FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVASESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

CURSO: FINANZAS INTERNACIONALES

DOCENTE: ING. LUIS SAAL RIQUEROS

CICLO VIII

MODULO I

INTEGRANTES:

JIMENEZ LEÓN, RonaldVALDIVIA GUTIERREZ, GaliaMIRANDA BRICEÑO, PilarFLORES TORRES, Yiuliana

PROGRAMA ESPECIAL DE ADULTOS - PEAADMINISTRACION DE NEGOCIOS

2014

“Año de la Producción de la Industria Responsable y Compromiso Climático”

RESPONDER LAS SIGUIENTES PREGUNTAS:

TRABAJO GRUPAL

1. ¿Qué es la Administración Financiera?

Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían de acuerdo con la naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones más básicas que desarrolla la Administración Financiera son: La Inversión, El Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organización.

La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.

2. ¿Cuál es el objetivo fundamental de la Administración Financiera?

Apoyo a contabilidadLa administración financiera tiene el objetivo de apoyar al departamento de contabilidad de la empresa. Los gerentes de finanzas no se encargan de las funciones contables, sino que normalmente revisan la información del departamento de contabilidad y verifican la exactitud y validez de los datos. Pueden tomar medidas correctivas o hacer sugerencias para mejorar la información contable de la compañía. La información contable juega un papel muy importante en los negocios pequeños, ya que los propietarios la usan para obtener financiamiento externo de los bancos, prestamistas e inversionistas.

Aportar información para tomar decisionesLos propietarios de empresas a menudo necesitan información contable o financiera al tomar decisiones de negocios. Uno de los objetivos de la administración financiera es aportar a los dueños y otras personas la información necesaria para tomar esas decisiones. Dicha información debe ser útil, relevante y exacta. Los gerentes de finanzas normalmente son intermediarios entre el dueño del negocio y otros gerentes operativos. Esto ahorra al dueño de la empresa el tiempo y esfuerzo que invertiría en revisar una gran cantidad de información que no se relaciona con la decisión que debe tomar.

Administración de riesgosLa administración de riesgos es a menudo el objetivo primordial de la administración financiera en las grandes organizaciones de negocios. La administración de riesgos asegura a las compañías que no enfrenten presiones o riesgos indebidos en varias situaciones financieras. Puede haber vacíos financieros a partir de oportunidades de negocios que produzcan retornos financieros inadecuados, financiamientos de deuda con términos desfavorables, falta de crédito disponible para el negocio e inversiones financieras inestables. Los gerentes de finanzas a menudo pasan una gran cantidad de tiempo revisando las actividades financieras de su empresa para asegurar que ésta absorba el menor riesgo posible.

Mejoría de controles operativosLa administración financiera tiene una responsabilidad de mejorar los controles financieros y el flujo de trabajo. Los gerentes de finanzas a menudo revisan información de varias divisiones o departamentos de la compañía. El enfoque de este proceso de revisión asegura que los empleados trabajen dentro de las pautas normativas de la empresa. Los gerentes de finanzas pueden hacer sugerencias a los propietarios para mejorar los controles y operaciones de negocios de la compañía. Dichas sugerencias deben señalar objetivos específicos para reducir el desperdicio, limitar los gastos innecesarios y mejorar la productividad de los empleados. Cada objetivo puede ayudar al propietario a mejorar las operaciones financieras en general.

3. Mencione y explique cada una de las Decisiones Financieras en una Empresa.

Las tres principales decisiones financieras en una empresa son:a) Decisiones de inversión.

TRABAJO GRUPAL

Para tomar la decisión de inversión las Empresas deben tomar en cuenta principalmente las utilidades que se esperan obtener. Aunque en todos los casos el inversionista desea resguardar su capital, incrementarlo de manera moderada o agresiva, no obstante las decisiones financieras van desde el análisis de las inversiones de capital de trabajo, caja, bancos, cuentas por cobrar, inventarios, inversiones de capital como activos fijos, las empresas ya sean grandes o pequeñas el aspecto financiero es primordial para la categoría de los inversionistas. Para tomar tal decisión es necesario hacer un análisis detallado del proyecto, incluida una evaluación técnica y financiera de las operaciones propuestas.En cuanto al análisis de inversión son básicamente dos cuestiones:1. Dado un proyecto de inversión, decidir si resulta conveniente o no, emprenderlo.2. De entre dos o más proyectos de inversión, todos ellos aconsejables, determinar la preferencia de los mismos desde un punto de vista financiero.

b) Decisiones de financiamiento.Las Decisiones de Financiamiento Se producen en mercados financieros. Ello significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más propicio para financiar el proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con el propósito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa. Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La decisión de recomprar debe incluir la distribución de fondos no utilizados cuando las oportunidades de inversión carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos. Por consiguiente, la recompra de acciones no puede tratarse como decisión de inversión.

c) Decisiones de distribución de utilidades.Para tomar decisiones acertadas en este campo deben tenerse en cuenta numerosos factores, tales como: características societarias, influencia del sistema impositivo, etapa de su vida en que se halla la empresa, necesidad de realizar una política de retribución a los aportantes de capital, etc.

