ANALISIS DE RATIOS DE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD

Ratios de Liquidez

1. Liquidez General

Cemento Pacasmayo

Activo corriente= 981,863 = 6.58

Pasivo corriente 149,275

Cemento Lima

Activo corriente= 940,527 = 1.02

Pasivo corriente 926,517

Anlisis:

La empresa Cemento Pacasmayo por cada sol de deuda a corto plazo posee 6.58 para poder cubrir su deuda y esto se da porque cuenta con depositos a plazo con vencimiento menor a tres meses, adicionalmente incluiye 233,234 producto a la recaudacion obtenida de emision bonos del periodo y aproximadamente 4,906,000 del 2013; y por las ganancias de intereses por los depositos a plazo.

Mientras que Cemento Lima, por casa sol de deuda a corto plazo posee 1.02 para cubrir dicha deuda, esto corresponden a depsitos a plazo mantenidos en entidades financieras locales, denominados en moneda nacional y extranjera, los cuales devengan intereses a tasas de mercado y tienen vencimientos originales menores a tres meses.

2. Liquidez Acida

Cemento Pacasmayo

Activo corriente - Inventario= 981,863 -278,875=5

Pasivo corriente149,275

Cemento Lima

Activo corriente - Inventario= 940,527 -602,529=0.36

Pasivo corriente926,517

Analisis:

Cemento pacasmayo presenta una prueba acida de 5 soles, eso quiere decir que por cada sol que se debe en el pasivo corriente cuenta con 5 soles para su cancelacion sin llegar a liquidar sus inventarios y esto se dara porque posee 117,000 por cobrar a sus empresas relacionadas que es gran parte de su activo corriente.

Por otro lado Cemento Lima, cuenta con 0.36 para cubrir cada sol de deuda sin tomar en cuenta los inventarios, el importe arrojado en esta prueba acida se da porque sus inventarios forma parte del activo corriente en un 64%.

3. Liquidez Absoluta

Cemento Pacasmayo

Efect. y equiv. De efectivo= 525,643 = 3.52

Pasivo corriente 149,275

Cemento Lima

Efect. y equiv. De efectivo= 60,951 = 0.07

Pasivo corriente 926,517

Anlisis:

Cemento Pacasmayo muestra una liquidez absoluta por 3.52 por cada sol de deuda, y su principal fuente de liquidez en los depsitos a corto plazo que asciende a 279,168 y que estas a su vez generan inters que sern abonados en menos de tres meses por 79,000; adems cuenta por 119,2400,00 relacionadas a la recaudacin obtenidas a travs de la emisin de bonos efectuados en febrero 2013.

Cemento Lima muestra una liquidez absoluta de 0.07 por cada sol de deuda a corto plazo, donde genera ingresos por el inters obtenidos de las cuentas corrientes. Los inters son conculcados a tasa de mercado y poseen vencimiento originales menores a tres meses. La deuda que debe cubrir se refleja en mayor proporcin en los pasivos financieros cuya composicin se da en pagars y deudas a largo plazo.

Ratios de Rentabilidad

1. Rentabilidad de Patrimonio

Cemento Pacasmayo

Utilidad neta=192,827= 0.10

Patrimonio 1,992,540

Cemento Lima

Utilidad neta=290,113= 0.08

Patrimonio 3,624,132

Anlisis:

La empresa Cemento Pacasmayo genera una utilidad de 0.10 por cada sol de invertido por los socios, donde su mayor inversin se refleja en las reservas de capital por 696,736 y de su capital donde esta representada por 531,461,479 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, con un valor nominal de un Nuevo Sol por accin. Del total de acciones comunes mantenidas por la Compaa al 31 de diciembre de 2014, 111,484,000 estn listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York y 419,977,479 en la Bolsa de Valores de Lima. El excedente de la recaudacin total obtenida en esta transaccin respecto al valor nominal de estas acciones ascendi a 556,424,000 (neto de comisiones y costos relacionados por 27,490,000 y efecto impositivo por S/.7,423,000) y se registr en el rubro capital adicional del estado de cambios en el patrimonio neto.

