Informe de coyuntura y perspectivas económicas enero 2015 · Informe de coyuntura y perspectivas...
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Informe de coyuntura y perspectivas económicas – enero 2015
I. SÍNTESIS
Durante el tercer trimestre de 2014 la economía valenciana ha mantenido a nivel agregado el ritmo de
crecimiento mostrado en el trimestre anterior, con tasas moderadas pero definitivamente positivas. En
términos microeconómicos, los altos niveles de desempleo y la todavía débil demanda interna a la que se
enfrenta nuestro tejido empresarial, pese a continuar mejorando, limitan la percepción generalizada de que
nuestra economía está consolidando la salida de la crisis. A diferencia de lo que se observa a nivel nacional,
durante un trimestre más, el dinamismo de las empresas valencianas en los mercados exteriores sustentó
gran parte de la actividad de nuestra economía a través de la demanda externa. El principal componente de
la demanda interna privada –el consumo de los hogares- aceleró su mejoría, pero sigue lastrado por los altos
niveles de paro, los menores niveles de renta disponible y las dificultades de acceso al crédito. La inversión
privada perdió dinamismo, aunque se mantuvo en niveles positivos. En el ámbito público, los ajustes
impuestos en los últimos trimestres mantuvieron el gasto corriente en niveles bajos, pero mostraron una
ligera mejoría. Por el contrario, la evolución de la inversión pública continuó en niveles muy contractivos.
Por el lado de la oferta, el panorama sectorial confluye hacia un comportamiento más homogéneo. Al margen
de la estacionalidad relacionada con las campañas veraniega y de recolección agrícola, durante el tercer
trimestre destacaron las ramas y empresas con mayor enfoque hacia el sector exterior y las más volcadas
hacia incrementos de productividad que, en términos generales, mostraron mejores índices de actividad. El
sector primario mantiene en general un balance negativo, salvo para algunos cultivos, como el caqui. La
campaña citrícola comenzó a complicarse en el mes de octubre y los efectos de la sequía han llevado al sector
vinícola a la zona de pérdidas. Los efectos del veto ruso se han sentido especialmente en el sector porcino
valenciano. Por el contrario, las frutas y hortalizas se han visto menos afectadas. Dentro del sector secundario,
la industria manufacturera ha experimentado un comportamiento menos dinámico de lo esperado. Las ramas
que mejor comportamiento han mostrado han sido “material de transporte”, “madera”, “caucho y plástico”
y “textil y confección”. En sentido opuesto han evolucionado “productos minerales no metálicos, excepto
azulejos”, “maquinaria y equipo”, “industria del cuero y calzado”, y “manufacturas diversas”. La rama
“química” recuperó cierto dinamismo a finales del año. La construcción continuó remontando su trayectoria
de actividad, mostrando entre enero y octubre un incremento en el número de visados del 14,15 %, frente al
6,72 % de media nacional. Por el contrario, las licitaciones de obra pública acumularon un paupérrimo
crecimiento interanual del 0,15 %, mientras que a nivel nacional la tasa se elevó hasta el 50,79 %. El sector
servicios ha mantenido durante el tercer trimestre del año la tendencia mostrada en el trimestre anterior,
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con más dinamismo en los sectores de hostelería, el comercio y actividades profesionales, científicas y
técnicas; todo ello en tasa interanual. En octubre destacaron “hostelería”, “actividades profesionales
científicas y técnicas” y “transporte y almacenamiento“. En el acumulado enero-octubre, el comercio avanzó
un 3,6 % (2,9 % en media nacional), mientras que los “otros servicios” avanzaron un 0,5 % (frente al avance
del 1,8 % en media nacional). Dentro del sector comercio, la rama de “alimentación” ha vuelto a perder
dinamismo frente al “resto” de las ramas comerciales. Las ventas de vehículos continuaron mostrando un
notable avance, gracias al plan PIVE. A su vez, dentro de “hostelería”, el alojamiento presentó una evolución
más favorable que la restauración. Por su parte, la rama de “transportes y almacenamiento” mostró datos
positivos durante el tercer trimestre del año, pero con valores sensiblemente inferiores a la media nacional.
La demanda externa ha continuado evolucionando favorablemente, gracias al esfuerzo realizado por las
empresas por diversificar los mercados destinatarios y contribuir a incrementar el valor de las exportaciones.
En el acumulado enero-noviembre, las exportaciones de nuestra Comunitat crecieron un 5,5 % y las
importaciones un 3,0 %. Como resultado, la tasa de cobertura acumulada se situó en noviembre en el 115,5
%; 24,8 puntos por encima de la media nacional (90,7 %). Destaca el fuerte impulso de manufacturas de
consumo (sustentado por el calzado), bienes de equipo, plásticos, y automóviles. Gracias a la reducción del
precio del petróleo, las importaciones en hidrocarburos descendieron en un 14,6 %.
En el ámbito laboral, el paro bajó durante el tercer trimestre de 2014 en un 4,17 %, frente la bajada del 3,47
% en media nacional. La EPA correspondiente a dicho trimestre cifró el número de desempleados en nuestra
Comunitat en 614.100 personas, situando la tasa de paro en el 25,54 %; 1,87 puntos por encima de la media
nacional. En los meses de octubre, noviembre y diciembre paro continuó bajando con más intensidad que la
media nacional. En la provincia de Valencia, el paro registrado cerró al año con 252.642 desempleados, siendo
significativo que el descenso se produjo en todos los sectores. El número de afiliados a la Seg. Social subió en
diciembre hasta los 877.828 afiliados en nuestra provincia. La inflación mantuvo durante el tercer trimestre
la trayectoria descendente iniciada en junio de 2013. En nuestra Comunitat, el IPC se situó en septiembre en
el (-0,2 %). Desde entonces, y debido principalmente a la bajada del precio del petróleo, ha continuado
descendiendo progresivamente, cerrando el año en el (-1,2 %).
Con respecto al futuro, los registros indican que nuestra economía avanza y se consolida en una senda de
crecimiento todavía modesta pero cada vez más sólida. El avance del PIB durante el cuarto trimestre se
situará en una tasa similar a la del trimestre anterior y durante el 2015 las tasas trimestrales de crecimiento
avanzarán progresivamente y por encima de la media nacional. La mejoría de la demanda interna y el impulso
que nos seguirán aportando los bajos precios del petróleo junto a la devaluación del euro, la inyección de
liquidez del BCE y bajos tipos de interés, permitirán afianzar la generación de empleo neto.
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II. ENTORNO REGIONAL Y PROVINCIAL
Los registros disponibles indican que durante el tercer trimestre del año la economía valenciana continuó, a
nivel agregado, con el ritmo de crecimiento mostrado en el trimestre anterior, manteniendo tasas moderadas
pero definitivamente positivas. En el plano microeconómico, la elevada tasa de paro y la todavía débil
demanda interna a la que se enfrenta el tejido empresarial, pese a continuar mejorando, demoran todavía la
percepción de la salida de la crisis para empresas y familias. Durante un trimestre más, el dinamismo de las
empresas valencianas en los mercados exteriores sustentó gran parte de la actividad de nuestra economía
real. El principal componente de la demanda interna privada –el consumo de los hogares- aceleró su mejoría,
pero sigue lastrado por las altas tasas de paro, los menores niveles de renta disponible y las dificultades de
acceso al crédito. El otro gran agregado de la demanda interna -la formación bruta de capital fijo- perdió
dinamismo durante el tercer trimestre del año. En el ámbito público, los ajustes impuestos durante los
últimos trimestres, aunque mostraron una ligera mejoría, mantuvieron el gasto corriente en niveles muy
bajos. Sin embargo, la inversión pública se mantiene en niveles muy negativos. Por el lado de la oferta, el
panorama sectorial comienza a mostrar un comportamiento con tendencia a mayor homogeneidad. Al
margen de la estacionalidad relacionada con las campañas veraniega y la de la recolección agrícola,
destacaron las ramas y empresas más volcadas hacia incrementos en sus niveles de productividad y con
mayor enfoque hacia el sector exterior que, en términos generales, registraron mejores índices de actividad.
A continuación se exponen los principales indicadores económicos correspondientes al tercer trimestre de
2014, así como las expectativas de futuro de los principales sectores valencianos.
El sector primario continúa, según la Associació Valenciana D´Agricultors AVA-ASAJA, con un balance
negativo en términos generales, “salvo las excepciones positivas que representan algunos cultivos como el
caqui”. Según la asociación agraria valenciana, “la campaña citrícola arrancó con precios aceptables, pero
hacia el mes de octubre la situación comenzó a complicarse. Algunas cadenas de distribución usaron los
cítricos como producto reclamo, presentando ofertas a la baja, que finalmente repercutieron de manera
tremendamente negativa sobre las cotizaciones de origen.” En el sector vinícola los efectos de la sequía y la
caída de los precios dispararon las pérdidas a más de 52 millones de euros. En el sector arrocero “la presión
a la baja de las industrias del sector, junto al aumento de las importaciones procedentes del sudeste asiático
han empujado a la baja las cotizaciones”. Por su parte, “los efectos del veto ruso a los productos
agropecuarios europeos se han dejado sentir de forma especialmente grave en el sector porcino valenciano,
donde las cotizaciones se han desplomado un 25 % como consecuencia del exceso de oferta de carne de
cerdo en Europa. Muchas granjas se encuentran en una situación límite.” Por el contrario, las frutas y
hortalizas no se han visto tan afectadas por la incidencia del bloqueo.
