Ratios de La Empresa LAIVE (2008-2009) (1)
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UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREALFACULTAD DE ADMINISTRACIÓN
2011
INDICADORES DE DESEMPEÑO DE LA EMPRESA LAIVE S.A
PROFESOR: MONTERO CHEPE
INTEGRANTES:Ciriaco Muñoz María L.Bravo Palma Kelly M.Bendezú Segura Lina F.Cruz Tarazona GiselaChávez Ramos Lynda k.Chuquilin Canchari Lizeth M.
CICLO: VII
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
“INDICADORES DE DESEMPEÑO - ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS - RATIOS Y OPTIMOS”
I. INDICADORES DE DESEMPEÑO
» ¿Qué son los Indicadores de Desempeño?
El indicador de desempeño o de seguimiento, es un instrumento de medición de las principales variables asociadas al cumplimiento de los objetivos y que a su vez constituyen una expresión cuantitativa y/o cualitativa de lo que se pretende alcanzar con un objetivo específico establecido.
» ¿Cuál es su Objetivo?
Lo que se busca con los indicadores de desempeño es ayudar o colaborar con los tipos de evaluación, a responder interrogantes claves sobre como se ha realizado una determinada intervención, si se han cumplido los objetivos, el nivel de satisfacción de la población objetivo, etc. En definitiva lo que se busca es ver en que magnitud fue eficiente y eficaz un organismo ejecutor al implementar determinada intervención buscando cambiar una situación problemática inicial.
» ¿Qué características debe contener un Indicador de Desempeño?
Todo indicador de desempeño debe reunir ciertas características fundamentales, para poder llevar adelante con satisfacción su cometido. Estas características son las siguientes:
Ä Deben ser objetivos: cuando se habla de un indicador objetivo, se está haciendo referencia al indicador expresado en cantidad, calidad y tiempo. A estos también se los conoce como indicadores CCT. Estas cualidades que deben tener todo indicador son fundamentales para poder medir los distintos objetivos del informe narrativo.
Ä Deben ser prácticos: esto hace referencia a que los indicadores, como tienen que necesariamente ser utilizados para establecer comparaciones con distintos parámetros, tienen que ser fáciles de aplicar y de bajo costo.
Ä Deben ser verificables: esto significa claramente, que todo indicador debe poder ser corroborado o comprobado a través de un análisis racional, es decir por una metodología científica cualquiera sea la ciencia. Detrás de todo indicador sea este cuantitativo o cualitativo, existe un análisis o un estudio, cuyo resultado es precisamente el indicador utilizado.
Ä Deben ser independientes: se entiende por independencia de indicadores, al hecho por el cual se utilizan los indicadores correspondientes a cada jerarquía de objetivos; es decir para el FIN indicadores de fin, para el propósito indicadores de propósito, para los componentes del proyecto indicadores de componentes. Lo que se tiene que evitar es la utilización de indicadores mezclando los distintos niveles de objetivos y los indicadores correspondientes a cada nivel.
» ¿Qué pasos debemos seguir para hallarlos?
Administración de Personal II UNFV Página 2
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
En realidad no existe un procedimiento tipo o una metodología estándar, para la elaboración de indicadores, sin embargo todos los entes del financiamiento al desarrollo aconsejan tener siempre en cuanta determinados ítems o pasos a seguir, de manera a crear estos indicadores con la coherencia necesaria.
Identificar afinadamente la misión (productos, usuarios, clientes), los objetivos estratégicos (largo plazo).
Establecer las medidas de desempeño claves como los resultados intermedios, eficacia final, eficiencia de los procesos, etc.
Establecimiento de las responsabilidades, es decir indicadores en cada nivel de la organización. Cuáles son las áreas responsables por los resultados logrados?
Establecer referentes comparativos, hace referencia al hecho de tener en cuenta sobre que aspectos comparamos los indicadores para saber si nos acercamos o alejamos del objetivo.
Construir fórmulas, todas las variables de medición utilizadas en los indicadores deben necesariamente estar verificadas racionalmente.
Recolectar datos e informaciones; se deben tener en cuenta todos los datos actuales o históricos que nos permitan construir los indicadores.
Se deben comunicar e informar acerca de los resultados a la organización, usuarios, ministerio, oficinas de presupuesto, al Congreso, u otra institución interviniente.
Claramente debemos interpretar los resultados obtenidos para llegar a una conclusión de cómo se han producido los mismos.
Por último se deben validar los indicadores, es decir se deben aplicar criterios técnicos y requisitos varios de modo a comprobar que los indicadores construidos miden efectivamente la gestión y los resultados. Entre algunos criterios técnicos se pueden citar a los siguientes:
Administración de Personal II UNFV Página 3
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- Pertinencia
- Relevancia
- Homogeneidad
- Independencia
- Costo
- Confiabilidad
- Simplicidad
- Oportunidad
- No- redundancia
- Focalizado en áreas controlables
- Participación
Administración de Personal II UNFV Página 4
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Hay además otros requisitos generales que se mencionan tales como el hecho que los indicadores sean revisados cada año, dado los cambios en las condiciones tecnológicas, prioridades en el ámbito estratégico y operativo, etc.
II. BREVE RESEÑA HISTORICA
Hace 100 años, en 1910 Sociedad Ganadera del Centro S.A., hoy LAIVE S. A., se fundó con la participación de los señores Domingo Olavegoya, Demetrio Olavegoya, Felipe Chávez y Juan Valladares con 50,000 Libras Peruanas, para compra de haciendas Acopalca, Chamiseria y Runatullo primero, después se anexaron a la propiedad otras haciendas Huari, Acocra, Punto, Laive e Ingahausi en los departamentos de Junín y Huancavelica. El propósito de la sociedad fue lograr la excelencia en la crianza de ganado lanar y vacuno, aprovechando para ello tierras situadas en las alturas de la Cordillera de los Andes, tierras marginales de agreste puna. Con técnicas avanzadas de manejo de suelos, mejoramiento y selección genética, cuidado del medio ambiente y estímulo al trabajador mediante servicios y condiciones de vida ejemplares, se lograron resultados técnicos que marcaron rumbos en la ganadería nacional y resultados económicos que permitieron crecer y superar los vaivenes de la economía nacional y mundial.
