1993 .

()ree i

Me afilio o no me afilio a una AFP?

E ta es la pregunta que numerosostrabajadot:'es se formulan bajo el asedio de unenjambre de promotore de diferentes AFP que haninvadido los centros de trabajo con fonnularios decontratos de afiliacin listos para ser firmados.

La respuesta a esta pregunta no es, sinembargo, simple. No se trata de una decisincualquiera.

Es el futuro del trabajador y de su familia elque est en ju go, futuro que, en este caso, implica1a posibilidad para el trabajador de disponer todasu vida de una p nsin si tuviese la desgracia deinvalidarse o cuando llegue a la tercera dad, y si,en anlbas situaciones, podra tener acceso aprestaciones de salud, o sea cuando ms tendranecesidad de ellas.

Para decidir correctamente, el trabajador debeinformarse completa y profundamente sobre lasventajas y desventajas de uno u otro camino,reflexionar sobre su eleccin con la mayor cantidadde elementos de juicio. .

La presente obra aspira a cumplir talfinalidad: infonnar para ayudar a vislumbrar lamejor opcin, colocando al alcance del trabajador yde cuantos quieran informarse sobre este tema elcontenido de leyes que por su tecnicismo no podranser adecuadamente explicadas por la publicidad.

AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

1.- EL SISTEMA DE lAS AFP YEL SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

3

1.- Transcendencia de un gran debateEllO de diciembre de 1991, el Gobierno dict el Decreto

Legislativo 724 por el cual abri la va para la implantacin ennuestro pas del sistema de fondos privados de pensiones,establecido en Chile, en 1981, por el gobierno del GeneralPinochet.

Antes de que este sistema hubiese sido llevado a la prctica,. la presin de los grupos interesados en crear las AFP logr que el

Gobierno peruano elaborase un nuevo proyecto de ley (publicadoel 16/7/1992) para modificar algunos aspectos del rgimencreado por el D. Legislativo 724, pero fundamentalmente parahacer obligatoria la afiliacin a las AFP de los nuevostrabajadores, proyecto que desencaden un gran debate nacionalpor la reaccin adversa de numerosas organizaciones detrabajadores y pensionistas, y de personalidades vinculadas a latemtica de los derechos sociales.

Por esta oposicin, el Gobierno tuvo que limitarse a unarefonnu1acin del sistema de fondos privados de pensiones alque slo pudo darle el carcter de optativo para el trabajador, con10 cual la perspectiva de este sistema tomaba otro sesgo ennuestro pas. . .

A los promotores y accionistas de las AFP no les qued,as, ms camino que emprender una campaa mu1tiniillonariade publicidad destinada a gan

4 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 5

lucha dellibera1ismo contra la seguridad social, la conciencia decada trabajador ser el teatro de las prximas batallas, quehabrn de ser tanta como trabajadores haya, y en ellas elesclarecimiento de las apaianes Glue la seguridad social y las AFPsignifican, tanto a escala nacional como al nivel de cada uno dlos d~rechos ,ya adquiridos con el Sistema Nacional de Pensiauesdel IPSS, j ugavn un rol ese-ncial.

Fundamentalmente, por ello, en el presente Anexo dellibro Derecha (le la Seguridad Sodal, se emplea la tcnica de lacomparacin de ambos sistemas, para examinar sus elementosms imlllortc,lOtes y sus corrspondientes clisi!>0siciones legales,relativ;as a su~ fines, libertad de afiliacin u ebligatoriedad,sistema financiero y cotiz;aciones, edad de jubilacin y monto delas pensiones.

Las disposiciones pertinentes a las AFP son:- D. Ley 25897 del 27/11/1992;- D. S. 25-92-EF del 6/12/1992, nombramiento delSuperintendente de Administradoras Privadas deFondos de Pensiones- D. S. 26-92-EF del 6/12/1992, Reglamento del D.Ley, 25897;- D. S. 22-93-EF del 21/12/1993, Estatuto de la,Superintendencia de Administradoras Privadasde Fondos de Pensiones;- R. 6-93-EF/SAFP del 5/2/1993, Reglamento deOrganizacin y Funciones de la Superintendencia deAdministradoras Privadas de Fondos de Pensiones;- R. S. 19-93-EF del 8/2/1993, Poltica y EstructuraRemunerativa de la Superintendencia deAdministradoras Privadas de Fondos de Pensiones;- Compendio de Normas de SuperintendenciaReglamentarias del Sistema Privado deAdministracin de Fondos de Pensionesaprobado por las Resoluciones:

1S-93-EF/SAFP del 24/2/1993 (inclicacin de losttulos de este compendio),

27-93-EF/SAFP del 19/2/1993 (Gestin empresarialde lasAFP),

28-93-EF/94-SAFP del 19/3/1993 (Int1acciones),33-93-EF/SAFP del 2/4/1993 (Normas que regulanla publicidad de las AFP),

35-:.g3-EF/SAFP del 12/4/1993 (Afiliacin y aportesa las AFP),

42-93-EF/SAFP del 22/4/1993 (Inversiones delFondo de Pensiones),

49-93-EF/SAFP del 4/5/1993 (Aportes a las AFP ycuentas del afiliado),

51-93-EF/SAFP del 11/5/1993 (Plan contable delfondo de pensiones de las AFP y de stas),

62-93-EF/SAFP del 28/5/1993 (Anexos conmodelos de formularios);- R. 55-93-EF/SAFP del 13/5/1993 disponiendo queninguna AFP en formacin o que se constituya en elpresente o en el futuro podr utilizar determinado~ogotipo;

- R. S. 5S-93-EF del1/5/1993 modificando la polticay estructura remunerativa de la Superintendenciade Administradoras Privadas de Fondos dePensiones;- Resolucin N 39-93-SBS del 18/6/1993 aprobandolas bases tcnicas para el clculo de las reservas de losseguros contratados por la AFP a favor de susafiliados.

A- FINES

2 ..- Fines del Sistema Nacional de Pensiones. La seguridad social, de la que forma parte el Sistema

1'!aclOnal de Pensiones, tiene por finalidad la prevencin de losnesgos sociales y la reparacin de sus efectos, en otros trminos,bus,ca amparar a la per~ona frente a los infortunios y asegurarleun mgreso que le permIta hacer frente a sus necesidades cuandono pueda obtenerlo con su trabajo.

6 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 7

En con ordanda con esta finalidad g nrie.a, 1Si temaNacional de Pensioaes trata de superar la impreviSin de losindividuos con URa prev,isjlln colecti~a qu . ~es permita gozar depensiones de jubilacin @ de invalidez euando c sen en la vida'activa, y asegurar a los miembros de su familia pensiones desupervivencia. Estas pensione deben ser pagadas por un fondoconstituido con las c0tizciolles de las personas que trabajan y desus empleadores. La parte de e te fondo no utiljzada en unrnoroent0 determinado en el ~ago de pr:estaciones forn1,8 un~reserva que puede s~ invertida en valores o actividadesrent~bles para incrementar e1 fondo.

Sin embargo, el fin del Sistema Nacional de Pensi0nes DO'es la inversin de los recursos obteBiclos con la's cotizaciones,sino el otorgamiento d pensione. Slo c01Dpl mentarlamente-la parte no utilizada ,del fondo pU(~de ser aplioada a la inversin.

El Sistema Nacional de Pensiones es administrado por elIPSS y carece de fin lucrativo.

3.- Fines del sistema de AFPEse sistema puede ser definido como una modalidad de

acopio, por personas privadas: las AFP, de recursos monetariosde los trabajadores con la finalidad primordial de invertirlos enla adquisicin de ttulos o valores, cuyos rendimientos deben serdistribuidos en las cuentas de 10B trabajadores afiliados, luego dededucida una parte para la AFP como beneficio. Su finalidadsubsidiaria es el pago al trabajador de prestaciones de jubilacino, segn el caso, de invalidez o de sobrevivientes, con los saldosacreditados en su cu"enta o libreta, saldos conformados con laparte que le corresponde, segn el monto de sus aportes, del fondoconstituido por el valor que, al momento de jubilarse, tengan lostitulas o valores adquiridos por la AFP.

Las AFP se constituyen como- sociedades annimas(Reglamento, arto 16).

Su fin lucrativo queda asegurado por los siguientes pagosestablecidos libremente por cada AFP y de aplicacin generalatodos los trabajadqres afiliados (D. Ley 25897, arto 24):

a) Una comisin no porcentual retenida por el empleadorde la remuneracin del trabajador para ser entregada a la AFP;

b) Una comisin porcentual calculada sobre laremuneracin asegurable de cada afiliado, y retenida yentregada por el empleador a la AFP; ~ ,

c) Una comisin porcentual de las sumas acreditadas enlas cuentas o libretas del trabajador afiliado que las AFPdescontarn para s (podrn cobrar este conrepto nonecesariamente slo sobre los rendimientos).

Tal~s comisiones pueden ser elevadas unilateralmente porlas AFP.

Contrariamente, las AFP no asumen el riesgo de lasprdidas de valor de los ttulos o valores adquiridos con losaportes de los trabajadores afiliados.

B.- AFILIACION

4.- Aseguramiento en el IPSSEn principio, toda persona desde que empieza una

actividad laboral dependiente es asegurado obligatorio de dos otres de los seguros sociales administrados por el IPSS:

1.- El Rgimen de Prestaciones de Salud al que pertenecentodos los trabajadores dependientes (D. Ley 22482);

2.- El Rgimen de Accidentes de trabajo y EnfermedadesProfesionales al que pertenecen los obreros pescadores ytrabajadores del hogar (D. Ley 18846); y ,

El Sistema Nacional de Pensiones al que pertenecen todoslos empleados y obreros de empresas privadas y estatales, y losempleados pblicos, excepto aqullos del Rgimen del DecretoLey 20530. (D. Ley 19990).

La inscripcin en el IPSS es slo un trmiteadministrativo para precisar desde cuando un trabajador prestaservicios y quien es su empleador. Su derecho a las prestacionesno depende, sin embargo, de la inscripcin, sino de supertenencia obligatoria a los seguros indicados.

. Los trabajadores independientes y los trabajadoresdependientes que hayan cesado en un empleo pueden asegurarse

8 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 9

facultativamente en el Rgimen de Prestaciones de Salud y en elSistema Nacional de Pensiones pagando las cotizaciones delempleador y del trabajador.

5.- Afiliacin en las AFPPueden afiliarse a las AFP los trabajadores dependientes e

independientes, incluso los trabajadores peruanos que prestenservicios en el extranjero temporal o definitivamente(Reglamento, arto 41).

La afiliacin a una AFP es optativa para el trabajador (D.Ley 25897, art. 4), vale decir que:

1) El trabajador no puede ser obligado a dejar el SistemaNacional de Pensiones del IPSS; y

2) Mientras el trabajador no opte, contina siendoasegurado obligatorio de dicho Sistema.

