Millenium Hotels Real Estate SOCIMI Hotelera · 2019. 5. 10. · Millenium Hotels Real Estate...
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Privado y Confidencial
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Millenium Hotels Real Estate SOCIMI Hotelera
- ABRIL 2019 -
Privado y Confidencial
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Aviso al receptor
Disclaimer: El presente documento informativo relativo a Millenium Hotels Real Estate I, S.A. (la Sociedad), pretende ofrecer únicamente una imagen general, no exhaustiva, de la actividad de la Sociedad, sus principales magnitudes
y previsiones económicas. Este documento incluye previsiones de futuro que reflejan las intenciones o expectativas razonables sobre los resultados operativos, situación financiera, liquidez, rendimiento, posibilidades, crecimiento,
estrategias, planes, oportunidades y tendencias de la Sociedad y del mercado en el que opera pero, por supuesto, no garantiza que se cumplirán esas previsiones (el Documento). Dichas previsiones de futuro se formulan sobre la
información disponible a la fecha de este Documento, sin que la Sociedad asuma obligación alguna de actualizar o revisar públicamente dichas previsiones, ya sea como consecuencia de nueva información, acontecimientos, cambio en
circunstancias o cualquier otra causa producida con posterioridad a la fecha de este Documento.
Este Documento está dirigido exclusivamente a inversores cualificados (el Inversor Cualificado), según este término se define en el artículo 2.1.e) de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, sobre el folleto
que debe publicarse en caso de oferta pública de admisión a cotización de valores y por la que se modifica la Directiva 2001/34/CE (la Directiva de Folletos) y el artículo 39 del Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el
que se desarrolla parcialmente la Ley 24/1998, de 28 de julio, del Marcado de Valores, en materia de admisión a negociación de valores en mercados secundarios oficiales, de ofertas públicas de venta o suscripción y del folleto
exigible a tales efectos (el Reglamento de Folletos). Este Documento también podrá ser dirigido a otros inversores que reúnan las características mencionadas en el artículo 3.2 de la Directiva de Folletos (los Inversores
Profesionales). La mera recepción por Usted de este Documento, implica que Usted manifiesta y garantiza a la Sociedad que reúne las condiciones para ser considerado como Inversor Cualificado o Inversor Profesional. Asimismo
manifiesta y garantiza que cualesquiera propuesta para la adquisición de los Valores (según este término se define más abajo) se efectúa por su propia cuenta y no por cuenta de ningún otro tercero.
Como consecuencia de lo mencionado en el párrafo inmediatamente precedente, este Documento no constituye un folleto sujeto a publicación obligatoria, conforme a lo establecido en los artículos 3.2.(a) de la Directiva de Folletos
y el artículo 35 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores (el TRLMV). Este Documento no es una oferta. Este Documento no constituye
publicidad ni forma parte de una oferta de venta o emisión, invitación de compra o suscripción o invitación para la presentación de una oferta de compra o suscripción, de valores de la Sociedad (los Valores), y ni el documento ni el
hecho de su distribución deben constituir, ni podrán utilizarse, como fundamento de decisiones de contratar o de invertir. Este documento no constituye una recomendación con respecto a Valores de la Sociedad.
La Sociedad no ha sido autorizada para efectuar una oferta pública de Valores en ningún estado miembro del Espacio Económico Europeo (el EEE) que haya implementado la Directiva de Folletos. La Sociedad tiene intención de
cumplir, dentro de los plazos legalmente establecidos, con los requisitos exigidos para cualificar como sociedad cotizada de inversión en el mercado inmobiliario (SOCIMI), incluyendo la realización de una oferta pública de Valores,
tanto en un mercado secundario oficial como en un sistema multilateral de negociación, el cual puede llegar a requerir la preparación de un folleto.
Este documento está dirigido exclusivamente a personas que (i) se encuentran fuera del Reino Unido o (ii) que sean profesionales de inversión definidos en el artículo 18(5) de la Orden sobre Promoción Financiera de 2005 bajo la
Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000 (Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Orden 2005 ) (en su redacción vigente en cada momento) (la “Orden”) o a (iii) Compañías con grandes patrimonios u
otras personas a las que les pueda ser legítimamente comunicado de conformidad con el artículo 49(2)(a) a (d) de la Orden (dichas personas se denominan colectivamente “Personas Pertinentes”).
Este Documento no podrá ser, bajo ninguna circunstancia, total o parcialmente, enviado, distribuido, directa o indirectamente, llevado o remitido a Estados Unidos, Australia, Canadá ni Japón. El incumplimiento de esta prohibición
podrá constituir infracción de la normativa en materia de valores estadounidenses, australiana, canadiense o japonesa, según corresponda. Este Documento no es una oferta de Valores para su venta en ningún territorio.
Los Valores no están registrados ni se registrarán en virtud del TRLMV y no podrán ofrecerse ni venderse en los Estados Unidos si no son objeto de registro o de exención de registro en virtud de la normativa de aplicación, ni en
cualquier otro territorio si no se cumple con la normativa aplicable al territorio correspondiente. La Sociedad no tiene intención de registrar los Valores en los Estados Unidos ni de realizar una oferta pública de los mismos en los
Estados Unidos.
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ninguna otra persona diferente de Usted, ni podrá publicarse total ni parcialmente para ningún fin sin el previo consentimiento de la Sociedad.
Al recibir el presente Documento, queda obligado por este pacto de confidencialidad, cuyo incumplimiento podrá dar lugar a responsabilidades de naturaleza civil, administrativa o penal, que resulten de aplicación.
No se efectúa, expresa ni tácitamente, ninguna declaración, garantía o compromiso sobre la información o las opiniones que se reflejan en el presente documento ni debe confiarse en la idoneidad, exactitud, integridad o corrección
de dicha información u opiniones. Ni la Sociedad, ni ninguna sus entidades asociadas, asesores o representantes responderán en forma alguna de daños que se deriven del uso de este Documento o de su contenido o que traigan
causa en cualquier otra forma del mismo.