LAIVE llega a su centenario fortalecida con una venta anualizada superior a los 100 millones de dólares y dando empleo entre directo e indirecto a más de 1,500 trabajadores.
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Destacándose de esta manera como una empresa peruana productora y comercializadora de productos lácteos como: leches, yogurts, quesos, entre otros (jugos, néctares, embutidos). También dedicada a la importación y exportación de sus productos.
III. MARCO INSTITUCIONAL
» MisiónSomos una empresa innovadora, eficiente, y responsable, que produce y comercializa alimentos de calidad garantizada, a través de marcas confiables contribuyendo a una alimentación saludable de sus consumidores.
» VisiónSer la empresa líder en innovación de productos alimenticios saludable.
» Nuestros TrabajadoresLo que somos en Laive es posible gracias al esfuerzo y la calidad humana de todos nuestros trabajadores, obreros, técnicos, ingenieros, empleados, toda la fuerza de ventas que nos ayuda con la distribución en todo el país y por supuesto de nuestros proveedores.
» Rol SocialNuestro principal rol con la comunidad es LA ALIMENTACION y tiene que ver con seriedad con la que fabriquemos y declaremos los alimentos que producimos. La empresa tiene relaciones óptimas con su entorno social, vecinos, comisarias, municipalidades. Aporta y ayuda en obras de bien social sobre toda las relacionadas
Administración de Personal II UNFV Página 3
LÍNEA DE TIEMPO DE LAIVE S.A .
Se fundó en Octubre de 1910 con el Nombre de Sociedad Ganadera del Centro S.A. En 1972 inauguró una moderna planta procesadora de productos lácteos (ATE- LIMA) En 1991 LAIVE ingresa a un nuevo campo de la industria alimentaria con derivados cárnicos
19101972199119942001
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con niños. Trabajamos con Fundaciones, Operación Sonrisa, Niño Sano, Ayacucho, Ariam, Mercado de Pulgas y otras.
IV. ANALISIS FODA DE LAIVE S.A.
Administración de Personal II UNFV Página 4
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V. ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA LAIVE S.A.
Como es de nuestro conocimiento cada empresa dispone de variables involucradas en su gestión, solvencia, rendimiento y liquidez, pero también sabemos que su durabilidad en el mercado global va a depender de que tanta atención brinde al valor que represente este en el mercado, así que veamos el siguiente esquema:
Administración de Personal II UNFV Página 5
VALOR DE MERCADO
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INDLLOS INDICES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Seguido de este cuadro nosotras desarrollaremos los indicadores de desempeño con el objetivo de conocer en qué magnitud fue eficiente y eficaz la empresa LAIVE S.A. al manejar adecuadamente sus activos, pasivos y patrimonio con el fin de darnos un panorama del valor que esta representa en el mercado actual tomando como base al periodo del 2008 y 2009 consecutivamente.
Para la cual presentaremos a continuación los estados financieros de dichos periodos para su factibilidad, relevancia y confiabilidad.
PARA EL AÑO 2008
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5.1 RATIOS O ÍNDICES FINANCIEROS PARA EL AÑO 2008
1) ÍNDICE DE LIQUIDEZ O RATIOS DE LIQUIDEZ
Administración de Personal II UNFV Página 8
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1.1Liquidez general:
1.2 Prueba ácida:
1.3 Liquidez absoluta:
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Liquidez General2008
= Activo corriente
Pasivo corriente
Prueba ácida2008
= Activo corriente - Existencias
Pasivo corriente
Liquidez Absoluta2008
= Disponible en caja y bancos
Pasivo corriente
= 94230 = 1,4664573
Liquidez general
Prueba ácida = 94230 - 42125 = 0,8164573
Liquidez absoluta = 75464573
En el año 2008, el índica de prueba ácida fue 0,81 unidades monetarias lo cual significa que la empresa no podía cubrir sus obligaciones de corto plazo puesto que no era lo suficientemente solvente considerando solo los activos más líquidos o los activos de más fácil conversión.
La empresa presenta una capacidad de cobertura del 1,46; lo cual significa que por cada sol de pasivo corriente, la empresa cuenta con 1,46 soles de activo corriente por lo que se puede deducir que tiene mayor posibilidad de efectuar sus pagos a corto plazo.
De acuerdo al resultado obtenido se aprecia la incapacidad de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo con su activo más líquido (efectivo) por tanto se puede deducir la deficiencia financiera, puesto que con 0,01 unidades monetarias, posibilita el cumplimiento de sus obligaciones.
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1.4 Capital de Trabajo:
2) INDICE DE GESTIÓN O RATIOS DE GESTIÓN
2.1 Rotación de existencias:
2.2 Plazo promedio de inmovilización de existencias:
Plazo promedio de Inmovilización de existencias2008 =
Existencias x 360 días Costo de ventas
2.3 Rotación de cuentas por cobrar:
Administración de Personal II UNFV Página 10
Capital de trabajo2008 =
Activo corriente - Pasivo corriente
Rotación de Existencias2008
=Costo de Ventas
Existencias
Rotación de cuenta por Cobrar 2008 =
Ventas Cuentas por Cobrar
Capital de trabajo = 94230 - 64573 = 29657
Rotación de existencia = 208636 = 4,9542125
Plazo promedio de = 42125 x 360 = 72,69inmobilización de existencias 208636
Según el resultado obtenido, la empresa tuvo 29657 unidades monetarias disponibles para afrontar las operaciones posteriores en el presente año.
Este índice nos indica que la empresa en el año 2008 presenta 4,95 de rotación anual, lo cual significa que las existencias se compraron y vendieron de forma lenta por tanto mantuvo pocas salidas de existencia.
Para el 2008 la empresa presentó en promedio 73 días de inmovilización de existencia por cada salida de ella, originando bajos niveles de actividades y menores costos.