La afiliacin a una AFP es un acto formal que se cumplemediante la suscripci.n para el trabajador de lill contrato deafiliacin cuya concliciones fija la AFP sin la intervenci6n deltrabajador; ste slo 10 firma, pues se trata de un contrato deadhesin (Reglamento art. 42). Para este acto, no puede dar podera otra persona. El trabajador puecte elegir libr~mente la ME (D.Ley 25897, arto 6). Y la AFP elegida tiene la obligacin deafiliarlo (D .Ley 25897, art. 7).

Luego de afiliado a una AFP, el trabajador puede pasarse aotra, y despus a otras sucesivamente cuantas veces lo desee,dando aviso a su empleador y a la AFP de 1a que se retira. Encada transferencia deber firmar el documento o contrato deafiliacin, cuyo contenido es establecido por la nueva AFp.

No obstante, para afiliarse a una nueva AFP, el trabajadordebe haber cotizado a la primera por lo menos cuatro mesesconsecutivos y debe darle un aviso con 80 das de anticipacinantes de firmar el nuevo contrato de afiliacin (Reglamento arto47, D. Ley 25897, arto 6).

Si el trabajador es asegurado del Sistema Nacional dePensiones del IPSS, al pasarse a una AFP, tiene derecho a un"bono de reconocimiento" si cuenta con cierto nmero de aosde aseguramiento y meses de aportacin en el Sistema Nacionalde Pensiones (sobre el bono de reconocimiento, vase n 27).

Los trabajadores de la administracin pblica tambinpueden afiliarse alas AFP, incluso si pertenecen al Rgimen delD. Ley 20530. Es claro que se les planteara la interrogante de siel Estado 1 s hara el aumento de remuneraciones del 13.54 %(vase n 13), para el cual no hay previsiones presupuestarias; ysi luego de practicar la retencin de las cotizaciones las entregaraa las AFP, conocindose que hace muchos aos se queda con losdescuentos del 3 %para el Sistema Nacional de Pensiones y del3% para el Rgimen de Prestaciones de Salud. Y sin pago decotizaciones no hay expectativa de futuras prestaciones dejubilacin, invalidez y sobrevivientes en el sistema de AFP.

6.- Irreversibilidad del retiro del SistemaNacional de Pensiones del IPSS

Una vez firmado el documento de afiliacin a la primeraAFP, al. trabajador ya no le es posible retornar al IPSS comoasegurado obligatorio u optativo del Sistema Nacional dePensiones, incluso si deja su empleo actual para tomar otro uotros.Su partida del IPSS es, por 10 tanto, irreversible.

Excepcionalmente, dentro de un plazo fijo de dos aos apartir del comienzo de vigencia del D. Ley 25897 (o sea hasta el 6de diciembre de 1994), cabe el regreso al Sistema Nacional dePensiones del IPSS, del trabajador afiliado a una AFP en los doscasos siguientes (D. Ley 25897, arto 5):

1.- Si se trata de trabajadores mayores de 55 anos si sonhombres y de 50 aos si son mujeres;

2.- Si la razn determinante de su afiliacin a una AFP hasido la creencia equivocada de que tena derecho alborto dereconocimiento en el momento de la promulgacin del D. Ley25897 (5/12/1992) sobre el bono de reconocimiento, vase n 27).

Por ser irreversible la desafiliacin del trabajador delSistema Nacional de Pensiones del IPSS, la decisin que adopte aese respecto debera ser objeto de una prudente y larga reflexin,considerando todas las ventajas y desventajas de uno u otrocamino, haciendo intervenir a su cnyuge, o compaero ocompaera, y a los hijos si ya pudiesen comprender de 10 que setrata, o a los padres si el trabajador fuera joven, y consultando apersonas que conozcan el tema, puesto que est en jUtgO el futuro-

8.- Naturaleza jurdica del sistema de AFPEste no es propiamente un sistema de seguro, puesto que no

asume la obligacin de pagar pensiones de un monto dado desdeque el trabajador se jubila hasta su fallecimiento. Como sunombre lo indica, es un sistema de administracin de fondosconstituidos por las aportaciones de los trabajadores por el cual se

7.- Prestaciones de salud y accidentes detrabajo

El trabajador que se: afilie a una AFP no pi~rde su calidadde asegurado obligat0rio del Rgimen de Prestaciones de Saluddel IPSS; y, si es eml'ero, pescador o trabajaqor al servicio delhogar entina como asegurado obligatorio de1 Rgimen deAccidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales del IPSS.

del trabajador y de su familia. Sera una grave irresponsabilidaddel trabajador consigo mismo, con su familia y con la sociedadadoptar una decisin a la ligera, como si se tratase de elegir sicompra o no un producto, dejndose manipular por la publicidado por disertaciones o folletos de un contenido superficial. Lostrabajadores no estn obligados a escoger entre quedarse en elSistema Nacional de Pensiones o irse a una AFP.

Cualquier duda que les surja debera dar lugar a postergarla consideracin de desafiliarse del SNP del IPSS, incluso porvarios aos, segn el tiempo que les faltara para llegar a los 65aos, edad a la que pueden alcanzar la jubilacin en una AFP. .

Asimismo, el trabajador debera fijarse cuidadosamente enlos documentos o papeles que traten de hacerle firmar, leerlos yestudiarlos profundamente, tomar para_ ello todo el tiempo quedesee, y si le surgen dudas abstenerse de firmar.

Toda presin del empleador para que el trabajador se afiliea una AFP, especialmente sobre los trabajadores en perodo deprueba o con contratos a tiempo determinado, debera serdenunciada a la inspeccin de trabajo del Ministerio de Trabajo,y si el trabajador hubiera sido despedido por rehusar afiliarse auna AFP podra interponer una demanda ante el Juez deTrabajo. Cabra tambin el recurso de amparo y la denuncia antela Fiscala Provincial.

C.- FINANCIAMIENTO

11AFP Y SiSTEMA NACIONAL DE PENSIONES

registra en las cuentas de stos un saldo luego de efectuadas lasoperaciones de inversin con esos fOndos. A su jubilacin, eltrabajador p0dr disponer que cen ese saldo se le pague unacantidad mensual. Las AFP no garantizan una pensinmnima, as como tampoco la permanencia o acrecimiento delvalor real de las inversiones, Su actividad consiste en negociarcon los valores adQwridos y registrar los saldos que queden enlas cuentas de 10s trabajadores afiliados.

9.- Sistemas de financiamientoLas prestaciones a otorgarse por los seguros sociales y

privados, o por otras entidades, requieren una cantidadsuficiente de recursos que debe ser prevista y reunida, cuyoclCulo es objeto de la matemtica actuaria!. Para financiar delpago de las pensiones de invalidez, jubilacin y sobrevivienteshay bsicamente dos sistemas: el de reparto y el decapitalizacin.

Con el sistema de reparto, las cotizaciones de una masa deasegurados son empleadas para pagar las pensiones de lospensionistas; se basa en la solidaridad intergeneracional, por lacual los que trabajan pagan las prestaciones de los que ya nopueden hacerlo; a su vez, las prestaciones de los que trabajancuando pasen a la jubilacin les sern abonadas por lostrabajadores que sigan en actividad, y as sucesivamente. Enotros trminos, es la sociedad entera la que responde por el pagode las pensiones.

Con el sistema de capitali~acin individual lascotizaciones de un asegurado constituyen un fondo que al serinvertido debe generar un rendimiento el que se vuelve areinvertir y as sucesivamente; las pensiones del asegurado Se

_pagan luego con los rendimientos del capital acumulado y conuna parte del capital hasta que ste se agote.

El sistema de capitalizacin colectiva es similar al. decapitalizacin individual, pero los capitales son aportados por u.ngrupo detenninado de personas.

DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL18

12 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALl

AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 13

10.- Financiamiento del Sistema Nacionalde Pensiones

El ~istema fioanciero de ste, de conformidad con el D.Ley 19990, 'es mixto; se denomina de prima escalonada; participade lo sistemas de reparto y de capitalizacin colectiva.

En aplicacin del sistema de l'eparto, las geDeraci0ne~ quetrabajan cotizan para formar un fondo con el cual se pagan la,pensiones cl.e los in~lidos. jubilados y pensionistas desobrevivencia ms los gastos de administracin qu no debernexceder del 6% del total aportado.

Pero. dada la estructura de la poblacin de nuestro pas,caracterizada por un gran porcentaje de jvenes, puesto que ctecea un ritmo rpido (cerca de un 3% al ao), los recursos ap0rtados:lar la masa que trabaja c1'eben excecler la suma de las pensiones apagarse cuyos beneficiarios on relativamente poco numerosos.El excedente debe ser reinvertido para pr:oducir unrendimiellto.

En 1990, la estructura de la poblacin peruana fue comosigue:

De Oa 14 aos 37.6%De 15 a 59 aDS 37.6 %

e 60 aos y ms 5.9%En lnea~ genera1.es, por una persona que se jubila pueden

haber 7 y ms personas qu'e trabajn (relacin de 7/1). En lospases ms desarrollados la poblacin mayor de 60 aos es

,mucho ms numerosa por la baja tasa de natalidad (alrededordel 1 % anual) y la mayor esperanza de vida. La poblacinmayor cle 60 aos va del 10 al 20 %, y por cada persona que sejubilapueclen haber dos ~ersonas que trabajan (relacin 2/1). Deall que los problemas de los sistemas de pensiones en estos pasessean de (!Jtra naturaleza que I(!JS de los pases ~oco, desarrollados.

Sin embargo, si las cotizaciones fuesen insuficientes paracubrir los egresos, se debe elevar los porcentajes de cotizacin.

Los porcentajes actuales de cotizacin, sobre lasremuneraciones para los riesgos de vejez Gubiladn), invalidezy muerte (sob1'evivientes) en el Sistema Nacional de Pensionesson. como se sabe. los siguientes:

Empleador 6%Trabajador 3%Si estimamos en 2'300.000 el nmero de asegurado

cotizantes al Sistema Nacional de Pensione 1 y consideramosque la remuneracin mensual promedio es 150 soles. se tiene que9 %de 150 soles .. 13.50 solas x 2'300.000 trabajadores .. 31'050.000soles de cotizacin mensual. De esta suma se deducida el 6% degastos de ,administracin: 1'863,000. Quedara 29'187,000. suma arepartirse entre unos 300.000 pensionistas. Por consiguiente. lapensin promedio a pagar debe ser 97.29 soles es decir el 64.86 %de la remuneracin promedio c0nsiderada.

En estos mementos. la pensin mxima que paga el IPSS,fijada por el D. Ley 25967. arto 3. es de 600 soles. El monto de lapensin se liquida teniendo en c,uenta el monto de laremuneracin. los aos de ap.ortacin y las cargas de familia,como habremos de verlo despus (n2 25).

11.- Financiamiento en el sistema de lasAFP

Se basa en el sistema de capitaijy..acin, y es una modalidadde capitalizacin c-olectiva. As. los a/?rtes del trabajador parajubilacin, e invalidez y sobrevivientes, van a constituir unosfondos de la AFP con los cuales sta debe adquirir ttulos ovalores, que luego puede' revender para adquirir otros. Alfinalizar cada ejercicio econm(;o de un ao, los rendimientosde esos ttulos o valores, previa deduccin de un porcentaje parala AFP como comisin o beneficio. deben ser distribuidos entrelas cuentas de los trabajadores afiliados en proporcin a susaportes y al tiempo de aportacin en el ao.

