FONDOS MUTUOS.doc

7/25/2019 FONDOS MUTUOS.doc

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Universidad de San Carlos de Guatemala

Finanzas III

Fondos Mutuos

1. FONDOS MUTUOS

1.1 Sntesis Histrica de los Fondos Mutuos

La eleccin posible de oportunidades de inversin ha variado que puede llegar a

ser agobiante para un posible inversor. Para poder invertir se puede con acciones,

bonos, materias primas, valores, propiedad entre otros.

Fondos mutuos (conocidos como administrador de fondos o puesta comn de

dinero) se han transformado en una opcin comn entre los inversores. Esto

porque son capaces de invertir en diferentes activos en una inversin, se realiapor concentrar sus fondos con otros inversores para formar as! una gran inversin.

En "m#rica el primer fondo mutuo moderno, fue el Massachusetts Investors Trust.

("ctualmente $F% &nvestment $anagement) fundado el ' de maro de '*,

despu#s de un a+o hab!a ' socios.

"lgunas personas consideran que los fondos mutuos se iniciaron en Estados

-nidos, pero la idea surge despu#s de la crisis financiera de '/0 de un

comerciante holand#s Adriaan Van Ketwich, invit a los inversionistas a unirsepara formar un fideicomiso de inversin. El ob1etivo de este fideicomiso fue dar

seguridad 2 as! disminuir el riesgo de inversin. Los recursos de inversin en

varios pa!ses europeos como "ustria, 3inamarca 2 Espa+a fueron principalmente

en bonos 2 acciones formando una peque+a porcin. El nombre de esta

organiacin fue Eendragt Maakt Magt, que significa 4-nin crea la fuera5.

El fondo ten!a muchas caracter!sticas que cautivaron a los inversores6

7en!a una loter!a incrustada.

8ubo un dividendo asegurado de *9, que fue ligeramente inferior a las

tasas promedio prevaleciente en ese momento. Por lo tanto los ingresos por

intereses e:cedieron los pagos requeridos 2 la diferencia se convirti en

una reserva de dinero.

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Fondos Mutuos

La reserva de dinero fue utiliada para retirar unas acciones anualmente al

9 de primera 2 por lo tanto, las acciones restantes obtuvo un ma2or

inter#s. La reserva de dinero con el tiempo segu!a aumentando.

La confiana deb!a ser disuelta al final de '; a+os 2 el capital deb!a ser

dividido entre los inversionistas restantes.

-na guerra con &nglaterra condu1o a muchos bonos impagos. Esto debido a la

disminucin de ingresos por inversiones, redencin de acciones fue suspendido en


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Fondos Mutuos

1.2 Definicin de los Fondos Mutuos

-n Fondo $utuo es una institucin de inversin colectiva que consiste en reunir

fondos de distintos inversores, naturales o 1ur!dicos, para incluirlos en distintas

actividades financieras que les pueda rendir ganancias, esta responsabilidad se

delega a una sociedad administradora, puede ser un banco o institucin financiera,

dichas "dministradoras de Fondos son las encargadas de realiar las inversiones

de acuerdo a la reglamentacin de cada fondo mutuo.

Los fondos mutuos presentan una variedad de opciones de inversin, 2a que son

utiliados en numerosas actividades financieras, lo que reduce el riesgo.

Los fondos mutuos son una alternativa de inversin diversificada, 2a que invierten

en numerosos instrumentos, lo que disminu2e el riesgo, as! tambi#n son

aportaciones en dinero de diversos inversionistas con la intencin que estos

fondos sean invertidos en diferentes instrumentos financieros como acciones,

bonos, bienes ra!ces, otros t!tulos valores.

Las cuotas de un fondo mutuo son 7!tulos de Propiedad, una forma de e:plicarlo

es suponer que fuese una cuenta de ahorro donde se realian depsitos

peridicos acumulativos, que quiere decir con esto, que mientras m@s realices

m@s cuotas del fondo mutuo posees.

"lgo mu2 importante es, el valor de cada cuota representa el precio de mercado, 2

este cambia diariamente pudiendo subir o ba1ar dependiendo de las condiciones.La limitante que tienen estos fondos es el monto m!nimo de inversin, unos

pueden ser m@s accesibles que otros. Aa que los fondos mutuos est@n

constantemente eligiendo las me1ores acciones, bonos 2 cualquier otros tipos de

inversin.

