Guía de impactos Depositantes Directos Administración Valores

Versión 1.0

Noviembre de 2018

Contenido

1. Categorización de eventos corporativos de distribución. .......................................................... 3

2. Prórrogas y reinversiones ........................................................................................................... 6

3. Prorrateo asociado al proceso de cobro de derechos. ............................................................... 7

4. Proceso de cobro de derechos para mercado MILA y Full Listing .............................................. 7

5. Procesamiento de instrucciones de opciones ............................................................................ 8

6. Certificados Globales .................................................................................................................. 8

7. Administración de Cuentas Exentas (Compensación y Liquidación) .......................................... 9

8. Manejo de pagos sobre fracciones ............................................................................................. 9

9. Devolución de impuestos. .......................................................................................................... 9

Administración Valores

(Eventos corporativos de distribución) De acuerdo al capítulo V del reglamento de operaciones de deceval, la administración por parte de la Sociedad de los valores depositados, tendrá por objeto el ejercicio de los derechos patrimoniales que se deriven de los mismos, tales como concurrir a la suscripción y pago de los valores o títulos valores de oferta pública por cuenta de los depositantes, cobrar y percibir amortizaciones, intereses, dividendos y beneficios a que tenga derecho el depositante, suscribir los derechos preferenciales en nuevas emisiones etc. (...). Funcionalidad Servicio que gestiona el cobro de los derechos patrimoniales ante los emisores, tales como: El capital, los intereses, rendimientos o dividendos de los valores depositados para abonarlos oportunamente en la cuenta que el depositante directo nos indique. El servicio cumple las disposiciones del decreto 2555 de 2010. Propuesta de valor

● Fluidez en las operaciones de pago de derechos patrimoniales. ● Simplifica el proceso administrativo y el traslado de recursos entre emisores y depositantes.

1. Categorización de eventos corporativos de distribución.

Definición La categorización de eventos corporativos le permitirá al emisor decidir el tipo de evento que quiere realizar. Los eventos en el sistema serán categorizados bajo los estándar SMPG (Securities Market Practices Group) y CAJWG (Corporate Action Join Working Group)1. Las formas de distribución comprenden efectivo, valores y distribución con opciones. La categorización de los eventos corporativos se determina de acuerdo a la siguiente ilustración:

1 En caso de contradicciones entre el CAJWG y el SMPG, el CAJWG prevalece.

Fuente: Elaboración propia

Procesamiento del evento Corporativo Las opciones para el procesamiento de un evento corporativo son las siguientes:

1. Por pantalla. A través de pantalla el usuario podrá realizar las siguientes actividades relacionadas a un evento corporativo:

Creación del evento corporativo

Confirmación del evento corporativo

Mantenimiento del evento corporativo (modificación, retiro, eliminación)

2. Por Mensaje. Desde la creación del evento hasta la confirmación del pago, se soportan mensajes bajo el estándar ISO20022. Por medio de estos mensajes, el usuario podrá:

Crear, confirmar y modificar el evento corporativo

A través de mensajes no es posible retirar o eliminar un evento corporativo, pero en caso de darse, se enviará un mensaje de notificación al mercado.

Como una opción adicional, el sistema permitirá establecer vínculos entre dos eventos corporativos. El tipo de vínculo puede ser antes, durante, después o informativo.

A continuación, se listan los mensajes asociados al proceso de eventos corporativos de distribución. Para más detalle favor referirse a la ISO respectiva.

Evento Corporativo

* Actividades en las cuales intervienen mensajes ISO 20022

+ El sistema calculará diariamente las posiciones elegibles (T-8 para Renta Fija y T-4 para Renta Variable), así como la liquidación e impuestos que atañen al evento, quedando disponibles para

ser consultada por los participantes del mercado.