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2.4 Rotación de inmueble, maquinaria y equipo:
2.5 Rotación de capital de trabajo:
2.6 Rotación del activo total:
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Rotación de Inmueble, Maquinaria y Equipo 2008
=
Ventas Netas Inmueble, Maquinaria y equipo
Rotación de Capital de trabajo 2008 =
VentasCapital de Trabajo
Rotación del Activo Total 2008 =
Ventas
Activo Total
Rotación de cuentas = 259775 = 259775 = 5,11 por cobrar (46839 + 4022) 50861
Rotación de inmueble, = 259775 = 3,24maquinaria y equipo 80168
Ventas = 259775 = 8,76Capital de trabajo 29657
Rotación del activo = 259775 = 1,47 total 176450
El resultado arrojó 5,11 de rotación de cobranzas a consecuencia de los bajos niveles de rotación de existencia, por lo que se puede deducir que la velocidad de recuperación de crédito es coherente con las ventas en el año 2008.
Para el 2008, la empresa ha proporcionado 3,24 veces de eficiencia con respecto al uso del inmueble, maquinaria y equipo; deduciendo de esta manera un cierto grado de eficiencia que se vio reflejada en las ventas netas.
En el año 2008 la empresa muestra 8,76 veces de utilización del capital de trabajo anualmente siendo éste índice alto debido al cumplimiento de sus obligaciones.
En el año 2008 la empresa mostró 1,47 veces de rotación del activo total con respecto a las ventas en dicho año; reflejando un bajo nivel de empleo de los activo y por ende menores ventas.
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2.7 Rotación de patrimonio:
2.8 Plazo promedio de cobranza:
Plazo Promedio de Cobranza2008 =
Cuentas por cobrar comercial x 360 días Ventas Netas
2.9 Grado de intensidad de capital:
Grado de Intensidad en Capital2008 =
Inmueble, maquinaria y equipo netas de depreciación
Activo Total
2.10 Costo de ventas / ventas:
Administración de Personal II UNFV Página 12
Rotación del Patrimonio2008
=
Ventas
Patrimonio
Costo de Ventas2008 = Costo de Ventas Ventas
Rotación del patrimonio = 259775 = 3,15 82358
Plazo promedio = 46839 x 360 = 64,91de cobranza 259775
Grado de intensidad = 80168 = 0,45en capital 176450
Según el índice obtenido en el año 2008, se aprecia que las ventas reflejan el 3,15 de patrimonio.
El índice obtenido nos indica que los clientes se demoraron promedio 65 días en pagar a la empresa por sus respectivas compras efectuadas con anterioridad.
En el año 2008 la empresa invirtió el 45% del activo total en la compra de inmueble, maquinaria y equipo para cumplir con su producción estimada.
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2.11 Gastos operacionales:
Gastos Operacionales2008
= Gastos operacionales
Ventas
2.12 Gastos financieros:
Gastos Financieros2008 = Gastos Financieros Ventas
Administración de Personal II UNFV Página 13
Costo de ventas = 208636 = 0,80 259775
Gastos operacionales = Gastos administrativos + Gastos de ventas Ventas
El indicador muestra que la empresa para el año 2008 ha utilizado el 80% del ingreso generado de sus ventas para cubrir sus costos de producción para dicho periodo.
Para el año 2008 el índice que se obtuvo refleja que la empresa utilizó el 19% del ingreso generado de sus ventas para cubrir sus gastos derivados de la producción y comercialización de productos terminados.
Para el año 2008, el índice que se obtuvo muestra que solo el 2% de los ingresos generados por las ventas han sido utilizados para cubrir las obligaciones contraídas con terceras personas.
6367 = 0.02
259775
Gastos Financieros de la empresa
LAIVE2008
39435+8893 = 0.19
259775
Gastos Operacionales de la empresa LAIVE
2008
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3) INDICE O RATIOS DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO
3.1 Apalancamiento financiero o solvencia:
3.2 Solvencia Patrimonial:
4) INDICE O RATIOS DE RENTABILIDAD
4.1 Margen de Utilidad Bruta o Margen Comercial:
Margen de Utilidad Bruta2008 = Utilidad Bruta Ventas Netas
Administración de Personal II UNFV Página 14
Apalancamiento Financiero2008 =
Pasivo Total Activo Total
Solvencia Patrimonial 2008
= Pasivo Corriente + Pasivo no Corriente
Patrimonio
94092 = 0.53 176450
Solvencia de la empresa LAIVE2008
94092 = 1.14 82358
Solvencia Patrimonial de la empresa LAIVE2008
Para el año 2008 el índice de solvencia patrimonial obtenido es de 114%, con lo cual refleja que el patrimonio de la empresa está comprometido en un gran porcentaje con las obligaciones contraídas.
Según el índice obtenido en el año 2008 la empresa presentaba un 53% de compromiso de sus activos con respecto a su pasivo, es decir la empresa presenta una dependencia financiera elevada.
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4.2 Margen de Utilidad Neta;
Margen de Utilidad Neta2008 =
Utilidad Netas
Ventas Netas
4.3 Rentabilidad sobre los capitales propios:
4.4 Rentabilidad del Activo o Índice Dupont:
Índice Dupont 2008 = Utilidad Neta Activo Total
Administración de Personal II UNFV Página 15
Rentabilidad Patrimonial2008 =
Utilidad Neta
Patrimonio
Margen de Utilidad Bruta de la empresa LAIVE 2008
51139 = 0.20259775
Según el resultado nos indica que la empresa para el año 2008 utilizó el 20% de sus ganancias, obtenidas de sus ventas netas, a disposición para cubrir sus gastos operacionales en dicho periodo. Considerando un margen poco rentable derivado de la ineficacia en su gestión y administración de sus recursos económicos.
Margen de Utilidad Neta de la empresa LAIVE 2008
4300 = 0.02 259775
Este índice tomado del año 2008, nos muestra que la empresa obtuvo un 2% del total de sus ganancias, obtenidas de las ventas netas para afrontar los gastos financieros. Deduciendo de esta manera un margen mínimo de utilidad neta incapaz de solventar con éxito sus operaciones posteriores.
Rentabilidad Patrimonial de la empresa LAIVE 2008
4300 = 0.05 82358
El índice representa el 5% de su patrimonio utilizado productivamente aportando de esta manera a la obtención de rentabilidad para la empresa. Siendo aún de manejo de capitales, deficientes para el logro de sus objetivos iníciales como empresa para el año 2008.