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Los Fondos $utuos pueden ser una buena inversin pero todos tienen riesgos

asociados al igual que las acciones aunque este sea minimiado por la cantidadde inversionistas involucrados.

1.3 Administradoras de Fondos Mutuos

La administracin de los fondos mutuos es desempe+ada por sociedades

annimas, uno de sus ob1etivos principales es llevar un control adecuado de las

aportaciones de los inversionistas, un registro de part!cipes, ba1o la

responsabilidad del gerente general de #sta, el cual deber@ constar el nmero de

cuotas de las que cada aportante es titular, 2 la forma 2 oportunidad de su ingreso

como la salida de fondo.

Las administradoras deber@n de llevar un reglamento interno 2 un contrato de

suscripcin de cuotas para cada uno de los fondos que administren. Para estos

efectos, la %uperintendencia llevar@ un Begistro Pblico de 3epsito de

Beglamentos &nternos 2 Contratos de %uscripcin de Cuotas de Fondos $utuos.

La sociedad administradora podr@ cobrar su remuneracin directamente al fondo o

a los inversionistas, lo que deber@ establecerse en el reglamento interno del fondo,

la remuneracin que se cobre directamente al inversionista, se denominar@

comisin 2 slo podr@ cobrarse al momento de efectuar la inversin o al rescate de

la misma sobre el monto aportado o rescatado.

1. !lasificacin de los Fondos Mutuos

Los fondos se encargan de rentabiliar los aportes de sus participantes a trav#s de

valores de oferta pblica como acciones, bono de empresas todo que la le2 le

permita.

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Para los distintos fondos tienen portafolio de inversin variado, de modo en que se

pueda encontrar fondos solo en acciones llamados instrumentos de renta variable

o de capitaliacin 2 otros de solo deuda como bonos, letras hipotecarias 2

pagares.

Los fondos se invierten en tres tipos de instrumentos6

a) "nstrumentos de deuda de corto #la$o% son de oferta pblica

representativos de deuda, cu2o plao no e:cede de los 0D; d!as a la fecha

de valoriacin

b) "nstrumento de deuda de mediano & lar'o #la$o% son de oferta pblica

representativos de deuda, cu2o plao e:cede los 0D; d!as a la fecha de

valoriacin

c) "nstrumentos de ca#itali$acin% son de oferta pblica representativos de

capital, como acciones de sociedades annimas.

3e acuerdo con las caracter!sticas descritas, los fondos mutuos se clasifican en

ocho tipos6

1..1 De "n(ersin en "nstrumentos de Deuda de !orto )la$o con Duracin

menor o i'ual a *+ das

Este Fondo $utuo se invierte en instrumentos de deuda de corto plao 2 en

instrumentos de deuda de mediano 2 largo plao.

La duracin de la cartera de inversiones debe ser menor o igual a d!as. %us

cuotas se invierten en instrumentos de deuda de corto plao, mediano 2 largoplao. E1emplo6 Pagar#s, t!tulos estatales, depsitos a plaos, letras hipotecarias 2

bonos de empresas.

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1..2 De "n(ersin en "nstrumentos de Deuda de !orto )la$o con Duracin

menor o i'ual a 3,- das

Este fondo invierte en instrumentos de deuda de corto plao 2 en instrumentos de

deuda de mediano 2 largo plao.

La duracin de su cartera debe ser menor o igual a los 0D; d!as. %e invierte en

instrumentos de deuda de corto plao, mediano 2 largo plao, por e1emplo6

Pagar#s, t!tulos estatales, depsitos a plaos, letras hipotecarias 2 bonos de

empresas.

1..3 De "n(ersin en "nstrumentos de Deuda de Mediano & ar'o )la$o

%u duracin m!nima debe ser superior a los 0D; d!as, este fondo invierte en

instrumentos de deuda de corto plao e instrumentos de deuda de mediano 2 largo

plao.

3efine una duracin de la cartera del fondo m@:ima 2 una m!nima. 3icha

informacin deber@ estar contenida en la definicin que adopte el fondo. En todo

caso la duracin m!nima debe ser superior a los 0D; d!as. %e invierte en

instrumentos de deuda de corto, mediano 2 largo plao, por e1emplo Pagar#s,

t!tulos estatales, depsitos a plao letras hipotecarias 2 bonos de empresas.