A continuación, se detallan los mensajes ISO 20022 asociados al flujo del proceso:

ID Mensaje Enviado por Tipo Proceso

1 seev.031.001.03

Emisor/ Administrador

Entrante Creación del evento corporativo

2 seev.033.001.04

Emisor/ Administrador

Entrante Elegir opción de decisión (títulos o efectivos)

3 seev.034.001.04

Emisor/ Administrador

Entrante Mensaje por el cual se notifica a deceval la elección del inversionista

6 seev.035.001.03

deceval Saliente Mensaje con notificación de información preliminar generado en días previos al cumplimiento

10 seev.036.001.03

deceval Saliente Mensaje de confirmación de la operación

Seev.039.001.03

Emisor/ Administrador

Entrante Mensaje de notificación de cancelación del evento corporativo

Impactados: Las entidades impactadas son los Emisores, Administradores de Emisiones, Depositantes directos y custodios

2. Prórrogas y reinversiones

Definición El componente permite efectuar prórrogas y reinversiones sobre títulos de renta fija ante eventos de pagos de interés y/o capital. Los inversionistas quienes estén recibiendo los derechos, pueden reinvertir el título en uno o más valores, asimismo, están en capacidad de prorrogar el mismo. Para las prórrogas, sólo es posible la modificación de la tasa o del spread. El valor nominal permanece igual, excepto en casos en los que coexistan medidas de restricción al dominio. Todas las instrucciones de prórrogas y reinversiones son liquidadas en la fecha de pago, a excepción de aquellas relacionadas a instrumentos sujetos a un periodo de gracia. Procesamiento La instrucción de prorrogas o reinversiones podrán ser procesadas a través de pantalla o un archivo propietario en formato XML (ISO 20022) para cargue masivo. El proceso de prorrogas y reinversiones considera también los siguientes aspectos:

En los casos en los que el Emisor es el mismo Depositante Directo, las instrucciones no requieren ser confirmadas.

El sistema no permitirá prórrogas y reinversiones sobre saldos embargados.

En el caso de prórrogas sobre títulos con prendas (Prenda, Anticresis y Usufructo), éstas se extenderán sobre los nuevos títulos.

Las prórrogas y reinversiones pueden ser generadas utilizando instrumentos ya existentes.

Siempre que el Emisor es el mismo Depositante Directo, el proceso de prorrogas y reinversiones puede ser sujeto a un periodo de días gracia. Esta funcionalidad permitirá la realización de prorrogas o reinversiones en un número determinado de días después del vencimiento del instrumento. Si al final del periodo de gracia no se han impartido instrucciones desde el emisor – depositante directo, tanto el capital como el interés serán pagados al inversionista.

Impactados: Las entidades impactadas son los Emisores, Administradores de Emisiones, Depositantes Directos y Custodios.

3. Prorrateo asociado al proceso de cobro de derechos.

Para eventos corporativos que involucren instrumentos extranjeros, en los cuales el pago debe realizarse en una moneda distinta a la del instrumento; partiendo de las características propias del evento previamente informadas por el emisor o custodio internacional, el sistema cuenta con la opción de realizar el cálculo de derechos a partir de un proceso de prorrateo. Esto incluye también cobros asociados a procesos de monetización los cuales serán plenamente detallados en el sistema. Impactados: Las entidades impactadas son los Emisores, Administradores de Emisiones, Depositantes directos y Custodios.

4. Proceso de cobro de derechos para mercado MILA y Full Listing

Para el caso MILA, ante eventos corporativos que brinden la opción de pago en moneda local o en moneda extranjera, los Depositantes Directos estarán en capacidad de tomar una elección por cuenta propia o de terceros a través de un mensaje ISO 20022 o pantalla. Para el caso de Full Listing, tras el proceso de monetización la tasa utilizada para el pago en la moneda destino es actualizada en los detalles del evento. La información actualizada es enviada a los participantes a través de un mensaje ISO 20022 o por pantalla. En los casos en los que exista una diferencia entre el cálculo de los derechos y los valores recibidos producto de cargos por monetización, el sistema afectará a todos los inversionistas en una base de prorrata, de manera que la diferencia corresponderá a cargos para el inversionista producto de la monetización.

