ESCUELA:

PONENTE:

BIMESTRE:

MACROECONOMÍA

CICLO:

ÁREA ADMINISTRATIVA

II BIMESTRE

Ing. Gabriela Jaramillo

ABRIL – AGOSTO 2007

MODELO MULTIPLICADORMODELO MULTIPLICADOR

FUNCIÓN DE CONSUMOFUNCIÓN DE CONSUMO

C + A = RDC + A = RD

E= CONSUMO DESEADO Y AHORRO DESEADO E= CONSUMO DESEADO Y AHORRO DESEADO

NIVEL DE PCC DE EQUILIBRIONIVEL DE PCC DE EQUILIBRIO

PIB = C= IPIB = C= I

CONSUMO E INVERSIÓN PLANEADA SON IGUALES, EN CASO CONSUMO E INVERSIÓN PLANEADA SON IGUALES, EN CASO CONTRARIO OBLIGARIA A LAS EMPRESAS A ALTEREN SUS CONTRARIO OBLIGARIA A LAS EMPRESAS A ALTEREN SUS NIVELES DE PCC Y EMPLEO PARA QUE EL SISTEMA NIVELES DE PCC Y EMPLEO PARA QUE EL SISTEMA RETORNE AL EQUILIBRIO. RETORNE AL EQUILIBRIO.

FUNCIÓN DE CONSUMOFUNCIÓN DE CONSUMO

C + A = RDC + A = RD

E= CONSUMO DESEADO Y AHORRO DESEADOE= CONSUMO DESEADO Y AHORRO DESEADO

LA POLITICA FISCAL EN EL MODELO LA POLITICA FISCAL EN EL MODELO MULTUPLICADORMULTUPLICADOR

- Política fiscal = Gastos + ImpuestosPolítica fiscal = Gastos + Impuestos- Política fiscal expansiva = gastos impuestos.Política fiscal expansiva = gastos impuestos.- Políticas fiscal contractiva = gastos impuestos.Políticas fiscal contractiva = gastos impuestos.

Los poderes fiscales de los gobiernos ejercen una notable Los poderes fiscales de los gobiernos ejercen una notable influencia macroeconómica en las variables a corto plazo influencia macroeconómica en las variables a corto plazo de la producción, empleo y los precios. de la producción, empleo y los precios.

Esta situación llevo a plantear el enfoque keynesiano de la Esta situación llevo a plantear el enfoque keynesiano de la política macroeconómica, que es la intervención activa del política macroeconómica, que es la intervención activa del Estado para moderar los ciclos económicos. Estado para moderar los ciclos económicos.

Los impuestos reducen la renta Los impuestos reducen la renta disponible y desplazan la curva CC de disponible y desplazan la curva CC de

forma descendente …forma descendente …

- Curva C + I + GCurva C + I + G- Para representar el equilibrio macroeconómico cuando se Para representar el equilibrio macroeconómico cuando se

introduce las compras del Estado, manteniendo constante introduce las compras del Estado, manteniendo constante los impuestos. Tomando en consideración que el PIB = RD los impuestos. Tomando en consideración que el PIB = RD + TX . Pero si se mantiene constantes los impuestos el PIB + TX . Pero si se mantiene constantes los impuestos el PIB y la Renta Disponible siempre diferirán en la misma y la Renta Disponible siempre diferirán en la misma cantidad. Esta relación hace posible la representación de la cantidad. Esta relación hace posible la representación de la curva de CC en función del PIB en lugar de la RD. curva de CC en función del PIB en lugar de la RD.

- En la curva CC se representa la función de consumo inicial En la curva CC se representa la función de consumo inicial cuando no hay impuestos. PIB = RD cuando no hay impuestos. PIB = RD

C = 3000 RD = 3000 C = 3000 RD = 3000 C = 3400 PIB = 3600C = 3400 PIB = 3600 Con la introducción de un TX = 300 Con la introducción de un TX = 300 RD= 3600 PIB = 3600 + 300 = 3900RD= 3600 PIB = 3600 + 300 = 3900 POR LO TANTO EL CONSUMO PUEDE EXPRESARSE COMO UNA POR LO TANTO EL CONSUMO PUEDE EXPRESARSE COMO UNA

FUNCION DEL PIB DESPLAZANDO LA RECTA DE CONSUMO FUNCION DEL PIB DESPLAZANDO LA RECTA DE CONSUMO HACIA LA DERECHA.HACIA LA DERECHA.

