubiera realizado

concurriendo igual situación de simultaneidad en las participaciones o acciones reembolsadas o transmitidas.

Cuando las instituciones de inversión colectiva tengan diferentes compartimentos o distintas clases de participaciones o series de

acciones, las circunstancias a que se refiere el párrafo anterior se entenderán referidas a cada compartimento, clase de

participaciones o serie de acciones.

Efectos tributarios informados:

Instituciones de inversión colectiva extranjeras a que se refiere el apartado 2.a) del artículo 94 de la Ley 35/2006 (1):

a) Cuando se realice un reembolso, la ganancia o pérdida patrimonial a integrar en el Impuesto sobre la renta de las

Personas Físicas o en el Impuesto sobre la Renta de no Residentes deberá ser determinada por el partícipe, ya que la misma puede

diferir del resultado calculado por la sociedad gestora o entidad comercializadora con la que se efectúe la operación.

b) La ganancia patrimonial obtenida no podrá computarse como ganancia patrimonial sometida a retención o ingreso a

cuenta a efectos de los límites excluyentes de la obligación de declarar previstos en el artículo 96 de la Ley 35/2006, de 28 de

noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de la leyes de los Impuestos sobre

Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio.

c) Cuando se realice un reembolso de participaciones acogido al régimen de diferimiento regulado en el artículo 94.1.a),

segundo párrafo, de la Ley 35/2006, el partícipe deberá determinar las fechas y valores de adquisición que corresponda atribuir

conforme a lo dispuesto en la citada Ley a las nuevas participaciones o acciones adquiridas, así como conservar dicha información

a efectos de posteriores reembolsos o traspasos, con independencia de la información fiscal comunicada entre las entidades

intervinientes en la operación.

(1) Apartado 2.a) del artículo 94 de la Ley 35/2006: 2. a) El régimen previsto en el apartado 1 de este artículo será de aplicación a los socios o partícipes de

instituciones de inversión colectiva, reguladas por la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan

las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios, distintas de las previstas

en el artículo 95 de esta Ley(referente a la Tributación de los socios o partícipes de las instituciones de inversión colectiva constituidas en países o territorios

considerados como paraísos fiscales ), constituidas y domiciliadas en algún Estado miembro de la Unión Europea e inscritas en el registro especial de la Comisión

Nacional del Mercado de Valores, a efectos de su comercialización por entidades residentes en España.

Barings Umbrella Fund Plc (an open-ended umbrella investment company with variable capital and segregated liability between sub-funds with registration number 491487)

Condensed Interim Unaudited Report for the six month period ended 30 June 2021

Barings Umbrella Fund Plc Appendix 3 - Additional Information regarding Hong Kong registered Funds (continued)

For the six month period ended 30 June 2021

253

USL Fund Highest issue and lowest redemption prices Highest issue prices during the period/year 30/06/2021 31/12/2020 31/12/2019 Tranche F USD Distribution 1.00 1.00 1.00 Tranche A1 USD Accumulation 10,031.10 10,031.95 10,003.70 Tranche G USD Accumulation 10,083.69 10,038.55 10,003.90 Tranche I USD Accumulation* 10,084.33 10,052.45 10,004.70 Tranche N USD Accumulation 10,010.30 10,011.90 10,003.80

Lowest issue prices during the period/year

30/06/2021 31/12/2020 31/12/2019 Tranche F USD Distribution 1.00 1.00 1.00 Tranche A1 USD Accumulation 10,020.30 10,016.85 10,001.50 Tranche G USD Accumulation 10,037.20 10,020.50 10,001.60 Tranche I USD Accumulation* 10,054.50 10,028.55 10,001.60 Tranche N USD Accumulation 9,988.90 10,005.40 10,001.30 *On 9 March 2020 all “D” share classes were renamed to “I” share classes. Transactions with Connected Persons for the Sub-Funds distributed in Hong Kong Connected Persons of the Manager, the Investment Managers, the Depositary and the Directors of the Company are those as defined in the SFC Code. All transactions entered into during the financial year between the authorised Sub-Funds and the Manager, the Investment Managers, the Depositary and the Directors of the Company and their respective Connected Persons were carried out in the normal course of business and on normal commercial terms. Security investments and currency transactions through a broker who is a Connected Person of the Manager, the Investment Advisors, the Depositary and the Directors of the Company were as follows for the six month period ended 30 June 2021:

Sub-Fund

Total Purchases & Sales through a broker who is a

Connected Person US$

('000)

% of Total Purchases

& Sales

Commissions US$

('000)

Average Rate of

Commissions in %

GSSB Fund 9,405,244 55.70 - - GHYB Fund 18,025,451 68.07 - - EMSD Fund 10,854,729 77.64 - - USL Fund - - - - There was no commission charged on the transactions in the above table for the six month period ended 30 June 2021. The Directors of the Company held no shares in any of the SFC-authorised Sub-Funds for the financial period ended 30 June 2021. Details of fees paid to the Directors of the Company for the six month period ended 30 June 2021 are disclosed in Note 5 of these financial statements. Details of the value of the outstanding shares owned by Connected Persons of the Manager and the Investment Managers over 20% of the Net Assets of the SFC-authorised Sub-Funds as at 30 June 2021 are disclosed in Note 6 of these financial statements. Details of fees paid to the Manager and the Investment Managers are disclosed in Note 5 of these financial statements. Directors and Officers of the Depositary did not hold shares in any of the SFC-authorised Sub-Funds for the six month period ended 30 June 2021. As disclosed in Note 5 of these financial statements, the fees and expenses of the Depositary are paid by the Sub-Funds.