El inversor reconoce y acepta que entidades del Grupo Santander puedan vender activos a la Socimi. Igualmente, entidades del Grupo Santander han prestado, y podrán prestar en un futuro, financiación a la Socimi. ”
Recibí y conforme: _____________________________________________________Fecha:__________________________
Nombre y apellidos:_____________________________________________________ Empresa:_______________________________________ y DNI/CIF:___________________________
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Estrategia de inversión
Oportunidad de Inversión
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
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Estructura corporativa
Cartera Inicial
INDICE
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La oportunidad de Inversión en el sector turístico Español
El sector turístico en España representa la primera industria del país, generando unos ingresos equivalentes
al 14,8% de PIB nacional (1). A nivel internacional España es la segunda potencia mundial en numero de
visitantes, con 82,6 millones el año 2018, únicamente superados por Francia (1).
Al tradicional turismo de sol y playa iniciado en los años 70, se han incorporado un amplio abanico de
posibilidades que complementan la ya importante oferta existente, consiguiendo generar ocupaciones medias
constantes a lo largo de todo el año. Estos nuevos atractivos turísticos, que evitan la estacionalidad de la
demanda, atraen ya a un 45% del número de visitantes recibidos, entre ellos podemos destacar:
-Turismo gastronómico y enológico: como referencia mundial gastronómica España cuenta con un gran
numero de estrellas Michelin, bodegas de referencia, e innumerables destinos donde los visitantes pueden
disfrutar de la reconocida cultura y forma de vida española.
- Turismo Cultural: Museos como el Prado, Thyssen, Picasso, Guggenheim, etc. complementan la amplia oferta
cultura combinada con la herencia histórica de ciudades comoToledo, San Sebastián, Sevilla, Granada, Barcelona.
-Turismo rural: La gran biodiversidad española y la cercanía entre destinos, permite combinar las estancias
urbanas con actividades de montaña, esquí, caza, aventura, etc.
Sin duda en Europa y el entorno Mediterráneo, existen destinos alternativos que compiten en la atracción del
turismo mundial, si bien España cuenta con unas condiciones orográficas inigualables así como claras ventajas
competitivas, que asegurar su estabilidad y liderazgo en los años venideros:
Climatología
Km de costa
Infraestructuras
Seguridad
Tamaño de país: Cercanía entre los diferentes polos turísticos
Oportunidad de Inversión
(1) Dato de 2018, publicado por la Organización Mundial de Turismo
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La oportunidad de Inversión en el sector turístico Español
La estructura de la propiedad, propiciada por el modelo de crecimiento orgánico del
sector a lo largo de los años, y la pasada crisis económica han generado una clara
oportunidad de posicionarse en el mercado turístico español.
El 57% del parque Hotelero Español es propiedad de pequeños operadores,
grupos familiares e inversores particulares que durante años han basado su
negocio en la ocupación plena de sus establecimientos por los turoperadores
internacionales. Con la irrupción de las nuevas tecnologías, y la consiguiente perdida
de cuota de mercado por las turoperadoras, tanto el know how hotelero como la
calidad y estado de los establecimientos han resultado determinantes en el
funcionamiento y rendimiento de los mismos.
Mas del 60% de los establecimientos que integran el parque Hotelero Español
tienen una antigüedad superior a 20 años, y solo una pequeña parte de
ellos han sido renovados y actualizados a la demanda de los clientes. El
impacto de la crisis y la consiguiente merma de los ingresos, ha imposibilitado a los
propietarios la necesaria inversión en capex sobre los mismos, obligándoles a subsistir
comercializando a un precio inferior a la media, generando con ello un circulo vicioso
de menores ingresos de los necesarios.
La combinación de ambas circunstancias genera claras oportunidades de
compra, tanto por el interesante precio de adquisición, como por la localización de
muchos de estos activos: al ser de los primeros en implantarse en el desarrollo de las
zonas turísticas ocupan privilegiadas ubicaciones.
Todo ello, unido a un entorno macroeconómico propicio de crecimiento, con bajos
tipos de interés, facilidades de financiación, ventajas fiscales y una clara tendencia de
aumento del precio medio de los Hoteles (ADR), como de la demanda interna y
externa, hacen del sector turístico español el lugar idóneo para invertir.
Oportunidad de Inversión
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La oportunidad Value Added de Inversión en el sector turístico Español
Desde su creación en el año 2.000, GrupoMillenium ha apostado por la generación de
valor mediante la transformación de los inmuebles adquiridos, a través de la mejora de la
calidad de los mismos. Independientemente del tipo de activo invertido los proyectos
desarrollados, ya fueran comerciales, oficinas, hoteles o residenciales de lujo, le han posicionado
como referente del mercado nacional.
La experiencia acumulada nos demuestra que si, tras una cuidada selección de las
ubicaciones, se proyectan edificios singulares mediante el diseño, el interiorismo, la
calidad y el correcto enfoque de la inversión necesaria, los activos generan importantes
retornos adicionales, tanto en los flujos de caja durante su explotación, como en el valor
intrínseco de los mismos.
El sector hotelero, es posiblemente, en el que el retorno producido por la gestión value
added es más evidente: el reposicionamiento de hoteles bien ubicados, pero desactualizados,
mediante la inversión del capex necesario y la selección mas conveniente de la cadena
explotadora, dan como resultado incrementos de ocupación, y lo que es mas relevante del
precio medio (ADR), obteniendo importantes beneficios de explotación, y por ende mayor
valor del inmueble por capitalización.
