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FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA

FIC MOMENTUM

FIC RENTA VARIABLEFIC´s Profesionales de bolsa

Nuestro objetivo es optimizar la inversión de nuestros clientes a través de estrategias especializadas en acciones y aprovechar los descuentos actuales del mercado accionario.

El valor relativo de las empresas, en el mercado accionario colombiano, actualmente ofrecen en promedio un descuento del 40% frente a los múltiplos históricos; por lo tanto aquellos inversionistas que encuentren atractivos estos indicadores pueden tomar posiciones a través de nuestros fondos de inversión colectiva en renta variable optimizando sus decisiones de inversión.

Nuestro equipo técnico siempre está en búsqueda de los sectores con mayor potencial de valorización, los cuales harán parte de la composición de los portafolios.

Nuestros inversionistas FIC tendrán los mismos beneficios que ofrecen las acciones individuales pero optimizando costos de operación y disminuyendo riesgos a través de la diversificación. Además con este vehículo de inversión la iliquidez del mercado accionario deja de ser una preocupación para el inversionista.

Los beneficios económicos de las acciones individuales se verán reflejados en la rentabilidad del valor de la unidad de los fondos.

La diversificación de las estrategias diseñadas para nuestros fondos han permitido generar vehículos de inversión más solidos y sostenibles en el tiempo.

Las decisiones de hoy generaran los retornos del mañana, por eso en nuestro deber de asesoría, consideramos que nuestros clientes deben empezar a tomar posiciones gradualmente en acciones locales, con un horizonte de tiempo de la inversión de 3 años; ya que hoy encontramos precios muy atractivos en activos con potenciales de valorización muy interesantes, donde probablemente en el mediano plazo generarán los retornos característicos de la renta variable que buscan los inversionistas.

Fondos de Inversión ColectivaRenta Variable

ColombiaMomentum

FIC Acciones Internacional

Máximo Dividendo

II

Máximo Dividendo

Los Fondos de Inversión Colectiva son alternativas de Inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas con diferentes perfiles de Riesgo que deseen ingresar al Mercado de Capitales en Colombia y/o mercados Internacionales.Los FIC especializados en Renta Variable son estructurados por un grupo de profesionales Certificados ante el autorregulador del mercado de Valores (AMV) quienes se encargan de administrar los recursos con planes de inversión, hasta en el 100% de los Activos.

*Decreto 2555 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Administrador Profesionales de

Bolsa

FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA

Coyuntura

4

Fuente: DANE, Fedesarrollo, BanRep. construcción y cálculos propios.

Los fundamentales macroeconómicos del país han permitido obtener desplazamientos en las curvas de rendimientos de los activos financieros de renta fija.

Durante el último año el PIB ha presentado una desaceleración importante principalmente por la disminución de ingresos provenientes del sector de hidrocarburos y minería.

Factores externos como los cambios climáticos y la profundización del fenómeno del niño generaron presiones inflacionarias en Colombia, de ahí que la política monetaria del banco central se centrara en la subida permanente de las tasas de interés de intervención.

FIC Acciones petróleo

THOMSON REUTERS,

El segundo driver de mercado continua siendo el precio del petróleo. La necesidad de equilibrar los precios por parte de algunos agentes del mercado abrió una ventana de especulación a los inversionistas que durante el año 2016 han estado bastante inclinados por la exposición al sector petrolero.

El potencial de valorización de los activos relacionados a este sector es de los más grandes actualmente, debido a la fuerte caída en el precio de estos activos durante los últimos 3 años. La guerra entre los productores más grandes del commodity y la desaceleración de los principales demandantes ha generado una de las mayores volatilidades en los mercados accionarios durante los últimos 8 años.

Actualmente la correlación del mercado accionario con las oscilaciones del dólar y el precio del petróleo ha permitido que las estrategias de inversión se vuelvan data dependientes. Sin embargo, también han permitido descubrir los mercado potenciales de inversión para los siguientes 8 años.