MULTIPLICADOR DEL GASTOMULTIPLICADOR DEL GASTO

C + A = RDC + A = RD

E= CONSUMO DESEADO Y AHORRO DESEADO E= CONSUMO DESEADO Y AHORRO DESEADO

EFECTO DEL G EN EL PIBEFECTO DEL G EN EL PIB

Supuestos …Supuestos …

Economía cerrada en la que no hay comercio exterior.Economía cerrada en la que no hay comercio exterior. G = compras de bienes y servicios del Estado.G = compras de bienes y servicios del Estado. La distancia entre las curvas corresponde al G.La distancia entre las curvas corresponde al G. G= policía, carreteras, puentes, etc.G= policía, carreteras, puentes, etc.

¿Porque se añade únicamente G en el extremo ¿Porque se añade únicamente G en el extremo superior?superior?– Gasto en edificios públicos produce el mismo Gasto en edificios públicos produce el mismo

efecto macroeconómico que el G en edificios efecto macroeconómico que el G en edificios privados (I) y el gasto colectivo conlleva a la privados (I) y el gasto colectivo conlleva a la compra de un vehiculo público (G) produce el compra de un vehiculo público (G) produce el mismo efecto en el empleo que el gasto en mismo efecto en el empleo que el gasto en consumo privado (C) consumo privado (C)

– E = Gasto Planeado = Producción Planeada.E = Gasto Planeado = Producción Planeada.– E = equilibrio cuando se introduce las compras del E = equilibrio cuando se introduce las compras del

estado en el modelo multiplicador. estado en el modelo multiplicador.

MULTIPLICADORES DE LA POLITICA FISCAL MULTIPLICADORES DE LA POLITICA FISCAL

MULTIPLICADOR DEL GASTO es un aumento en el gasto MULTIPLICADOR DEL GASTO es un aumento en el gasto provocad por un incremento de 1$ de las compras de provocad por un incremento de 1$ de las compras de bienes y servicios por parte del Estado.bienes y servicios por parte del Estado.

Compra inicial pone en marcha una cadena de gasto Compra inicial pone en marcha una cadena de gasto secundario: si el Estado construye una carretera, los secundario: si el Estado construye una carretera, los constructores la gastan en consumo, lo que genera a su vez constructores la gastan en consumo, lo que genera a su vez mas renta que nuevamente se destinará al consumo. mas renta que nuevamente se destinará al consumo.

El efecto es el mismo que ocurre con el multiplicador de la El efecto es el mismo que ocurre con el multiplicador de la inversión. inversión.

MULTIPLICADOR DEL GASTOMULTIPLICADOR DEL GASTO

EFECTO DE UN AUMENTO DE G EN EL NIVEL DE EFECTO DE UN AUMENTO DE G EN EL NIVEL DE PRODUCCIONPRODUCCION

M= 3M= 3

M=1/(1-2/3) PMC= ¾ PMC= 9/10?M=1/(1-2/3) PMC= ¾ PMC= 9/10?

MULTIPLICADORES FISCALESMULTIPLICADORES FISCALES

El efecto multiplicador se puede mostrar en ambas El efecto multiplicador se puede mostrar en ambas direcciones si aumenta el gasto o disminuyen los direcciones si aumenta el gasto o disminuyen los impuestos y otros factores permanecen constantes.impuestos y otros factores permanecen constantes.

La variación en el PIB se reduce o incrementa en la La variación en el PIB se reduce o incrementa en la variación de G multiplicada por el multiplicador. variación de G multiplicada por el multiplicador.

Variación de G= + 100Variación de G= + 100 Multiplicador = 3Multiplicador = 3 EFECTO EN EL PIB = + 300EFECTO EN EL PIB = + 300

Las variaciones en los impuestos influyen en la Las variaciones en los impuestos influyen en la producción pero en MENOR proporción que las producción pero en MENOR proporción que las variaciones en los gastos. variaciones en los gastos.