Si el valor actual de una empresa es indiferente a la alternativa entre distribuir ganancias o capitalizarlas, es evidente que debe existir un coeficiente óptimo de distribución que Maximice dicho valor.

4. ¿En qué consiste el Problema de la Teoría de Agencia en la Administración Financiera?

La teoría de la agencia es la más dominante desde los trabajos de Berle y Means (1932) sobre la separación entre la propiedad de los accionistas y el control de los administradores. Los costos de agencia resultan cuando los administradores persiguen sus propios intereses en detrimento de los intereses de los accionistas.

Los nuevos arreglos institucionales que dan origen a nuevas formas de gobernabilidad proporcionan beneficios que compensan ampliamente las inversiones que resuelven las relaciones contractuales, de acuerdo a la teoría de la agencia, entre el principal y el agente, mediante un conjunto de normas organizacionales e institucionales de tal forma que determinan derechos y obligaciones de los empleados y reducen los comportamientos oportunistas a su mínima expresión.

La función de control para monitorear os consejos corporativos de las organizaciones se deriva directamente de la teoría de la agencia que describe el potencial para los conflictos de interés que surgen de la separación de la propiedad y el control organizacional.

En la teoría del principal-agencia se trata de resolver el dilema que existe cuando no coinciden los intereses entre el principal y el agente y tienen además acceso diferenciado a la información en mercados imperfectos y, por lo tanto, se trata de asegurar la lealtad al principal por parte del agente a cambio de un sistema de compensaciones justo. Las soluciones que tiene la teoría de la agencia a

este problema son la igualación de oportunidades de acceso a la información mediante el uso de sistemas de evaluación del desempeño, del rendimiento financiero y determinación clara de objetivos, así como el empleo de contratos en el mercado. Por lo tanto, la aplicación al sector público de esta teoría consiste en la creación de un quasi-mercado que transforma el aparato burocrático gubernamental en un conjunto de relaciones contractuales entre agencias públicas y privadas que buscan maximizar sus beneficios a pesar de que el interés de los agentes no siempre es coincidente con el interés de la ciudadanía.

5. Grafique el modelo contable-financiero de las Decisiones Financieras de una empresa.

DECIDIR: Es elegir una entre dos o más alternativas incompatibles entre sí o que se presentan simultáneamente. ¿Cuándo es mejor una alternativa que otra?

¿Cuándo cuesta menor esfuerzo?

¿Cuándo produce mayor satisfacción?

¿Cuándo es más posible realizarse?

La respuesta de manera general, se señala que son tres las decisiones básicas a ser tomadas en una empresa. De Inversión.

De financiamiento.

De reparto de dividendos.

En verdad esto involucra a todas las actividades de la empresa.

6. ¿Qué son los Valores Negociables?

Los valores negociables son instrumentos del mercado monetario que pueden convertirse fácilmente

en efectivo. Los valores negociables hacen parte de los activos corrientes de la empresa.

La empresa puede tener diferentes impulsos para invertir u obtener valores negociables entre los

cuales el más importante es el de mantener liquidez en cualquier momento. Esta motivación también

se basa en la premisa de que una empresa debe tratar de obtener rendimientos sobre fondos

temporalmente inactivos.

Las características básicas de los valores negociables tienen que ver con el grado de su posible

comercialización.

Para que un valor sea verdaderamente negociable debe tener dos características básicas, un

mercado fácil con amplitud y capacidad para reducir al mínimo la cantidad de tiempo necesaria para

convertirlo en efectivo y la probabilidad de pérdida en su valor, ya que si el precio de mercado que se

recibe al liquidar un valor se desvía significativamente del monto invertido este no será atractivo para

la empresa.

El tipo de valores negociables que compra una empresa depende en gran medida del motivo de la

compra y se basan en motivos de seguridad, de transacciones y la especulación.

7. ¿Qué es el Capital de Trabajo Bruto?