FIC AccionesUSDCOPCOL.RSI 56,21

THOMSON REUTERS,

Las principales variables que han afectado el comportamiento de la rentabilidad de los activos de los países emergentes son principalmente el Dólar, el precio del petróleo, y las decisiones de política monetaria.

Técnicamente el precio del dólar frente al peso colombiano ha perdido fuerza en los últimos 2 meses. La tendencia alcista vista a lo largo del 2015 fue frenada por la disminución en la probabilidad de aumentos de tipos de interés por parte de la reserva federal en Estados Unidos de Norte América.

Adicional a esto, la unión europea continua con los movimientos expansionistas de política monetaria debido a la debilidad de sus indicadores macroeconómicos. De allí que los activos de emergentes vuelven a ser un activo atractivo para capitales locales y extranjeros.

FIC AccionesColcap

THOMSON REUTERS,

Aunque la mayor parte del movimiento de desvalorización del mercado accionario en Colombia se presentó debido a la preferencia de los inversionistas por activos norteamericanos, parte del movimiento también debe atribuirse a decisiones y variables propias del mercado local, como lo fue el ruido del exceso en el gasto público para financiar el proceso de paz y los proyectos de cuarta generación, el fenómeno del niño y los cambios climatológicos que unido a la acelerada devaluación del tipo de cambio generaron presiones inflacionarias en el país.

Al finalizar 2015 los precios de las acciones alcanzaron niveles mínimos de 8 años presentando una oportunidad única de inversión para perfiles con propensión al riesgo. La venta de Isagen también fomentó la tenencia de liquidez de agentes como las AFP´s que dirigieron estos recursos al mercado accionario local.

Son 4 meses desde diciembre de 2015, lo corrido de un balance positivo en rentabilidad para las estrategias en acciones.

1. Profesionales de Bolsa: US10YT

Fuente: REUTERS

Una de las principales variables para la toma de decisión de los inversionistas extranjeros, continua siendo la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos.

En tanto se mantenga baja la probabilidad de subida de tasas de interés por parte de la FED, seguiremos viendo una apetencia por activos de emergentes, los cuales ofrecen actualmente un yield alrededor del 8% en tasa fija y potencial de valorización en promedio de 40% en renta variable.

Los bonos de los tesoros a 10 años en Estados Unidos se encuentran cotizando a un yield de 1,89%, consecuente con la disminución en la probabilidad de subida de tasas de interés en este país. Cuando las expectativas de los analistas se vuelvan a

Perspectiva: La correlación entre la inflación y el desempeño de los retornos en renta variable es nuestra primera herramienta para considerar un desempeño positivo del mercado en el primer semestre.

Fuente: BVC, Banrep cálculos CPB

Coeficiente de correlación = 0,7, aplicado al movimiento esperado de inflación para proyectar la reacción del COLCAP. Es decir con la inflación esperada, para el primer semestre consideramos deberá haber una corrección a la baja en casi de 100 pbs aplicándole el coeficiente de correlación el efecto sobre el desempeño accionario es una recuperación alrededor del 50% para el primer semestre. La explicación lógica radica en los gap de liquidez que generan las expectativas de inflación sobre la política monetaria. Efecto que modifica las percepciones de riesgo de los inversionistas.

Colcap vs Inflación

Perspectiva:

Fuente: BVC, Banrep cálculos CPB

Escenario modificado: Proyección con el promedio móvil de los últimos 5 años: con el objetivo de ser mas ácidos en los análisis suavizamos la proyección teniendo en cuenta que existen mas variables qua afectan el desempeño de los retornos accionarios, (entre estos: efecto petróleo y dólar) de allí que en este escenario la rentabilidad esperada estaría entre el 10 y 15% debido a la celeridad entre la estabilización de los precios del petróleo y los niveles paralelos del dólar que ejercerán presiones sobre las preferencias de los inversionistas.

Colcap vs Inflación

Inversiones

FIC Valor Acción ColombiaActualmente, ofrecemos este fondo como una opción para invertir el capital de

los inversionistas con un perfil moderado en acciones*.