1.. Fondo Mutuo Mi/to

&nvierte en instrumentos de deuda de corto, mediano 2 largo plao e instrumentos

de capitaliacin. Por e1emplo6 "cciones de sociedades annimas, cuotas de

fondos de inversin, cuotas de fondos mutuos. %e conocen como fondos mutuos

mi:tos, porque al momento de definirse, deben e:presar los porcenta1es m@:imos

2 m!nimos de sus activos que se invertir@n en instrumentos de capitaliacin. En

todo caso, la diferencia entre dichos porcenta1es no puede ser superior al ;9 de

los activos del fondo.

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1..- De "n(ersin en "nstrumentos de !a#itali$acin

&nvierte en instrumentos de deuda de corto plao, instrumentos de deuda de

mediano 2 largo plao e instrumentos de capitaliacin, en los que se debe invertir

al menos 9 del valor de los activos del fondo. Por e1emplo en acciones de

sociedades annimas, cuotas de fondos de inversin, cuotas de fondos mutuos.

1.., Fondo Muto de i0re "n(ersin

o se clasifica en ninguno de los fondos mutuos establecidos en los numerales

a ; precedentes. %u pol!tica es de libre inversin, no se encuentra normada debe

establecerse en el reglamento interno.

1.. structurado o 'aranti$ados

>usca la obtencin de una rentabilidad previamente determinada, fi1a (nominal o

real) 2o variable, al cabo de un per!odo de tiempo espec!fico, conforme a las

condiciones que se definan en el reglamento interno del fondo. Estos fondos

deber@n describir detalladamente en la pol!tica de las inversiones contenida en su

reglamento interno. Los fondos mutuos estructurados podr@n adoptar en su

definicin la e:presin GgarantiadoG, GafianadoG, GaseguradoG u otras de similar

naturalea, en la medida que cuenten con una garant!a que cumpla con

los requisitos que la %uperintendencia determine, destinada a asegurar la

obtencin de la rentabilidad previamente determinado, al menos, el


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1.. Diri'ido a "n(ersionistas !alificados

"quel fondo dirigido a los inversionistas calificados o la que la reemplace. 3eber@n

definirse como alguno de los se+alados en los puntos a , precedentes,

a1ust@ndose a los requisitos establecidos para aquel que corresponda. %e

encuentran dirigidos a inversionistas calificados 2 pueden definir libremente su

pol!tica de inversin, la que debe describirse en el reglamento interno.

Es importante indicar que ningn Fondo $utuo puede pro2ectar ni asegurar

rentabilidad futura, a e:cepcin de los Fondos $utuos Estructurados, que pueden

ser garantiados.

1.- !aractersticas de los Fondos Mutuos

Las caracter!sticas tradicionales 2 que distinguen a los fondos mutuos son las

siguientes6

Los propietarios de las inversiones adquieren las acciones de fondos

mutuos del mismo fondo (o a trav#s de un corredor para el fondo), en

consecuencia evitan la compra a otros inversionistas del mercado

secundario, e1emplo de ello es la >olsa de Halores de ueva AorI o el

$ercado >urs@til asdaq.

Los inversionistas pagan el precio por las acciones de fondos mutuos, el

cual se determinar@ del valor del activo neto o conocido por sus siglas en

ingl#s como "H, por accin del fondo, m@s cualquier comisin del

accionista que el fondo imponga en el momento de la compra (e1emplo de

ello son las ventas de valores).

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Fondos Mutuos

Las acciones que forman parte del fondo mutuo son 4recuperables5, lo que

refiere que los inversionistas pueden vender nuevamente sus acciones al

fondo (o a un corredor en representacin del fondo).

En el sentido general los fondos mutuos crean 2 venden nuevas acciones

para tomar en cuenta a los inversionistas que quieren formar parte del

fondo, es decir, que las acciones se pueden vender continuamente, sin

embargo, e:isten fondos que de1an de vender sus acciones cuando se

vuelven demasiado grandes.

La administracin de las carteras de inversiones generadas por los fondos mutuos,

t!picamente la realian entidades separadas llamadas 4asesores de inversiones5.

