MBI Global Fondo de Inversión

MBI Global Fondo de Inversión Notas a los estados financieros al 31 de Diciembre de 2012 y 2011

SVS - ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 01/01/2012 31/12/2012

01/01/2011 31/12/2011

01/01/2012

Nota 2012 2011 2011

1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

("Expresado en miles de Dólares")

ACTIVO

Activo Corriente

Efectivo y efectivo equivalente (+) 22 1,423 1,679 0

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 8 20,660 14,228 0

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (+) 0 0 0

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía (+) 0 0 0

Activos financieros a costo amortizado (+) 0 0 0

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (+) 0 0 0

Otros documentos y cuentas por cobrar (+) 17 0 42 0

Otros activos (+) 19 32 9 0

Total Activo Corriente (+) 22,115 15,958 0

Activo No Corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 0 0 0

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales (+) 0 0 0

Activos financieros a costo amortizado (+) 0 0 0

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (+) 0 0 0

Otros documentos y cuentas por cobrar (+) 0 0 0

Inversiones valorizadas por el método de la participación (+) 0 0 0

Propiedades de Inversión (+) 0 0 0

Otros activos (+) 0 0 0

Total Activo No Corriente (+) 0 - 0

Total Activo (+) 22,115 15,958 0

PASIVO

Pasivo Corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) 14 65 5 0

Préstamos (+) 0 0 0

Otros Pasivos Financieros (+) 0 0 0

Cuentas y documentos por pagar por operaciones (+) 13 0 1 0

Remuneraciones sociedad administradora (+) 13 32 24 0

Otros documentos y cuentas por pagar (+) 0 0 0

Ingresos anticipados (+) 0 0 0

Otros pasivos (+) 0 0 0

Total Pasivo Corriente (+) 97 30 0

Pasivo No Corriente

Préstamos (+) 0 0 0

Otros Pasivos Financieros (+) 0 0 0

Cuentas y documentos por pagar por operaciones (+) 0 0 0

Otros documentos y cuentas por pagar (+) 0 0 0

Ingresos anticipados (+) 0 0 0

Otros pasivos (+) 0 0 0

Total Pasivo No Corriente (+) 0 0 0

PATRIMONIO NETO

Aportes (+) 20,948 18,143 0

Otras Reservas (+) 0 0 0

Resultados Acumulados (+ ó -) -2,215 146 0

Resultado del ejercicio (+ ó -) 3 3,285 2,361- 0

Dividendos provisorios (-) 0 0 0

Total Patrimonio Neto (+ ó -) 22,018 15,928 0

Total Pasivo (+) 22,115 15,958 0

Las Notas adjuntas N°s 1 a ___38____ forman parte integral de estos estados financieros.


SVS - ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 01/01/2012 31/12/2012

01/01/2011 31/12/2011

Nota 2012 2011

2. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES


INGRESOS/ PERDIDAS DE LA OPERACION

Intereses y reajustes (+) - -

Ingresos por dividendos (+) 272 221

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado (+ ó -) - -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a va lor razonable con efecto en resultados (+ ó -)

1,025 1,939-

Resultado en venta de instrumentos financieros (+ ó -) 2,402 158- Resultado por venta de inmuebles (+) - - Ingreso por arriendo de bienes raíces (+) - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión (+ ó -) - -

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) - - Otros (+ ó -) - -

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación (+ ó -) 3,699 1,876-

GASTOS

Depreciaciones (-) - -

Remuneración del Comité de Vigilancia (-) - -

Comisión de administración (-) 323- 393-

Honorarios por custodia y admistración (-) 9- -

Costos de transacción (-) 58- 92-

Otros gastos de operación (-) 24- -

Total gastos de operación (-) 414- 485-

Utilidad/(pérdida) de la operación (+ ó -) 3,285 2,361-

Costos financieros (-) - -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (+ ó -) 3,285 2,361-

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior (-) - -

Resultado del ejercicio (+ ó -) 3,285 2,361-

Otros resultados integrales:

Cobertura de Flujo de Caja (+) - -

Ajustes por Conversión (+ ó -) - -

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) - -

Otros Ajustes al Patrimonio Neto (+ ó -) - -

Total de otros resultados integrales (+ ó -) - -

Total Resultado Integral (+ ó -) 3,285 2,361-



MBI Administradora General de Fondos S.A. 3

3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO


Cobertura de Flujo de Caja

Conversión

Inversiones valorizadas por el método de la

participación

OtrasTotal Otras Reservas

Saldo inicio (+ ó -) 18,142 0 0 0 0 0 146 -2,361 0 15,927

Cambios contables (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 -2,361 2,361 0 0

Subtotal (+ ó -) 18,142 0 0 0 0 0 -2,215 0 0 15,927

Aportes (+) 4,128 0 0 0 0 0 0 0 0 4,128

Repartos de patrimonio (-) -1,322 0 0 0 0 0 0 0 0 -1,322

Repartos de dividendos (-) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultados integrales del ejercicio: ▪ Resultado del Ejercicio (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 0 3,285 0 3,285

▪ Otros resultados integrales (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros movimientos (+ ó -) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Totales (+ ó -) 20,948 0 0 0 0 0 -2,215 3,285 0 22,018

Cobertura de Flujo de Caja

Conversión

Inversiones valorizadas por el método de la

participación

OtrasTotal Otras Reservas

8,409 0 0 0 0 0 146 0 0 8,5550 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8,409 0 0 0 0 0 146 0 0 8,5559,734 0 0 0 0 0 0 0 0 9,734

0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 -2,361 0 -2,361

0 0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0

18,143 0 0 0 0 0 146 -2,361 0 15,928

Las Notas adjuntas N°s 1 a __38_____ forman parte integral de estos estados financieros.

SVS - ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Total

2011

2012

Aportes

Aportes

Otras Reservas

Otras ReservasResultados Acumulado

sTotal

Saldo inicio (+ ó -) Cambios contables (+ ó -) Subtotal (+ ó -)

Resultados Acumulado

s

Resultado del Ejercicio

Dividendos Provisorios

Aportes (+)

Otros movimientos (+ ó -) Totales (+ ó -)

Repartos de patrimonio (-) Repartos de dividendos (-) Resultados integrales del ejercicio : ▪ Resultado del Ejercicio (+ ó -)

▪ Otros resultados integrales (+ ó -)



SVS - ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO INDIRECTO) 01/01/2012 31/12/2012

01/01/2011 31/12/2011

Nota 2012 2011

4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO INDIRECTO


Flujos de efectivo originados por actividades de la operación

Resultado del ejercicio (+ ó -) 3,285 2,361-

Ajuste por:

Intereses, diferencias de cambio y reajustes devengados no realizados (+ ó -) - -

Ingresos por dividendos no realizados (-) - -

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación (+ ó -) - -

Diferencias de cambio no realizadas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - -

Depreciaciones (+) - -

Otras variaciones de resultados, no realizadas (+ ó -) - -

Subtotal (+ ó -) - -

Aumento/(disminución) neta de cuentas y documentos por pagar por operaciones (+ ó -) 66 491-

(Aumento)/disminución neta de cuentas y documentos por cobrar por operaciones (+ ó -) 42 -

Aumento/(disminución) neta de ingresos anticipados (+ ó -) - -

Aumento neto de otros documentos y cuentas por cobrar y por pagar (+ ó -) - -

Aumento neto de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (-) 6,432- 5,967-

Aumento neto de pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) - -

(Aumento)/disminución de otros activos (+ ó -) 23- 46-

Aumento/(disminución) de otros pasivos (+ ó -) - -

Subtotal Efectivo originado en operaciones (+ ó -) 6,347- 6,504-

Flujo neto originado en actividades de la operación (+) 3,062- 8,865-

Flujos de efectivo originados por actividades de inversión

Cobro de arrendamientos de bienes raíces (+) - -

Venta de inmuebles (+) - -

Compra de activos financieros (-) - -

Venta de activos financieros (+) - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos (+ ó -) - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados (+ ó -) - -

Dividendos recibidos (+) - -

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar (+) - -

Pagos de cuentas y documentos por pagar (-) - -

Otros gastos de inversión pagados (-) - -

Otros ingresos de inversión percibidos (+) - -

Flujo neto originado por actividades de inversión (+ ó -) - -

Flujos de efectivo originados por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos (+) - -

Pago de préstamos (-) - -

Otros pasivos financieros obtenidos (+) - -

Pagos de otros pasivos financieros (-) - -

Aportes (+) 4,128 9,734

Repartos de patrimonio (-) 1,322- -

Repartos de dividendos (-) - -

Otros (+ ó -) - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (+ ó -) 2,806 9,734

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) 256- 869

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente (+) 1,679 810

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) 1,423 1,679



1. INFORMACIÓN GENERAL ...................................................................................................... 6 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS .................................................. 7 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF ....................................................................................................... 16 4. CAMBIOS CONTABLES ........................................................................................................ 16 5. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO ............................................................................... 16 6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS.......................................................................................... 22 7. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS .......................................................... 27 9. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS

INTEGRALES ......................................................................................................................... 28 10. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO ............................................................. 28 11. INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN ....................... 28 12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN ........................................................................................... 28 13. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Y POR PAGAR POR OPERACIONES ........... 28 14. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ......... 29 15. PRÉSTAMOS ......................................................................................................................... 29 16. OTROS PASIVOS FINANCIEROS ......................................................................................... 29 17. OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR ................................. 30 18. INGRESOS ANTICIPADOS.................................................................................................... 30 19. OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS ................................................................................. 30 20. INTERESES Y REAJUSTES .................................................................................................. 30 21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFECTOS A CONTABILIDAD DE

COBERTURA ......................................................................................................................... 30 22. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE .............................................................................. 31 24. REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES.............................................................. 31 25. RENTABILIDAD DEL FONDO ................................................................................................ 32 26. VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA ................................................................................... 32 28. EXCESOS DE INVERSIÓN .................................................................................................... 33 29. GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES ...................................................................................... 34 30. CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009) .............. 34 31. PARTES RELACIONADAS .................................................................................................... 34 32. GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL

FONDO (ARTÍCULO 3°A LEY N° 18.815 – ARTICULO 226 LEY N° 18.045) ......................... 35 33. OTROS GASTOS DE OPERACIÓN ....................................................................................... 35 34. INFORMACIÓN ESTADÍSTICA .............................................................................................. 36 35. CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O

COLIGADAS .......................................................................................................................... 36 36. SANCIONES .......................................................................................................................... 37 37. HECHOS POSTERIORES ..................................................................................................... 37 38. APROBACION ESTADOS FINANCIEROS ............................................................................. 37



1. INFORMACIÓN GENERAL

MBI Global Fondo de Inversión es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avenida Presidente Riesco 5711, oficina 401, Las Condes, Santiago.

El objetivo del Fondo es invertir en acciones, ETF (Exchange Traded Funds), ADRs y en instrumentos de deuda de sociedades anónimas, corporaciones y empresas extranjeras que se transen o no en bolsas de valores fuera de Chile. El Fondo también podrá invertir en fondos de inversión o de los fondos mutuos que a su vez inviertan en acciones o instrumentos de renta fija en el extranjero. El Fondo podrá mantener posiciones largas en acciones y ADRs de empresas extranjeras como asimismo podrá efectuar operaciones de venta corta y préstamo de acciones y ADRs (mantener posiciones cortas). Las inversiones del Fondo estarán determinadas por los activos elegibles detallados en el artículo No 10º y la política de inversiones detallada en el artículo No 11, de su Reglamento Interno. Por Resolución Exenta Nº 658 de fecha 20 de Octubre de 2009 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno de MBI Global Fondo de Inversión. Con fecha 24 de Septiembre de 2010, mediante Resolución Exenta Nº551, y con fecha 1 de Septiembre de 2011 mediante resolución exenta N 493, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó modificaciones al Reglamento Interno del Fondo. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por MBI Administradora General de Fondos S.A. (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora no pertenece a un grupo económico. La Administradora se encuentra constituida por escritura pública de fecha 13 de Octubre del 2003 otorgada en la notaría de Santiago de don Humberto Santelices Narducci, cuya existencia fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros por Resolución Nº 462 de fecha 11 de Diciembre del 2003, habiéndose ésta inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fs.37999 N° 28807 del año 2003 y publicado en el Diario Oficial de fecha 17 de Diciembre del 2003. Por Resolución Nº 549 de fecha 3 de Diciembre de 2004 la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó una reforma de estatutos de MBI Administradora General de Fondos S.A. acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada el 15 de Septiembre de 2004 y reducida a escritura pública el 21 de septiembre de 2004 en la notaría de Santiago de don Juan Ricardo San Martín Urrejola, habiéndose ésta inscrito en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fs. 39680 N° 29514 del año 2004 y publicado en el Diario Oficial de fecha 13 de Diciembre del 2004. En resolución exenta número 416 de fecha 31 de octubre 2012 la Superintendencia de Valores y Seguros aprueba reforma a los estatutos de MBI Administradora General de Fondos S.A. acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada el 24 de Septiembre de 2012, reducida a escritura pública con la misma fecha, la cual fue complementada por escritura pública de 18 de octubre de 2012, ambas otorgadas en la trigésima tercera Notaría de Santiago de don Iván Torrealba Acevedo.



Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa bajo el nemotécnico CFIMBIGLOB, las cuales no cuentan con una clasificación de riesgo. Las cuotas del Fondo fueron inscritas en el Registro de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el N° 288 de fecha 14 de octubre de 2010. El Fondo se mantendrá vigente hasta el día 29 de Abril de 2013. Dicho plazo será prorrogable por períodos de un año cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria deberá celebrarse inmediatamente a continuación de la Asamblea Ordinaria que se realice el primer cuatrimestre del año en que venza el plazo de duración correspondiente.

2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios serán aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1. Bases de preparación

a) Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros de MBI Global Fondo de Inversión han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidos por International Accounting Standard Board (IASB) y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Anteriormente los estados financieros del Fondo se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. Los PCGA Chilenos difieren en ciertos aspectos de las NIIF. Para la preparación de los saldos de apertura al 01 de enero de 2010, el Fondo ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”, tal como se describe en Nota 3. Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada por la revaloración de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados y propiedades de inversión. Según consta en la aplicación de NIIF9 explicado en la letra b. de más adelante. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere a veces el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, son administradas manteniendo sus activos y pasivos a valores razonables.



b) Normas e interpretaciones y sus modificaciones adoptadas anticipadamente por el Fondo.

Aplicación anticipada de NIIF 9 La Sociedad, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, según lo requerido por la Circular N 592 de dicha entidad. Dicha aplicación (NIIF9) introduce nuevos requerimientos para la clasificación y mediación de activos financieros bajo el alcance de IAS 39 instrumentos financieros. Específicamente NIIF9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales. La Administración estima que el resto de normas, interpretaciones y enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros.

Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2012 y siguientes:

Normas, Interpretaciones y Enmiendas

Aplicación obligatoria

para: NIIF 10: Estados financieros consolidados. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados, que aplica a todas las entidades (incluyendo las entidades de cometido específico o entidades estructuradas).

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013.

NIIF 11: Acuerdos conjuntos. Redefine el concepto de control conjunto, alineándose de esta manera con NIIF 10, y requiere que las entidades que son parte de un acuerdo conjunto determinen el tipo de acuerdo (operación conjunta o negocio conjunto) mediante la evaluación de sus derechos y obligaciones. La norma elimina la posibilidad de consolidación proporcional para los negocios conjuntos.


NIIF 12: Revelaciones de participaciones en otras entidades. Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las participaciones en otras entidades y los riesgos asociados con éstas, así como también los efectos de esas participaciones en la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo de la entidad.


NIIF 13: Medición del valor razonable. Establece en una única norma un marco para la medición del



valor razonable de activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar por las entidades, sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos.


Nueva NIC 27: Estados financieros separados. Por efecto de la emisión de la NIIF 10, fue eliminado de la NIC 27 todo lo relacionado con estados financieros consolidados, restringiendo su alcance sólo a estados financieros separados.


Nueva NIC 28: Inversiones en asociadas y negocios conjuntos. Modificada por efecto de la emisión de NIIF 10 y NIIF 11, con el propósito de uniformar las definiciones y otras clarificaciones contenidas en estas nuevas NIIF.


Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Información a revelar. Clarifica los requisitos de información a revelar para la compensación de activos financieros y pasivos financieros.


Enmienda a NIC19: Beneficios a los empleados. Modifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la obligación por beneficios de prestación definida y en los activos afectos del plan, eliminando el método del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados.


Enmienda a NIC 32: Instrumentos financieros: Presentación. Aclara los requisitos para la compensación de activos financieros y pasivos financieros, con el fin de eliminar las inconsistencias de la aplicación del actual criterio de compensaciones de NIC 32.


La Administración estima que las Normas, Interpretaciones y Enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad. Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de Diciembre de 2012 y 2011.

2.2. Conversión de moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en dólares de los Estados Unidos de América. La principal actividad del Fondo es invertir en valores, bienes y derivados y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en el mercado extranjero. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares americanos. La administración considera el dólar como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las



transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en miles de dólares, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Al 31 de Diciembre de 2012 y 2011, las paridades utilizadas eran: 31-12-2012 31-12-2011 Pesos chilenos US$ 479.96 519,20 Euro EU$ 1,3219 1,2962

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente”. Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en el estado de resultados integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado”. Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.

2.3. Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja con vencimientos originales de tres meses o menos y sobregiros bancarios. Al 31 de Diciembre de 2012 el Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes Bancarias.

2.4. Activos y pasivos financieros (NIIF9)

2.4.1. Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados



Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El escenario real para dicha valorización es el mercado diario que dicta los valores reales del activo financiero a valores consecuentes con él.