Impactados: Las entidades impactadas son los Depositantes Directos y Custodios

5. Procesamiento de instrucciones de opciones

La funcionalidad también denominada como procesamiento de elecciones es aplicable solo para eventos obligatorios de elección y eventos voluntarios. Los participantes directos instruyen en favor de sus inversionistas opciones para recibir los beneficios que el emisor está entregando en un periodo de tiempo determinado. Los depositantes directos estarán en capacidad de hacerlo a través de la pantalla o a través de un mensaje ISO 20022. A su vez, los participantes reciben un mensaje ISO 20022 de respuestas indicando si la instrucción fue aceptada o rechazada. Los depositantes directos estarán en capacidad de retirar opciones de elección a través de la pantalla o a través del mensaje ISO 20022. El sistema soporta los siguientes modos de liquidación para el procesamiento de instrucciones de opciones:

Normal: Las opciones del inversionista a través de su depositante directo, son recibidas diariamente durante el periodo de elección, pero serán procesadas únicamente en el día de pago.

Continuo: Las opciones de los inversionistas a través de su depositante directo, son recibidas y procesadas diariamente en la fecha en la que se dio la instrucción de manera que la liquidación del pago ocurrirá el mismo día (condicionado a horarios).

Es importante indicar que el modo de liquidación, es definido por el emisor al momento de la creación del evento. Impactados: Las entidades impactadas son los Emisores, Administradores de Emisiones y Depositantes Directos.

6. Certificados Globales

Para la generación de Certificados Globales orientados a asambleas se requiere la creación del evento de asamblea en el sistema. El evento puede ser creado a través de la pantalla o notificado a través de un mensaje ISO 20022 que a su vez es notificado a los Depositantes Directos. El Certificado Global es generado con las posiciones de la fecha de registro y las posiciones y saldos son bloqueados hasta la finalización de la asamblea (Notificación del emisor). Impactados: Las entidades impactadas son Emisores, Administradores de Emisiones y depositantes directos

7. Administración de Cuentas Exentas (Compensación y Liquidación)

El sistema soportará solicitudes de los Depositantes Directos para incluir, excluir o modificar cuentas exentas. Estas solicitudes pueden ser registradas por el Depositante Directo a través de la pantalla o a través de un mensaje propietario ISO 20022 y será deceval quien realice la confirmación de dicha solicitud. Para realizar este proceso, el depositante directo deberá presentar la documentación requerida para tal fin. Impactados: Las entidades impactadas son los Depositantes Directos.

8. Manejo de pagos sobre fracciones

Como una nueva funcionalidad, el sistema soportara que las fracciones producto del cobro de derechos patrimoniales puedan efectuarse en valores, es decir, dichas fracciones pueden ser sujetas a ser convertidas en un valor entero si el inversionista a través de su depositante directo paga el valor equivalente para completar la unidad. En este sentido, el sistema generara instrucciones de liquidación DVP para acreditar los valores al inversionista y el pago de la fracción al Emisor o Administrador. Esta funcionalidad está supeditada a la elección y aprobación del emisor. Impactados: Las entidades impactadas son los Emisores, Administradores de Emisiones y Depositantes Directos.

9. Devolución de impuestos.

Tras la ejecución de eventos corporativos, tanto emisores como inversionistas a través de sus depositantes directos, pueden realizar solicitudes de devoluciones de impuestos. Para tal efecto, el sistema provee una funcionalidad que permite la interacción entre emisores y depositantes directos para atender dichas solicitudes. Impactados: Las entidades impactadas son Emisores, Administradores de Emisiones, Depositantes Directos y Custodios.

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La información aquí contenida es preliminar a la implementación del proyecto, por lo cual puede ser actualizada, eliminada o modificada de cualquier manera por posteriores presentaciones, reportes y/o cualquier comunicación realizada por bvc y deceval

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