1., Funcionamiento de los Fondos Mutuos

1.,.1 Administracin #rofesional

La clave del rendimiento de los fondos mutuos 2 una de sus principales funciones

para los inversores pasivos es el hecho de que es una inversin no intervenida. Elfondo es administrado profesionalmente por los administradores cu2a e:periencia,

conocimiento 2 la informacin econmica financiera disponible para dise+ar el

portafolio de cada fondo mutuo.

1.,.2 Di(ersificacin

En los fondos mutuos la diversificacin de su inversin en los distinto instrumentos

del mercado de capitales, combinados con activos de deuda 2 de capitaliacin de

diferentes emisores.

Cumple con la funcin de reducir los riesgos para los fondos mutuos, se da

cuando la diversificacin de la cartera es m@s amplia se puede mitigar en ma2or

grado el riesgo de perder el valor de la inversin original que se da en una

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inversin de un nico activo 2a que esto permite incrementar la rentabilidad

esperada sin necesidad de aumentar el riesgo.

1.,.3 Ase4ui0ilidad

La asequibilidad es una consideracin clave para la ma2or!a de los inversores que

llevan a cabo fondos mutuos. La ma2or!a de los que invierten en los fondos de

inversin no tienen grandes propiedades para poder invertir 2 slo poseen

peque+as cantidades para contribuir en forma mensual. El poder pagar una

inversin en forma mensual le da al fondo mutuo un gran acceso a una comunidad

de inversin grande.

1.,. i4uide$

Esto se da por medio del rescate de las cuota del fondo mutuo que realia los

inversionistas este puede acceder casi en forma inmediata a su dinero o a una

parte de este sin tener que preocuparse de poder vender su parte que le

corresponde del fondo de inversin 2a que esto es la labor que realia la

administracin.

1.,.- Oferta

E:iste en el mercado una variada de ofertas de fondos mutuos, lo cual permite que

e:ista m@s de una alternativa de inversin para cada uno de los distintos tipos de

inversionistas.

1. "nstrumentos Financieros 4ue se mane5an en los Fondos Mutuos

1..1 !ertificado de de#sito6

Es un documento en el cual se le acredita a una persona o una entidad la

propiedad de mercanc!as o bienes depositados en el almac#n que lo emite.

1..2 Oferta #u0lica

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http://www.svs.cl/educa/600/w3-article-1252.htmlhttp://www.svs.cl/educa/600/w3-article-1252.htmlhttp://www.svs.cl/educa/600/w3-article-1252.htmlhttp://www.svs.cl/educa/600/w3-article-1252.html


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Acciones%

Es una operacin financiera que se realia con el fin de vender una parte o la

totalidad del capital social de una empresa al pblico en general o a inversores

institucionales.'

1..3 6onos6

&nstrumento financiero de deuda utiliados por entidades privadas 2 tambi#n

entidades gubernamentales 2 que sirven para financiar a las mismas empresas,

son t!tulos normalmente colocados al nombre del portador 2 suelen ser

negociados en algn mercado o bolsa de valores.0

1.. Oferta #ri(ada

6onos tituli$ados6

%on un medio de financiamiento, garantiando a los acreedores flu1os futuros de

ingresos, funcionan de manera que se constitu2e un patrimonio en fideicomiso, en

el cual el que origina la emisin compra a nombre del fideicomiso una cantidad deinstrumentos sub2acentes.

)a'ares6

3ocumento el cual contiene una promeso incondicional de una persona u entidad

de que pagara a una segunda persona una determinada cantidad de dinero en un

determinado plao de tiempo.*

etras de cam0io%

3ocumento por #l una persona, librado, ordena a otra, librado, el pago de una

determinada cantidad de dinero en una fecha determinada o de vencimiento.;

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H#ase ane:o

'Hease ane:o'

0Hease ane:o0

1..- O#eraciones de re#orte%

%on aquellas transacciones realiadas tanto con acciones como con bonos que

implican la realiacin de dos operaciones simultaneas, una al contado, en la cual

un ofertante de dinero adquiere un t!tulo de un demandante de dinero o reportado,2 una segunda operacin a plao, mediante la cual ambos participantes se

comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo t!tulo, en una fecha futura a

un precio 2 plao pactados.

For7ards %

-n contrato a plao o forJard es cualquiera cu2a liquidacin se difiere hasta una

fecha posterior estipulada en el mismo. Las transacciones forJard son uno de los

instrumentos derivados m@s habituales en todo tipo de actividades financieras.D

S7a#s%

Contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de flu1os

de dinero en una fecha futura. 3ichos flu1os pueden, en principio, ser funcin 2a

sea de los tipos de intereses a corto plao como del valor de !ndice burs@til o

cualquier otra variable.