Activos financieros a costo amortizado

El Fondo no presenta activos financieros a costo amortizado Pasivos financieros

El Fondo realiza ventas cortas en las cuales un valor solicitado en préstamo es vendido con la expectativa de baja en el valor de mercado de ese valor, o puede utilizar las ventas cortas para diversas transacciones de arbitraje. Las ventas cortas son clasificadas como pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. Los instrumentos financieros derivados en posición pasiva, son clasificados como pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como “otros pasivos” de acuerdo con NIIF 9.

2.4.2. Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad.



Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el periodo en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los dividendos por acciones sujetas a ventas cortas son considerados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.

Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos, tales como derivados e inversiones para negociar, se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. Dichos precios de mercado son obtenidos diariamente y directamente de Risk América, Servicio de Valorización de Instrumentos de Renta Fija e Intermediación Financiera Local, la Bolsa de Comercio de Santiago y Bloomberg. El valor Fondo por reglamentación no adquiere activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo.

2.5. Deudores por operaciones de leasing

El Fondo no presenta deudores por operaciones de leasing.

2.6. Inversiones valorizadas por el método de la participación

El Fondo no presenta Inversiones valorizadas por el método de la participación.

2.7. Propiedades de inversión

El Fondo no presenta propiedades de inversión.

2.8. Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los



importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

2.9. Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

Incluye las siguientes partidas:

i) Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios. Los montos por cobrar y pagar a

intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha de estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo.

ii) Anticipos por promesas de compra. Corresponde a promesas de compraventa

firmadas por el Fondo, por las cuales se ha girado un anticipo del precio prometido comprar y se presentan valorizadas a costo de adquisición la fecha de cierre del ejercicio.

2.10. Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

El Fondo no aplica deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado.

2.11. Garantías

Garantías en efectivo provistas por el Fondo se incluyen en la “cuenta de margen” dentro de “Otros activos” del estado de situación financiera y no se incluye dentro del efectivo y efectivo equivalente. Para garantías otorgadas distintas de efectivo, si la contraparte posee el derecho contractual de vender o entregar nuevamente en garantía el instrumento, el Fondo clasifica los activos en garantía en el estado de situación financiero de manera separada del resto de los activos, identificando su afectación en garantía. Cuando la contraparte no posee dicho derecho, sólo se revela la afectación del instrumento en garantía en nota a los estados financieros.

2.12. Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. El Fondo podrá efectuar disminuciones voluntarias y parciales de su capital, en la forma, condiciones y plazos que según señala su Reglamento Interno en el artículo 25:

“Artículo 25º. El Fondo tendrá como política el que anualmente se celebre, a continuación de la Asamblea Ordinaria de Aportantes, una Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la cual se propondrá una disminución de capital por hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas al Fondo, a fin de restituir a los Aportantes que opten por concurrir a la devolución de capital, durante la vigencia del Fondo, la proporción que les



corresponda en la citada disminución de capital, en la forma, condiciones y plazos que a continuación se indican:

1. Las disminuciones de capital se efectuarán mediante la disminución del número de

cuotas del Fondo que acuerde la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora.

2. Las disminuciones de capital serán por un número de cuotas cuya determinación final se efectuará con posterioridad a la respectiva Asamblea, en función del número de cuotas respecto de las cuales se ejerciere el derecho a concurrir a la disminución de capital, conforme a lo estipulado en los numerales siguientes, quedando no obstante limitadas al número máximo de cuotas que establezca la Asamblea Extraordinaria de Aportantes.

3. Las disminuciones de capital podrán materializarse en tres oportunidades cada año, en cada una de las cuales podrá restituirse a los Aportantes que opten por concurrir a ellas, hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo.

4. Corresponderá a la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la sociedad administradora, establecer como fechas de pago de cada una de las tres disminuciones de capital el quinto día hábil bursátil del segundo mes siguiente al mes en que venciere el plazo para ejercer el derecho a concurrir a la disminución de capital de conformidad con el número 6 siguiente, en caso que corresponda restituir 30% o menos de un 30% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o el quinto día hábil bursátil del tercer mes siguiente al mes en que venciere el referido plazo, en caso que corresponda restituir más de un 30% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo.

5. Cada uno de los Aportantes del Fondo tendrá derecho a optar por la devolución de capital a prorrata del número de cuotas de que sea titular a la fecha fijada para ejercer el derecho a concurrir a la disminución de capital, pudiendo ser estas el último día hábil bursátil de los meses de Abril, Agosto y Diciembre de cada año de acuerdo a lo establecido en el numeral 6 siguiente.

6. Los Aportantes dispondrán de un plazo que vencerá el último día hábil bursátil de los meses de Abril, Agosto y Diciembre de cada año, para notificar a la Administradora su voluntad de optar por la devolución de capital correspondiente a la respectiva disminución, por la totalidad o por una parte de las cuotas que les correspondan. Aquellos Aportantes que no manifiesten su voluntad de concurrir a la disminución de capital en el plazo indicado, se entenderá que optan por no concurrir a la misma

7. Dentro de los dos días hábiles siguientes a aquél en que la Asamblea Extraordinaria de Aportantes acuerde disminuir el capital del Fondo, la Administradora publicará un aviso destacado en el diario a que se refiere el artículo 35 del presente Reglamento Interno y remitirá una comunicación a los Aportantes, informando respecto de cada una de las disminuciones de capital, el plazo para optar a cada una de éstas, la forma de valorización de las cuotas y la fecha de pago del valor de las cuotas en caso de ejercerse el derecho en la oportunidad correspondiente.

8. Si una vez concluido el procedimiento antes indicado, los Aportantes no hubieren manifestado su intención de ejercer su derecho a la devolución de capital por el total de las cuotas correspondientes a la respectiva disminución, dicha disminución de capital se entenderá limitada al número de cuotas respecto de la cual la misma se hubiere ejercido. Para estos efectos, la determinación del número de cuotas en que en definitiva se disminuirá el capital del Fondo, será efectuada por el Directorio de la



Administradora conforme a lo señalado en este mismo numeral, dentro de los 30 días siguientes al vencimiento del plazo establecido en el Nº 6 anterior para los efectos de que los Aportantes manifiesten su voluntad de ejercer su derecho a concurrir a la disminución de capital. La Administradora comunicará a los Aportantes que hubieren concurrido a la disminución y a la Superintendencia, dentro de los 10 días siguientes a la celebración del referido Directorio, el monto y la fecha en que en definitiva se procederá a efectuar el pago correspondiente.

9. El pago a los Aportantes del valor de las cuotas a las cuales tengan derecho en la disminución de capital se efectuará, respecto de cada disminución, el quinto día hábil bursátil del segundo o del tercer mes siguiente al mes de vencimiento del plazo para ejercer el derecho a la devolución de capital correspondiente a cada disminución, de conformidad con lo señalado en el punto 4 anterior. Dicho pago deberá efectuarse en dinero efectivo o mediante cheque nominativo, previa entrega del respectivo Aportante del título en que consten las cuotas respecto de las cuales se ejerza el derecho a la devolución de capital.

10. El valor de la cuota para los efectos de lo señalado en este artículo, se determinará tomando el valor cuota del día inmediatamente anterior a la fecha fijada para el pago de cada disminución, determinado dicho valor como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo de conformidad con lo establecido en el artículo 28 del D.S. Nº 864, por el número de cuotas pagadas a esa fecha.

2.13. Dividendos por pagar

De acuerdo con el artículo 31 del D.S. N° 8642, el Fondo en su artículo 16 del Reglamento Interno detalla que distribuirá por concepto de dividendos al menos el 30% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio (Ver nota 24).

2.14. Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.15. Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. Por sus inversiones en el exterior, el Fondo actualmente incurre en impuestos de retención aplicados por ciertos países sobre ingresos por inversión y ganancias de capital. Tales rentas o ganancias se registran rebajados los impuestos de retención.

2.16. Segmentos



El Fondo no informa segmentos operacionales. 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1. Base de la transición a las NIIF - Aplicación de NIIF 1

Los estados financieros de MBI Global Fondo de Inversión por el ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2010, serán los primeros estados financieros en base a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La Sociedad Administradora ha aplicado para el Fondo NIIF 1 al preparar sus estados financieros de transición. La fecha de transición de MBI Global Fondo de Inversión es el 1 de enero de 2011. De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros antes mencionados, no fue necesario aplicar las excepciones obligatorias y exenciones optativas, necesarias para las NIIF. Por lo anterior, los presentes estados financieros comparativos al 31 de Diciembre de 2012 cumplen con todas las normas de información financieras Internacional (NIIF).

3.2. Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos

Por la razón expuesta, asimismo el Fondo no requiere presentar conciliación del resultado integral para el ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2012 y 2011.

4. CAMBIOS CONTABLES

Al cierre, los presentes estados financieros no presentan cambios contables respecto al año anterior, los cuales cumplen en su totalidad con las exigencias de las Normas Internacionales de Información Financiera.

5. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO

La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Resolución Exenta Nº 658 de fecha 20 de Octubre de 2009. Con fecha 24 de Septiembre de 2010, mediante Resolución Exenta Nº 551, y con fecha 1 de Septiembre de 2011 mediante resolución exenta N 493, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó modificaciones al Reglamento Interno del Fondo. El Reglamento Interno del Fondo se encuentra disponible en la oficina de la sociedad administradora ubicada en Avenida Presidente Riesco 5711 of 401, Las Condes, Santiago. Los recursos del Fondo podrán ser invertidos en acciones, ETF (Exchange Traded Funds), ADRs y en instrumentos de deuda de sociedades anónimas, corporaciones y empresas extranjeras que se transen o no en bolsas de valores fuera de Chile. El Fondo también podrá



invertir en fondos de inversión o de los fondos mutuos que a su vez inviertan en acciones o instrumentos de renta fija en el extranjero. El Fondo podrá mantener posiciones largas en acciones y ADRs de empresas extranjeras como asimismo podrá efectuar operaciones de venta corta y préstamo de acciones y ADRs (mantener posiciones cortas). Las inversiones del Fondo estarán determinadas por los activos elegibles detallados en el artículo Nº 10 y la política de inversiones detallada en el artículo Nº 11, del Reglamento Interno del Fondo, lo que se explicitan a continuación:

“Artículo 10º. Activos elegibles. Sin perjuicio de las cantidades que mantengan en caja y bancos, el Fondo invertirá sus recursos en los siguientes activos:

1) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile, o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción;

2) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas;

3) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras; 4) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya

sido inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva; 5) Acciones de sociedades anónimas abiertas, cuotas de fondos de inversión, y otras acciones

inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia respectiva; 6) Cuotas de fondos mutuos tanto nacionales como extranjeros; 7) Otros valores o instrumentos de oferta pública que autorice la Superintendencia; 8) Otros valores o instrumentos que autorice la Superintendencia; 9) Títulos que representen productos, que sean objeto de negociación en bolsas de productos

extranjeras; 10) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales

extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción;

11) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten con garantía de esas por el 100% de su valor hasta su total extinción;

12) Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero;

13) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales representativos de acciones de sociedades o corporaciones extranjeras, en adelante también “ADRs”;

14) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero;

15) Acciones, bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio;

16) Cuotas de fondos de inversión constituidos en el extranjero; 17) Otros valores de oferta pública emitidos en el extranjero que autorice la Superintendencia; 18) Otros valores o instrumentos emitidos en el extranjero que autorice la Superintendencia;



19) Certificados de Depósito de Valores o CDV o valores extranjeros emitidos por organismos internacionales a que se refiere el Título XXIV de la Ley No.18.045.

20) Carteras de crédito o de cobranza extranjeras, autorizadas por la Superintendencia en la forma que disponga el Reglamento de la Ley.

21) ETF (Exchange Traded Funds)

El Fondo podrá realizar operaciones de venta corta de acciones y ADRs y otorgar préstamos de acciones en las cuales está autorizado a invertir, en virtud de la dispuesto en el inciso primero del artículo 5º de la Ley Nº18.815. Las operaciones antes referidas sólo podrán realizarse en los países que cumplan las siguientes condiciones: i) El país de destino de la operación no deberá tener restricciones que limiten la libre salida

de capitales y las ganancias que ésta origine. Para estos efectos se entenderá por país destino de la operación, aquel donde se obtienen los valores en préstamo y se encuentra la bolsa de valores en la que se realiza la operación de venta corta.

ii) En el país en el cual se realice la operación por cuenta del Fondo, deberá existir información estadística pública diaria de volúmenes, precios y transacciones efectuadas.

En el caso de las operaciones de ventas cortas que se efectúen en el extranjero, las garantías que enteren los vendedores cortos serán administradas por entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, que cuenten con una clasificación de riesgo “grado de inversión” (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo internacional. Asimismo, y dependiendo de la forma de operar de las entidades antes referidas, dichas garantías podrán ser otorgadas por sociedades directamente relacionadas a dichas entidades, las que podrán no contar con la clasificación antes indicada.

Para el adecuado cumplimiento de sus objetivos de inversión y una adecuada cobertura de riesgos, se contempla adicionalmente que el Fondo podrá invertir en productos derivados financieros y realizar operaciones de cobertura de riesgo financiero a través de contratos de opciones, futuros y forwards, tanto en Chile como en el extranjero, respecto de los siguientes activos objeto: monedas; bonos y tasas de interés y acciones e índices accionarios. El Fondo podrá celebrar contratos de futuros y forwards, actuando como comprador o vendedor del respectivo activo objeto. Asimismo, podrá adquirir o lanzar contratos de opciones que involucren la compra o venta del respectivo activo objeto. Estas operaciones podrán ser realizadas tanto en Chile, como en el extranjero. Los contratos de futuros y opciones deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles ya sea dentro o fuera de Chile, y deberán tener como entidad contraparte a cámaras de compensación. Los contratos de forwards deberán celebrarse con bancos, agentes de valores, corredores de bolsa y demás entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros para el caso de contrapartes en Chile, y entidades de reconocido prestigio y solvencia en el extranjero. Los gastos y comisiones que originen los procedimientos de inversión en opciones, futuros y forwards, serán de cargo del Fondo, al igual que cualquier otro gasto directamente asociado a



la inversión. Asimismo, será de cargo del Fondo, el precio de las primas de opciones adquiridas a su favor. Las operaciones antes referidas deberán cumplir con las siguientes condiciones:

a) La inversión total que se realice con los recursos del Fondo, en la adquisición de opciones

tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá exceder el 25% del valor del activo del fondo de inversión.

b) El total de los recursos del Fondo comprometido en márgenes, producto de las operaciones en contratos de opciones, futuros y forwards que mantengan vigentes, no podrá exceder el 30% del valor del activo del Fondo. El total de recursos comprometido por el Fondo en márgenes producto de las operaciones de derivados pasarán a formar parte de los activos afectos a gravámenes y prohibiciones, por lo tanto quedarán sujetos al límite establecido en el artículo 15 de este Reglamento.

c) El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta no podrá exceder el 100% del valor del activo del Fondo. Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de esas opciones lanzadas por el Fondo.

d) El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra no podrá exceder el 100% del valor del activo del Fondo.

Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de compra, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de las opciones lanzadas por el Fondo.

e) Los excesos producidos en relación con operaciones con instrumentos derivados por fluctuaciones de mercado o por otra causa justificada podrán mantenerse en forma indefinida. Todo otro exceso podrá mantenerse hasta por un plazo de 30 días, contado desde la fecha en que se produjo dicho exceso. La sociedad administradora deberá comunicar a los miembros del Comité de Vigilancia acerca de éste último exceso a más tardar dentro de los 10 primeros días de ocurrido.

f) La cantidad neta comprometida a vender de alguno de los activos objeto señalados anteriormente en contratos de futuro y forwards, más la cantidad que se está obligado a vender del mismo activo objeto por la emisión o lanzamiento de opciones de compra, más la cantidad que se tiene derecho a vender por la titularidad de opciones de venta, valorizadas considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder hasta el siguiente porcentaje en relación al valor del activo del Fondo: Monedas 50% Tasa de Interés y Bonos 40% por emisor Tasa de Interés y Bonos 50% por grupo empresarial Índices 75% Acciones 40% por emisor Acciones 50% por grupo empresarial

g) La cantidad neta comprometida a comprar de alguno de los activos objeto señalados

anteriormente en contratos de futuro y forwards, más la cantidad que se está obligado a comprar por la emisión de opciones de venta, más la cantidad que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadas considerando el valor del activo objeto, más la inversión en ese activo en la cartera contado, no podrá exceder hasta el siguiente porcentaje en relación al valor del activo del Fondo:



Monedas 75% Tasa de Interés y Bonos 40% por emisor Tasa de Interés y Bonos 50% por grupo empresarial Índices 100% Acciones 40% por emisor Acciones 50% por grupo empresarial

h) En el caso de que se mantengan simultáneamente posiciones titulares y lanzadoras sobre

opciones del mismo tipo (compra o venta), sobre el mismo activo objeto y con el mismo plazo de vencimiento y precio de ejercicio, dichas posiciones deberán ser eliminadas del cálculo de los límites f) y g) anteriores.

i) Para efectos de los límites anteriores se entenderá por: Cantidad neta comprometida a vender en contratos de futuro y forwards, la diferencia positiva

que resulta de restar a la cantidad del activo objeto vendido en futuro y forwards, la cantidad del mismo activo comprado en futuro y forwards. El neto anterior será realizado para los contratos cuyas fechas de vencimiento se encuentren dentro del mismo mes y año calendario y posean el mismo activo objeto.

Cantidad neta comprometida a comprar en contratos de futuro y forwards, la diferencia positiva

que resulta de restar a la cantidad del activo objeto comprado en futuro y forwards, la cantidad del mismo activo vendido en futuro y forwards. El neto anterior será realizado para los contratos cuyas fechas de vencimiento se encuentren dentro del mismo mes y año calendario y posean el mismo activo objeto.

Valor del activo objeto, el precio contado del instrumento o tasa de interés, según corresponda.

j) Si el emisor del derivado es quien provee los precios para efectos de valorización, la sociedad

administradora deberá valorizar el instrumento al precio indicativo de compra de éste.