Desde su creación como compartimento, este Fondo de Inversión ha ofrecido estrategias que lideran los indicadores de rentabilidad y volatilidad del mercado en Colombia. Históricamente ha ofrecido un diferencial de 250pbs netos de comisiones sobre el promedio del mercado.

CARACTERÍSTICAS Riesgo Alto Estrategia basada en la canasta del Colcap** Concentra el portafolio en los sectores con mejor proyección de valor en el

mediano y largo plazo Contienen las acciones con mejor correlación, entre su capitalización bursátil y los

niveles de liquidez de cada especie Patrimonio independiente al de la sociedad administradora de valores.

BENEFICIOS Liquidez Rentabilidad Diversificación del Riesgo

*Toda inversión en acciones tiene implícito un riesgo alto. Sin embargo, se puede clasificar el tipo de exposición al riesgo en acciones**Índice que contiene las 20 acciones con mayor función de liquidez y capitalización bursátil en el mercado colombiano.

Fondos de Inversión ColectivaRenta Variable

*El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas.

El objetivo del fondo, es constituirse en alternativa de inversión de crecimiento del capital, el cual maximice el rendimiento de las inversiones, mediante la negociación de acciones inscritas y transadas en el mercado colombiano o por medio de ADR’s (American Depositary Receipt), GDR’s (Global Depositary Receipt), o través de vehículos de inversión colectiva como fondos de inversión, fondos mutuos e ETF’s (Exchange Traded Funds). Siguiendo un modelo matemático de fuerza relativa entre la oferta y la demanda de cada uno de los activos.

La política de inversión se centra en acciones inscritas en el registro Nacional de Valores y Emisores administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dependiendo del costo de oportunidad y eventualidades del mercado accionario en Colombia, este vehículo también puede invertir en acciones que transen en mercados internacionales, siempre que se trate de activos listados en sistemas de cotización y bolsas reconocidas mundialmente, buscando la mejor combinación entre rentabilidad y riesgo para nuestros inversionistas.

En la actualidad ofrecemos un vehículo de inversión en renta variable para perfiles de riesgo agresivo, el cual es un Fondo de Inversión Colectiva denominado Valor Acción Colombia.

El fondo ha tenido una vigencia de 8 años desde su creación, permitiendo un crecimiento cercano al 900% en el valor administrado; fue creado el 2 de Mayo del año 2007 con un valor inicial de COP 10,000 por unidad.

FIC COLOMBIA

*Fuente Fichas técnicas de cada emisor publicadas en sus paginas WEB.

Datos al 30 de Abril de 2016

En lo corrido del año 2016 el buen desempeño de nuestros fondos permitieron construir una opción atractiva para los clientes que buscan inversiones de riesgo moderado y agresivo para complementar sus portafolios. Las tres graficas muestran el comportamiento del valor de la unidad de los fondos en acciones para los tres perfiles de inversión.

Distribución FIC COLOMBIA

Fuente: REUTERS

Especie ParticipaciónPFBCOLOM 18,00%

GRUPOSURA 12,00%

ISAGEN 10,94%

GRUPOARGOS 10,00%

ECOPETROL 8,00%

CEMARGOS 7,74%

NUTRESA 7,24%

PFAVAL 5,16%

ISA 3,86%

EEB 3,56%

CORFICOLCF 3,20%

EXITO 3,10%

PFDAVVNDA 2,77%

CLH 2,15%

CELSIA 1,76%

La composición actual del portafolio se distribuye en los principales sectores económicos. Nuestro objetivo es optimizar la rentabilidad de nuestros clientes a través de la diversificación por sectores económicos. La composición actual del portafolio se distribuyen en los siguientes activos por sector económico.

Nuestros inversionistas a través de este vehículo de inversión podrán acceder a las empresas de mayor reconocimiento en el país; compañías con la más alta capitalización bursátil y los mejores indicadores de bursatilidad en el mercado accionario.

1. Profesionales de Bolsa:Acciones 2015

La estrategia del fondo Colombia tuvo uno de los mejores comportamientos en términos de recuperación de capital. Aunque la rentabilidad anual no fue positiva logró mejores eficiencias frente a 12 estrategias individuales como lo muestra la tabla.

