UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITECNICA

“ANTONIO JOSE DE SUCRE”

VICERRECTORADO BARQUISIMETO

DIRECCION DE INVESTIGACION Y POSTGRADO

MAESTRIA EN INGENIERIA INDUSTRIAL

CONTROL DE CAMBIO

Integrantes:

Quiroga, Zoliangel

Facilitador:

Dr. Golfredo Masini

Barquisimeto, Marzo del 2012

INDICE GENERAL.

Pág.

INDICE GENERAL…………………………………………………………… 2

INTRODUCCION………………………………………………………….….. 3

El Problema

Planteamiento del Problema.................................................................................. 4

Objetivos de la Investigación

General................................................................................................................... 7

Específicos............................................................................................................. 7

Justificación e Importancia de la Investigación……………………………….… 9

Limitaciones de la Investigación………………………………………………... 10

Marco Teórico

Antecedentes de la Investigación………………………………………………. 11

Antecedentes de la Situación…………………………………………………… 14

Bases Teóricas………………………………………………………………….. 19

Conclusión……………………………………………………………………… 35

Recomendaciones……………………………………………………………….. 37

Referencias Bibliograficas………………………………………………………. 38

2

Introducción

El propósito del presente trabajo de investigación se centra en la búsqueda de algunas

propuestas que se puedan recomendar para coadyuvar en el diseño de una solución

satisfactoria a los problemas causados por el Control de Cambio, que afectan

principalmente la obtención de divisas preferenciales que requieren los empresarios

venezolanos para proporcionar, a su comunidad, algunos bienes y servicios que se producen

con insumos y/o tecnologías no disponibles en el país.

Una las modalidades existentes dentro de cualquier sistema de intercambios de monedas

de países extranjeros es el control de cambio, que consiste en la intervención por parte del

estado en este mercado, quedando restringida la oferta y la demanda de divisas, siendo

sustituida por una serie de reglamentaciones administrativas que norman dicho intercambio,

es decir, el control de cambios va acompañado de medidas que inciden sobre las

transacciones que dan origen a la oferta y la demanda de divisas

En este contexto, surge este estudio que tiene por finalidad Proponer políticas para la

gestión administrativa, legal y operativa de las empresas importadoras solicitantes de

divisas preferenciales venezolanas.

El trabajo presenta inicialmente algunas teorías y opiniones de expertos que tienen que

ver con el control de cambios, política monetaria, mercados de divisas, operadores

cambiarios, normativa de CADIVI, entre otros; luego hace una descripción de la

metodología seguida para alcanzar los objetivos planteados; y finalmente publica los

resultados derivados de la investigación de campo y documental como son la puesta en

evidencia de los problemas del control de cambio y las recomendaciones derivadas de los

análisis de esos resultados y de la consulta o revisión de algunas opiniones,

recomendaciones y trabajos afines.

3

El Problema

Planteamiento del problema

El mercado cambiario en Venezuela ha estado marcado desde sus inicios por la

influencia de varios factores fundamentales, constituidos en primer lugar por la situación

política y económica, la constante dependencia de las exportaciones de materias primas, a

través de las cuales se han obtenido divisas.

En un principio las divisas que percibía el país eran productos de las exportaciones de

cacao y café, posteriormente los ingresos que percibía el país para sufragar los gastos

públicos, provenía de los ingresos provenientes de la actividad petrolera. Este cambio

trascendental de una economía netamente agrícola a la petrolera, generó un crecimiento de

ingresos hasta ese momento inesperado en el país, lo que condujo a la expansión de una

masa monetaria y a un crecimiento del ingreso dinámico y acelerado, de manera que la

generación de estos recursos de manera desproporcionada, desequilibró el sistema

productivo del país generándose un elevado nivel de precios, servicios y costos de

producción.

De allí, que el arribo de la industria petrolera configuró un factor determinante en las

políticas económicas del país, por lo que comenzó a crearse a mediados de los años 40, un

mercado libre de divisas con independiente funcionamiento, en donde se incorporaban a

este mercado las divisas provenientes del petróleo y de las exportaciones de ganado vacuno,

café y cacao. Se eliminan posteriormente las primas de exportación y se crean tipos de

cambios diferenciales, pasando el valor de la divisa de Bs./US$ 4,30 por dólar a Bs./US$

4,60. (Toro, L. 1994).

Esta política cambiaria se estableció durante varios años, hasta la creación del Fondo

Monetario Internacional, cuando Venezuela siguiendo las pautas establecidas por el fondo

aplica cambios, creándose una disminución de las exportaciones de café y cacao, e

incrementándose las exportaciones petroleras.

4

Al respecto se hace necesario referenciar, que en Venezuela, los controles de cambios

adquieren relevancia a partir de 1960 con la restauración de la democracia, su duración fue

aproximadamente de tres años y consistió básicamente en dos aspectos fundamentales;

como era mantener la compra de divisas a las compañías petroleras a una tasa de Bs. 3,35.

Para este entonces el Banco Central de Venezuela (BCV) adjudicaba las divisas mediante

asignaciones directas a los bancos comerciales, los cuales luego la distribuían al público. Y

el otro aspecto tenía que ver, con crear la oficina de Control de Cambios como ente

administrador de la asignación de divisas, imponiendo restricciones cuantitativas a las

importaciones y medidas de estímulo fiscal a la industria nacional.

Las siguientes experiencias en materia de controles cambiarios tienen lugar en febrero de

1983, cuando colapsó el régimen de cambio fijo que había estado vigente por

aproximadamente 20 años. En el área cambiaria se definió un esquema de cambios

diferenciales con dos tasas preferenciales, Bs./US$ 4,30 y Bs./US$ 6,00, conjuntamente con

un mercado libre de divisas con intervención del BCV. La tasa de cambio de Bs./US$ 4,30

cubría una amplia gama de bienes y servicios catalogados como esenciales, mientras que la

de Bs./US$ 6,00 se estableció para las importaciones consideradas menos esenciales.

En el mercado libre tenían lugar todas las operaciones cambiarias distintas a las

reguladas, la instrumentación de este esquema cambiario fue delegada a una entidad

adscrita al Ministerio de Hacienda denominada RECADI, y el proceso de asignación de las

divisas se canalizó a través del sistema bancario. (Costa, L. 2003).

A partir de 1985 la política cambiaria se tornó más complicada pues en el mercado

coexistían tres tipos de cambio: Bs./US$ 4,30 que regía para importaciones de alimentos,

medicina y amortización de la deuda externa. Bs./SU$ 6,00 para las exportaciones de

petróleo. Bs./US$ 7,50 para las importaciones distintas de alimentos y medicina. Estos

factores a su vez establecen un comportamiento del mercado cambiario, por lo que incide

en la obtención de las divisas por parte de los empresarios venezolanos que requieren de las

mismas, pues las importaciones de diferentes rubros y materias primas, comienzan a

5

considerarse de vital importancia para el desarrollo de la economía nacional. Para ello el

empresario deberá dirigirse a los entes institucionalizados que le permitan el acceso a las

divisas preferenciales para adquirir los insumos necesarios para su proceso productivo, por

lo cual deberá dirigirse a la Comisión de Administración de Divisas identificada como

CADIVI.

Esta institución regula o controla la salida de capitales, y confiere divisas a personas

naturales y jurídicas residentes en el país, que demanden divisas preferenciales a fin de

estabilizar mediante el régimen cambiario implementado, un proceso de compra de insumos

o tecnología obtenida en el extranjero para el desarrollo productivo de la empresa.