Correspondería a la suma de todo el activo circulante de una empresa, considerando todos los renglones que tengan relación con su actividad operacional, eliminando todas aquellas cuentas que no procedan de actividades propias de su giro, como es el caso de los deudores diversos, inversiones en acciones, bonos y valores que tengan la característica de cierta permanencia dentro del negocio. También se incluirán cuentas especiales utilizadas de acuerdo a sus necesidades, por la inmensa gana de actividades industriales o comerciales.

8. Defina el Capital de Trabajo desde el Punto de vista Financiero.

El Capital de Trabajo es el recurso económico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y gastos. El Capital de Trabajo también es conocido como fondo de maniobra, que implica manejar de la mejor manera sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez lo más pronto posible.En conclusión, el Capital de Trabajo lo considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el Capital de Trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo corriente (efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).

9. ¿Cuándo una empresa genera Apalancamiento?

El apalancamiento consiste en el uso de capital prestado (endeudamiento) para incrementar el retorno potencial de una inversión; dicho de otro modo una empresa está apalancada cuando utiliza deuda (aumento de pasivos) para comprar activos. No es negativo en sí mismo, pues permite la expansión de la empresa vía la compra de activos; pero, el exceso de deuda, puede presentar dificultades de repago. En términos simples, significa asumir deuda para invertir en activos que generen un rendimiento; con ello la empresa obtiene una ganancia con dinero de otros. La tasa que obtiene como ganancia debe ser mayor que la tasa de interés pagada por el préstamo, por lo que la

calidad de la inversión es clave. Las entidades financieras funcionan con altos niveles de apalancamiento, pues operan con dinero aportado por otros, como los depósitos de los ahorristas.

10. ¿En qué consiste un Plan Financiero? Muestre un ejemplo.

El plan financiero analiza la viabilidad económico-financiera del proyecto. Debes tener en cuenta los siguientes factores:

Inversiones necesarias: debes agrupar las diferentes partidas de inversión que has detallado en el estudio técnico.

Inversiones en capital circulante: hay que indicar las necesidades de tesorería operativa, el stock de materiales y los plazos medios de cobro y pago a proveedores.

Financiación: una vez fijadas las inversiones necesarias, has de explicitar la cuantía de recursos propios con los que cuentas así como las posibles subvenciones, mostrando el volumen de financiación externa que precisas.

Estados financieros provisionales: debes realizar una previsión de los resultados futuros del proyecto, incluyendo el volumen de ventas previsto y los costes necesarios para la consecución de esos ingresos. Además debes mostrar los balances provisionales, en los que se integren las previsiones de inversión, financiación y la cuenta de resultados.

11. Explique Punto de Equilibrio. Muestre un ejemplo.

Es el nivel de ventas donde los ingresos por ventas son iguales a los costos totales. Por tanto la utilidad es igual a 0Se utiliza para designar un nivel de operaciones, en el cual el proyecto no deja ni perdida ni ganancia.Entre mas baja sea el punto de equilibrio, son mayores las probabilidades de que en el proyecto obtenga utilidades y menor el riesgo de que incurra en pérdidas.Para calcular, es necesario descomponer los costos en fijos y variables.Los costos fijos permanecen constantes, independientemente del volumen de producción. Los costos variables guardan relación directa con el volumen de producción.

EJEMPLO:Una empresa dedicada a comercialización de de pantalones jean vende los pantalones a un precio de S/. 100.00, el costo de cada pantalón es de S/. 45.00, se paga una comisión de ventas por S/. 8.00, y sus gastos fijos ascienden a S/. 12,000

¿Cuál será el punto de equilibro en unidades de venta y en soles?SOLUCIÓN:

FORMULA: Peu=CF

PV−CVPeS /.=

CF

1−CVPV

PV= 100CV= 43+7= 50CF= 12,000

Peu=12000100−50

=240 , unidades

PeS /.=12000

1−50100

=24,000 soles

12. Explique el Apalancamiento Financiero y Operativo de una Empresa. Muestre un ejemplo de cada tipo de apalancamiento.

El apalancamiento operativo, indica la relación existente entre las ventas y sus utilidades antes de intereses e impuestos. El apalancamiento financiero en cambio, examina la relación existente entre las utilidades de una compañía antes de impuestos e intereses y las ganancias netas disponibles para el pago de los dividendos de los accionistas comunes. Esto puede apreciarse de una mejor forma en el siguiente formato del estado de resultados, en el que se delimita con claridad las bases de partida del apalancamiento operativo y financiero.