Multiplicador de los impuestos = PMC * Multiplicador de los impuestos = PMC * MULTIPLICADOR DEL GASTOMULTIPLICADOR DEL GASTO

Porque?Porque?– Cuando el Estado gasta 1$ en G, lo gasta Cuando el Estado gasta 1$ en G, lo gasta

directamente en el PIB. En cambio cuando reduce directamente en el PIB. En cambio cuando reduce los impuestos en un dólar, solo se gasta en C una los impuestos en un dólar, solo se gasta en C una parte de la reducción de los impuestos de 1$ y el parte de la reducción de los impuestos de 1$ y el resto se ahorra. Por tanto el efecto en el gasto es resto se ahorra. Por tanto el efecto en el gasto es menor a un dólar. menor a un dólar.

EL DINERO, LA BANCA Y LOS EL DINERO, LA BANCA Y LOS MERCADOS FINANCIEROSMERCADOS FINANCIEROS

EVOLUCION DEL DINEROEVOLUCION DEL DINERO

CONCEPTOS CLAVESCONCEPTOS CLAVES VALOR DE USO VALOR DE USO VALOR DE CAMBIOVALOR DE CAMBIO MERCANCIA MERCANCIA DINERODINERO

Historia del dinero valorHistoria del dinero valor Mercancía: Mercancía: es una cosa que satisface una determinada necesidad del es una cosa que satisface una determinada necesidad del

hombre y, no se produce para el consumo sino para la hombre y, no se produce para el consumo sino para la venta.venta.

Valor de una mercancía es el fruto del trabajo invertido en Valor de una mercancía es el fruto del trabajo invertido en su producción. su producción.

Valor de cambio: Un hacha se cambia por veinte quilos de Valor de cambio: Un hacha se cambia por veinte quilos de grano. Cuantitativa.grano. Cuantitativa.

Valor de uso: satisfacer una u otra necesidad humana. Valor de uso: satisfacer una u otra necesidad humana. UtilidadUtilidad

Historia del dinero mercancíaHistoria del dinero mercancía Trueque: Incremento de la produccion mercantil y la Trueque: Incremento de la produccion mercantil y la

ampliación del cambio reclamaban el paso a un ampliación del cambio reclamaban el paso a un equivalente único. equivalente único.

El paso a la forma dinero del valor se produjo después El paso a la forma dinero del valor se produjo después de la segunda gran división del trabajo (cuando los de la segunda gran división del trabajo (cuando los oficios se desglosaron de la agricultura).oficios se desglosaron de la agricultura).

Dado propiedades como: homogeneidad, divisibilidad, Dado propiedades como: homogeneidad, divisibilidad, poco volumen asumen la función de equivalente poco volumen asumen la función de equivalente universal el oro y la plata. universal el oro y la plata.

Historia del dinero mercancíaHistoria del dinero mercancía

Dinero es una mercancía determinada a la que le Dinero es una mercancía determinada a la que le pertenece la función social de expresar el valor de pertenece la función social de expresar el valor de todas las demás mercancías. todas las demás mercancías.

Al aparecer el dinero todas las mercancías pasaron a Al aparecer el dinero todas las mercancías pasaron a medir su valor en dinero. medir su valor en dinero.

Historia del dinero modernoHistoria del dinero moderno

Papel monedaPapel moneda

fácil de transportarlo y almacenarlo, seguro fácil de transportarlo y almacenarlo, seguro

Dinero bancarioDinero bancario

depósitos a la vista, cheques.depósitos a la vista, cheques.

COMPONENTES DE LA OFERTA COMPONENTES DE LA OFERTA MONETARIAMONETARIA

DINERO EN SENTIDO ESTRICTO - PARA TRANSACCIONES-DINERO EN SENTIDO ESTRICTO - PARA TRANSACCIONES-– M1. Monedas, papel-moneda, depósitos a la vista y otras M1. Monedas, papel-moneda, depósitos a la vista y otras

cuentas corrientes. cuentas corrientes.

Dinero líquido, fácilmente intercambiableDinero líquido, fácilmente intercambiable

(dinero fiduciario) (dinero fiduciario) ¿cuánto realmente cuesta un billete ¿cuánto realmente cuesta un billete de diez dólares?de diez dólares?

