Exposicion de Politica

7/25/2019 Exposicion de Politica

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UNIVERSIDAD TCNICA DE AMBATO

FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

ECONOMIA

TEMA:El Banco Central y La Balanza de Pagos

Autor:

Ramiro Guanoluisa

Docente:

Dr. CESAR MAYORGA

2016


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INTRODUCCIN

El presente trabajo se lo realizo para el estudio del BCE y los distintos mecanismos e

instrumentos con los que cuenta esta institucin para regular a las entidades financieras

que tiene el pas, y as poder controlar la emisin de crditos y la circulacin existente

del dinero en el mercado. El Banco Central del Ecuador es el banco centralde

Ecuador. Desde su nacimiento, y hasta 2000, fue el banco nacional emisor

de la moneda ecuatoriana conocida como sucre. Tras el roceso de adoci!n

del d!lar estadounidense como di"isa de cambio #dolarizaci!n$, sus

funciones disminuyeron dram%ticamente, aun&ue se mantiene como el ente

regulador de las ol'ticas monetarias del a's.

Tambi(n hablaremos de la balanza de agos &ue es un registro de todas las

transacciones monetarias producidas entre un pas y el resto del mundo en un

determinado periodo.1Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e

importaciones del pas de bienes,servicios,capital financieroy transferencias financieras.

La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales

para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa,

tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas,

como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos

positivos
https://es.wikipedia.org/wiki/Banco_centralhttps://es.wikipedia.org/wiki/Ecuadorhttps://es.wikipedia.org/wiki/Sucre_ecuatorianohttps://es.wikipedia.org/wiki/D%C3%B3lar_estadounidensehttps://es.wikipedia.org/wiki/Divisahttps://es.wikipedia.org/wiki/Dolarizaci%C3%B3nhttps://es.wikipedia.org/wiki/Balanza_de_pagos#cite_note-Sloman-1https://es.wikipedia.org/wiki/Bien_econ%C3%B3micohttps://es.wikipedia.org/wiki/Servicios_(econom%C3%ADa)https://es.wikipedia.org/wiki/Servicios_(econom%C3%ADa)https://es.wikipedia.org/wiki/Servicios_(econom%C3%ADa)https://es.wikipedia.org/wiki/Capital_financierohttps://es.wikipedia.org/wiki/Capital_financierohttps://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Pagos_por_transferencias&action=edit&redlink=1https://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Pagos_por_transferencias&action=edit&redlink=1https://es.wikipedia.org/wiki/Ecuadorhttps://es.wikipedia.org/wiki/Sucre_ecuatorianohttps://es.wikipedia.org/wiki/D%C3%B3lar_estadounidensehttps://es.wikipedia.org/wiki/Divisahttps://es.wikipedia.org/wiki/Dolarizaci%C3%B3nhttps://es.wikipedia.org/wiki/Balanza_de_pagos#cite_note-Sloman-1https://es.wikipedia.org/wiki/Bien_econ%C3%B3micohttps://es.wikipedia.org/wiki/Servicios_(econom%C3%ADa)https://es.wikipedia.org/wiki/Capital_financierohttps://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Pagos_por_transferencias&action=edit&redlink=1https://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central


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MARCO TEORICO

BANCO CENTRAL

El banco central es la institucin que en la mayora de los pases ejerce como autoridad

monetariay como tal suele ser la encargada de la emisin del dinerolegal y en general

de dise!ar y ejecutar la poltica monetaria del pas al que pertenece." Estos bancos

suelen ser entidades de car#cter p$blico y, en la pr#ctica contempor#nea de un gran

n$mero de pases, se afirma que son entidades autnomas e independientes del

%obiernodel pas &o grupo de pases' al que pertenecen.

Clasificacin de losbancos

(ay diferentes tipos de bancos que se clasifican seg$n el tipo de propiedad o seg$n el

tipo de acti)idad que desarrollan.

*ipos de bancos en funcin de la propiedad+na clasificacin muy abitual que se suele acer de los distintos tipos de banco es la se

ace en funcin de los diferentes tipos de propietarios de la entidad. -tendiendo a este

criterio encontramos

Bancos /$blicos 0on los bancos cuyo capital es aportado por el Estado de cada

pas, y por lo tanto, es quien controla el accionariado. Ejemplos de este tipo debancos son el Banco de Espa!a y el Banco Central Europeo.

Bancos /ri)ados 0on aquellas entidades que trabajan con autonoma propia, el

capital lo aportan accionistas particulares de capital nacional o extranjero.

Bancos 1ixtos 0on de economa mixta, estas entidades se constituyen con

aportaciones estatales y de capital pri)ado. Estas sociedades de economa mixtase rigen por las reglas del dereco pri)ado y las de jurisdiccin ordinaria, sal)ouna disposicin legal que dictamine lo contrario. Ejemplos de estas entidades enEspa!a son los bancos en los que el %obierno espa!ol participa a tra)s deinyecciones de capital mediante el 234B.

TIPOS DE BANCOS EN FUNCIN DE SU ACTIVIDAD5os bancos tambin se pueden clasificar en funcin del tipo de operaciones que

realizan, es decir, atendiendo a su misin y objeti)o. 0eg$n su cartera y su oferta

comercial podemos clasificar las entidades de la siguiente forma

Banco Central o Emisor En este caso popularmente se le suele llamar 6banco de

bancos7, porque son las entidades que se encargan de dirigir y super)isar elfuncionamiento del sistema financiero de un pas. 0e les llama tambin emisor

porque entre sus tareas se encuentra la de emitir los billetes y monedas que est#nen circulacin en cada pas8 tambin se encargan de fijar la poltica monetaria ymantener las reser)as de un pas. En Espa!a, es el Banco de Espa!a el que seencarga de super)isar el sistema financiero espa!ol, pero siempre bajo la

super)isin y el control del Banco Central Europeo, que tiene el control de todoel sistema financiero de la +nin Europea.
https://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central#cite_note-1https://es.wikipedia.org/wiki/Dinerohttps://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetariahttps://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetariahttps://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central#cite_note-2https://es.wikipedia.org/wiki/Gobiernohttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttps://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central#cite_note-1https://es.wikipedia.org/wiki/Dinerohttps://es.wikipedia.org/wiki/Pol%C3%ADtica_monetariahttps://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central#cite_note-2https://es.wikipedia.org/wiki/Gobiernohttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtml


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Banco Comercial 0e trata del tipo de banco m#s abitual dentro del panorama

actual, se trata de las entidades que ofrecen todas las operaciones que solicitanlos clientes de un banco, es decir, captar depsitos, prestar dinero, mantener lascuentas corrientes y financiar operaciones ya sea dentro o fuera del pas deorigen.

