REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICA -...

CÁMARA NACIONAL DE COMERCIO, SERVICIOS Y TURISMO DE MONTERREY

REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICASubdirección de Relaciones Institucionales

Departamento de Información y Análisis Económico

10 de julio de 2017

Reporte de Coyuntura Económica

CANACOMONTERREY

Subdirección de Relaciones Institucionales

Las acciones políticas con sentido proteccionista del gobierno de Estados Unidos (E.E.U.U.) siguen representandoun factor que mantiene a este país bajo la mirada de las economías del mundo. En este sentido, las autoridadesresponsables en México de llevar a cabo la renegociación en torno al TLCAN con E.E.U.U. y Canadá, han buscadohacer prevalecer una sana relación trilateral entre las economías.

Trump saca a Estados Unidos del Acuerdo de París.“Trump aseguró que con el acuerdo podrían perder hasta 2.7millones de empleos hacia 2025; en contraparte, el pactoambiental le da ventajas a otros países, como China e India.La aportación de Estados Unidos al Fondo es la más importanteen términos monetarios, con 3,000 millones de dólarescomprometidos.”

Fuente: Forbes México, 1 de junio 2017

La renegociación riesgosa del TLCAN.“Por muchos años, México ha mantenido un superávit comercialcon Estados Unidos. Ello podría generar una excusa para que esepaís busque concesiones de México, en la renegociación delTLCAN, que conduzcan a una disminución de ese balance (…) enel pasado se han acordado para los países superavitariosrestricciones voluntarias a las exportaciones, aumentosvoluntarios a las importaciones, así como cuotas de mercadopara estas últimas.”

Fuente: El Financiero, 21 de junio 2017

“Este año (...) ha estado lleno de sorpresas, de retos, depruebas. En los últimos meses hemos vivido momentosfrancamente difíciles, y al mismo tiempo hemos sidotestigos de la madurez, solidez y diversidad de nuestrarelación bilateral.Lo dije antes y lo repito: los Estados Unidos no podríanser más afortunados de tener un vecino como México”.

Roberta Jacobson, Embajadora de Estados Unidos en México

Fuente: El Universal, 29 de junio 2017.

Política internacional


CANACOMONTERREY


Los datos observados sobre la economía estadounidense muestran que, aunque su crecimiento real desaceleródurante el primer trimestre de 2017, las expectativas en el mercado laboral y de inflación apuntan hacia unescenario de mejora del crecimiento económico en general para el resto del año y el 2018.

*Total de la fuerza laboral: Incluye a las personas empleadas y a lasdesempleadas que están buscando trabajo.

5.80

9.28 9.618.93

8.087.37

6.175.26 4.85 4.68 4.61

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Desempleo en Estados Unidos(Desempleo anual respecto al total de la fuerza laboral*,

cifras en porcentaje)

Cifras estimadas

0.81.4

3.5

2.11.4

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

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2012 2013 2014 2015 2016 2017

PIB de Estados Unidos(Variación anual; cifras desestacionalizadas, en porcentaje)

3.815

-0.32

1.637

3.14

2.0731.465 1.612

0.12

1.275

2.6542.381

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Inflación en Estados Unidos(Variación anual; cifras en porcentaje)

Cifras estimadas

Fuente: Elaboración por CANACO con información de International Monetary Fund y Bureau of Economic Analysis.

Economía de Estados Unidos


CANACOMONTERREY


Fuente: Elaboración por CANACO con información de INEGI.

Ante la inminente renegociación del TLCAN, que se prevé dará inicio el próximo mes, el crecimiento real de laactividad económica en México ascendió durante el cuarto mes del año a 2.8% en comparación anual. Cifrasuperior al 2.3% de crecimiento del PIB alcanzado en 2016. Las actividades terciarias, en especial el comercio, losservicios de transporte y de alojamiento temporal, han impulsado este dinamismo. Es importante hacer notar quelos especialistas siguen previendo un cierre del año con menor actividad.