Si tenemos $1000 en una cuenta corriente en el banco, Si tenemos $1000 en una cuenta corriente en el banco, ¿éste ¿éste depósito puede considerarse dinero? ¿y si pago con depósito puede considerarse dinero? ¿y si pago con tarjeta de crédito?tarjeta de crédito?

DINERO EN SENTIDO AMPLIODINERO EN SENTIDO AMPLIO

M2 : M1 + cuentas de ahorros en los bancos + fondos de M2 : M1 + cuentas de ahorros en los bancos + fondos de inversión en el mercado de dinero + depósitos en las cuentas inversión en el mercado de dinero + depósitos en las cuentas de depósitos en el mercado de dinero de depósitos en el mercado de dinero

cuasi dinero – menor liquidez que M1cuasi dinero – menor liquidez que M1

PRECIO DEL DINEROPRECIO DEL DINERO

TIPOS DE INTERÉS TIPOS DE INTERÉS

– precio del dineroprecio del dinero

– pago por el uso del dineropago por el uso del dinero

– Cantidad de intereses que se pagan por unidad de tiempo Cantidad de intereses que se pagan por unidad de tiempo en porcentaje de la cantidad recibida en préstamo.en porcentaje de la cantidad recibida en préstamo.

Guardo $ 500 en una alcancía por un año?Guardo $ 500 en una alcancía por un año? Guardo $500 en el banco por un año?Guardo $500 en el banco por un año?

– Efectivo tiene un tipo de interés nuloEfectivo tiene un tipo de interés nulo

TIPOS DE INTERÉSTIPOS DE INTERÉS

PRESTAMOSPRESTAMOS– Préstamos a largo plazo cuestan mas que los de corto Préstamos a largo plazo cuestan mas que los de corto

plazo. Hipotecas, bonos, títulos a corto plazo.plazo. Hipotecas, bonos, títulos a corto plazo.– Riesgo. Más riesgosos mayor el tipo de interés o prima de Riesgo. Más riesgosos mayor el tipo de interés o prima de

riesgo. Bonos del tesoro son los más seguros. riesgo. Bonos del tesoro son los más seguros. – Liquidez. Los activos menos líquidos poseen un interés Liquidez. Los activos menos líquidos poseen un interés

mas alto (elevado riesgo y difícilmente se convierten en mas alto (elevado riesgo y difícilmente se convierten en efectivo). efectivo).

TIPOS DE INTERÉSTIPOS DE INTERÉS

TI. Se expresa en valores MONETARIOSTI. Se expresa en valores MONETARIOS

TI. NOMINAL: Mide el rendimiento expresado en dólares TI. NOMINAL: Mide el rendimiento expresado en dólares anuales por cada dólar invertido. Pero su valor puede anuales por cada dólar invertido. Pero su valor puede llegar a distorsionarse por la inflación.llegar a distorsionarse por la inflación.

Presto $100 al 5% anualFinal del año recibo $ 105

La inflación al final del año fue del 3% ¿cuánto he recibido realmente?

T. I. REAL: Corregido por la inflación.T. I. REAL: Corregido por la inflación.

Presto $100 al 5% anualFinal del año recibo $ 105

La inflación al final del año fue del 3%

¿cuánto he recibido realmente?TI REAL = TI - INFLACIÓN

= 5-3 = 2$102 no $105 como se había planeado

DEMANDA DE DINERODEMANDA DE DINERO

Demandamos dinero porque nos sirve indirectamente Demandamos dinero porque nos sirve indirectamente de lubricante para el comercio. de lubricante para el comercio.

FUNCIONES DEL DINEROFUNCIONES DEL DINERO

– MEDIO DE CAMBIOMEDIO DE CAMBIO

– UNIDAD DE CUENTAUNIDAD DE CUENTA

– DEPÓSITO DE VALORDEPÓSITO DE VALOR

– MEDIO DE ACUMULACIONMEDIO DE ACUMULACION

– MEDIO DE CIRCULACIONMEDIO DE CIRCULACION

FUNCIONES DEL DINEROFUNCIONES DEL DINERO

1.1. MEDIO DE CAMBIOMEDIO DE CAMBIO

dificultades del truequedificultades del trueque

2.2. UNIDAD DE CUENTA UNIDAD DE CUENTA

es decir medida del valor de las cosases decir medida del valor de las cosas

3.3. DEPÓSITO DE VALOR DEPÓSITO DE VALOR

permite mantener el valor a lo largo del tiempo.permite mantener el valor a lo largo del tiempo.