Esta Comisión Administradora de Divisas, se crea para el año 2003, cuando entra en

vigencia un nuevo sistema de control cambiario, generado por convenio suscrito entre el

Ministerio de Finanzas, en representación del Ejecutivo Nacional y el Banco Central de

Venezuela, con fecha 05 de febrero del 2003, bajo decreto Nº 2.302, creándose

formalmente la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI), encargada de

administrar con eficiencia y transparencia, bajo criterios técnicos el mercado cambiario

nacional, asumiendo el reto de contribuir con su buena ejecutoría y el concurso de otras

políticas, al logro de la estabilidad económica y el progreso de la nación.

Desde la creación de CADIVI se han diseñado diferentes regulaciones que enmarcan el

proceso formal de adquisición de divisas, tanto para las personas naturales como para las

jurídicas, éstas deben cumplirse como requerimientos básicos ante CADIVI, a fin de dar

formalidad a la solicitud de divisas preferenciales.

A la luz de tal situación, surge la siguiente interrogante: ¿Cómo formular políticas que se

deriven del proceso administrativo-legal y operativo de las empresas importadoras

solicitantes de divisas?

Para dar respuesta a esta pregunta, el problema se sistematizó de la siguiente forma:

6

¿Cómo conocer la incidencia que ha causado las normativas legales establecidas por el

régimen cambiario en los procesos administrativos de las empresas solicitantes de divisas

preferenciales?

¿Cuáles han sido los elementos presentes en los procedimientos causantes de demoras o

eliminación del proceso de solicitud de divisas preferenciales en las empresas importadoras

del sector estudiado?

¿Cómo establecer procesos adecuados en las empresas importadoras a fin de que puedan

cumplir efectivamente con los requisitos formales solicitados por CADIVI para la solicitud

y entrega de divisas preferenciales?

¿Qué políticas se pueden recomendar a las empresas importadoras en relación con las áreas

administrativas-legales a fin de que puedan obtener de manera expedita los recursos de

divisas solicitados a CADIVI?

De acuerdo con lo anteriormente planteado, se exponen a continuación los objetivos de la

investigación.

Objetivo General

Proponer políticas para la gestión administrativa, legal y operativa de las empresas

importadoras solicitantes de divisas preferencial en venezolanas.

Objetivos Específicos

Diagnosticar la incidencia de la normativa legal del régimen cambiario en los procesos

administrativos-legales de las empresas importadoras.

Identificar los elementos administrativos y legales causantes de demora ó eliminación

del proceso de solicitud de divisas por parte de los comerciantes importadores.

Establecer procesos adecuados de la empresa en términos de los requisitos formales

solicitados para la presentación efectiva de la solicitud de divisas de los importadores ante

CADIVI.

7

Diseñar políticas administrativas-legales y operacionales de acuerdo a procedimientos

formales exigidos por CADIVI adecuados a los requerimientos de las empresas

importadoras.

Justificación de La Investigación

De acuerdo con los objetivos planteados en la presente investigación, el formular

políticas para la gestión administrativa, legal y operativa de las empresas importadoras

solicitantes de divisas preferenciales ubicadas en el municipio Iribarren del Estado Lara,

justifica dicha investigación, ante la necesidad existente, de proponer soluciones a tantos

inconvenientes que presentan las empresas del sector para cumplir con los requerimientos

exigidos por CADIVI, a fin de aprobar y efectivamente liquidar las solicitudes de divisas

preferenciales.

Por otra parte, la presente investigación se justifica dado a que cada vez se hace más

importante para el desarrollo de un país, que las empresas que se sustentan en un sistema

cambiario para la generación de productividad y rentabilidad, se conformen con líneas

claras de funcionamiento, que propicien iguales oportunidades con criterios claros que

ayuden a consolidar de manera expedita la formalización y presentación por parte de estas

empresas, de los recaudos exigidos por CADIVI, a fin de seguir contribuyendo con el

crecimiento económico del país.

De tal manera, que la presente investigación tiene una gran importancia social e

implicaciones prácticas, por cuanto al estudiar los procesos administrativos-legales de las

operaciones realizadas por las empresas en estudio, propiciarán la generación de

información apropiada que les permitirá hacer una selección y ejecución adecuada de

decisiones de inversión, así como establecer políticas adecuada para la compra de insumos

importados necesarios para el proceso productivo o de comercialización. Ello contribuirá en

reducir dificultades que se puedan presentar en su entorno, entre las cuales se destaca la

inflación en el país.

8

Por tanto, el estudio que se pretende desarrollar cumple un doble cometido, por una parte

sugerir el mejor uso de herramientas técnicas que ayuden al empresario a consolidar la

solicitud de divisas, y por otro lado, disminuir limitaciones existentes por parte de los

empresarios por los ruidos existentes entre la información que emite CADIVI y la que el

empresario está manejando en la actualidad, pues en la medida en que las políticas sean

claras y entendibles a los empresarios importadores, se contribuirá a mejorar los niveles de

crecimiento económico de la zona.

La investigación también dará como resultados, aportes teóricos y prácticos, que

permitirán posteriormente ser sustento de otras investigaciones en el área de política

monetaria y cambiaria en el país.

Ahora bien, trabajos como éste se justifican si sirven para hacer propuestas posibles y

sugerir lineamientos y criterios para el debate y la reflexión que precede y sucede a la

acción. El desafío es lograr avanzar hacia una cultura de control de cambio, en la cual todos

los actores estén involucrados y conozcan plenamente las responsabilidades de cada uno:

Empresarios-CAVIDI-Operador Cambiario. Tarea que contribuirá a disminuir

impedimentos y pérdida de tiempo por parte de los involucrados

Limitaciones

En cuanto al objeto de estudio la investigación estará dirigida a las empresas

importadoras que solicitan divisas ante la Comisión de Administración de Divisas

(CADIVI), ubicadas en el municipio Iribarren. Por lo que el funcionamiento

administrativo-legal desarrollado por las empresas solicitantes de divisas será la limitante,

en relación al objeto de estudio de la presente investigación.

La recolección de información necesaria para el desarrollo de la investigación se

realizará con datos reportados por los operadores cambiarios, Alcaldías y el BCV. Además

se toma como limitación temática; El Régimen Cambiario, Demandas de Divisas

9

Preferenciales y Empresas Importadoras, inmersos en el contexto de las normativas legales

de la República Bolivariana de Venezuela.

10

Marco Teórico

Cuando se tiene planteado un problema en estudio, aunado a la relevancia y factibilidad del

mismo, se debe sustentar teóricamente, el cual implica analizar y exponer aquellas teorías,

enfoques teóricos, investigaciones y antecedentes que se consideran válidos y adecuados al

estudio.

Antecedentes de la investigación

Con el fin de obtener información sobre el tema en estudio, se procedió a realizar una

revisión de trabajos de grado en las bibliotecas de universidades e Instituciones de

Investigación que pudieran tener en sus archivos, material realizado por otros

investigadores en relación a la temática tratada. Por lo que a continuación se presentan

algunos trabajos que de manera indirecta se relacionan con la presente investigación.

Suárez, J. (2005), en trabajo realizado en la Universidad de los Andes, titulado: Impacto

del Régimen de Control de cambio en la Actividad Operativa de las Industria del Ramo

Alimentos, Bebidas y Tabacos. Municipio Libertador del Estado Mérida

Régimen de Control de Cambio Publicado en Gaceta Nº 37.625 del 05/02/2003‖, para optar

al título de magíster en Administración.