Banco de 9n)ersin 0on los bancos que se dedican a ofrecer productos de

in)ersin tanto a particulares como a empresas. Entre sus principales funcionesse se encuentran las de participar en operaciones de fusin y adquisicin deempresas, captacin de capital, compra:)enta de )alores en diferentes mercadosy elaborar informes tanto de gestin de tesorera como de asesoramiento ycontrol de operaciones. Este tipo de banca recibe depsitos a plazo, emite bonos,concede crditos a medio y largo plazo, otorga a)ales, realiza in)ersiones en)alores mobiliarios y act$a como fideicomiso entre otras. 0u actuacin ayuda ala consolidacin y expansin de las empresas y su capitalizacin.

Banca Corporati)a 0e trata de entidades que dirigen su negocio a las empresas,

este tipo de bancos ofrece productos especficos a este tipo de clientes para quepuedan desarrollar su acti)idad. 0us principales productos son las lneas decrdito, el descuento de pagars o letras de cambio, la operati)a de pagos eingresos mediante ceques y la emisin de recibos para el cobro de ser)icios.

Banco de Consumo o 3etail 0e denomina de esta manera a los bancos que se

enfocan slo a las personas, por ello sus productos se refieren a cuentascorrientes, tarjetas de crdito y crditos de consumo. ;ormalmente cuentan congran n$mero de sucursales ubicadas principalmente en centros comerciales.

Cajas de -orro 0e trata de entidades sin #nimo de lucro un con un marcado

car#cter social, est#n orientadas a apoyar el aorro generalmente de peque!osin)ersores.


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5a segunda es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central es

el banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas

particulares, as como el Estado>y los bancos estatales o pri)ados existentes dentro del

territorio de la nacin a la cual pertenece. El banco central toma los depsitos de sus

clientes y los guarda en cuentas que stos tienen en l. Con dicas cuentas los clientes

realizan transacciones con otros bancos a tra)s de los sistemas de pagos y

compensacin? &0;CE, *-3%E*"', al igual que un particular en un banco comercial

utiliza su cuenta para realizar transacciones con otro particular. - su )ez, el banco

central tambin otorga prstamos a bancos con dificultades de liquidez,> o incluso a

otros Estados.

;ormalmente, en circunstancias de guerra, los gobiernos de un pas solucionan sus

necesidades financieras con su propio banco central.@

El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema econmico deun pas.

Los bancos centa!es se const"t#$en en

Custodios y administradores de las reser)as de oro y di)isas8

/ro)eedores de dinerode curso legal8

Ejecutores depolticas cambiarias8

3esponsables de las polticas monetarias y la estabilidad de precios8

/restadores de los ser)icios de *esorera y agentes financieros de la


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Rese%a &"st'"ca (e! Banco Centa! (e! Ec#a(o

+n Banco Central con )alores fundacionales de la 3e)olucin Auliana del de julio de

"? tiene el mrito de iniciar el proceso de fundacin de un banco nacional emisor,

acer frente a los gobiernos plutocr#ticos del momento e imponer los intereses de los

seres umanos sobre los del capital, para salir de la aguda crisis que imperaba en el pas.

En opinin de 5uis ;apolen


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del gobierno y de los bancos asociados, administrar el mercado de cambios y fungir de

agente fiscal. Es as como el > de marzo de "H el /residente 9sidro -yora suscribe la

5ey 4rg#nica del Banco Central del EcuadorI, la escritura p$blica de constitucin del

BCE se emite el de julio del mismo a!o &segundo ani)ersario de la 3e)olucin

Auliana' y el BCE inicia operaciones el = de agosto de "H, feca considerada como la

de su fundacin.

Estabilizar y unificar la moneda fueron los objeti)os iniciales del BCE. /ara lograrlo, se

)ali del 6patrn oro de cambioJ>, rgimen monetario que fijaba el precio del sucre en

trminos de oro8 la obligacin b#sica del BCE consista en mantener fijo ese precio.

Esta con)ertibilidad forzosa coincide con la %ran


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E)al$a, monitorea y controla permanentemente la cantidad de dinero de la

economa, para lo que utiliza como erramienta el encaje bancario.

3e)isa la integridad, transparencia y seguridad de los recursos del Estado que se

manejan a tra)s de nuestras operaciones bancarias.

4frece a las personas, empresas y autoridades p$blicas informacin para la toma

de decisiones financieras y econmicas. &Ecuador, Banco Central del Ecuador,"==H'

Esta(os F"nanc"eos (e! Banco Centa! (e! Ec#a(o 3BCE4

En trminos generales, la poltica 1onetaria de cualquier pas se analiza a tra)s de la

obser)acin de la e)olucin de los balances del Banco Central respecti)o.-s un incremento de las 3eser)as 9nternacionales, una poltica de gasto p$blico ex:pansi)a, reflejada en una disminucin de los depsitos del sector p$blico no financiero&0/;2' en el Banco Central, y una poltica de crdito expansi)a, tienen comocontraparte un crecimiento de la emisin monetaria.El caso del Ecuador, bajo un esquema de dolarizacin, tiene ciertas particularidadesderi)adas de las disposiciones legales )igentes y de la relacin de la 3eser)a9nternacional de 5ibre


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LA BALAN5A DE PAOS. Concepto

5a relacin entre la cantidad de dineroque un pas gasta en el extranjero y la cantidad

que ingresa de otras naciones. El concepto de balanza de pagos no slo incluye el

comerciodebienesy ser)icios, sino tambin el mo)imientode otros capitales, como la

ayuda al desarrollo, lasin)ersionesextranjeras, los gastosmilitares y la amortizacinde

la deuda p$blica.