El Fondo deberá adicionalmente cumplir con los siguientes límites:

1. Sobre los valores de oferta pública definidos en el Reglamento Interno, se podrán

realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta. Estas operaciones deberán celebrarse con bancos, agentes de valores, corredores de bolsa y demás entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia para el caso de contrapartes en Chile, y entidades de reconocido prestigio y solvencia en el extranjero. El plazo máximo de estas operaciones será de 90 días y el límite global para este tipo de operaciones será el 100% del patrimonio del Fondo.

2. El Fondo podrá efectuar en bolsas de valores, operaciones distintas de las señaladas anteriormente, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles.

3. En caso de un exceso sobre los límites indicados en el punto 1 anterior y el punto 5 siguiente tendrán el mismo tratamiento en cuanto a procedimientos y plazos de



regularización que los excesos de inversión que se produzcan en los límites de inversión por instrumento, emisor y grupo empresarial que se detallan en el artículo 12º de este Reglamento Interno, sin perjuicio de lo señalado en la letra e) anterior en relación con el tratamiento de los excesos producidos en operaciones con instrumentos derivados.

4. Los gastos asociados con la celebración y la transacción de estos contratos derivados serán de cargo del Fondo en las mismas condiciones que los otros gastos de cargo del Fondo asociados a la transacción de otros instrumentos según se detalla en el Artículo 19º.

5. El Fondo podrá invertir hasta un 50% del activo total del Fondo en emisores que cuenten con una Clasificación de Riesgo A- o inferior en Chile y BB- o inferior internacionalmente de aquellos instrumentos de Renta Fija indicados en los números 4, 10, 11, 12 y 15 del Artículo 10º.

6. El Fondo podrá invertir en depósitos a plazo sólo de aquellos emisores nacionales que cuenten con una Clasificación de Riesgo Nivel 1 en Chile.”

“Artículo 11º. Diversificación de las Inversiones. Durante los primeros tres meses de operaciones del Fondo y durante el período de liquidación de este, los recursos de éste se podrán mantener invertidos en aquellos instrumentos de alta liquidez, entendiéndose que tienen tal carácter, además de las cantidades que se mantenga en caja y bancos, aquellos instrumentos de renta fija cuyo plazo de vencimiento sea inferior a un año y las cuotas de Fondos de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo con una duración menor o igual a 90 días. Transcurridos dichos tres meses, se deberá observar la siguiente política de diversificación: Límite de inversión por instrumento:

a) En los instrumentos indicados en los números 1, 2, 3, 4, 7 y 20 del Artículo 10º, un

máximo individual del 25% del activo total del Fondo. La suma de las inversiones en instrumentos definidos en estos artículos no podrán superar el 50% del activo total del Fondo.

b) En los instrumentos indicados en los números 5, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 16, 19 y 21 del Artículo 10º, un máximo individual del 100% del activo total del Fondo.

c) En los instrumentos indicados en los números 8, 17 y 18 del Artículo 10º, un máximo individual del 50% del activo total del Fondo.

d) En el instrumento indicado en el número 6 del Artículo 10º, un máximo del 100% del activo total del Fondo.

e) En el instrumento indicado en el número 15 del Artículo 10º, un máximo del 25% del activo total del Fondo.

Límite de inversión por emisor: Existirá un límite máximo de inversión por emisor de un 40% del activo total del Fondo para los activos elegibles definidos en el artículo 10º, con la excepción del límite para los ETF definidos en el punto 21) de dicho Artículo, en cuyo caso este límite corresponderá a un 100%. En el caso de venta corta de acciones y ADRs, se aplicará el límite de 40% del patrimonio por emisor Límite de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas:



a) En instrumentos emitidos por emisores que pertenezcan a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas, el Fondo no podrá invertir más de un 50% de su activo total. En el caso de venta corta de acciones y ADRs se aplicará el límite de 50% del patrimonio por grupo empresarial.

b) El Fondo podrá invertir en activos señalados en los números 5, 13, 14 y 15 del artículo 10º de este reglamento interno, siempre que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor.

Límite de inversión para venta corta de acciones y ADRs: a) La posición corta máxima total que el Fondo mantenga en distintos emisores, no podrá

ser superior al 100% de sus activos ni al 100% del valor del patrimonio del Fondo. b) Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo no podrá mantener una posición corta máxima total

superior al 40% de sus activos ni al 80% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo emisor; como asimismo no podrá mantener una posición corta máxima total superior al 50% de sus activos ni al 100% del valor de su patrimonio, respecto de un mismo grupo empresarial.

Límite de garantías para devolución de acciones en préstamo, con el objeto de efectuar ventas cortas de acciones y ADRs:

El porcentaje máximo del total de activos y del patrimonio del Fondo que podrá ser utilizado en garantía para asegurar la devolución de las acciones en préstamo, con objeto de efectuar ventas cortas, no podrá ser superior al 100% de sus activos ni al 100% del valor de su patrimonio, debiendo en todo caso ser consistente con lo establecido en el Art.15 de este reglamento sobre política de endeudamiento y lo establecido en la NCG 187 referente a la venta corta de acciones y ADRs. Límite para el préstamo de acciones: El porcentaje máximo del total de activos del Fondo que podrá estar sujeto a préstamo de acciones ascenderá a un 100% de los activos del Fondo.”

6. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Los riesgos asociados a la administración del Fondo se pueden clasificar en tres tipos: Riesgo Financiero, Riesgo de Capital y Riesgo Operativo.

6.1. Gestión de Riesgo Financiero

Este Fondo al igual que la mayoría de los fondos está expuesto a tres tipos de riesgos financieros: riesgos de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez, los cuales se describen a continuación.

Se entiende por riesgo de mercado, la contingencia de pérdida por la variación del valor de mercado de los instrumentos financieros, respecto al valor registrado de la inversión, producto del cambio en las condiciones de mercado, representado por movimientos



adversos o variaciones en las tasas de interés, tipos de cambio o en el precio de los instrumentos mantenidos en cartera por el Fondo. Se entiende por riesgo de precios, la contingencia de pérdida por la variación del valor de mercado de los instrumentos financieros, respecto al valor registrado de la inversión producto del cambio en las condiciones de mercado, representando por movimientos adversos o variaciones en el precio de los títulos mantenidos en cartera del fondo. Para administrar en forma adecuada el riesgo de precios del Fondo, el Porfolio Manager en conjunto con el Comité de Inversiones monitorea permanentemente el comportamiento de los distintos instrumentos del Fondo, tomando acciones correctivas en aquellas situaciones en que algún activo presente riesgos en exceso a los aceptados para el logro de objetivos del fondo. Adicionalmente, el fondo cuenta con límites establecidos en su reglamento interno y en Comité de Inversiones que impiden que el riesgo se concentre en forma excesiva en un emisor, instrumento o grupo empresarial. Al 31 de Diciembre 2012 y al 31 de Diciembre de 2011, las exposiciones globales de mercado fueron las siguientes:

Al 31 de Diciembre de 2012 y al 31 de Diciembre de 2011, la exposición total del Fondo al riesgo de precios, incluida la exposición sobre contratos de derivados (valores nocionales), fue el siguiente:

El Fondo también administra su exposición al riesgo de precios analizando la cartera de inversión por país, la cual es evaluada y administrada por el comité de Inversiones. El siguiente cuadro es un resumen de las concentraciones significativas por país dentro de la cartera de inversión, en función del patrimonio neto.

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011M$ USD M$ USD

Instrumentos financieros de capitalización a valor razonable con efecto en resultados 20,660 14,228 Activos en derivados relacionados con acciones a valor razonable con efecto en resultados - - Pasivos en derivados relacionados con acciones a valor razonable con efecto en resultados - 5- Instrumentos financieros de capitalización designados a valor razonable con efecto en resultados - - Instrumentos financieros de capitalización vendidos cortos - -

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011M$ USD M$ USD

Instrumentos financieros de capitalización netos 20,660 14,228 Exposición neta por contratos de futuros - Exposición neta por opciones/forwards - 5- Total exposición a riesgo de precios por acciones y derivados relacionados con acciones 20,660 14,223



El Fondo opera internacionalmente y mantiene activos monetarios denominados en monedas distintas al dólar americano, la moneda funcional. El riesgo cambiario, como está definido en NIIF 7, surge cuando el valor de transacciones futuras, activos monetarios y pasivos monetarios reconocidos y denominados en otras monedas, fluctúa debido a variaciones en los tipos de cambio. Para administrar en forma adecuada el riesgo cambiario el Fondo utiliza productos derivados, específicamente forwards de monedas, que cumplen la función específica de cobertura de monedas, siendo la política de la Sociedad Administradora mantener el fondo cubierto hasta el 100%. El siguiente cuadro resume los activos y pasivos monetarios del Fondo, que son denominados en una moneda distinta al dólar de los Estados Unidos de América:

El riesgo de crédito está asociado a la exposición a potenciales pérdidas económicas debido al incumplimiento por parte de un tercero de los términos y las condiciones que estipula un contrato o un convenio. Este riesgo se divide en las siguientes subcategorías: Riesgo crediticio del emisor y Riesgo crediticio de la contraparte.