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En el sector secundario, el Índice de Producción Industrial (IPI) correspondiente al mes de noviembre de 2014
acentúa la trayectoria ascendente mostrada por el sector industrial valenciano desde agosto de 2014. Como
se puede observar en el gráfico siguiente, salvo en los meses de enero y agosto, las tasas de variación
interanuales del IPI del ejercicio 2014 se han mantenido en la zona positiva con amplias oscilaciones.
Centrándonos en el último registro, en términos interanuales, el índice corregido de efecto calendario
correspondiente al mes de noviembre experimentó un crecimiento del 3,1 %, 3,2 puntos por encima del
registrado a nivel nacional (-0,1 %). La media del ejercicio 2014 acumula una subida del 3,6 %, abriendo una
distancia de 2,2 puntos con respecto a la media nacional (1,4 %). Diferenciando por el destino económico de
los bienes, la variación del IPI de noviembre, en términos interanuales corregida de efectos de calendario,
fue del (-0,4 %) en “bienes de consumo”; 4,3 % en “bienes de equipo”; 6,2 % en “bienes intermedios” y (-0,9
%) en “energía”. La gráfica siguiente muestra la evolución del IPI desde diciembre de 2012 hasta noviembre
de 2014.
Fte.: IVE – Índice de Producción Industrial de la Comunitat Valenciana (base 2010)
Como se puede observar en la tabla siguiente, en noviembre destacó el buen comportamiento de
“maquinaria y equipo”, que en términos interanuales creció un 30,3 % y, en menor medida, “caucho y
plástico”, “química” y “material y equipo eléctrico, electrónico, informático y óptico” con un 21,4 %, 18,7 %
y 14,7 %, respectivamente. En sentido opuesto evolucionaron “productos minerales no metálicos; excepto
azulejos” con un (-13,2 %), “azulejos” con un (-7,8 %) y “manufacturas diversas; reparación e instalación de
maquinaria y equipo” con un (-5,8 %).
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Índice de Producción Industrial Comunitat Valenciana (% variación s/ mismo periodo año anterior)
Noviembre 2014 Media
Tasa corregida efecto calendario
enero-noviembre
2014
ÍNDICE GENERAL 3,1 3,6
Extractivas y refino; energía y agua -2,0 3,6
Alimentación, bebidas y tabaco -0,2 3,1
Industria textil y de la confección 0,8 4,7
Industria del cuero y del calzado 1,0 -1,4
Madera 7,6 13,6
Papel y cartón; artes gráficas y edición -1,8 4,5
Química 18,7 2,1
Caucho y plástico 21,4 13,6
Productos minerales no metálicos; excepto azulejos -13,2 -6,5
Azulejos -7,8 1,7
Metalurgia y fabricación de productos metálicos 5,9 4,8
Material y equipo eléctrico, electrónico, informático y óptico 14,7 1,6
Maquinaria y equipo 30,3 -5,7
Material de transporte 7,0 13,4
Manufacturas diversas; reparación e instalación de maquinaria y equipo -5,8 -0,9
Fte.: IVE – Índice de Producción Industrial de la Comunitat Valenciana (nueva base 2010)
En el acumulado enero-noviembre de 2014 las ramas más dinámicas fueron “caucho y plástico” y “madera”,
ambas con una tasa de variación interanual acumulada del 13,6 %, seguidas muy de cerca de “material de
transporte” con un 13,4 %. En zona contractiva se situaron “productos minerales no metálicos; excepto
azulejos (-6,5 %), “maquinaria y equipo” (-5,7 %), “industria del cuero y del calzado” (-1.4) y “manufacturas
diversas; reparación e instalación de maquinaria y equipo” (-0,9 %).
Los datos recabados por FEMEVAL sobre el tercer trimestre de 2014 muestran en términos agregados datos
menos positivos que los registros oficiales. El Indicador Compuesto del Metal (ICM) “ha caído un 2,7 %
durante el tercer trimestre del 2014 respecto al mismo periodo de 2013. Esta caída se debe principalmente
al fuerte descenso de la producción de Maquinaria y Equipamiento Mecánico, que cae un 25 % respecto al
tercer trimestre de 2013 y en menor medida al ligero descenso en la producción de Material de Transporte”.
Por su parte, “material y equipo eléctrico, electrónico y óptico” avanzó un 11,5 % en tasa anual y “metalurgia
y fabricación de productos metálicos” un 3,5 %. A nivel nacional, el ICM conjunto avanzó hasta el 2,1 %. Por
su parte, el Indicador de Clima del Metal Valenciano redujo en una décima su valor con respecto al trimestre
anterior hasta el 5,3 (en una escala de 0 a 10). “La debilidad de la demanda interna aparece como el principal
factor limitador de la actividad de las empresas en todos los sectores, mientras que la competencia desleal y
la economía sumergida son señaladas como problemas específicos para los sectores de la reparación del
automóvil y las instalaciones. La morosidad y los largos plazos de pago son los principales problemas
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financieros señalados por las empresas. Cabe destacar que únicamente las empresas industriales señalan
mayoritariamente problemas de acceso a la financiación externa” Con respecto al cuarto trimestre, las
encuestas siguen mostrando expectativas positivas por parte de los empresarios, aunque con una significativa
desaceleración. En cuanto al empleo, los empresarios apenas prevén variación respecto a los trimestres
anteriores. “Las expectativas de inversión vuelven a caer, por lo que debemos estar atentos ante la posibilidad
de que indiquen un empeoramiento de la actividad del sector”.
Desde la Federación Empresarial de Agroalimentación de la C.V. (FEDACOVA) se confirma la trayectoria
positiva mostrada por los registros oficiales. Según la organización empresarial, las exportaciones han
aumentado durante el tercer trimestre del año tanto en tasa trimestral como en tasa anual. La inversión y el
empleo se han mantenido en tasa trimestral pero han aumentado en tasa anual. De cara al cuarto trimestre,
las ventas nacionales se mantienen y las exportaciones muestran un comportamiento “muy alcista”. También
son favorables las previsiones sobre la inversión y el empleo, y la confianza empresarial continúa mejorando
paulatinamente.
La Asociación de Empresarios Textiles de la C.V. (ATEVAL) estima que durante el tercer trimestre del año la
actividad del sector continuó mostrando un comportamiento similar al del trimestre anterior, con una
mejoría en ventas nacionales tanto en tasa trimestral como anual. La inversión y el empleo mostraron avances
positivos de crecimiento, tanto en tasa trimestral como en tasa anual. Con respecto al cuarto trimestre, desde
la organización empresarial se estima que el dinamismo se mantiene, aumentando los niveles de inversión,
empleo y confianza empresarial.
En la Comunitat Valenciana los indicadores de la construcción mostraron a nivel interanual una leve mejoría
en su comportamiento; menos dinámicos en visados y licitaciones, pero más activos en compraventas. Según
los últimos datos de visados de dirección de obra nueva disponibles por el Ministerio de Fomento, el número
de viviendas a construir en el tercer trimestre de 2014 con respecto al segundo trimestre del ejercicio 2014
se ha incrementado un 1,62 % frente al crecimiento del 3,31 % registrado a nivel nacional. En términos
interanuales, el número de viviendas a construir en el tercer trimestre de 2014 tuvo en la Comunitat un
crecimiento del 26,16 % con respecto al mismo periodo en 2013. A nivel nacional el crecimiento fue similar;
de un 23,82 %. En el acumulado enero-octubre del ejercicio 2014, en la Comunitat Valenciana se han
solicitado 2.905 visados de viviendas nuevas, lo que supone un 14,15 % de crecimiento con respecto al mismo
periodo del ejercicio anterior. A nivel nacional se solicitaron 30.858 visados, con un incremento del 6,72 %
con respecto al mismo período del ejercicio anterior.
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Por otra parte, los severos ajustes en los presupuestos públicos mantienen en niveles muy bajos la licitación
oficial y con ello de la actividad de la obra civil. En el acumulado enero-octubre de 2014 las Administraciones
Públicas licitaron obras en la Comunitat Valenciana por valor de 378.593 millones de euros, lo que supone un
incremento de apenas un 0,15 % con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, mientras que a nivel
estatal se registran valores de crecimiento considerablemente superiores (50,79 %).
En cuanto a las compraventas de viviendas realizadas, durante el tercer trimestre de 2014, según el Colegio
de Registradores de la Propiedad, el número de compraventas aumentó en términos intertrimestrales en
nuestra Comunitat un 5,16 % y a nivel nacional un 1,40 %. En términos interanuales, el número de
compraventas del tercer trimestre mostró un descenso de un 4,42 % en la Comunitat Valenciana y un
descenso del 6,35 % a nivel nacional. Además, el comportamiento interanual fue distinto según se trate de
vivienda nueva o usada. La compraventa de vivienda nueva, con menor peso relativo (40,94 % del total de
compraventas), experimentó un descenso del 18,26 % y explica la práctica totalidad del descenso global,
frente al crecimiento del 8,28 % en la vivienda usada. A nivel nacional, se observa un descenso interanual
similar en las compraventas de vivienda nueva del 18,29 % y un incremento en vivienda usada de un 4,29 %.
La Comunitat Valenciana se mantiene el segundo lugar de comunidades autónomas que registran un mayor
número de transacciones de vivienda, por detrás de Andalucía. Las transacciones sobre vivienda usada, son
las que están sustentando la estabilidad y la posible tendencia a la recuperación del mercado de
compraventa, aunque este tipo de operaciones no asegura una repercusión directa sobre el sector, salvo que
dichas viviendas se sometan a una posterior rehabilitación. Por otra parte, según el Colegio de Registradores:
“La evolución de resultados trimestrales e interanuales parecen mostrar claramente la consolidación de un
cambio de tendencia, dejando atrás el largo periodo de constantes descensos del número de compraventas
de vivienda, que alcanzaron sus mínimos a finales de 2013, dando paso a un año 2014 caracterizado por la
progresiva recuperación de las compraventas de vivienda, todavía en cuantías no muy alejadas de los
mínimos históricos, pero con una clara tendencia hacia la recuperación a través de los resultados obtenidos
trimestre tras trimestre”.