Mientras que Cemente Lima genera una utilidad 0.08 por cada sol del patrimonio donde su capital esta representado por r 1,646,503,408 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas, siendo su valor nominal de 1 por accin. Por otro lado debemos mencionar que presento una perdida neta no realizada en instrumentos financieros correspondientes a cambios en el valor razonable.

2. Margen Bruto

Cemento Pacasmayo

Ventas - Costos de vtas=400,204= 0.49

Ventas 822,496

Cemento Lima

Ventas - Costos de vtas=830,509= 0.44

Ventas 1,882,982

Anlisis:

Cemento Pacasmayo refleja como margen bruto un 0.49 por cada sol de venta esto despus de cubrir los costos de los bienes que produce y/o vende. Las ventas estn conformadas por cemento y cal por un total de 822,496.

Cemento Lima posee 0.44 por cada sol de venta esto despus de cubrir sus costos, sus ventas estn conformados por cemento, clinker y venta de bloques, adoquines y pavimento de concretos; donde en el periodo exporto clinker por 53,096,00 a varios pases del continente, alcanzando niveles de produccin esperados; en el ao 2013 la compaa realiza importacin en consecuencia de avera de horno.

3. Margen Neto

Cemento Pacasmayo

Utilidad neta=192,827= 0.23

Ventas 822,496

Cemento Lima

Utilidad neta=290,113= 0.15

Ventas 1,882,982

Anlisis:

La empresa Cemente Pacasmayo muestra utilidad liquida de 0.23 por cada sol de venta. Donde la utilidad equivale aun 23% de las ventas. El gasto de personal ser el mas resaltante en los gastos administrativos y los gastos financieros se darn por los inters sobre bonos corporativos.

Cemento Lima posee una utilidad liquida de 0.15 por cada sol de venta; la utilidad neta equivale a un 15% de las ventas. En los gastos de ventas las comisiones por venta sern relevante a comparacin de otras y esto se da por cambi de su estrategia de comercializacin de cemento con sus distribuidores principales. por otro lado en los gastos financieros la Compaa pag una comisin por estructuracin de un crdito puente que vena gestionando con entidades financieras locales y extranjeras; sin embargo, la Compaa en octubre de 2014 opt por otro tipo de financiamiento a travs de una emisin de bonos y reconoci el importe pagado como gasto del ao por aproximadamente14,527,000.

4. Rendimiento sobre la inversion

Cemento Pacasmayo

Utilidad neta=192,827= 0.06

Activo total3,096,316

Cemento Lima

Utilidad neta=290,113= 0.03

Activo total8,366,704

Anlisis:

Cemento Pacasmayo mediante esta prueba muestra 0.06 de utilidad por cada sol invertido en los activos. Esto ya mostrado en el efectivo y equivalente de efectivo e inventarios, I.M. y quipo que son los puntos ms resaltantes de los activos.

Mientras que Cemento Lima refleja 0.03 de utilidad por cada sol invertido en los activos; los inventarios, I.M. y quipo y las inversiones con subsidirarias son las partidas relevantes.