Para administrar en forma adecuada el riesgo de Crédito: MBI Administradora General de Fondos S.A. mantiene listado de contrapartes aprobadas con las que pueden operar los fondos administrados con el objetivo de controlar el riesgo de contrapartes. En cuanto al riesgo crediticio de emisores, por tratarse de un fondo accionario, no existe riesgo crediticio relevante que el Fondo deba controlar

El riesgo de liquidez asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones de corto plazo en su totalidad cuando llega su vencimiento, es presentado en el cuadro siguiente:

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011M$ USD M$ USD

USA 32.00% 34.00%Alemania 5.20% 5.80%China 10.10% 8.50%Brasil 6.80% 8.10%Chile 6.30%España 5.10% 6.00%Corea del sur 2.10%Dinamarca 2.90% 4.10%Rusia 3.00%Noruega 3.00%Otros Paises 23.50% 33.50%

Cartera de acciones del Fondo por Pais

Al 31-12-2011CH$ NOK DKK EU

M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USDActivos Activos monetarios 838 658 644 1.102 1.210Activos no monetarios

Pasivos Pasivos monetarios Pasivos no monetarios

838 658 644 1.102 1.210

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012



Para administrar en forma adecuada el riesgo de liquidez, la política del Fondo es la formación de un portafolio de valores e instrumentos extranjeros y nacionales de activos líquidos entendiéndose que tienen tal carácter, además de lo mantenido en caja y Banco, las cuotas de fondos mutuos, acciones con alta liquidez, operaciones de compromisos de compra o venta a plazo. Asimismo, el Fondo busca mantener en todo momento, a lo menos, una razón de uno a uno entre sus activos y pasivos líquidos. El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del fondo dentro de agrupaciones de vencimientos

Menos de 7 días 1 mes a Más de7 días a 1 mes 12 meses 12 meses

Pasivo corrientePasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

65

PréstamosOtros pasivos financierosCuentas y documentos por pagar por operacionesRemuneraciones Soc. Administradora 32Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipadosOtros pasivos

Total pasivo corriente 97 - - -

Total pasivo no corriente 0

Patrimonio netoAportes 20.948Otras reservas Res. acum. Res. del ejercicio Div. provisorios

1.070

Total patrimonio neto 22.018

Flujos de salida de efectivo contractual 21.921

Al 31 de Diciembre de 2012:



El siguiente cuadro expone los activos financieros líquidos del Fondo:

6.2. Gestión de riesgo de capital

A continuación se presenta el Índice de apalancamiento del Fondo, el cual cumple con lo establecido en el Reglamento del Fondo, y es consistente con la política de inversiones de la Administradora:

6.3. Riesgos Operacionales

Es la probabilidad de que ocurra un evento interno operativo no deseado y que impacte significativamente en la valorización de Fondo. El monitoreo de estos riesgos es llevada por área de Compliance y Riesgos. La administradora posee manuales y políticas definidas respecto al control de riesgos internos, planes de contingencia y continuidad del negocio, que minimizan los principales riesgos operativos del negocio.

Menos de 7 días 1 mes a Más de7 días a 1 mes 12 meses 12 meses

Pasivo corrientePasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

5 0 0 0

PréstamosOtros pasivos financierosCuentas y documentos por pagar por operacionesRemuneraciones Soc. Administradora 24Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipadosOtros pasivos 1

Total pasivo corriente 30 - - -

Total pasivo no corriente 0

Patrimonio netoAportes 18.143Otras reservas Resultados acumulados -2.215Total patrimonio neto 15.928

Flujos de salida de efectivo contractual 15.898

Al 31 de Diciembre de 2011:

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011Menos de 2 dias Menos de 2 dias

M$ USD M$ USDInst. financieros de capitalización a valor razonable con efecto en resultadosEfectivo y equivalentes al efectivo 1.423 1.679Total de activos Líquidos 1.423 1.679

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011Total Prestamos ( Pasivos ) 97 30Menos: Efectivo y equivalentes al efectivo 1,423 1,679Deuda neta -1,326 -1,649Patrimonio neto 22,018 15,928Capital total 22,018 15,928Índice de apalancamiento -6.02% -10.35%



7. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

7.1. Estimaciones contables críticas

El Fondo no presenta estimaciones contables críticas

7.2. Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional La administración considera el dólar americano como la moneda que más fielmente representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El dólar es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en dólares.

8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

a) Activos

b) Composición de la Cartera

Al 31-12-12 Al 31-12-11M$ USD M$ USD

Títulos de Renta Variable- Acciones de sociedades anónimas abiertas 6,845 4,027 - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas- Cuotas de fondos mutuos- Cuotas de fondos de inversión- Certificados de depósitos de valores (CDV)- Títulos que representen productos- Otros títulos de renta variable 13,815 10,201 Títulos de Deuda- Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras- Letras de créditos de bancos e instituciones financieras- Títulos de deuda de corto plazo registrados- Bonos registrados- Títulos de deuda de securitización- Cartera de créditos o de cobranzas- Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales- Otros títulos de deudaTotal activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 20,660 14,228



El Fondo ha puesto en garantía por operaciones de venta corta, instrumentos de su cartera por MUS$ 0. El valor razonable de las garantías obtenidas por operaciones de pactos y simultáneas y que el Fondo está autorizado a vender o volver a comprometer es MUS $ 0. Los términos y condiciones relacionados con garantías no tienen ningún requerimiento inusual significativo distinto de la práctica habitual cuando surge algún incumplimiento.

9. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS

RESULTADOS INTEGRALES

El Fondo no presenta activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales.

10. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

El Fondo no presenta activos financieros a costo amortizado. 11. INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN

El Fondo no presenta inversiones valorizadas por el método de la participación. 12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El Fondo no mantiene propiedades de Inversión.

13. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR Y POR PAGAR POR OPERACIONES

Nacional Extranjero Total Nacional Extranjero TotalM$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD M$ USD

Títulos de Renta Variable - - Acciones de sociedades anónimas abiertas 829 6,016 6,845 30.9518% 1,042 2,985 4,027 25.2366%Derechos preferentes desuscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - Cuotas de fondos mutuos - - Cuotas de fondos de inversión - - Certificados de depósitos devalores (CDV) - - Títulos que representenproductos - - Otros títulos de renta variable 13,815 13,815 62.4689% - 10,201 10,201 63.9281%Subtotal 829 19,831 20,660 93.4208% 1,042 13,186 14,228 89.1646%

Títulos de Deuda - - Depósito a plazo y otrostítulos de bancos e instituciones financieras - - Letras de créditos de bancos einstituciones financieras - - Títulos de deuda de cortoplazo registrados - - Bonos registrados - - - Títulos de deuda desecuritización - - Cartera de créditos o decobranzas - - Títulos emitidos ogarantizados por Estado oBancos Centrales - - Otros títulos de deuda - - Total 829 19,831 20,660 93.4208% 1,042 13,186 14,228 89.1646%

% del totalde activos

InstrumentoAl 31 de Diciembre 2012 Al 31 de Diciembre 2011

% del total de activos



a. Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

No existen saldos

b. Cuentas y documentos por pagar.

No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de las Cuentas y documentos por pagar por operaciones, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de 30 días).

14. PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

Detalle por entidad o contraparte:

15. PRÉSTAMOS

El Fondo no mantiene préstamos de ninguna clase al cierre de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2012 y 2011.

16. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011 MUS$ MUS$

Cuentas y documentos por pagar por operaciones 1 Cuentas por pagar a Sociedad administradora 32 24 ( 99,543,100-9) Comisión MensualOtros Documentos y ctas por Pagar -Otros Pasivos - -Total 32 25

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011 M$ USD M$ USD

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados: Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortasDerivados en fwds posición negativa (MBI Corredores de Bolsa S.A.) 5 (RUT 96.921.130-0) Vcto 05-10-2012Derivados en forwards posición negatiava (Saxo Bank) vcto 03-01-2013 65Total pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 65 5

Entidad / Contraparte% sobre Activo

del Fondo

Monto al 31 de Diciembre 2012

(MUS$)

% sobre Activo del Fondo

Monto al 31 de Diciembre 2011

(MUS$)MBI Corredores de Bolsa S.A. (RUT 96.921.130-0) 0,0313% 5Saxo Bank 0,2939% 65Total 0,2939% 65 0,0313% 5



No existen saldos al cierre de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2012 y 2011. 17. OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR

a. Otros documentos y cuentas por cobrar:

b. Otros documentos y cuentas por pagar

No existen saldos al cierre del ejercicio del 31 de Diciembre del 2012 y 2011. 18. INGRESOS ANTICIPADOS

Al Cierre de los Estados Financieros a Diciembre de 2012 y 2011, el Fondo no presenta ingresos anticipados

19. OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS

a. Otros activos

b. Otros pasivos No existen saldos

20. INTERESES Y REAJUSTES

El Fondo no presenta intereses y reajuste

21. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFECTOS A CONTABILIDAD DE

COBERTURA

El Fondo no presenta instrumentos financieros derivados afectos a contabilidad de cobertura.