ISINCÓDIGODB

GESTORAESTRUCTURALEGALCNMV INICIAL

ADICIONAL

FECHADEREFERENCIAFONDOCLASE

PERFILDERIESGOPERFILDECOMPLEJIDAD/FAMILIADEPRODUCTOINDICADORDECOMPLEJIDAD

OBJETIVODEINVERSIÓN

*Paramásinformación,porfavorconsulteelDFIyelFolletodelfondo,paracomprenderlanaturalezaylosriesgosasociadosaestainversiónconelfindeadoptarunadecisióndeinversióninformada,enelsiguienteenlace:https://www.deutsche-bank.es/pbc/data/es/documentacion-legal-fondos-inversiones-pa.html.

CÓDIGOSIE00BKZGY116

07699

TIPODEACCIÓNACUMULACIÓN

INICIO10/04/2015

DIVISAEUR

PLAZOINDICATIVODEINVERSIÓN

5años

BARINGUKLTD(IE)-

1575

INVERSIÓNMÍNIMA100.000EUR

0EUR

PATRIMONIO---

COMISIONES

*Lacomisio ́nindicadapuedeserinferioralacomisio ́nma ́ximaquepermiteelfolletodeventasdelagestora.**Incluyelacomisio ́ndedepo ́sito.***Esunacomisiónvariablequetienenalgunosfondosyquesecobraenfuncióndelarentabilidadqueobtengaelfondo.

CLASIFICACIÓNDBDINÁMICO

FAMILIAFONDODEINVERSIÓN

NO

RENTABILIDADESRendimientoacumulado

Rendimientoanual

1mes 1año 3años 5años Desdelanzamiento*

3años(Anualizado)

5años(Anualizado) 2021(YTD) 2020 2019 2018 2017 2016

Fondo -1,16% -4,89% 2,15% -0,82% -4,32% 0,79% -0,16% -10,82% 5,47% 8,66% -2,96% 0,00% 13,39%Índice 0,56% 1,72% 20,31% 21,46% 33,62% 6,05% 3,18% -1,32% 5,88% 14,42% -4,61% 9,32% 10,19%

INFORMEPRODUCTO

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(EURHDG)ACC IE00BKZGY116 08/11/2021

Tratardeconseguirunarentabilidadtotalalargoplazomediantelageneraciónderendimientosylarevalorizacióndelcapital.

3 5NIVELDERIESGO1-7

Bajo Alto

SUSCRIPCIÓNAPLICADAENDB*REEMBOLSOAPLICADOENDB*

0%0%

GESTIÓNDISTRIBUCIÓNSOBRERENDIMIENTOOGC**

1,20%--

(19/02/2021)1,34%

Desde04/2015a11/2021Rentabilidadespasadasnosonindicadorfidedignoderesultadosfuturos. Fondo Índice-JPMorganEMBIGlobalComposite

01/01/16 01/01/17 01/01/18 01/01/19 01/01/20 01/01/21

80

90

100

110

120

130

140

Fuente:AllfundsBank *Elperíodomáximodecálculoseráde12años.

Desde2016a2021Rentabilidadespasadasnosonindicadorfidedignoderesultadosfuturos.

2021 2020 2019 2018 2017 2016

-10

0

10

20

*Elperíodomáximodecálculoseráde12años.

Fuente:AllfundsBank *Elperíodomáximodecálculoseráde12años.

DISTRIBUCIÓN

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(EURHDG)ACC IE00BKZGY116 08/11/2021

ESTADÍSTICAS

Fuente:AllfundsBank

Rent

abilid

ad

Riesgo/Rendimiento[3Años]

0 6 12-6

0

6

Fondo Índice

Volatilidad 11,17% 8,85%

RatioSharpe 0,06 0,67

Max.Drawdown -30,96% -24,73%

Correlación 0,35

Beta 0,44%

Alfa -1,86%

T.E. 11,60%

InfoRatio -0,45

DistribuciónporTipodeActivo Datosa10/2021

Fuente:AllfundsBank

86,85%86,85%

13,15%13,15%RentaFija 86,85%

Liquidez 13,15%

DistribuciónGeográfica Datosa10/2021

Fuente:AllfundsBank

15,11%15,11%

11,87%11,87% 11,56%11,56%

9,86%9,86% 9,68%9,68%

5,82%5,82% 5,70%5,70% 5,57%5,57%4,36%4,36%

3,36%3,36%

México 15,11%

Indonesia 11,87%

Colombia 11,56%

Tailandia 9,86%

Sudáfrica 9,68%

Perú 5,82%

Rumania 5,70%

Malasia 5,57%

Polonia 4,36%

Brasil 3,36%

CalidadCrediticia Datosa03/2021

Fuente:AllfundsBank

5120,71%5120,71%

2823,12%2823,12%

802,49%802,49% 479,29%479,29% 472,06%472,06% 287,03%287,03% 106,51%106,51%

-91,20%-91,20%

BBB 5120,71%

A 2823,12%

AAA 802,49%

AA 479,29%

BB 472,06%

B 287,03%

Otras 106,51%

SD -91,20%

DistribuciónporDivisas Datosa10/2021

Fuente:AllfundsBank

100,00%100,00%

Euro 100,00%

CLASESREGISTRADASENESPAÑA

Clases Código Divi. TipoAcción

ImporteMínimo Comisiones

Inicial Adicional Gestión Distri-bución SobreRdto.* OGC Suscrip.