4.4. MEDIO DE ACUMULACIÓN MEDIO DE ACUMULACIÓN

dinero es el exponente universal de la riqueza.dinero es el exponente universal de la riqueza.

5.5. MEDIO DE CIRCULACIÓN MEDIO DE CIRCULACIÓN

- difícil transportar lingotes de oro o plata.- difícil transportar lingotes de oro o plata.

¿Costos de la tenencia del dinero?¿Costos de la tenencia del dinero?

– Tener efectivo Tener efectivo – Cuentas corrientes poco rentablesCuentas corrientes poco rentables

Coste de oportunidad de tener dinero son los intereses que Coste de oportunidad de tener dinero son los intereses que debemos sacrificar por tener dinero en lugar de una debemos sacrificar por tener dinero en lugar de una inversión. inversión.

Demanda de dinero para transaccionesDemanda de dinero para transacciones

Es la necesidad de tener dinero para pagar las compras o Es la necesidad de tener dinero para pagar las compras o para realizar transacciones de bienes, servicios y otros para realizar transacciones de bienes, servicios y otros artículos. artículos.

Si se duplican los precios y las rentas, la demanda d e M se Si se duplican los precios y las rentas, la demanda d e M se duplica.duplica.

La demanda de dinero se duplica si se duplica el PIB nominal La demanda de dinero se duplica si se duplica el PIB nominal sin la necesidad de que se duplique el PIB real.sin la necesidad de que se duplique el PIB real.

Demanda de dinero para transaccionesDemanda de dinero para transacciones

DEMANDA DE DINERO Y LOS TIPOS DE DEMANDA DE DINERO Y LOS TIPOS DE INTERÉS INTERÉS

TIPO DE INTERÉS DE M ES MENOR QUE EL DE OTROS TIPO DE INTERÉS DE M ES MENOR QUE EL DE OTROS ACTIVOS.ACTIVOS.

Las tenencias de dinero pueden ser sensibles a los tipos de Las tenencias de dinero pueden ser sensibles a los tipos de interés.interés.

Cuando suben los tipos de interés y se mantiene constante Cuando suben los tipos de interés y se mantiene constante todo los demás la cantidad demandada de dinero disminuye. todo los demás la cantidad demandada de dinero disminuye.

Demanda de dineroDemanda de dinero

Si se duplica el dinero y la rentas, la demanda de dinero se Si se duplica el dinero y la rentas, la demanda de dinero se duplica si de duplica el PIB nominal sin que cambien ni el PIB real duplica si de duplica el PIB nominal sin que cambien ni el PIB real ni otras variables reales.ni otras variables reales.

La demanda de dinero es sensible a los tipos de interés.La demanda de dinero es sensible a los tipos de interés. Cuando suben los tipos de interés y se mantiene constante todo Cuando suben los tipos de interés y se mantiene constante todo

lo demás la cantidad demandada de dinero disminuye. lo demás la cantidad demandada de dinero disminuye.

DEMANDA PARA TRANSACCIONESDEMANDA PARA TRANSACCIONES

Es poco probable las ganancias económicas que se obtienen Es poco probable las ganancias económicas que se obtienen cambiando continuamente las carteras que es improbable cambiando continuamente las carteras que es improbable que las fluctuaciones del tipo de interés afecten las tenencias que las fluctuaciones del tipo de interés afecten las tenencias de dinero. (2% o 4 % por dinero $ 100 * 0.04 = 4 = 104 )de dinero. (2% o 4 % por dinero $ 100 * 0.04 = 4 = 104 )

En el sector empresarial influyen enormemente los tipos de En el sector empresarial influyen enormemente los tipos de interés. ($100 000 000 * 0.04 = interés. ($100 000 000 * 0.04 =

4 000 000= 104 000 000)4 000 000= 104 000 000)

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS …INTERMEDIARIOS FINANCIEROS …

BANCOS COMERCIALESBANCOS COMERCIALES CAJAS DE AHORROCAJAS DE AHORRO COOPERATIVAS DE AHORRO COOPERATIVAS DE AHORRO COMPAÑÍAS DE SEGUROS DE VIDACOMPAÑÍAS DE SEGUROS DE VIDA FONDOS DE PENSIONESFONDOS DE PENSIONES FONDOS DE INVERSIONFONDOS DE INVERSION

PROCESO DE CREACIÓN DE DEPÓSITOSPROCESO DE CREACIÓN DE DEPÓSITOS

Dinero bancario y otros servicios financieros son Dinero bancario y otros servicios financieros son suministrados por los intermediarios financieros.suministrados por los intermediarios financieros.

