INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA.docx

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

Dentro de los indicadores de liquidez y solvencia tenemos:

a. Razón corriente b. Capital de Trabajoc. Prueba Acidad. Nivel De Dependencia De Inventarios

a. Razón corriente

Nota:(valores en millones de pesos)

Interpretación: Para el año 2007 el grupo nacional de chocolates por cada peso de obligación vigente contaba con $1,18 pesos para respaldarla, es decir que del cien x ciento de sus ingresos, el 84.52% son para pago de sus obligaciones y tan solo el 15,48% le quedaban disponibles. Con respecto al año 2008 podemos decir que su liquidez aumento, ya antes destinaba el 84,52% del total sus ingresos para cubrir sus obligaciones, en cambio ahora solo destina 80,65% para el respaldo de las mismas.

b. Capital de Trabajo


Interpretación: Una vez la empresa cancele el total de sus obligaciones corrientes, le quedaran $205.102 millones de pesos para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad económica. Podemos observar que para el año 2008 dicho capital de trabajo aumento en $120.899 millones de pesos lo cual puede ser consecuencia de la plan de inversiones ejecutado por la compañía.

a. Prueba Acida


Interpretación: Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el año 2007 la empresa no alcanzaría a atender sus obligaciones y tendría que liquidar parte de sus inventarios para poder cumplir; en cambio en el año 2008 esta indicador aumento pero no lo suficiente para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin necesidad de vender sus inventarios. La empresa depende directamente de la venta de sus inventarios para poder atender sus obligaciones corrientes.

b. Nivel De Dependencia De Inventarios


Interpretación: como podemos observar si la empresa quiere responder con el pago de sus obligaciones corrientes tendría que vender el 52,83 % para el 2007 y el 38,20% para el 2008 del total de sus inventarios

INDICADORES ACTIVIDAD

Dentro de los indicadores de actividad tenemos:

a. Número De Días Cartera A Mano b. Rotación de Cartera c. Número De Días Inventario a Mano d. Rotación de Inventarios e. Ciclo Operacionalf. Rotación Activos Operacionales g. Rotación Activos Fijosh. Rotación Activo Totali. Rotación del Capital de trabajoj. Rotación Proveedores

a. Numero De Días Cartera A Mano


Interpretación: El plazo promedio concedido a los clientes para que realicen el pago de los pedidos es aproximadamente de 45 días en el año 2007 y de 59 días para el año 2008, este se puede ser conciencia de una política establecida por la empresa para captar nuevos clientes, fidelizarlos o incrementar las ventas . Podemos concluir que plazos de hasta 2 meses razonables para qué la empresa recupere su cartera.

b. Rotación de Cartera

Interpretación: El grupo nacional de chocolates, que para el año 2007 convirtió los $426.683 millones en efectivo 8,08 veces en el año es decir que en promedio tardo 45 en rotar su cartera, en cambio en para el año 2008 este proceso fue mas lento, debido a que tan solo roto su cartera 6,10 veces es decir que se demoro aproximadamente 59 convirtiendo en efectivo su cartera.

c. Numero De Días Inventario a Mano


Interpretación: podemos observar que el grupo nacional de chocolates, que para poder atender la demanda de sus productos necesito almacenar sus inventarios durante 76 para el 2007 y 99 para el 2008. Podemos concluir que hubo un incremento en el numero de días de almacenaje lo cual puede resultar perjudicial para la empresa ya que le implica asumir mas costos.

d. Rotación de Inventarios

Interpretación: La empresa convirtió el total de sus inventarios en efectivo o en cuentas por cobrar 4,68 veces para el año 2007 y 3,63 veces para el 2008. Es pudo ser orinando al aumento de las ventas

e. Ciclo Operacional

Interpretación: La empresa tuvo un ciclo operacional de 121,49 días para el año 2007 y de 158,1 días para el año 2008. También podemos concluir que para el año 2007 la empresa en 121,49 días genera 861.522 millones de pesos y para el 2008 en 158,1 días genero 1´185.096 millones de pesos, lo cual representa un aumento el la productividad ya que para el año 2007 dentro de su ciclo generaba $7.120 millones diarios y para el año 2008 genero $7.495,86 millones de pesos.

f. Rotación Activos Operacionales


Interpretación: Para el año 2007 la empresa logro vender $2,27 por cada peso invertido en activos operacionales, y para el año 2008 la empresa logro vender $2,5 por cada peso invertido en Activos operacionales. Por lo tanto podemos concluir que los productos que esta empresa ofrece son rentables pues generan buena utilidad.

g. Rotación Activos Fijos


Interpretación: podemos concluir que la empresa para el año 2007 roto su activo fijo 5,27 veces y para el año 2008 5,22 veces.

h. Rotación Activo Total


Interpretación: Podemos interpretar que la impresa por cado peso invertido en activo fijo la empresa vendió $0,64 para el 2007 y $0,75 para el 2008.