Apalancamiento operativoEs la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades antes de intereses e impuestos." Este tipo de apalancamiento se presenta en compañías con elevados costos fijos y bajos costos variables, generalmente como consecuencia del establecimiento de procesos de Producción altamente automatizados.Ejemplo:Una empresa se dedica a vender muñecas el precio de venta es 10 soles y el costo de producirla es 5 soles, empieza vendiendo 100 muñecas mensuales y al siguiente mes vende 200 muñecas, el aumento en las ventas fueron del 100% por lo mismo sus utilidades son del 100%. Este negocio no tiene apalancamiento Operativo.Ahora supongamos que la empresa compra maquinaria con una cuota mensual de 200 soles, esto le permite reducir sus costos unitarios en 3 soles. Si vende 100 y el segundo mes 200 muñecas. El aumento de ventas fue del 100% y las utilidades tuvo un aumento de 240% (100x10-100x3-200=500 primer mes -200x10-200x3-200=1,200). El negocio tiene un alto apalancamiento operativo.Apalancamiento financieroEs el resultado de la existencia de gastos financieros fijos en el flujo de ingresos de una compañía. Estos cargos fijos por su parte no son afectados por las utilidades antes de intereses e impuestos delas empresas. Estos cargos deben de ser pagados independientemente de la cantidad de utilidades antes de intereses e impuestos disponibles para su pago. Los dos gastos financieros que normalmente se pueden encontrar en un estado de resultados de una empresa son los intereses sobre la deuda de préstamos y los dividendos sobre las acciones preferentes. El apalancamiento financiero trata acerca de los efectos que ejercen los cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las utilidades disponibles para los accionistas comunes.

Ejemplos:Una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte esos fondos en un proyecto del que obtiene una rentabilidad del 10%.Este apalancamiento es Positivo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos obtenidos es superior al coste de dichos fondos.Una empresa solicita un crédito bancario, a un tipo del 8%, e invierte los fondos en un proyecto del que sólo obtiene una rentabilidad del 5%.Este apalancamiento es Negativo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos es inferior al coste de dichos fondos.

13. Explique la diferencia entre Rentabilidad Económica y Rentabilidad Financiera.

La diferencia entre el Rentabilidad Económica y Rentabilidad Financiera se denomina EFECTO APALANCAMIENTO.

El efecto apalancamiento puede ser: positivo ( o amplificador), cuando el ROE es superior al ROA. Esto se dará cuando el coste

medio de la deuda sea inferior a la rentabilidad económica (ROA). En este caso, la financiación de parte del activo con deuda ha posibilitado el crecimiento de la rentabilidad financiera (ROE).

nulo, cuando ambos ratios coinciden. Esto sucede en el caso en que la totalidad del activo se financie con fondos propios.

negativo ( o reductor), cuando el ROE es inferior al ROA. En este caso el coste medio de la deuda es superior a la rentabilidad económica (ROA).

En principio, cuando el ROE supere al ROA la empresa puede contratar deuda para financiar parte del activo. Ahora bien, la contratación de la deuda se debe hacer teniendo en cuenta que el coste medio de la deuda no es una variable que dependa de la dirección de la empresa sino de la política monetaria y de las condiciones del mercado. Y además el coste medio de la deuda crece en función del nivel de endeudamiento de la empresa, porque este nivel es considerado por las entidades prestamistas para fijar el precio del dinero que prestan y demás condiciones. Por no adentrarnos en las dificultades que entraña la dependencia financiera.

14. ¿Qué es la UPA?

La UPA (Utilidad por Acción): Es la utilidad producida por la compañía por acción una vez descontados los impuestos. Se calcula dividiendo la utilidad neta o utilidad después de impuestos por el número promedio de acciones emitidas y en circulación de los últimos doce meses.Es un medidor utilizado en el análisis de balance para medir la rentabilidad por acción en un periodo de tiempo determinado.

15. ¿Qué es un Flujo de Caja?

El Flujo de caja es la medida de la capacidad de la empresa para pagar sus obligaciones (de todo tipo) a partir de los ingresos que genera en actividades de operación, inversión y financiación.Esta capacidad depende del tiempo y la cantidad de dinero que entra y sale del negocio por periodo (mes, año, etc)

16. ¿Qué es un Presupuesto de Efectivo?

Es una estimación de las entradas y salidas de efectivo que tendrá la empresa en un período determinado. Permite establecer con anterioridad los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para tener una administración óptima de la liquidez y evitar problemas serios por la falta de recursos.

Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se determina una necesidad de liquidez, no se debe pensar primero en solicitar crédito al Banco.

Es importante analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar: Si es factible reducir el período de cobro Si se puede disminuir las existencias de materias primas La posibilidad de acortar el período de permanencia de los artículos terminados Ampliar el plazo de pago a los proveedores

17. ¿Cuáles son los Indicadores para evaluar una Inversión?