Desde la Federación Valenciana de Empresarios de la Construcción (FEVEC) se confirma la tendencia de los
registros oficiales, con una ligera mejoría en la cifra de negocios. No obstante, las empresas consultadas
muestran ligeras caídas en la inversión y en el empleo. Los indicadores avanzados referentes al cuarto
trimestre mantienen la tendencia hacia la recuperación. La confianza empresarial se mantiene en los mismos
niveles.
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INDICADORES SECTOR CONSTRUCCIÓN EN LA COMUNITAT VALENCIANA
Licitación oficial (Mil.€) Fuente: Ministerio de Fomento
Fecha Valor Tasa de variación
Interanual
Ingeniería civil Ene-oct 276.844 -3,01 %
Edificación Ene-oct 101.752 9,88 %
Total Ene-oct 378.593 0,15 %
Visados dirección de obra nueva Fuente: Ministerio de Fomento
Fecha Valor Tasa de variación
Interanual
Viviendas a construir Ene-oct 2.905 14,15 %
Superficie a construir (uso residencial y no residencial) m2 Ene-oct 637.459 6,66 %
Transacciones Inmobiliarias de vivienda Fuente: Estadística Registral Inmobiliaria 3T2014
Fecha Valor Tasa de variación
Interanual
Tasa de variación
intertrimestral
nº de transacciones 3º T 2014 12.189 - 4,42% 5,16 %
vivienda nueva 3º T 2014 4.397 - 18,26 % - 4,41 %
vivienda usada 3º T 2014 7.852 8,28 % 11,31 %
Las tasas de variación anual del índice de la cifra de negocios del sector servicios de la Comunitat Valenciana,
salvo en el mes de agosto, se mantuvieron en valores positivos desde diciembre de 2013. En octubre la cifra
de negocios aumentó un 2,4 % con respecto al mismo mes del ejercicio 2013; 1,6 puntos por debajo de la
evolución mostrada en la media nacional (4,0 %).
Índice de cifra de negocios: Comunitat Valenciana y España Tasa de variación interanual (en %)
Fte.: Elaboración propia, datos INE.
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En la Comunitat Valenciana, en el mes de octubre se observó un mayor crecimiento en los sectores de
“hostelería” con un 9,8 % (6,2 % a nivel nacional), “transporte y almacenamiento” con un 2,8 % (5,9 % a nivel
nacional) y “comercio” con un 1,9 % (4,4 % a nivel nacional). Los sectores de “actividades administrativas y
servicios auxiliares” e “información y comunicaciones” registraron valores negativos con un (-5,9 %) y (-2,7
%); a nivel nacional se han registrado crecimientos del 1,4 % y 1,2 % respectivamente.
En la Comunitat, en lo que va de año, el índice de la cifra de negocios del sector servicios se incrementó un
2,6 % con respecto al mismo período del ejercicio 2013. Para ese mismo período a nivel nacional se ha observó
un crecimiento del 2,5 %. En nuestra Comunitat, destacan por su dinamismo las ramas de “hostelería”,
“comercio” y “actividades profesionales científicas y técnicas”. En el caso del sector de la hostelería el
crecimiento se explica por el buen funcionamiento del sector turístico durante esta mitad de año. El caso del
sector de “actividades profesionales científicas y técnicas” se explica por el fuerte crecimiento experimentado
en el mes de julio. El resto de las ramas terciarias en la Comunitat Valenciana presentaron tasas negativas o
próximas a cero, registrando caídas más intensas que la media nacional.
Índice de la cifra de negocios Sector Servicios
(Octubre 2014)
Comunitat Valenciana % var. mismo periodo año anterior
España % var. mismo periodo año anterior
Mes media de lo que
va de año Mes
media de lo que va de año
ÍNDICE GENERAL 2.4 2.6 4.0 2.5
Comercio 1.9 3.6 4.4 2.9
Otros servicios 3.6 0.5 3.4 1.8
-Transporte y almacenamiento 2.8 0.0 5.9 4.1
-Hostelería 9.8 4.0 6.2 4.3
-Información y comunicaciones -0.6 -2.7 1.2 -0.4
-Actividades profes., científicas y técnicas 6.1 3.4 1.0 -0.8
-Activid. administr. y servicios auxiliares -4.5 -5.9 1.4 0.6 Fte.: IVE
Por su parte, el Índice de comercio al por menor elaborado por el INE, correspondiente al mes de noviembre
registró en nuestra Comunitat un incremento interanual de 1,8 %; 1,3 puntos por encima del alcanzado a
nivel nacional (0,5 %). En lo que va de año este indicador ha alcanzado tasas de variación interanual positivas
salvo en el mes de marzo. En el acumulado enero-noviembre de año 2014, el comercio valenciano registró
un crecimiento del 1,6 %; 1,2 puntos por encima de la media nacional (0,4 %).
Desagregando el índice sin estaciones de servicios, las ventas en “alimentación” disminuyeron un 1,7 %
mientras que el “resto de productos” aumentaron un 3,3 %. A nivel nacional, las variaciones fueron del (-1,6
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%) en “alimentos” y del 1,7 % en el “resto de productos”. Como se puede apreciar en el siguiente gráfico,
eliminando los efectos de precios y de calendario del índice general, en nuestra Comunitat la tasa de variación
interanual de los productos de alimentación (-0,7 %) y los productos no alimentarios (5,2 %) se distancia
considerablemente en el mes de noviembre.
Índice general sin estaciones de servicio. Comunitat Valenciana
Datos corregidos de efectos calendario. Precios constantes. Tasas de variación interanual
Fte.: Elaboración propia, datos IVE.
Analizando el comportamiento de ventas según el modo de distribución, el volumen de ventas en noviembre
se vio incrementado con respecto al mismo mes de 2013: 3,6 % grandes superficies, 2,2 % empresas
unilocalizadas, 1,7 % grandes cadenas y 1,5 % pequeñas cadenas.
Desde la Confederación de Empresarios del Comercio Valenciano (CECOVAL) se corrobora la tendencia
reflejada en los indicadores. El sector confirma la “tónica positiva, manteniendo una incipiente recuperación
del consumo”. En cuanto a la campaña de navidad, que “supone entre el 20 y el 25 % del volumen anual de
ventas e incluso un porcentaje mayor en orden del 40 % en determinados sectores como juguetes y
electrónica“, la organización empresarial confía en que se consolidará el punto de inflexión hacia la
recuperación del consumo. En materia de empleo, el comercio de proximidad está marcando el mejor
comportamiento. De cara al 2015, desde la organización del comercio se tiene la confianza de que será
“definitivamente el año de la recuperación, por lo que lograr este objetivo pasa por el impulso de políticas de
incentivo al sector, como el mantenimiento de la reducción del 20 % de rendimientos empresariales para
autónomos y pymes, así como otros incentivos fiscales y planes de acción comercial”.
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Según las asociaciones de fabricantes (Anfac), concesionarios (Faconauto) y vendedores (Ganvam), el mes de
diciembre cerró en nuestra Comunitat con un incremento en las matriculaciones de vehículos turismos de un
19,5 % en términos interanuales. A nivel nacional, el incremento fue superior; 21,4%. En el ejercicio 2014 se
matricularon en la Comunitat 92.871 vehículos (el 10,9 % del total nacional); un 17,1 % más que en el ejercicio
2013. A nivel nacional, este crecimiento fue del 18,4 %. En el ejercicio 2014 el crecimiento de las comunidades
autónomas con mayor cuota en la venta de turismos fue de 16,9 % para Madrid (267.336 unidades, cuota del
31,3 %), un 17,0 % para Cataluña (133.945 unidades, cuota del 15,7 %) y un 20,2 % para Andalucía (92.250
unidades, cuota del 10,8 %). Anfac, Faconauto y Ganvam se muestran muy satisfechas con los resultados del
Plan PIVE que explican los dos dígitos en los datos de crecimiento aunque matizan que “El mercado español
todavía tiene potencial de crecimiento porque hay una demanda retenida importante. De hecho, las
previsiones para 2015 apuntan a una mejora del mercado. Un crecimiento económico, más la reforma del
IRPF que permitirá más renta disponible en los hogares, más el Plan PIVE más los esfuerzos comerciales de
las marcas y concesionarios nos llevarán en 2015 a un mercado claramente por encima de este año 2014,
caminando hacia el millón de unidades.”
En cuanto a las matriculaciones de vehículos industriales, en la Comunitat Valenciana la tasa interanual de
variación de ventas en diciembre de 2014 disminuyó un 22,4 % con respecto al mismo mes del ejercicio
anterior, a nivel nacional la tasa fue del 8,4 %. En el ejercicio 2014, en la Comunitat Valenciana se han
matriculado un 21,7 % de vehículos más que en el ejercicio 2013; a nivel nacional este crecimiento es del
23,2%. En lo relativo a vehículos comerciales, la Comunitat Valenciana registró en diciembre de 2014 un 36,2
% más de matriculaciones que en el ejercicio anterior (37,9 % a nivel nacional). En el ejercicio 2014 se han
matriculado un 24,9 % más de vehículos comerciales que en el 2013. Este crecimiento, a nivel nacional ha
sido del 33,3 %.