CEMENTOS PACASMAYORATIOS DE GESTIONROTACION DE CARTERA =(13,209+4,792)*360

2=3.94 das

822,496

PDO. PAGO A PROVEED =(38,774+32,916)*360

2=29.83 das

432,583

ROT. DE INVENTARIOS =(72,512+62,221)*360

2= 57.43 das

422,292

RATIOS DE SOLVENCIA

ESTRUCTURA DE CAPITAL=1,103,776=0.5539542

1,992,540

ENDEUDAMIENTO =1,103,776=0.3564804

3,096,316

RATIOS DE SOLVENCIA=1,992,540=0.6435196

3,096,316

DETALLE DE COSTO DE VENTAS: El rubro est constituido del siguiente modo: 2014 2013Saldo inicial de productos terminados, nota 8(a) 7,673 7,039 Saldo inicial de productos en proceso, nota 8(a) 54,548 52,944 Consumo de suministros diversos 176,864 167,820 Mantenimiento y servicios prestados por terceros 99,100 78,024 Gastos de personal, nota 22 38,161 49,762 Costos de flete 32,528 25,431 Depreciacin, nota 11 30,03129,893 Otros gastos de fabricacin 29,866 41,555 Costos de envase 26,033 25,807 Saldo final de productos terminados, nota 8(a) (7,112) (7,673) Saldo final de productos en proceso, nota 8(a)(65,400) (54,548) _________ _________422,292 416,054__ _______ _________TOTOAL CONSUMOS 2014 : 432,583TOTAL INVENTARIO FINAL 2014: 72,512TOTAL INVENTARIO FINAL 2013: 62,221

CEMENTOS LIMARATIOS DE GESTIONROTACION DE CARTERA =(62,965+48,879)*360

2=10.69das

1,882,982

PDO. PAGO A PROVEED =(93,135+121,10)*360

2=34.82das

1,107,846

ROT. DE INVENTARIOS =(205,136+149,1)*360

2=60.59Das

1,052,473

RATIOS DE SOLVENCIAESTRUCTURA DE CAPITAL=4,742,572=1.308609

3,624,132

ENDEUDAMIENTO =4,742,572=0.566839

8,366,704

RATIOS DE SOLVENCIA=3,624,132=0.433161

8,366,704

DETALLECosto de ventas A continuacin se presenta la composicin del rubro: 2014 2013 S/.(000) S/.(000) Inventario inicial de productos terminados y en proceso, nota 9(a) 149,763 94,322 Costo de produccin: Consumo de materias primas (b) 128,446 220,049 Combustible 242,138 196,237 Depreciacin, nota 11(g) 172,022 129,228 Energa elctrica 108,508 95,500 Gastos de personal, nota 24(b) 102,395 86,291 Envases 69,977 59,279 Preparacin de canteras (desbroce) 11,985 22,731 Depreciacin por activo diferido por desbroce, nota 12(a) 6,863 4,776 Otros gastos de fabricacin 265,512 253,106 Inventario final de productos terminados y en proceso, nota 9(a) (205,136) (149,763) ___________________ 1,052,473 1,011,756 ____________ _________TOTAL CONSUMO 2014 : 1,107,846TOTAL CONSUMO 2013 : 1,161,519

ANALISISRatios de Gestion Rotacin de Cartera El ratio de Rotacin de Cartera en la empresa Cementos Pacasmayo , nos indica que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 3.94 das , es decir la rotacin de las cuentas por cobrar equivalen a 91.37 veces al ao. Mediante este ratio podemos evaluar las polticas internas y la gestin de la empresa en cuanto al riesgo crediticio. De acuerdo a las polticas internas de la empresa el plazo de crdito establecido por la compaa es de 30 a 90 das sin embargo al cierre del ejercicio 2014 solo se han otorgado un crdito menor a 30 das a un cliente. De esta manera notamos que la empresa tiene un menor riesgo crediticio por lo que sus cuentas por cobrar se convierten rpidamente en efectivo haciendo que la compaa cuente con efectivo de manera constante como lo notamos en sus cuentas de equivalente de efectivo, dando la posibilidad a la compaa de inversin. Desde otra perspectiva tenemos a la empresa Cementos Lima el cual obtiene una rotacin de cuentas por cobrar de 10.69 das o de 33.67 veces de rotacin en el ao. De esta manera notamos que se le otorga crdito a una mayor cantidad de clientes haciendo que al cierre del ejercicio 2014 figure como cuentas por cobrar comerciales una relacin de clientes que superan hasta los 6 mese y ello podemos notarlo en sus estados financieros como Activos no corrientes. Sin descuidar el riesgo crediticio la compaa realiza las gestiones necesarias para realizar las cobranzas, notando la disminucin de cuentas por cobrar comerciales no corriente comparando los periodos 2013 , 2014.