ACEPTAN FONDOS DE UN GRUPO Y LOS PRESTAN A OTROACEPTAN FONDOS DE UN GRUPO Y LOS PRESTAN A OTRO

Los IF aceptan depósitos a la vista de los hogares y empresa Los IF aceptan depósitos a la vista de los hogares y empresa y los prestan a otros hogares y empresas para otros fines. y los prestan a otros hogares y empresas para otros fines.

Instituciones financieras transfieren fondos de los Instituciones financieras transfieren fondos de los prestamistas y crean activos financieros (cuentas corrientes prestamistas y crean activos financieros (cuentas corrientes o las de ahorro)o las de ahorro)

BALANCE DE UN BANCOBALANCE DE UN BANCO

ACTIVOACTIVO PASIVOPASIVO

RESERVAS RESERVAS

PRÉSTAMOSPRÉSTAMOS

INTERSIONES Y TITULOSINTERSIONES Y TITULOS

DEPOSITOS A LA VISTADEPOSITOS A LA VISTA

DEPOSITOS DE AHORRO Y A DEPOSITOS DE AHORRO Y A PLAZOPLAZO

El balance de un banco comercial es muy parecido al de El balance de un banco comercial es muy parecido al de una empresa con la diferencia de la cuenta RESERVAS.una empresa con la diferencia de la cuenta RESERVAS.

Las RESERVAS son activos que poseen los bancos en Las RESERVAS son activos que poseen los bancos en forma de efectivo o fondos depositados por el Banco forma de efectivo o fondos depositados por el Banco Central. Central.

Los bancos están obligados por Ley y según las normas Los bancos están obligados por Ley y según las normas del Banco Central a tener en reservas una PROPORCION del Banco Central a tener en reservas una PROPORCION de sus depósitos. 5% 10% … de sus depósitos. 5% 10% …

Se aplica a todos los depósitos a la vista y de ahorros Se aplica a todos los depósitos a la vista y de ahorros independientemente de la necesitad de tener efectivo. independientemente de la necesitad de tener efectivo.

PROCESO DE CREACION DE DINEROPROCESO DE CREACION DE DINERO

EL BANCO CENTRAL determina la cantidad de reservas EL BANCO CENTRAL determina la cantidad de reservas del sistema bancario.del sistema bancario.

Partiendo de esta el SISTEMA BANCARIO las transforma Partiendo de esta el SISTEMA BANCARIO las transforma en una cantidad mucho mayor de dinero bancario. en una cantidad mucho mayor de dinero bancario.

El Banco Central compra un bono del estado de $ 1000 a XX El Banco Central compra un bono del estado de $ 1000 a XX y este lo deposita en la cuenta corriente del banco 1. y este lo deposita en la cuenta corriente del banco 1.

Al depositar el dinero se crean $ 1000 de dinero bancario o Al depositar el dinero se crean $ 1000 de dinero bancario o depósitos a la vista. depósitos a la vista.

Si las reservas fueran del 100% el proceso termina ahí no Si las reservas fueran del 100% el proceso termina ahí no hay mas creación de dinero. hay mas creación de dinero.

Como se supone que el banco debe apartar le 10% en Como se supone que el banco debe apartar le 10% en reservas, el banco 1 aparta $100 del depósito de $ 1000.reservas, el banco 1 aparta $100 del depósito de $ 1000.

Pero el banco que desea maximizar sus beneficios decide Pero el banco que desea maximizar sus beneficios decide prestar el dinero restante en forma de reservas (900) dado prestar el dinero restante en forma de reservas (900) dado que estas no rinden intereses.que estas no rinden intereses.