En cuanto al sector turístico, el índice de la cifra de negocios de hostelería, que recoge los servicios de
alojamiento y los de comidas y bebidas, presenta desde abril valores positivos. En octubre, la Comunitat
Valenciana alcanzó un crecimiento interanual del 9,8 %; 3,6 puntos por encima del nacional (6,2 %). Tal y
como muestra la siguiente gráfica, el tercer trimestre del 2014 continuó la leve tendencia creciente iniciada
en 2013. En lo que va de año, la variación interanual del índice es positiva y de un 4,0 %; 0,3 puntos por debajo
de la registrada a nivel nacional (4,3 %). Los datos desagregados que se disponen a nivel nacional muestran
el mantenimiento de la distancia entre el alojamiento (más favorable) con respecto a la restauración. En
octubre, el alojamiento a nivel nacional tuvo un crecimiento interanual del 9,0 %; 4,2 décimas por encima de
la restauración (4,8 %), la variación media acumulada de enero a octubre de 2014 fue del 6,1 % para el
alojamiento y 3,4 % para la restauración.
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Índice de cifra de negocios de hostelería: Comunidad Valenciana y España
Tasa de variación interanual (en %)
Fte.: Elaboración propia, a partir de datos del INE y el IVE
Según los datos publicados por la Encuesta de Ocupación Hotelera (EOH), en noviembre se observó un
decrecimiento interanual en las pernoctaciones hoteleras del 2,15 %; (-0,13 % para el conjunto de España),
que situó a la Comunitat en el tercer lugar del ranking autonómico de destino turístico con un 12,7 % de las
pernoctaciones de residentes en España, por detrás de Andalucía (18,2 %) y Madrid (13,6 %) y al quinto lugar
del ranking de los no residentes con un 7,7 % por detrás de Canarias (52,1 %), Cataluña (14,4 %), Andalucía
(11,0 %) y Madrid (8,2 %).
Según la Encuesta de movimientos turísticos en Fronteras (FRONTUR), en noviembre visitaron la Comunitat
Valenciana 294.359 turistas extranjeros, lo que supone un decrecimiento de un 3,7 % con respecto a
noviembre de 2013, y contrasta con el crecimiento del 2,9 % observado a nivel nacional. Este descenso es
debido al notable retroceso en la llegada de turistas británicos que se viene observando desde el mes de abril,
y que en este mes no ha podido ser paliado con el aumento de otros mercados como en meses anteriores.
En el periodo enero-noviembre la Comunitat Valenciana experimentó un crecimiento del 4,4 % en la entrada
de turistas con respecto al mismo periodo en 2013, por detrás de Canarias (9,2%), Madrid (8,3 %), Andalucía
(8,0 %) y Cataluña (7,3 %). A nivel estatal, la tasa de variación acumulada en este período ha sido del 7,2 %.
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
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Este ranking de entrada de visitantes no coincide con el ranking del gasto medio del turista según los datos
de la Encuesta de Gasto Turístico (EGATUR). El gasto medio diario por turista en la Comunitat Valenciana fue
de 86 € en noviembre. Esto nos situó en agosto por debajo de la media nacional (122 €), por detrás de Madrid
(188 €), Cataluña (132 €), Canarias (119 €), Andalucía (115 €) y Baleares (103 €). Analizando el gasto en
términos interanuales, se observan cifras más positivas. Así, en noviembre de 2014 el gasto medio diario del
turista extranjero se habría incrementado en la Comunitat un 9,9 % con respecto al mismo mes del ejercicio
anterior; 11,0 puntos por encima de la media nacional (-1,1 %). En términos acumulados, en el período enero–
noviembre de 2014 se registró un decrecimiento interanual del 1,1 % en el gasto medio por turista. A nivel
nacional en este mismo período se acumuló un decrecimiento del 0,5 %.
El importe de la cifra de negocios del sector del transporte y almacenamiento de la Comunitat Valenciana
en el tercer trimestre de 2014 continuó con valores de crecimiento interanual por debajo de los alcanzados
a nivel nacional, pero en zona positiva desde el mes de septiembre, según se observa en el gráfico siguiente.
En octubre alcanzó un crecimiento del 2,8 % con respecto al mismo mes del ejercicio anterior (5,9 % a nivel
nacional). En la Comunitat, en el período enero-octubre de 2014 la cifra de negocios presentó una variación
interanual del 0,0 % que contrasta con el 4,1 % alcanzado a nivel nacional.
Índice de cifra de negocios de transporte y almacenamiento: Comunidad Valenciana y España Tasa de variación interanual (en %)
Fte.: Elaboración propia, a partir de datos del IVE e INE
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España
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Comercio Exterior:
Según los últimos datos de comercio exterior de mercancías publicados por la Secretaría de Estado de
Comercio, en el mes de noviembre las exportaciones de la Comunitat crecieron en términos interanuales un
2,5 % y las importaciones se redujeron un 4,1 %. La tasa de cobertura resultante se elevó al 138 %. En el
acumulado enero-noviembre, el valor de las exportaciones y expediciones de nuestra Comunitat creció un
5,5 %; 3,3 puntos por encima de la media nacional (2,2 %). En paralelo, las importaciones e introducciones
aumentaron un 3,0 %; 2,8 puntos por debajo de la media nacional (5,8 %). Con ello, nuestra tasa de
cobertura se situó en el 115,5 %; 24,8 puntos por encima de la media nacional (90,7 %). En noviembre de
2013 la tasa de cobertura acumulada de nuestra Comunitat se situó en el 129,7 %.
Comercio Exterior (enero – noviembre 2014)
Exportaciones Importaciones Tasa Cobert. (%) Mill. € % total % 14/13 Mill. € % total % 14/13
ESPAÑA 220.682,30 100,0% 2,2 243.332,40 100,0% 5,8 90,7
COMUNITAT VALENCIANA 22.559,40 10,2% 5,5 19.529,90 8,0% 3 115,5
Alicante 4.467,90 2,0% 7,4 3.140,80 1,3% 13,7 142,3
Castellón 5.375,70 2,4% 5,8 4.136,00 1,7% -4,6 130
Valencia 12.715,80 5,8% 4,7 12.253,00 5,0% 3,3 103,8
Fte.: Ministerio Economía y competitividad. Dirección Territorial de Comercio en la C. Valenciana. ICEX
En el acumulado del ejercicio 2014, el volumen de exportaciones y expediciones de la Comunitat se mantuvo
en el cuarto puesto del ranking nacional con 22.559,4 millones de euros (10,2 % del total nacional,
crecimiento del 5,5 % con respecto al acumulado enero-noviembre 2013), quedando por detrás de Cataluña
(25,1 % del total, crecimiento del 2,4 %), Madrid (11,6 % del total, decrecimiento del 9,4 %) y Andalucía (11,0
% del total, crecimiento del 1,2 %). En volumen de importaciones e introducciones, nuestra Comunitat
mantuvo el cuarto puesto con un volumen 19.529,9 millones de euros (8,0 % del total, crecimiento del 3,0
%), también por detrás de Cataluña (27,2 % del total, crecimiento del 7,7 %), Madrid (18,7 % del total,
crecimiento del 5,4 %) y Andalucía (11,7 % del total, crecimiento del 1,6 %).
A nivel sectorial, en noviembre, los sectores con pesos significativos que más destacaron en exportaciones
por su dinamismo fueron “sector del automóvil” con un incremento interanual del 19,5 % (liderado por
“automóviles y motos” con un incremento del 25,1 %) y “manufacturas de consumo” con un incremento del
10,7 % (debido fundamentalmente a “calzado” con un incremento del 27,3 y juguetes con un 19,7 % de
incremento). En cuanto a las importaciones, destacaron en positivo los siguientes: “manufacturas de
consumo” con un incremento del 7,2 % (liderado por ”cerámica decorativa”, con un 187,9 %),“bienes de
consumo duradero” con un incremento del 5,8 % (liderado por “electrodomésticos” con un incremento 9,9
%), “productos químicos” con un incremento del 4,5 % (debido fundamentalmente a “colorantes y
15
curtientes”, con un incremento del 67,4 %) y “alimentos” con un incremento del 1,3 % (debido
principalmente a “frutas y legumbres 11,9 %).
Como resultado conjunto, la balanza del sector exterior valenciano de enero hasta noviembre de 2014 arroja
un saldo positivo de 3.029,5 millones de euros. El superávit de nuestras tradicionales partidas exportadoras
en “alimentos” (1.911,3 millones de euros) y “automóvil” (1.747,1 millones de euros) absorben el fuerte
déficit de nuestra Comunitat en “productos energéticos” (2.255,8 millones de euros).
En el acumulado enero-noviembre, los principales productos objeto de intercambio en nuestra Comunitat
fueron los siguientes:
Exportaciones y expediciones: Nº
Ranking Productos exportados por CV
Enero a noviembre de 2014 C.V.
Mill. € España Mill. €
% CV/España
% Total C.V.