La suscripción de contratos de arrendamiento combinando una renta fija mas una variable, nos
aportará la seguridad de contar con un ingreso asegurado, sin renunciar a la evolución del
negocio del establecimiento, mas aún cuando la tendencia del precio medio es claramente
creciente, lo que augura importantes incrementos de los resultados operativos.
En el entorno de mercado actual, la clara oportunidad de adquirir y reposicionar
hoteles tanto urbanos como en los principales polos turísticos, motiva la expansión de un
vehículo fiscalmente eficiente, y destinado a generar constantes incrementos del valor de los
inmuebles así como dividendos recurrentes y duraderos a los accionistas, permitiéndoles
participar mediante una ampliación de capital destinada a la adquisición de una cartera de
activos bajo negociación, integrada únicamente por inmuebles hoteleros y con potencial para
ejecutar una estrategia de reposicionamiento.
Oportunidad de Inversión
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Transacción propuesta: Colocación privada
Oportunidad de Inversión – Transacción propuesta
Bien posicionada para la cosecución de los objetivos corporativos
NAV objetivo de la cartera 400 millones de euros - 20-25 activos hoteleros de 4*y 5*-Apalancamiento >50%
Con el único interés de maximizar la creación de valor para sus accionistas
Emisor Millenium Hotels Real Estate I, S.A.
Transacción propuesta Ampliación de Capital
Tamaño de la oferta Hasta 400 millones de euros
Ticket Mínimo 100.000 €
Período de suscripción del 21 de abril al 14 de junio de 2019
Destino de los fondos
Ejecutar un plan de adquisiciones de activos inmobiliarios bajo una estrategia value added sobre activos hoteleros localizados
en España y puntualmente en Portugal, ya sea con proyecto de reconversión, de reposicionamiento y de hoteles en
operación. La fase de ejecución de la cartera inicial tendrá una duración estimada de 12 a 18 meses.
Liquidez Cotización en el MAB en julio de 2019
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Estrategia de inversión
Oportunidad de Inversión
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
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Estructura corporativa
Cartera Inicial
INDICE
Privado y Confidencial
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Millenium Hotels Real Estate : Vehículo inmobiliario catalizador del potencial de la industria hotelera en España
Oportunidad
única de
mercado que
permitirá
aprovechar…
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
El timing de inversión,
capturando la fase de
crecimiento del ciclo
económico
Fundamentos sólidos de crecimiento de la demanda hotelera
Incapacidad del parque hotelero para ajustarse al crecimiento
sostenido de la demanda
Consecuente mejora de la rentabilidad de la industria
Equipo directivo con
amplia experiencia y
reconocimiento en el
sector
Cartera inicial de activos
prime & pipeline
adquisiciones value
added
Equipo directivo con amplia experiencia ejecutando de manera
exitosa estrategias de reposicionamiento y rotación de activos
Accesibilidad y sólido capital relacional, siendo fuente continua de
nuevas oportunidades de inversión
Cartera de inversión inmediata sobre activos prime y activos con
potencial de value added, aprovechando el entorno favorable de
precios de compra
Permanente análisis de oportunidades en el mercado permitiendo
diversificación y un rápido crecimiento del vehículo
…de la mano
de un equipo
gestor
diferencial
X > YAcceder a un vehículo
en funcionamiento y con
capacidad para
beneficiarse de la
escalabilidad del negocio
Sólida cartera inicial de activos
Vehículo capaz de beneficiarse de economías de escala, optimizando costes
Maximización del Cash Flow: 100% de conversión en caja del EBT (Beneficio
antes de impuestos).
Vehículo con régimen fiscal especial de SOCIMI: impuesto de sociedades al 0%.
Coste
deuda
Colateral
El acceso a una cartera
de adquisiciones bajo
análisis o negociación
con posibilidad de
reposicionamiento
Amplio portfolio de oportunidades para adquirir hoteles con claro
potencial de mejora
Avanzado proceso de negociación sobre la cartera inicial con
contratos de arrendamiento y acuerdos estratégicos con los
principales operadores del sector
GrupoMillenium ofrece la oportunidad de participar del potencial de crecimiento de la industria turística en España a través de un vehículo fiscalmente eficiente
y de la mano de un equipo gestor con probada experiencia en el sector
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Fundamentos sólidos de crecimiento de la demanda
Ventaja competitiva del sector hotelero español
Fuentes: Eurostat, PwC y STR
El sector hotelero español se encuentra en una situación privilegiada frente a otros mercados europeos
Se estima que este diferencial se incrementará
considerablemente en los próximos años
El mercado hotelero español cuenta con la tasa de ocupación más alta entre las principales economías europeas, y un largo recorrido en cuanto a precios
Ejemplo de amplio recorrido de mejora en precios en Madrid
La oferta
completa de
turismo urbano y
vacacional genera
una tasa de
ocupación en
España mucho
más alta que en
otros países
europeos
Comparativa
RevPar (2017) de
Madrid respecto
a las principales
ciudades
europeas
El RevPar de Madrid cuenta con descuentos considerables
frente a las grandes capitales europeas
El sector hotelero español goza de una situación privilegiada a nivel mundial. La alta resistencia de la ocupación hotelera y el amplio recorrido en
precios garantizan la rentabilidad del sector en el largo plazo
La demanda hotelera de turistas extranjeros se verá reforzada por la creciente llegada de turistas que anteriormente visitaban países del
Mediterráneo oriental. Se prevé que esta nueva demanda se incremente durante todo el año y se consolide a medio plazo
La entrada en España de operadores hoteleros internacionales de lujo, con tarifas estándar mas elevadas, ya ha impulsado al alza las tarifas medias de
las cadenas españolas para converger con ellas , generando importantes aumentos en los ADR y notables incrementos del RevPar
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Ciudad Descuento vs. Madrid
París -55%
Londres -31%
Ginebra -29%
Amsterdam -28%
Milán -27%
Roma -21%
Dublín 4%
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10
13.000
13.500
14.000
14.500
15.000
15.500
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Número de establecimientos hoteleros
La pasada crisis del consumo ha derivado
en una reducción significativa del número