1 COlltrara~nte a lo que sucede con la seguridad social en otros pases, elIPSS no informa al pblico sobre el nmero de trabajadores cotizantes y deempleadores, sobre las cantidades pagadas como cotizaciones y sobre lascantidades adeudadas, sobre el monto de los pagos por prestaciones y sobreel nmer.o de pensionistas, etc. etc., datos que deben ser inferidos a partir deinformaciones parciales que se lOgra obtener de cuando en cuando. Tal actitudtendra por finalidad evitar que el pas conozca la arnera COInO se administraesta entidad y revela la in.existencia de registr:os de algunos datosfundamentales. -

14 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALAFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 15

Estos rendimientos deben reinvertirse, como capital, y assucesivamente. Cuando el trabajador cumpla 65 aos tendrderecho a recibir como pensin una suma mensual deducible desu cuenta, hasta que se agote, a la que se aade el valor de laventa o redencin del bono de reconocimiento recibido del IPSSsi antes de afiliarse a una AFP tuvo derecho a l.

12.- Aportes a la AFPLos aportes a la AFP pueden ser de tres clases: obligatorios,

voluntarios y optativos. Son de cargo del trabajador y deducidosde sus remuneraciones por el empleador quien debe entregarlos ala AFP. Para ello, el trabajador firma, con el Contrato deafiliacin a la AFP, una "carta de instruccin irrevocable"autorizando el descu"ento, la misma que slo puede sermodificada cada tres meses para variar el monto de los aportesvoluntarios (Reglamento, arto 51). Los trabajadoresindependientes deben pagar directamente sus cotizaciones a laAFP (Reglamento, arto 57).

Adems del fondo obligatorio -de jubilacin, formado porlos aportes obligatorios del trabajador por este concepto, la AFPpuede tener otros fondos para otros aportes del trabajador. Cadafondo se maneja independientemente y no son de propiedad de.la AFP, la que slo lo administra, vale decir que opera o negocia'con ellos llevando su contabilidad por separado. Los fondos soninembargables (Reglamento, arto 61).

13.- Aportes obligatorios a la AFPLos aportes obligatorios sobre la remuneracin asegurable,

en porcentajes, son los siguientes (D. Ley 25897, art.30): .

a) Para jubilacin 10.00b) Para invalidez y sobrevivencia 2.50(estimada) .c) Contribucin de solidaridad al IPSS 1.00d) Comisin de administracin para la 1.50AFP (estimado D. Ley'25897, arto 24),Total sobre la remuneracin 15.00Menos:1er aumento de remuneracin (D. Ley 10.2325897,art. 8)2do. aumento de remuneracin (D. 3.31Ley 25897 arto 8, b)Total aumentos 13.54En este aumento est incluido elporcentaje de cotizacin del empleadoral IPSS,O sea que del aumento se resta 6.00Aumento efectivo 7.54Es decir:Total cotizaciones 15.00Menos aumento efectivo 7.54Potcentaje efectivo a pagar 7.46Cotizacin actual 3.00Diferencia a pagar por el trabajador 4.46

A este porcentaje se le debe aadir una cantidad fija quecobra la AFP por gastos de administracin distinta delporcentaje indicado (D. Ley 25897, arto 24) .

. Parece evidente que el aumento de remuneracin indicadoser pagado a cuenta de la inflacin en el ao. Despus, eltrabajador se encontrar con que de su remuneracin le ser,deducido el 15 %o ms.

16 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALAFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 17

14~- Aporte optativosEl trabajador puetle aportar, si 10 dese~, su compensacin

por ti mpe de servicios a d vengar.se luego de su afiliacin a laAFP, que e.quivale al 9.72% de su remuneradn mensual (D. Ley25897, arto 8, a).

Pero, ~e tomar tal decisi6n, esta suma pasa a serconsiderada una parte d~ su remuneracin y desaparece laobligacin del empleador de depositarla en una cuenta bancaria.Por lo tanto, deja de-s-er una suma disponible por el trabajador alcesar en su empleo, para integrarse al fondo de pensicmes d laAFP y alli queda sin que .el trabajador pueda dis.poner de ella en10$ sucesiyo. La Ley no diee si la compens.acin por tiempo deseIVkios a g~nerarse en un nuevo empleo sigue la misma suerteque la compensacin obtenida en el ex:n.pj~o anterior. Par~eraque no, pues sjendo una opcin del trabajador aportaF1a a la AFPy tomando la forma. de un aumento de remu-neracin si as 10decide, el nuevo empleador debera esp rar la comunicacin deltrabajador antes de entregarla a la AFP.

15.- Aportes voluntariosEl trabajador puede hacer, adems, aportes voluntarios a

la AFP de tres clases :a) hasta el 20 %de su remuneraci6u (aporte distinto cl.e los

apGrtes (1)bllgatorios (D. Ley 25897, aft 30, abis)b) Un porcentaje na mayor del 2 %mensufll del. fondo de

compensacin por tiempo de se,rvieios que el tr-abajadormantiene en su cuenta bancaria. (D. Ley 25897, arto 30 b. bis).

c) El monto de la compensacin por tiempo de serviciosacumulado hasta e131 de diciembre de 1990 (D., Ley 25897, art.30 c bis).

16.- Libretas de saldosU parte correspondiente del fond0' de pep.sion~de la AFP

a 105 alDortes obligatori0S' para ju.bilacin (10 %) y a lacempen.sacin p'el' tiempo de serVicios (9.72 %) Y a susrendimientos, se registran e una "Libreta de c~ita1izacinAFP"; la parte correspondiente a 10 otros aportes en una

"Libreta comp~e~entaria de capitalizacin AFP" (D. Ley 25897,art~. 21 y 30, ultimo prrafo). Se debe tener presente que estosarticulas se refieren a saldos en las libretas, es decir, a las sumasque queden luego de ~~adir la parte pertinente del importe de losnuev?s valores adqumdos con las cotizaciones mensuales deltr~b~Jador y los. rendimientos, si los hubo, y de restar lasper~hdas de capItal, por ~jemp10 por ttulos adquiridos de~ocI~d~des que ~uego qUIebran o se liquidan o de bonosIrredimibles que pierden su valor. .. Por 10 tanto, las libretas de capitalizacin indicadas no sonlIb~eta~ de ahorros e? las cuales se anota una tras otra lasc?tlzaClOnes .del trabajador como sumas de las que ste puededlsI?o~er, DI estas sumas ganan un inters determinadocapItalIzable.

Las cotizaciones del trabajador se anotan aparte como datoscuyo valor es slo referencial para controlar su pago por elempl.eador y el derecho del trabajador a participar del fondo depensl~mes. En otros trn:inos, en las libretas de capitalizacin deltrabajador ~e anota el ln;porte proporcional a sus aportes delval?r ~omInal de los tItulos o valores adquiridos con lascotIzacIOnes y con los rendimientos, si los hubiera.

El trabaja.dor,. nunca P?dr retirar su dinero aportado en laforma de cotIzaCIOnes, DI los rendimientos que pudierancorresponderle. Ambos se quedan convertidos en ttulos ovalores co.mprados por .la AFP, de cuya evolucin se le informapor los aSIentos en .las .llbr~~as de capitalizacin. Ni aun llegado ala e_dad de la jubllaclOn, 65 aos, l podr disponer~ersonalmente.de esos ttulos. A cuenta de los saldos de sus!lb~etas, le ~aran una suma como prestacin mensual si decideJubilarse o SI cae en una situacin de invalidez.

17.- Traslado del trabajador de una AFP a otraSi un afiliado desea pasar de una AFP a otra la primera

AFP debe entre~ar a la segunda ttulos valores repre~entativos deuna ~uma eq~l1va1ente al valor acreditado en las cuentas del!rabaJador afilIado. Este no recibe nunca dinero. Esos valores seIncorporan, a su valor nominal, en el fondo de pensiones de lasegunda AFP, y as sucesivamente.

lB DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALAFP Y SiSTEMA NACIONAL DE PENSIONES 19

18.- Puede intelVenir el trabajador afiliadoen las operaciones con los fondos de laAFP?

Los trabajadores afiliados a las AFP no intervienen, eabsoluto, en las operaciones con los fondos de pensiones y otros,no tienen representantes en las AFP ni pueden oponerse a lasoperaciones efectuadas o por efectuarse en ninguna forma. Msan, ni siquiera pueden saber que operaciones se realizarn. LasAFP actan, en este aspecto, a su entero arbitrio dentro de laslimitaciones de la ley y siguiendo las instrucciones de lasinstituciones de control, en las cuales tampoco intervienen lostrabajadores ni acreditan representantes.

Como ocurre con cualquier operacin burstil, este negociopuede brindar ganancias o arrojar prdidas.

No es imposible que vendidos los valores por una AFP, suimporte no se reinvierta y desaparezca, lo que ingresara en elcampo delictivo, hiptesis no descartada ni aun por lapublicitada participacin de ciertas empresas extranjeras en lasAFP.

El trabajador slo se entera del resultado de las operacionesde la AFP con el fondo de pensiones, al que fueron suscotizaciones, a posteriori cuando le acreditan en sus libretas lossaldos. Tampoco en este momento puede objetar esas operaciones,cuestionar a la AFP, tratar de que no continen u oponerse a lacifras de los porcentajes que sobre las remuneraciones o los saldostoma 1~ AFP como beneficios. Son irreversibles, y la opinin oprotesta del trabajador no tiene ninguna influencia en la libertadde accin de la AFP. Si el trabajador no se resigna a estasituacin, a lo ms podr cambiarse a otra AFP, en la cual suposicin ser la misma.

El trabajador slo podr reclamar ante la Superintendenciade AFP, por su discrepancia sobre la cuanta de sus cuentas decapitalizacin, la que resuelve en instancia nica (Reglamento,arto 95). Si el trabajador no estuviera de acuerdo con la decisinde sta, slo le cabra demandar a la AFP ante el Poder Judicial.

19.- De qu dependen los rendimientos delos Fondos de las AFP?

De la calidad de los valores adquiridos con ellos, vale decirde su productividad y de la seguridad de su pago tras cadaejercicio financiero. Si estos valores son bonos del Estado o deentidades particulares, el rendimiento debe ser un inters fijo. Siesos valores son acciones de empresas el rendimiento es unaparte proporcional de los beneficios de las correspondientesempresas.

En el caso de los bonos, se presentan dos riesgos:1) Siendo su valor nominal fijo no es posible una

revaluacin peridica para mantener su valor real; por lo tanto,la inflacin puede hacerlo desaparecer. Este peligro slo podraser conjurado. con una tasa de inters ms elevada que lainflacin, 10 que parece improbable tratndose de valores delEstado, pues ste precisamente para evitar la inflacin no estaradispuesto a pagar un inters superior a la tasa de inflacin.