% 14/13
Sector automóvil 4.647,7 32.881,7 14,1 20,6 5,2 2 Automóviles y motos 3.280,6 22.534,8 14,6 14,5 8,5 4 Componentes del automóvil 1.367,1 10.346,9 13,2 6,1 -1,8
Alimentos 4.366,9 33.838,1 12,9 19,4 -4,3 1 Frutas y legumbres 3.348,3 12.850,0 26,1 14,8 -7,1 Cítricos 1.613,1 7,2 -6,7
Semimanufacturas no químicas 3.415,2 23.646,4 14,4 15,1 5,2 3 Prod. cerámicos y similares 2.162,5 3.064,5 70,6 9,6 4,1
Productos químicos 2.868,6 31.339,7 9,2 12,7 11,1 6 Colorantes y curtientes 912,0 2.039,6 44,7 4,0 6,5 Fritas y esmaltes cerámicos 770,3 3,4 7,8 7 Plásticos 791,2 8.648,8 9,1 3,5 18,2
Manufacturas de consumo 2.798,0 20.443,7 13,7 12,4 15,6 5 Calzado 1.289,2 2.586,4 49,8 5,7 27,2
10 Textiles 715,2 12.012,8 6,0 3,2 4,2
Bienes de equipo 2.338,6 44.295,2 5,3 10,4 13,1 8 Material de transporte 724,8 11.636,6 6,2 3,2 121,0 Carretera 503,3 5.844,6 8,6 2,2 417,9
9 Otros bienes de equipo 722,4 18.920,3 3,8 3,2 -8,1
TOTAL 22.559,4 220.682,3 10,2 100,0 5,5 Fte.: Elaboración propia, datos ICEX y Subdirección General de Avaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad.
Importaciones e introducciones:
Nº Ranking
Productos importados por CV Enero a noviembre de 2014
C.V. Mill. €
España Mill. €
% CV/España
% Total C.V.
% 14/13
Productos energéticos 3.164,9 51.570,5 6,1 16,2 -14,6 1 Petróleo y derivados 2.837,2 40.538,9 7,0 14,5 -9,1
Sector automóvil 2.900,6 28.342,9 10,2 14,9 19,8 2 Componentes del automóvil 1.861,8 17.318,2 10,8 9,5 16,3 5 Automóviles y motos 1.038,7 11.024,6 9,4 5,3 26,8
Alimentos 2.455,6 25.918,5 9,5 12,6 0,5 7 Otros alimentos 877,8 13.264,7 6,6 4,5 0,0 8 Frutas y legumbres 792,1 3.594,9 22,0 4,1 1,5
Bienes de equipo 2.905,7 42.720,7 6,8 14,9 8,4 3 Otros bienes de equipo 1.154,0 17.359,2 6,6 5,9 5,9 4 Plásticos 1.142,0 11.593,9 9,9 5,8 10,6
16
67,8%
20,9%
11,3%
66,6%
22,9%
10,5%
UE - Zona Euro
UE - no Zona Euro
RESTO EUROPA
IMPORTACIONES
EXPORTACIONES
Nº Ranking
Productos importados por CV Enero a noviembre de 2014
C.V. Mill. €
España Mill. €
% CV/España
% Total C.V.
% 14/13
Productos químicos 2.631,1 36.545,7 7,2 13,5 1,7 6 Plásticos 889,1 7.858,5 11,3 4,6 1,3
Manufacturas de consumo 2.600,8 26.520,6 9,8 13,3 13,2 9 Textiles 814,3 15.557,6 5,2 4,2 12,8
Semimanufacturas no químicas 1.824,6 16.541,8 11,0 9,3 0,9 10 Hierro y acero 646,5 6.343,2 10,2 3,3 -9,9
TOTAL 19.529,9 243.332,4 8,0 100,0 3,0 Fte.: Elaboración propia, datos ICEX y Subdirección General de Avaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad.
En relación al origen y destino geográfico de las mercancías, nuestros principales clientes continuaron siendo
Francia (13,1 % del total), Alemania (10,9 %), Reino Unido (9,0 %), Italia (7,3 %) y EE.UU. (6,7 %). China es
nuestro principal proveedor (11,1 %) por delante de Alemania (10,2 %), Italia (7,7 %), Francia (7,7 %), Reino
Unido (5,1 %) y Portugal (4,7 %). En los gráficos siguientes se puede analizar el peso específico del destino y
origen de nuestro comercio exterior a nivel geográfico.
EXPORTACIONES E IMPORTACIONES A EUROPA DE LA COMUNITAT VALENCIANA Distribución porcentual. Acumulado enero a noviembre 2014.
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50,1%
6,4%4,8%
4,7%0,1%
21,3%
1,6%
10,5% 0,4%
59,5%
7,0%
7,4%
5,5%
0,2%
6,5%
5,1%
8,2%0,7%
UNIÓN EUROPEA
RESTO EUROPA
AMÉRICA DEL NORTE
AMÉRICA LATINA
RESTO DE AMÉRICA
ASIA (exc. Oriente Medio)
ORIENTE MEDIO
ÁFRICA
OCEANÍA
IMPORTACIONES
EXPORTACIONES
EXPORTACIONES E IMPORTACIONES MUNDIALES DE LA COMUNITAT VALENCIANA
Distribución porcentual. Acumulado enero a noviembre 2014.
COMERCIO EXTERIOR CV (enero a noviembre 2014)
EXPORTACIONES IMPORTACIONES
Mill. € % Total %14/13 Mill. € % Total %14/13
EUROPA 14.931,80 66,2 5,2 11.027,20 56,5 7,0 UNIÓN EUROPEA 13.368,10 59,3 5,6 9.782,60 50,1 6,3
Zona Euro 9.945,10 44,1 3,3 7.478,60 38,3 5,3 Francia 2.961,40 13,1 -1,7 1.511,80 7,7 3,1 Alemania 2.465,50 10,9 2,5 1.992,90 10,2 7,3 Italia 1.644,80 7,3 6,9 1.503,40 7,7 12,4 Portugal 983,9 4,4 13,5 914,6 4,7 -4,3
Resto UE 3.423,00 15,2 13,0 2.304,00 11,8 9,4 Reino Unido 2.038,90 9,0 24,9 1002,9 5,1 15,1
RESTO EUROPA 1.563,70 6,9 1,9 1244,7 6,4 13,2
AMÉRICA DEL NORTE 1.669,90 7,4 42,8 929,1 4,8 20,0 EEUU 1502,2 6,7 43,4 873,1 4,5 17,8 Canadá 167,3 0,7 37,9 55,8 0,3 65,9
AMÉRICA LATINA 1.232,70 5,5 -19,1 927,5 4,7 21,5 Brasil 226,5 1,0 -43,7 313,6 1,6 9,2 México 392 1,7 -8,8 294,5 1,5 121,5
ASIA 2.596,70 11,5 14,5 4.480,10 22,9 4,1 Japón 209,3 0,9 138,5 287,6 1,5 17,6 China 424,7 1,9 3,3 2.164,50 11,1 9,5 India 122,9 0,5 -1,3 285,8 1,5 11,2 ORIENTE MEDIO 1135,6 5,0 6,0 318,3 1,6 -34,6
ÁFRICA 1.836,70 8,1 -3,2 2.059,20 10,5 -24,7 Marruecos 501,9 2,2 14,2 230,9 1,2 17,6 Argelia 533,7 2,4 1,1 264,9 1,4 -49,8
OCEANÍA 164,50 0,7 -27,4 76,70 0,4 34,5 Australia 126,1 0,6 -30,5 67,7 0,3 42,5
TOTAL MUNDIAL 22.559,40 100 5,5 19.529,90 100 3,0 Fte.: Elaboración propia, datos ICEX y Subdirección General de Avaluación de Instrumentos de Política Comercial del Ministerio de Economía y Competitividad.
18
Mercado laboral:
Durante el tercer trimestre de 2014 la población activa descendió en nuestra Comunitat en un 1,72 %; 1,53
puntos más que la media nacional (-0,19 %) en términos trimestrales. La población ocupada descendió un
0,86 %, frente a un aumento de 0,87 puntos en media nacional. Como resultado conjunto, el número de
parados descendió en nuestra Comunitat un 4,17 %, 0,7 puntos más que la media nacional (-3,47 %), siempre
en términos intertrimestrales. Los principales datos de la EPA se muestran en las siguientes tablas.
Encuesta de Población Activa (EPA)
3er Trimestre 2014
Comunitat Valenciana España
dato actual (miles)
var. % s/trim.
anterior
var. % s/trim. del año anterior
dato actual (miles)
var. % s/trim.
Anterior
var. % s/trim. del
año anterior
Población ≥ 16 años 4.119,8 -0,10 -0,05 38.523,2 -0,01 -0,19
Población activa 2.404,2 -1,72 -1,93 22.931,7 -0,19 -1,04
Ocupados 1.790,1 -0,86 0,99 17.504,0 0,87 1,59
Parados 614,1 -4,17 -9,55 5.427,7 -3,47 -8,68
Fte.: INE
A partir de los nuevos registros, las tasas de actividad y paro son las que se muestran en la siguiente tabla:
Encuesta de Población Activa (EPA)
3er Trimestre 2014
Comunitat Valenciana España
Total (en %)
Varones (en %)
Mujeres (en %)
Total (en %)
Varones (en %)
Mujeres (en %)
Tasa de Actividad 58,36 65,06 51,89 59,53 66,02 53,35
Tasa de Paro 25,54 24,90 26,32 23,67 22,53 25,01
Fte.: INE Pro memoria: la tasa de paro armonizada de la zona euro correspondiente a septiembre de 2014 se situó en el 11,5%, siendo la de España (24,1 %) la segunda más alta de toda la Unión Europea. La más alta fue la de Grecia (25,7 %).
En octubre, el paro registrado en nuestra Comunitat se redujo en 4.734, lo que supuso un descenso
intermensual del 0,89 %. En nuestra provincia, el número de parados bajó en 5.277 personas (-1,95 %), siendo
significativo que el paro se redujo en todos los sectores, así como en el colectivo “sin empleo anterior”. Por
el contrario, a nivel nacional el paro subió en 79.154 personas (1,78 %). En noviembre, el número de
desempleados en la Comunitat Valenciana descendió en 6.763 personas, lo que supuso un descenso
intermensual del 1,28 %. En nuestra provincia, el número de parados bajó en 5.787 personas (-2,18 %),
descendiendo nuevamente en todos los sectores, incluido el colectivo “sin empleo anterior”. A nivel nacional,
el paro bajó en 14.688 personas; un 0,32 % en términos intermensuales.