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*Hease ane:o

*

;Hease ane:o

;

DHease ane:o

D

1. Diferencia entre Fondos Mutuos & Fondos de "n(ersin

3entro de las diferencias m@s relevantes en ambos instrumentos financieros, se

encuentran6

Fondos de "n(ersin Fondos Mutuos

Los fondos de inversin, los aportes

no rescatables en cualquier

momento, pero s! a la liquidacin del

fondo.

Los fondos de inversin constitu2en

patrimonios autnomos conformados

por aportes que pueden ser

invertidos varios tipos de activo.

Fondos de inversin podemos

dividirlos en pblico 2 privado, dichas

caracter!sticas no es propia de

fondos mutuos

El nmero de inversionistas 2 de

cuotas es fi1o 2 no se incorporan

nuevos participantes si se retiran los

que 2a tienen la condicin

%u inversin es m@s amplia, incluso

para invertir en inmuebles

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Fondos Mutuos

En el caso de los fondos mutuos las

cuotas son rescatables en un plao

breve.

Los fondos mutuos slo pueden

invertir en valores de oferta pblica

como acciones, bonos, letras

hipotecarias.

Los fondos mutuos por su parte

invierten e:clusivamente en activosfinancieros

Los inversionistas pueden retirarse

cuando lo deseen, siempre que se

respete la cantidad m!nima.

!ASO )89!T"!O

1.* Determinacin del rendimiento de un Fondos Mutuos

)asos a se'uir #ara in(ertir en un Fondo Mutuo

!u:l es el o05eti(o de la in(ersinEs el propsito de mi ahorro, 2a sea cumplir una meta, un sue+o o un

ob1etivo a corto, mediano o largo plao.

De0o de conocer 4ue es un fondo mutuoEs una alternativa sencilla 2 moderna donde invierto beneficios, est@

formada por aportes voluntarios de cada participante, 2 son invertidos en el

$ercado de Capitales buscando una rentabilidad ma2or que los productos

tradicionales de ahorro. Es administrado por profesionales de una sociedad

administradora de Fondos $utuos, por cuenta 2 riesgo de los part!cipes.

!onocer cu:l es la cuota #ara in'resar al fondo mutuo"l suscribirte a un fondo mutuo adquieres cuotas cu2o valor va cambiando

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diariamente.

!u:l es mi ;ori$onte de "n(ersinEs cuanto tiempo necesito 2 quiero cumplir mi ob1etivo, puede ser de

mediano 2 largo plao 2 poder retirar el dinero cuando lo desee, no tiene

vencimiento 2 no requiere renovacin,

Monto a "n(ertirEl valor cuota es calculado diariamente dividiendo el total del dinero que

tiene un fondo entre el nmero de cuotas en circulacin. La ganancia o

p#rdida en un determinado Fondo $utuo se ve refle1ada diariamente en la

variacin de su valor cuota.

)or4ue 0a5an & su0en los fondos mutuos

El rendimiento de un fondo mutuo no es constante debido en donde se

invierte el fondo cambia diariamente por las tasas de intereses que pagan

los instrumentos.

!omisin #or suscri#cinLa ma2or!a de sociedades administradoras cobran al realiar la inversin

inicial 2 se aplica al total de las cuotas adquiridas por el inversionista

variando por el tipo de fondo al que se desea invertir.

!omisin de rescate%e cobra al momento de que el inversionista decide retirarse de toda o

parte de su inversin en el fondo mutuo, esto se cumple si el inversionista

se retir antes del periodo m!nimo de permanec!a que est@ establecido en

el reglamento de participacin, esto var!a segn la administradora de fondo.

!omisin #or administracinEsta la cobrar@ la sociedad administradora por los servicios de la gestin de

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los recursos, ser@ una tasa anual que se aplique sobre el patrimonio 2 ser@

establecida segn el reglamento con que cuenta la sociedad en que se

invierta.

Tiem#o de in(ersinLos fondos mutuos dependiendo del reglamente de participacin tienen un

tiempo m!nimo de permanencia antes de retirar su inversin, oscila entre 0

d!as a D d!as.