2) A consecuencia de ello, la cotizacin en la bolsa de estosvalores podra ser baja cuando el trabajador desee jubilarse ynecesite que estos bonos se vendan para contribuir al pago de suspensiones, y probablemente se obtendra por ellos entonces unacantidad diminuta.

El Estado no suele ser un buen pagador de las deudas quecontrae (como sucede con las deudas que tiene con el IPSS); luegorealmente sus bonos podra no producir rendimientos. .

En el caso de las acciones, los riesgos podran ser que lascompaas consttuidas con esas acciones sufran prdidas oquiebren, lo que no slo reducira los rendimientos sino quehara perder valor a las acciones. No es posible suponer que unaempresa slo pueda tener ganancias y nunca prdidas.

La rentabilidad mnima que debe lograr cada AFP est enfuncin de su propia rentabilidad, y no de una tasa derentabilidad sealada por la ley, los reglamentos o algunaentidad estatal.

Esa rentabilidad no puede ser menor:1) a la rentabilidad real de los valores o ttulos de los

fonclos en los ltimos 12 meses menos 2 %; o2) al 50 % de la rentabilidad real de los ltimos 12 meses

20 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 21

promedio de todos los fondos;Para determinar la rentabilidad real se resta de la

rentabilidad nominal, la variacin del ndice de precios alconsumidor de Lima Metropolitana, que es un indicador de lainflacin (Reglamento,art. 85)

Cuando la rentabilidad mnima indiada no seaalcanzada ~e le debe compensar con la Reserva de Fluctuaci.6.n deRentabilidad que se con,stituye con los excesos ele rentabllrdadsU!'Jefiores"al 2 %de la rentabilidad promedio de los ltimos 12meses o superiores al 50 %d~ dicha rentabilidad, si sta es mayorque la otra. De no a1can?;ar esta reserva, la AFP debe tomarfondos del encaje, formado C(:m una parte de los aportes, en lasuma necesaria para llegar a la rentabilidad mnima.Finalmente si an la rentabiUda.d rnnima no es alcanzada, laAFP debe aportar al fondo recursos propios en la suma necesaria.Las sumas transferidas contablemente para este fin, deben serrestituidas con cargo a 1? rentabilidad futura (Reglamento, arto85).

Parece evidente, que si a pesar de esas prescripciones, lasAFP no llegaran a obtener el rendimiento mnimo, no seacreditaran rendimientos' en las cuentas de los trabajadoresafiUado ,y, a lo m{(s, podran ,dejar de operar pa$anclo le fondosa otra u otras AFP. Si esta situacin se generalizara, por .ejemplo,porque el Estado, quien ser el mayor tomador del dinero de losfondos, no honrara el pago de los intereses o las amortizaciones,o por una grave crisis econmica, de hecho, !la habr:anrendimientos y, al contrario, los bonos representativos de esoscrditos se devaluaran verticalmente.

20.- Criterios para la inversin de losfondos de las AFPCon las cotizaciones de los trabajadores, destinadas a los

fondos de pensiones, y de invalidez y sobrevivientes, a las AFPslo les es posible adquirir ttulos y otros valores en el pas y enmoneda nacional. No estn facultadas para adquirir otrosbienes, por ejemplo bjenes muebles o inmuebles, puesto que sufinalidad es reunir capitales para ponerlos a disposicin delEstado o de sociedades de capital. Tampoco les es posible adquirirmoneda extranjera o realizar operaciones en moneda extranjera

o comprar ttulos en moneda extranjera.Para la seleccin de los valores o ttulos que las AFP

pueden adquirir con los fondos que administran, el D. Ley 25897ha sealado un conjunto de criterios y ha dispuesto, adems, laintervencin obligatoria de varias entidades pblicas.

Los valores a adquirirse y sus porcentajes son lossiguientes (D. Ley 25897, art., 25):

'a) Hasta el 60% de cada fondo de pensiones en:1.- Valores emitidos por el Gobierno Central de la

Repblica del Per;2.- Valores emitidos por el Banco Central de Reserva del

Per.Estos valores son representativos de emprstitos que

tomar el Estado a un valor nominal fijo.b) Hasta un 30 %en:1.- Depsitos a plazo y otros ttulos representativos de

captaciones por parte de empresas del Sector Financiero;2.- Bonos emitidos por empresas del sistema financiero.Tambin en estos casos, la inversin del fondo de

pensiones puede convertirse en prstamos al Estado o aparticulares y su valor nominal sera tambin fijo.

, c) Hasta un 10 % en instrumentos financieros de cortoplazo que confieren derechos crediticios (letras, pagars pormercadera u otros bienes, o prstamos);

d) Hasta un 10 %cada una y hasta el 30 %en conjunto en:1.- Acciones representativas de capital de sociedades;2.- Acciones de trabajo;3.- Certificados de suscripcin preferente;4.- Colocacin en operaciones de reporte;5.- Productos derivados de valores que se negocien en rueda

de bolsa; y6.- Cuotas de fondos mutuos de inversin en valores.e) Hasta un 5 %en1., Instrumentos financieros emitidos o garantizados por

Estados Extranjeros y bonos y acciones emitidas por

22 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 23

instituciones extrajeras;2.- E;nisiones primarias de acciones o bonos dirigidos a

financiar el desarrollo de nuevos proyectos.Por lo tanto, con los porcentajes indicados, se ha

privilegiado la adquisicin de bonos del Estado (hasta el 60 %) oemitidos por el sistema financiero para el Estado (hasta el 30 %ms); vale decir que, por esta va, el dinero de los trabajadorescaptado por las AFP podr ser transferido al Estado para aliviarsus dficits o para contribuir a pagar la deuda externa, obligacinprimordial indicada por el Fondo Monetario Internacional yotros organismos de crdito internacional. En cambio, laadquisicin de acciones de sociedades puede llegar slo al 10 %,siendo por ello relativamente marginal. Pareciera ser que comoal Gobierno les es cada vez ms difcil tomar los recursos de laseguridad social, el nuevo sistema le permitir seguirloscaptando por intermedio de las AFP.*

En ningn caso, la inversin con cada fondo puede sermayor del 10 % de la emisin de valores por una sola empresadel sistema financiero (Reglamento, arto 64) ni superior de 5 %dela emisin de valores por una sola empresa del sistema nofinanciero (Reglamento, art. 65). Estos lmites no son deaplicacin cuando se trata de valores mobiliarios o instrumentosemitidos por el Gobierno Central o el Banco Central de Reserva(Reglamento, arto 70).

Para asegurar que el Estado no deje de recibir dinero fresco,las AFP no pueden adquirir valores mobiliarios y ttulosemitidos por el Gobierno Central y el Banco Central de Reserva,u otros instrumentos financieros, afectados con garantasprendarias o embargados, puesto que iran a heneficiar a losacreedores del Estado. A las AFP no les es posible tampocoprendar o dar en garanta los valores mobiliarios adquiridos conlos fondos (Reglamento, arto 77).

* Por el D.S. Extraordinario 100-PCM/93 del 3/8/1993, complementado por laCircular N 20-93-EF/93 del 6/8/1993, se ha variado, por 60 das, losporcentajes de inversin que las AFP podrn efectuar con los fondos en laforma siguiente: hasta un 75 % en valores y bonos emitidos por el GobiernoCentral, y el llaneo Central de !{cserva; hasta un 25 % en depsitos, bonos yotros tttulos del sector finanelCro; hasta: un 15 % en bonos emitidos porempresas no financieras; y hasta un 4 %en acciones de capital social.

21.- Control de las inversiones de las AFPEl control de la aplicacin del dinero recogido por las AFP

de acuerdo a los fines previstos, queda a cargo de una red eleorganismos conformados por miembros nombrados por elGobierno: el Banco Central de Reserva, la Superintendencia deAFP y la Comisin Clasificadora de Inversiones.

El Banco Central de Reserva determina los porcentajesmximos en cada tipo de inversin o adquisicin de valores quelas AFP pueden efectuar (D. Ley 25897, art. 25, ler prrafo).

Para el control de las AFP se ha creado laSuperintendencia, como una entidad pblica descentralizadarepresentante del Poder Ejecutivo (D. Ley 25897, art. 53). Supresidente es nombrado por el Presidente de la Repblica apropuesta del Consejo de Ministros por un plazo de cinco aos(D. Ley 25897, arto 58). La Superintendencia intervienedecisivamente en el sealamiento de los valores que la AFPpuede adquirir: 1) emitiendo su opinin sobre cada adquisicin oinversin (D. Ley 25897, arto 25); 2) dando disposiciones sobreestas inversiones (D. Ley 25897, art. 22); y 3) solicitanelo alConsejo de Ministros la variacin de los lmites de cada tipo deinversin (D. Ley 25897, art. 25 ltimo prrafo).

La Superintendencia, adems, controla el funcionamientode las AFP, autoriza su organizacin y funcionamiento y puededisolverlas (Ley 25897, art. 54).

Para la calificacin y clasificacin ele las inversiones de lasAFP hay una Comisin Clasificadora y. empresas clasificadorasde riesgo. La Comisin Clasificadora est integrada por 9miembros: el Superintendente que la preside, un representantedel Banco Central de Reserva, un representante de la ComisinNacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), unrepresentante de la Superintendencia de Banca y Seguros; unrepresentante del ViceMinistro de Economa, un representantede la Bolsa de Valores, dos representantes de las AFP y unrepresentante de las asociaciones privadas. Esta Comisinactuar durante los primeros 40 meses luego de la fecha inicialde vigencia elel D. Ley 25897 (7 DT y F).

Con tal modalidad de control, el1iberalismo, que se debesuponer sustenta el rgimen de las AFP, es slo de fachada puestoque:

D.- PRESTACIONES

1) El Gobierno crea este sistema para extraer recursosmonetarios de los trabajadores; y

2) Las AFP no podrn operar siguiendo las reglas delmercado sino sujetndose a las prescripciones del Gobierno; esdecir qU~ la nocin de mercado tiende a desaparecer aqu bajo unrgido intervencionismo estatal.

El Estado se sustituye, as, a un mercado de valores conmagras posibilidades de colocacin de. capitales, por la recesin yel incipiente desarroll econmico de nuestro pais. La posibilidadde creacin de un ::flujo de inversin de cierta magnitud enactividades productivas generadoras de empleo se torna, en talcaso, mnima.

22.- Rgimen de las prestacionesCon las cotizaciones indicadas (vase n 10), el Sistema

Nacional de Pensiones de la Seguridad Social, suministrapensiones de jubilacin, de invalidez y de sobrevivientes. Eltrabajador tiene derecho a una pensin de jubilacin al alcanzarla edad para retirarse del trabajo; pero, si se invalidara antes,tendra derecho a una pensin ,de invalidez. Al fallecer, ya seacomo trabajador o COfJ10 [Densionista, su cnyuge, hijos y padresa cargo tienen derecho a pensiones de supervivencia.

El trabajador cuenta como perodos de aportacin los detrabajo que dieron lugar al pago de las cotizaciones, aun cuandoel empleador no las hubiese pagado.