Índice Dupont de la empresa LAIVE 2008
4300 = 0.02 176450
Según la empresa para el año 2008, obtuvo el 2% de rentabilidad proveniente de su activo total; mostrando una vez más incapacidad de gestión y administración de sus bienes propios (activos) durante el periodo comprendido siendo poco competitiva en el mercado.
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Para el año 2009:
Administración de Personal II UNFV Página 16
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
V.2 RATIOS O ÍNDICES FINANCIEROS PARA EL AÑO 2009
Administración de Personal II UNFV Página 17
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
5.2.1 RATIOS DE LIQUIDEZ
1.- Liquidez Corriente
Liquidez Corriente = Activo Corriente Pasivo Corriente
Liquidez Corriente 2009 = 86870 = 1,52 57231
Análisis:
Como podemos observar la empresa Laive S.A cuenta con activos para cubrir sus obligaciones (Deudas) en el Corto Plazo; ya que la liquidez Corriente es mayor a 1.Esto quiere decir que:
1,52 / 1 Por cada S/.1 de Pasivo (deuda) la empresa cuenta con 1,52 de activo para cubrir su Deuda.
2.- Liquidez Absoluta
Liquidez Absoluta = Disponible Caja y Banco
Pasivo Corriente
Liquidez Absoluta 2009 = 1550 = 0.03 57231
Análisis:
3.- Prueba Ácida
Prueba Ácida = Activo Corriente - Existencias
Pasivo Corriente
Administración de Personal II UNFV Página 18
La empresa Laive S.A en el 2009 sólo contó con 0.03 Soles de de Disponibilidad en efectivo para cubrir sus deudas de tal manera en éste año no contó con la Liquidez suficiente en efectivo para solventar sus DEUDAS a Corto Plazo.
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Prueba Ácida 2009 = 86870 – 34499 = 0,92
La empresa Laive S.A en el 2009 no cuenta con capital suficiente para afrontar sus obligaciones en el Corto Plazo puesto que su Ratio De Liquidez de Prueba Ácida es inferior al punto óptimo.0,92 / 1 Esto indica que por cada S/. 1 de Pasivo, la empresa no cuenta con los activos corrientes para cubrir sus deudas.
4.- Capital de Trabajo
Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Capital de Trabajo 2009 = 86870 – 57231 = 29639
Análisis:
5.2.2RATIOS DE GESTIÓN
1.- Rotación de Existencias
Rotación de Existencias = Costo de Ventas
Existencias
Rotación de Existencias 2009 = 220555 = 7,26 34499
Administración de Personal II UNFV Página 19
57231
En el 2009, la empresa Laive S.A contó con Capital de trabajo suficiente para cubrir sus obligaciones con terceros. Esto quiere decir que gozó de una adecuada rotación del Activo y de las Existencias.
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Análisis:
2.- Plazo promedio de Inmovilización de Existencias
Plazo de Inm. de Exis. = Existencias x 360 días
Costo de Ventas
Plazo de Inm. de Exis. 2009 = 34499 x 360 = 56,31 220555
Análisis:
Para el año 2009 la empresa Laive mantuvo sus inventarios en almacén 56,31 días, tomando en cuenta que los días óptimos son 60 días, el resultado arrojado supone que la empresa Laive tuvo un buen nivel de actividad y por tanto una mayor liquidez para las existencias, las cuales le servirán de respaldo.
3.- Rotación de Cuentas Por Cobrar
Rotación de Cuentas Por Cobrar = Ventas Netas
Cuentas por Cobrar
Rotación de Cuentas Por Cobrar 2009 = 284916 = 6,30
Análisis:
Según los datos arrojados podemos observar que la empresa Laive realiza cobros 6,30 veces al año, esto quiere decir que la empresa recupera sus créditos concedidos en éste período de tiempo además de verificar sí las políticas de crédito se están cumpliendo adecuadamente.
Administración de Personal II UNFV Página 20
En el 2009 la empresa Laive S.A tuvo una Rotación de existencias de 7,26 veces al año, lo que supone una adecuada movilización de su Capital invertido en Existencias (inventarios) y por tanto una más rápida transformación de éstos en Dinero.
45199
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4.- Período de Cobranza Promedio
Período de Cobranza Promedio = Cuentas x Cobrar X Días
Ventas netas
Período de Cobranza Promedio 2009 = 45199 X360 = 57, 11 28491
Análisis:
5.- Rotación del Capital de Trabajo
Rotación de Capital de Trabajo = Ventas
Capital de Trabajo
Rotación de Capital de Trabajo 2009 = 284916 = 9,61
Análisis:
6.- Rotación de Activo Total
Rotación de Activo Total = Ventas Activo Total
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Para el año 2009 la empresa Laive S.A, hace efectivo el cobro de las ventas al crédito
en 57,11 días el cual es un período óptimo, puesto que el tope es de 60 días.
29639
Para el 2009 la empresa Laive tuvo una rotación de 9,61 veces respecto a las
ventas, lo que generó mayor solvencia para la Empresa.
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
Análisis:
7.- Rotación de Inmuebles, Maquinarias y Equipos
Rotación de Inmuebles, Maq y Eq = Ventas Netas
Inmuebles, Maq y Eq. Neto
Rotación de Inmuebles, Maq y Eq 2009 = 284916 = 3,63 78571
Análisis:
8.- Rotación del Patrimonio
Rotación del Patrimonio = Ventas Netas
Patrimonio
Rotación del Patrimonio 2009 = 284916 = 3, 27 87038
Análisis:
Administración de Personal II UNFV Página 22
Rotación de Activo Total 2009 = 284916 = 1, 71
166893
La rotación que presenta la empresa Laive en el 2009 es de 1,71 veces al año respecto a las ventas, lo cual indica que la empresa no ha empleado los activos suficientes para generar ingresos.Esto está asociado a su vez en una deficiente inversión en activos, por tanto un bajo nivel de ventas que éstos van a generar.