En diciembre, el paro volvió a bajar en nuestra Comunitat, reduciéndose en 10.939 personas (-2,10 %). En
nuestra provincia el paro bajó en 7.018 personas, reduciéndose en todos los sectores y en el colectivo “sin
19
empleo anterior”. A nivel nacional, el paro descendió en 64.405 personas (-1,43 %). El paro disminuyó en
diciembre en doce CC.AA., destacando Andalucía (-24.901), Madrid (-13.528) y la propia Comunitat
Valenciana (-10.939), y subió las cinco restantes, destacando Galicia (3.286).
Paro registrado Dic. 2014
Paro registrado Var. sobre mes anterior Var. interanual
Absoluta En % Absoluta En %
Alicante 203.199 -2.208 -1,07 -14.481 -6,65
Castellón 55.323 -1.713 -3,00 -3.215 -5,49
Valencia 252.642 -7.018 -2,70 -18.500 -6,82
COM. VALENCIANA 511.164 -10.939 -2,10 -36.196 -6,61
ESPAÑA 4.447.711 -64.405 -1,43 -253.627 -5,39
% CV / España 11,49% 16,98 % 14,27%
Fte.: SEPE Pro memoria: según la EPA IIITR2014, el % de Población Activa C.V. / España es del 10,48 %
Como se puede observar en la siguiente tabla, en nuestra Comunitat, y al igual que en media nacional, el paro
descendió en diciembre en todos los sectores, siendo especialmente significativo el descenso en el sector
servicios.
Paro registrado Dic. 2014 Var. sobre mes ant.
TOTAL Agricultura Industria Construcción Servicios Sin empleo
Alicante -2.208 -2 44 145 -1.958 -437
Castellón -1.713 -98 -147 -8 -1.233 -227
Valencia -7.018 -430 -375 -260 -5.148 -805
COM. VALENCIANA -10.939 -530 -478 -123 -8.339 -1.469
ESPAÑA -64.405 -2.639 2.435 12.689 -65.275 -11.615
% CV / España 16.98 % 20,08 % -- -- 12,78 % 12,65 %
Fte.: SEPE
Como se mencionaba, en términos cuantitativos destacó el ascenso del paro en el sector servicios (5.148
personas). Con respecto al descenso del paro observado en los últimos meses en la construcción, al margen
de una ligera mejoría en rehabilitación y reinicio de algunas obras paralizadas, se considera que hay un
componente importante relacionado con el traspaso de parte de este colectivo a otros sectores (agricultura
y servicios), la vuelta de inmigrantes a sus países de origen, así como el resultado del efecto “desánimo” a
mantenerse en los registros de paro en este sector.
El número de contratos registrados en la provincia de Valencia durante el mes de diciembre fue de 79.079;
29 contratos menos que en el mes anterior (-0,04 %) y 15.011 más que en diciembre de 2013 (22,23 %). En el
conjunto de la Comunitat, el número de contratos fue de 131.691; 6.119 menos que en el mes anterior, lo
que supuso un descenso del 4,44 % en tasa intermensual. A nivel nacional, el número de contratos fue de
20
1.384.062; 1.289 menos que en el mes anterior (-0,09 %). Del total de contratos, el 7 % fueron indefinidos, lo
que supuso un incremento interanual del 27 %. Como se puede observar en la siguiente tabla, en términos
interanuales, las variaciones en el número de contratos tanto a nivel provincial como autonómico son
significativamente más positivas que en media nacional.
Contratos Diciembre 2014
Datos absolutos Var. Sobre mes anterior Varia. Interanual
Absoluta En % Absoluta En %
Alicante 36.095 -3.877 -9,70 3.561 10,95
Castellón 16.517 -2.213 -11,82 2.823 20,61
Valencia 79.079 -29 -0,04 14.380 22,23
COM. VALENCIANA 131.691 -6.119 -4,44 20.764 18,72
ESPAÑA 1.384.062 -1.289 -0,09 93.209 7,22
% CV / España 9,51 % 474,71 % 22,28 %
Fte.: SEPE
La afiliación media a la Seguridad Social en la provincia de Valencia se situó en diciembre en 877.828
personas; 10.508 más que en el mes anterior (1,21 %) y 26.097 más que en diciembre de 2013 (3,06 %). A
nivel nacional, la afiliación media se elevó hasta los 16.775.214 cotizantes; 79.463 más que en noviembre
(0,48 %) y 417.574 más que en diciembre de 2013 (2,55 %).
Afiliaciones Diciembre 2014
Media afiliados mes
Var. Sobre mes anterior Varia. Interanual
Absoluta En % Absoluta En %
Alicante 552.901 -509 -0,09 23.898 4,52
Castellón 210.524 2.406 1,16 5.073 2,47
Valencia 877.828 10.508 1,21 26.097 3,06
COM. VALENCIANA 1.641.254 12.405 0,76 55.069 3,47
ESPAÑA 16.775.214 79.463 0,48 417.574 2,55
% CV / España 9,78% 15,61 13,19%
Fte.: Seguridad Social
En el gráfico siguiente se muestra, a dos escalas, una comparativa de la evolución del paro registrado desde
septiembre 2007 hasta diciembre de 2014 entre la provincia de Valencia y total nacional. Como se puede
observar, el comportamiento del mercado laboral en nuestra Provincia mostró una pauta similar a la del año
anterior, pero con descensos del paro registrado más intensos en los tres trimestres de este año. Con ello,
parece consolidarse el cambio de tendencia en la destrucción de empleo, continuando con una incipiente
fase de generación de empleo neto.
21
Fte.: Elaboración propia, a partir de los datos del SEPE
De cara a los próximos meses, la mejoría de la demanda interna y la positiva evolución de los índices de
actividad en muchas de las ramas productivas continuarán sustentando la lenta y tenue generación de
empleo neto.
Inflación:
La inflación mantuvo durante el tercer y cuarto trimestre del año 2014 la trayectoria descendente iniciada en
junio de 2013, alcanzando en diciembre de 2014 una tasa de variación interanual de (-1,2 %) en la Comunitat
y (-1,0 %) a nivel nacional. En octubre, el IPC interanual se mantuvo (-0,2 %) mientras que a nivel nacional
subió una décima, para situarse en el (-0,1 %). En noviembre, el IPC retrocedió otras tres décimas en nuestra
Comunitat, situándose en el (-0,5 %); una décima por debajo de la media nacional (-0,4 %). En diciembre, el
IPC bajo siete décimas en nuestra Comunitat para situarse en el (-1,2 %); dos décimas por debajo de la media
nacional. Este descenso fue en parte debido a la evolución en “transporte”, como consecuencia de la bajada
del precio de carburantes y lubricantes con respecto a 2013. En positivo destacó levemente “hoteles, cafés y
restaurantes”. En el conjunto del año, en nuestra Comunitat, el grupo más inflacionista fue el de “enseñanza”,
con un incremento del 1,1 %, y el menos inflacionista el de “transporte”, con una tasa del (-6,5 %). A
continuación se muestra la tabla del índice general y los grandes grupos.
22
IPC –diciembre 2014 (Tasas de variación %)
COMUNITAT VALENCIANA ESPAÑA
Inter-mensual
En lo que va de año
Inter-anual
Inter-mensual
En lo que va de año
Inter-anual
ÍNDICE GENERAL -0,7 -1,2 -1,2 -0,6 -1,0 -1,0
1. Alimentos y bebidas no alcohólicas -0,1 -0,3 -0,3 -0,1 -0,3 -0,3
2. Bebidas alcohólicas y tabaco -0,2 0,3 0,3 -0,2 0,4 0,4
3. Vestido y calzado -2,3 0,1 0,1 -2,0 0,2 0,2
4. Vivienda 0,0 0,1 0,1 -0,2 -0,2 -0,2
5. Menaje 0,0 -1,1 -1,1 0,0 -0,6 -0,6
6. Medicina 0,0 0,1 0,1 -0,1 -0,2 -0,2
7. Transporte -3,5 -6,5 -6,5 -3,4 -5,5 -5,5
8. Comunicaciones 0,0 -5,7 -5,7 0,0 -5,7 -5,7
9. Ocio y cultura 1,3 -0,8 -0,8 1,7 -1,2 -1,2
10. Enseñanza 0,0 1,1 1,1 0,0 1,2 1,2
11. Hoteles, cafés y restaurantes -0,2 0,8 0,8 0,1 0,6 0,6
12. Otros bienes y servicios 0,1 0,9 0,9 0,1 1,3 1,3
Fte.: INE
La inflación subyacente se mantuvo en diciembre en (-0,1 %) en la Comunitat; una décima por debajo de la
media nacional (-0,0 %).
En el gráfico siguiente se plasma la evolución del IPC general de la Comunitat Valenciana y el IPC armonizado
de la zona euro. Conviene recordar que el IPC armonizado suele ser en una décima superior al IPC general.
Como se puede observar, el diferencial de inflación se mantiene en un intervalo de (-0,5) y (-1,0) puntos en
estos dos últimos trimestres, situándose finalmente en 1 punto negativo en diciembre de 2014, lo cual nos
aporta una ventaja competitiva.