de operadores y de establecimientos
La rigidez de la oferta para adaptarse a
incremento en la demanda unida a la
intensidad de capital que requiere la
industria está provocando la mejora de
rentabilidad del sector
El incremento de rentabilidad se está
produciendo a través de un efecto
combinado y progresivo por incremento de
ocupación y ADR
El fuerte ciclo de crecimiento esperado y la
recuperación del consumo impulsará esta
tendencia durante los próximos años,
generando una oportunidad de inversión a
largo plazo
Momentum de mercado único para aprovechar toda la fase de creación de valor de la industria
El crecimiento
de la demanda
será absorbido
por un parque
hotelero que se
ha reducido en
los años de
crisis
Evolución del ADR y la demanda por pernoctaciones
La depuración de la industria con la desaparición de aquellos hoteles menos eficientes unido al incremento de la demanda está provocando un progresivo
incremento de la ocupación y los ADR, mejorando la rentabilidad del sector
Fuentes: INE, WTO
Incremento de rentas para los
propietarios de los inmuebles y
consecuente mayor valoración de
los activos hoteleros
Consideraciones
La reducción
de la oferta
está
provocando la
mejora de
rentabilidad
del sector
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
Crecimiento continuado en ADR :
2009 – 2018: 3%
69 69 6970
7173
79
82
8789
65
70
75
80
85
90
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Privado y Confidencial
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Oportunidad de largo recorrido para la consolidación del sector
El amplio abanico de oportunidades que ofrece el mercado hotelero español aporta a Millenium Hotels un enorme potencial de inversión para la consolidación
como el vehículo inmobiliario de referencia en la industria
El tamaño de la industria en España así como la estructura de propiedad y antigüedad del parque hotelero ofrece un universo
de oportunidades de inversión ilimitado para Millenium
Oportunidad
derivada de la
estructura de
propiedad de los
activos hoteleros
en España
57% del parque
hotelero en
manos de
accionistas
familiares y
operadores
independientes,
susceptibles de
venta y mejora
operativa
>60% del
parque hotelero
con más de 20
años de
antigüedad,
gran base de
activos con
potencial de
value added
Tamaño del Parque Hotelero en España Estructura de Propiedad y Antigüedad del Parque Hotelero
El recurso ilimitado de
oportunidades de
inversión y la
diversidad de activos
por categoría, operador
y estado garantizan
el continuo
crecimiento y la
optimización de las
economías de
escala
Las principales plazas turísticas donde se enfocará la SOCIMI
representan el 89% del parque hotelero nacional con más de 5.000
establecimientos y c. 700.000 camas
Baleares Canarias MadridCataluña Andalucía C.Valenciana
22% 19% 18% 15% 8% 6%
Gran parte de los activos son propiedad de pequeños
inversores y operadores que han reducido la inversión en la
renovación del parque hotelero durante los años de crisis
Antigüedad Hoteles (%)
Menos 5 años 9%
5 - 10 años 11%
11 - 20 años 17%
21 - 30 años 14%
Más 30 años 49%
% en función del número de camas
Oportunidad de
aplicar una
estrategia de
reposicionamient
o derivado de la
antigüedad del
parque hotelero
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
11%
89%
Otros
Top 10
propietarios
Privado y Confidencial
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Track Record: Modelo atractivo con riesgo acotado
Desde el año 2000, GrupoMillenium ha invertido en y desarrollado una gran diversidad de activos inmobiliarios con una visión de valor añadido.
Se enumeran a continuación una serie de casos ilustrativos acometidos en los últimos 8 años.
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
Hotel
Oficinas y
Comercial
Residencial
Terreno hotelero
Marbella
Parcela uso residencial
Estepona
Hesperia Madrid
Madrid
5*
Alfonso XII, 38,
Madrid
Gran Meliá Palacio de
los Duques
Madrid
5*
Alfonso XII, 24,
Madrid
Meliá Tryp Chamberí
Madrid
3*
Calle de Velázquez 50,
Madrid
Plaza de la
Independencia, 5,
Madrid
Hotusa Vía Castellana
Madrid
4*
Calle de Goya 47,
Madrid
Hermanos
Becquer, 4,
Madrid
€400m+ Adquiridos y desarro-
llados desde 2010
Experiencia en todos
los segmentos
inmobiliarios
Gran Vía 43
Madrid
Activo incluido en la cartera inicial de Millenium Hotels Real Estate
Paseo de la Habana, 3,
MadridSucursales Banco Popular
Madrid
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Estrategia de inversión
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
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Estructura corporativa
Cartera Inicial
Oportunidad de Inversión
INDICE
Privado y Confidencial
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Estrategia de inversión
Estrategia y política de inversión
Enfoque en la creación de valor a través de una estrategia de reposicionamiento de activos, aprovechando la oportunidad que ofrece la industria y basada en la
sólida experiencia del equipo directivo en la gestión activa de inmuebles
Tipología de
activos
Política de Inversión
Estrategia de creación de valor fundamentada en la gestión activa de los hoteles y contratos de arrendamientos que permitan
absorber el upside de la industria. Con una óptima política de diversificación geográfica y tipología de activos
Localizaciones y
Diversificación
Promoción
Core
Value
added
Categorías
A
B
C
Principales áreas
urbanas
Costa del Sol
Litoral mediterráneo
D Islas Baleares
Política de inversión en activos enfocada a:
Activos con posibilidad de reposicionamiento, Mayoría de la cartera
Portfolio balanceado con activos Core y Value Added, que garantizan la distribución de un
dividend yield atractivo
Cartera complementada con proyectos de promoción de alto valor añadido
Gestión activa de los inmuebles en cartera, optimizando el perfil rentabilidad-riesgo
Por categoría / concepto:
Activos premium 4 y 5*, hoteles en ubicaciones prime con recorrido para la mejora
de los ratios de ADR y ocupación
Serviced Apartments y concepto Boutique-Hostel, establecimientos céntricos de
menor tamaño, alto valor inmobiliario y rentabilidades atractivas
Contratos de arrendamiento: Activos incorporados con contratos de arrendamiento
negociados con los principales operadores del mercado, bajo acuerdos de renta anual
fija + renta variable, que permitan captar el incremento de rentabilidad de la industria
Construcción de una cartera diversificada, orientada a:
Activos urbanos: En las principales ciudades Españolas, tanto de turismo como de
negocios; así como Lisboa y Oporto.