Max.Reemb.Max.

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(USD)ACC IE00BKZGKM40 USD ACUM 50.000.000 0 - - - 0,68% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(USD)INC IE00BKZGKN56 USD DIST 50.000.000 0 - - - 0,68% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(EURHDG)ACCA IE00BKZGKP70 EUR ACUM 37.500.000 0 - - - 0,69% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(EURHDG)INC IE00BKZGKQ87 EUR DIST 37.500.000 0 - - - 0,69% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(GBPHDG)ACC IE00BKZGKT19 GBP ACUM 32.000.000 0 - - - 0,69% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(GBPHDG)INCA IE00BKZGKV31 GBP DIST 32.000.000 0 - - - 0,69% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(CHFHDG)ACC IE00BKZGKW48 CHF ACUM 45.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(CHFHDG)INC IE00BKZGKX54 CHF DIST 45.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(USD)INC IE00BKZGKZ78 USD DIST 10.000.000 0 - - - 0,74% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(USD)ACC IE00BKZGKY61 USD ACUM 10.000.000 0 - - - 0,73% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"A"(USD)ACC IE00BKZGK917 USD ACUM 1.000.000 0 - - - 0,60% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(EURHDG)ACC IE00BKZGL097 EUR ACUM 7.500.000 0 - - - 0,73% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(EURHDG)INC IE00BKZGL105 EUR DIST 7.500.000 0 - - - 0,74% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(GBPHDG)ACC IE00BKZGL436 GBP ACUM 6.500.000 0 - - - 0,74% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(GBPHDG)INC IE00BKZGL543 GBP DIST 6.500.000 0 - - - 0,74% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(CHFHDG)ACC IE00BKZGL659 CHF ACUM 9.000.000 0 - - - 0,74% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(CHFHDG)INC IE00BKZGL766 CHF DIST 9.000.000 0 - - - 0,74% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(USD)ACC IE00BKZGL873 USD ACUM 1.000.000 0 - - - 0,78% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(USD)INC IE00BKZGL980 USD DIST 1.000.000 0 - - - 0,76% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(EURHDG)ACC IE00BKZGTF08 EUR ACUM 1.000.000 0 - - - 0,79% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(GBPHDG)ACC IE00BKZGTK50 GBP ACUM 1.000.000 0 - - - 0,79% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(GBPHDG)INC IE00BKZGTL67 GBP DIST 1.000.000 0 - - - 0,79% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(EURHDG)INC IE00BKZGTG15 EUR DIST 1.000.000 0 - - - 0,79% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(CHFHDG)ACCA IE00BKZGTM74 CHF ACUM 1.000.000 0 - - - 0,79% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(CHFHDG)INC IE00BKZGTN81 CHF DIST 1.000.000 0 - - - 0,79% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(USD)ACC IE00BKZGXZ81 USD ACUM 100.000 0 - - - 1,33% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(USD)INC IE00BKZGY009 USD DIST 100.000 0 - - - 1,33% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(EURHDG)ACC IE00BKZGY116 EUR ACUM 100.000 0 - - - 1,34% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(EURHDG)INC IE00BKZGY223 EUR DIST 100.000 0 - - - 1,34% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(GBPHDG)ACC IE00BKZGY553 GBP ACUM 100.000 0 - - - 1,32% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(GBPHDG)INC IE00BKZGY660 GBP DIST 100.000 0 - - - 1,34% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(CHFHDG)ACC IE00BKZGY777 CHF ACUM 100.000 0 - - - 1,33% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(CHFHDG)INC IE00BKZGY884 CHF DIST 100.000 0 - - - 1,34% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(SEKHDG)ACC IE00BNN7GB14 SEK ACUM 325.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(SEKHDG)INC IE00BNN7GC21 SEK DIST 325.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(NOKHDG)ACC IE00BNN7GL12 NOK ACUM 300.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(NOKHDG)INC IE00BNN7GM29 NOK DIST 300.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(DKKHDG)ACC IE00BNN7GN36 DKK ACUM 275.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"B"(DKKHDG)INC IE00BNN7GP59 DKK DIST 275.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(SEKHDG)ACC IE00BNN7GQ66 SEK ACUM 65.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(SEKHDG)INC IE00BNN7GR73 SEK DIST 65.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(NOKHDG)ACC IE00BNN7GZ57 NOK ACUM 60.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(NOKHDG)ACC IE00BNN7HC95 NOK ACUM 10.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(NOKHDG)INC IE00BNN7HD03 NOK DIST 10.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(DKKHDG)ACC IE00BNN7HF27 DKK ACUM 10.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(SEKHDG)INC IE00BNN7HJ64 SEK DIST 1.000.000 0 - - - 1,34% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(SEKHDG)ACC IE00BNN7HH41 SEK ACUM 1.000.000 0 - - - 1,34% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(DKKHDG)INC IE00BNN7HG34 DKK DIST 10.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(NOKHDG)ACC IE00BNN7HR49 NOK ACUM 1.000.000 0 - - - 1,34% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(NOKHDG)INC IE00BNN7HS55 NOK DIST 1.000.000 0 - - - 1,34% 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(DKKHDG)ACC IE00BNN7HT62 DKK ACUM 1.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(DKKHDG)INC IE00BNN7HV84 DKK DIST 1.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(NOKHDG)INC IE00BNN7H071 NOK DIST 60.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(DKKHDG)ACC IE00BNN7H188 DKK ACUM 55.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"C"(DKKHDG)INC IE00BNN7H295 DKK DIST 55.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(SEKHDG)ACC IE00BNN7H303 SEK ACUM 10.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(SEKHDG)INC IE00BNN7H410 SEK DIST 10.000.000 0 - - - - 1,00% 1,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(EUR)ACC IE00BG36V039 EUR ACUM 0 0 - - - 0,78% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"I"(EUR)INC IE00BG36V146 EUR DIST 0 0 - - - 0,78% 0,00% 0,00%