DETALLE:CUENTAS POR COBRAR CEMENTOS PACASMAYO Vencidos pero no deteriorados ______________________________________________________Total Ni vencidos 30 das 30-60 das 61-90 das 91-120 das 120das , ni deteriorados S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) 2014 172,347 167,552 4,582 - - 43 170 2013 182,803 182,128 290 8 - 32 345

CUENTAS POR COBRAR CEMENTOS LIMA

31 de diciembre de 2014 ________________________________________________No deteriorado Deteriorado Total S/.(000) S/.(000) S/.(000) No vencido - 256,260 - 256,260 Vencido - Hasta 1 mes 18,617 - 18,617 - De 1 a 3 meses 6,847 - 6,847 - De 3 a 6 meses 13,301 - 13,301 - Ms de 6 meses 6,870 1,768 8,638 ________ ________ ________ Total (*) 301,895 1,768 303,663

PERIODO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORESEste ratio nos indica el nmero de das que la compaa se demora en pagar los crditos otorgados por los proveedores el cual es de 29.83 das o de 12.07 veces al ao. Para esta empresa este ratio es elevado pues quiere decir que no se est aprovechando al mximo el crdito otorgado por los proveedores o que se estn pagando de manera continua , ello tiene relacin con lo evidenciado en los estados financieros obtenido en la partida cuentas por pagar comerciales al cierre del ejercicio solo el 4% del total pasivo representan las cuentas por pagar comerciales las cuales se encuentran comprendidas por las compras de materiales y compras de suministros a proveedores locales. Este ratio da la posibilidad de que se cobre rpidamente y se pague de la misma manera evidenciando as el poco aprovechamiento de los crditos otorgados. De distinta manera se demuestra en la empresa Cementos Lima la misma que tiene un ratio de 34.82 das o de 10.33 veces , ello quiere decir que la empresa aprovecha mejor el crdito otorgado por los proveedores , sus cuentas por pagar comerciales radica principalmente en los servicios de extraccin minerales y la adquisicin de combustibles y aditivos para la produccin de la compaa , sus cuentas por pagar comerciales tienen vencimientos corrientes para no daar el nombre de la empresa ante los proveedores no paga intereses por estos crditos y no realiza depsitos en garanta por los crditos obtenidos.

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES CEMENTOS PACASMAYOCuentas por pagar comerciales y diversas El rubro est compuesto por las siguientes partidas: 2014 2013 S/.(000) S/.(000) Cuentas por pagar comerciales 38,774 32,916 Intereses por pagar 15,916 14,889 Remuneraciones por pagar 9,691 9,151 Depsitos en garanta 7,662 1,187 Cuentas por pagar a relacionadas, nota 26 5,894 8,440 Tributos por pagar 4,748 8,162 Remuneracin al Directorio 3,999 5,083 Dividendos por pagar, nota 17 3,453 4,554 Otras cuentas por pagar 3,747 2,967 _________ _________ 93,884 87,349

CUENTAS POR PAGAR CEMENTOS LIMACorriente No corriente _______________________________________________2014 2013 2014 2013 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Cuentas por pagar comerciales (b) 93,135 121,109 - - Cuentas por pagar a relacionadas, nota 28(c) 64,527 44,987 9,714 11,883 Intereses por pagar, nota 15(c) y (m) 34,669 16,391 - - Impuesto general a las ventas por pagar 17,096 - - - Remuneraciones y vacaciones por pagar 15,067 13,914 - - Remuneracin del Directorio por pagar 2,076 1,919 - - Dividendos por pagar 134 28 - - Otras cuentas por pagar 7,124 10,800 - - ________ ________ ________ ________ 233,828 209,148 9,714 11,883