5as naciones tienen que equilibrar sus ingresosy gastos a largo plazo con el fin demantener una economaestable, pues, al igual que los indi)iduos, un pas no puede estar

eternamente en deuda. +na forma de corregir un dficit de balanza de pagos es

mediante el aumento de las exportacionesy la disminucin de las importaciones, y para

lograr este objeti)o suele ser necesario el control gubernamental. /or ejemplo, un

gobiernopuede de)aluar su moneda para lograr que los bienes nacionales sean m#s

baratos fuera y de este modo acer que las importaciones se encarezcan

El trmino balanza de pagos puede tambin aludir al registrocontable de todas las

transacciones econmicas internacionales realizadas por un pas en un periodo de

tiempodeterminado &normalmente un a!o'

". Composicin balanza de pagos

. Cuenta corriente

Balanza Comercial

Balanza de 0er)icios

Balanza de *ransferencias

. Cuenta capitales

9n)ersin Extranjera directa

9n)ersin Extranjera 9ndirecta

I.Cuenta saldo Luml8reser)a monetaria internacional

Cuentas balanza de pagos
http://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/teca/teca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/teca/teca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/balpag/balpag.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/balpag/balpag.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/acto-de-comercio/acto-de-comercio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/configuraciones-productivas/configuraciones-productivas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/verific-servicios/verific-servicios.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/kinesiologia-biomecanica/kinesiologia-biomecanica.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos15/amortizacion-gradual/amortizacion-gradual.shtml#SISTEMhttp://www.monografias.com/trabajos15/deuda/deuda.shtml#PUBLIhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/resumen-economia/resumen-economia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/comerci/comerci.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/import/import.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control/control.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/derpub/derpub.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/regi/regi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/insof/insof.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/teca/teca.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/balpag/balpag.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/acto-de-comercio/acto-de-comercio.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/configuraciones-productivas/configuraciones-productivas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/verific-servicios/verific-servicios.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/kinesiologia-biomecanica/kinesiologia-biomecanica.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/desorgan/desorgan.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/rega/rega.shtml#gahttp://www.monografias.com/trabajos15/amortizacion-gradual/amortizacion-gradual.shtml#SISTEMhttp://www.monografias.com/trabajos15/deuda/deuda.shtml#PUBLIhttp://www.monografias.com/trabajos7/cofi/cofi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos54/resumen-economia/resumen-economia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/comerci/comerci.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/import/import.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control/control.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/derpub/derpub.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/regi/regi.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/insof/insof.shtml


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5a balanza de pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un pas con

el resto del mundo. (ay dos cuentas principales en la balanza de pagos la cuenta

corriente y la cuenta capital.

5a cuenta corriente registra el intercambio de bienes y ser)icio, as como las

transferencias. 5os ser)icios son los fletes, los pagos de royalties y los pagos de

intereses. 5as transferencias consisten en las remesas, las donaciones y las ayudas.

(ablamos de super#)it por cuenta corriente si las exportaciones son mayores que las

importaciones m#s las transferencias netas a los extranjeros, es decir, si los ingresos

procedentes del comercio de bienes y ser)icios y de las transferencias son mayores que

los pagos por estos conceptos.

5a balanza comercial registra simplemente el comercio de bienes. 0i se a!ade el

comercio de ser)icios y las transferencias, llegamos a la balanza por cuenta corriente.

5a cuenta de capital registra las compras y )entas de acti)os, como las acciones, los

bonosy la tierra. (ay un super#)it por cuenta de capital, o una entrada neta de capitales,

cuando nuestros ingresos procedentes de la )entade acciones, bonos, tierra, depsitos

bancarios y otros acti)os, son mayores que nuestros pagos debidos a nuestras compras

de acti)os extranjeros.

>. 0uper#)it y dficit

5a regla b#sica para la elaboracin de las cuentas de la balanza de pagos es que

cualquier transaccin que d lugar a un pago por parte de los residentes de un pas es

una r$brica de dficit. -s pues, las importaciones de autom)iles, la utilizacin de

barcos extranjeros, los regalos a extranjeros o los depsitos en unbancoen 0uiza, son

todas r$bricas de dficit. 0eran r$bricas de super#)it, por el contrario, las )entas de

a)iones americanos al extranjero, los pagos ecos por extranjeros para adquirir

licencias de los EE++ con objeto de utilizar tecnologa americana, las pensiones

procedentes del exterior recibidas por los residentes de un pas.

5a balanza de pagos global es la suma de las cuentas corriente y de capital. 0i tanto la

cuenta corriente como la de capital tiene un dficit, entonces la balanza de pagos globaltambin lo tiene. Cuando una cuenta tiene un super#)it y la otra tiene un dficit de

exactamente la misma cuanta, el saldo de la balanza de pagos global es cero, es decir,

no ay ni super#)it ni dficit. 3ecogemos estas relaciones en la Ecuacin

0uper#)it de la balanza de pagos M 0uper#)it por cuenta corriente N super#)it por cuenta

de capital.