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(EURHDG)ACC IE00BKZGY116 08/11/2021

GLOSARIO

RatioSharpeMedidaderentabilidad-riesgoqueindicaelexcesoderentabilidadporunidadderiesgo.Secalculaconlosdatosdelosúltimos36mesesdividiendoelexcesoderentabilidadobtenidaporelfondo(respectoalactivosinriesgo)porladesviaciónestándardeesosexcesosderentabilidad.CuántomayorseaeseratiodeSharpemejorcomportamientohabrádemostradoelfondoenelperiodoanalizado.

VolatilidadEsunamedidadelriesgodelfondo,queindicasihistóricamentelosvaloresliquidativosdelfondohanexperimentadovariacionesimportantesosi,porelcontrario,hanevolucionadodemaneraestable.Unfondomuyvolátiltienemásriesgoporqueesdifícilpreversielvalorliquidativovaasubiroabajar.Portanto,enelmomentodelreembolso,lomismopodríanobtenersegananciassignificativasquepérdidasimportantes.

CorrelaciónRatioestadísticoquemidelaasociaciónlinealentredosvariables(elfondoyelíndice).Suvalorentreel1yel-1.Unacorrelaciónpositivaindicaquelasdosvariablessemuevenenlamismadirecciónmientrasqueunacorrelaciónnegativaindicaquesemuevenensentidoinverso.Losfondosindexadostienencorrelaciónentornoa1consuíndicedereferencia.

BetaMidelasensibilidaddelpreciodeunfondodeinversiónalosmovimientosregistradosporsuíndicedereferencia.Unabetademásde1indicaquelarentabilidadhistóricahafluctuadomásencomparaciónaladelbenchmark,yporlotantosuponeunacarteradeinversiónmásarriesgadaqueladelmercado.Betaesunindicadordelriesgosistemáticodebidoacondicionesgeneralesdelmercadoquenopuedeserdiversificado.BetaesunindicadorfiablecuandoesutilizadoencombinaciónconunR2elevado.

AlfaAlfamidelarentabilidadadicionalalcanzadaporunfondocontrasuíndicedereferenciabasadoensuexposiciónalriesgodemercadomedidoporBeta.

TrackingError(TrackingError=T.E.)Eltrackingerrormideladesviaciónestandardelasrentabilidadesrelativas,esdecir,larentabilidaddelfondomenoslarentabilidaddelíndicedereferencia.Eltrackingerrorseutilizaamenudocomomedidadelriesgoasumidocontraelíndicedereferenciadeunfondo;untrackingerrormásaltoindicaqueparalograrlarentabilidaddelfondoseasumieronriesgosmayoresrespectoalíndicedereferencia.

InfoRatioRepresentaladiferenciaentrelarentabilidadmediaanualizadadelfondoylarentabilidadmediaanualizadadelíndicedivididoporeltrackingerror.Cuantomásaltoserámejor,dadoquemuestraelriesgoasumidoporelgestorfrentealíndicesehavisto.

Max.DrawdownSedefinecomoelporcentajederentabilidadquesepierdedesdeunmáximodevalorprecedente(pico)hastaelmínimoalcanzado(valle).

OGCOGCsignifica"OngoingCharges".LosOGCsontodoslosGastosCorrientesquetieneunfondoanualmente.Entrelosgastoscorrientesseincluyenlacomisióndegestión,lacomisióndedepósito,lascomisionesdesuscripciónyreembolsosilashubiese,elgastodeintermediacióndelasoperacionesdecompra/venta,losgastosdeauditoría,losotrosgastosy,endefinitiva,todosloscargosqueafectanalfondo.