-7.5

-5.0

-2.5

0.0

2.5

5.0

7.5

10.0

12.5

15.0

17.5

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR

2016 2017

Indicador Global de la Actividad Económica (Variación porcentual anual; índice base 2008=100,

cifras desestacionalizadas)

IGAE Actividades primariasActividades secundarias Actividades terciarias

Crecimiento % anual abril 2017(cifras desestacionalizadas)

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

ENE

FEB

MA

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AB

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Y

JUN

JUL

AG

O

SEP

OC

T

NO

V

DIC

ENE

FEB

MA

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AB

R

2016 2017

Indicador Global de la Actividad Económica Comercio y Servicios

(Variación porcentual anual; índice base 2008=100, cifras desestacionalizadas)

Comercio

Transportes; Informaciónen medios masivos

Financieros; Inmobiliarios

Profesionales; De apoyo anegocios

Educativos; De salud yasistencia

De esparcimiento y Otros

De alojamiento temporal

Crecimiento % anual

abril 2017

4.8%

6.1%

4.8%

2.4%

1.6%

1.9%

6.1%

IGAE = 2.8%

Actividades Primarias = 0.2%

Actividades Secundarias = -0.3%

Actividades Terciarias = 4.5%

Crecimiento Nacional

CANACOMONTERREY



Las previsiones anteriores se atribuyen, en parte, a los factores externos mencionados así como a las expectativas pococlaras sobre el resultado del ciclo electoral que se vivirá en México dentro de un año. Esta combinación ha resultado enalgunas presiones a la alza sobre el tipo de cambio en las semanas pasadas, no obstante, el desempeño observado dela economía nacional en los primeros meses del año y la decisión del Banco de México en junio, de elevar su tasa dereferencia a 7% influyeron para mitigar estas variaciones y dar estabilidad al tipo de cambio.

Fuente: Elaboración por CANACO con información del Banco de México.

Mercado Cambiario y Tasa de Interés

15/02/2016$18.85

08/11/2016$18.51

20/01/2017$21.70

07/07/2017$18.14

$16.00

$17.00

$18.00

$19.00

$20.00

$21.00

$22.00

Tipo de cambio FIX diario(Pesos por dólar)

3.00%

3.25%

3.75%4.25%

4.75%

5.25%

5.75%

6.25%

6.50%

6.75%

7.00%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

ENE

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JUN

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NO

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MA

Y

JUN

2015 2016 2017

Tasa de interés objetivo Banxico

CANACOMONTERREY



Fuente: Elaboración por CANACO con información de INEGI .

Las acciones del Banco de México también han incidido para tratar de controlar la inflación, que ascendió a6.31% en junio, pues a pesar de que el nivel de precios para los productores ha seguido disminuyendo en losúltimos meses, el alza en los precios de energéticos y en los productos agropecuarios causaron un impulsonotable en el aumento de la inflación.

Inflación

3.07%

2.61%

4.72%

5.82%

6.16%6.31%

2.34%

2.64%

3.84%

4.72% 4.78%

4.83%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

ENE

FEB

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RA

BR

MA

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LA

GO

SEP

OC

TN

OV

DIC

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MA

RA

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MA

YJU

NJU

LA

GO

SEP

OC

TN

OV

DIC

ENE

FEB

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RA

BR

MA

YJU

N

2015 2016 2017

Índice nacional de precios al consumidor(Variación porcentual anual)

Inflación Inflación Subyacente

2.56%3.91%

6.40%

9.81%

8.75%

8.10%

6.69%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

ENE

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JUN

JUL

AG

O

SEP

OC

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JUN

JUL

AG

O

SEP

OC

T

NO

V

DIC

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FEB

MA

R

AB

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MA

Y

JUN

2015 2016 2017

Índice nacional de precios al productor(Variación porcentual anual)

6.3%

3.6%

8.4%

12.9%

Inflación por componentes - junio 2017(Variación porcentual anual)

Energéticos ytarifas autorizadaspor el gobiernoProductosagropecuarios

Servicios

Mercancías

Componenteno

subyacente

Componentesubyacente


CANACOMONTERREY



Lo anterior aparentemente impactó a la confianza de los consumidores durante el mes de junio, ya que lapercepción sobre su situación económica actual y el desempeño de la economía nacional, comparadas con lasde hace un año, mostró un retroceso significativo tras las recuperación mostrada en los meses anteriores(medición anualizada).

Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: junio de 2017 – Banco de México

“[…] para la inflación general correspondiente al cierre de 2017, los especialistas consultados disminuyeron con respecto a la encuesta de mayo la

probabilidad otorgada a los intervalos de 5.1 a 5.5 por ciento y de 5.6 a 6.0 por ciento, en tanto que aumentaron la probabilidad asignada al intervalo que

ubica a la inflación en niveles mayores a 6.0 por ciento.”-25.62%

-14.62%

-9.11%-5.71%

-4.78% -6.81%

2.09%

-3.23%

-17.71%

11.66%

3.88%

2.60%1.66%

-0.81%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN

2016 2017

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR( Va r i a c i ó n % a n u a l y m e n s u a l ; c i f ra s d e s e s ta c i o n a l i za d a s )

Variación respecto al año anterior Variación respecto al mes anterior

Confianza del Consumidor


CANACOMONTERREY


Fuente: Elaboración por CANACO con información de INEGI y ANTAD.

*Notas: Tiendas iguales (TI): Son las ventas de las tiendas que tienen más de un año de operación,excluyendo las ventas de las nuevas tiendas (aquellas que tienen menos de un año operando) y por lotanto son comparables contra periodos anteriores. Tiendas totales (TT): Se refiere a todas las tiendas,incluyendo las aperturas de los últimos trece meses.

0.0

5.0

10.0

15.0

Ene

ro

Feb

rero

Mar

zo

Ab

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May

o

Jun

io

Julio

Ago

sto

Sep

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mb

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Oct

ub

re

No

viem

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Dic

iem

bre

Ene

ro

Feb

rero

Mar

zo

Ab

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May

o

2016 2017

8.39.6

5.7

9.9

2.85.3

10

1.7

5.67.7

5.9 5.3 4.12.7

4.06.0 5.7

11.5 12.7

9.2

13.1

6.28.6

13.5

4.8

9.411.4

9 8.56.9

5.66.9

9.1 9

Ventas comerciales de negocios en México(Var. % anual; datos de ventas totales nominales)

Tiendas iguales (%) Tiendas totales (%)

12.9%

4.5%5.5% 7.6%

6.0%

10.8%

16.0%

6.0%

11.0%

7.8%

6.4%5.8%5.4%

8.2% 9.3%7.7%

10.0%9.2%

5.2%

7.5%

3.3%4.6%

0%2%4%6%8%

10%12%14%16%18%

Ene

ro

Feb

rero

Mar

zo

Ab

ril

May

o

Jun

io

Julio

Ago

sto

Sep

tie

mb

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Oct

ub

re

No

viem

bre

Dic

iem

bre

Ene

ro

Feb

rero

Mar

zo

Ab

ril

2016 2017

Ingresos por suministro de bienes y servicios(Variación % anual; índice base 2008=100, cifras desestacionalizadas)

Comercio al por mayor Comercio al por menor

Pese al deterioro en la confianza de los consumidores, las ventas al por mayor y al por menor del sector comercio hanmantenido un nivel de crecimiento superior en comparación anual. Según cifras de ANTAD, en mayo, las ventas denegocios comparables crecieron 5.7% a tasa anual, similar al crecimiento observado en abril. Es probable que estenivel de crecimiento se haya mantenido estable gracias a la celebración de festividades como el Día de la Madre.