Esta investigación consistió en analizar el impacto del régimen de control de cambio, en

las actividades operativas de las industrias manufactureras de productos alimenticios y

bebidas no alcohólicas, ubicadas en el municipio Libertador, a fin de formular

recomendaciones que permitieran mejorar la calidad gerencial y aumentar su

competitividad. La investigación es de tipo exploratoria y descriptiva. Para obtener la

información se trabajó con la población de 17 empresas del sector alimentos y bebidas no

alcohólicas del municipio. Concluyendo que el régimen de control de cambio incidió

negativamente en las operaciones de las industrias estudiadas, al limitarles su crecimiento

operativo para el máximo aprovechamiento o uso óptimo de su capacidad de producción,

existiendo limitaciones por parte de los empresarios a realizar mayores inversiones. Escaso

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uso de financiamiento externo, como una aversión hacia el riesgo financiero ante

situaciones de incertidumbre, inflación y desabastecimiento.

Bermúdez, M (2003), en su trabajo de investigación presentado en la Universidad

Lisandro Alvarado, titulado ―Evaluación del Impacto de los Controles Cambiarios en las

Pequeñas y Medianas Empresas situadas en los Municipios. Palavecino e Irribarren del

Estado Lara, para optar al título de Especialista en Control y Auditoría Fiscal.

El estudio consistió en realizar una evaluación sobre los elementos fiscales y

parafiscales exigidos por los controles fiscales de cambio establecidos en la República

Bolivariana de Venezuela, después de implementado el nuevo sistema de control de cambio

a partir de febrero del 2003. El trabajo se realizó mediante la metodología del análisis de

costos. La naturaleza de la investigación se inscribe en la modalidad de nivel evaluativo no

experimental y transaccional, apoyada en una investigación de campo. El resultado de este

estudio ha permitido concluir, la importancia de la participación del empresario en las

actividades claves generadas por un sistema de control de cambio, y que existen otros

elementos que en conjunto con los controles cambiarios impactan la economía de las

pequeñas empresas, como lo son los impuestos, el cálculo y pago de los mismos.

Guerra, J y Pineda, J. (2000), en su trabajo de investigación titulado ―Trayectoria de la

Política Cambiaria en Venezuela‖. Trabajo presentado en la Gerencia de Investigaciones

Económicas del Banco Central de Venezuela.

La investigación se planteó como objetivo, precisar los aspectos cronológicos e

históricos de la política cambiaria en Venezuela, para lo cual se adoptó una metodología

documental, diseñada de la siguiente manera; en primer lugar analizaron los diferentes

arreglos cambiarios en Venezuela a partir de la instrumentación del esquema de tipo de

cambio fijo a comienzos de los sesenta, para seguidamente, describir los diferentes tipos de

cambios de acuerdo a los sistemas implementados y por último se estudió la credibilidad

del sistema cambiario en el país, tras el abandono del control de cambio.

12

Como conclusión los autores señalados anteriormente argumentaron, que en gran medida

el abandono de los regímenes cambiarios, han ocurrido durante crisis de balanzas de pago,

causada principalmente, por la incompatibilidad de las políticas fiscales y monetarias con la

política cambiaria, como es evidente en los episodios de 1982-83 y 1988-89. Las bandas de

fluctuación puestas en práctica a partir de julio de 1996 constituyeron un intento por

mejorar la credibilidad en el esquema cambiario, luego de los resultados desfavorables del

control de cambios adoptado en junio de 1994. Sin embargo, las pruebas estadísticas sobre

credibilidad de la banda cambiaria, ponen de manifiesto según el estudio, lo que parece ser

una regularidad empírica en otras economías donde existe este tipo de arreglo cambiario, se

evidenció que las bandas de fluctuaciones muestran poca credibilidad en el sistema

cambiario implementado en los diferentes períodos en el país.

.

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Antecedentes de la Situación

Los sistemas cambiarios en Venezuela

Los controles de cambio en Venezuela han sido nefasto para la economía del país  al

final culminan en crisis de balanza de pagos provocado por los diferenciales cambiarios

afectando el crecimiento económico. La Fuga de Capitales ha sido propiciada por la

emisión de Deuda Pública Externa tanto del Gobierno Central como de PDVSA y Notas

Estructuradas. Cuando los agentes económicos conocen las políticas del gobierno (teoría de

las expectativas racionales) se anticipan tomando decisiones generando  profundos

desbalances en los sectores productivos del país. La fuga de capitales en el  año 2009 fue de

$24.415 millones  de dólares, vs el año 2008 que fue de $21.589 millones de dólares

reportando un incremento interanual del 13%. La fuga de capitales calculado a través de la

Balanza de Pagos en 11 años es de $122.928 millones de dólares estratificado de la

siguiente forma: sin control de cambio Año 1999 – Año 2002 $28.600 millones de dólares

y con control de cambio año 2003 – junio 2009 $94.688 millones de dólares. Sin control de

cambio la fuga de capitales representa el 23,26% y con control de cambio la fuga de

capitales el peso es del  76,74%. Promediando la fuga de capitales en 11 años es de $11.175

millones de dólares. En el periodo comprendido 1950 –1998  la salida de capitales

acumulada fue de $105.619 millones de dólares cifra calculada a través de la Balanza de

Pagos, un promedio anual en  48 años es de  $2.200 millones de dólares, con la

administración actual la fuga de capitales (1999 – 2009) ha sido 5 veces mayor que el

monto acumulado en 48 años. 

En conclusión las epilépticas medidas de política económica ejecutadas por el gobierno

así como los deseos de establecer un modelo económico retrogrado ha agravado las

características estructurales de la economía. El aparato productivo el gobierno lo destruyo

aunado al aumento de la dependencia mono productiva del país. En síntesis Venezuela

requiere una estratagema creciente de integración que los recursos del petrolero se dirijan a

producir una sociedad equilibrada, productiva, moderna, equitativa y no mono productora

que haga posible que el pueblo rescate el hilo conductor de su historia y la apertura de

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amplios caminos al trabajo colectivo y creador. Como dijo Benjamín Franklin “El camino

hacia la riqueza depende fundamentalmente de dos palabras: trabajo y ahorro”.

Comisión de Administración de Divisas (CADIVI).

Es un órgano regulador adscrito al Ministerio del Poder Popular para las Finanzas de la

República Bolivariana de Venezuela, fue creada en el año 2003 a través del decreto de

control cambiario que impuso el gobierno el 5 de febrero de ese mismo año mediante el

decreto 2.302, creado por el Presidente de la República en Consejo de Ministros.

La función primordial de ésta comisión es regular la venta de dólares en el mercado

nacional, actualmente, sus promotores afirman que su creación fue una medida necesaria

con el fin de evitar la fuga de divisas, la disminución de las reservas internacionales, la

merma en los aportes al fisco, desestabilización del valor externo de la moneda, todo esto

consecuencia de la evasión fiscal, el paro que experimentó la industria petrolera, y la fuga

masiva de capitales en los últimos meses, y de la desestabilización en palabras del gobierno

“auspiciada por los sectores más elitescos y poderosos del país”.

Desde que el Control Cambiario se implementó en Venezuela en el año 2003, la

población se ha visto en la necesidad de acostumbrarse a un riguroso proceso de obtención

de divisas, el cual previamente debería ser supervisado por la Comisión.

A principios del decreto, únicamente se otorgaban divisas a Viajeros y Empresas de

Importación, posteriormente se dio paso a las Operaciones Electrónicas (compras por

internet) con otras divisas. Para el año 2007 cualquier persona que tuviese una Tarjeta de

crédito tenía la posibilidad de gastar hasta 5.000 dólares estadounidenses para consumos en

el exterior, 3.000 dólares para Operaciones electrónicas, y la posibilidad de retirar a través

de los cajeros automáticos ubicados fuera del país hasta 500 dólares al mes, y también el

conocido como Efectivo para Viajeros que consiste de un cupo de 600 dólares en efectivo

por año.