?. 5os pagos internacionales

Cualquier transaccin que origine un pago eco por residentes de un pas a residentesen el exterior es una r$brica de dficit. +n dficit global de la balanza de pagos la
http://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/verific-servicios/verific-servicios.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/origen-tierra/origen-tierra.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tierreco/tierreco.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/Tecnologia/index.shtmlhttp://www.monografias.com/Tecnologia/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/capintel/capintel.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/verific-servicios/verific-servicios.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/elciclo/elciclo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/evintven/evintven.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contabm/contabm.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/acciones/acciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/bono/bono.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/origen-tierra/origen-tierra.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tierreco/tierreco.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/bancs/bancs.shtmlhttp://www.monografias.com/Tecnologia/index.shtml


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suma de las cuantas corriente y capital: significa, que los pagos ecos por los

residentes de dico pas a los extranjeros son mayores que los residentes reciben de los

extranjeros.

/uesto que los extranjeros quieren que se les pague en sus propias monedas, se plantea

la cuestin de la forma en que se deben acer esos pagos.

Cuando la balanza de pagos tiene un dficit cuando la suma de la cuantas corriente y

de capital es negati)aO los residentes tienen que pagar a los extranjeros una cantidad de

moneda extranjera mayor que la reciben, 5osbancoscentrales extranjeros proporcionan

la moneda extranjera necesaria para acer pagos al exterior, la cantidad neta ofrecida es

las transacciones oficiales de reser)as.

Cuando la balanza de pagos de un pas tiene un super#)it, los extranjeros tienen que

conseguir los dlares con los que pagar#n el exceso de sus pagos a dico pas sobre susingresos procedentes de las )entas al pas. El dineroes proporcionado por los bancos

centrales.

@. 5a balanza de pagos y los flujos de capital.

9ntroduciendo el papel desempe!ando por los flujos de capital en un contexto en que

suponemos que nuestro pas se enfrenta a unospreciosestablecidos de las importaciones

y a una demandade las exportaciones. 0uponemos que el tipo de intersmundial est#

dado y que entra capital en el pas a una tasa que es mayor cuanto mayor es el tipo de

inters interior. Es decir, los in)ersores extranjeros compran un cantidad de nuestros

acti)os que ser# mayor cuanto m#s ele)ado sea el tipo de inters que nuestros acti)os

pagan en relacin con el tipo de inters mundial. 5a tasa de entrada de capital o

super#)it de la cuanta de capital, es una funcincreciente del tipo de inters. Cuando el

tipo de inters es igual al mundial, i M i, ni ay flujos de capital. 0i es m#s ele)ado,

abr# una entrada de capital e, in)ersamente, si es m#s bajo, abr# una salida.

+n incremento de la renta empeora la balanza comercial, y un incremento del tipo de

inters aumenta las entradas de capital y mejora, de esta forma, la cuenta de capital.


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+n pas puede soportar un incremento de la renta interior y del gasto en importaciones

siempre que lo acompa!emos de un incremento de los tipos de inters, capaz de

pro)ocar una entrada de capital, Q/ero cmo podemos conseguir una expansin de la

renta interior al mismo tiempo que se incrementan los tipos de inters. +tilizando la

poltica fiscalpara incrementar la demanda agregadaasta el ni)el de pleno empleoy la

poltica monetaria para conseguir la cantidad adecuada de flujos de capital

H. -n#lisisde la balanza de pagos del ecuador

El Ecuador est# atra)esando una de las m#s se)eras crisiseconmicas de las $ltimas

dcadas. Karios factores golpearon la economa a partir de ?, incluyendo el conflicto

con /er$, el 2enmeno de El ;i!o en H:D, la cada de los precios de las

principales exportaciones y la crisis internacional. - esto se sum un perodo de

inestabilidad institucional y el bloqueo poltico a iniciati)as para reordenar las finanzas

p$blicas, sanear labancay emprender reformas estructurales.

Como resultado de estos e)entos, los indicadores econmicos se deterioraron. El

crecimiento delproductointerno bruto &/9B' se redujo a =,>R en D y cay :H,IR en

. El desempleose increment de ,DR en D a ?,R en . El dficit fiscal

subi de ",@R del /9B en H a ?,HR en D y @,"R en . En relacin con el

sector externo, el dficit en cuenta corriente aument a R del /9B en D y en

abra un super#)it de ?,>R debido a la recesin econmica que a causado una cada

del ?=R en las importaciones.

5a crisis internacional redujo y encareci el flujo de recursosexternos. 5a salida de

capitales exacerb la menor disponibilidad de financiamiento externo. 5as reser)as

internacionales se redujeron de +0S .@D millones en D a +0S ."H@ millones en

.

5a situacin del sistemafinanciero se agudiz en con la paralizacin del aparato

producti)o y la salida de capitales. 0e produjo una contraccin del crdito, un deterioro

en la calidadde los portafolios y unprocesode desmonetizacin que fue agra)ada por la

introduccin del impuestode R a las transacciones financieras. En marzo, ante la

inminente crisis de uno de los mayores bancos, el %obierno congel por un a!o losdepsitos. En junio se realiz una auditorade todo el sistema, tras la cual se liquid un

banco, se fusionaron tres y recapitalizaron otros cuatro. -ctualmente, la crisis bancaria

es general, la cartera )encida lleg a >D,R en y el ?R de los acti)os de la banca

est#n bajo el control del Estado.

5a crisis financiera a trastornado el manejo monetario del Banco Central que se a