La persona que solicita el préstamo retira los $900 y los La persona que solicita el préstamo retira los $900 y los deposita en una cuenta que tiene abierta en otro banco. deposita en una cuenta que tiene abierta en otro banco.

Cuando el banco 1 ha prestado los 900 dólares sus reservas Cuando el banco 1 ha prestado los 900 dólares sus reservas legales son justas para satisfacer sus requisitos. legales son justas para satisfacer sus requisitos.

Ahora hay los $ 1000 iniciales de depósitos y además $ Ahora hay los $ 1000 iniciales de depósitos y además $ 900 en depósitos a la vista en otra cuenta. Es decir 900 en depósitos a la vista en otra cuenta. Es decir ahora la cantidad de dinero que hay en la economía es ahora la cantidad de dinero que hay en la economía es de $ 1900.de $ 1900.

La actividad del banco 1 ha creado $ 900 de nuevo La actividad del banco 1 ha creado $ 900 de nuevo dinero.dinero.

Los bancos de la segunda generación legalmente necesitan $ Los bancos de la segunda generación legalmente necesitan $ 90 de reservas para hacer frente al depósito de $ 900. 90 de reservas para hacer frente al depósito de $ 900.

Por lo que utilizarán los otros $ 900 para conceder nuevos Por lo que utilizarán los otros $ 900 para conceder nuevos prestamos y realizar inversiones por $ 810 ($90 mantiene en prestamos y realizar inversiones por $ 810 ($90 mantiene en reservas)reservas)

Ahora la economía tiene = 1900 + 810 = 2710 en M. Ahora la economía tiene = 1900 + 810 = 2710 en M.

EQUILIBRIOEQUILIBRIO

El sistema bancario alcanza el equilibrio cuando se gastan El sistema bancario alcanza el equilibrio cuando se gastan los $ 1000 de nuevas reservas como reservas exigidas por los $ 1000 de nuevas reservas como reservas exigidas por los depósitos. los depósitos.

MULTIPLICADOR DE LA OFERTA MULTIPLICADOR DE LA OFERTA MONETARIAMONETARIA

La respuesta es = D = $10 000La respuesta es = D = $10 000

1000 (1 / 1 – 9/10) = 1000 $ * 1/0.1 = $ 10 0001000 (1 / 1 – 9/10) = 1000 $ * 1/0.1 = $ 10 000

VIARIACION DEL DINEROVIARIACION DEL DINERO

VARIACION DE LAS RESERVASVARIACION DE LAS RESERVAS

= 10 = 1/0.1 = 1 / COEFICIENTE DE RESERVAS.= 10 = 1/0.1 = 1 / COEFICIENTE DE RESERVAS.

El multiplicador resume la lógica en que lo bancos crean El multiplicador resume la lógica en que lo bancos crean dinero. El sistema bancario puede transformar un incremento dinero. El sistema bancario puede transformar un incremento inicial de las reservas en una cantidad multiplicada de inicial de las reservas en una cantidad multiplicada de nuevos depósitos o dinero bancario.nuevos depósitos o dinero bancario.

Este proceso fue tener el efecto contrario cuando el Banco Este proceso fue tener el efecto contrario cuando el Banco Central destruye permanentemente $ 2000 de reservas Central destruye permanentemente $ 2000 de reservas vendiendo un bono del Estado a una personas que retira vendiendo un bono del Estado a una personas que retira dinero de su cuenta corriente para pagarlo. dinero de su cuenta corriente para pagarlo.

A la larga la retirada de $ 2000 de reservas del sistema A la larga la retirada de $ 2000 de reservas del sistema

eliminará $ 20 000 de depósitos en todo el sistema. eliminará $ 20 000 de depósitos en todo el sistema.

Además … Además …

Que pasa si una persona recibe un cheque de $ 100 y no Que pasa si una persona recibe un cheque de $ 100 y no lo deja en el banco y lo mantiene en casa. lo deja en el banco y lo mantiene en casa.

El sistema tendría solo $ 900 dólares de nuevas reservas El sistema tendría solo $ 900 dólares de nuevas reservas y los nuevos depósitos serán de $ 9000 (900 * 10)y los nuevos depósitos serán de $ 9000 (900 * 10)

Si los bancos deciden quedarse con las nuevas Si los bancos deciden quedarse con las nuevas reservas en lugar de prestarlas?reservas en lugar de prestarlas?