15

Para aquellos que no calificaban para obtener una tarjeta de crédito, los bancos

ofrecieron tarjetas de crédito prepagadas, que se otorgaban con el único fin de obtener las

divisas, se trataba de tarjetas con un límite de crédito de Bs. 0, de manera que el usuario

debía depositar el monto total antes de realizar un consumo (Era prácticamente una tarjeta

de débito, con la diferencia de que tenía la firma de un ente emisor de tarjetas de crédito)

En el año 2008 la Comisión de Administración de Divisas restringió aún más el proceso

de obtención, reduciendo de 3.000 dólares a 400 dólares el cupo de Operaciones

Electrónicas, a su vez, la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

(SUDEBAN), ordenaron un plazo para la utilización de las anteriormente mencionadas

Tarjetas de Crédito Prepagadas en el exterior hasta el 11 de enero de 2008, por lo tanto a

partir de ese momento, quien no tenga una tarjeta de crédito propia, no puede tener acceso a

las divisas, además se exige que las tarjetas tengan como mínimo seis meses de antigüedad

para que su titular pueda tener acceso a las divisas, sin embargo, el cupo para Viajes en el

Exterior se mantiene en 5.000 dólares, de la misma manera, la cantidad máxima de efectivo

baja de 600 a 500 dólares anuales.

Para el 31 de diciembre del mismo año según Gaceta Oficial Nº 39.089 del 30 de

diciembre de 2008 Cadivi reduce cupo anual para viajeros a $2.500 anuales. Además para

el año 2009, Cadivi establece nuevas normas para la presentación de documentos,

exigiéndole a los usuarios: carpetas, separadores, etiquetas y numeración de folios en

estricto orden según lo establezca el Manual de Normas y procedimientos que se puede

encontrar en su portal web www.cadivi.gob.ve

Para el año 2010, Cadivi aumenta el cupo de tarjetas de Crédito para viajeros a $3.000

para aquellos usuarios que viajen a Europa, África, Asia y Oceanía (Para el resto se

mantiene un máximo de $2500 de acuerdo al destino y duración del viaje), además de

autorizar $500 en efectivo ahora también para los menores de edad, los cupos de

operaciones electrónicas se mantienen en $400 anuales, sin embargo aun se siguen

exigiendo Carpetas, Separadores, Etiquetas y numeración de folios en estricto orden según

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lo establezca el Manual de Normas y procedimientos, que ha sido modificado cambiando

todos los formatos de consignación de documentos.

Bases Teóricas.

En toda investigación se hace importante la fundamentación de objetivos soportados por

teorías de autores reconocidos, que permitan conocer las diferentes consideraciones y

criterios que han surgido en relación al tema. En consecuencia, es pertinente iniciar esta

sustentación alegando algunas de las más importantes definiciones que se han escrito sobre

los controles da cambio, sistemas financieros, políticas económicas y divisas preferenciales,

etc., disciplinas dentro del cual se encuentra inmerso el objeto del presente estudio.

Control de Cambio.

Antes de empezar a conceptualizar el control de cambio, es imprescindible tener claro,

en principio, la noción de tipo de cambio. Se entiende por tipo de cambio la cotización de

una moneda con respecto a otra, dicho de otra forma, el tipo de cambio expresa la cantidad

de una moneda que hay que dar para recibir una divisa de otro país. (Crespo 2.003).

En este sentido, puede decirse que el mercado de divisas según Crespo (ob. cit) se

encuentra determinado por las leyes de oferta y demanda que rigen los diversos mercados

económicos, siendo el tipo de cambio el punto de intersección entre las cantidades de

divisas necesarias para las importaciones y la oferta de moneda extranjera proveniente de

las exportaciones. Las variaciones en la demanda y en la oferta de divisas conllevan a

alteraciones en el tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de

equilibrio en torno al cual se efectúan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio

de los pagos internacionales.

En virtud de lo antes expuesto, el mercado cambiario puede estar regulado por la

autoridad monetaria de cada país, la cual posee el control sobre la oferta de divisas, y puede

intervenir en el mercado para fijar el tipo de cambio o para controlar sus fluctuaciones; la

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demanda puede ser restringida por el mismo ente, o puede ser libre, y variará según el tipo

o tipos de cambio fijados por la autoridad monetaria, todo lo cual se conoce con la

denominación de control de cambios.

Dadas las consideraciones que anteceden, puede decirse que el control de cambio

significa toda norma jurídica dirigida a restringir o regular el acceso de un sujeto a los

mercados internacionales de divisas, por razón de su nacionalidad o domicilio. Hay que

considerar, igualmente, que los sistemas de control de cambio a veces se dirigen no sólo a

los nacionales o residentes de un país, sino también a una moneda determinada,

restringiendo la libre negociación tanto a los nacionales como a los extranjeros, su finalidad

es vigilar, controlar o monopolizar la libre oferta y demanda de una moneda en los

mercados de cambio.

Según se ha citado, el control de cambios es una medida económica establecida por el

gobierno para la adquisición de divisas. Al respecto, la Comisión de Administración de

Divisas (CADIVI), establece que:

“el control de cambio es un instrumento de política cambiaria que consiste en regular

oficialmente la compra y venta de divisas en un país. De esta manera, el Gobierno

interviene directamente en el mercado de moneda extranjera, controlando las entradas o

salidas de capital.”

En este sentido, puede inferirse que el control de cambio se refiere a todas aquellas

restricciones impuestas por los gobiernos para regular la compra y la venta de moneda

extranjera y sobre la libre circulación de medios de pagos entre un país y el extranjero.

Asimismo, se establece que existe un control de cambio, cuando un gobierno regula las

transacciones cambiarias, estableciendo un cierto tipo de cambio con el fin de controlar las

entradas o salidas excesivas de capital en el país. A diferencia del Sistema Monetario, el

cual es un conjunto de normase instrumentos que sirven para asegurar el funcionamiento

del mercado monetario y garantizan la base de las operaciones económicas, es decir,

regulan todo lo relacionado con la moneda, la liquidez y el tipo de cambio.

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Dentro de esas restricciones pueden señalarse la fijación del tipo de cambio por las

autoridades monetarias, racionamiento de la demanda y control sobre la oferta de divisas.

Estas restricciones significan que los mecanismos de mercado quedan fuera de operación de

manera total o parcial, esto es, los movimientos de la oferta y la demanda en el mercado

cambiario no hacen variar la cotización de la moneda, la cual es establecida por las

autoridades monetarias.

Por otra parte, el concepto de control cambiario puede ser tomado en sentidos diversos.

En un primer sentido, consiste en cualquier intervención de las autoridades en el mercado

de cambios de forma total. Desde otra óptica, el control de cambio se materializa cuando se

establece una normativa estricta que fija límites y vigila el uso de las divisas adquiridas por

el sector privado.

Así pues, como regla general, un país establece un control de cambio cuando tiene serios

problemas en su balanza de pagos y sus reservas están llegando a niveles críticos, tal y

como se venía ocurriendo en Venezuela desde el mes de enero del año 1994. El control de

cambio adopta modalidades diversas dependiendo de las condiciones y necesidades de la

economía a la cual va a aplicarse.

Actividades Sujetas al Control de Cambios

Los sistemas de control de cambio abarcan todas las transacciones donde los nacionales

adquieren divisas extranjeras. Dentro de estas encontramos cuatro categorías:

a) Las Importaciones: Las importaciones dentro de un régimen de control de

cambio aparecen sujetas a dos controles. En primer lugar la importación

requiere del cumplimiento de algún tipo de formalidad o permiso de

importación, además deberá obtener licencia para la compra de divisas

suficientes para el pago de la importación. Bajo los regímenes de

importación sujetos a licencia, los volúmenes de inventarios importados

tienden a ser más altos que cuando la importación es libre. Esto se debe a

19

que la tramitación de los permisos agrega un factor de tiempo a los pedidos

lo cual los obliga a realizar con mayor anticipación.

b) Las Exportaciones: Los sistemas de control de cambio obligan a los

exportadores a vender las divisas provenientes de sus operaciones

directamente a las autoridades cambiarias.

c) Divisas de Servicio: Éstas abarcan los ingresos y egresos en moneda

extranjera por concepto de servicios, tales como transportes, seguros,

actividades bancarias, etc. También se ha incluido el pago o cobro de

patentes y marcas de fábrica, pero estos últimos en su aspecto pasivo

aparecen en reglamentos más completos sobre inversiones extranjeras.

d) Movimientos de Capital: Éstos abarcan operaciones de endeudamiento

externo y operaciones de inversión en valores denominados en la moneda

local sujeta a control de cambio.