Para lograr una evaluación de la Inversión, se tiene que:

1. Lo primero que se debe hacer es decidir cuál será la duración de la vida del proyecto

2. Luego se debe decidir en cuantos periodos se va a dividir la vida del proyecto

3. Luego debo determinar la tasa de costo de oportunidad

4. A continuación se debe determinar el monto de la inversión inicial y de los flujos de fondos netos de cada periodo en los que se divide el proyecto.

5. Finalmente se calculan los indicadores que nos ayudarán a tomar la decisión final. Los indicadores más usados son el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Periodo de Recupero (PR).

VAN

Los resultados pueden ser: VAN menor a 0 :El proyecto no es rentable. El retorno del proyecto no alcanza a cubrir la tasa de

costo de oportunidad. VAN mayor a 0 : El proyecto es rentable. El proyecto da un retorno mayor a la tasa de costo de

oportunidad VAN igual a 0 : Indiferente. Significa que el proyecto me está rindiendo lo mismo que la tasa de

costo de oportunidad

TIR

El cálculo es muy complejo, por lo que normalmente se realiza con una calculadora financiera o por computadora (Excel tiene una fórmula predefinida para calcular la TIR). Los resultados pueden ser: TIR mayor que To : realizar el proyecto. El proyecto da un retorno mayor a la tasa de costo de

oportunidad TIR menor a To: no realizar el proyecto. El proyecto da un retorno menor a la tasa de costo de

oportunidad TIR igual a To : el inversionista es indiferente entre realizar el proyecto o no. Significa que el

proyecto me está rindiendo lo mismo que la tasa de costo de oportunidad

Periodo de Recupero

Es el tiempo en el que el inversionista recupera su inversión Inicial. Ejemplo:

En el ejemplo anterior vemos que se invirtieron $1200 y se recuperan 420 en el año 1, 550 en el año 2 y el resto en el año 3. Con lo que podemos decir que el proyecto permite recuperar la inversión inicial en 3 años.La decisión, en este caso, depende del inversor y del tiempo que está dispuesto a esperar para recuperar su inversión.

Los tres criterios deben usarse conjuntamente para tomar la decisión. Si miramos uno solo podemos arriesgarnos a tomar una decisión equivocada.

18. ¿Qué es el Costo de Capital?

El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe ontener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales deben proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la empresa.

19. ¿Qué es el Costo de Capital Promedio Ponderado?

El costo promedio ponderado de capital es el promedio ponderado de los costos componentes de la deuda, acciones preferentes y capital común.

De todos los costos de capital de estructura financiera se tiene que obtener un solo costo que se conoce como costo promedio ponderado de capital Cada empresa tiene una estructura de capital óptima, o mezcla de deudas, acciones preferentes e instrumentos de capital contable común, que maximiza el precio de sus acciones.

20. ¿Cómo se obtiene la Utilidad Operativa?

La Utilidad Operativa, es el indicador financiero que muestra cual ha sido la eficiencia de la empresa de generar ingresos durante un periodo determinado. El margen de utilidad operativa es el indicador de lo que se conoce como "habilidad productiva" que alcanza una empresa para generar riqueza. Si se obtiene un valor negativo, significa que el equipo de ventas no alcanzó a generar los recursos necesarios para la continuidad de las operaciones comerciales, tanto que no puede cubrir el costo generado para producir dichas ventas.La Obtención de este ratio es:Utilidad Operativa = Utilidad Bruta – Gastos Operativos (Gastos de Ventas y Administración)-Otros Neto Operativos

21. Qué se entiende por Liquidez?

La liquidez es la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones de corto plazo. La liquidez se define como la capacidad que tiene una empresa para obtener dinero en efectivo. Es la proximidad de un activo a su conversión en dinero. Para medir la liquidez de una empresa se utiliza el ratio o razón de liquidez. La cual mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo. Del análisis de estas razones se puede conocer la solvencia de efectivo de la empresa y su capacidad de permanecer solvente en caso de acontecimientos adversos.

22. ¿Cómo se obtiene la Rentabilidad Financiera de una empresa?

Por rentabilidad financiera entendemos la renta ofrecida a la financiación. Mientras el rendimiento es la medida de la riqueza generada por la inversión, la rentabilidad es el “premio” dado a los fondos propios utilizados en la financiación de la misma. Recibe el nombre de rentabilidad financiera o ROE, por las siglas de la expresión inglesa Return On Equity. Generalmente expresamos la rentabilidad como porcentaje:

23. Usted tiene S/. 60,000 de obligaciones en circulación, a un interés anual de 16%, 1500 acciones preferentes que pagan un dividendo anual de S/.5 cada una y 4,000 acciones comunes en circulación. La tasa fiscal es del 40%, calcule la (UPA) para el siguiente nivel de Utilidad Operativa: S/. 24,600.