Activos vacacionales: Baleares, Costa del Sol y Litoral mediterráneo, donde exista
una clara oportunidad de reposicionar activos mediante la inversión de capex para su
modernización y optimización del valor del establecimiento.
Core PromociónValue added
Yield
Operadores, y
Contratos de
arrendamiento
Categorías
5,5% 6% 6,5% 7% 7,5% 8% 8,5%
Gran Lujo
Lujo
Urbano
Resorts y
vacacionales“Upscale”
Operadores (ejemplos)
Privado y Confidencial
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Estrategia de inversión
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
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Estructura corporativa
Cartera Inicial
Oportunidad de Inversión
INDICE
Privado y Confidencial
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Estructura corporativa
Estructura organizativa de la SOCIMI
La SOCIMI tendrá con una estructura organizativa interna, eficiente y profesionalizada, aplicando las mejores prácticas de gobierno corporativo y con un
consejo de administración de primer nivel con mayoría de miembros independientes
Estructura Organizativa de la SOCIMI
Javier Illán
Fundador y CEO
Fundador y CEO de
GrupoMillenium, con amplia
experiencia en el sector
inmobiliario, enfocado en
proyectos de reposicionamiento y
valor añadido.
Equipo
gestor con
una media
de mas de
20 años de
experiencia
en el sector.
+30 años de experiencia
Juan Odériz
Director Corporativo
+30 años de experiencia +10 años de experiencia
Santiago López-Vilas
Director de Inversiones
20 años de experiencia
María Pardo Martínez
Directora de Relación con
Inversores y Comunicación
Miguel Torres
Director de Administración
y Control
20 años de experiencia
Remigio Iglesias
Desarrollo de Negocio
Presidente y CEO
Director CorporativoDirector Desarrollo de Negocio
Administración y Control
Relación con Inversores y
Comunicación Corporativa
Legal
Director de Inversiones Gestión de Activos
Gestión de Proyectos
Auditoría Interna
Consejo de
Administración
Contabilidad
Privado y Confidencial
17
Javier Illán comenzó su carrera profesional en
1994 en una empresa familiar, dedicada a la
construcción y desarrollo inmobiliario. En 1997,
creó su primera empresa, centrándose en
Contabilidad en la Universidad de La Coruña y miembro
de la Academia de Ciencias Económicas y Financieras.
Desde 1985 hasta 2005 fue miembro del Consejo de
Administración de Inditex y desde 1997 Vicepresidente y
Consejero Delegado del Grupo. Es considerado, junto
con Amancio Ortega, el artífice de la expansión
internacional y consolidación del Grupo Inditex, así como
su exitosa salida a Bolsa en 2001.
Fue presidente de la compañía de telecomunicaciones
ONO desde 2008 hasta su venta a Vodafone en 2014.
Estructura corporativa
Estructura organizativa de la SOCIMI
La SOCIMI tendrá con una estructura organizativa interna, eficiente y profesionalizada, aplicando las mejores prácticas de gobierno corporativo y con un consejo
de administración de primer nivel con mayoría de miembros independientes
Gobierno Corporativo de la SOCIMI
CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN
Remigio Iglesias
CONSEJERO
EJECUTIVO
José M.
Castellano
CONSEJERO
DOMINICAL
Jaime Montalvo
CONSEJERO
INDEPENDIENTE
Javier Illán
PRESIDENTE Y CEO
Isabel Dutilh
CONSEJERA
INDEPENDIENTE
José María Castellano es Doctor en Ciencias
Económicas y Empresariales por la
Universidad Complutense de Madrid,
Catedrático de Economía Financiera y
Isabel Dutilh es socia fundadora del despacho de
abogados Argali Abogados, Vicepresidenta del Círculo
de Empresarios y miembro del Consejo de
Administración de Elecnor en calidad de independiente.
Secretaria no consejera de diversas entidades no
cotizadas, asesora de Solcom y Miembro de la Junta
Directiva de la Asociación para la Búsqueda de la
Excelencia.
También ha sido Secretaria del Consejo de
Administración de Prosegur, High-Tech Hotels & Resorts,
SwitAir, o Bodaclick entre otros
Isabel Dutilh Licenciada en Derecho por la
Universidad San Pablo CEU. Masters en
Negocio Marítimo por ICADE y la University of
Cardiff. Cuenta con un programa Leadership in
law firms de la Universidad de Harvard.
Jaime Montalvo es Doctor en Derecho por al
Universidad Complutense de Madrid.
Catedrático de Derecho del Trabajo y de la
Seguridad Social desde 1973.
Consejero de Mutua Madrileña Automovilística desde
2006 y Vicepresidente de la misma desde 2010. Es
además patrono de diversas entidades, entre ellas la
Fundación Mutua Madrileña, el Real Instituto Elcano, la
Universidad Menéndez Pelayo y la Fundación Comillas.
