Especulación Sobre Los Tipos de Cambio
of 11
-
Upload
roselyshurtadoaraujo -
Category
Documents
-
view
231 -
download
0
Transcript of Especulación Sobre Los Tipos de Cambio
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
1/11
FLORIDA GLOBAL UNIVERSITYA COMPLETE ONLINE UNIVERSITY
ESPECULACIN SOBRE LOS TIPOS DE CAMBIOS
Administracin de Finanzas Globales
Unidad V, Determinacin del Tipo de CambioLic. Roselys Hurtado
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
2/11
La controversia acerca de los especuladores de divisas ysus efectos sobre la devaluacin de la moneda y laseconomas nacionales se repite regularmente. Sinembargo, los economistas como Milton Friedman hanargumentado que los especuladores en ltima instancia,
son una influencia estabilizadora en el mercado ycumplen la importante funcin de proporcionar almercado liquidez. Otros economistas como JosephStiglitz, consideran que este argumento se basa ms enuna poltica y filosofa de libre mercado ms que en la
economa.
ESPECULACIN SOBRE LOS TIPOS DE CAMBIO
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
3/11
Los fondos de cobertura y otros grandes agentes son los
principales especuladores profesionales. Segn algunos
economistas, los inversores individuales podran actuar
como "operadores de ruido" y tener un papel ms
inestable que el de los actores ms grandes y mejorinformados.
ESPECULACIN SOBRE LOS TIPOS DE CAMBIO
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
4/11
Lo antes expuesto se traduce de la siguiente manera:
FOREX
Bancos
Representan del vol.
El resto de participantes
son clientes. Mucha
Especulacin.
Corporaciones
Para que no se devale su
capital y para compra y
venta de productos.
Individuos
Inversores particulares
participan en su mayora
con fin especulativo.
Gobiernos
La banca Central regula
demanda de la moneda y
controlan tasa de inters.
Fondo de Inversin
Invierten en otros pases
para sus clientes. Evitan
Devaluacin.
ESPECULACIN SOBRE LOS TIPOS DE CAMBIO
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
5/11
La especulacin es la toma de posiciones para ganar con
el tipo de cambio esperado.
Para que la especulacin sea favorable se debe:
Poseer informacin no disponible por el pblico
Evaluar la informacin en forma ms eficiente y actuar
ms rpidamente
Tener bajos costos de transaccin
Tolerar el riesgo de prdida
ESPECULACIN EN EL MERCADO SPOT
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
6/11
Ejemplo:
Suponga un especulador mexicano que cree que el peso seva apreciar.
Se conocen los siguientes datos:
Tipo de cambio (hoy): 7,85 P/$ (compra) 7,86 P/$ (venta)
Tasa de inters en E.U.A. = 5,5%
Tasa de inters en Mxico = 20,5%
Tipo de cambio esperado (7 das) = 7,75
ESPECULACIN EN EL MERCADO SPOT
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
7/11
Suponiendo que tiene $1.000.000
Compra pesos: $1.000.000 x 7,85 = 7.850.000P
Invierte en certificados mexicanos:
7.850.000 (1+0.205x7/360) = 7.881.291P
A los 7 das vende los pesos (si TC = 7,78):
7.881.291/7,78 = $1.013.019,4
ESPECULACIN EN EL MERCADO SPOT
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
8/11
La ganancia bruta es de $13.019,4
Un rendimiento anual de 66,96%
Tiene un costo de oportunidad de:$1.000.000 (1+.055x7/360) = $1.069,4
Para una ganancia neta de $11.950
ESPECULACIN EN EL MERCADO SPOT
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
9/11
Conclusiones:
La mayor parte de los operadores o cambistas anticipan la
apreciacin de la moneda sin tomar en cuenta los fundamentos;
el resultado es un excedente de la demanda a favor de la moneda,
de aqu que el tipo de cambio se aprecie y se aleje de su valor
econmico fundamental. Pero como la fuerza de los rumores la
atraen en los clculos racionales, las anticipaciones se revierten yla especulacin termina por desatarse.
Sin embargo los movimientos cambiarios pueden atribuirse a
diversas causas, entre las cuales se destacan: el nivel de
crecimiento, las entradas de capitales; las expectativas de precios,
el incremento de las reservas internacionales, modificaciones enla poltica monetaria y en la tasa de inters.
ESPECULACIN SOBRE LOS TIPOS DE CAMBIO
-
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
10/11
Referencias:
Clavijo, Sergio, La Flotacin cambiaria yesterilizacin monetaria,working paper, Julio 2003.
Coeur Benoit, Porqu debe prestarse atencin a laestabilidad de los tipos de cambio, Finanzas &
Desarrollo, Septiembre 1999, http://www.imf.org
Florida Global Unibersity Administracin deFinanzas Globales Unidad V, Agosto 2014,http://virtual.fgu-edu.com/mod/imscp/view.php?id=3843
ESPECULACIN SOBRE LOS TIPOS DE CAMBIO
http://www.imf.org/http://www.imf.org/http://www.imf.org/http://www.imf.org/http://www.imf.org/http://www.imf.org/http://www.imf.org/http://www.imf.org/http://www.imf.org/ -
8/11/2019 Especulacin Sobre Los Tipos de Cambio
11/11
FLORIDA GLOBAL UNIVERSITYA COMPLETE ONLINE UNIVERSITY
GRACIAS POR SU ATENCIN
ESPECULACIN SOBRE LOS TIPOS DE CAMBIOLic. Roselys Hurtado