Adems, un pensionista del Sistema Nacional dePensiones es asegurado obligatorio del rgimen de Prestacionesde Salud del IPSS para 10 cual se le descuenta un 4 % de supensin.

En el rgimen de las AFP, las cotizaciones para jubilacin,invalidez y sobrevivientes son diferentes. Slo se tienen enCt:enta los aportes del trabajador efectivamente retenidos ypagados por el empleador a la AFP. Esto plantea el problema desaber si los trabajadores elel Estado podran afiliarse a las AFP,

25

24.- Derecho a la jubilacin en el sistemade las AFP

El derecho a la jubilacin lo alcanzan las mujeres y loshombres por igual a los 65 aos de edad (D. Ley 25897, arto 39).

Procede la jubilacin anticipada, cuando el afiliado as lo

a) Prestaciones de jubilacin

AFP Y SISTEMA NACiONAL DE PENSIONES

pues si su empleador no pag al IP~S las cotiza~iones, no habraninguna razn para pensar que SI las pagara a l~s A~P. Eltrabajador, luego de jubilado, no es asegurado obhgatono delRgimen de Prestaciones de Salud del IPSS.

23.- Derecho a la jubilacin en el SistemaNacional de Pensiones

En el Sistema Nacional de Pensiones del IPSS, el derecho aacogerse a la jubilacin 10 alcanzan las mujeres a los 55 aos d.eedad y los hombres a los 60 aos (D. Ley 19990, arto 39). Smembargo. se puede adelantar la edad de la jubilacin hasta en 5aos:

a) por la naturaleza del trabajo (D. Ley .19~90,. ~rt. 38). Porleyes especiales se ha reducido -la edad ?e .J,ubl1aclOn .hasta 55aos para los pilotos y copilotos de la aVlaClOn comerc~al (D. S.4-78-TR del 28/3/1978), trabajadores martimos, fluviales ylacustres (Ley 21952), trabajadores de construccin civil (D.S.18-82-TR del 22/7/1982), trabajadores de minas y 'centrosmineros, metalrgicus y siderrgicos (Ley 25009, D. ? ~2~-89TR del 22/8/1989), periodistas de empresas penodlsbcas,radiales, de televisin o de agencias noticiosas (Ley 24527; (D. S.22-86-TR del 29/6/1986) y trabajadores de la industria del cuero(Ley 25173).

b) por tener 25 aos de aportacin las mujeres y 30 loshombres;

c) por haber sido cesado el trabajador debido a causaeconmica o tcnica, caso fortuito o fuerza mayor; y

d) por invalidez (vase Ns 193 a 197 del libro Derecho dela Seguridad social)

DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL24

26 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 27

disponga siempre que pueda obtener una pensin igualo superioral 50 %del promedio de las remuneraciones percibidas y rentasdeclaradas durante los ltimos 120 meses debidamenteactualizados (D. Ley 25897, arto 40).(Sobre el tiempo quenecesitara para llegar a obtener una pensin de un porcentajedeterminado de sus remuneraciones, vase ns 29 a 33). Este es elnico caso de reduccin de la edad de jubilacin en el sistema delas AFP.

25.- Monto de la pensin en el SistemaNacional de PensionesEn el Sistema Nacional de Pensiones del IPSS la pensin se

liquida teniendo en cuenta el tiempo de aportacin, las cargas defamilia y las ltimas remuneraciones asegurables, del modosiguiente:

Con 20 aos de cotizacin el trabajador obtiene el 50 %de laltima remuneracin asegurable.

A este porcentaje se agregan: un 4 %por cada ao adicionalsobre 20 aos de remuneracin; del 2 al 10 %de la remuneracinasegurable por cnyuge a cargo; y del 2 al 5 % de estaremuneracin por cada hijo a cargo. En ambos casos elporcentaje es proporcionalmente mayor si la remuneracinasegurable es menor.

Por ejemplo, un trabajador tiene 30 aos de cotizacin,cnyuge y un hijo a cargo. Su pensin sera:

Por los primeros 20 aos de cotizacin 50.00%Por 10 aos adicionales (4 x 10) 40.00%Por cnyuge a cargo con una remuneracinasegurable que est a igual diferencia de la 5.00%.mayor y la menor

Por un hijo a cargo 2.50%Total 97.50%

Esta pensin es vitalicia, es decir que se prolonga desde queel trabajador se acoge a la jubilacin hasta que fallezca. Si dejaracnyuge e hijos que hubieran estado a su cargo, todos ellostendran derecho a una pensin de sobrevivientes.

La remuneracin de referencia a considerar es, enprincipio, un promedio de las percibidas por el trabajadordurante los ltimos 12 a 60 meses, anteriores a la jubilacin,segn el tiempo de aportacin. (Para desalentar a los trabajadoresa permanecer en el SNP del IPSS. s~ ha introducido estos plazos,que no se justi!ican si no estn acompaados de una revaluacinde las remuneraciones percibidas por los trabajadores duranteestos perodos, como' sucede en otros pases. Esta revaluacindebera ser establecida).

La pensin mxima que paga el IPSS ahora es 600 soles almes, pero esta suma, que es deliberada e injustificadamente baja,podra variar en el futuro y llegar, por ejemplo, al SO % de la1itima remuneracin, como sucede en otros pases y como habadispuesto originariamente el D. Ley 19990.

26.- Monto de la pensin en el sistema delas AFPLa pensin que el trabajador podra obtener no es una

cantidad determinada pagadera desde que se retire hasta sufallecimiento, sino una suma cuyo monto y duracindependern del saldo acreditado en su cuenta y de la modalidadde pago que elija.

El saldo est constituido por el capital acumulado en sucuenta y por la suma que hubiera podido obtenerse por la venta oredencin del bono de reconocimiento entregado por el IPSS, sihubiera tenido derecho a l.

Como ya se ha indicado, ese capital no est formado porlas cotizaciones del trabajador ms los intereses, como en unacuenta de ahorros, sino por el monto que tengan los ttulos ovalores adquiridos por la AFP, segn su cotizacin en la Bolsa deValores o su valor nominal si no se cotizan en sta.

Los trabajadores afiliados a las AFP carecen del derecho auna pensin mnima. Ni el Estado ni las AFP asumen estaobligacin.

28 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 29

27.- El bono de reconocimientoEs un ttulo que debe entregar el IPSS a un asegurado del

Sistema Nacional de P- nsiones al momento de la afiliacin deste a una AFP, siemprey c~ando reuoa los requisitos siguientes:

1.- Hallarse afiliado al Sistema Nacional de Pensiones del!PSS al Fl10mento d haber en,trado en vigencia el D. Ley 25897:7/12/1992. (Asi un trabajd.or que se incorpore a la actividadlaboral con posteri:)ridad a esa fecha Carece del derecho al bono der.econocimlente) ;

2.- Tener, como m(nim.o, 48 meses ele aportaeinalSistema N'acioual.de Pens.Lones dentro de 10s 10 aOs previos a lafecha de vig ncia ,gel D: Ley 2$~97: 7/12/1992. (es decir haberest~dQ apenando o -c(i)ti~andQ a1 Sistema Nacional de Pensionesdesde el 7/12/1982); .

3.- Haber cotizado al Sistema Nacional de Pensiones por lomenos 6 meses inmediatamente anteriores a su,afiliacin a' unaAFP.

El va10r nominal del heno de reconocimienf0 (BR) resultade multiplicar 1'1, remuneraci0U promedio de los ltimos 12meses anteriores a la a~filiaci0n d,el trab>ajador a una AFP y a sudesafit,iaoiln del Sistema Natil)nal de Pensiones del IPSS' CRmpor los meses de aportacin (MM) y por e,,n factor uniformefijado en O.18:n. .

BR = RR x MM x 0.1831Sin embarg.G, 1,o8 meses de apartacin a c0nsiderar~e para

este.clculo DO so_~ los de apGrtacin del trabajador al SistemaNa~lQ!1al de ~enslOnes del IPSS, sino un nm.:eFo de mesesatnlWld,o segun la' edad del trabajador, pl:lr la tabla siguiente(Reglamenta, 7ii DF):

Trabajadores entre 20 y 25 aos de edad: 18 meses deaportacin

Trabajadores entre 25 y 30 aos de edad: 46 meses deaportacin. ' .

Trabajadores entre 30y 35 aos de edad: 78 meses deaportacin

Trabajadores entre 35 y 40 aos de edad: 108 meses deaportacin

Trabajadores entre 40 y 45 aos de edad: 138 meses deaportacin.

Trabajadores entre 45 y 50 aos de edad: 168 meses deaportacin . '

Trabajadores entre 50. y 55 aos de edad: 198 meses deaportacin

Trabajadores entre 55 y 60 aos de edad: 228 meses deaportacin.

Por ejemplo, a un trabajador con 43 aos de edad se lecontara 138 meses de aportacin; con una remuneracin de 500soles en promedio el valor nominal del bono de reconocimientose determinara como sigue:

138 (meses) x 500 (remuneracin) x 0.1831 = 12633.9. soles.

Otro ejemplo: a un trabajador con 33 aos de edad se lereconoceran 78 meses de aportacin; si su remuneracinmensual es 300 soles en promedio, el valor nominal del bono dereconocimiento sera:

78 (meses) x 300 (remuneracin) x 0.1831 = 4284.54 soles.Si el trabajador hubiese aportado ms de 228 meses (19

aos), la cifra mxima de la tabla indicada, tendra derecho a unnuevo bono de reconocimiento por un valor nominal querepresenta los meses efectivamente aportados, pero para ello eltrabajador debera acreditar documentalmente ante la AFP (y noante el IPSS). el nmero de aportes mensuales que tenga, ya seacon sus boletas de pago de remuneraciones, con certificados detrabajo, con sentencias expedidas por los jueces de trabajo o conotro medio probatorio documental. (Lamentablemente, es eltrabajador quien debe probar su nmero de aportaciones, puestoque la administracin del IPSS no lleva las cuentas de losempleadores ni de los asegurados, es decir no cumple con unamedida elemental pero bsica de todo seguro social, y esa es larazn por la cual se ha optado por atribuir un cierto nmero deaportaciones a los trabajadores segn su edad).

La AFP debe informar al IPSS sobre el pedido deltrabajador, entidad que, previa verificacin, debe darle altrabajador un nuevo bono de reconocimiento por el total dem_eses aportados, que sustituye al bono ya entregado

3D DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 31

(Reglamento, 6 DF).

El bono de reconocimiento no puede tener un valornominal superior a 60,000 soles (D. Ley 25897, ari. 12).

Los caracteres del bono de reconocimiento son:1.- Es un ttulo de deuda del IPSS a favor del trabajador,

que la AFP conserva hasta su transferencia;2.- Su valor es nominal y calculado a la fecha de comienzo

de vigencia del D. Ley 25897 (7/12/1992);3.- Se revala en funcin del Indice de Precios al

Consumidor para Lima Metropolitana que publica el INEI (D.Ley 25897, arto 10);

4.- No da lugar al pago de un inters por el IPSS;5.- Para (mnveitirlo tm dineto Ilquidl!l 'el, trabajador debe

disponer su Vi nta o r~dinr'h\) eH' el IPSS al C'Hlplir 65 ai'ios sidesea jubilarse 1 importe obtenido ,qu da en la AFP registradoen la cuenta del afi.lial!lo quien nG puede r tkarlo.