ROTACION DE INVENTARIOS EN LA EMPRESA PACASMAYOLa empresa Pacasmayo tiene una rotacin de inventarios de 57.43 das, esto quiere decir que los inventarios van al mercado como productos terminados para su venta 6.27 veces al ao, ello se debe al tiempo que demora todo el proceso industrial para la elaboracin de cemento y cal que es lo que la empresa vende .La cantidad de das que representa este ratio indica que a mayor rotacin de inventarios mayor movimiento del capital invertido en inventarios , bajo este mismo criterio podemos decir que si la empresa se tarda estos das en sacar al mercado estos productos entonces en este tiempo tambin recuperara el capital invertido y la utilidad que generarara cada producto terminado. A diferencia de Cementos Lima la rotacin de inventarios para esta empresa de es 60.59 das la misma que equivale sacar al mercado 5.94 veces al ao los productos terminados por esta empresa. Realizando la comparacin entre ambas empresas obtenemos un tiempo parecido sin embargo tenemos que tener consideraciones con la empresa Cementos Lima pues los productos que saca para su venta son el cemento , Clinker ,bloques , adoquines y pavimentos de concretos es decir varios tipos de productos por otro lado se tiene que tener en cuenta el volumen de ventas que tienen ambas empresas por ello podemos decir que cementos lima recupera su capital y su utilidad en mejor tiempo que cementos Pacasmayo.RATIOS DE SOLVENCIA:ESTRUCTURA DEL CAPITALDe acuerdo al ratio obtenido por cementos Pacasmayo se obtuvo un ndice de 0.5539 que equivale porcentualmente a 55.39% , ello significa que por cada unidad monetaria aportada por los dueos de la empresa hay 0.5539 centavos o el 55.39% es aportado por los acreedores , en este caso puntual la partida que tiene mayor incidencia en el total pasivo son los pasivos financieros , y ello se origina por la emisin de bonos corporativos cuyo vencimiento es en el 2013 con una tasa de rendimiento del 4.5% anual , de esta manera la empresa Pacasmayo obtuvo un financiamiento equivalente a 883,564 por lo que de acuerdo al ratio de capital de trabajo el 55.39% es de terceros.De manera diferente tenemos que la empresa Cementos Lima tiene un capital de trabajo el cual esta representado 1.3086 centavos que pertenecen a los acreedores, es decir Cementos Lima tiene un pasivo superior a su patrimonio debido a las constantes inversiones que realiza y para ello a realizado constantes emisiones de bonos y arrendamientos financieros los cuales han mejorado sus plantas de produccin y han sacado una nueva lnea de producto.ENDEUDAMIENTOEste ratio nos muestra el porcentaje de fondos de participacin de los acreedores ya sea en el corto o largo plazo en los activos , es decir bajo esta perspectiva la empresa Pacasmayo tiene un ratio de 0.3564804 equivalente al 35.65% que nos indica que del total de activos este porcentaje es financiado por los acreedores, y de liquidarse la empresa estos activos totales a su valor en libros se pagaran a los proveedores y quedara el 64.35%. A diferencia de la empresa Cementos Lima la participacin que tienen los acreedores en su total activos es de 56.68% , ello se debe a los constantes financiamientos para adquirir nuevas maquinarias , mejorar sus capacidades etc. Si la empresa Cementos lima tuviera que liquidarse diramos que se podran pagar a sus proveedores en su totalidad y que sobrara para la empresa 43.32%.