AVISOLEGAL

Estedocumentoseharealizadoúnicamenteatítuloinformativoyconstituyeun“Resumen”queintentaexplicardemaneraclara,transparenteysencillalasprincipalescaracterísticas,evoluciónyriesgosdelproducto,loscualesseencuentrandescritosenlosDatosFundamentalesparaelinversoroKIIDyqueconstituyelaúnicarelaciónjurídicaentreelclienteyelemisor.”DeacuerdoconelCódigoGeneraldeConductaestablecidoenelRealDecreto217/2008,lainformaciónsuministradanoconstituyeniofertaniunasolicituddeofertaparacomprarovenderelproductofinancieroanalizado.DeutscheBanknoseresponsabilizadelatomadedecisionesquesefundamentenenestainformación.

AvisoLegal:Lasrentabilidadessoncalculadasconfechadefinidaeneldocumentoeneurosparapermitirunafácilcomparación.LasrentabilidadesdelFondosemuestrancomoporcentajedecrecimientoysecalculanreinvirtiendolasgananciasodividendos.ElValorLiquidativosemuestraenladivisadecadaFondo.

Estastablasmuestranlasrentabilidadeshistóricasdelfondo.Lasrentabilidadespasadasnopresuponenrentabilidadesfuturas.Elvalordelasinversionespuedensubirobajarylosinversorespuedennorecuperarlacantidadinicialmenteinvertida.Lasvariacionesenloscambiosdedivisaspuedentambiénaumentarodisminuirelvalordelainversión.Siunproductofinancieroestáexpresadoenunadivisadiferentealadelinversor,cualquierfluctuacióneneltipodecambiopuedeafectarnegativamentealprecioovalordelproductofinancierooalosingresosderivadosdelmismo;porloqueelinversorasumeensutotalidadelriesgodecambio.Hastadondelalegislaciónlopermite,DeutscheBank,SociedadAnónimaEspañolanoaceptaresponsabilidadesporpérdidasprovocadas,directaoindirectamente,porelusodelainformacióncontenidaenelpresentedocumento.

©Quedaprohibidalareproducción,duplicación,redistribucióny/ocomercialización,totaloparcial,deloscontenidosdeestesitio,niaúncitandolasfuentes,salvoconconsentimientoprevioporescritodeDeutscheBankS.A.E.Copyright©2019DeutscheBankSociedadAnónimaEspan ̃ola.Allrightsreserved.

BARINGSEMERGINGMARKETSLOCALDEBT"E"(EURHDG)ACC IE00BKZGY116 08/11/2021

902385386 https:/www.deutsche-bank.es/pbc movil.deutsche-bank.es

MODELO DE MEMORIA SOBRE LAS MODALIDADES PREVISTAS DE COMERCIALIZACIÓN EN TERRITORIO ESPAÑOL

Denominación de la IIC extranjera: BARINGS UMBRELLA FUND PLC (en adelante, IIC extranjera), de la sociedad gestora es BARING UK LTD (IE)

Denominación del comercializador de la IIC extranjera: Deutsche Bank SAE en adelante, el comercializador)

DATOS IDENTIFICATIVOS DE LA IIC EXTRANJERA Los datos identificativos de la IIC extranjera figurarán en el folleto simplificado o documento que lo sustituya en el país de origen. La IIC no está constituida en España y se comercializa en España de acuerdo con la Directiva 2009/65/CE. COMERCIALIZADORES Los Comercializadores de la IIC Extranjera en España son entidades habilitadas para la comercialización de acciones y participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva y que han sido designados como distribuidores de la IIC Extranjera en España, en virtud de los correspondientes contratos y figurarán en el registro de la IIC Extranjera en la CNMV.

REGISTRO DE LAS ACCIONES/PARTICIPACIONES El comercializador deberá informar al inversor de la forma en que se efectuará el registro de las acciones/participaciones: a) A nombre del inversor En cuyo caso podrán repercutirse al inversor las comisiones que, en su caso, el Comercializador y la entidad que realice el servicio de registro de las acciones/participaciones de la IIC Extranjera tengan vigentes por dicho servicio en su folleto de tarifas. b) Empleando un fiduciario (“nominee”) En este caso las acciones/participaciones suscritas por el inversor no figurarán registradas a su nombre en los registros de la IIC sino a nombre del Agente Fiduciario, quien poseerá las acciones/participaciones por cuenta y en representación de los inversores sin perjuicio, del desglose interno que deberán llevar los comercializadores o distribuidores en España que permita individualizar contablemente la posición de cada cliente, debiendo estos realizar sus operaciones directamente a través de dichos comercializadores o distribuidores. Para ello el comercializador deberá obtener la autorización escrita del cliente, informándole previamente de los riesgos que asume como consecuencia de este régimen de titularidad así como de la calidad crediticia de la entidad que actúe como fiduciario. En caso de sustitución del Agente fiduciario se informará al inversor con carácter previo. El Agente fiduciario establecerá los oportunos registros contables accesorios y el comercializador confirmará a los inversores que el primero posee las acciones/participaciones por cuenta de ellos.

Los inversores deberían asesorarse de las consecuencias jurídicas y fiscales que resulten de la inscripción de las acciones/participaciones empleando un "nominee".