i. Rotación del Capital de trabajo


Interpretación: La empresa para el año 2007 respalda 18.81 veces y para el año 2008 12,29 veces el capital de los inversionistas en el año frente a las ventas

j. Rotación Proveedores


Interpretación: Podemos concluir que la empresa recoge todos días los proveedores, es decir que la empresa no hace uso del canal de crédito directo con sus proveedores.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Dentro de los indicadores de endeudamiento tenemos:

a. Endeudamiento sobre activos totales b. endeudamiento de leverage o apalancamientoc. Concentración de endeudamiento

a. Endeudamiento sobre activos totales


Interpretación: Podemos concluir que la participación de los acreedores para el año 2007 es del 22,73% y para el años 2008 es del 27,% sobre el total de los activos de la compañía; lo cual no es un nivel muy riesgoso.

b. endeudamiento de leverage o apalancamiento


Interpretación: podemos que la empresa no presenta un nivel de endeudamiento alto con sus acreedores es decir que para el año 2007 el 29,44% y para el año 2008 38,02% de su patrimonio esta comprometido con los acreedores.

c. Concentración de endeudamiento



Interpretación: El grupo nacional de chocolates tiene cerca del 92% de sus obligaciones a corto plazo mientras tiene tan solo el 8% a largo plazo; lo

cual puede ser riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podría ocasionarle problemas financieros.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Dentro de los indicadores de rentabilidad tenemos:

a. Rentabilidad del patrimonio b. Margen operacional de utilidad c. Gastos de administración y ventas a ventas d. Margen bruto de utilidad e. Margen neto de Utilidad

a. Rentabilidad del patrimonio


Interpretación: lo anterior nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto para el años 2007 y 2008 fue del 5,98% y 9,75% respectivamente; es decir que hubo una aumento en la rentabilidad del la inversión de los socios del 3,77%, esto probablemente originado por el incremento de las valorizaciones de la empresa.

b. Margen operacional de utilidad


Interpretación: podemos observar que la compañía para el año 2007 genero una utilidad operacional del 12,54%, y para el 2008 de 11,67%; por lo anterior evidenciamos un decrecimiento de la utilidad en 0.93% principalmente originado por el aumento de los costos de ventas en especial por materia prima, así como los gastos de venta para el año 2008.

c. Gastos de administración y ventas a ventas


Interpretación: como podemos observar la participación de los gastos administrativos y de ventas sobre las ventas fue de del 28,44% para el 2007 y del 28,92% para el 2008. A partir de esto podemos inferir que existe un aumento no significativo de esta participación del 0,48%, lo cual es ocasionado por el aumento de los gastos de admón. y ventas debido a los planes de expansión y desarrollo del grupo nacional de chocolates.

d. Margen bruto de utilidad


Interpretación: De lo anterior podemos inferir que para el año 2007 y 2008, la utilidad bruta obtenida después de descontar los costos de ventas fueron del 40,99% y 40,54% respectivamente, por cual observamos que existe un leve descenso del 0,12% para este periodo, así como también podemos afirmar que a pesar de que los costos de venta aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta no es significativa.

e. Margen neto de Utilidad


Interpretación: Como podemos observar las ventas de la empresa para el año 2007y 2008 generaron el 7,16% y el 7,45% de utilidad respectivamente, también podemos ver que existe un aumento del 0,29% en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento

BALANCE GENERAL GRUPO NACIONAL DE CHOCOLATES 2007 – 2008

BALANCE GENERAL CONSOLIDADOA Diciembre 31

Cifras expresadas en millones de pesos

ACTIVO 2007 2008

Disponible e Inv. Temporales 141.066 200.123

Inversiones 322.254 299.414

Deudores 426.683 656.631

Inventarios 434.839 528.465

Propiedad, Planta y Equipo 653.908 767.527

Intangibles 564.218 543.336

Diferidos 57.260 28.175

Otros activos 12.073 44.095

Valorizaciones 2.736.001 2.268.787

TOTAL ACTIVO 5.348.302 5.336.553

PASIVO Y PATRIMONIO 2007 2008

Obligaciones financieras 718.503 884.817

Proveedores 146.091 163.812

Cuentas por pagar 140.644 173.147

Impuestos, gravámenes y tasas 55.981 61.484

Obligaciones laborales 58.521 75.362

Pasivos estimados y provisiones 57.731 63.828

Diferidos 36.889 44.153

Otros 1.583 2.766

TOTAL PASIVO 1.215.943 1.469.369

PATRIMONIO 4.129.395 3.864.433

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5.348.302 5.336.553

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

Cifras expresadas en millones de pesosDe Enero 1 a Diciembre 31

2007 2008

Total Ingresos Operacionales 3.449.517 4.009.727

Costo mercancía vendida -2.035.308 -2.384.094

Utilidad Bruta 1.414.209 1.625.633

Gastos de administración -165.507 -183.777

Gastos de venta -815.817 -975.970

Total Gastos Operacionales -981.324 -1.159.747

Utilidad Operativa 432.885 465.886

Ingresos financieros 11.386 11.580

Gastos financieros -84.176 -88.738

Diferencia en cambio neta -17.533 -27.906

Otros ingresos (egresos) netos -27.554 -96.678

Dividendos de portafolio 25.763 27.907

Realización de inversiones 6.759 80.511

Post Operativos Netos -85.355 -93.324

UAI e Interés minoritario 347.530 372.562

Impuesto de renta -99.987 -73.232

Interés minoritario -230 -279

Utilidad neta 247.313 299.051

Ebitda consolidado 528.754 569.823

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA.docx

Documents

Transcript of INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA.docx