Según los datos arrojados para el año 2009 la empresa Laive cuenta con 3, 63 veces de eficiencia en la utilización de sus Bienes, Maquinarias y Equipos; los cuales se verán reflejados en la generación de ingreso a través de sus respectivas Ventas.
En la empresa Laive podemos apreciar que en el 2009 la razón de las ventas con respecto al Patrimonio es de 3,27 veces al año; es decir que este año se han utilizado adecuadamente los Bienes de Capital, siendo éstos los que han generado ingresos a través de sus respectivas Ventas.
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
9.- Costo de ventas sobre ventas
Costo de ventas sobre ventas =
Costo de ventas sobre ventas 2009
=
Análisis:
10.- Gastos financieros y ventas
Gastos financieros y ventas =
Gastos financieros y ventas =
Análisis:
11.- Gastos operacionales y ventas
Administración de Personal II UNFV Página 23
Costo de ventas
Ventas
220555 x 100 = 77.4%284916
Gastos financieros Ventas
5233 x 100 = 2%284916
Según los datos arrojados para el año 2009 La Empresa LAIVE utilizó un 77.4% del total de sus ventas o ingresos generados para solventar los costos aplicados.
El índice arrojado nos muestra que La Empresa LAIVE para el año 2009 absorbió un 1.84% de sus ingresos generados a través de sus ventas para realizar el pago de sus obligaciones con terceros.
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
Gastos operacionales y ventas =
Gastos operacionales y ventas 2009 =
Análisis:
12.- Grado de intensidad del capital
Grado de intensidad del capital =
Grado de intensidad del capital 2009 =
Análisis:
5.2.3 RATIOS DE SOLVENCIA ENDEUDAMIENTO
1.- Apalancamiento Financiero – Solvencia
Apalancamiento Financiero = Pasivo Total
Activo Total
Apalancamiento Financiero 2009 = 79855 = 0 ,48 = 48%
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Gastos operativos
Ventas
50079 x 100 = 17.58%
284916
Inmueble, Maquinaria y Equipo Activo total
78571 x 100 = 47%166893
Para al año 2009 La Empresa LAIVE destino un 17.58% de sus ingresos generados por sus ventas para solventar los gastos derivados de la producción y comercialización de los productos terminados.
Para al año 2009 La Empresa LAIVE invirtió el 47% de su activo total en los bienes de capital como son sus inmuebles maquinarias y equipos.
LAIVE S.A : Manual De Indicadores - Análisis De Estados Financieros – Ratios Y Óptimos
166893
Análisis:
2.- Solvencia Patrimonial
Solvencia Patrimonial = Pasivo Corriente +Pasivo no Corriente
Solvencia Patrimonial 2009 = 78855 = 0,91 = 91% 87038
Análisis:
RATIOS DE RENTABILIDAD
5.2.4 Ratios de Rentabilidad
1.- Margen de utilidad bruta sobre ventas
Margen de utilidad bruta sobre ventas = Utilidad Bruta
Margen de utilidad bruta sobre ventas 2009 = 65455 X 100 =23 % 284916
Análisis:
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Podemos apreciar que en el año 2009 la empresa obtuvo un apalancamiento de su activo de 48%; esto supone que la empresa tiene una independencia financiera, es decir que su activo no está comprometido en un 50% con las deudas que ésta ha contraído con terceros.
Patrimonio
Como podemos observar los resultados arrojados son muy alarmantes, puesto que un 91% de la empresa se encuentra comprometida con las deudas contraídas por la empresa.
Según los datos arrojados para el año 2009 La Empresa LAIVE percibió un margen bruto de 23%, lo cual indica que la empresa tuvo una acertada eficiencia en las operaciones y la forma como asignó los precios a sus productos aunque se esperaría un valor mucho más elevado; ya que esto reflejaría que se tiene un bajo costo de las mercancías que se produce o vende.
Ventas
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2.- Margen de utilidad neta
Margen de utilidad =
Margen de utilidad neta 2009 =
Análisis:
3.- Rentabilidad del Activo o Índice Dupont:
Rentabilidad del activo o índice de DU-PONT
Rentabilidad del activo o índice de DU-PONT =
Análisis:
4.- Rentabilidad neta del patrimonio
Rentabilidad neta del patrimonio =
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Utilidad neta Ventas netas
4680 x 100 = 1,64%284916
Utilidad antes de impuestos
Activo total
7754x 100 = 4.65%
166893
Utilidad neta Patrimonio
Para el año 2009 La Empresa LAIVE después de la deducción de los gastos totales e impuestos obtuvo una utilidad de 1.64% por cada unidad monetaria que vendió, los cual nos permite evaluar que el esfuerzo hecho en la operación del 2009 produjo una aceptable retribución para el empresario.
Para el año 2009 La Empresa LAIVE ha obtenido un rendimiento de 4.65% por cada unidad monetaria invertida en sus activos totales.
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Rentabilidad neta del patrimonio 2009 =
Análisis:
VI. ANÁLISIS EN CONJUNTO DE LOS ÍNDICES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PERIÓDO 2008-2009 EMPRESA LAIVE S.A.
6.1 ÍNDICE DE LIQUIDEZ:
6.1.1 Liquidez Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
Periodo 2008 2009
Activo Corriente 94 230 86 870
Pasivo Corriente 64 573 57 231
Liquidez Corriente 1.46 1.52
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4680 x 100 = 5.3%
87038
Según los datos arrojados para el año 2009 La Empresa LAIVE obtuvo un rendimiento de 5.3% por cada unidad monetaria que los inversionistas mantienen en la empresa. Este bajo valor pudo haberse debido a una alta deducción de los impuestos para este año.
Luego de ver los resulatdos podemos apreciar que la empresa LAIVE S.A , cuenta con uan liquidez corriente en incremento ya que de un 1.46 subió al año siguiente a 1.52; lo que quiere decir que la empresa cuenta en el ùltimo año estudiado 1.52 de capacidad de pago con respecto a sus activos corrientes. 1.52 /1 Por cada SOL de pasivo (deuda)la empresa cuenta con S/. 1.52 para cubrirla con activos corrientes. Lo que quiere decir que la empresa cuenta con una liquidez corriente buena ya que supera la medida estándar en ambos años.
