7/21/2019 Guia 4 Ejercicios finanzas

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14 de mayo toma una posición larga en 4 contratos futuros a $650 por dólar 

Final de julio compra los 40 millones a $720 cada uno

Finales de julio cierra su posición ganando $50 por dólar

El precio que finalmente paga por dólar es de $670 pesos

2!F1"F2#F1!2# 720 !650" 700# $670 donde la %ase 2# 720"700# $20

&or lo tanto 'u%o un fortalecimiento en la %ase( pagando un precio final de $670

por dólar( sin co%ertura de%er)a 'a%er pagado $720 por dólar*

+e la ecuación ,-#./& o%tenemos que el numero optimo es /$10 millones$270- 500- 1(2# 33(3 contratos donde & es el alor actual de la cartera y elalor actual de las acciones su%yacentes contrato de futuros*

El nmero que minimia el riesgo son tomar posición corta en 3 contratos

% 8ueremos cam%iar el . a .- # 1(2 a 0(6 dado la ecuación /.".- &#0(6-/10*000*000270-500# 44(4 es decir de%emos tomar una posición corta en 44contratos futuros*

1 de julio tomar una posición corta en 26 contratos futuros

,-#1(9 /50*000-90150-500# 26 contratos

El 1 de septiem%re cierra su posición*

+e esta forma el inersionista reduce su %eta a 0 durante estos 2 mesesminimiando el riesgo*

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Estrategia

1 16 de julio toma posición corta en 69 contratos futuros

/1"0(5-/10*000*000400-200#62*5

2 16 de noiem%re cierra su posición tomando posiciones largas en 69 contratosfuturos*

:;i# 0(001 :;i 2# 0(003221 ;#˄ ᵹ   0,00074736

:yi# "0(05 :yi 2# 0(0191 <#˄ ᵹ   0,00117197

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a

1 de%emos 'acer un promedio ponderado

=elefonica 9*250*000 0( 0(75531

>ererara 1*050*000 1(55 0(2441

=otal 4*900*000 eta de la cartera #1(05372

&or lo tanto de%emos tomar posciones cortas en

1(05372-4*900*000/175-2000#19 contratos

% adoptar posiciones cortas en /1(05372"0(5-4*900*000/175-2000# 63 contratos

c supuesto? aumentar eta a 2

/2"1(05372-4*900*000175-200# 116 contratos

+e%emos tomar posiciones largas en 116 contratos futuros