Además de su actividad en la empresa privada, Jaime ha
desempeñado puestos de gran relevancia institucional,
así como dentro de la Administración y de la Universidad
Ha sido Presidente del Consejo Económico y Social,
Miembro del Consejo de Estado, Presidente de la Corte
Española de Arbitraje y Rector de la UNED.
proyectos de inversión inmobiliaria con
reposicionamiento. En 2000, fundó Grupo Millenium
como un vehículo de inversión inmobiliario cerrado (club
deal), que incluía activos comerciales, oficinas y hoteles,
ubicados en zonas prime de Madrid, cuya estrategia de
valor se basaba en el reposicionamiento y convirtió a
Grupo Millenium, desde 2010, en referencia nacional en
residencial de alto lujo en edificios emblemáticos (p.e.
Plaza de la Independencia 5, Hermanos Bécquer 4 o dos
en Alfonso XII). Javier, ha participado en la adquisición,
reposicionamiento y venta de activos por un importe total
aproximado de 400 millones de euros.
Remigio Iglesias ha estado vinculado la
mayor parte de su dilatada carrera profesional
en Banco Santander, llegando a
Vicepresidente Ejecutivo Senior en 2013.
Desde ese año hasta finales del 2015, fue Director de la
División de Recuperaciones y Saneamiento de Activos a
nivel mundial del Grupo Santander. Ha sido miembro del
consejo de Administración de Metrovacesa, SAREB,
Altamira Asset Management, Aktua Soluciones
Financieras y Reintegra SA.
Ha participado en numerosas transacciones inmobiliarias,
destacando la restructuración y venta de Metrovacesa, la
venta de la participación de Metrovacesa en Gecina a
Blackstone-Ivanhoe o la venta del 85% de la plataforma
inmobiliaria Altamira al fondo Apollo.
Privado y Confidencial
18
Alineación de objetivos entre la SOCIMI y el equipo Gestor
Políticas de gobierno corporativo
Consejo de Administración con mayoría de consejeros no ejecutivos, garantizando la maximización de los intereses de la SOCIMI en la toma de decisiones
El Consejo de administración, y las Comisiones con mayoría de independientes, tendrán potestad para supervisar y controlar el cumplimento del plan de negocio.
Exclusividad
Los gestores no podrán invertir
en activos hoteleros por cuenta
propia o de terceros
Los miembros del equipo gestor
no podrá ser accionistas relevantes
de ninguna de las Cadenas
Hoteleras con las que se opere.
Inversiones
Únicamente se ejecutarán de
acuerdo a las hipótesis del plan de
negocio
Las inversiones no amparadas por la
política de inversión y el plan de
negocio tendrán que ser sometidas a
la aprobación del consejo de
administración.
Personas clave
En caso de que alguna persona clave
del equipo directivo decida no
continuar su labor, el CEO deberá
proponer un sustituto, que será
evaluado y en su caso aprobado
por el Consejo.
Reporting
La SOCIMI emitirá de forma
obligatoria un reporting periódico a
los inversores sobre el rendimiento
de la cartera de activos
Tanto la estructura corporativa, como la aplicación de las mejores prácticas de gobierno corporativo, están orientadas para maximizar la rentabilidad del inversor
y la alineación de objetivos entre el vehículo y el equipo directivo, mitigando.
El sistema de retribución y las políticas de gobierno corporativo dotan de total transparencia la gestión y alineación de
intereses
Sistema de retribución del equipo directivo y costes estructurales de la SOCIMI
La retribución fija del equipo directivo esta diseñada únicamente para cubrir los costes de personal necesarios de la sociedad, ampliamente inferiores a los
criterios de mercado, y condicionando su potencial incremento a la rentabilidad generada para el inversor, no al tamaño del NAV de la Sociedad.
El promote en formato de acciones esta basado en el retorno real de accionista (dividendos y apreciación del NAV), estableciendo un 0% para el equipo gestor, en
tanto en cuanto no se obtenga la rentabilidad objetivo del 9% TSR, que será el retorno mínimo para poder devengar la retribución variable.
Los costes de estructura de la SOCIMI incluidos los de personal y el Consejo de Administración, supondrán un máximo 1,5% del NAV en cartera estabilizada
Modelo financiero y ratios
Privado y Confidencial
19
INDICE
Estrategia de inversión
Fundamentos de inversión en el sector y capacidades de Millenium
PR
IVA
DO
Y C
ON
FID
EN
CIA
L
Estructura corporativa
Cartera Inicial
Oportunidad de Inversión
Privado y Confidencial
20
Cartera Inicial
Cartera InicialCartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
En operación En reconversión
Localización: Madrid
Categoría: 4*
Número de habitaciones: 228
Tipología del hotel: Negocios
Operador: Hotusa
Tipo de contrato: Renta variable
con renta mínima garantizada
Localización: Alicante
Categoría: 4*
Número de habitaciones: 169
Tipología del hotel: Bleisure
Operador: Hotusa
Tipo de contrato: Renta fija
Apertura estimada 2T 2020
Localización: Sevilla
Categoría: 5*
Número de habitaciones: 89
Tipología del hotel: Lujo
Operador: Radisson Collection
Tipo de contrato: Renta
variable con renta mínima
garantizada
Hotel Vía Castellana Hotel Lucentum Hotel Plaza Magdalena
Apertura estimada 3T 2020
Localización: Bilbao
Categoría: 5*
Número de habitaciones: 137
Tipología del hotel: Lujo
Operador: Radisson Collection
Tipo de contrato: Renta
variable con renta mínima
garantizada
Hotel Gran Vía Bilbao Plaza de San Francisco (1)
(1): Activo adquirido, pendiente de cierre y de formalización notarial
Apertura estimada 4T 2020
Localización: Sevilla
Categoría: 5*
Número de habitaciones: 31
Tipología del hotel: Lujo
boutique
Operador: A determinar
Tipo de contrato: Renta
variable con renta mínima
garantizada
Privado y Confidencial
21
Cartera Inicial
Cartera InicialCartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Vía Castellana (Madrid): Activo de calidad en el centro del área de negocios en Madrid1
Dirección: Paseo de la Castellana, 220, 28046 Madrid
Indicadores clave
Habitaciones
Categoría
Operador
Arrendamiento
Estrategia
228
4*
Hotusa
Variable con mínimo garantizado
En renta
CBD
Main
Train St.