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6.1.2 Prueba Ácida
PRUEBA ÁCIDA
Periodo 2008 2009Activo Coriente 94 230 86 870Existencias 42 125 34 499
Pasivo Corriente 64 573 57 231
Prueba Ácida 0.81 1.52
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Podemos observar que la empresa Laive en estos dos años consecutivos cuenta con sólo 0.81 en el año 2008 y 0.92 en el año 2009, lo que quiere decir que sólo cuenta con esa cantidad de activo de fácil convertibilidad en efectivo. Es decir:0.81 /1 La empresa sólo cuenta con 0.81 soles de rápida convertibilidad para cubrir cada SOL de deuda en el Corto Plazo. La empresa Laive S.A aun no alcanza el óptimo en la medida estándar.
1
Óptimo
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6.1.3 Liquidez Absoluta – Prueba Superácida – Prueba Defensiva
LIQUIDEZ ABSOLUTAPeriodo 2008 2009Disp. Caja y Bancos 754 1 550Pasivo Coriente 64 573 57 231Liquidez Absoluta 0.01 0.03
6.1.4 Capital de Trabajo
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CAPITAL DE TRABAJO
Periodo 2008 2009Activo Corriente 94230 86 870
Pasivo Corriente 64573 57 231
Capital de Trabajo 29 657 29 639
Óptimo
Aquí podemos observar que la empresa cuenta con una Liquidez Absoluta muy escasa pues se encuentran en 0.01 y 0.03 en ambos años respectivamente; lo que quiere decir que en el último año ésta sólo cuenta con: 0.03/ 1 Por cada SOL de pasivo con S/. 0.03 de disponibilidad en Efectivo para cubrirla. Además podemos adicionar que la Empresa se encuentra muy lejana del óptimo (1).
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VI.2 ÍNDICE DE GESTIÓN:
6.2.1. Rotación de Existencias
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PERIODO 2008 2009
Costo de Ventas 208636 220555
Existencias 42 125 34 499
Rotación de Existencias 4.95 7.26
Como podemos observar la empresa Laive cuenta con un capital de trabajo de 29 657 y 29 639 respectivamente en los años estudiados, lo que quiere decir que en promedio la empresa cuenta con un exceso de activo corriente con respecto al pasivo corriente. Cabe resaltar que éste exceso se está disminuyendo, ya que los pasivos van incrementando con el paso del tiempo por el Endeudamiento en él que recae la empresa.
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6.2.2. Periodo de inmovilización de existencias
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PERIODO 2008 2009Existencias x 360 d 42
125x36034
499x360Costo de Ventas 208636 220555Periodo de inmovilización de existencias
72.09 56.31
En cuanto a la rotación de los inventarios en La Empresa LAIVE para el año 2009 (7,26 veces) se puede determinar que ha existido una mayor rotación en 46.67% con respecto al ejercicio del 2008 (4,95 veces), lo que ha representado para la empresa un menor costo de almacenamiento y un más eficiente manejo del inventario; por tanto una más rápida transformación de estos en dinero líquido.
Punto óptimo: 60 días.
Debemos de buscar que la rotación de inventarios sea la más alta posible.
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6.2.3. Rotación de Cuentas por Cobrar
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PERIODO 2008 2009Ventas netas 209775 284916Cuentas por cobrar 50871 45199Rotación de Cuentas por Cobrar
5.11 6.30
Los datos arrojados en este gráfico señalan que La Empresa LAIVE tuvo una variación muy notable en el periodo de inmovilización de sus existencias de 72 días para el año 2008 a 56 días para el año 2009, lo cual significa que la empresa para el último año contó con un buen nivel de actividad y por tanto una mayor liquidez para las existencias; puesto que el punto óptimo es de 60 días.
En cuanto a la rotación de las cuentas por cobrar; se puede observar La Empresa LAIVE para el año 2009 obtuvo una mayor rotación de sus cuentas por cobrar con 6,3 veces respecto al 2008 con 5,11 veces; lo cual significa que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar o recupera los créditos otorgados dentro de un periodo óptimo de tiempo; puesto que el nivel adecuado debe de estar entre 6y 12 veces al año.
Nivel óptimo
entre 6-12 veces
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6.2.4. Rotación del Inmueble, Maquinaria y Equipo
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PERIODO 2008 2009Ventas 259775 804916Inmueble, Maquinaria y Equipo 80168 87038
Rotación del Inmueble, Maquinaria y Equipo
3.24 3.63
Como se puede observar en este gráfico La Empresa LAIVE ha experimentado una variación en la rotación del inmueble, maquinaria y equipo del 12,04% (0,39 veces) del año 2009 respecto al del 2008; esto significa que la empresa ha logrado maximizar la eficiencia en la utilización de sus bienes, maquinaria y equipos los cuales se verán reflejados en la generación de ingreso a través de sus ventas.
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6.2.5 Rotación del Capital de Trabajo:
ROTACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Periodo 2008 2009Ventas 259775 284916Capital de trabajo 29657 29639Rotación del Capital de Trabajo
8.76 9.61
6.2.6 Rotación del Activo Total:
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ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL
Periodo 2008 2009Ventas 259775 284916Activo total 176450 166893Rotación del Activo total 1.47 1.71
Como se puede apreciar en los análisis realizados tanto para el año 2008 (8.76) como para el 2009 (9.61), la empresa LAIVE S.A. experimentó un incremento en el resultado que muestra la rotación del capital de trabajo en dichos años, con lo cual podemos concluir que la empresa presenta una mejora leve en la productividad de dicho capital, lo cual se puede traducir en una mayor rentabilidad.
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6.2.7 Rotación del Patrimonio:
ROTACIÓN DEL PATRIMONIO
Periodo 2008 2009Ventas 259775 284916Patrimonio 82358 87038Rotación del Patrimonio 3.15 3.27
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El presente ratio es uno de los indicadores financieros que le van a permitir a la empresa saber que tan eficiente está siendo con la administración y utilización de sus activos, según se puede apreciar la empresa LAIVE S.A. en el año 2008 tenía una rotación de 1.47 veces y en el año 2009 era de 1.71 veces, lo cual refleja una pequeña mejoría, pero en general este ratio sigue siendo bajo, por lo tanto la empresa debe implementar mejoras que le ayuden a maximizar sus recursos.