Utilidad Operativa = 24,600Gastos financieros = 60,000 x0.16 = 9,600Utilidad Antes de Impuestos = 15,000Impuestos 40% 6,000Dividendos = 1500 x 5 = 7,500UTILIDAD NETA 1,500

Formula UPA:

UTILIDAD NETANUMERO DE ACCIONES

UTILIDAD POR ACCION=15004000

=UM 0.375

TRABAJO GRUPAL N° II

1. PRESENTAR LOS INDICES BURSÁTILES QUE SE USAN EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA.

 

Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)

Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas en Bolsa, en función de una cartera seleccionada, que actualmente representa a las 32 acciones más negociadas del mercado. Su cálculo considera las variaciones de precios y los dividendos o acciones liberadas repartidas, así como la suscripción de acciones. Tiene como fecha base 30 de diciembre de 1991 = 100.

Con la finalidad de mantener constantemente actualizada la cartera del IGBVL, se ha estimado conveniente la realización de una revisión semestral, habiéndose definido el 02 de enero y el 1° de julio como las fechas para la entrada en vigencia de la cartera actualizada.

Sin embargo, si las circunstancias del mercado así lo determinan, las carteras pueden permanecer invariables, lo que será comunicado oportunamente al mercado.

Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL)

A partir de julio de 1993, se viene calculando el Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones más representativas de la Bolsa de Valores de Lima. Este índice permite mostrar la tendencia del mercado bursátil en términos de los cambios que se producen en los precios de las 15 acciones más representativas. Al igual que el IGBVL, la base es de 100 y tiene fecha el 30 de diciembre de 1991.

En lo que respecta a la fórmula de cálculo del ISBVL, ésta es la misma que la que se utiliza para el IGBVL. De manera similar la aplicación de precios para el cálculo del ISBVL guarda total coincidencia con la aplicada para el IGBVL.

Índice Selectivo Perú-15 (difundido hasta diciembre 2010)

El Índice Selectivo Perú-15 fue difundido por la BVL hasta diciembre del 2010, habiendo tenido como objetivo medir el comportamiento de las acciones más negociadas de empresas locales, considerando únicamente compañías que registren la mayor parte de sus actividades en el Perú.

La difusión de este indicador se produjo a partir de enero del 2003, durante una etapa en que se presentaron significativos casos de valores extranjeros de importante liquidez en nuestro mercado. Sin embargo, considerando que en los os años la cartera del ISP-15 vino coincidiendo plenamente con la del ISBVL, en reunión del Comité de Índices de la BVL de diciembre 2010 se decidió suspender la difusión de este indicador en el contexto actual.

Índices Sectoriales

La cartera de los Índices Sectoriales se determinan en forma independiente a la del Índice General tomando como base los puntajes estimados para la determinación de la cartera del Índice General.

Los Índices Sectoriales están clasificados en: Agropecuario, Bancos y Financieras, Diversas, Industriales, Inversiones, Mineras y Servicios. La Base de estos índices 30.10.98=100.

Índice Nacional de Capitalización (INCA)

Es un índice bursátil conformado por las 20 acciones más líquidas que listan en la Bolsa de Valores de Lima. La importancia (peso) de cada acción en la composición del índice se determina por el tamaño de mercado (capitalización) de las mismas, considerando únicamente la porción del total de acciones que es susceptible de ser negociado habitualmente en bolsa (free float).

Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC)

El Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) es un estadístico que tiene como objeto reflejar el comportamiento de los precios de las acciones de aquellas empresas listadas que adoptan buenas prácticas de gobierno corporativo. El IBGC es un índice de capitalización, por lo cual los pesos de las acciones en el portafolio se obtienen en base a la capitalización bursátil del free-float de estas acciones, ajustados por el nivel de buen gobierno corporativo obtenido.

PRINCIPALES INDICES DETALLADOS ANTERIORMENTE A LA FECHA

2. PRESENTAR LOS INDICES BURSÁTILES DE LAS 10 BOLSAS DE VALORES MÁS IMPORTANTES DEL MUNDO.

Antes de detallar los índices bursátiles, conozcamos un poco más sobre las bolsas más importantes del mundo

Puesto 10: Shenzhen SE

La Bolsa Shenzhen Stock Exchange (SZSE) (Idioma chino:深圳证券交易所 ) es una de las tres bolsas de valores de la República Popular de China, junto con la Bolsa de Shanghai y la Bolsa de Hong Kong.

Su cede se encuentra en la ciudad subprovincial de Shenzhen en la provincia de Cantón República de China.