Al 31-12-12 Al 31-12-11M$ USD M$ USD

Otros Documentos y Cuentas por Cobrar(Interactive Brokers LLCC) - 42Total Otros Documuntos y Cuentas por Cobrar - 42

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011MUS$ MUS$

Dividendos Por Cobrar 9Nuevas Acciones RusHydro (Pershing) 32Total Otros Activos 32 9



22. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

La composición del rubro efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos:

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo:

23. CUOTAS EMITIDAS

Las cuotas emitidas y pagadas del Fondo ascienden a 20.496 al 31 de Diciembre de 2012, con un valor de US$ 1.074,2552 por cuota.

Al 31de Diciembre de 2012, el detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes.

24. REPARTO DE BENEFICIOS A LOS APORTANTES

El Fondo no presenta reparto de beneficios para el ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2012 y 2011.

Al 31-12-12 Al 31-12-11MUS$ MUS$

Efectivo en bancos nacionales 163 265Interactive Brokers LLCC 1.081 1.414Saxobank 74Pershing, LLC, a Bank on New York Mellon Company 105Total 1.423 1.679

Al 31-12-2012 Al 31-12-2011MUS$ MUS$

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del 0 0Total partidas de conciliación del Efectivo y Efectivo -256 869Saldo Inicial Efectivo y Efectivo Equivalente 1.679 810Saldo Efectivo y Efectivo Equivalente - Estado de 1.423 1.679

Emisión Vigente Comprometidas Suscritas Pagadas TotalN° 288 de [14/10/2010] 20,496.00 20,496.00 20,496.00

Comprometidas Suscritas Pagadas TotalSaldo al Cierre 31-12-2011 17,757 17,757 17,757 Emisiones del Período 2,739 2,739 2,739 TransferenciasDisminucionesSaldo al Cierre 31-12-2012 20,496 20,496 20,496



25. RENTABILIDAD DEL FONDO

Al 31 de Diciembre cuenta con la siguiente información de rentabilidad:

La rentabilidad de los últimos 12 meses y últimos 24 meses corresponden a períodos móviles. La rentabilidad del período actual corresponde a la variación entre 01 de enero y el 31 de Diciembre de 2012. Cabe destacar que el Fondo inició sus operaciones el 16 de Diciembre de 2010.

26. VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA

El Fondo no mantiene inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el método de la participación o al costo amortizado, razón por la cual no presenta esta información.

Período actual Enero-Diciembre 2012

Últimos 12 meses Diciembre 2012-2011

Últimos 24 meses

Nominal 19,7700% 19,7700% 6,2000%Real - - -

Tipo RentabilidadRentabilidad Acumulada



27. INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

A continuación se presenta las inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de inversión emitidas por un mismo emisor, de los Fondos administrados:

El porcentaje de inversión en el emisor por Fondo, corresponderá al número de acciones o cuotas en circulación, de un mismo emisor, mantenidas en sus carteras de inversiones, respecto del total de acciones o cuotas en circulación del emisor.

28. EXCESOS DE INVERSIÓN

Nombre emisor Nemotécnico del instrumento

Monto total invertido

% total inversión

del emisor

Fondo 1 Monto

inversión % inversión del emisor

Fondo 2 Monto


Fondo 3 Monto


Fondo 4 Monto


BSANTANDER BSANTANDER 39,177 0.2647 805 0.0000 34,927 0.2647 3,445 0.0000 IANSA IANSA 5,554 1.9244 24 0.0000 5,531 1.9244 BlackRock Inc AAXJ 3,009 0.7800 3,009 0.7800 BP Plc. BP 423 0.0015 423 0.0015 State Street Corp DIA 1,128 0.1134 1,128 0.1134 BlackRock Inc EEM 728 0.0209 728 0.0209 BlackRock Inc EWG 1,049 0.4715 1,049 0.4715 BlackRock Inc EWJ 194 0.1593 194 0.1593 BlackRock Inc EWY 354 0.1604 354 0.1604 BlackRock Inc FXI 1,400 0.1517 1,400 0.1517 Itau Unibanco Participacoes SA ITUB 620 0.0007 620 0.0007 BlackRock Inc IWM 543 0.0597 543 0.0597 Leroy AS LSG NO 658 0.0512 658 0.0512 AP Moeller - Maersk A/S MAERSKB DC 644 0.0015 644 0.0015 Invesco Ltd QQQ 1,550 0.0250 1,550 0.0250 Russian Federation RSHYY 105 0.0001 105 0.0001 Van Eck Associates Corp RSX 443 0.2708 443 0.2708 State Street Corp SPY 2,033 0.0174 2,033 0.0174 P&S VALE 532 0.0019 532 0.0019 Vanguard Group Inc/The VGK 622 0.1463 622 0.1463 State Street Corp XLF 545 0.0251 545 0.0251 CENCOSUD SA - REG S ADR CNCO 9,052 0.0009 317 0.0001 8,735 0.0008 ENDESA ESPAÑA ELE 6,951 0.0167 1,102 0.0165 5,849 0.0002 MOSAIC CO/THE MOS 867 0.0001 867 0.0001 AES CORP AES 852 0.0001 852 0.0001 SPDR S&P EMERGING EUROPE ETFGUR 113 0.0001 113 0.0001 CERMAQ ASA CEQ NO 5,041 0.0005 - 5,041 0.0005 AQUACHILE AQUACHILE 4,475 0.5628 4,475 0.5628 ANDINA-A ANDINA-A 1,496 0.0388 1,496 0.0388 BANMEDICA BANMEDICA 4,570 0.2336 4,570 0.2336 CAP CAP 18,262 0.3467 17,243 0.3467 1,019 0.0000 CENCOSUD CENCOSUD 13,278 0.0842 10,692 0.0842 2,586 0.0000 CHILE CHILE 5,535 0.0388 5,535 0.0388 CINTAC CINTAC 2,978 1.6009 2,978 1.6009 CMPC CMPC - - CRUZBLANCA CRUZBLANCA 4,322 0.5308 4,322 0.5308 COLBUN COLBUN 6,087 0.0000 6,087 0.0000 CUPRUM CUPRUM 3,148 0.0657 3,148 0.0657 ENERSIS ENERSIS 3,049 0.0256 3,049 0.0256 ENDESA ENDESA 8,314 0.0626 8,314 0.0626 AESGENER AESGENER 16,333 0.3156 16,333 0.3156 HABITAT HABITAT - - INVERMAR INVERMAR 350 0.8374 350 0.8374 MADECO MADECO 3,194 1.1851 3,194 1.1851 MARINSA MARINSA 1,458 0.6322 1,458 0.6322 MULTIFOODS MULTIFOODS 3,818 1.1339 3,818 1.1339 PILMAIQUEN PILMAIQUEN 6,067 2.0000 4,154 2.0000 1,914 0.0000 POLPAICO POLPAICO 3,195 1.4324 3,195 1.4324 PROVIDA PROVIDA 827 0.0370 827 0.0370 RIPLEY RIPLEY 4,339 0.2357 4,339 0.2357 SMSAAM SMSAAM 4,180 0.3598 4,180 0.3598 VAPORES VAPORES 1,343 0.1732 1,343 0.1732 ILC ILC - - LAN LAN 15,429 0.1381 15,429 0.1381 LAN LAN-OSA 5 0.0018 5 0.0018 BCI BCICOMPET 2,679 - 2,679 - BCI BCIEXPRES 73 - CFR CFR 3,275 0.1556 3,275 0.1556 SONDA SONDA 4,227 0.1734 4,227 0.1734 SQM-B SQM-B 15,293 0.1015 15,293 0.1015

Fondo 1= Mbi Global Fondo de InversiónFondo 2= MBI Arbitrage Fondo de InversiónFondo 3= MBI Renta Fija PLUSFondo 4= Fondo de Inversión Privado MBI Acciones



A la fecha de cierre de los estados financieros, esto es al 31 de Diciembre de 2012, las inversiones que se presentan no se encuentren excedidas, de acuerdo con los límites establecidos en la Ley Nº 18.815 y/o en el Reglamento Interno del Fondo.

29. GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES

Los gravámenes y prohibiciones que al 31 de Diciembre de 2012 afectaban los activos del Fondo, son presentados en el cuadro siguiente:

El límite establecido en el Reglamento Interno del Fondo es 100% calculado sobre el total de activos.

30. CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009)

31. PARTES RELACIONADAS

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores.

a. Remuneración por administración

El Fondo es administrado por MBI Administradora General de Fondos S.A. (la ‘administradora’), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile. La sociedad administradora recibe a cambio una remuneración sobre la base del patrimonio neto del Fondo, pagadera mensualmente utilizando una tasa anual de 1.785 % anual incluyendo IVA y una comisión variable trimestral adicional según consta en el artículo Nº 18 del Reglamento Interno. El total de remuneración por administración del periodo ascendió a MUS$323, adeudándose al cierre del ejercicio MUS$32.