Este caso es posible cuando el tipo de interés cercano Este caso es posible cuando el tipo de interés cercano a cero, por lo que no hay incentivos para prestar el a cero, por lo que no hay incentivos para prestar el dinero. dinero.

EL BANCO CENTRAL Y LA POLÍTICA EL BANCO CENTRAL Y LA POLÍTICA MONETARIAMONETARIA

EL BANCO CENTRAL Y EL SISTEMA DE RESERVA FEDERALEL BANCO CENTRAL Y EL SISTEMA DE RESERVA FEDERALDefiniciónDefinición: El FED es un banco central, creado en 1913 para : El FED es un banco central, creado en 1913 para

controlar el crédito y el dinero de EE.UU., actúa como controlar el crédito y el dinero de EE.UU., actúa como prestamista de último recurso.prestamista de último recurso.

MisiónMisión: Controlar la oferta monetaria y las condiciones crediticias : Controlar la oferta monetaria y las condiciones crediticias del país.del país.

Objetivos intermediosObjetivos intermedios::-Reservas-Reservas-Oferta monetaria-Oferta monetaria-Tipos de interés-Tipos de interés

INFLUENCIA DEL DINERO EN LA PRODUCCIÓN Y EN LOS INFLUENCIA DEL DINERO EN LA PRODUCCIÓN Y EN LOS PRECIOSPRECIOS

--Mecanismo de transmisión monetariaMecanismo de transmisión monetaria

Bajada R - Bajada de M - Subida de i -Bajada de I, C, X - Bajada R - Bajada de M - Subida de i -Bajada de I, C, X - Bajada de DA -Bajada de PIB real y de la inflación.Bajada de DA -Bajada de PIB real y de la inflación.

Objetivos últimosObjetivos últimos::-Crecimiento económico sostenido-Crecimiento económico sostenido-Elevado nivel de empleo-Elevado nivel de empleo-Mercados financieros ordenados-Mercados financieros ordenados-Estabilidad de precios-Estabilidad de preciosInstrumentosInstrumentos::a)a) Operaciones de mercado abiertoOperaciones de mercado abiertob)b) Tasa de descuento sobre préstamos bancariosTasa de descuento sobre préstamos bancariosc)c) Requisitos legales de reservas sobre las instituciones Requisitos legales de reservas sobre las instituciones

depositarias.depositarias.

Mercado de DineroMercado de Dinero

Demanda de dineroDemanda de dinero: Depende de la necesidad de realizar : Depende de la necesidad de realizar transacciones.transacciones.

Oferta monetariaOferta monetaria: Determinada por el sistema bancario privado : Determinada por el sistema bancario privado y por el Banco Central del país.y por el Banco Central del país.

Efecto de una contracción monetaria (gráfico)Efecto de una contracción monetaria (gráfico)

Efecto de un desplazamiento de la demanda de dinero Efecto de un desplazamiento de la demanda de dinero (gráfico)(gráfico)

La Política Monetaria en una economía abiertaLa Política Monetaria en una economía abierta- La modificación de la política monetaria afecta al tipo de La modificación de la política monetaria afecta al tipo de

cambio y las exportaciones netas.cambio y las exportaciones netas.- La política monetaria produce efectos diferentes a CP y a La política monetaria produce efectos diferentes a CP y a

LP.LP.- Neutralidad del dinero.Neutralidad del dinero.

Impacto y definición de la inflaciónImpacto y definición de la inflación

DefiniciónDefinición: Crecimiento continuo y generalizado de los : Crecimiento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios de una economía.precios de los bienes y servicios de una economía.

Tipos de inflaciónTipos de inflación::• Inflación Baja.Inflación Baja.• Inflación Galopante.Inflación Galopante.• Hiperinflación.Hiperinflación.

Cantidad real de dinero= cantidad de dinero/nivel de preciosCantidad real de dinero= cantidad de dinero/nivel de precios

Ingreso real= ingreso nominal/IPC (IPC/100)Ingreso real= ingreso nominal/IPC (IPC/100)

Consecuencias económicas de la inflación.Consecuencias económicas de la inflación.