Tipos de Control de Cambio.

El control de cambio puede presentarse de diferentes maneras, en diversos

escenarios económicos:

Control de Cambio absoluto: Es la reglamentación total de la oferta y la

demanda de divisas, es prácticamente imposible de implementarla, por las

inevitables y múltiples evasiones y filtraciones que tienen lugar cuando la

economía no es enteramente centralizada.

Control parcial o mercado paralelo: Es el control parcial determinante de

la oferta de divisas, a precios determinados, con cuyas divisas se atienden

necesidades esenciales de la economía; y un mercado marginal, es permitido

en el cual se compran y venden cantidades de divisas sorprendentes de

operaciones que se dejan libres, y se determinan precios de mercado; este

mercado paralelo o marginal, se autoriza para impedir el funcionamiento del

mercado negro.

Cambios múltiples: Es aquel en que para cada grupo de operaciones, de

oferta y demanda, se fija un tipo de cambio, todos preferenciales y entrada de

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capital, y para determinadas importaciones y salida de capital; tipo no

preferenciales para las operaciones restantes.

Cambio rígido: Es aquel cuyas fluctuaciones están contenidas dentro de un

margen determinado. Este es el caso de patrón oro, en que los tipos de

cambio pueden oscilar entre los llamados puntos o límites de importación o

exportación de oro, por arriba o por debajo de la paridad. Si los tipos de

cambio excedieran de dichos límites ocurrirían movimientos de oro que

harían volver a las cotizaciones al margen determinado. Su funcionamiento

exige la posibilidad concreta de dichos movimientos de oro y se asegura

además, mediante un mecanismo operativo de movimientos de capital a corto

plazo, ligados a una relación entre los tipos de cambio y las tasas monetarias

de interés.

Cambio flexible: Es aquel cuyas fluctuaciones no tienen límites

precisamente determinados, lo que no significa que tales funciones sean

ilimitadas o infinitas. Es el caso del patrón de cambio puro y del papel

moneda inconvertible. Son los propios mecanismos del mercado cambiario y,

en general la dinámica de las transacciones internacionales del país, los que,

bajo la condición esencial de la flexibilidad, permiten una relativa estabilidad

de los cambios, dadas las elasticidades de oferta y demanda de los diversos

componentes de la balanza de pagos.

Cambio fijo: Los sistemas de cambios fijos son una forma de controlar la

paridad de cambio de una moneda con otra. Bajo este sistema, la paridad de

cambio de una moneda e un acto oficial de la autoridad monetaria central.

Cuando un país está sujeto a un sistema de cambio fijo, la tasa de cambio no

va a depender de la libre oferta y demanda de la moneda en los mercados

internacionales, si no de la política del Estado, la cual deberá estar

influenciada por razones fundamentalistas, inclusive la balanza de pagos del

país, perspectivas económicas entre otras.

Cambio único: El tipo de cambio único, como su nombre lo indica, es aquel

que rige para todas las operaciones cambiarias, cualquiera que sea su

naturaleza o magnitud. Se tolera cierta diferencia entre los tipos de compra y

21

de venta de la divisa como margen operativo para los cambistas en cuanto a

sus gastos de administración y operación y beneficio normal.

El ideal del Fondo Monetario Internacional (FMI) es el sistema de

cambios únicos, que no admite discriminación en cuanto a las fuentes de

origen de las divisas ni en cuanto a las aplicaciones de las mismas en los

pagos internacionales. De modo distinto, los tipos de cambio múltiple o

diferencial permiten la discriminación entre vendedores y entre compradores

de divisas, de acuerdo con los objetivos de la política monetaria, fiscal o

económica en general. Mediante este sistema puede favorecerse

determinadas exportaciones (con tipos de cambio de preferencia que

proporcionen más moneda nacional por unidad de moneda extranjera a los

respectivos exportadores), determinadas entradas de capital, o restringirse

determinadas importaciones o salidas de capital y otras transacciones

internacionales. Es un sistema frecuentemente utilizado por los países no

desarrollados como un instrumento auxiliar de la política de crecimiento

económico.

Tipos de Cambio.

Cambio Spot: Es aquel que se aplica a las operaciones de cambio de

contado, éstas operaciones difieren en su naturaleza, siempre teniendo

presente el tipo de mercado en que se negocie, a esto se le llama

operaciones entre bancarias, al mayor y al detal, lo que implica un tipo de

cambio de contado diferente para cada tipo de operación.

Cambio a Plazo (Forward): Son las operaciones cambiarias realizadas a

plazo, las mismas casi siempre se les traslada al tipo de cambio de

contado. Manifestando su costo que se podrá cubrir en el mercado de

contado; y por consecuencia, identificarlo tomando en cuenta otros

factores así como también el diferencial de la tasa de interés interna y la

de la moneda que se negocia.

22

Cambio Referencial: Se utiliza para la conversión de operaciones que

no tienen nada que ver o no están ligados a un tipo de cambio específico

o pactado. Es muy utilizado por ejemplo en las operaciones

administrativas de una aduana, rentas consulares, valoración de activos y

pasivos externos para aspectos legales como modo de información.

Cambio Resultado de la Subasta: Son aquellos que resultan de las

cotizaciones que presentan los participantes; es decir, los operadores

cambiarios autorizados, para el mecanismo de subasta. Cada uno de los

tipos de cambio presentados refleja la estimación individual que hacen

los participantes del valor de la divisa estadounidense en un momento

dado, de acuerdo con las condiciones de mercado.

Cambio Modal Interbancario: Es aquel con más renitencia en un

tiempo específico que se lleva a cabo entre las cotizaciones de los bancos

presentes en el mercado interbancario.

Efectos y Distorsiones

El sistema de control de cambio actual trae consigo una serie de efectos y distorsiones

en el ámbito financiero:

1. Destrucción del Ahorro: En términos relativos y potenciales, el ahorro dejará de

representar una promesa de consumo futuro y por el contrario se constituirá en una

promesa de detrimento de consumo futuro. Ninguna persona en su sano juicio

ahorrará hoy para poder comprar menos mañana. Situaciones como estas son las

que han alimentado el proceso de desmonetización y des ahorro en Venezuela, así

como a la pérdida de participación del ahorro a mediano plazo, particularmente el

cuasi-dinero sobre la liquidez monetaria. Se hace común en Venezuela ahorrar o

pasar por el sistema financiero formal estrictamente por razones o necesidades

transaccionales en moneda nacional.

23

2. Compra de Activos Fijos como Estrategia de Resguardo: En los episodios de tasas

de interés reales negativas en Venezuela los individuos buscan protegerse de la

pérdida de valor de la moneda debido a la inflación comprando activos fijos que en

el mayor de los casos se revalorizan a la par de la inflación.

