Pricing
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El pricing en función del riesgo de crédito o cuánto pagaremos más por las tarjetas de crédito que por una hipoteca Ampliar contenidos, he tardado 1h 20m. en terminarla
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Presentación para pricing - gestión de entidades financieras
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El pricing en función del riesgo de crédito
o cuánto pagaremos más por las tarjetas de crédito que por una hipoteca
Ampliar contenidos, he tardado 1h 20m. en terminarla
Capital
Probabilidad de default
Riesgo
EC
SVA
RAROC
Pero a eso ya llegaremos,
nos quedamos con
Capital
Probabilidad de default
Riesgo
Veámoslo con unos
ejemplos
Vamos a
fundar un
banco
Tenemos 5 millones de Euros
Tomamos 95 M € prestados
(al 5% de interés)
Los invertimos
(al 6% de interés)
A final de año
cobramos 106M€,
pagamos 99,75 M€
Beneficio ROE
6,25-5
5
25%
6,25 M€
Defaults Final de Año
i Inicio 0% 4% 8%
Activos 6% 100,00 106,00 101,76 97,52
Pasivos 5% 95,00 99,75 99,75 99,75
Capital - 5,00 6,25 2,01 -2,23
ROE 25% -60% -145%
¿Que ocurriría con el
doble de capital?
Defaults Final de Año
i Inicio 0% 4% 8%
Activos 6% 100,00 106,00 101,76 97,52
Pasivos 5% 90 94,50 94,50 94,50
Capital - 10 11,50 7,26 3,02
ROE 15% -27% -70%
¿Y si asumimos más riesgo?
Defaults Final de Año
i Inicio 0% 8% 16%
Activos 7% 100,00 107,00 98,44 89,88
Pasivos 5% 95 99,75 99,75 99,75
Capital - 5 7,25 -1,31 -9,87
ROE 45% -126% -297%
Esto son sólo
tres escenarios...
En la realidad hay
muchos, muchísimos
más...
Casi podríamos decir
que infinitos...
Y pueden resumirse en
una distribución de
probabilidad
¿Cómo sería esta
distribución en nuestros
tres ejemplos?
En resumen
Capital = colchón ante pérdidas
Ahora es el momento
de hablar del EC
EC = Economic Capital
o Capital Económico
Valor del P.N. para que
la entidad sólo tenga
una determinada
probabilidad de quebrar
Probabilidad = Rating
Veamos un ejemplo real
118
INFORME ANUAL 2007
GESTIÓN DEL RIESGO
Principios corporativos de gestión del riesgo 119
Gobierno corporativo de la función de riesgos 120
Riesgo de crédito 121
Riesgo de mercado 134
Riesgo operativo 147
Proyecto corporativo Basilea II 152
Capital económico 153
Riesgo reputacional 155
Actividades formativas de riesgos 157
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006)
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6 (1
53)
Insistimos:
Capital = colchón ante pérdidas
Relación entre el EC y
los diferentes riesgos
Fuente: Informe de Riesgo Banco Santander (2006), p. 37 (154)
Veamos ahora el
RAROC
No sólo importa el
riesgo, también la
rentabilidad
Medidas tradicionales:
ROA y ROE
RAROC = Risk
Adjusted Return on
Capital
RAROC =ENPEC
ENP = Net risk-adjusted profit
Uso Retrospectivo:
Pérdidas y cambios
realmente producidos
Uso Prospectivo:
Pérdidas y cambios
esperados
La gestión en base a la
rentabilidad esperada
Hurdle Rate
h oscila entre un 12 y
un 20% normalmente
Por último
SVA = Shareholder
Value Added
La rentabilidad
esperada menos la
mínima en base a h