PROCEDIMIENTO DE SUSCRIPCIONES Y REEMBOLSOS

Las órdenes de suscripción, reembolso o canje de acciones/participaciones deben ser recibidas por el comercializador en un día hábil y antes de 12:00 Las órdenes realizadas después de la Hora Límite o recibidas en un día no hábil se tramitarán junto con las órdenes recibidas el día hábil siguiente. El Comercializador confirmará asimismo a cada inversor las operaciones informando de la fecha en que se efectuaron, número de acciones/participaciones objeto de la operación y precio y, en su caso, de las comisiones y gastos repercutidos, y de los tipos de cambio aplicados a las operaciones de cambio de divisa que se hubiesen realizado. COMISIONES Y GASTOS El inversor español deberá satisfacer, en su caso, los gastos y comisiones que sean aplicables según el folleto de la IIC Extranjera y los folletos de tarifas máximas vigentes del Comercializador que se podrán consultar en la página web https://www.deutsche-bank.es/pbc/data/es/documentacion-legal-fondos-inversiones-pa.html y https://www.deutsche-bank.es/pbc/data/es/pa-index.html . En el supuesto de que se realizara alguna operación de cambio de divisa en relación con la suscripción o reembolso acciones/participaciones de la IIC Extranjera, los gastos de la operación podrán ser por cuenta del inversor conforme al folleto de tarifas vigente OBLIGACIONES DE INFORMACIÓN A LOS INVERSORES Junto con este documento el comercializador deberá entregar a cada inversor, con anterioridad a la suscripción: - un ejemplar del folleto simplificado o del documento que lo sustituya en el Estado de origen de la IIC - un ejemplar del último informe de contenido económico publicado. Esta entrega será obligatoria y no renunciable por el inversor. Adicionalmente, previa solicitud, deberá facilitarse una copia actualizada de la restante documentación oficial de la institución. En cualquier caso, al menos una de las entidades comercializadoras posibilitará la consulta por medios telemáticos de todos estos documentos, así como de los valores liquidativos correspondientes a las acciones o participaciones comercializadas en España (en la página web https://www.deutsche-bank.es/pbc/data/es/documentacion-legal-fondos-inversiones-pa.html). El comercializador remitirá con carácter gratuito a los inversores, al domicilio por éstos indicado, los sucesivos informes de contenido económico e informes anuales que se elaboren con posterioridad a la inscripción en la CNMV, en el plazo de un mes desde su publicación en el país de origen, salvo que éstos hubieran renunciado a su derecho al envío en documento escrito separado y debidamente firmado tras la recepción de la primera remisión periódica. No obstante, la entidad comercializadora estará obligada a enviar dichos documentos al partícipe o accionista cuando éste, a pesar de haber renunciado, así lo solicite. La renuncia será revocable. Asimismo, deberá enviar gratuitamente a los partícipes o accionistas que hayan adquirido sus participaciones o acciones en España, toda la información prevista por la legislación del Estado en el que tengan su sede, adicional a la señalada en este apartado, en los mismos términos y plazos previstos en la legislación del país de origen. Cuando el partícipe o accionista expresamente lo solicite, dichos informes de contenido económico se le remitirán por medios telemáticos.

PUBLICIDAD DEL VALOR LIQUIDATIVO El valor liquidativo de la IIC extranjera se pueden consultar en la/s página/s web https://www.deutsche-bank.es/pbc/data/es/rentabilidades-inversiones-pa.html. PUBLICIDAD De acuerdo con el artículo 15 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, se respetarán las disposiciones del derecho español relativas a la publicidad en España de las Instituciones de Inversión Colectiva extranjeras comercializadas al amparo de la Directiva 2009/65/CE. RÉGIMEN FISCAL Cualquier rendimiento derivado de las acciones/participaciones percibido por inversores residentes en España, incluidos los dividendos, cupones y plusvalías, estará sujeto a impuestos en España de conformidad con las disposiciones legales y reglamentarias de carácter fiscal vigentes en España, en cada momento. Sin perjuicio del régimen aplicable a los fondos cotizados, según la normativa vigente son sujetos obligados a retener o a realizar un ingreso a cuenta cuando se efectúen los reembolsos: a) las entidades comercializadoras, intermediarios financieros y, subsidiariamente, los

colocadores. b) El propio partícipe o socio que realice la transmisión o reembolso en el supuesto en que no

proceda la práctica de retención por las entidades señaladas en la letra anterior.

Los inversores deberían informarse y tener en cuenta la normativa vigente de carácter fiscal y de control de cambios aplicable a tenor de sus circunstancias personales en relación con las operaciones a realizar en la IIC Extranjera.

FINALIZACIÓN DEL CONTRATO DE DISTRIBUCIÓN En el supuesto de terminación o resolución del contrato de distribución por cualquier motivo, el comercializador estará obligado a continuar en sus funciones hasta tanto no se haya inscrito en el Registro de Instituciones de Inversión Colectiva Extranjeras comercializadas en España de la CNMV una nueva entidad comercializadora que lo sustituya. El cese en la comercialización activa de un compartimento en España no afectará al cumplimiento por parte de IIC extranjera y las entidades comercializadoras de sus obligaciones frente a los inversores y la CNMV en lo relativo a ese compartimento salvo en el caso de que no existan inversores en España. En caso de fusión de un compartimento o IIC extranjera que tenga inversores en España con una IIC o compartimento de una IIC no registrada, el inversor deberá ser informado de esta circunstancia y de las posibles consecuencias fiscales. En todo caso, el comercializador seguirá actuando como tal respecto a sus inversores en lo referente a atender reembolsos, derechos de información y demás obligaciones de acuerdo con la Memoria de comercialización y el folleto de la IIC.