La red ncilfll1 del beFj,o d~ r :colulcimi oto es decir laeBtrga por el IP '5 de .u val0f en dinero slo seda gosible si 1Sis'tema Nacional de PenSi0JlGS dlspl1siera de W'llr0 liqujdo pataello. Sl b~ara el nrn ro de aseg-urado;; d~ este sistema. ellP ,Sno podra hacer ~e1ite a ~ta sbligacion. Cruo -se ver lwego msam)liamente, ha'biend0 previsto los creadores tle! sis em-a ,.deAFP ql~J.'e el Estado pague tas pensione.s.de 10.5 pensiD,istas del'IFsS, eomo ~o,dra ste redimir 108 b96-0S '.de reeQ.ft0c'im'c:mto sino dispMsiera de din ro ni ,~ara pagar esas- ~e_asioJ.iles? Por ellomismo resulta elar0 que n,1gul\a wersona tl1'alr-a inters encomlDr.-atI'e al trabajad(H~ bGfl0S qMe n0 ~0drn s.er pag,ados~' quen0 redtan ningn inter '$. Su eotizaci'a tentlleria a aj~ a el'O.

28.- Modalidades de pensin de jubilacina travs de las AFP

Son las siguientes: el retiro programado, la renta vitaliciamensual, la renta vitalicia familiar y la renta temporal conrenta vitalicia.

El retiro programado e~ lIna modalidad consistente en laentrega por la AFP al trabajador que se jubile de una sumamensual a determinarse que' debe ser descontada del monto

acreditado en su cuenta hasta que se agote (D. Ley 25897, arto 43).Para pagar esta cantidad peridica, la AFP debe vender una partede los valores de su fondo de pensiones al precio de l~ ofer~a ydemanda' en el lmite podra ocurrir que no haya qUIen qUIeracomprar1~s o que pague menos de su v~lor sabien~o. que elafiliado tendra necesidad urgente de ese dmero para vlV1r.

La renta vitalicia mensual es una modalidad de pensinconsistente en un pago fijo mensual al afiliado. desde sujubilacin hasta su fallecimiento. Para ello, el afilIado debesuscribir con la AFP, al jubilarse, un nuevo contrato por el c~alse debe establecer que l debe transferir a la ~FP el ca~l}alacumulado de su cuenta y que la AFP le pagara una penSlOn,cuyo monto depender del clculo que se haga en ese momentoen funcin de las cantidades acreditadas en la cuenta deltrabajador. (D. Ley 25897, art. 44).

La renta vitalicia familiar es una modalidad d~ p~nsi.~nconsistente en un pago mensual al afiliado desde su J~,bllaclOnhasta su fallecimiento y, adems, el pago de .una ~e~slOn a sussobrevivientes. Las condiciones de este pago son SImIlares a lasde la renta vitalicia mensual, siendo su valor una sumaperidica mensual menor asta porque deber preverse el pago dela pensin de sobrevivientes (D. Ley 25897, arto 45).

La renta temporal con renta vitalicia diferida es unamodalidad por la cual el afiliado comienza a recibir pagos desdeuna fecha determinada deducidos de su cuenta, hasta elmomento en que pase a recibir una renta vitalicia personal, ofamiliar, en las condiciones ya indicadas (D. Ley 25.897, art. 46).La renta vitalicia no puede ser inferior al 50% del pnmer pago dela renta temporal mensual. Vale de~i~ 9ue deb.er. hacerse elclculo para que la renta temporal 1illclal se dls.mllluya en lamedida indispensable para no afectar este porcentaje.

29.- Clculo del monto de la pensin dejubilacin en el sistema de las AFP

En el sistema de AFP, el trabajador no puede saber deantemano a cunto podra ascender su pensin de jubil~cin,puesto que ella depender del valor real de sus remuneraCl,ones,ele los aos que haya podido aportar, del valor real de los tItulasvalores adquiridos con el fondo de pensiones de la AFP y del

rendimiento de tales ttulos o valores.

El v reeibir dinero liquido como rendimientos,situaci6n ine,i rta: 1) pOLque eso valores podran no servendid0$, porque podra no haber rendhnientps o no ser t0Spagados 0portOnmente; y 2) porque el valor real de 10s titulas ovalores debe fljaT e por la oierta y la demanda, la cual s, a suve~, dependen de lo activos biene~ que esos valoresr presenten, de su posibilidad de obtener rendimientos, de suabundancia y esca ~, de la necesidad de venderlos para obtenerdinero lQuido, de la abundancia o seasez de reursos paraadquidrlos y de las ex.rectatiV's de quienes deseen comprarlospara r venderlos o para percibir sus rendimientos.

Si los ttulos a v,\lQres son hono represeEltetivos deprstamos (al Estado o a los particular s) su valor nontina} esinvariable a pesar de la inflacin. Para inantener su valor, elinters que paguen quienes recibieron est0S prstamos deb serpor lo meLlOS igual al porcentaj' d la inflacin en un perododeterminado (da,mes o ao segn los cifras de la inflacin). Deno ser asi, el 'Valor real de los bonos tender a reducitse.

En la prctica, el nter de estos bono, fijadounilateralmente por el Estado, apellas llega a cubrir ladevalu,acin por la inflacin, Por otro lad9, u cotizacin en labolsa de valores o en el mercado, depende de la posibiliaad de uredencin, es decir de u devolucin o pago por quien l'ecibi 10prstatnos que los barros representan, lo que depender,.a su vez,de la situacin econ6mica de estas personas. Si u situacio esdificil, no .podrn pagar los prstamos y ni aun los intereses. Sifue el Estada quien recibi6 los prstamos y debe re ponder por.una deuda externa enorme pagadera prioritariamente podraocurrir que no pueda cumplir con sus aereedore internos.

E! valar de las acciones puede ser alto si las empresas de las

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DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALAFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES

que el capital es representativo, on flo~ecientes y arrojan ]:>mdnosbel1eficios. La cotizacin de estas accIOnes en la ,bolsa ben e aubir en tal caso; pero, si esas empresas ~ufren dlficultades y lno

.dan beneficios, su cotizacin tiende ~ bajar mas .a~d sdava~rpuede llegar a cero si las emp~'esas qUlebran o son hqw a. s.diferente situacione su ceptibles de presentarse, a este 1esRecto,res onderan a la COnduccin de las empr sas, ~ las f1.~ctu.aclOnedelPmercado nacional o del ~1ercado .internaclOna1 1 producenpara exportar o dependen de msumos Importados.

30.- Ejemplo de clcu~o del monto de la~pensiones en el SIstema de !as ~P. . ,rendimientos = al porcentaje de InflaClOn

Supongamos que un trabajado~ al afj.Jjar e. a ~?a AFPpercibe 500 nuevos soles al mes. Slendo la co~aClOn parr;jubilacin el 10 %de su remu:n~racin,el empleador le_ retenc1ra50 soles al mes que transfnta a la AFP, la que 10 ~nade a sufando de pensiOne (no s toma en cu~nta, en este eJ1P10, IOiotro porcentajes que cotizan el trabaJaclor y e~ent~a m .nte eempleador), Supongamos que ~ste ~onclo haya, SIdo lOd'ETtido1~nbonos del Estado que paga.un mteres anual del 40 %, e cuE.aAFP toma como beneficlO el 10 % (las AFP. pueden Jarlibremente el porc.entaje de bene:ijcio con el cual qUleran 9.ufleda.r~esegn el D. Ley 2589-7, arto 24), Y supongamos que la m aClonanual hbiese sido el 30 %. .

Al finalizar el primer ao. habien~o sido la inflaclOn Igua.lal porcentaje que se le aCfedita al trabajador" el valor real delcapital seguir siendo el mismo, puesto que s010 podr comprarla misma cantid.ad de bienes que se compra?a con. los 50 elol~scotizados cada mes. Por 10 tanto, en esta hlP6tes~s" se podnaafirmar que las cotizaciones del tr.abaj.ador mantendran. su ~~rreal durante todo el tiempo de oo.tizacln en. ':illa. o v~tna,s 25Hagamos de cuenta que el trabaJador?e .este eJemp 0 ~: .Alaos y que desde que comenz a trabaJ~ l!1gres a una .cumplir 65 atios, la edad en que pued~ JubIlarse ~ara el case deque haya podido trabajar sin interrupclOnes, tendra derecho a dnvalor igual a 40 os de cotizaciones o sea 480 n;eses ~cotizaciones (40 x 12 mse-s 480 meses) que umaran 24.00soles de valor real (50 mensualx 480 meses e 24000).

Si el trabajador opta por el retiro programado y deseapercibir una pensin mensual de un valor real igual a suremuneracin real de 500 soles en ese momeHt0, tendr quedividirse los 24000 soles acreditados en su cuenta entre 500, paradeterminarse cuantos meses podra percibir esta pen i6n:24000/500 = 48 meses o sea 4 ao. Para pagarle esa pensin laAFP tendra que vender cada mes bonos del fondo de .pensionespor esta cantidad o disponer de liquidez proveniente de losrendimientos.

Siendo el inters compensatoti0 de la inflacin, el valor dela cuenta del trabajador en el fondo de pensiones no crecera (Eldlar USA no puede servir aqu de referencia porque tambin sedevala. Con una tasa de inflacin del 1% al ao en EstadosUnidos, en 40 aos un dlar pasara a tener un valor nominalde 48.48 dlares, o sea que su valor real bajara a 2.06% de suvalor inieia!). Ante esta perspectiva, el trabajador podra aceptarrecibir ~enos por mes para poder percibir ms meses de pensin.Si optara por un plan de renta vitalicia, la situacin deltrabajador seria ms desventcosa puesto que para asegurarle unarenta hasta su fallecimiento cuya fucha es, en principio incierta,su capital tendra que ser colocado a inters, de manera depagarl las pensmes con los intereses ms una pequea parte delpropio capital (24- 000 soles).

De una manera general, se podra sostener que para percibirun mes de pensin de un valor real permanente igual a suremuneracin debera ootizar 10 meses; para percibir pensin 1ao, 10 aos. Con 30 aos de cotizacin slo llegar a 3 aos depensi6n. Para gozar de pensin ms aos tendra que cotizarvoluntariamente ms. (Comprese con la pensin que podrarecibir del Sistema Nacional de Pensiones del IPSS; vase n 25).

y adems, por 10 tanto, dej un rendimiento real de 6.25 %..P~rael caso de que este trabajador hubiera podido prestar servICIOSininterrumpidamente, al llegar a los 65 aos, edad a la quedeseara acogerse a la jubilacin, tendra 30- aos de aportes. Supensin se liquidara en la forma siguiente:

a) Por el capital acreditado en su cuenta:Por su cotizacin anual: 10 %de 500 x 12 meses = 600 soles;Por el rendimiento anual del fondo de pensiones: 6.25 %

(en valor real) del cual la AFP tomara como beneficio 1.25 %,quedando para el trabajador 5 %.