)isto obligado a inyectar liquidez para asistir a los bancos en problemas. Esto a

significado una prdida del control de los agregados monetarios, en particular la

emisin monetaria que )iene creciendo a tasas superiores al ==R desde marzo de .
http://www.monografias.com/trabajos14/control-fiscal/control-fiscal.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control-fiscal/control-fiscal.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtml#produhttp://www.monografias.com/trabajos36/teoria-empleo/teoria-empleo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/teoria-empleo/teoria-empleo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos36/el-ecuador/el-ecuador.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/el-ecuador/el-ecuador.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos4/confyneg/confyneg.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/finanzas-operativas/finanzas-operativas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/econo/econo.shtml#monhttp://www.monografias.com/trabajos13/gaita/gaita.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/valoracion/valoracion.shtml#TEORICAhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos3/macroeconomia/macroeconomia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/dese/dese.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCEhttp://www.monografias.com/trabajos13/discurso/discurso.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/auditoria/auditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/auditoria/auditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos55/agregados/agregados.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos55/agregados/agregados.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos55/agregados/agregados.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/control-fiscal/control-fiscal.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/mima/mima.shtml#produhttp://www.monografias.com/trabajos36/teoria-empleo/teoria-empleo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtml#ANALIThttp://www.monografias.com/trabajos36/el-ecuador/el-ecuador.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos4/confyneg/confyneg.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/finanzas-operativas/finanzas-operativas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/econo/econo.shtml#monhttp://www.monografias.com/trabajos13/gaita/gaita.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/valoracion/valoracion.shtml#TEORICAhttp://www.monografias.com/trabajos12/elproduc/elproduc.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos3/macroeconomia/macroeconomia.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/dese/dese.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/refrec/refrec.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/teosis/teosis.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conge/conge.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/administ-procesos/administ-procesos.shtml#PROCEhttp://www.monografias.com/trabajos13/discurso/discurso.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/auditoria/auditoria.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos55/agregados/agregados.shtml


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Estos desequilibrios macroeconmicos desataron presiones inflacionarias, cambiarias e

inestabilidad en las tasas de inters. 5a inflacin subi de >I,>R en D a @=,HR en

. El sucre se depreci @,@R durante , reflejando la salida de capitales, la

escasezde di)isasy la situacin de incertidumbre.

= oras

semanales gana menos del salariomnimo )ital' muestraun ni)el promedio de ?",IR

en , comparado con >@,@R en D. 5o anterior es consecuencia de la cada

generalizada de la acti)idad producti)a en casi todos los sectores de la economa.

En relacin con la deuda externa,en agosto de el %obierno anunci que se acoga

a la mora tcnica pre)ista en los contratosde la deuda Brady para diferir el pago de

intereses por I= das, y en septiembre se anunci el pago parcial de esta deuda no secancel los intereses de los bonos colateralizados, a fin de que los acreedores agan uso

de la garanta pre)ista para los intereses de stos y as el Ecuador no entre en moratoria

asta lograr un acuerdo en la reestructuracin. 0in embargo, los acreedores optaron por

declarar la deuda )encida por incumplimiento y demandaron el pago de la totalidad de

la misma. /osteriormente el %obierno extendi la moratoria a los dem#s bonos Brady y

eurobonos, y paralelamente reestructur la deuda interna enpoderdel sector pri)ado.

5as autoridades tendr#n que a)anzar en la renegociacin de la deuda los primeros meses

de este a!o, una )ez que se concreten la dolarizacin y las reformas encaminadas a

estabilizar la economa, requisitos que permitir#n acer una propuesta creble a los

acreedores.
http://www.monografias.com/trabajos27/escasez/escasez.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos33/divisas/divisas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/obligaciones/obligaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/concep-organizar/concep-organizar.shtml#SECTORhttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos37/dolarizacion/dolarizacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/fomon/fomon.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/explodemo/explodemo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/explodemo/explodemo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/ladeu/ladeu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/ladeu/ladeu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/el-poder/el-poder.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos27/escasez/escasez.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos33/divisas/divisas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/obligaciones/obligaciones.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/concep-organizar/concep-organizar.shtml#SECTORhttp://www.monografias.com/Computacion/Programacion/http://www.monografias.com/trabajos37/dolarizacion/dolarizacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/fomon/fomon.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/explodemo/explodemo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/ladeu/ladeu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/el-poder/el-poder.shtml


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-ctualmente el Ecuador mantiene l m#s alto ndice de endeudamiento de -mrica

5atina pues la deuda externa representa el R del /9B. El saldo total de la deuda

externa en lleg a +0S @."D" millones, compuestos por +0S ".?I= millones de

deuda pri)ada y +0S I.H?" millones de deuda p$blica. - ello abra que agregar +0S

",H?? millones de deuda interna p$blica, de los cuales +0S .">? millones est#n en

manos del sector pri)ado. El pas est# catalogado como una economa de ingresos per

c#pita mediosy por este moti)o no a podido aplicar a los mecanismos de reduccin de

deuda contemplados para pases pobres altamente endeudados.

Con el deterioro de la situacin econmica, exacerbada por la crisis bancaria, en se

a dado un descenso importante en la produccin de casi todos los sectores. 5a

congelacin de depsitos tu)o un alto costopara el lado real de la economa, pues la

produccin se )io afectada ante la dr#stica reduccin de la demanda interna. El sector

manufacturero muestra una cada de H,R, petrleoy minas cae >,@R, comercio cae

",R y ser)icios financieros, dentro del sector ser)icios, cae I,R en el mismoperodo. El $nico sector que crece en es agricultura&,DR' una )ez superados los

efectos de El ;i!o.

5a e)olucindel crecimiento del /9B trimestral con respecto al mismo perodo de un

a!o antes, permite )er que la economa se estanca a partir del segundo trimestre de D

y a partir de entra en franca recesin, cayendo H,R en el tercer trimestre seg$n las

cifras oficiales, y R en el cuarto trimestre seg$n una estimacin basada en la

pre)isin de la cada de H,IR del /9B anual.

-simismo, losdatosmuestran en una cada de la demanda interna del H,?R y una

fuerte contraccin de las importaciones

&:ID,>R' por el lado de la oferta, ambos signosde la recesin econmica que est#

)i)iendo el Ecuador. /articularmente preocupante dentro de los componentes de la

demanda interna es la cada del I>,HR en la formacin bruta de capital, lo que reduce a

futuro el potencial de recuperacin de la economa pues la capacidad de produccin se

est# contrayendo.