1

DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR El presente documento recoge los datos fundamentales sobre el Fondo.No se trata de material de

promoción comercial.La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del Fondo y los riesgos que comporta

invertir en él.Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él.

Barings Emerging Markets Local Debt Fund (el «Fondo»)

un compartimento de Barings Umbrella Fund plc (el "Fondo Paraguas")

Class E EUR Accumulating Shares - ISIN No. IE00BKZGY116 (la «Clase de acciones»)

Baring International Fund Managers (Ireland) Limited es el gestor del Fondo (el "Gestor").

OBJETIVO Y POLÍTICA DE INVERSIÓN

Objetivo: Tratar de conseguir una rentabilidad total a largo plazo mediante la generación de rendimientos y la revalorización del capital.

Política de inversión: El Fondo invierte principalmente en una cartera diversificada de títulos de deuda denominados en moneda local que son emitidos por gobiernos y organismos cuasi-soberanos y empresas de mercados emergentes. Los mercados emergentes son regiones del mundo que todavía están desarrollando sus economías. En el momento de la compra de un activo por parte del Fondo (i) la exposición a un solo país de los mercados emergentes no superará el 20% del valor del activo neto del Fondo y (ii) la exposición neta en una moneda diferente al USD no superará el 150% del valor del activo neto del Fondo. El Fondo también está autorizado para invertir en otros tipos de títulos de deuda, otros Fondos, efectivo y valores equivalentes al efectivo e instrumentos del mercado monetario. El Fondo puede tomar exposición a divisas con respecto a toda la cartera a múltiples divisas de forma oportuna utilizando efectivo y productos derivados.

El Fondo puede utilizar instrumentos derivados tanto con fines de inversión como de cobertura. El rendimiento de un derivado está vinculado a los movimientos de un instrumento subyacente al que hace referencia el derivado, como la moneda o los tipos de interés. La moneda base del Fondo es el USD.

Cobertura de divisas de la Clase de acciones:Esta clase de acciones realiza una cobertura de divisas utilizando instrumentos derivados para tratar de limitar el riesgo de cambio del accionista reduciendo el efecto de las

fluctuaciones de los tipos de cambio entre la moneda de la clase de acciones y la moneda base del Fondo.

Distribution Policy: Los ingresos se añaden al valor del Fondo.

Frecuencia de negociación: Diariamente. Los inversores pueden comprar y vender sus acciones a petición del cliente todos los días hábiles (según se define en el folleto).

Índice de referencia: Índice J.P. Morgan Government Bond - Índice Emerging Markets Global Diversified. El Fondo se gestiona activamente y no está diseñado para seguir el índice de referencia, por lo que su rendimiento puede desviarse sustancialmente del índice de referencia. El gestor de inversiones gestionará la exposición global del Fondo dentro del 200% del valor en riesgo ("VaR") del Índice de Referencia. El VaR de un Fondo es una estimación diaria de la pérdida máxima en la que puede incurrir un Fondo durante un periodo de 1 día. El gestor de inversiones tiene total discreción a la hora de realizar inversiones y no está limitado por el Índice de Referencia. El Fondo puede invertir significativamente en instrumentos que no están incluidos en el Índice de Referencia. Además, el Índice de Referencia se utiliza únicamente a efectos de gestión del riesgo y de comparación de la rentabilidad. El gestor de inversiones puede tener en cuenta, por ejemplo, la exposición a los emisores, la duración, las ponderaciones por sectores, las ponderaciones por países, las calificaciones crediticias y el error de seguimiento, en cada caso en relación con el Índice de Referencia, pero (aparte de lo indicado anteriormente) no utiliza el Índice de Referencia como limitación de la inversión.

Para más información, consulte el folleto y el suplemento.

PERFIL DE RIESGO Y REMUNERACIÓN Menor riesgo Mayor riesgo

Habitualmente menor remuneración Habitualmente mayor remuneración

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El número de riesgo se basa en el ritmo al que el valor de los datos simulados del Fondo ha subido y bajado en el pasado, y es un indicador del riesgo absoluto. - Los datos históricos y simulados pueden no ser un indicador fiable para el futuro - La clasificación del Fondo no está garantizada y puede cambiar con el tiempo - La categoría de riesgo más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo - El Fondo está clasificado como 5 a efectos de este cuadro debido a la naturaleza de sus inversiones - El valor de las inversiones y los ingresos pueden bajar tanto como subir y los inversores pueden no recuperar la cantidad que invierten

Es posible que el indicador de riesgo y remuneración no recoja los riesgos siguientes:

- En condiciones excepcionales de mercado, podría no haber compradores y vendedores suficientes para que el Fondo pueda comprar y vender inmediatamente instrumentos, lo que podría afectar a la capacidad del Fondo para atender las solicitudes de reembolso de los inversores

- Pueden producirse pérdidas si una organización a través de la cual compramos un activo (como un banco) incumple sus obligaciones.

- La custodia de los activos conlleva un riesgo de pérdida si el depositario se vuelve insolvente o incumple su deber de diligencia.