!:lculo de (alor de las cuotas

E1emplo imagine que es enero del ', usted tiene K.,. dlares 2

decide invertir en un fondo mutuo. "simismo, el valor de cuota de este fondo es

K.. dlares, por lo que su dinero le alcanar!a para GcomprarG cuotas. "l

pasar el tiempo 2 debido a un buen desempe+o de las acciones que conformaban

este fondo, usted descubre que el enero de ', el valor de cuota ahora vale K.

'. dlares, por lo que si decidiera salir de este fondo, podr!a GvenderG sus

cuotas 2 as! retirar6

cuotas al valor de K.'. dlares, lo que hacen K.', . dlares

K. ',. / K. ,.


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Logrando una rentabilidad del '9 anual.

8ecomendaciones

Las e:pectativas de una ma2or ganancia est@ implicado en un ma2or

riesgos, por ello se debe de revisar la informacin 2 analiar los diversos

tipos de fondos mutuos para identificar cual se a1usta a nuestro perfil.

la rentabilidad que ha2a surgido en el pasado no siempre se repite en el

futuro.

5em#lo #r:ctico.

$ar!a tiene planeado abrir un saln de bellea cerca de un centro comercial

bastante concurrido, para ello, ella ha previsto una inversin inicial de K.;,

.. Previendo de manera conservadora el flu1o de clientes que tendr!adiariamente, as! como los costos en que incurrir!a (tintes, cremas, servicios,

alquileres, etc.), $aria estim que al final del primer a+o solo obtendr!a una

utilidad de K., . pero en el segundo con la ma2or!a de deudas canceladas

2 una clientela fideliada generar!a un margen de K.;, ., recuperando toda

su inversin, e inclusive, reportando una ganancia de K., ..

%in embargo, su esposo le ha advertido que un negocio siempre es riesgoso 2 quesi desea algo seguro invierta su dinero en un depsito a plao en un banco local

que en promedio puede pagar una tasa de inter#s de ;9 anual o invierta en un

fondo mutuo de riesgo medio que en promedio el a+o anterior rindi 9. NCu@l

es la me1or opcin para $ar!aO

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Fondos Mutuos

&nversin inicial6 K.;,

-tilidad a+o 6 K.,

-tilidad a+o '6 K.;,

7asa de inter#s depsito a plao6 ;9 (.;)

Bendimiento fondo mutuo6 9 (.)

La frmula del H" es6

3nde6

>6 >eneficio anual

C6 Costos "nuales

t6 a+o de vida del pro2ecto, t a+o , t' a+o ', t0 a+o 0

r6 tasa de costo de oportunidad

&6 &nversin inicial

Beemplaamos valores considerando primero una tasa de costo de

oportunidad equivalente a la tasa de inter#s del depsito a plao (;9 o .;).

>6 beneficio anual6 primer a+o6 K. ,., segundo a+o6 K.;, .

C6 costos anules (no tiene)

t6 a+o de vida del pro2ecto6 ' a+os

r6 tasa de costo de oportunidad6 .;

i6 inversin inicial6 K. ;,.

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"pliquemos la frmula6

,. ;,.

/ ;,..; ((.;)M(.;))

,;'0.ellea al igual que cualquier

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Fondos Mutuos

negocio de servicios siempre requiere de un tiempo para generar confiana ante

los clientes, por lo que ser!a conveniente evaluar el pro2ecto a un per!odo ma2or,

a tres o cinco a+os.

Rtra opcin es analiar la estructura de financiamiento 2 costos, para evitar que el

peso de las deudas no sea tan alto el primer a+o de operacin. Es aqu! donde se

abre un gran abanico de opciones para elegir el plao 2 la proporcin de

financiamiento e:terno 2 el dise+o del pro2ecto.

!onclusiones

Fondo Mutuo es una institucin de inversin colectiva que consiste en reunir

fondos de distintos inversores, naturales o 1ur!dicos, para invertirlos en diferentes

instrumentos financieros, responsabilidad que se delega a una sociedad

administradora que puede ser un bancoo institucin financiera.