Train St.
Hotel enfocado principalmente en viajeros de negocios
Situado en el Paseo de la Castellana, en una privilegiada ubicación
dentro del área de oficinas más importante
Contrato de arrendamiento con Hotusa, con tramo fijo y un variable
en función de ventas
Adquirido a un precio muy interesante y sin necesidad de inversión en
renovación a medio plazo
Su estratégica ubicación garantiza su valor subyacente y su gran
potencial de reconversión a otros usos inmobiliarios
Características principales Descripción del activo
• El Hotel Via Castellana está situado en el Paseo de la Castellana, en la
Plaza de Castilla, junto a las famosas Torres Kio y las Cuatro Torres
Business Area (CTBA), en la zona de financiera de expansión, próximo
al Palacio de Congresos y al Estadio Santiago Bernabéu
• Posee 228 habitaciones, así como modernas zonas comunes y un
amplio aparcamiento subterráneo
• Incluye un restaurante (“El Secreto”), así como 9 salones para
reuniones y eventos, con un total de 500 m2 de espacio disponible
• Se encuentra en una de las ubicaciones de mayor crecimiento y
revalorización por la consolidación de la zona norte de Madrid y el
lanzamiento de la llamada “Operación Castellana Norte”
34%35%
Proporción en cartera
(núm. habitaciones / GAV)
Privado y Confidencial
22
1 Vía Castellana (Madrid): Activo de calidad en el centro del área de negocios en Madrid1
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Cartera Inicial
Cartera Inicial
Privado y Confidencial
23
Cartera Inicial
Cartera InicialCartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Lucentum (Alicante): Hotel de 4 estrellas en el centro urbano de Alicante y a 800 metros del paseo marítimo2
Descripción del activo
Indicadores clave
169
4*
Eurostars
Fijo
En renta
Dirección: Av. Alfonso X El Sabio, 11, 03002 Alicante
CBD
Beach
Alicante
Habitaciones
Categoría
Operador
Arrendamiento
Estrategia
Proporción en cartera
(núm. habitaciones / GAV)
Hotel en la mejor ubicación en el centro urbano de la ciudad de
Alicante y a 800m de la playa y al paseo marítimo
Ubicación excelente tanto para turismo de negocios como de ocio
Contrato de arrendamiento fijo con Hotusa-Eurostars
Recientemente renovado, sin necesidad de Capex
Excelente evolución gracias al crecimiento y consolidación de
Alicante como una de las ciudades referencia en BLeisure
• El Hotel Lucentum Eurostars es un moderno hotel ubicado en el
corazón del casco antiguo de la ciudad de Alicante y próximo al paseo
marítimo
• El hotel se compone de 169 habitaciones, totalmente equipadas y
climatizadas, y dispone de completas instalaciones, que incluyen
restaurante y 5 salas de reuniones con mas de 300 m2
• Excelente combinación para viajes de negocios y de ocio
• Alicante se ha consolidado como uno de los destinos urbanos más
estables y sólidos para el turismo, con una óptima combinación en
turismo de lujo y de negocios
• Además, es una de las ciudades con mejores comunicaciones
(aeropuerto internacional, AVE, autopistas, etc.)
Características principales Descripción del activo
26% 22%
Privado y Confidencial
24
1 Lucentum (Alicante): Hotel de 4 estrellas en el centro urbano de Alicante y a 800 metros del paseo marítimo2
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Cartera Inicial
Cartera Inicial
Privado y Confidencial
25
Cartera Inicial
Cartera InicialCartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Plaza Magdalena (Sevilla): Reconversión en un hotel de lujo de dos activos colindantes en ubicación excepcional en el centro histórico de Sevilla3
Indicadores clave
89
5*
Radisson Collection
Variable con mínimo garantizado
Reconversión
Dirección: Pl. de la Magdalena, 41001 Sevilla
• Adquisición de dos inmuebles colindantes localizados en el centro
histórico de Sevilla (Plaza de la Magdalena), con cuatro fachadas
exteriores. Uno de los edificios es un antiguo Corte Inglés y el otro
edificio eran oficinas.
• El hotel, gestionado por Radisson Collection (marca de lujo del grupo
hotelero Radisson), contará con “rooftop” y piscina en la última planta,
así como un restaurante de autor. Se convertirá en uno de los hoteles
más emblemáticos de Sevilla en una excelente ubicación
• Este proyecto es un ejemplo claro del modelo de inversión y desarrollo
de Millenium Hotels: Adquisición de (i) dos activos colindantes que no
estaban en el mercado, (ii) en excelente ubicación, (iii) en destino
turístico de primer nivel, (iv) reconversión de gran valor añadido a un
proyecto de lujo con (v) marca internacional de prestigio
Características principales Descripción del activo
Sevilla
CBD
Tran St.