3. Huida Hacia el Mercado Paralelo: Si bien es cierto que en Venezuela ha existido

una recurrencia en el resguardo en activos fijos ante estructura de tasas reales

negativas, la situación actual se diferencia significativamente del pasado. La falta de

credibilidad no sólo en la sostenibilidad de la gestión fiscal, sino en el sistema

político y por ende sobre el nivel de gobernalidad necesario, produce e imprime

sobre los activos fijos características no deseadas. A consecuencia de esto, en un

país donde se presume la existencia de una absoluta indefensión de lo privado ante

el Estado, donde las reglas del juego existentes son desconocidas o no son

cumplidas, los activos fijos terminan representando activos de muy largo plazo. Es

de esta manera, como una porción de los retiros motivados por las tasas reales no

irá, como de costumbre, tras activos fijos sino detrás del mercado negro, con mayor

fuerza que en el caso de no existir el control de cambio. Por otra parte, los activos

fijos al representar los activos de más largo plazo y por tanto menos líquidos no

serán considerados como resguardo por aquellos individuos que ven lejano el

horizonte de solución de la crisis actual. Todo lo anterior alimentará una inusual y

más nutrida demanda en el mercado negro o paralelo, buscando proteger no sólo el

valor de su patrimonio, sino la posibilidad de disponer del mismo. Finalmente esta

demanda sobre el tipo de cambio paralelo tenderá de depreciar con mayor velocidad

al bolívar, a la vez que constituye un caldo de cultivo perfecto para el lavado de

dólares en Venezuela.

4. Iliquidez de la Banca: Todas las razones anteriores indican que la situación de

iliquidez en el sistema financiero venezolano puede agravarse, pudiendo exponer a

algunas de las instituciones más débiles al respecto. Los efectos psicológicos del

conocimiento y difusión de una situación como la expuesta, alimentará un

fenómeno de profecías auto cumplidas de la que más de una institución financiera

24

no podrá escapar. Es así como el pánico ante una eventual situación de dificultad de

una institución financiera en particular podrá generar una situación de retiros

nerviosos comprometiendo la sostenibilidad de la entidad financiera.

5. Competencia Destructiva: Si la velocidad de “inundación” de liquidez monetaria

ante el corralito implícito que representa el control de cambios no es suficiente, la

disminución reciente en la estructura de tasas pasivas que desalienta el ahorro, nos

harán presenciar un episodio de “destructive competition” o de competencia

predatoria que sin duda alguna profundizará la crisis económica. Esta es una de las

razones que influirá en contra de una reducción de las tasas de interés. Muchas

instituciones financieras, aún cuando la estructura de tasas activas disminuya se

verán obligadas o tentadas a mantener las pasivas, toda vez que su situación de

liquidez no sea de holgura. Esta situación pondrá en peligro la gestión y situación de

algunas instituciones financieras que componen el sistema financiero venezolano.

Ventajas y Desventajas del Control de Cambio

Ventajas

Pueden aplicarse a los cambios extranjeros para la compra de bienes y servicios

o las transferencias de capital.

Proteger las reservas internacionales, la balanza de cambio y el tipo de cambio.

Conlleva a un control de precios

Desventajas

En primer lugar restringe directamente la libre elección de países en los que los

individuos pueden comprar o invertir.

Generalmente provoca un "mercado negro" de monedas escasas.

En particular, por lo que se refiere a los países subdesarrollados, aunque también

en los países más avanzados, puede conducir a una corrupción de los

25

funcionarios.

Debilidades del Control de Cambio

No ataca los factores que provocaron la fuga de capitales: incertidumbre

política, económica y jurídica, debido a las políticas equivocadas puestas en

práctica. Se estima que en los últimos cuatro años se han fugado 33.179

millones de dólares. En el período 1959-1998 se fugaron 32.269 millones de

dólares.

Es una medida aislada que no se inscribe en un Plan de Estabilización

Macroeconómica.

Es intrínsecamente corrupto.

Se anuncio con fines de retaliación política.

Es vulnerable.

A pesar de los controles, genero un mercado paralelo, que fijo el tipo de cambio

de acuerdo al libre juego de la oferta y demanda de divisas, por encima del tipo

de cambio controlado y crecerá constantemente, si el control se perpetúa.

El diferencial creciente entre los dos tipos de cambio obligo al gobierno a

aplicar restricciones más severas.

La paridad paralela se convirtió en la referencia para los costos externos de

reposición, pues éstos son los únicos dólares asequibles a los demandantes.

Esta situación provoco especulación y relanzo la corrupción, pues el mejor

negocio es comprar divisas al tipo de cambio oficial y venderlos en el mercado

paralelo.

Debido a la rigidez, a la posible perdurabilidad que deja translucir y al uso como

instrumento de venganza política, el control de cambios provoco más

distorsiones en la economía y en la sociedad que el bienestar que

obligatoriamente debe buscar el gobierno

Sin la recuperación de las exportaciones petroleras, el control de cambios no

favorecerá el incremento de las reservas internacionales.

Características del Control Cambiario

26

Fijación de un tipo de cambio por autoridad del Estado

Los mecanismos normales de oferta y demanda quedan fuera de operación.

La reglamentación administrativa para su control es aplicada por el Estado.

Restricción de la entrada y salida de divisas.

Mercado Cambiario

El mercado cambiario es aquel donde concurren vendedores (oferentes) y compradores

(demandantes) de divisas, y de cuya interacción se determina el precio de una moneda con

respecto a otra (tipo de cambio). El mercado cambiario se expresa a través de la función

cumplida por los distintos agentes que operan en él y las características de los flujos de

oferta y demanda de divisas.

Entre los agentes que participan en el mercado cambiario destacan los operadores

autorizados, quienes están facultados por el Banco Central de Venezuela para realizar

operaciones de compra y venta de divisas con el público y son quienes facilitan el flujo de

divisas de los sectores excedentarios (oferentes) a aquellos deficitarios (demandantes). Los

operadores cambiarios autorizados son:

Bancos universales y bancos comerciales: estos operadores cumplen la principal

función de intermediación directa con el público, canalizando, entre los diferentes

demandantes, los flujos de divisas suministrados por el Banco Central, así como por

los oferentes privados. Se les permite realizar todas las operaciones con divisas

autorizadas por la normativa vigente.

Casas de Cambio: son intermediarios especializados en ofrecer servicios a un

segmento del mercado que se caracteriza por realizar operaciones cambiarias al

menudeo. Están facultados para efectuar operaciones con divisas en billetes

extranjeros, cheques de viajeros, compra de cheques en divisas a favor de personas

naturales y transferencias, así como las operaciones de cambio vinculadas al

servicio de encomienda electrónica de dólares.

27

Entidades de Ahorro y Préstamo: pueden realizar todas las operaciones con divisas

autorizadas por la normativa vigente, siempre y cuando cuenten con la

infraestructura necesaria para ello.

Operadores Cambiarios Fronterizos: su participación de mercado es marginal, por

cuanto estos operadores tienen como función cubrir las necesidades de compra y

venta de divisas en aquellas regiones fronterizas donde los agentes no estén

suficientemente atendidos por otros operadores cambiarios.

Oferta y Demanda de Divisas.

Los mercados de divisas se determinan por las leyes de oferta y demanda que rigen los

diversos mercados económicos, siendo el tipo de cambio el punto de intersección entre las

cantidades de divisas necesarias para las importaciones y la oferta de moneda extranjera

proveniente de las exportaciones.

Las variaciones en la demanda y en la oferta de divisas conllevan a alteraciones en el

tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al cual

se efectúan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos

internacionales.

El mercado cambiario puede estar regulado por la autoridad monetaria del país, el cual

posee el control sobre la oferta de divisas, y puede intervenir en el mercado para fijar el tipo

de cambio o para controlar sus fluctuaciones; la demanda puede ser restringida por el

mismo ente, o puede ser libre, y variará según el tipo o tipos de cambio fijados por la

autoridad monetaria.