A Julio de este año tiene un valor de mercado registrado de $ 1.263 Billones de dólares y tiene 1.537 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Muchas de las empresas en este mercado son filiales de organizaciones donde el gobierno chino mantiene una participación de control.

Puesto 9: Australian SE

La Bolsa Australian SE con su sede en Sydney Australia, tiene un Valor de mercado de $ 1.275 Billones de dólares registrado en Julio de 2013, cuenta con 2048 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa

La Bolsa Australian SE es el principal mercado de valores de Australia, fue creada en el 2006 con la fusión de Australian Stock Exchange y de la Bolsa de Futuros de Sydney.

Los productos y servicios disponibles para su negociación en esta Bolsa incluyen acciones, futuros, opciones negociadas en bolsa, warrants, contratos por diferencias, fondos cotizados, fondos de inversión inmobiliaria, sociedades de inversión cotizados y valores de tasas de interés. El índice principal mercado es el índice S&P / ASX 200.

Puesto 8: Bolsa Deutsche Börse

La Bolsa Deutsche Börse con sede en Frankfurt en el estado federado de Hesse (Alemania), tiene un valor de mercado de $ 1.624 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 731 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Deutsche Börse es una de las organizaciones de valores más importantes del mundo que ofrece a los inversores, instituciones financieras y empresas en general, el acceso a los principales mercados mundiales de capital.

El intercambio abarca toda la cadena de proceso de valores y derivados de negociación, compensación, liquidación y custodia, a través de los datos de mercado y el desarrollo y funcionamiento del sistema de comercio electrónico.

Puesto 7: Bolsa de Toronto – TMX Group

La Bolsa TMX Group con sede en Toronto Canada, tiene un valor de mercado de $ 2.002 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 3.944 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Se trata de la mayor bolsa de valores en Canadá y la tercera más grande de América del Norte.

La Bolsa de Toronto es de propiedad del Grupo TMX, una amplia gama de empresas de Canadá, Estados Unidos, Europa, y otros países están representados en esta bolsa.

Las operaciones que generalmente se realizan en esta bolsa son; el intercambio de listas de valores convencionales, fondos cotizados, la cuota de las empresas abiertas, fideicomisos y fondos de inversión de renta.

Una particularidad de esta Bolosa de Valores es que es la empresa líder en el sector de minería, petróleo y gas, ya que en sus listas incluye empresas como Cameco Corporation, Canadian Natural Resources Ltd., EnCana Corporation, Husky Energy Inc., Imperial Oil Ltd., y otros.

Puesto 6: Shanghai SE

La Bolsa Shanghai SE con sede en Shanghai (República de China), tiene un valor de mercado de $ 2.302 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 954 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Es una de las dos bolsas de valores que opera de forma independiente en la República Popular de China.

A diferencia de la Bolsa de Hong Kong, la Bolsa de Shanghai no está abierta exclusivamente a los inversores extranjeros, la razón principal son los controles de cuentas de capital cerradas por las autoridades chinas.

Los valores que se cotizan incluyen las tres principales categorías de acciones, bonos y fondos. Los bonos negociados incluyen bonos del Tesoro, bonos corporativos y bonos corporativos convertibles. La compañía más grande que cotiza en esta bolsa es; PetroChina (valor de mercado – 3,656.20 millones de dólares).

Puesto 5: Hong Kong Exchanges

La Bolsa de Hong Kong con sede en Hong Kong (República de China), tiene un valor de mercado de $ 2.773 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 1.575 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Es la segunda mayor bolsa de valores en Asia y el quinto más grande del mundo en términos de capitalización bursátil. Hong Kong Stock Exchange (SEHK) opera; el mercado de valores, el mercado de derivados de Hong Kong y las cámaras de compensación para estos mercados. Las cuatro empresas más grandes que cotizan en la Bolsa de Hong Kong son PetroChina, Banco Industrial, Comercial de China y China Mobile.

Puesto 4: London SE Group

La Bolsa London SE Group con sede en Londres (Inglaterra), tiene un valor de mercado de $ 3.890 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 2.741 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Es la bolsa de valores más antigua del mundo, fue fundada en 1801 y sus actuales instalaciones están situadas en Paternoster Square cerca de la catedral de St. Paul.

Es la más internacional de todas las bolsas de valores del mundo, con alrededor de 3.000 empresas de más de 70 países admitidos a negociación en sus mercados.

