1. La Función Financiera

Maximizar el Valor de la Empresa.• Maximizar el ROI. Generar riqueza a través del rendimiento de su inversión

Gerencia Basada en Valor• Va mas allá del ROI. Debe orientarse a alinear los elementos fundamentales del

negocio: Estrategias, procesos operativos, tecnología, tangibles, intangibles, personas, innovación . “ No hay ganancia antes de pagar el costo de capital” Peter Drucker. EVA=UODI – Costo Capital Utilizado* Generadoras o destructoras de riqueza (concepto diferente a utilidad)

Tiempo y Lugar• ROI Depende de cada organización. Políticas de crecimiento, expansión, corto

mediano y largo plazo. Empresa A: EVA (+) Empresa B: EVA(–) (CRECIMIENTO)

2. Las Funciones del Gerente Financiero

2.1 Disponibilidad de Fondos.

• Planeacion Flujo de caja. Estimación de entradas y salidas de efectivo• F.C Negativo. Acudir al mercado financiero. Disponibilidad, costo, condiciones. Nuevos aportes de

capital.• F.C Positivo. Planear inversiones, oportunidad mercado financiero, plazo, rentabilidad y medir el

riesgo.• Aplicación de Herramientas financieras (Liquidacion de prestamos, amortizaciones, tasas, periodos)2.2 Administración del Capital de Trabajo

• Responsable CT : Cartera – Inventarios – Proveedores (Compras) • Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente• Cantidad de recursos que permite el desarrollo normal de los negocios• Decisiones origen aplicación de fondos. (Estado Fuentes y Usos)• Niveles razonables de inversión, cartera, inventarios, fuentes de financiamiento corto plazo • Responsable definir políticas para la administración del capital de Trabajo

2. Las Funciones del Gerente Financiero

2.3 Preparación y Análisis de la Información Financiera.

• Preparar Estados Financieros (Propósito general – Propósito especial) Clasificación de las cuentas vs. PUC• Análisis o Diagnostico de la Situación Financiera Actualizado• Interpretación de los Estados Financieros• Materia Prima: Estados financieros (general y especial) información complementaria –

Estudios sectoriales o especializados – Cifras macroeconómicas

• Herramientas para el Análisis: Matemáticas financieras AV – AH – Razones Financieras (Indicadores de liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y otros como el EVA, sistema Dupont) – Análisis comparativo – Análisis comportamiento ( Presupuestado – Ejecutado) - Estados de Fuentes y usos

2. La Funciones del Gerente Financiero

2.4 Planeacion y Control Financiero

• Requiere conocimiento del negocio y de su entorno. Variables Macro y mico-económicas

• Planeacion: Metas, tamaño y crecimiento de la empresa, penetración de mercados, decisiones de inversión planta física, renovación de maquinaria y equipos - Estructura de Activos – Inversión en publicidad.

• Estimación (presupuestos): Proyecciones financieras de acuerdo a las metas, estados financieros proyectados, flujo de caja proyectado. Flexibilidad de los presupuestos.

• Control de las cifras contables con lo presupuestado para realizar investigación y ajustes respectivos.

• Utilización de técnicas estadísticas para las proyecciones. Tendencias – Ciclos – Variaciones Estaciónales – Irregulares - Técnicas de Progresión lineal – Geometrica.

2. Las Funciones del Gerente Financiero

2.5 Planeacion y Control Financiero

• Empleo de técnicas Financieras: Análisis de sensibilidad – Simulación de resultados (Montecarlo, Cristal Ball) – Optimización de resultados ( Programación lineal) - Modelajes financieros para proyección de estados financieros.

• El Excel como herramienta gerencial.

2.6 Estructura Financiera

Responsable de mantener una estructura o situación financiera adecuada, de acuerdo con las necesidades de inversión, estructura de activos, costos de financiamiento, plazos etc.

• Composición adecuada : Corto – Mediano – Largo plazo • Estructura del Balance General : Activo - Pasivo – Patrimonio (%)

EMPRESA A EMPRESA B EMPRESA C

2. Las Funciones del Gerente Financiero

2.6 Preparación y Evaluación de Proyectos. Planes de Negocios

Trabajo en conjunto con las diferentes áreas que intervienen en la formulación del plan de negocios: Mercadeo, producción, ventas, investigación y desarrollo, etc.

Responsable viabilidad financiera. Formulación y evaluación financiera Aplicación de diferentes técnicas ( TIR VNA) – Análisis alternativas de inversión

2.7 Valoración de Empresas

Responsabilidad en la valoración de empresas para fusiones, adquisiciones, venta, etcUtilización de métodos de valoración ( Flujo de caja descontado)

2. Las Funciones del Gerente Financiero

2.8 Otras Funciones

De acuerdo a la actividad financiera y al cargo:

• Contador Publico: encargado de la parte contable, de los informes financieros y aspectos fiscales

• Gerente financiero: Encargado de la planeacion financiera, análisis información, sugerencias y recomendaciones

• Auditor Financiero: Encargado del control financiero y de la ejecución presupuestal• Tesorero: Responsable del manejo de los recursos de tesorería• Consultor Externo: Proyectos, valoración empresas, comercio exterior.• Analista Financiero: Responsable diagnostico financiero

3. El Gerente Financiero

3.1 Cualidades Profesionales y Personales

• Profesional preparado. Conocimientos contables, costos, análisis financiero, planeación, gerencia (Gerencia estratégica, prospectiva GBV) y habilidades de negociación, conocimiento del mercado financiero, aspectos relacionados con su organización y otras características no financieras como marketing, innovación, aspectos laborales, fiscales, etc.

• Contadores Públicos, Administradores de empresas, financieros, especialistas.• Responsable presupuestos, planeacion de la empresa, manejo del efectivo,

administración del capital de trabajo, aspectos legales, diagnostico financiero • Capacidad analítica, habilidad investigativa y actualzado en temas economicos, politicos,

cambiarios, sociales y otros relacionados con su labor.• Persona responsable. Ética profesional.

4. El Análisis Financiero

• Proceso recopilación, interpretación, comparación, estudio y diagnostico de los estados financieros y demás informes de un negocio.

• Requiere cálculos e interpretación de cifras, porcentajes, tasas, tendencias, indicadores con el propósito de tomar decisiones

• Análisis financiero comprende otras situaciones adicionales como el estudio del entorno, la naturaleza del negocio y otros factores como complemento para la toma de decisiones

• No son cifras frías – Indicadores aislados- Interpretaciones subjetivas• Son hechos, cifras, indicadores y situaciones que en conjunto y dentro del entorno del

negocio reflejan realidad financiera• Análisis y síntesis• Medio de ayuda para toma decisiones ( Alcanzar un fin)

5. Interesados en el Análisis Financiero

• La Gerencia: Vital para toma de decisiones • Inversionistas Socios o Accionistas: Interesados Maximizar su inversión, utilidades,

estabilidad de la empresa.• Clientes: Proyección y crecimiento.• Bancos proveedores y Acreedores: Capacidad de pago y endeudamiento• Instituciones: Superintendencias – Cámara de Comercio - Bolsa de Valores – Dane –

Gobierno para determinar Cargas Impositivas • Terceros: Estudios – Investigaciones – Cifras Macroeconómicas - Inversionistas