El a!o se inici con muca incertidumbre sobre el tema fiscal por la fr#gilsituacin que se )ena arrastrando desde el a!o anterior, debido a la cada de los

ingresos petroleros, aumento de gastos no presupuestados y la postergacin de medidas

correcti)as imprescindibles, que duplicaron el dficit fiscal a ni)eles del ?,HR del /9B

en D. /ese a una recuperacin importante en el preciodelpetrleo, la situacin del

fisco continu deterior#ndose en , pues el gasto corriente subi debido a un

importante incremento en el rubro de intereses, deri)ado en parte del endeudamiento

interno para acer frente a la crisis bancaria. En este contexto, los resultados de

muestran un dficit fiscal de @,"R del /9B, ingresos fiscales por "IR del /9B y gastos

que se ubican en ","R del /9B.
http://www.monografias.com/trabajos15/bloques-economicos-america/bloques-economicos-america.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/medios-comunicacion/medios-comunicacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos10/petro/petro.shtml#pehttp://www.monografias.com/Agricultura_y_Ganaderia/index.shtmlhttp://www.monografias.com/Agricultura_y_Ganaderia/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/teoria-sintetica-darwin/teoria-sintetica-darwin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/teoria-sintetica-darwin/teoria-sintetica-darwin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/ofertaydemanda/ofertaydemanda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/signos-simbolos/signos-simbolos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos35/petroleo/petroleo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos35/petroleo/petroleo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/bloques-economicos-america/bloques-economicos-america.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/medios-comunicacion/medios-comunicacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/coad/coad.shtml#costohttp://www.monografias.com/trabajos10/petro/petro.shtml#pehttp://www.monografias.com/Agricultura_y_Ganaderia/index.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/teoria-sintetica-darwin/teoria-sintetica-darwin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos/ofertaydemanda/ofertaydemanda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos36/signos-simbolos/signos-simbolos.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/fijacion-precios/fijacion-precios.shtml#ANTECEDhttp://www.monografias.com/trabajos35/petroleo/petroleo.shtml


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0i analizamos los ingresos, stos an subido de "=,IR del /9B en D a "IR en ,

debido principalmente a mayores ingresos petroleros &H,R del /9B comparado con

>,@R en D'.

5os gastos tambin aumentaron, pero en mayor proporcin que los ingresos al ubicarse

en ","R del /9B comparado con "@,R un a!o antes. El mayor incremento se da en

gastos corrientes, cuya partida de intereses se incrementa de ?R del /9B a ,?R, aunque

por otro lado se destaca la reduccin en la partida de remuneracionesque baja de D,?R

del /9B a HR. 5os gastos de capital aumentan de ?,R del /9B a @,?R entre D y

.

-lgunos indicadores resaltan los resultados anteriores la participacin de las

remuneraciones en el total de gastos a disminuido de IIR en D a ">R en ,

mientras que la participacin de los intereses en el gasto a aumentado de R a IIR

en el mismo perodo.

;tese que la economa medida en dlares se a contrado de manera importante debido

a la fuerte de)aluacinexperimentada en , y por tanto los rubros antes descritos,

medidos en dlares, an cado dram#ticamente en relacin con D, aunque medidos

en trminos de porcentaje del /9B se obser)a los incrementos antes descritos.

Con respecto a los precios, se inici con una tendencia a la baja en relacin con

D, pues los meses de enero y febrero culminaron con una inflacin mensual inferior

a la registrada los mismos meses de D. 0in embargo, en marzo la inflacin mensual

se dispar a I,?R a raz de la crisis bancaria que desat la escalada en el tipo de

cambio afectando los precios de bienes importados y manufacturas nacionales que

tienen un alto componente de insumo importado. 0iguieron algunos meses con inflacin

relati)amente baja debido a la fuerte contraccin en la demanda interna deri)ada de la

congelacin de fondos y la recesin econmica. ;o obstante, la ele)acin temporal en

los precios de los combustibles en julio y la de)aluacin en los $ltimos meses del a!o

pro)ocaron nue)os picos.

5a inflacin cerr en @=,HR en , ni)el relati)amente bajo s se considera el fuerte

crecimiento de los agregados monetarios como resultado de la emisin de dinerodestinada al sistema financiero. 5a congelacin de los fondos y el represamiento de los

precios de los combustibles y ser)icios p$blicos explican en parte este resultado. /or

otro lado, la inflacin medida por el ndice de precios al productor fue muco mayor,

cerrando el a!o en D@,R.

En relacin con la poltica cambiaria, en febrero de se sustituy el sistema de

bandas por el sistema de flotacin a fin de reducir la prdida de reser)as internacionales.

0in embargo, la crisis bancaria, la recesin y la falta de medidas correcti)as por la

confrontacin con el Congreso, mantu)ieron un ambiente de desconfianza en la

economa, generando muca )olatilidad en el tipo de cambio. El a!o cerr con un dlar

de 0T. "=."DI, lo que signific una de)aluacin anual de @,@R. /or otro lado, el tipo
http://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/semin/semin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/medio-ambiente-venezuela/medio-ambiente-venezuela.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/semin/semin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos2/mercambiario/mercambiario.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/medio-ambiente-venezuela/medio-ambiente-venezuela.shtml


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de cambio real promedio )ari IR en relacin con D, pues a pesar de la ele)ada

inflacin, la de)aluacin nominal a sido mayor, es decir ubo una de)aluacin real del

IR en los trminos de intercambio con los principales socios comerciales comparado

con una apreciacin real promedio de =,DR en D.

-principiosde este a!o las autoridades anunciaron la decisin de entrar en un sistema

de dolarizacin de la economa, para lo cual el tipo de cambio se fij en 0T."?.=== y se

ir# sustituyendo progresi)amente el circulante en sucres por la di)isa ya que se

establecer#n precios, salarios y la contabilidad p$blica y pri)ada en dlares. +na

porcin reducida de sucres permanecer# como moneda fraccionaria y ser# siempre

con)ertible al tipo de cambio antes anotado. /ara sustentar la dolarizacin el ejecuti)o

en)i al Congreso un paquete de medidas que contempla modificaciones a las leyesdel

sector financiero, sector laboraly Banco Central entre otros, para acer )iable esta

transformacin importante en el sistema cambiario y monetario del Ecuador.