SOLVENCIAMediante este ratio podemos medir el porcentaje de total activo que tiene influencia en el patrimonio , en el caso de cementos Pacasmayo , el 64.35% del patrimonio equivale al total de sus activos , el cual de acuerdo a sus estados financieros la mayor incidencia en las partidas del activo son el efectivo y equivalente de efectivo y la cuenta de activos fijos. En el caso de cementos Lima el total de activos respecto a su patrimonio representa 43.31% teniendo mayor incidencia en el activo total las partidas Inversiones en subsidiarias y la cuentas de Activos Fijos.CONCLUCIONESDe acuerdo a estos ratios analizados se a notado con claridad que la empresa Cementos Lima es una empresa mejor posicionada en el mercado en comparacin con la empresa Pacasmayo , Las inversiones constantes que realiza la empresa Cementos Lima origina que pueda posicionarse en el mercado sacando sus productos terminados con una mejor rotacin en el mercado ello hace que recupere su costo y su utilidad de manera continua haciendo que sus cuentas por cobrar tengan una rotacin constante en tiempos estipulados por las polticas de la empresa , podemos notar tambin que a pesar que la empresa cementos lima tenga cuentas por cobrar comerciales con antigedad superiores al limite establecido por la empresa , el mtodo y las polticas del manejo de su cartera ha tenido xito pues dichas deudas antiguas han disminuido del 2013 al 2014 por ello y por la fiabilidad que se espera recuperar estas cobranzas no se han realizado las estimaciones de cuentas por cobrar dudosa en el ejercicio 2014. Por otro lado el circuito financiero que cuenta esta empresa es notable pues al colocar sus productos terminados en un tiempo oportuno hace que las cuentas por cobrar se conviertan en efectivo rpidamente y que la empresa pueda continuar invirtiendo tanto en materia prima y en nuevos proyectos con el apoyo de nuevos financiamientos como emisin de bonos , pagares , arrendamientos financieros etc.En el caso de la empresa cementos Pacasmayo podemos notar una deficiente gestin financiera pues al sacar solo ds productos al mercado el tiempo de entrega de estos productos al mercado es bastante , adicional a ello si bien es cierto los plazos de creditos son bajos el dinero obteido por las cuentas por cobrar comerciales se mantienen en el banco sin obtener ningn tipo de rendimiento , El circuito financiero de esta empresa se encuentra deficiente en la inversin , pues con el movimiento o rotacin de sus cobranzas le daria las ventajas necesarias para generar , repotenciar su planta productiva haciendo que su capacidad de produccin mejore. ANALISIS COMPARATIVO DE LAS PARTIDAS MS RELEVANTES DE LA EMPRESA CEMENTOS PACASMAYO Y CEMENTOS LIMAACTIVOEfectivo y equivalente de efectivo La empresa cementos Pacasmayo posee demasiado efectivo en el ao 2013 cerro con casi 1,000,000,000 de soles debido a la emisin de bonos pero hay q decir que en el ao 2014 tuvo una disminucin del 41.90 % esto se debi a la inversin fuerte que hicieron en el proyecto Piura , sin embargo al comparar con la empresa cementos Lima hay un gran diferencia ya que al 2014 cierra con 60,951,000 soles el caso es que cementos lima a lo largo de todo el ao y es parte de su poltica hacer inversiones grandes como nuevas plantas , modernizacin alta capacitacin , creacin de nuevas empresas , etc. . En esta partida al compararla se refleja que cementos Pacasmayo tiene efectivo ocioso lo cual no est generando ningn rendimiento y la recomendacin en este caso es invertir ms este dinero y ponerlo a trabajar para que reciba futuros ingresos a la empresa.

CEMENTOS PACASMAYO

CEMENTOS LIMA

Inversiones en Subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas.En esta partida hay una enorme diferencia cuando se compara en las 2 empresas y esto es una consecuencia de la partida precedente trabajada ya que Cementos Pacasmayo tiene al 2014 un importe de 548, 652,000 soles teniendo un aumento de casi 12% con el importe de 2013 , pero en cementos Lima tuvo un aumento del 97.96% esto es porque en Noviembre de 2014 constituye inversiones Imbabura SA ubicada en Ecuador , es muy evidente que la empresa Cementos Lima no quiere tener efectivo ocioso por lo que busca hacer inversin significativa ya sea en Per y en otros pases como Colombia Y Estados Unidos , mientras que Cementos Pacasmayo no tiene esa poltica tan afinada ya que tiene inversiones pero en poca cantidad , la recomendacin es si la Empresa Pacasmayo tiene tanto efectivo debera de implementar una buna poltica de inversin para que se desarrolle en este ao 2015.SUBSIDIARIAS DE CEMENTOS PACASMAYO