Cathedral
Extraordinaria ubicación en una de las plazas más cotizadas en el
centro de Sevilla, de gran valor inmobiliario
Reconversión de un centro “El Corte Inglés” y otro activo colindante a
un hotel de la cadena Radisson con su marca de lujo, Radisson Collection
Contrato de arrendamiento con una renta mínima garantizada del
4,1% de la inversión y un 71% del GOP
Prevista su apertura en el segundo trimestre de 2020
Supondrá uno de los hoteles de lujo de referencia en Sevilla, destino
del máximo interés para las marcas internacionales de lujo
Habitaciones
Categoría
Operador
Arrendamiento
Estrategia
14% 18%
Proporción en cartera
(núm. habitaciones / GAV)
Privado y Confidencial
26
1 Plaza Magdalena (Sevilla): Reconversión en un hotel de lujo de dos activos colindantes en ubicación excepcional en el centro histórico de Sevilla3
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Cartera Inicial
Cartera Inicial
Privado y Confidencial
27
1 Plaza Magdalena (Sevilla): Reconversión en un hotel de lujo de dos activos colindantes en ubicación excepcional en el centro histórico de Sevilla3
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Cartera Inicial
Cartera Inicial
Privado y Confidencial
28
Ubicación “prime” en la mejor zona de una de las calles con más
tránsito y actividad comercial en Bilbao, la Gran Vía
Edificio histórico, actual sede del Grupo Santander en el País Vasco,
que será reconvertido a un hotel de alta calidad
Captación de turistas de alta calidad que no pernoctan en Bilbao por
carencia de hoteles de calidad actualizados
Prevista apertura a mediados de 2020
Bilbao es uno de los destinos de mayor crecimiento en la actualidad,
pero sigue careciendo de ofertas de marcas internacionales de lujo
Bilbao
Casco Antiguo
Guggenheim
CBDEstación
Estadio fútbol
Cartera Inicial
Gran Vía (Bilbao): Proyecto de hotel de lujo en activo icónico en mejor zona de Bilbao, en las calles comerciales de lujo y frente a la futura estación de AVE4
Descripción del activo
Indicadores clave
137
5*
Radisson Collection
Variable con mínimo garantizado
Reconversión
Dirección: Gran Vía de Don Diego López de Haro 4, 48001 Bilbao
• Adquisición y reconversión de un edificio singular y emblemático de la
década de los 50, en manzana cerrada con tres fachadas a las calles Gran
Vía Don Diego López Haro, Pedro Berasategui y Ledesma
• Inmueble representativo con uso exclusivo terciario (sede del Grupo
Santander en el País Vasco) con un total de 11.550 m2
• Creación de un hotel de lujo actualizado, referencia en Bilbao, con 137
habitaciones, cubriendo así a la carencia total de operadores
internacionales de calidad
• Situación estratégica en una de las calles más cotizadas de la ciudad (Gran
Vía), rodeado de dos calles peatonales con alto tránsito. Cuenta con dos
sótanos, bajo rasante, planta baja, entreplanta y cinco alturas más
• Bilbao es uno de los destinos de mayor crecimiento turístico en el
segmento de calidad de carácter cultural, gastronómico y enológico
Características principales Descripción del activo
Habitaciones
Categoría
Operador
Arrendamiento
Estrategia
21%
21%
Proporción en cartera
(núm. habitaciones / GAV)
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Cartera Inicial
Privado y Confidencial
29
Gran Vía (Bilbao): Proyecto de hotel de lujo en activo icónico en mejor zona de Bilbao, en las calles comerciales de lujo y frente a la futura estación de AVE4
Cartera Inicial
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Cartera Inicial
Privado y Confidencial
30
Gran Vía (Bilbao): Proyecto de hotel de lujo en activo icónico en mejor zona de Bilbao, en las calles comerciales de lujo y frente a la futura estación de AVE4
Cartera Inicial
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Cartera Inicial
Privado y Confidencial
31
Adquisición de dos palacetes en el centro histórico de Sevilla, en la
Plaza de San Francisco, y reconversión a hotel boutique de lujo
Inmejorable ubicación, en la Plaza de San Francisco, frente al
Ayuntamiento de Sevilla
Se prevén desarrollar 31 habitaciones de alta calidad
Hotel boutique de referencia, especialmente por su ubicación
Sevilla continúa una muy positiva evolución, con dificultad para encontrar
ubicaciones muy buenas y con posibilidad de reconversión a hotel
Sevilla
Ayuntamiento
Cartera Inicial
Cartera Inicial – Activo pendiente de cierre y formalización notarial
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Plaza de San Francisco 11 y 12 (Sevilla): Hotel boutique en inmejorable ubicación5
Descripción del activo
Indicadores clave
31
5*
A determinar – Lujo boutique
Variable con mínimo garantizado
Reconversión
Dirección: Plaza de San Francisco, 11 y 12, 41004. Sevilla
• El proyecto hotelero de Plaza de San Francisco supone la adquisición de
dos edificios contiguos de oficinas y su reconversión a un hotel boutique de
lujo.
• Actualmente se está en conversaciones con diversos operadores hoteleros
especializados en la gestión de hoteles boutique de lujo.
• Por su excelente ubicación, se convertiría en una referencia en la ciudad de
Sevilla como hotel boutique de lujo, con 31 amplias habitaciones (incluidas
varias suites) y un restaurante de autor en la azotea del activo.
• Contará también con un moderno gimnasio y spa de gran calidad.
• Estos dos inmuebles han sido adquiridos en proceso competitivo. La
operación ha sido formal y definitivamente aprobada por el vendedor y se
encuentra pendiente de cierre y formalización notarial.
Características principales Descripción del activo
Habitaciones
Categoría
Operador
Arrendamiento
Estrategia
5%5%
Proporción en cartera
(núm. habitaciones / GAV)
Privado y Confidencial
32
Cartera Inicial
Cartera Inicial – Activo pendiente de formalización notarial
Cartera inicial compuesta tanto de activos en renta como de activos con componente de reconversión y reposicionamiento, con gran
potencial de revalorización
Plaza de San Francisco 11 y 12 (Sevilla): Hotel boutique en inmejorable ubicación5
Privado y Confidencial
33
Paseo de la Castellana nº 102 – 2º28046 Madrid
Telf. (+34) [email protected]