En relacin con las tasas de inters, el Banco Central las increment de manera

coyuntural a fin de controlar el tipo de cambio, lo que a contribuido a la recesin

econmica y a sumado presiones sobre el sector bancario. En las tasas acti)a e

interbancaria cerraron en H=,DR y ?R, mientras que en D se ubicaron en ?,DR y

>D,?R respecti)amente. Con el esquema de dolarizacin las tasas de inters en sucres

desaparecen y las tasas en dlares tenderan a ubicarse a ni)eles similares a las

internacionales, situacin que ya a empezado a suceder pues las tasas bajaron a "IR la

acti)a y R la pasi)a en el mes de febrero del "===.

Con respecto a los agregados monetarios, se obser)a una descomposicin del sistema

reflejada en el abrupto crecimiento nominal de base monetaria &I?,HR' y emisin

monetaria &?"R' debido a la fuerte inyeccin de recursos para los bancos con

problemas de liquidez y el pago al p$blico de depsitos garantizados por la -%


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sistema financiero es general. 5a cartera )encida lleg a >D,R en diciembre y el ?R

de los acti)os de la banca est# directa o indirectamente bajo el control del Estado.

En resumen, la crisis financiera a sido gra)e los indicadores agregados del sector

muestran el deterioro, pues tanto los acti)os como el patrimoniose an reducido por

efectos de la de)aluacin y las prdidas. 5os acti)os totales expresados en dlares se

contraen de +0S D.>> millones en D a +0S >.?D? millones en 8 el coeficiente

patrimonio promedioTacti)o promedio pasa de =,> en D a =,= en y el

coeficiente utilidadnetaTpatrimonio promedio pasa de =,=H en D a :=,@ en .

D. 3eformas Estructurales

5a gra)e crisis econmica a dado lugar a que el a)ance en las reformas estructurales

sea lento debido a la urgencia de resol)er problemas emergentes prioritarios con el fin

de e)itar un mayor deterioro y lograr la estabilizacin de la economa.

0in embargo, la coyuntura a obligado a efectuar algunas reformas importantes en el

sistema financiero encaminadas a sanear este sector, lo que a resultado en el cierre o

inter)encin de una serie de instituciones. 0e cre la -gencia de %aranta de


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9mportaciones 24B &en 11. +0S'

Consumo

1ateria /rimas

Bienes de Capital

4tros

Balanza Comercial

0er)icios /restados &en 11.+0S'

2actoriales

;o 2actoriales

dTc *urismo

0er)icios 3ecibidos &en 11. +0S'

2actoriales

dTc 9ntereses

dTc +tilidades y


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Balanza en Cuenta Capital

Errores y 4misiones

3esultado %lobal

Cambio en 3eser)as 9nternacionales

2uentes Banco Central del Ecuador, Estimaciones C-2

. E)olucin de la Balanza de /agos y R', pero se compensa con mayores

exportaciones petroleras &>HR'.

5as importaciones anualizadas &doce meses atr#s para cada perodo' muestran una

marcada tendencia decreciente a partir de enero de , pues cerraron D con un

ni)el de +0S?.D millones, y caen sostenidamente en todos los meses de asta

ubicarse en +0S".?@ millones en diciembre. 5as mayores contracciones se dan en las

importaciones de bienes de consumo

&:?>R' y bienes de capital &:?R'. 5as importaciones de materia prima tambin

registran una fuerte cada &:>IR', por lo que es claro que el aparato producti)o sufri

una gra)e recesin, mientras que las menores importaciones de bienes de capital tendr#n

efectos en el mediano plazo limitando la capacidad de produccin de la economa. 5os

factores detr#s de la contraccin en las importaciones incluyen la menor demanda

interna y la reduccin en las lneas de crdito externas para comercio.

5os datos pro)isionales de la cuenta corriente arrojan un super#)it de +0SHIH millones,

debido al resultado positi)o en la balanza comercial ya discutido. 5a balanza de
http://www.monografias.com/trabajos13/depre/depre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/costosbanc/costosbanc.shtml#MATERhttp://www.monografias.com/trabajos13/depre/depre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/costosbanc/costosbanc.shtml#MATER


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ser)icios se ubicara en el entorno de los +0S .H== millones deficitarios y las

transferencias en +0S DH millones positi)os.

/or otro lado, la cuenta de capitales muestra una salida neta de +0S .? millones

como resultado de una menor in)ersin extranjera, ingreso neto nulo de deuda externa y

salida de capitales de corto plazo. 5a in)ersinextranjera directa alcanz +0S @?@

millones, inferior a los +0S DI millones en D. El mo)imiento de deuda externa

muestra un flujo neto de apenas +0S I millones debido al pago de deuda externa

pri)ada por +0S?I= millones, que opaca el ingreso de +0S?II millones de deuda

p$blica. 5a cuenta de otros capitales &incluye capitales de corto plazo, refinanciamiento

y atrasos de deuda externa' muestra salidas por +0S .DD millones.

5a salida de capitales tu)o repercusin directa en las reser)as internacionales d#ndose

una reduccin de +0S >"", para cerrar el a!o en un ni)el de +0S ."H@ millones.

-dem#s de las presiones del mercado, el %obierno y el sector financiero tu)ieron quedemandar di)isas para cumplir con sus obligaciones externas afectando el ni)el de

reser)as. &Cue)a, "=I'

ESTRUCTURA DE LA BALN5A DE PAOS

5a balanza de pagos est# formada por cuatro grandes sub:balanzas

Balanza por cuenta corriente. En esta balanza aparecen recogidas las transacciones debienes, ser)icios y transferencias corrientes.

Comercial. 3ecoge los ingresos y pagos generados por los mo)imientos de

mercancas. 0on ingresos las exportaciones y pagos las importaciones.