Sector Comercio


CANACOMONTERREY



Al interior de los segmentos del sector comercio, se observa que en abril las ventas de materias primas llevaron la batutaen el crecimiento alcanzado por el comercio mayorista, al incrementarse en 11.5% respecto al año anterior. Por su parte,todos los subsectores del comercio al por menor reportaron incrementos anuales, destacaron las ventas de ropa, calzadoy accesorios (7%), así como las de abarrotes, alimentos y bebidas (6.7%).

Sector Comercio

-35%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

55%

65%

ENE

FEB

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AB

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JUN

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AG

O

SEP

OC

T

NO

V

DIC

ENE

FEB

MA

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AB

R

2016 2017

Comercio al por mayor: Ingresos por suministro de bienes y servicios(Variación % anual; Índice base 2008=100, cifras desestacionalizadas)

Abarrotes, alimentos,bebidas, hielo y tabaco

Textiles y calzado

Farmacéuticos, perfumesy línea blanca

Materias primasagropecuarias y forestales

Maquinaria equipo ymobiliario

Camiones, partes yrefacciones automotrices

Crecimientoabril 2017:

1.6%

4.4%

-2.5%

11.5%

0.4%

-5.3% -10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

ENE

FEB

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AB

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JUN

JUL

AG

O

SEP

OC

T

NO

V

DIC

ENE

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MA

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AB

R

2016 2017

Comercio al por menor: Ingresos por suministro de bienes y servicios(Variación % anual; Índice base 2008=100, cifras desestacionalizadas)

Abarrotes, alimentos,bebidas, hielo y tabaco

Tiendas de autoservicio ydepartamentales

Textiles, calzado y accesorios

Artículos para el cuidado de lasalud

Papelería y artículos de usopersonal

Computadoras, decoración yenseres domésticos

Ferretería, tlapalería y vidrios

Vehículos de motor,combustibles y refacciones

Crecimientoabril 2017:

6.7%

2.2%

7.0%

5.0%

2.8%

5.9%

6.3%

3.9%


CANACOMONTERREY


En lo referente al empleo a nivel nacional en México mantuvo su nivel de crecimiento en mayo(0.14%), similar al de abril. De enero a mayo de 2017 se ha observado que el número de puestos detrabajo formales está creciendo a una tasa cada vez menor. Pese a tal desaceleración, los sectoresque más empleo han generado en este periodo son: manufacturas, servicios y construcción.

Fuente: Elaboración por CANACO con información del IMSS.

Empleo Nacional

Empleos Formales a nivel Nacional*

SectorAsegurados

Totales Abril 2017

Asegurados Totales

Mayo 2017

Generados Acumulado

ene–may 2016

Generados Acumulado

ene-may 2017

Act. Primarias 689,417 643,308 -7,795 -12,316

Comercio 3,786,145 3,796,278 16,511 -14,874

Servicios 6,560,931 6,559,255 120,176 140,344

Construcción 1,552,017 1,576,679 80,750 85,728

Electricidad 143,081 142,536 -1,483 -1,405

Manufacturas 5,124,261 5,152,927 145,335 202,014Industria Extractiva

126,044 127,043 -94 6,208

Transporte 1,039,187 1,049,799 20,369 25,502

Total 19,021,083 19,047,825 373,769 431,201

17

,95

3,2

03

18

,09

5,4

94

18

,15

4,9

06

18

,23

7,4

68

18

,25

7,8

02

18

,32

6,0

71

18

,34

8,1

31

18

,46

6,2

27

18

,62

6,3

02

18

,79

7,9

54

18

,93

5,8

41

18

,61

6,6

24

18

,69

9,9

16

18

,85

3,9

71

18

,99

4,3

18

19

,02

1,0

83

19

,04

7,8

25

0.39%

0.79%0.33%

0.45%0.11%0.37%0.12%

0.64%

0.87%

0.92%

0.73%

-1.69%0.45%

0.82%0.74% 0.14% 0.14%

17,400,000

17,600,000

17,800,000

18,000,000

18,200,000

18,400,000

18,600,000

18,800,000

19,000,000

19,200,000

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY

2016 2017

Empleos Formales en México(Número de asegurados totales en el IMSS y variación mensual en porcentaje)

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.