Oferta de Divisas: La oferta de divisas se determina por la cantidad de moneda

extranjera que ingresa al país, bien sea por exportaciones de bienes o servicios, por

rendimientos sobre inversiones en otros países, donaciones o importaciones de capital no

monetario. En otras palabras, se origina en las transacciones activas o créditos de la balanza

de pagos.

28

Demanda de Divisas: La demanda de divisas es determinada por la cantidad de moneda

extranjera que se necesita en el país, se origina por las importaciones de bienes y servicios,

pagos por rendimientos de la inversión extranjera en el país, donaciones y exportaciones de

capital no monetario. Es decir, se origina en las transacciones pasivas o débitos de la

balanza.

Alcance de los Sistemas de Control de Cambio

En los países donde opera un sistema de control de cambio, su alcance se define con

referencia a los sujetos del sistema, objeto o tipos de operaciones restringidas, y por tipos

de actividades. Los límites cuantitativos, generalmente se fijan en base a la naturaleza de la

actividad, ya sea esta importación, remesa de capital.

Sujeto del Sistema: Los sistemas cambiarios están dirigidos fundamentalmente a los

nacionales y residentes de un país determinado. Dentro del concepto de nacional se

incluyen a todas las personas con ciudadanía local, así como las sociedades anónimas

constituidas en el país, independientemente de la nacionalidad de los accionistas.

La residencia igualmente forma parte del concepto del sujeto del sistema de control, por

lo cual personas naturales domiciliadas en el país, (independientemente de su

nacionalidad), donde se aplica el sistema, están sujetas al mismo control. Dentro del mismo

esquema un nacional (de un país con control de cambio) residenciado en el extranjero

estará excluido del sistema de control.

Objeto del Sistema: Los sistemas de control de cambio van dirigidos generalmente a

las operaciones a la vista de su moneda y una moneda extranjera, por lo cual no impedirán

que los sujetos del sistema participen en los mercados futuros de su propia moneda, o de

una moneda extranjera.

Actividades Sujetas al Control

29

Los sistemas de control de cambio abarcan todas las transacciones donde los nacionales

adquieren divisas extranjeras. Dentro de estas encontramos cuatro categorías:

Las Importaciones: Las importaciones dentro de un régimen de control de cambio

aparecen sujetas a dos controles. En primer lugar la importación requiere del cumplimiento

de algún tipo de formalidad o permiso de importación, además deberá obtener licencia para

la compra de divisas suficientes para el pago de la importación. Bajo los regímenes de

importación sujetos a licencia, los volúmenes de inventarios importados tienden a ser más

altos que cuando la importación es libre. Esto se debe a que la tramitación de los permisos

agrega un factor de tiempo a los pedidos lo cual los obliga a realizar con mayor

anticipación.

Las Exportaciones: Los sistemas de control de cambio obligan a los exportadores a

vender las divisas provenientes de sus operaciones directamente a las autoridades

cambiarias.

Divisas de Servicio: Éstas abarcan los ingresos y egresos en moneda extranjera por

concepto de servicios, tales como transportes, seguros, actividades bancarias, etc. También

se ha incluido el pago o cobro de patentes y marcas de fábrica, pero estos últimos en su

aspecto pasivo aparecen en reglamentos más completos sobre inversiones extranjeras.

Movimientos de Capital: Éstos abarcan operaciones de endeudamiento externo y

operaciones de inversión en valores denominados en la moneda local sujeta a control de

cambio.

Modalidades de Control de Cambio

El control de cambios absoluto, o sea, la reglamentación total de la oferta y la demanda

de divisas, es prácticamente imposible de implementar, por las inevitables y múltiples

evasiones y filtraciones que tienen lugar cuando la economía no es enteramente

centralizada.

30

El control parcial o de mercados paralelos ha sido practicado en diferentes países y

oportunidades: consiste en un control parcial, determinante, de la oferta de divisas, a

precios determinados, con cuyas divisas se atienden necesidades esenciales de la economía,

y un mercado marginal es permitido en el cual se compran y venden cantidades de divisas

procedentes de operaciones que se dejan libres y se determinan precios de mercado; este

mercado paralelo o marginal se autoriza para impedir el funcionamiento del estraperlo o

mercado negro.

Otra modalidad de control es el régimen de cambios múltiples, en que para cada grupo

de operaciones, de oferta o demanda, se fija un tipo de cambio: tipos preferenciales, más

favorables, para determinadas exportaciones y entradas de capital y para determinadas

importaciones y salidas de capital; y tipos no preferenciales, para las restantes operaciones.

Este sistema se ha aplicado y se aplica aun no sólo en función de objetivos cambiarios o de

balanza de pagos, sino como instrumento de la política económica en general.

Repercusiones del Control de Cambio Actual

En el ámbito externo, se envía el mensaje de que el Gobierno busca mecanismos para

mantenerse solvente y cumplir sus compromisos. No obstante, internamente se relaciona la

medida con el encarecimiento e incluso la escasez de bienes importados. El efecto de estas

medidas, salvo cuando se encaminan a corregir desequilibrios de muy corto plazo, es

negativo. Los desequilibrios en la balanza de pagos tienden a hacerse crónicos por la

distorsión en la asignación de precios. La experiencia señala que tras largos períodos de

control de cambio se impone una macro devaluación, con lo que se producen bruscos

aumentos en los precios internos.

En el ámbito interno, el control de cambio trae las mismas consecuencias que el que se

implementó entre los años 1.994 y 1.996, a saber: distorsión de la distribución, ineficiencia

en la asignación de recursos y la constitución de un mercado paralelo. El control de cambio

31

de nuestro país no sólo comprende la regulación del precio de la divisa sino también el

volumen de divisas a adquirir.

Para los empresarios e industriales de sectores como el alimenticio, farmacéutico, entre

otros rubros, que adquieren sus insumos y/o mercancías en el exterior, la adquisición de las

divisas para importar se hace muy difícil, primero porque el Gobierno afirmó que "no habrá

dólares para los golpistas", refiriéndose a los que se sumaron al paro, lo que se puede

interpretar como una distribución desigual de los recursos, ya que algunos tendrán

preferencia, especialmente los afectos al gobierno; segundo, porque el proceso de solicitud

y adquisición de divisas es un proceso que requiere de muchos pasos y toma mucho tiempo

para su aprobación, lo que aunado a un control de precios, conlleva a que las industrias no

puedan producir y, lo que se logre producir, trae pérdidas a la industria porque el precio

está por debajo de los precios de costo. Todo esto trae desabastecimiento de productos de

primera necesidad, importados y nacionales. El no poder producir o producir con pérdidas,

lleva al cierre de empresas, lo que lleva a aumentar los niveles de desempleo y el aumento

de los precios porque hay menos oferta y la misma demanda, lo que conlleva a la

disminución del poder adquisitivo de la población.

En el ámbito externo, el anuncio de suspensión de venta de divisas incrementa el riesgo

país, el cual está determinado por el riesgo político, el riesgo social elevado (porque puede

ser detonado por factores políticos y económicos), el riesgo económico ligado a la

viabilidad económica y financiera, el riesgo de transferencia que consiste en el riesgo de

liquidez monetaria internacional, asociado a la viabilidad de la balanza de pagos, la

disponibilidad de reservas internacionales, de los ingresos por exportaciones, de inversiones

extranjeras y movimiento de capitales a corto plazo. La medida de una suspensión hace que

un factor clave para la seguridad de la inversión extranjera pública y privada, en el corto

plazo y en el lago plazo, se vea contraída fuertemente y dañe aún más las cuentas de capital

y la balanza de pagos.