0er)icios. -dem#s de mercancas, los pases compran y )enden ser)icios. 5as

acti)idades que lle)a consigo el pago a cambio de un ser)icio constituyen lasimportaciones de ser)icios. 5as exportaciones de ser)icios est#n formadas porcualquier acti)idad donde se recibe un ingreso por la prestacin de un ser)icio.En el caso de la economa espa!ola, dentro de esta balanza se incluyen dosgrandes grupos turismo y otros ser)icios &transportes, seguros, construccin,comunicaciones, aplicaciones inform#ticas,U'

3entas. 9ncluye los ingresos o los pagos por la utilizacin de un factor de

produccin. /ueden ser de tres tipos rentas de la propiedad industrial &porexplotacin de patentes, marcas, derecos de autor,U', rentas del trabajo&salarios por trabajos realizados para una empresa extranjera' y rentas dein)ersin &intereses de prstamos, di)idendos, alquileres de inmuebles,U'.

*ransferencias corrientes. 0on pagos unilaterales de dinero, sin recibir nada a

cambio. 5as remesas en)iadas por los ciudadanos de otros pases y lasdonaciones estatales son las partidas m#s representati)as.
http://www.monografias.com/trabajos13/comer/comer.shtml#inverhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/comer/comer.shtml#inverhttp://www.monografias.com/trabajos12/cntbtres/cntbtres.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtml


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Balanza por cuenta de capital. 0e ocupa de las transferencias de capital y de laadquisicin o enajenacin de acti)os no financieros.

*ransferencias de capital. 0e refiere a las transacciones de capital unilaterales, es

decir, sin entregar o recibir nada a cambio, como son por ejemplo la

condonacin de deudas de acreedores o los fondos europeos para el desarrolloregional o de coesin. 5a diferencia entre las transferencias corrientes y las decapital es su destino las primeras no tienen un destino especfico mientras quelas segundas se consignan para la adquisicin de bienes de in)ersin,infraestructuras principalmente.

-dquisicin o enajenacin &)enta' de acti)os no financieros. Como por ejemplo

la tierra, los recursos del subsuelo o la compra)enta de acti)os intangibles&patentes, marcas,U'. 5os acti)os financieros, como acciones o similares, secontabilizan en la balanza por cuenta financiera.

Balanza por cuenta financiera. Contabiliza las in)ersiones y las )ariaciones de reser)as.

9n)ersin directa cuando el in)ersor pretende mantener una presencia estable en

la empresa in)ertida, participando en la gestin y en la direccin de la misma.*ambin incluye la in)ersin en inmuebles.

9n)ersin de cartera son las transacciones en )alores negociables, excluidas las

que se clasifican como in)ersin directa. 5os )alores negociables comprendenlas acciones, ttulos de deuda p$blica, instrumentos del mercado monetario einstrumentos financieros deri)ados como las opciones.

4tras in)ersiones prstamos ligados a operaciones comerciales y financieras,

etc.

Kariacin de reser)as incluye la )ariacin deri)ada del comercio internacional de losacti)os de reser)a como el oro monetario, los derecos especiales de giro &


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SALDOS DE LA BALAN5A DE PAOS

El saldo final de la balanza de pagos es siempre cero debido a los ajustes que se realizanen la partida de Errores y omisiones. /ero no sucede lo mismo con las balanzas y sub:

balanzas que la integran, las cuales pueden presentar desequilibrios en forma de dficito super#)it.


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persistente en esta balanza puede ser la consecuencia de una tasa de inflacinsuperior a la de los pases con los que se comercia, lo cual encarece los

productos nacionales y dificulta las exportaciones. -dem#s, las medidas fiscalesy monetarias contracti)as aplicadas por las autoridades de un pas reducen lacapacidad de consumo de las familias y por tanto su demanda de importaciones.

0aldo de la balanza por cuenta corriente m#s balanza por cuenta de capital

&saldo 9N99 de la tabla'. 3e)ela el prstamo que la economa recibe o realiza alresto del mundo. +n saldo positi)o indica exceso de aorro que el pas prestadinero al resto del mundo. En cambio, un saldo negati)o indica necesidad definanciacin, puesto que est# recibiendo un prstamo de otro pas.

0aldo o )ariacin de reser)as &en la balanza financiera'. 9ndica la situacin de

dficit &disminucin de reser)as de di)isas' o super#)it &aumento de reser)as dedi)isas' de la balanza de pagos globalmente considerada. 3epresenta la liquidezde un pas para efectuar pagos internacionales y analiza los distintos saldos.3ecuerda que di)isa es el nombre que recibe cualquier moneda extranjera.&Buena, "=='

CONCLUSIONES

5a balanza comercial se considera como el registro de las importaciones y

exportaciones de un pas durante un perodo, usualmente puede ser mensual,

trimestral o anual, y el saldo de la misma es la diferencia entre exportaciones e

importaciones.

El mecanismo de control monetario se encarga de controlar los tipos de inters

para determinar el grado de restriccin monetaria, se!alizar la orientacin de su

poltica monetaria, con lo que influye en las expectati)as, y gestionar la

situacin de liquidez del sistema bancario, garantizando un funcionamiento

ordenado del mercado monetario y ayudando a las entidades de crdito a

satisfacer sus necesidades de liquidez.


24/25

5a oferta monetaria tiene tres tipos de instrumentos para controlar la emisin y

circulacin de dinero en el mercado las cuales son 5a manipulacin de los

encajes legales, 5as operaciones en el mercado abierto, 5os redescuentos.

5os instrumentos de la poltica monetaria se encarga de que nuestro dinero que

se deposita en las entidades financieras estn seguros y se pueda recuperar lo

depositado y adicional una parte por el inters del mismo.

RECOMENDACIONES

Es necesario tener claro que la institucin que regula y otorga los permisos a las

instituciones financieras es el BCE.

n

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monetaria.html

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simle htt33444.economiasimle.net3tios7de7bancos.html

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de Pagos htt33444.monogra8as.com3trabaAos

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