%u principal ob1etivo de los Fondos Mutuoses ma:imiar el valor de las unidades

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http://es.wikipedia.org/wiki/Instituci%C3%B3n_de_inversi%C3%B3n_colectivahttp://es.wikipedia.org/wiki/Bancohttp://es.wikipedia.org/wiki/Empresa_de_servicios_de_inversi%C3%B3nhttp://es.wikipedia.org/wiki/Instituci%C3%B3n_de_inversi%C3%B3n_colectivahttp://es.wikipedia.org/wiki/Bancohttp://es.wikipedia.org/wiki/Empresa_de_servicios_de_inversi%C3%B3n


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Fondos Mutuos

de participacin sobre el monto invertido a trav#s de la administracin profesional.

" los Fondos Mutuostambi#n se les conoce con el nombre de puesta comn dedinero, es una alternativa de inversin que rene patrimonios de distintas

personas, naturales o 1ur!dicas, para invertirlos en valores de oferta pblica

nacional e internacional, 2 el nmero de cuotas de inversin es ilimitado.

8ecomendaciones

o podr@ asegurarse de la rentabilidad futura de un fondo mutuo, se

recomienda mirar las tablas de rentabilidad ma2ores a dos a+os, 2 as! obtener

una idea de cu@n rentable ha sido el desempe+o del fondo. "s!, comp@relo con

las rentabilidades de fondos similares.

Es importante tomar una decisin para invertir, 2a que nunca se podr@ estar

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Fondos Mutuos

9 seguro de obtener ganancias con la inversin en fondos mutuos. "un as!

son mu2 pocos los que dan una rentabilidad negativa.

"segurarse de por cu@nto tiempo ha e:istido el fondo, Los fondos reci#n

creados o peque+os algunas veces tienen una tra2ectoria e:celente de

rendimiento a corto plao.

AN?OS

Ane/o. 1

Grupo No.7 22


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Ane/o. 2

Ane/o. 3

Ane/o.

Grupo No.7 23


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Ane/o. -

Ane/o. ,

Grupo No.7 24


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Ane/o.

Grupo No.7 25


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Grupo No.7 26


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!uestionario

. NCon que otro nombre son conocidos los fondos mutuosO

8@@ Administrador de Fondos #uesta comBn de dinero

'. NCmo se llama el comerciante que fund el primer fondo mutuoO

8@@ l HolandCs Adriaan an Eet7ic;

0. NEn qu# a+o 2 en donde fue el primer 2 verdadero fondo ampliableO

8@@ 1=*2 en 6oston de los in(ersores Massac;usetts

*. NQu# son Fondos $utuosO

8@@ s una in(ersin colecti(a 4ue consiste en reunir fondos de

distintos in(ersores= naturales o 5urdicos= #ara incluirlos en distintas

acti(idades financieras 4ue les #ueda rendir 'anancias.

;. NCu@l es la limitante de los fondos mutuosO

8@@ s el monto mnimo de in(ersin= unos #ueden ser m:s accesi0les

4ue otros. a 4ue los fondos mutuos est:n constantemente eli'iendo

las me5ores acciones= 0onos & cual4uier otros ti#os de in(ersin.

D. NQu# es una administradora de fondosO

8@@ es una sociedad annima 4ue su o05eti(o es lle(ar un control

adecuado de las a#ortaciones de los in(ersionistas= un re'istro de

#artci#es= 0a5o la res#onsa0ilidad del 'erente 'eneral.

. NCu@les son los tres tipos de instrumentos en que se invierten los fondos

mutuosO

8@@ "nstrumentos de deuda de corto #la$o


28/30

"nstrumento de deuda de mediano & lar'o

#la$o "nstrumentos de ca#itali$acin


29/30

8@@Fondos de in(ersin #odemos di(idirlos en #B0lico & #ri(ado=

os fondos mutuos slo #ueden in(ertir en (alores de oferta #B0lica

como acciones= 0onos= letras ;i#otecarias.

12.NCu@les son los instrumentos de los fondos mutuosO"nstrumentos de deuda de corto #la$o

"nstrumento de deuda de mediano & lar'o #la$o

"nstrumentos de ca#itali$acin

13.NCu@l es la clave del rendimiento de los fondos mutuosO

8@@s el ;ec;o de 4ue es una in(ersin no inter(enida. l fondo esadministrado #rofesionalmente #or los administradores cu&a

e/#eriencia= conocimiento & la informacin econmica financiera

dis#oni0le #ara diseGar el #ortafolio de cada fondo mutuo.


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Finanzas III

Activos Financieros

8AF"A

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