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6.2.8 Plazo Promedio de Cobranza:
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZAS
Periodo 2008 2009Cuentas por cobrar x 360 16862040 16271640Ventas netas 259775 284916Plazo Promedio de Cobranzas
64.91 57.11
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Nos muestra una relación entre la cantidad de ventas obtenidas por la empresa con respecto al patrimonio invertido; como se puede apreciar en el año 2008 esta rotación era de 3.15 veces anuales y en el año 2009 se aprecia un incremento a 3.27veces por año, con lo cual se puede deducir que la empresa ha ido mejorando en sus inversiones para generar mayores ventas.
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6.2.9 Grado de Intensidad de Capital
GRADO DE INTENSIDAD DE CAPITAL
Periodo 2008 2009
Inmueble, Maquinaria y Equipo 80168 78571
Activo Total 176450 166893
Grado de intensidad de Capital 0.45 0.47
Grado de Intensidad de Capital
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Como podemos apreciar LAIVE S.A. invirtió el 45% para el año 2008 y 47% para el año 2009 en compras de Inmueble, Maquinaria y Equipo obtenidos respectivamente del total de sus activos dado cada año. Entonces podemos deducir que la gestión de la empresa de acuerdo a su políticas se realizó con dos perspectivas una de ellas es aumentar sus bienes capitales aproximadamente en un 50% llamado grado de intensidad de capital para cada año sin considerar las falencias encontradas en otros índices. Por otro lado los porcentaje que dicho sea el caso son casi similares por dos años consecutivos demuestran la incapacidad de gestión y administración eficiente del activo, logrando que cada año se desgaste la maquinaria sin control. Volviendo a invertir nuevamente para continuar con su producción anualmente.
Esta referido básicamente al tiempo que demora la empresa en realizar los cobros por las ventas efectuadas, como se puede apreciar en el año 2008 demoraba alrededor de 65 días, para el año 2009 mejoró el tiempo promedio reduciéndolo a 57 días, esto está relacionado con la política implantada en el aspecto de los cobros, por lo cual se puede deducir que la empresa mejoró en el desarrollo y aplicación.
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6.2.10 Costo de ventas sobre ventas
COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS
Periodo 2008 2009
Costo de Ventas 208636 220555
Ventas 259775 284916
CV/Ventas 0.80 0.744
6.2.11 Gastos Operacionales
GASTOS OPERACIONALES
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El gráfico muestra que el costo de ventas para el año 2008 fue de 80% del total de sus ventas realizadas en dicho año mientras que para el año 2009 fue de 77.40% respectivamente; llevándonos a una sola conclusión que en el año 2009 de acuerdo a su política de gestión se manejó adecuadamente la reducción de costos con la finalidad de generar más utilidad para la empresa. Siendo éste entre ambos años el 3% de diferencia aprox. Lo cual no representa grandes ganancias pero si grandes expectativas de un mejor y continuo desarrollo y aplicación de políticas priorizando siempre la economización de recursos y por ende mayores ventas.
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Periodo 2008 2009
Gastos Operacionales 48328 50079
Ventas 259775 284916
Gastos Operacionales 0.19 0.1758
6.2.12 Gastos Financieros
GASTOS FINANCIEROS
Periodo 2008 2009
Gastos financieros 6367 5233
Ventas 259775 284916
Índice de Gestión 0.02 0.02
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Según el gráfico podemos deducir que para el año 2008 la empresa utilizó el 19% de sus ventas para cubrir sus gastos de producción y comercialización como son los sueldos, útiles de oficina, etc. Que a diferencia del año 2009 se utilizó el 17.58% respectivamente. Resaltando que ese mismo año 2009 las ventas aumentaron 1747 unidades monetarias que representa un 3.6% de ventas con respecto al año 2008. Entonces de acuerdo a este análisis podemos deducir que para el 2009 la empresa redujo sus gastos operativos al 1.42% siendo este monto histórico puesto que a mayor ventas menores gastos operativos.
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VI.3 RATIOS DE SOLVENCIA ENDEUDAMIENTO
6.3.1 Apalancamiento Financiero
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APALANCAMIENTO FINANCIERO
Periodo 2008 2009Pasivo total 79855 94092Activo total 166893 176450Apalancamiento financiero
0.53 0.48
La Empresa LAIVE S.A destinó el 2% del total de sus ventas para cubrir sus gastos financieros producidos en ambos años respectivamente. Siendo este índice muy bajo y demostrando que no cubrió a totalidad sus deudas con terceros generando una tasa de endeudamiento acumulada por cada año pero de manera decreciente ya que según datos los gastos financieros en el año 2009 bajaron en un 17.8% con respecto al año 2008. Ahora en cuanto a su gestión se puede apreciar descuido por sus obligaciones como empresa; por lo cual una vez sus políticas no fueron totalmente efectivas ya que vienen destinando a cada gastos pasivos y activos porcentajes desequilibrados.
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6.3.2 Solvencia Patrimonial
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SOLVENCIA PATRIMONIAL
Periodo 2008 2009Pasivo corriente + pasivo no corriente
94092 78855
patrimonio 82358 87038Solvencia patrimonial 1.14 0.91
En el grafico referido apreciamos que en el año 2009 la empresa Laive nos indica que en un periodo corto no se podría cubrir las obligaciones, teniendo en cuenta que el activo total está constituido por cuentas que no son disponibles de inmediato respecto a los del año 2008 que se tiene un 53 % la cual para ese año estaba en condiciones de cubrir las cuentas a corto plazo.
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6.4 INDICE O RATIOS DE RENTABILIDAD
6.4.1 Margen De Utilidad Bruta
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MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Periodo 2008 2009Utilidad bruta 51139 65455Ventas netas 259775 284916Margen de utilidad bruta 0.20 0.23
Se puede decir que en el año 2008 por cada sol que aporte los propietarios del patrimonio se obtuvo un 0.14 o 14% de financiamiento adicional mientras que en el año 2009 obtuvo que por cada unidad monetaria aportada por los propietarios del patrimonio hubo una perdió el 0.09 o 9% de financiamiento adicional.