SUBSIDIARIAS DE CEMENTOS LIMA

Propiedades, planta y equipoEn esta partida en importes en libros hay una gran diferencia entre ambas empresas ms del 100% de diferencia en cementos Pacasmayo esta partida oscila por el 1,500,000,000 de soles mientras que en cementos lima tiene casi 4 ,000,000,000 de soles este hecho se debe a que cementos lima tiene bastantes adiciones de activo fijo por arrendamiento financiero mientras que en Pacasmayo no hay ninguna adicin tambin nos refleja que su produccin de cementos lima es bien amplia por lo que necesita bastante activos fijos como hornos que en el 2014 adquiri ms.Ahora analizando horizontalmente en cementos Pacasmayo hubo un incremento de 45.96% mientras que en en Cementos Lima solo un 5.36 %, este incremento de Pacasmayo esta principalmente relacionado a la construccin de una nueva planta de cemento en la regin Piura que al trmino del ejercicio 2014 est en obras en curso.

PASIVO Y PATRIMONIOOTRAS PROVISIONESEn esta partida analizando a cementos Pacasmayo se ve un aumento significativo del 2013 al 2014 por un porcentaje del 110.83%, es decir ms del doble del ao anterior, este hecho est relacionado a que la parte no corriente del ao 2013 se hizo corriente en el ao 2014 quedando para el ao 2015 una parte no corriente no tan relevante.Analizando con cementos Lima tiene casi la mismas provisiones como participacin de trabajadores alguna provisin contingente , pero hay que decir que en cementos Pacasmayo existe una provisin por incentivos a largo plazo que consta de darle un sueldo anual por cada ao de servicio en caso que despidan a ejecutivo , este hecho lo vienen aplicando desde el ao 2011 entonces esta provisin hace la diferencia en comparacin con las provisiones de Cementos Lima ya que esta no tiene como poltica aplicar esta provisin para sus ejecutivos.

CEMENTOS PACASMAYO

CEMENTOS LIMA.

OTROS PASIVOS FINANCIEROS (NO CORRIENTE)En esta partida hay una gran diferencia entre ambas empresas , mientras que Cementos Pacasmayo no tiene ningn prstamo bancario Cementos Lima tiene pagares para capital de trabajo , emisin de bonos , arrendamiento financiero, hipotecas entre otras es por ese motivo que en el ao 2014 es el doble del pasivo financiero en comparacin con el ao 2013 , entonces el importe que tiene esta partida en Cementos Pacasmayo es tan solo por la emisin de bonos que realizo en el ao 2013 que vencer de ac hasta el ao 2023 , el aumento del 7.23 % del ao 2013 al 2014 se debe a que la emisin se dio en moneda extranjera por lo que aumenta su pasivo financiero esto hizo que la empresa celebre contratos de cobertura de flujos de efectivo (cross currency swaps CCS) con la intencin de reducir el riesgo de la moneda extranjera ya que en el Per el dlar tiene una tendencia a seguir subiendo como ha sido a lo largo del 2014.CEMENTOS PACASMAYO

CEMENTOS LIMA

RESULTADOS ACUMULADOSEn esta partida se confirma lo que en las partidas precedentes se ha visto, Cemento Lima tiene mayor resultados acumulados tiene ms de 140.92 % en comparacin con Cementos Pacasmayo que de alguna otra manera quien estn ms seguros en obtener una buena distribucin de dividendos son los accionista de Cementos Lima.Ya que para tener una idea tan cuanto es la diferencia entre una y otra empresa Cementos Lima en el ao 2013 y 2014 se acord distribuir S/ 83, 971,000 y S/ 85, 619,000, mientras que Cementos Pacasmayo hizo una distribucin por S/3, 453,000 en el ao 2014 y S/ 4, 554,000 en el ao 2013.En ambas empresas los resultados acumulados es la partida que tiene ms proporcin de la parte patrimonial.