Al terminar el primer ao, la cantidad acreditada en sucuenta sera igual a 600 soles (en valor real) que daran a partirde ese momento un beneficio del 5 %en promedio; al finalizar elsegundo ao en la AFP la cuenta del trabajador tendra los 600soles del primer ao ms 30 soles de rendimiento p.?r laaportaci~del primer ao, f!ls 600 s?les por el.seg~,ndo ano. Y,as suceSIvamente. Al finalIzar 30 anos de cotlzaclOn su saldoresultara de la aplicacin de la frmula siguiente:

e =a ((l+i)ll..l]

dondee = capital total o saldo luego de un nmero de aos de

aportacin (en nuestro ejemplo: 30 aos);a = aportacin anual al fondo (en nuestro ejemplo: 600

soles de valor real);.i = inters anual (en nuestro ejemplo: 5%);n = nmero determinado de aos de aportacin (en

nuestro ejemplo: 30). _Desarrollando esta frmula con los valores indicados se

tiene

34 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALAFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 3S

I

31. Ejemplo de clculo del monto de lapensin con rendimientos superiores

. al porcentaje de inflacinSupongamos que un trabajador se pase a una AFP a los 35

aos, con 10 aos de cotizacin al IPSS, siendo su remuneracinnominal de 500 soles~ SU1:l0ngmos tambin que el valor real delfondo de pensiones de la AFP haya seguido siendo el mismo porun rendimiento del 36.5 %que neutraliz una inflacin del 30 %

e =600 [(1 + 0.05}3O - 1]0.05

e =600 1(1.05)30 - 1]0.05

e =600 (4.3219424 - 1]0.05

36 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 37

e =600 3.32194240.05

e =600 x 66.438848e =39. 863.31

El saldo en su libreta sera de 39,863.31 soles de valor real.Si el trabajador deseara que su pensin fuese en ese

momento igual a su remuneracin real, para saber cuantosmeses de pensin percibira, se debera dividir esa suma entre elvalor de su remuneracin, o sea 39,863.31 + 500 :; 73.73. Podrapercibir, por lo tanto, 73 meses y 22 das de pensin, es decir 6aos, 1 mes y 22 das.

b) Por el bono de reconocimiento: por ser su venta o suredencin incierta, no se tomara en cuenta este concepto.

32.- Ejemplo de clculo del monto de lapensin con rendimientos inferiores alporcentaje de inflacin

Pero podra ocurrir que siendo las inversiones de la AFP,en gran parte, en bonos representativos de prstamos al Estadocuyo valor nominal no cambia, el inters acreditado en lacuenta del trabajador sea inferior a -la tasa de inflacin.

Actualmente, el inters mensual en aho;ros a ms de 300das, que podra ser considerado referencial, es de unos 3.25 %mensual. Suponiendo que la AFP tome, como beneficio de este.,. "mteres una qumta parte o sea 0.65 %, quedana para el trabajador2.60 %. La inflacin mensual flucta entre 3 % Y 4 %, digamosque es 3.5 %en promedio. Por lo tanto, el valor de los bonos sedevaluara para el trabajador en 0.9 %cada mes.

En este ejemplo, siendo la tasa de inflacin mensual 3.5 %la inflacin acumulada anual sera 51.10 %.

En 30 aos con un inters del 51.1 %una cotizacin anualque diera lugar a un saldo de 300 soles por ao en la cuenta deltrabajador afiliado (siendo la remuneracin de 250 mensual 'y lacotizacin mensual ellO %, o sea 25 x 12 meses = 300) durante 30aos se convertira en 140'313,296 soles nominales, aplicando lafrmula indicada en el ejemplo precedente.

Si el rendimiento mensual acreditado en la cuenta del

trabajador afiliado por la AFP fuera slo 2.6 %al mes, en un aoacumulado sera 36.071 %. Un aporte anual acreditado en lacuenta de 300 soles durante 30 aos, con el inters indicado,hara una suma de 8'568,172.71.

En trminos de valor real esta suma sera slo el 6.11 %delyalor real de las cotizaciones pagadas en los 30 aos.

33.- Ejemplo de clculo de la pensin conuna remuneracin que aumenta menosque el porcentaje de inflacin

Aun se podra dar otro ejemplo que considere ladevaluacin de las remuneraciones, hecho evidente, pues, demodo geaeral para la mayar paFte de trabajadores no aumentana la tasa de inflacin. ya sea cuando el Gobierna decide subir elsalario rnnWlO o c1ispone- aumentos generales. ya sea ouandoson elevadas por negociacin colectiva: Los casos de tralDajad0recon awmentos persoo'ales superiores a la tasa de inJla ijn porpromocin, por cambio -a empleos mejor remunerados. sonmnimos en GOD1pa~acin con Gl conjunto de asalariad0s cuyasremuneraciones se devalan.

.Es daro que de crecer la econon1a en porcentajsinteFesants (por 10 meMs ms del 4. %por ao en terminos devalor real' y d'e r-e.ducirse la inflacin a menos de este 1?orcentajepor ao. la tendencia de las. remuneraciones a deval'uarse podraser re~ertida. No es este, sin emharg0, el caso ~e la eoonoma denuestr0 pas. CUY0 cleteri0f10 parece no tene.x: fin. pese a lasdrsticas poHticas de estabiliz-acin puestas en pretica.

Un trabajador con 250 soles de remuneracin mensual elprimer ao, cotizara 25 al mes y 300 al ao (25 x 12).

Supongamos cjue la il1[lacin al ao~s el ~1 % Y que a lslo le han hecho \111 aumento del 30 %; al ao siguiente suremuneracin sera 325 mensual y cotizara 32.5 al mes y 390 alaf0. Sin eijlbargo, para poder mantener el valor real de suremllll1eracin y de sus cotizaciones. su aumento tendra que ser

38 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALAFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 39

pequ o !, en proporcin a u mont.o, y, por 10 tanto, 'laacun:ul.acloo de su saldo real sera tambin reducida. Unr~climiento compensatorio de la inflacin mantendr, a lomas, ~l valor r~al de las remuneraciones ya disminuidas dee~tra~~ en trtl'llnos de valor real. La posibilidad de revertir estaS)U1aCH)ft s~ alejara n funcin del nmero de aos en que sureml,lneracIJ!>n se devaluara.

b) Prestaciones de invalidez y desobrevivientes .

34.- Prestacion~s de invalidez y desobrevivientes en el Sistema Nacionalde Pensiones

.La aportacin. del 9% (? % de,l empleador y ;3 % deltra~aJador) ~ara ~l SIstema NacIOnal de Pensiones cubre tambinel nesgo de Illvahdez y el pago de pensiones a los sobrevivientes.

_ Las p~ns~~nes de invalidez. se calculan segn el nmero deanos. de cotlzaclOn ~el tr~bajador y su pago procede luego que ste~ sido declarado mv:hdo p~r una comisin mdica del IPSS,~In pago alguno por el traba,ador. La pensin de invalidez sehqlHda, en la mayor p~rte de casos, en la forma siguiente:

- Por los primeros 3 aos de aportacin 50%- Por cada ao adicional sobre los 3 primeros 1%- Por cnyuge a cargo del 2 al 10 %- Por cada hijo a cargo del 2 al 5 %

Si el trabajad~r invlido requiriese el cuidado permanentede ~~a p~~sona, tiene derecho, adems de su pensin, a unabOD1ficaCI~~ m~n~ua1 cuyo mlmto debe ser igual a unaremuneraclOn mmlma vital para pagarle a esa persona (D. Ley19990, arto 30). .

Tanto el ~rabajador como el pensionista fallecidos dejanderech? a penSlOnes de sobrevivientes al cnyuge, los hijos y losascendientes.

. . La pensi.n .de .~iudez es igual al 50 % de la pensin de1Dva~ld~z o de JublIaclOn que perciba o hubiera tenido derecho apercIbir el causante: pensionista o trabajador fallecido (D. Ley19990 arto 54).

19990, arto 54).La pensin de orfandad corresponde a los hijos menores de

18 aos, a los hijos menores de 21 si siguen estudios de nivelbsico o superior ya los hijos mayores invlidos (D. Ley 19990,arto 51); equivale al 20 % de la pensin que perciba o hubieratenido derecho a percibir el causante por cada hijo.

Tienen derecho a pensi&n de ascendientes el padre y lamadre del causante, sjempre que tengan ms de 60 aos o seaninvlidos, hayan estado a cargo del causante, no hayapensionistas de viudez y orfandad, y no perciban ingresossuperiores a las pensiones que les corresponderan. Esta pensinequivale al 20 % de la pensin que perciba o hubiera tenidoderecho a percibir el causante (D. Ley 19990, arto 50).

,En el caso de que los porcentajes de los beneficiariosexcedan el 100 % de la pensin que perciba o hubiera tenidoderecho a percibir el causante, todos ellas se reducenproporcionalmente (D. Ley 19990, arto 62).

35.- Prestaciones de invalidez y desobrevivientes en el sistema de lasAFP

Para el riesgo de invalidez y el pago de pensiones a lossobrevivientes, el trabajador debe cotizar a la AFP, aparte de lacotizacin para jubilacin, un porcentaje que puede ir del 2 1/2 al4 %de su remuneracin. El D. Ley 25897 no ha sealado, comoen el caso de la cotizacin para la jubilacin, un porcentajedeterminado a cotizar; ha dejado en libertad a las AFP parafijarlo o modificarlo (art. 30, b).

El estado de invalidez debe ser declarado por un comitmdico de las AFP (COMAFP) integrado por 5 mdicosnombrados y remunerados por las AFP; en caso de desacuerdodel trabajador con la calificacin de la COMAFP, puede apelar alComit Mdico de la Superintendencia (COMEC) conformadopor un representante de la Superintendencia de AFP, unrepresentante de las AFP, un representante de la APESEG(Asociacin Peruana de Seguros) y dos representantes del ColegioMdico del Per (Reglamento, arto 108). Los trabajadoresafiliados carecen de intervencin en'la COMAFP y l~ COMEC.

40 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIALAFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 41

Los exmenes mdicos son pagados en un 20 % por eltrabajador y en un 80 %por la AFP (Reglamento. arto 117).

Para desalentar las apelaciones del trabajador se hadispuesto que si ste apelase injustificadamente, o sea si laCOMEC confirmara la calificacin de la COMAFP, sersancionado con una multa equivalente al 5 % de suremuneracin asegurable (Reglamento, arto 109).

Las pensiones de invalidez y sobrevivientes pueden serasumidas por la AFP, la que debe constituir para ello un fondoespecial (D. Ley 25897, ato 50), o por una compaa de seguros quela AFP contrate, salvo que el trabajador afiliado manifieste porescrito que estos riesgos los tome a su cargo una compaa deseguros, si la AFP no constituye un fondo especial (D. Ley 25897,art.50).