En el grafico de margen de utilidad bruta vemos que en el año 2008 hubo un gasto de 20 % en relación a las ventas netas, mientras que en el año 2009 se elevo en un 3% respecto al año 2008
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6.4.2. Rentabilidad Neta del patrimonio:
6.4.3 Rentabilidad del Activo o Índice Dupont:
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RENTABILIDAD NETA DEL PERIODOPeriodo 2008 2009
Utilidad neta 4300 4680Patrimonio 82358 87038Rentabilidad Neta 5% 5.30%del patrimonio
Como se puede visualizar en el siguiente cuadro, la empresa LAIVE mostró un rendimiento un poco mayor del 5.3% en el año 2009 a diferencia del 5% que obtuvo en el 2008. A pesar de esta pequeña elevación la empresa se puede deducir que aún no hay un adecuado manejo de capital para la obtención de objetivos.
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6.4.4 Margen de utilidad neta
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RENTABILIDAD DEL ACTIVO O INDICE DUPONT
Periodo 2008 2009
Utilidad neta 4300 7754
Activo total 176450 166893
Rentabilidad del Activo o Índice Dupont 2% 4.65%
MARGEN DE UTILIDAD NETAPeriodo 2008 2009
Utilidad netas 4300 4680
Ventas netas 259775 284916
Rentabilidad del Activo o Índice Dupont
2% 1.64%
Como se muestra en el cuadro, la empresa LAIVE de un 2% de rentabilidad que mostró en el año 2008, obtuvo un incremento para el año 2009 con el 4.65%, por lo que se puede concluir que la empresa trata de elevar la capacidad de administrar y gestionar correctamente sus activos para de esta manera poder estar en el rango de competencia con otras empresas.
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RESUMEN DE LOS INDICADORES FINANCIEROS DE LA EMPRESA LAIVE S.A
RATIOS DE LIQUIDEZRATIOS 2008 2009 DIFERENCIA VARIACIÓN
Liquidez general 1,46 1,52 0,06 4,11%
Prueba ácida 0,81 0,92 0,11 13.58%
Liquidez absoluta 0,01 0,03 0,02 200%
Capital de Trabajo 29657 29639 -18 0,06%
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Como podemos observar, la empresa LAIVE muestra para el año 2008 una utilidad del 2%, lo cual se puede apreciar que se reduce para el año 2009 con 1.64% de ganancias obtenidas, se deduce que no se vendió la cantidad de unidades que se planeó vender por lo que se concluye que la empresa no pudo solventar sus gastos financieros.
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RATIOS DE GESTIÓN
RATIOS 2008 2009 DIFERENCIA VARIACIÓN
Rotación de existencias 4,95 6,39 1,44 29,09%Promedio de inmovilización de existencias
72,68 56,31 -16,37 22.52%
Rotación de cuentas por cobrar 5,11 6,30 1,19 23,29%Rotación de inmueble, maquinaria y equipo
3,24 3,63 0,39 12,04%
Rotación de capital de trabajo 8,76 9,61 0,85 9,70%
Rotación del activo total 1,47 1,71 0,24 16,33%Rotación de patrimonio 3,15 3,27 0,12 3,81%
Plazo promedio de cobranza 64,91 57,11 -7,8 12,02%Grado de intensidad de capital 0,45 0,47 0,02 4,44%
Costo de ventas / ventas 0,80 0,77 -0,03 3,75%
Gastos operacionales 0,19 0,20 0,01 5,26%
Gastos financieros 0,02 0,02 0 0%
RATIOS DE SOLVENCIA
RATIOS 2008 2009 DIFERENCIA
VARIACIÓN
Apalancamiento financiero o solvencia
0,53 0,48 -0,05 9,43%
Solvencia Patrimonial 1,14 0,91 -0,23 20,18%
RATIOS DE RENTABILIDAD
RATIOS 2008 2009 DIFERENCIA
VARIACIÓN
Margen de Utilidad Bruta o Margen Comercial
0,20 0,23 0,03 15%
Margen de Utilidad Neta 0,02 0,02 0 0%
Rentabilidad del Activo o Índice Dupont
0,02 0,03 0,01 50%
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VII. RECOMENDACIONES:
En vista que la situación financiera de la empresa LAIVE S.A. se encuentra en una situación debilitada, se recomienda las siguientes acciones:
a) Elaborar un flujo de caja o plan de presupuestos, priorizando los pagos inmediatos de deudas contraídas a corto plazo, y luego tratar de financiar algunas deudas que todavía no han vencido; para así lograr mayor índice de solvencia como empresa competitiva en el mercado.
b) Efectuar un inventario físico de la mercadería para así poder determinar los productos más obsoletos o tentados a su descomposición para poder ofertarlas consiguiendo de esta manera liquidez. Aquí también se recomienda para su factibilidad el método FIPO O PEPS- UEPS.
c) Reestructurar las políticas de cobranzas y ventas para así incrementar, la rotación de las mercaderías y obtener la rentabilidad deseada por parte de los accionistas de la empresa LAIVE S.A.
d) Adicionar un mayor dinamismo o un nuevo mecanismo de sistemas de créditos, lo que permitirá a la empresa contar con recursos disponibles para atender las necesidades propias del giro de sus productos, evitando de esta manera los financiamientos externos conocido también como la dependencia del apalancamiento financiero.
e) Por último el grupo recomienda reducir los gastos operativos, buscando nuevas estrategias de manejo de personal, el trabajo a tiempo real, y evitar el exceso de formalismo de procesos para acelerar su producción y por ende minimizar gastos directos e indirectos de fabricación.
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VIII. FUENTES BIBLIOGRAFICAS:
A) Libros
Análisis e Interpretación de los Estados Financieros Colegio de Contadores Públicos del Perú(pág. 15 – 69)
Finanzas aplicadas a la Gestión EmpresarialCPC Jaime Flores Soria(pág. 376-380)
Contabilidad AdministrativaColegio de Contadores Públicos del Perú(pág. 90 – 123)
B) Internet
http:// www.crecenegocios.com/ratios-financieros
http://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros
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