- Los instrumentos derivados pueden generar beneficios o pérdidas, y no hay garantía de que un contrato de derivados financieros alcance su resultado previsto. El uso de derivados puede incrementar la cantidad en que aumenta o disminuye el valor del Fondo y podría exponer al Fondo a pérdidas considerablemente superiores al coste del derivado, debido a que un movimiento relativamente pequeño podría repercutir más ampliamente en los derivados que en los activos subyacentes.

- Las variaciones de los tipos de cambio entre la moneda del Fondo y las divisas en las que se valoran los activos del Fondo pueden tener el efecto de incrementar o disminuir el valor del Fondo y los ingresos generados.

- Los títulos de deuda están sujetos al riesgo de que el emisor no cumpla con sus obligaciones de pago (es decir, incumplimiento).Los títulos de deuda de baja calificación (alto rendimiento) o equivalentes sin calificación del tipo en el que invertirá el Fondo suelen ofrecer una mayor rentabilidad que los títulos de deuda de mayor calificación, pero también están sujetos a mayores riesgos de impago por parte del emisor.

- La inversión en mercados emergentes conlleva mayores riesgos que la inversión en mercados desarrollados, debido a las dificultades económicas, políticas o estructurales, y el Fondo podría verse obligado a establecer acuerdos de depósitos especiales en determinados mercados antes de proceder a la inversión.

- En el apartado "Consideraciones sobre el riesgo" y en el suplemento del Fondo del folleto aparece una descripción más completa de los factores de riesgo.

El Fondo está autorizado en Irlanda y está regulado por el Banco Central de Irlanda. Baring International Fund Managers (Ireland) Limited está autorizada en Irlanda y está

regulada por el Banco Central de Irlanda.

Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos al 19 febrero 2021.

2

GASTOS DEL FONDO

Los gastos que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del Fondo, incluidos los costes de comercialización y

distribución. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de su inversión.

Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con

posterioridad a la inversión

Gastos de entrada Ninguno

Gastos de salida Ninguno

Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de proceder a la inversión o antes de abonar el producto de la inversión.

Gastos detraídos del Fondo a lo largo de un año

Gastos corrientes 1,34%

Gastos detraídos del Fondo en determinadas condiciones específicas

Comisiones de rentabilidad Ninguno

Los gastos de entrada y salida indicados representan las cifras máximas. Es posible que en algunos casos se deba pagar un importe inferior; puede consultar estas cuestiones a su asesor financiero. La cifra de los gastos corrientes se basa en los gastos ex-post del año finalizado 31/12/2020 y puede variar de un año a otro.La cifra de gastos corrientes excluye los costes de transacción del Fondo.

El Fondo incurrirá en costes de transacción de cartera que se pagan con los activos del Fondo.

Para más información acerca de los gastos, consulte las secciones correspondientes del folleto informativo.

RENTABILIDAD HISTÓRICA

▀ Fondo, después de comisiones

▀ Índice de referencia cubierta a EUR

- La rentabilidad histórica no es una indicación de la rentabilidad futura. - La rentabilidad indicada se basa en el valor de inventario neto, una vez deducidos

todos los gastos corrientes y los costes de transacción de la cartera, con los ingresos a distribuir reinvertidos.

- El Fondo se lanzó en 2014. La clase de acciones se lanzó en 2015. El gráfico muestra la rentabilidad pasada de la Clase de Acciones y del Índice de Referencia para todos los años naturales completos disponibles desde el lanzamiento de la clase de acciones.

- El cálculo de la rentabilidad histórica no tiene en cuenta los gastos de entrada y de salida, pero sí tiene en cuenta todos los demás gastos corrientes.

- El Fondo no está diseñado para seguir el índice de referencia.

INFORMACIÓN PRÁCTICA

Depositario: State Street Custodial Services (Ireland) Limited. Información adicional:El Fondo es un subfondo de Barings Umbrella Fund plc, que es una sociedad de inversión de capital variable con responsabilidad segregada entre subfondos, y los inversores pueden intercambiar sus acciones del Fondo por acciones de otros subfondos de la Sociedad.Para obtener información más detallada, consulte el folleto informativo.Hay disponible información adicional acerca del Fondo (incluidos el folleto y el suplemento vigentes y los estados financieros más recientes) en State Street Fund Services (Ireland) Limited. Información práctica: El precio del Fondo se calcula para cada día de negociación y está disponible en línea en www.barings.com y/o www.ise.ie.La información sobre cómo comprar, vender y canjear participaciones está disponible contactando con Barings (véase más arriba la información de contacto). Remuneración: Los detalles de la Política de Remuneración del Gestor que afectan al Fondo están disponibles en www.barings.com.Los detalles incluyen información sobre el comité de remuneración (en caso de que se establezca dicho comité) y una descripción de cómo se calcula la remuneración.Los inversores pueden obtener una copia de esta política, de forma gratuita, poniéndose en contacto con Baring International Fund Managers (Ireland) Limited. Legislación tributaria: El Fondo está sujeto a la legislación tributaria irlandesa, lo que puede incidir en su situación tributaria personal como inversor del Fondo.Los inversores deberán consultar a sus asesores fiscales antes de invertir en el Fondo. Declaración de responsabilidad: Baring International Fund Managers (Ireland) Limited únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del Fondo.

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