La pensin de invalidez equivale al 70 % de laremuneracin mensual del trabajador. Si la invalidez fuera totaly permanente, el trabajador podra optar por la jubilacinanticipada (vase nQ 23).

La pensin de viudez es igual al 35 %de la remuneracindel trabajador.

La pensin de orfandad es pagada slo a los hijos menoresde 18 aos y es igual al 14 % de la remuneracin mensual porcada hijo.

La pensin ~de ascendientes slo procede si se trata depadres invlidos, mayores de 65 aos y que hayan estado acargo del trabajador fallecido, y es igual al 14 % de laremuneracin de ste "tanto por el padre como por la madre".

Los pensionistas no dejan pensin de sobrevivientes.La remuneracin mensual considerada en todos los casos

indicados es el promedio de las remuneraciones del trabajador delos ltimos 36 meses anteriores a la invaldez o al deceso,actuali:mdas segn el Inclice de precios al consumidor (D. Ley25897, arto 100).

E.- CONCLUSION

36.- Necesidad de una nueva alternativa1.- El sistema de las AFP no brinda a los trabajadores

ventajas en relacin al Sistema Nacional de Pensiones del IPSS.La edad para alcanzar el derecho a la. jubilacin en el

sistema de las AFP es sensiblemente mayor; y el monto de lasp nsiones depende de operaciones que no ofrecen la seguridad deun rendimiento real o de factores aleatorios, y que estn, as. ent@tal eonb'adiccin con la seg-urldad que los trabajadores y lospensionistas necesitan de contar con una pensin fijareajustable. Una persona, al momento de r tirarse de la vidaactiva. 10 que desea es tranquilidad y no riesgo. Un sistema quesea para ella

42 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 43

2.- Sin p rjuicio de la ex.istend~i del Sistema Nacional dePensiones cn carcter obligatorio, nada debera impedir que lostrabajadores y otros beneficiarios de la seguridad soial111:1edantomar en las compa'as privaelas o en las cooperativas unseguro com~lementario facultativo de vejez, jubilacin ysobrevivientes, y pagar sus aportes a esos seguros pdvadosto,talmente o con UI;]a participacin del empleador. Muchostrabajadores, especialmente aquellos con remuneracion,es mselev:ads. 10 harran gustosamente. Por la garanta constitucionalde la libertad de comercio y de c-ontrataci

44 DERECHO DE I.J\ SEGURIDAD SOCIAL AFP Y SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES 45

"a) Para los asegurados que hubieran aportado durantetreinta o ms aos completos, es igual al promedio mensual queresulte de dividir entre treintisis, el total de las remuneracionesasegurables, percibidas por el asegurado en los ltimos treintisismeses consecutivos inmediatamente anteriores al ltimo mes deaportacin.

(1)') Para 10s asegurados que hubieran aportado duranteveinticinco aos completos y menos de treinta, es igual alpromedio mensual que resulte de dividir entre cuarentiocho, eltotal de las rernun racwnes asegurables, percibidas por elasegurado en los ltirnos cuarentiocho meses consecutivosinmediatamente anteriores al ltimo mes de aportacin.

" ) Para los asegurados que hubieran aportado duranteveinte aos completos de aportacin y menos de veinticinco, esjgua1 al promedia mensual que resulte de dividir entre sesenta"el total de remunerac,iones asegtlfab>les, percibidas :)or elasegurado en los ltimos sesenta meses consecutivosinmediatamente anteriores al ltimo mes de aportacin.

"Si cualquiera de los casos mencionados en los incisosprecedentes, durante los meses especificados no se hubieseaportad0 por falta de prestacin de servidos, en razn deaccidente, enfermedad, maternidad, licencia on goce de haber oparo forzoso, se sustituirn dichos perodos por igual nmero demeses consecutivos inmediatamente anteriores aportados."

(D. Ley, 25967, arto 2)Se debera entender que las rem uneraciones de los perodos

indicados debern ser actualizadas segn el Indice de precios alGonsumidor, Que utiliza el IPSS para actualizar los pagos de losadeudos de cotizaciones (vase ms abajo nl! 278). ConsiderarS10 el v~lor nominal de esas remuneraciones sera un ~aso deapropiacin indebida.

Nn 227.- tlLa pensin mxima mensual que abonar elInstituto Peruano de Seguridad Soeial, por cualquiera de lasregmenes pensionarios que administra, no ppdr ser mayar deSEISCIENTOS y 00/100 NUEVOS SOLES (S/. 600.00). Estapen~n mxima mensual podr ser modificada par DecretoSupremo, con voto aprobatorio del Consejo de Ministros, apro,puesta d'el Consejo Directivo del Instituto Peruano de

Seguridad Social" (D. Ley 25967, arto 3).

N2 228.- Por el D. Ley 25967, se ha di~puesto que: "Losreajustes de las pensiones o cargo del Instltuto Peruano deSeguridad Social se efectuarn por Decr~to Supremo con vo!Oaprobatorio del Consejo de Ministros a 'propues~a del.ConseJoDirectivo del Instituto Peruano de Segundad SOCial temendo encuenta la disponibilidad de los recurs~~ aportados. p~r lo~asegurados activos y los aos de aportaclOn del penslOmsta.

(art. 4~ara convalidar los reajustes anteriores hechos po~ el.IPSSque no se ajustaron a las leyes precedentes, el D. Ley mdIcadodispone: "Interprtase las D0rmas anteriores a la ~resentedisposicin sobre reajuste de pensiones en el s~ntld~ quemientras han estado vigentes y hasta la fecha de VIgenCIa delpresente Decreto Ley, tales reajustes se efectuaron dentro d~ lasposibilidades financieras del Instituto Peruano de S~gundadSodal y en funcin de las aportaciones que real y efectivamentepercibi. Asimismo, en todo c1cul~ que se e~ecte paradeterminar el cumplimiento de tales reajustes debera tomar~e enconsideracin los incrementos otorgados por ese InstItutocualquiera fuera su forma o denominacin." (art. 5).

N 261.- Por el D. Ley 25923 del 29/11/1992, se hadispuesto que el Consejo Directivo del IPSS tiene la facultad de"Proponer los mnimos y mximos asegurables sobre los cua}~sdeben pagarse aportaciones, que sern aprobados por R~soluC1o,~Suprema refrendada por el Ministro de EconOffila y FInanzas .(modificacin del inciso m) del artculo 13 ~e la Ley 24786).Adems, "El Consejo Directivo del InstItuto Peruano deSeguridad Social est facultado para aprobar los montosmnimos de aportacin" ( D. Ley 25967, arto 6)

N 278.- Por la Directiva OOl-GCICC-IPSS-92 de14~9/1992se aprob el nuevo rgimen de recar~os por extemporaneIdad enel cumplimiento de pago de aportacIOnes al, IPSS. D~ un modogeneral se dispone que los pagos se.ran actuahz~dos deconformidad ol el Indice General de precIOS al consumIdor.

46 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL 47

N~, 282 ..~ En la Ley del Ministerio de Trabajo yPromoCJem SocIal, D. Ley 25927 del 27/1111992 no se consideraya la. exi'sten~ia de una Direccin General'de Bienestar ySegundad Social, por 10 que ha desaparecido la tute1a: que esteMinisterio ejerca $0bre el IPSS.

N 292:- Por el D. Ley 25967 del 7/12/1992 se cre laO:fic~na Nacional de Normalizacin Previsional, ONP, para que apartIr del 1/1/1993 asumiera la funcin de administrar .elSi~temaN.aciona! de Pensiones (art. 7'J) y se derog6 los artculos(sin mem:tOnarlos) que en la1..ey Orgnica del1PSS N 24786 ser&fieran a la admin.istracin p(i)r el IPSS de este sistema. Era steun paso hacia la liquidacin legal del Sistema Naei0p.a1 dePensiones concordante con el D. Ley 2-5897 ,{:lar el que sereformu] el sistema de AFP.

Pero no ha podido ser aplicado.

Ns 3~1 a 361.- Quedan sustituidos por los numerales 1al 36 de la pnmera parte del presente Anexo. .

INDICE

1.- EL SISTEMA DE LAS AFP y EL SISTEMA NACIONAL DEPENSIONES 1

1.- TranscendenCia de un gran debate. 1

A.- FINES 52.- Fines del Sistema Nacional de Pensiones 53.- Fines del sistema de AFP 6

B.- AFILIACION 74.- Aseguramiento en el IPSS 75.- Afiliacin en las AFP 86.- Irreversibilidad del retiro del Sistema Nacional de

Pensiones del IPSS 97.- Prestaciones de salud y accidentes de trabajo 108.- Naturaleza jurdica del sistema de AFP 10

c.- FINANCIAMIENTO 119.- Sistemas de financiamiento 11

10.- Financiamiento del Sistema Nacional de Pensiones 1211.- Financiamiento en el sistema de las AFP 1312.- Aportes a la AFP 1413.- Aportes obligatorios a la AFP 1414.- Aportes optativos 16

.15.- Aportes voluntarios 1616.- Libretas de saldos 1617.- Traslado del trabajador de una AFP a otra 1718.- Puede intervenir el trabajador afiliado en las

operaciones con los fondos de la AFP? 1819.- De qu dependen los rendimientos de los Fondos

de las AFP? 1920.- Criterios para la inversin de los fondos de las AFP 2021.- Control de las inversiones de las AFP 23

48 DERECHO DE LA SEGURIDAD SOCIAL

D.- PRESTACIONES 2422.- Rgimen de las prestaciones 24

a) Prestaciones de jubilacin 2S23.- Derecho a la jubilacin en el Sistema Nacional de

Pensiones 2S24.- Derecho a la jubilacin en el sistema de las AFP 2525.- Monto de la pensin en el Sistema

Nacional de Pensiones 2626.- Monto de la pcnsin cn el sistema de las AFP 2727.- El bono de reconocimiento 2828.- Modalidades dc pensin de jubilacin a travs

de las AFP 3029.- Clculo del monto de la pensin de jubilacin en el

sistema de las AFP 3130.- Ejemplo de clculo del monto de las pensiones en el

sistema de las AFP: rendimientos =alporcentaje de inflacin 33

31.- Ejemplo dc clculo del monto dc la pensin conrcndimientos superiores al porcentaje de inflacin 34

32.- Ejemplo de clculo del monto de la pensin conrendimientos inferiores al porcentaje dc inflacin 36

33.- Ejemplo dc clculo de la pensin con una remuneracinque aumenta menos que el porcentaje de inflacin 37

b) Prestaciones de invalidez y de sobrevivientes 3834.- Prestaciones dc invalidez y de sobrevivientes en

el Sistema Nacional de Pensiones 3835.- Prestaciones dc invalidez y de sobrevivientes en'

el sistema de las AFP 39

E.- CONCLUSION 4136.- Necesidad de una nueva alternativa 41

11.- MODIFICACIONES AL LIBRO "DERECHO DE LASEGURIDAD SOCIAL"