Gerencia de Planeación Financiera03 de mayo de 2018

Pronósticos Económicos BIM

Resumen de los pronósticos al cierre de los siguientes años (info. de abr-18):

* Datos observados al cierre de2017.

Resumen anterior de los pronósticos al cierre de los siguientes años (info. demar-18):

*Datos observados al cierre de2017.

Inflación

Interanual (%)PIB (%) CETES 28 (%)

Tipo de

Cambio ($)PIB EUA (%)

Tasa deDesocupación

(%)

Tasa de FondeoInterbancaria

(%)

TIIE 28 (%)

2017 * 6.77 1.53 7.22 19.18 2.90 3.13 7.38 7.62

2018 ↓ 3.89 ↑ 2.13 ↓ 6.97 ↓ 18.67 ↓ 2.73 ↓ 3.54 ↓ 7.28 ↓ 7.51

2019 ↓ 3.65 ↑ 2.23 ↓ 6.32 ↓ 18.32 ↑ 2.40 ↓ 3.55 ↓ 6.37 ↓ 6.58

2020 ↓ 3.38 ↑ 2.47 ↓ 6.31 ↑ 19.54 N.D. N.D. ↓ 6.48 ↓ 6.69

2

Inflación

Interanual (%) PIB (%) CETES 28 (%)Tipo de

Cambio ($) PIB EUA (%)

Tasa de

Desocupación

(%)

Tasa de Fondeo

Interbancaria

(%)TIIE 28 (%)

2017 * 6.77 1.78 7.22 19.18 2.90 3.13 7.38 7.62

2018 4.03 2.09 7.11 18.71 2.74 3.62 7.53 7.77

2019 3.68 2.02 6.53 18.52 2.40 3.61 6.69 6.90

2020 3.42 2.46 6.41 19.42 N.D. N.D. 6.59 6.80

Pronósticos Económicos BIM

Comentarios Generales

3

A pesar de la incertidumbre en el entorno político y económico del país, se espera que la inflación seencuentre dentro del objetivo de Banxico (3% ± 1%) desde noviembre de 2018 hasta el cierre de 2020,estimando que su punto más alto sea en abril de 2019 en 3.97%.

El tipo de cambio dólar-peso ha comenzado a estabilizarse entre 18 y 19 pesos, misma situación que seespera para el cierre de 2018 y 2019. Se estima que el valor máximo esté en los periodos de junio y julio de2018, donde se prevé que supere los 19 pesos. La expectativa para el periodo 2020 es que muestre ligerosincrementos para cerrar ese año entre 19 y 20 pesos.

Se espera que el PIB nacional se mantenga los próximos tres años en niveles de crecimiento superiores a2.0%, con tendencia positiva en el transcurso del tiempo. Esperando el mayor crecimiento en el tercertrimestre de 2018 (2.48%), y una estimado similar para el cierre de 2020.

Las tasas de referencia (Fondeo Interbancario, TIIE y CETES) han continuado a la alza, pero se estima quecomiencen un periodo de ligera disminución desde el tercer trimestre de 2018 hasta finales de 2019, dondese prevé que se estabilicen en niveles cercanos a 6.5%.

La tasa de desocupación (desempleo) estimada para los siguientes dos años estará cerca de 3.5%, en el casode este indicador no se anticipan cambios relevantes.

Se prevé que el PIB de los Estados Unidos de América muestre crecimientos menores al observado al cierrede 2017 (2.90%) en los siguientes dos años, pero ubicados por arriba de 2.5% en 2018 (2.73%) y arriba de2.0% en 2019 (2.40%).

Inflación Interanual (%)

3.893.65

dic.-18, 5.18 dic.-19, 5.23

dic.-20, 7.04

mar.-18, 5.04

2.75 2.90

3.38

3.00

2

1

0

3

4

5

7

6

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Inflación Interanual (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

4Fuente: INEGI

Tipo de Cambio (Pesos - Promedio Mensual)

18.6718.32

19.54

dic.-18, 20.30dic.-19, 20.70

dic.-20, 22.29

abr.-18, 18.39

18.00

17.3017.00

14.00

12.00

16.00

18.00

20.00

22.00

24.00m

ar.-

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Tipo de Cambio (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

5Fuente: BANXICO

PIB México (Var. % Anual)

2.132.23

2.47

4T-18, 2.80

4T-19, 3.25 4T-20, 3.20

1T-18,2.40

0.95

1.581.40

0.5

0

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4.5

4

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14

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6

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8

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20

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20

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20

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20

PIB (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

6Fuente: INEGI

CETES 28 (% - Cierre Trimestral)

6.97

6.32 6.31

4T-18, 8.10

4T-19, 8.76 4T-20, 9.501T-18,7.49

6.09

5.19 5.11

5

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3

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0

6

7

8

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6

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17

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8

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18

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19

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20

2T-

20

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20

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20

CETES 28 (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

7Fuente: BANXICO

Tasa de Fondeo Interbancaria (% - Cierre Trimestral)

7.28

6.37 6.48

4T-18, 8.25

4T-19, 9.00

4T-20, 9.76

1T-18,7.65

6.00

5.25 5.25

4

2

0

6

8

10

121

T-1

4

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14

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14

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14

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15

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15

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16

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17

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18

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18

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18

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19

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20

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20

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Tasa de Fondeo Interbancaria (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

8Fuente: BANXICO

TIIE 28 (% - Cierre Trimestral)

7.51

6.58 6.69

4T-18, 8.51

4T-19, 9.29

4T-20, 10.07

1T-18,7.85

6.19

5.42 5.42

4.00

2.00

-

6.00

8.00

10.00

12.001

T-14

2T-

14

3T-

14

4T-

14

1T-

15

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5

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15

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16

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7

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18

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2T-2

0

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20

TIIE 28 (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

9Fuente: BANXICO

Comparativo de Tasas de Referencia México (%)

7.49 7.286.97

6.376.32

6.486.31

1T-18, 7.854T-18, 7.51

7.654T-19, 6.58 4T-20, 6.69

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

-

6.00

7.00

8.00

9.00

1T-

14

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14

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14

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14

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15

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15

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15

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16

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16

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18

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18

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20

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20

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CETES 28 (Pronóstico) Tasa de Fondeo Interbancaria (Pronóstico) TIIE 28 (Pronóstico)

10Fuente: BANXICO

Tasa de Desocupación (Desempleo) (% - Semestral)

3.54 3.55

4T-18, 4.504T-19, 4.25

4T-17,3.13

2.90 3.00

2.00

1.00

-

3.00

4.00

6.00

5.00

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14

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14

2T-

15

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6

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17

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17

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18

4T-

18

2T-

19

4T-

19

Tasa de Desocupación (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

11Fuente: INEGI

PIB EUA (Var. % Anual - CierreAnual)

2.73

2.40

2018, 3.00 2019, 3.002017,2.90

2.40

2.00

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.502

01

3

20

14

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15

20

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PIB EUA (Pronóstico) (Máximo) (Mínimo)

12Fuente: BEA – Bureau of Economic Analysis