Var. % Anual / Annual

-75,83%-53,77%-52,30%-51,93%-50,44%-46,63%-42,30%-36,17%-35,63%-34,55%-33,33%-28,23%

Nemotécnico / Ticker

1 PREC2 EXITO3 CELSIA4 TERPEL5 PFAVH6 ECOPETROL7 PAZRIO8 VALSIMESA9 CLH

10 ELCONDOR11 BBVACOL12 HCOLSEL

Fuente: BVC

Estrategias individuales que tuvieron los peores desempeños en el 2015. Clientes que hubiesen tenido mejores resultados en nuestra estrategia.

En el grafico se muestra la evolución del valor de la unidad como estrategia de fin de año.

COLOMBIA31/01/2016 Mensual

Rentabilidad 25,23%

Ytd30,67%

Datos con corte a 30 de abril de 2016

FIC COLOMBIAEficiencia

Datos a 30 de Abril de 2016

COLOMBIA16-May-16 mensual semestral anual ytdVolatilidad 59,58% 19,80% 10,17% 38,25%

COLCAP16-May-16 mensual semestral anual ytdVolatilidad 70,37% 20,20% 10,51% 53,05%

Spread -10,79% -0,40% -0,34% -14,79%

Logramos disminuir la volatilidad del portafolio, en los últimos 30 días disminuíos el riesgo en 10% menos comparado contra el principal índice del país (COLCAP)

Durante lo corrido del año alcanzamos a disminuir el riesgo del fondo en casi 15% menos que la volatilidad del COLCAP.

1. Profesionales de Bolsa:Durante el proceso de inversión, la gestión de los recursos depende activamente de 7 departamentos de trabajo de la compañía, además de 3 áreas de control. El servicio de custodia de valores actualmente lo podemos realizar a través de un tercero vigilado y autorizado por la Superfinanicera, si se desea. Nuestros clientes también cuentan con la constante vigilancia de la Superfinanciera, Bolsa de valores de Colombia y el Autorregulador del mercado de Valores (AMV).

Junta Directiva

Vicepresidencia Ejecutiva

Equipo FIC

Departamento de Riesgos

Investigaciones Económicas

Inversionistas

Asesor Comité de inversiones

Revisor Fiscal

Contralor Normativo

Defensor del cliente

Áreas de control.

Departamentos de trabajo.

Custodio Departamento de

Operaciones

BVC

Superfinanciera / Decreto 2555 de

2010

AMV

1. Profesionales de Bolsa:

“Su dinero en manos expertas”

Cuenta con 28 años de experiencia en Sector Bursátil en Colombia.

En la Administración de Fondos de inversión Colectiva, Administración de Portafolios de Terceros y Fondos de Capital Privado, cuenta con 15 años de experiencia.

Profesionales de Bolsa tiene la experiencia de uno de los mejores equipos del mercado en Estructuración y Administración de Portafolios.

Producto Valor

FIC 120,000´

FCP 500,000´

APT´s 440,000`

Fitch Ratings, Bogotá, 13 de agosto de 2015: Fitch Ratings afirma la calificación nacional “Buenos Estándares (col)” de la Comisionista de Bolsa Compañía de Profesionales de Bolsa (Profesionales) como Administrador de Activos de Inversión. La perspectiva de la calificación es estable.

"Las obligaciones de Profesionales de Bolsa como la sociedad administradora de la cartera colectiva relacionadas con la gestión del portafolio son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas a la cartera colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFíN, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en la cartera colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos quecomponen el portafolio ".

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BIA

AdvertenciaMedellín

Calle 2 No 20-48PBX: (574) 215 63 00Fax: (574) 317 34 94

BarranquillaCra. 53 No.82-80 Oficina 602

PBX: (575) 356 91 44Fax: (575) 356 87 71

CaliCalle 25N No. 6N-67PBX: (572) 668 8100Fax: (572) 668 70 90

PereiraAvda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302

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BogotáCalle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5

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