Activo comprometidoMonto

comprometido de la garantía MUS$

% del Activo total del fondo Indicar tipo de prohibición o gravamen Nombre del beneficiario

No existe Información

Totales -

MUS$ MUS$DCV ( Depósito Central de Valores) 829 3,7486%Saxo Bank 5.581 25,2363%Pershing ILLC,a Bank of New York Mellon Company 14.251 64,4404%Total Cartera de Inversiones en custodia 829 3,7486% 19.832 89,6767%

27,0136%

4,0126% 95,9923%

% sobre total activo del fondo

Monto Custodiado

% sobre total inversiones en inst. emitidos por emisores extranjeros

% sobre total activo del fondo

4,0126%

68,9787%

Custodia ExtranjeraCustodia NacionalCustodia de Valores

EntidadesMonto

Custodiad% sobre total inversiones

en inst. emitidos por emisores nacionales



b. Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación:

32. GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL

FONDO (ARTÍCULO 3°A LEY N° 18.815 – ARTICULO 226 LEY N° 18.045)

La garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del Fondo, en cumplimiento de las disposiciones contenidas en el artículo 3A de la Ley N° 18.815 y artículo 226 de la Ley N° 18.045 de 1981 se presenta a continuación:

33. OTROS GASTOS DE OPERACIÓN

Los conceptos por los cuales el Fondo ha incurrido en gastos operacionales, son presentados a continuación:

Tenedor %

Número de cuotas a

comienzo del ejercicio

Número de cuotas

adquiridas en el año

Número de cuotas

rescatadas en el año

Número de cuotas al cierre del ejercicio

Sociedad administradora 4,62% 973 -26 947Personas relacionadas 22,03% 3.890 588 37 4.515Accionistas de la sociedad administradora 3,83% 1.628 -289 -553 786Trabajadores que representen al empleador 0,00% 0 0 0 0

30,48% 6.491 299 -542 6.248

Naturaleza Emisor Representante de los beneficiarios

Monto UF Vigencia (desde-hasta)

Póliza de seguro Continental S.A. Compañía de Seguros Banco de Chile 10.000 10/01/2012 - 10/01/2013

Monto del trimestre

MUS$

Monto acumulado ejercicio actual

MUS$

Monto acumulado ejercicio anterior

MUS$4 15 1030 59 720 0 00 1 10 0 10 0 02 8 72 3 13 541 91 92

% sobre el activo del fondo 0.1854% 0.4115% 0.4906%

Comisiones Corredoras Internac.

AuditoriaS.V.SAsesoria Legal

TotalesSeguro Continental

Gastos Asambleas

Tipo de gasto

Publicaciones

Gastos Bancarios

Custodia



34. INFORMACIÓN ESTADÍSTICA

La información estadística del Fondo, al último día de cada mes del periodo que se informa, es la siguiente:

35. CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O

COLIGADAS El Fondo al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 no mantiene inversiones en sociedades sobre las cuales posean control directo, indirecto o por cualquier otro medio, motivo por el cual no presenta estados financieros consolidados.

Mes Valor libro cuota

Valor mercado cuota

Patrimonio MUS$

N° aportantes

Enero 978,9158 978,9158 17.460 53Febrero 1.034,5509 1.034,5509 17.554 50Marzo 1.026,4875 1.026,4875 17.641 51Abril 1.014,0788 1.014,0788 17.428 51Mayo 922,0739 922,0739 15.847 57Junio 994,2930 994,2930 17.212 62Julio 1.000,3914 1.000,3914 17.694 62Agosto 1.005,9334 1.005,9334 18.433 62Septiembre 1.021,5044 1.021,5044 18.921 62Octubre 1.025,3279 1.025,3279 19.555 72Noviembre 1.038,6002 1.038,6002 20.171 72Diciembre 1.074,2552 1.074,2552 22.018 72

Al 31/12/2012

Mes Valor libro cuota

Valor mercado cuota

Patrimonio MUS$

N° aportantes

Enero 1.013,6475 1.013,6475 14.066 26Febrero 1.045,2976 1.045,2976 14.537 26Marzo 1.053,4493 1.053,4493 14.845 30Abril 1.078,3486 1.078,3486 16.285 32Mayo 1.094,4672 1.094,4672 17.695 29Junio 1.103,7577 1.103,7577 17.993 33Julio 1.071,0613 1.071,0613 19.019 42Agosto 911,3749 911,3749 16.183 42Septiembre 798,4702 798,4702 14.178 42Octubre 917,1991 917,1991 16.287 42Noviembre 892,3400 892,3400 16 41Diciembre 896,9467 896,9467 16 53

Al 31/12/2011



36. SANCIONES

Durante el ejercicio finalizado al 31 de Diciembre de 2012 y 2011, la sociedad administradora, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.

37. HECHOS POSTERIORES

Entre el 31 de Diciembre de 2012 y 2011 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.

38. APROBACION ESTADOS FINANCIEROS

En sesión de Directorio de fecha 28 de Febrero de 2013, los directores presentes aprobaron y autorizaron los presentes estados financieros.



ANEXO 2 ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

SVS - INFORMACION COMPLEMENTARIA

Descripción Nacional Extranjero

RESUMEN DE INVERSIONES("Expresado en miles de Dólares")

Acciones de sociedades anónimas abiertas 829 6,016 6,845 30.9518 Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - Cuotas de fondos de inversión - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - 13,815 13,815 62.4689 Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - - - - Acciones no registradas - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - Títulos de deuda no registrados - - - - Bienes raíces - - - - Proyectos en desarrollo - - - - Deuda de operaciones de leasing - - - - Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias - - - - Otras inversiones - - - -

TotalNacional TotalExtranjero TotalMontoTotal TotalPorcentajeInvertidoTOTAL 829 19,831 20,660 93.4207

Monto Invertido al 31/12/2012 (20X1) % Invertido sobre activo del Fondo

Monto Total



2) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

SVS - INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA 01/01/2012 01/01/201131/12/2012 31/12/2011

Descripción Actual Anterior

ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS("Expresado en miles de Dólares")

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES (+ ó -) 2,674 -158Enajenación de acciones de sociedades anónimas (+ ó -) 1,579 -756Enajenación de cuotas de fondos de inversión (+ ó -) 0 0Enajenación de cuotas de fondos mutuos (+ ó -) 0 0Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores (+ ó -) 0 0Dividendos percibidos (+) 272 221Enajenación de títulos de deuda (+ ó -) 0 0Intereses percibidos en títulos de deuda (+) 0 0Enajenación de bienes raíces (+ ó -) 0 0Arriendo de bienes raíces (+) 0 0Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (+ ó -) 0 0Resultados por operaciones con instrumentos derivados (+ ó -) 823 377Otras inversiones y operaciones (+ ó -) 0 0

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (-) -249 -1,838 Valorización de acciones de sociedades anónimas (-) -249 -1,838

Valorización de cuotas de fondos de inversión (-) 0 0Valorización de cuotas de fondos mutuos (-) 0 0Valorización de certificados de Depósito de Valores (-) 0 0Valorización de títulos de deuda (-) 0 0Valorización de bienes raíces (-) 0 0Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (-) 0 0Resultado por operaciones con instrumentos derivados (-) 0 0Otras inversiones y operaciones (-) 0 0

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES (+) 1,274 120Valorización de acciones de sociedades anónimas (+) 1,274 109Valorización de cuotas de fondos de inversión (+) 0 0Valorización de cuotas de fondos mutuos (+) 0 0Valorización de Certificados de Depósitos de Valores (+) 0 0Dividendos devengados (+) 0 0Valorización de títulos de deuda (+) 0 0Intereses devengados de títulos de deuda (+) 0 0Valorización de bienes raíces (+) 0 0Arriendos devengados de bienes raíces (+) 0 0Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles (+) 0 0Resultado por operaciones con instrumentos derivados (+) 0 11Otras inversiones y operaciones (+) 0 0

GASTOS DEL EJERCICIO (-) -414 -485Costos Financieros (-) 0 0Comisión de la sociedad administradora (-) -323 -393Remuneración del comité de vigilancia (-) 0 0Gastos operacionales de cargo del fondo (-) -91 -92Otros gastos (-) 0 0

Diferencias de cambio (+ ó -) 0 0

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (+ ó -) 3,285 -2,361



3) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

SVS - INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA 01/01/2012 01/01/201131/12/2012 31/12/2011

Descripción Actual Anterior

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS("Expresado en miles de Dólares")

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (+ ó -) 2,011 -2,481Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones (+ ó -) 2,674 -158Pérdida no realizada de inversiones (-) -249 -1,838Gastos del ejercicio (-) -414 -485Saldo neto deudor de diferencias de cambio (-) 0 0

DIVIDENDOS PROVISORIOS (-) 0 0

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (+ ó -) -2,236 145 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida(+ ó -) -1,932 146

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (+ ó -) -498 9Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio (+) 101 172Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (-) -1,535 -35Dividendos definitivos declarados (-) 0 0

Pérdida devengada acumulada (-) -304 -1Pérdida devengada acumulada inicial (-) -1,839 -36Abono a pérdida devengada acumulada (+) 1,535 35

Ajuste a resultado devengado acumulado (+) 0 0Por utilidad devengada en el ejercicio (+) 0 0Por pérdida devengada en el ejercicio (+) 0 0

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (+ ó -) -225 -2,336

MBI Global Fondo de Inversión

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