LA TORMENTA PERFECTA y LA ESPECULACIÓN FINANCIERA

Junio 2011

ELEMENTOS DE LA TORMENTA PERFECTA

SECUENCIA CICLICA

DEVALUACIÓN DEL DÓLAR

SUBIDA DEL PRECIO DEL PETROLEO

SUBE LA DEMANDA DE MAIZ ESTADOUNIDENESE (Utilizado para la elaboración de Etanol, agrocarburante de uso alternativo energético)

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EL INCREMENTO DE LA DEMANDA DEL MAÍZ EMPUJA EL PRECIO DE OTROS CULTIVOS (El incremento de superficie de cultivo de maíz ascendió a un 23% y supuso la reducción de cultivo de soja en un 16%. Hecho que produjo un incremento del precio de la soja en un 75%)

A LARGO PLAZOINFLUYE EL CRECIMIENTO DE LA DEMANDA Y LA LENTA RESPUESTA DE LA OFERTA DE PRODUCCIÓN AGRÍCOLA

A CORTO PLAZOINFLUYEN LAS INCLEMENCIAS CLIMÁTICAS Y LOS DERRUMBES DE ALGUNOS MERCADOS

OTROS FACTORES QUE INFLUYEN SOBRE LOS PRECIOS

Los precios de los cereales vienen determinados por el dominio del mercado de grano estadounidense, cuyo grado de competitividad y eficiencia marca, sin duda su precio en el mercado internacional, a excepción del arroz (producto de cultivo y consumo asiático prácticamente en su totalidad).

Los aspectos específicos de los alimentos como la escasa elasticidad de la oferta que debe someterse a una cosecha anual en ciertos cultivos, con precios determinados en función de reservas decrecientes, y de la demanda, que se torna rígida frente a unos países que, debido a sus bajos ingresos, no pueden centrar su consumo sobre otros alimentos que no sean los cereales

LA ESPECULACION FINANCIERA

La especulación tradicional tiene una función principal: fijar los precios de un producto en función de la oferta y demanda del mercado

El origen de la especulación financiera se produce cuando el capital por fin puede moverse sin ningún límite temporal ni espacial.

La especulación excesiva provoca distorsiones graves en los mercados encareciendo los precios de los alimentos.

El efecto se amplifica a su vez por el “pánico” que provoca en los mercados agrícolas los cambios climáticos

DE LA BURBUJA INMOBILIARIA A LA DE LOS ALIMENTOS

La FAO considera que la especulación no juega un papel de importancia en la elevación de los precios, pero, mientras tanto, los fondos de inversión en marzo de 2008 apuestan cientos de miles de millones de dólares a los precios más elevados, creando una burbuja especulativa que aumenta los precios

EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN LOS ÍNDICES FINANCIEROS DE MATERIAS PRIMAS

LOS DERIVADOS FINANCIEROS

Un derivado puede utilizarse con dos propósitos:

(a) Evitar riesgos y garantizar la cantidad de un producto o su valor

(b) Especular para conseguir beneficios.

Resulta difícil en la práctica saber cuál de estos dos propósitos persigue un comerciante. En lo que respecta a los mercados de productos alimenticios agrícolas, la FAO detectó que sólo el 2% de todos los contratos de futuros se materializan en la entrega de la mercancía. Es decir, que para la mayoría de los inversores, el comercio de futuros persigue el segundo propósito

¿COMO ACTÚAN LOS DERIVADOS FINANCIEROS SOBRE LOS ALIMENTOS?

¿QUIÉNES SON?Fondos de alto riesgo, grandes bancos de inversión y fondos de pensiones

DISEÑAN LA ESTRATEGIAEstudian el clima, la demanda y las cosechas y deciden qué producto es susceptible de escasear y subir su precio

APUESTAN POR UN PRECIOAdquieren opciones de compra a varios meses vista con un precio determinado

EL MERCADO ES FAVORABLEAlgunos fondos son capaces de comprar miles de toneladas de un producto para disparar su precio

EJECUTAN SUS OPCIONESCompran al precio establecido meses atrás que será inferior al precio actual

VENDEN AL PRECIO ACTUALVenden al precio de mercado superior al que pagaron por las opciones de compra y se embolsan la diferencia

EFECTOS

Los alimentos se han convertido en un activo, perdiéndose de vista de que se trata de una necesidad básica

Durante 2010 la volatilidad de precios disparó la compra de tierras agrícolas por valor de 14.000 millones de Dólares, para la producción de materias primas para la exportación. Los inversores, mayoritariamente multinacionales, se centraron en cultivos rentables como la soja transgénica y en aquellos países con grandes extensiones, de África y América Latina, donde apenas se limita la compra de tierras

Con los precios de las materias primas en niveles máximos en los próximos años, la compra de tierras agrícolas es la forma más directa de lucrarse con los cultivos y de aprovechar la revalorización, a largo plazo, de los terrenos agrícolas.

Actores ajenos al sistema

En la actualidad, el 60% de las cosechas de trigo y otros cereales están bajo el control de los fondos de inversión especuladores. Los valores a futuro disparan los precios al alza. Las leyes del mercado de oferta y demanda ya no influyen en la evolución de los precios. Las autoridades reguladoras de la Comisión de Mercado de Futuro de materias primas de los EE.UU. han constatado que la determinación del precio en los agrofuturos ya no tiene nada que ver con la oferta y la demanda ni con las estimaciones de cosecha y ventas.

Para la seguridad alimentaria

Este alza en los precios de los productos agrícolas significa para los países exportadores una buena oportunidad de mejorar los términos de su comercio, pero para los importadores representa todo lo contrario y constituye además un riesgo para su seguridad alimentaria

CONCLUSIÓN

La crisis de alimentos no está basada en una incapacidad para satisfacer la demanda mundial de alimentos, sino en la falta de voluntad política para solucionarla.

Dentro de esta responsabilidad, se encuentra un grupo de actores financieros que manipulan los mercados internacionales de alimentos para enriquecerse de forma desmedida y exagerada, a costa de las poblaciones más pobres y necesitadas del mundo.

Hay que superar dos problemas:

1. La dependencia de muchos países en desarrollo del mercado internacional para la obtención de alimentos básicos, sin los cuales su población no puede subsistir

2. La incapacidad de un mercado de productos existenciales (de primera necesidad) que permite la intrusión de agentes manipuladores que lo pervierten