El control cambiario contribuye aún más al deterioro porque todos los controles causan

distorsiones; se va a formar un mercado negro y habrá una asignación ineficiente de

32

recursos. Obviamente no se podrán satisfacer una serie de necesidades en el exterior por la

limitación del control cambiario. La aplicación del control de cambio limitará las

exportaciones no tradicionales del país, porque existe una medida que establece que los

exportadores deben vender las divisas obtenidas por la comercialización en el exterior al

Banco Central en un plazo no mayor de 15 días y esta exigencia es difícil de cumplir en

muchos casos porque el pago de la mercancía vendida no se realiza de inmediato.

Además, los industriales requieren tener reservas en divisas para adquirir la materia

prima importada. Para el caso particular de Colombia, el que los exportadores venezolanos

queden en manos de un régimen administrado que puede o no otorgar licencias, genera gran

incertidumbre. Y aunque el viceministro colombiano de Haciendo, Juan Ricardo Ortega

dijo que ese régimen de cambios seguramente "no aguantará mucho tiempo", afirmó que

cuando se produzca la devaluación del bolívar "los colombianos perderán por términos de

intercambio"; se generarán presiones inflacionarias en Venezuela y caerá el nivel de vida de

la población de nuestro país.

Declaración de VenAmCham con Motivo del Control de Cambios y la Proyectada Ley

Penal Cambiaria

El sistema cambiario adoptado de centralización total de la convertibilidad de la moneda

en el Banco Central de Venezuela, en base a un tipo de cambio único, sin permitir una vía

alterna, conjuntamente con el anunciado proyecto de Ley Penal Cambiaria contribuye a

profundizar la crisis económica que vive Venezuela, generando desabastecimiento,

desempleo y desinversión en importantes rubros del consumo.

Los aspectos más graves del proyecto de Ley Penal son:

a) el establecimiento de penas exorbitantes y desproporcionadas, superiores a delitos

de secuestro de personas y asesinatos.

b) la exclusión de la suspensión condicional de la ejecución de la pena.

c) las imprecisiones en los conceptos y definiciones de los delitos, peligrosísimo en

una ley penal.

33

Tales condiciones crearían una gran inseguridad jurídica tremendamente dañina a la

confianza del inversionista, sin impedir el surgimiento de un mercado paralelo que

degradará aún más el valor de la moneda nacional frente a la divisa externa al incrementar

los riesgos operativos.

Por su parte, el sistema cambiario establecido deja sin alternativas viables a todas las

actividades productivas y económicas no relacionadas directamente con la importación de

rubros identificados como prioritarios, por lo cual la única posibilidad que tendrán muchas

empresas será la paralización de sus actividades ante la imposibilidad de obtener divisas de

manera legal y oportuna. Por razones de transparencia y de efectividad operativa con

relación a los fines anunciados, sería preferible que en lugar del sistema anunciado se

permita un mercado paralelo, o se adopte la alternativa que señaló el Superintendente del

SENIAT, de establecer un gravamen a las operaciones en divisas, exonerando del mismo a

aquellos rubros que el Ejecutivo considere necesario subsidiar por la vía cambiaria para

aliviar los efectos inflacionarios del ajuste inevitable.

Conclusiones

34

Este trabajo me permitió conocer más a fondo muchos de los aspectos relacionados con

el Mercado de Divisas en Venezuela, especialmente aquellos que tienen que ver con el

valor relativo del Bolívar con respecto a otras monedas, el Control de Cambio, la Comisión

Administradora de Divisas (CADIVI), el Proceso de Solicitud de Divisas Preferenciales y

de la Economía Venezolana.

El problema de valor real del Bolívar es sumamente complejo y difícil de resolver. La

Política, la preponderancia de la actividad petrolera y su gran influencia en la economía

nacional, la alta dependencia de productos y servicios extranjeros y el poco estímulo que

existe en el país para reducir esa dependencia, produciendo o desarrollando bienes y

servicios que satisfaga la gran mayoría de las necesidades y el consumo en el país

configuran un panorama futuro no muy alentador. Es tal la complejidad que muchos

especialistas se muestran ambiguos cuando se les consulta el tema, por una parte aquella

solución que contempla la eliminación del control de cambio no es bien vista por las

consecuencias negativas a corto y mediano plazo y el costo político que tal iniciativa

produciría; pero también admiten que el control de cambio, tal y como se ha implementado

ha sido negativo para la industria y el comercio y por consiguiente para la sociedad.

Actualmente no existe una propuesta que convenza al Gobierno Nacional para que este

elimine o modifique el control de cambio. En la investigación aquí realizada se analizaron

las soluciones aplicadas en países como Ecuador y Argentina y se llegó a la conclusión de

que no hay garantía o confianza suficiente para que dichas soluciones funcionen en nuestra

país, dado que tenemos condiciones o circunstancias muy diferentes a aquellas que

caracterizaron las situaciones que llevaron a esos países a aplicarlas.

En mi opinión particular la solución de este, y de muchos, problemas que nos aquejan

requiere de cambios en las actitudes de todos los actores de esta sociedad. Por una parte el

Gobierno de dejar de marginar a sectores o colectivos sociales que adversan su ideología o

forma de gobernar. Por otro lado la sociedad debe asumir un papel más activo en la

solución de los problemas y no esperar a que el Gobierno lo solucione todo. Es importante

reducir la dependencia de bienes y servicios extranjeros, lo cual se puede conseguir

35

valorando, la sociedad, la producción nacional y produciendo, nuestros empresarios, bienes

y servicios de calidad. Nuestros empresarios deben ser más competitivos y deben

desarrollar, conjuntamente con otros actores como las Instituciones educativas o de

formación técnica o profesional, conocimiento y tecnología que sirva para mejorar sus

procesos productivos, buscando que estos sean más eficientes y aumenten la calidad. La

diversificación de la economía, sin renunciar a la explotación del petróleo, es una tarea

obligada que tiene pendiente el gobierno, los empresarios y la sociedad en general.

Tampoco podemos satanizar el control de cambios ya que su aplicación por periodos

cortos en situación de fugas de capitales es conveniente para el país. No obstante el

mantenimiento de un sistema de control de cambios por un periodo demasiado largo origina

distorsiones en la economía y conductas deshonestas como ha ocurrido en Venezuela y

otros países.

En los objetivos de este trabajo de investigación destaca el hecho de que a nuestros

empresarios les resulta difícil producir los bienes y servicios, manufacturados con insumos

y/o tecnologías no disponibles en el país, que demanda los habitantes de la región por las

serias dificultades que tiene para conseguir divisas preferenciales y no preferenciales. Las

primeras les permite reducir los costo y vender más barato; y las segundas, aunque ilegales,

evitan el cierre de sus empresas, posibilitando la operación de sus actividades productivas

con el inconveniente de que aumentan significativamente sus costos de producción; esto

último aunado a la regulación de precios desestimula y hacen difícil el manteniendo de

empresas.

Recomendaciones

36

1.- Desmontar paulatinamente el control de cambios para suavizar los efectos de mayor

sensibilidad social y permitir una adaptación gradual del sector púbico y privado al nuevo

sistema de manejo de divisas respetando los compromisos previamente adquiridos.

2.- Promover la creación de una cultura de compras de bienes y servicios hechos en

Venezuela lo que conllevaría a disminuir la dependencia de las importaciones,

incrementando las plazas de empleo en el país y por ende la recaudación de los diferentes

tributos.

3.- Establecer por parte del gobierno normativas que le permitan conocer la realidad acerca

de la cantidad de divisas que son destinadas a las importaciones, para lo cual se haría uso de

la tecnología realizando un cruce de información con otros países.

Incentivar una supervisión sana en los puertos y aeropuertos que contribuyan en la

celeridad de la nacionalización de los bienes y servicios para evitar los excesivos

incrementos de precio, que se trasladan casi siempre al consumidor final.

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