Fte.: Elaboración propia, a partir de los datos del INE y Eurostat
23
La intensidad de los descensos en el precio del crudo sobre el IPC en las últimas semanas ha dado lugar a una
revisión a la baja de previsiones de inflación para el 2014, descartándose no obstante la entrada en deflación.
Según las últimas previsiones de FUNCAS (14/01/2015), en un escenario conservador, en el que el precio del
brent se mantenga hasta abril en los niveles actuales y desde allí iniciar un ascenso progresivo, el IPC
continuaría descendiendo en enero y febrero, para después recuperarse lentamente, hasta cerrar el año en
el 0,4 %. La tasa media anual sería un (-1,2 %) y la tasa media del índice subyacente sería del 0,3 %.
III. ENTORNO NACIONAL
Los datos definitivos de la Contabilidad Nacional Trimestral (CNTR) mantienen la consolidación de la salida
definitiva de la recesión y el inicio de la recuperación. Las primeras estimaciones del INE correspondientes al
tercer trimestre de 2014 indican que la economía española registró durante dicho periodo un avance del 0,5
% en términos intertrimestrales; la misma tasa que en el trimestre anterior. La tasa internanual mejora en
tres décimas alcanzando una variación del 1,6 %. Como se puede observar en el gráfico siguiente, la brecha
positiva entre las tasas de crecimiento trimestral entre España y la zona euro se reduce en una décima, al
acelerarse la tasa de crecimiento de la zona euro del 0,1 % al 0,2 %. En términos interanuales, la diferencia
entre el crecimiento español (1,2 %) y el de la media de la zona euro (0,8 %), abre una brecha de 0,4 puntos
a favor de España. No obstante, en el conjunto de la Unión Europea, el crecimiento interanual se situó en el
tercer trimestre en el 1,3 %.
PRODUCTO INTERIOR BRUTO Tasas de variación intertrimestrales (*)
(*) Volumen encadenado de referencia 2008 Fte.: INE
24
Analizando la evolución por grandes componentes, se observa por tercer trimestre consecutivo una mayor
aportación de la demanda nacional al crecimiento del PIB, que pasa de 2,2 puntos en el segundo trimestre a
2,5 puntos en el tercero. En paralelo, la aportación de la demanda externa se ha mantenido respecto al
trimestre anterior en (-0,9) puntos.
La trayectoria más dinámica de la demanda nacional se sustentó en la mejoría del gasto en consumo final. El
consumo final de los hogares pasó en tasa anual de un crecimiento del 2,3 % en el segundo trimestre de
2014 a uno del 2,7 % en el tercero, como consecuencia de un mejor comportamiento en todos sus
componentes, salvo en el caso de los bienes semiduraderos y duraderos, que desaceleraron ligeramente su
ritmo con respecto al trimestre anterior. El consumo final de las AA.PP. también presentó una ligera mejoría
en su evolución al pasar del 0,7 % al 0,9 % en términos interanuales. La inversión (FBKF) desaceleró su
trayectoria agregada en una décima, pasando del 3,2 % al 3,1 %, debido principalmente a la ralentización de
la inversión en bienes de equipo y activos cultivados, que retrocedieron en su conjunto del 12,7 % al 9,5 %.
En paralelo, la inversión en productos de la propiedad intelectual creció del 1,9 % en el segundo trimestre al
3,9 % en el tercero. La inversión en construcción presentó una mejoría en su trayectoria, pasando del (-2,0
%) al (-1,2 %), como consecuencia de la evolución tanto en vivienda como en obra civil y otras construcciones.
Fuera de nuestras fronteras, la demanda exterior neta mantuvo en (-0,9) puntos su aportación al crecimiento
agregado en términos de PIB. Tanto las exportaciones como las importaciones aceleraron sus tasas de
crecimiento, aunque las importaciones mostraron un comportamiento más dinámico durante el tercer
trimestre del año.
Las exportaciones de bienes y servicios aceleraron su crecimiento en 3,1 puntos en términos interanuales, al
pasar del 1,5 % en el segundo trimestre al 4,6 % en el tercero. La aceleración de las exportaciones de bienes
su trayectoria fue más intensa; de 4,2 puntos (del 1,5 % al 5,7 %). Las exportaciones de servicios no turísticos
aceleraron su crecimiento hasta el 1,7 %; 2,1 puntos más que en el trimestre anterior (-0,4 %), mientras que
el gasto turístico de los no residentes desaceleró en 2,2 puntos su crecimiento (del 3,8 % al 1,6 %).
Las importaciones de bienes y servicios aceleraron su crecimiento en 3,4 puntos en términos interanuales, al
pasar del 4,8 % en el segundo trimestre al 8,2 % en el tercero. Las importaciones de bienes desaceleraron su
trayectoria de crecimiento en 3,8 puntos (del 4,6 % al 8,4 %). Las importaciones de servicios no turísticos
registraron un avance más ligero, de 1,6 puntos, al pasar del 5,1 % al 6,7 %. Por el contrario, las compras de
los residentes en el resto del mundo aceleraron su crecimiento en 0,8 puntos, al pasar del 8,7 % al 9,5 %.
25
Por el lado de la oferta se observa que las ramas primarias, la construcción y los servicios a nivel agregado
presentaron un mejor comportamiento que en el trimestre anterior, mientras que la industria experimentó
una ralentización en su tasa de crecimiento. Las ramas primarias (agricultura, ganadería, silvicultura y pesca)
mostraron una intensa aceleración en su crecimiento interanual al pasar del 3,8 % en el segundo trimestre al
8,4 % en el tercero. El sector industrial en su conjunto (incluido el energético) desaceleró su crecimiento en
0,5 puntos porcentuales, al pasar del 1,4 % al 0,9 %. En consonancia con la evolución de la demanda interna
de bienes y consumo duraderos y bienes de equipo, el valor añadido de las ramas industriales
manufactureras desaceleró su crecimiento agregado en una décima, desde el 2,0 % al 1,9 %. Por el contrario,
la construcción desaceleró su ritmo contractivo, al pasar sus tasas interanuales del (-1,8 %) en segundo
trimestre al (-0,4 %) en el tercero. Estos registros suponen la mejora del valor añadido de la construcción de
1,4 puntos porcentuales. Finalmente, la actividad agregada relacionada con las ramas de servicios aceleró su
crecimiento en 0,3 puntos, pasando del 1,3 % al 1,6 %. Esta mejoría se registró en la mayoría de las ramas,
excepto en actividades artísticas, recreativas y otros servicios, que se ralentizó en cinco décimas, y en
actividades financieras y de seguros, que se mantuvo con una tasa de variación del (-5,0 %) como única rama
en zona contractiva.
Durante el tercer trimestre del año, el empleo, medido en términos de puestos de trabajo equivalentes a
tiempo completo, retrocedió en términos interanuales en 0,2 puntos, hasta el 0,5 %, manteniéndose en zona
positiva. En términos anuales, la tasa de crecimiento avanzó en 0,6 puntos, del 0,8 % en el segundo trimestre
al 1,4 % en el tercero. El dato equivale a la creación de cerca de 221.000 empleos netos a tiempo completo
en los últimos doce meses. Por grandes sectores, industria, construcción y servicios presentaron
comportamientos más favorables en términos de empleo. Por el contrario, la agricultura mostró una
evolución más negativa que en el trimestre anterior. Las ramas primarias deterioraron la evolución de sus
niveles de empleo desde el (-1,4 %) en el segundo trimestre hasta el (-2,7 %) en el tercero, siempre en
términos interanuales. Por su parte, las ramas industriales y energéticas mejoraron en 2,5 puntos su ritmo de
crecimiento desde el (-0,7 %) al 1,8 %, pasando a zona positiva. En la construcción la contracción volvió a
desacelerarse notablemente, desde el (-4,1 %) al (-0,1 %). Finalmente, las ramas pertenecientes al sector
servicios aceleraron en su conjunto la ocupación en una décima, pasando del 1,5 % al 1,6 %. Destacaron
“información y comunicaciones” y “actividades artísticas, recreativas y otros servicios”. Ninguna rama
deterioró sus niveles de empleo.
Como consecuencia de la evolución de la actividad agregada y del empleo, la productividad aparente por
puesto de trabajo disminuyó durante el tercer trimestre en dos décimas, pasando del 0,5 % al 0,3 %, siempre
26
en términos interanuales. La productividad aparente por hora efectivamente trabajada retrocedió en seis
décimas, situándose en una tasa del 0,8 %.
El deflactor implícito de la economía se desaceleró hasta el (-0,4 %); una décima por debajo del registrado en
el trimestre anterior (-0,5 %).
El crecimiento del coste laboral por unidad de producto (CLU) retrocedió en el tercer trimestre hasta el (-0,4
%), situándose en los niveles del deflactor implícito de la economía (-0,4 %).
De cara al futuro próximo, el comportamiento de los indicadores del cuarto trimestre parece confirmar que
nuestra economía avanza y se consolida en una senda de crecimiento todavía modesto pero cada vez más
sólido. El avance del PIB durante el cuarto trimestre se situará en una tasa similar a la del anterior. Desde
FUNCAS se ha corregido en una décima al alza la previsión de crecimiento para el 2014 hasta el 1,4 % y del
2,4 % en 2015 con tasas de crecimiento intertrimestrales que se acelerarán a lo largo del año. La inflación se
mantendrá en niveles negativos durante prácticamente todo el año, cerrando el año con un IPC interanual
del 0,4 %. También se han revisado al alza las previsiones en el mercado de trabajo. El empleo podría
incrementarse a lo largo de 2015 un 2,0 %, situando la tasa de desempleo a finales de año en el 22,5 %.