En la Bolsa de Londres se ejecuta diferentes mercados de valores de acuerdo al perfil de cada organización, dando oportunidad a empresas de diferentes tamaños a que listen en esta bolsa. Para las empresas más grandes existe The Premium Listed Main Market, mientras que para empresas de menor tamaño la Bolsa de Valores de Londres opera el Mercado de Inversión Alternativa y para las empresas internacionales que están fuera de la UE, opera el sistema de certificado de depósito como una manera de hacer una lista y aumentar el movimiento de capital.

Puesto 3: Japan Exchange Group – TOKYO

La Bolsa de Tokyo con sede en Tokyo (Japón), tiene un valor de mercado de $ 4.218 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 3.411 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Separado en tres secciones; La Primera Sección pertenece para las compañías de mayor tamaño, la Segunda Sección, para las compañías medianas y la Tercera Sección denominada The Mothers section pertenece a las empresas con un periodo corto de lanzamiento pero con un alto crecimiento

Los principales índices de seguimiento de la Bolsa de Tokio son el Nikkei 225, el índice TOPIX (en base a los precios de las acciones de las empresas de la Primera Sección) y el índice de las grandes empresas industriales J30 index.

Puesto 2: NASDAQ OMX

La Bolsa NASDAQ OMX (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) con sede en la ciudad de New York, tiene un valor de mercado de $ 5.459 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 2.579 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

Es la bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de los Estados Unidos. Lista a más de 7.000 acciones de pequeña y mediana capitalización.

Se caracteriza por listar empresas de alta tecnología en electrónica, informática, telecomunicaciones, biotecnología, etc. Sus índices más representativos son el Nasdaq 100 y el Nasdaq Composite. Su oficina principal está en Nueva York y su actual director ejecutivo es Robert Greifeld.

Puesto 1: NYSE Euronext (US)

La Bolsa NYSE Euronext (US) con sede en la ciudad de New York, tiene un valor de mercado de $ 16.506 Billones de dólares registrados a Julio del 2013, cuenta con 2.342 empresas listadas que cotizan en esta Bolsa.

La más grande bolsa de valores en el mundo tanto por capitalización bursátil como por el valor del comercio, dentro de esta Bolsa cotizán las principales empresas y organizaciones de todo el mundo.

Operado por NYSE Euronext, el holding creado el 2007 por la combinación de NYSE Group Inc. y Euronext NV.

NYSE ofrece una amplia gama de productos y servicios financieros en acciones, futuros, opciones, productos cotizados (ETP), bonos, datos de mercado y soluciones de tecnología comercial.

Índices Bursátiles por país

China:

Australia:

Alemania:

Canadá

Hong Kong:

Inglaterra – Londres:

Japón:

Estados Unidos:

BALANZA DE PAGOS

GUIA IBALANZA DE

PAGOS

Registre apropiadamente las siguientes transacciones internacionales del país A con el resto del mundo que tuvieron lugar en el año 2013:

1. Empresas transnacionales remiten dividendos desde el país A por US$ 6000 millones.

2. Las exportaciones de bienes (FOB) del país A fueron de US$ 12000 millones.

3. Ciudadanos del país A que trabajan en el extranjero envían remesas hacia el país A por US$

5000 millones.

4. Las importaciones de bienes (FOB) ascendieron a US$ 9500 millones.

5. Se produjo un ingreso neto de capital de corto plazo por US$ 1200 millones.

6. Se pagaron US$ 2000 millones para amortizar deuda pública externa y US$ 1000 millones

de créditos de corto plazo concertados por el sector privado.

7. Se cancelaron US$ 1200 millones por intereses de la deuda pública externa.

8. El pago de servicios netos no financieros (flete y seguros) llegó a US$ 4000 millones.

9. La IED en términos netos ascendió a US$ 4000 millones.

10. El país A recibió donaciones por US$ 1000 millones.

BALANZA DE PAGOS AÑO 2013

(Millones de US$)BALANZA EN CUENTA CORRIENTE -2700

1. Balanza Comercial 2500Las exportaciones de bienes (FOB) 12000Las importaciones de bienes (FOB) -9500

2. Servicios -4000El pago de servicios netos no financieros (flete y seguros) -4000

3. Renta de factores -7200Empresas transnacionales remiten dividendos desde el país A por US$ 6000 millones.

-6000

Intereses de la deuda pública externa. -1200

4. Transferencias comerciales 6000Ciudadanos del país A que trabajan en el extranjero envían remesas hacia el país A

5000

El país A recibió donaciones 1000

CUENTA FINANCIERA 2200

Inversión extranjera directa (Sector privado) 4000Se pagaron créditos de corto plazo concertados por el sector privado. -1000Amortizar deuda pública externa (Sector Publico) -2000Ingreso neto de capital de corto plazo 1200FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 0

FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCR 0