CANACOMONTERREY


Fuente: Elaboración por CANACO con información del IMSS.

Empleo en Nuevo LeónEn Nuevo León, el empleo retomó en mayo su tendencia positiva al incrementarse en 0.49%, mostrando así unarecuperación, luego de la ligera caída que presentó en abril. Se observa en las cifras acumuladas del periodo enero-mayo 2017, que la generación de empleos ha sido ligeramente superior a 2016 (44,219 nuevos puestos de trabajo).

Empleos Formales en Nuevo León*

SectorAsegurados

Totales Abril 2017

Asegurados Totales

Mayo 2017

Generados Acumulado

ene-may 2016

Generados Acumulado

ene-may 2017

Manufacturas 489,108 492,227 19,534 15,930

Comercio 285,404 286,562 3,584 1,610

Servicios 474,536 476,177 12,003 18,565

Construcción 140,521 140,988 4,647 4,089

Act. Primarias 9,989 10,079 395 624Industria Extractiva

3,205 3,282 6 223

Transporte 110,473 111,376 3,244 2,998

Electricidad 10,484 10,463 39 180

Total 1,523,720 1,531,154 43,452 44,219

1,4

31

,69

4

1,4

47

,28

9

1,4

51

,10

8

1,4

59

,58

0

1,4

64

,80

5

1,4

74

,98

7

1,4

73

,56

9

1,4

82

,74

9

1,4

98

,13

0

1,5

08

,61

5

1,5

18

,41

7

1,4

86

,93

5

1,4

99

,91

5

1,5

14

,64

6

1,5

24

,80

3

1,5

23

,72

0

1,5

31

,15

4

0.73%

1.09%0.26%

0.58% 0.36%0.70%

-0.10%

0.62%

1.04%0.70%

0.65%

-2.07%

0.87%

0.98%0.67% -0.07%

0.49%

-2.50%

-2.00%

-1.50%

-1.00%

-0.50%

0.00%

0.50%

1.00%

1.50%

1,380,000

1,400,000

1,420,000

1,440,000

1,460,000

1,480,000

1,500,000

1,520,000

1,540,000

ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY

2016 2017

Empleos Formales en Nuevo León(Número de asegurados totales en el IMSS y variación mensual en porcentaje)

*Nota: Se consideran como empleos formales a aquellos trabajadores que se encuentran afiliados al IMSS.


CANACOMONTERREY


Panorama económico 2017-2018

Banco de México. Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado (julio 3).

En el marco internacional, la renegociación delTLCAN entre México, Estados Unidos y Canadá,que se prevé dará inicio en el mes de agosto,obliga a los agentes económicos a mantener unperfil cauteloso y de seguimiento continuo de losacontecimientos en torno a este tema.

Si bien el panorama de crecimiento económicode México al inicio de 2017 superó lasexpectativas de algunos especialistas, lamayoría considera que los resultados seránmenos alentadores hacia el cierre del año.

Variables como el tipo de cambio y la inflaciónhan respondido ante factores internos yexternos de la economía nacional. Lasperspectivas de los especialistas señalan quepara 2018 ambas variables se ubicarán enniveles inferiores a los actualmente observados.

(Cifras en porcentaje)

(Cifras en porcentaje)

-Inflación General:Al cierre de 2017: 6.0%. Al cierre de 2018: 3.77%

-Inflación Subyacente:Al cierre de 2017: 4.9%. Al cierre de 2018: 3.56%

-Crecimiento del PIB:Expectativa 2017: 1.9%. Expectativa 2018: 2.2%

-Tipo de Cambio:Al cierre de 2017: $18.50. Al cierre de 2018: $18.20

-Tasa de Fondeo Bancario:Al cierre de 2017: 7.0%. Al cierre de 2018: 6.63%

Encuesta Citibanamex de Expectativas (julio 5).

REPORTE DE COYUNTURA ECONÓMICA -...

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