IV. ENTORNO INTERNACIONAL
Según el último informe del FMI, el crecimiento mundial en el tercer trimestre has sido más intenso que en
el trimestre anterior, pasado del 3,25 % al 3,75 %. No obstante, se mantienen las profundas diferencias de
crecimiento entre las grandes economías. EE.UU. superó las previsiones, mostrando más dinamismo de lo
esperado, mientras que el resto de las grandes economías, y en especial Japón, “defraudó las expectativas”.
Según el Fondo, la debilidad de crecimiento de estas economías deriva, en gran medida, de una “prolongada
adaptación a perspectivas de crecimiento a medio plazo menos prometedoras.” En la zona euro, “el
crecimiento registrado en el tercer trimestre fue ligeramente más débil de lo esperado, en gran medida como
consecuencia de la flojedad de la inversión, y la inflación y las expectativas inflacionarias continúan
retrocediendo”. La economía nipona “cayó en recesión técnica en el tercer trimestre” del año, debido a que
la “demanda interna privada no se aceleró como se esperaba”. El hecho económico que más ha destacado
desde entonces es que los precios del petróleo, expresados en US$, han bajado alrededor del 55 % desde el
mes de septiembre, debido, en parte, “una debilidad inesperada de la demanda de algunas grandes
economías, en particular de mercados emergentes, que se ha visto reflejada también en la caída de los
precios de los metales industriales”. Esta circunstancia ha causado una sobreoferta en el mercado del
petróleo.
27
De cara al futuro, el Fondo ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento mundial, proyectando un
crecimiento del 3,5 % para el 2015 y del 3,7 % para el 2016. “Estas previsiones reflejan una reevaluación de
las perspectivas de China, Rusia, la zona euro y Japón, así como una retracción de la actividad en algunos
grandes exportadores de petróleo.” EE.UU. será la única economía importante para las que el Fondo ha
mejorado sus proyecciones de crecimiento; también la española, que se corrige en tres décimas para 2015.
En la tabla siguiente se traslada el cuadro con las proyecciones actualizadas del FMI para el año en curso, así
como para 2016.
Panorama de las proyecciones de Perspectivas de la economía mundial (Variación interanual %)
2013 2014 Proyecciones actuales
2015 2016
Producto mundial (1) 3.3 3.3 3.5 3.7
Economías avanzadas 1.3 1.8 2.4 2.4 Estados Unidos 2.2 2.4 3.6 3.3 Zona del euro -0.5 0.8 1.2 1.4
Alemania 0.2 1.5 1.3 1.5 Francia 0.3 0.4 0.9 1.3 Italia -1.9 -0.4 0.4 0.8 España -1.2 1.4 2.0 1.8
Japón 1.6 0.1 0.6 0.8 Reino Unido 1.7 2.6 2.7 2.4 Canadá 2.0 2.4 2.3 2.1 Otras economías avanzadas (2) 2.2 2.8 3.0 3.2
Economías de mercados emergentes y en desarrollo (3) África subsahariana
Nigeria Sudáfrica
América Latina y el Caribe Brasil México
Comunidad de Estados Independientes Rusia Excluido Rusia
Economías emergentes y en desarrollo de Asia China India (4) ASEAN-5 (5)
Economías emergentes y en desarrollo de Europa Oriente Medio, Norte de África, Afganistán y Pakistán Arabia Saudita (6)
Partida informativa Países en desarrollo de bajo ingreso Crecimiento mundial según tipos de cambio de mercado
4.7 5.2 5.4 2.2 2.8 2.5 1.4 2.2 1.3 4.3 6.6 7.8 5.0 5.2 2.8 2.2 2.7
6.1 2.5
4.4 4.8 6.1 1.4 1.2 0.1 2.1 0.9 0.6 1.5 6.5 7.4 5.8 4.5 2.7 2.8 3.6
5.9 2.6
4.3 4.9 4.8 2.1 1.3 0.3 3.2 -1.4 -3.0 2.4 6.4 6.8 6.3 5.2 2.9 3.3 2.8
5.9 3.0
4.7 5.2 5.2 2.5 2.3 1.5 3.5 0.8 -1.0 4.4 6.2 6.3 6.5 5.3 3.1 3.9 2.7
6.1 3.2
Volumen del comercio mundial (bienes y servicios) 3.4 3.1 3.8 5.3 Importaciones (bienes y servicios)
Economías avanzadas 2.0 3.0 3.7 4.8
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Panorama de las proyecciones de Perspectivas de la economía mundial (Variación interanual %)
2013 2014 Proyecciones actuales
2015 2016
Economías de mercados emergentes y en desarrollo
5.5
3.6
3.2
6.1
Precios de las materias primas (dólares de EE.UU.) Petróleo -0.9 -7.5 -41.1 12.6 No combustibles (promedio basado en ponderaciones de la exportación mundial de materias primas)
-1.2 -4.0 -9.3 -0.7
Precios al consumidor Economías avanzadas 1.4 1.4 1.0 1.5 Economías de mercados emergentes y en desarrollo (3) 5.9 5.4 5.7 5.4
Tasa interbancaria de oferta de Londres (porcentaje) Sobre los depósitos en dólares de EE.UU. (seis meses) 0.4 0.3 0.7 1.9 Sobre los depósitos en euros (tres meses) 0.2 0.2 0.0 0.1 Sobre los depósitos en yenes japoneses (seis meses) 0.2 0.2 0.1 0.1
Nota: Se parte del supuesto de que los tipos de cambio efectivos reales se mantienen constantes a los niveles vigentes entre el 8 de diciembre de 2014 y el 5 de enero de 2015. En los casos en que las economías no se enumeran en orden alfabético, el orden se basa en el tamaño de la economía. Los datos trimestrales agregados se han ajustado estacionalmente. (1) Las estimaciones y proyecciones trimestrales abarcan el 90% de las ponderaciones mundiales ajustadas según la paridad del poder
adquisitivo. (2) Excluidos el G-7 (Alemania, Canadá, Estados Unidos, Francia, Italia, Japón, el Reino unido) y los países de la zona del euro. (3) Las estimaciones y proyecciones trimestrales abarcan aproximadamente el 80% de las economías emergentes y en desarrollo.
Centrándonos en la Unión Europea, el pasado 14 de enero Eurostat publicó las segundas estimaciones sobre
la evolución económica correspondientes al tercer trimestre de 2014 en la Unión Europea (UE) y en la zona
euro. Los datos muestran la debilidad de la recuperación tanto la zona euro como la UE. En tasa
intertrimestral, la UE aceleró en una décima su trayectoria alcista, pasando del 0,2 % en el segundo trimestre
a un 0,3 % en el tercero. Las economías de la zona euro también aceleraron su crecimiento, pasando del 0,1
% en el segundo trimestre a un 0,2 % en el tercero. En términos interanuales, la UE aceleró su crecimiento en
dos décimas (del 1,3 % al 1,5 %) al igual que la zona euro (del 0,6 % al 0,8 %).
En la tabla siguiente se traslada el cuadro con las distintas tasas de variación.
PIB a precios constantes (desestacionalizado)
Tasa de variación intertrimestral Tasa de variación Interanual
2º TR 2014 3er TR 2014 2º TR 2014 3er TR 2014
Zona euro (18) 0,1 0,2 0,6 0,8
Unión Europea (28) 0,2 0,3 1,3 1,5
Bélgica 0,1 0,3 1 0,9
Bulgaria 0,3 0,4 2,1 1,9
República Checa 0,2 0,4 2,3 2,7
Dinamarca 0,1 0,4 0,4 1
Alemania -0,1 0,1 1 1,2
Estonia 0,9 0,4 2 2,2
Irlanda : : 7,3 3,5
Grecia 0,4 0,7 0,4 1,9
España 0,5 0,5 1,3 1,7
29
PIB a precios constantes (desestacionalizado)
Tasa de variación intertrimestral Tasa de variación Interanual
2º TR 2014 3er TR 2014 2º TR 2014 3er TR 2014
Francia -0,1 0,3 0,1 0,2
Croacia -0,2 0 -0,8 -0,5
Italia -0,2 -0,1 -0,6 -0,5
Chipre -0,4 -0,3 -1,9 -1,7
Letonia 0,8 0,5 2,3 2,4
Lituania 0,9 0,5 3,4 2,7
Luxemburgo 0,5 2,3 1,3 4
Hungría 0,8 0,5 3,9 3,2
Malta 1,3 0,8 3,4 3,8
Países Bajos 0,6 0,1 1,1 1
Austria 0 -0,3 0,7 -0,1
Polonia 0,7 0,9 3,3 3,4
Portugal 0,3 0,3 0,6 1
Rumanía : : 1,4 3,3
Eslovenia 1,1 0,7 2,9 3,2
Eslovaquia : : 2,6 2,4
Finlandia 0,4 0,2 -0,3 0,1
Suecia 0,5 0,3 1,9 2,1
Reino Unido : : 3,5 3,2
Fte.: Eurostat – 14 de enero de2015
Por su parte, la Comisión Europea rebajó en noviembre de 2014 sus previsiones de crecimiento para el 2015,
proyectando un crecimiento del 1,1 % en la zona euro y del 1,3 % en el conjunto de la Unión Europea. Con
ello, el ejecutivo comunitario constata una recuperación lenta, débil y en un entorno de baja inflación. Esta
previsión se basa en el todavía alto nivel de desempleo, el elevado endeudamiento y la baja utilización de la
capacidad instalada en las distintas economías. Las siguientes previsiones se emitirán en febrero de 2015.
Fecha de cierre del presente informe: 23 de enero de 2015