UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

DIV IS IÓN DE INGENIER ÍA C IV IL Y GEOMÁTICA

ESPEC IAL IZAC IÓN EN CONSTRUCCIÓN

O B R A S D E I N F R A E S T R U C T U R A U R B A N A

ING . EL IZABETH ROSA MARTÍNEZ AMBRIZ

M . I .   J e s ú s A n t o n i o E s t e v a M e d i n a  

2 6 D E S E P T I E M B R E 2 0 1 4

M O D E L O S D E F I N A N C I A M I E N TO

VIABILIDAD FINANCIERA

¿Qué es Viabilidad Financiera?

• La viabilidad financiera no es otra cosa que ver si existen suficientes recursos para financiar los gastos e inversiones que implica la puesta en marcha y operación de un proyecto.

Análisis de un Estudio de Viabilidad

EVALUACIÓN

Estudio de perfil o

prefactibilidad

Rentabilidad

FACTIBILIDAD

Costo Total - Financiamiento

Disponibilidad

VIABILIDAD

Recursos Implementación

Determinación de Viabilidad

VIABILIDAD FINANCIERA

Viabilidad Técnica

Viabilidad Económica

Viabilidad Ambiental

Viabilidad Administrativa

Viabilidad Legal

Principales Estudios de Viabilidad Financiera

Indicadores Financieros

Análisis de Sensibilidad

VIABILIDAD FINANCIERA

INDICADORES FINANCIEROSValor presente neto, tasa interna de retorno, costo beneficio

Valor Presente Neto

Valor monetario que resulta de restar la suma de flujos descontados a la inversión inicial• Criterios de viabilidad:

• )

Tasa Interna de Retorno

• Es la tasa de interés a la cual el VPN = 0; financieramente la TIR es la tasa a la cual son descontados los flujos de caja de forma tal que los ingresos y los egresos sean iguales.

• Para que sea rentable

TIR > Tasa de descuento

Razón Beneficio / Costo

• Consiste en poner en valor presente los beneficios netos que trae la ejecución de un proyecto y dividirlo por el valor presente de los costos del mismo.

ANÁLISIS DE SENSIBILIDADVPN, TIR, B/C

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

• Procedimiento por medio del cual se puede determinar cuánto se afecta, es decir, qué tan sensible es la TIR o el VPN ante cambios en determinadas variables de inversión, considerando que las demás no cambian.

Variables que afectan los indicadores

o Inversioneso Costos fijoso Costos variableso Impuestoso Tasa de descuento

Grado de Sensibilidad

• Mide el efecto que una variable de entrada tiene en una variable de salida y entre más alto sea ese grado de sensibilidad mayor será el efecto de la variable en los resultados.

Análisis de Sensibilidad

• Permite identificar las variaciones máximas permisibles de las magnitudes de factores tales como: la inversión inicial, los flujos de caja o bien la tasa de interés.

• Este análisis constituye una forma de introducir el riesgo en la selección de inversiones.

• Con el manejo de la sensibilidad, es posible establecer los intervalos de comportamiento aceptables para que un proyecto continúe siendo rentable.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

¿Qué es financiamiento?

• Obtención de recursos de fuentes internas o externas a corto, mediano o largo plazo, que requieren para su operación normal y eficiente las obras de infraestructura y la prestación de servicios públicos.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

RECURSOS PRESUPUESTABLE

S

ENDUADAMIENTO BANCARIO Y

BURSÁTIL

PARTICIPACIÓN DEL SECTOR

PRIVADO

RECURSOS PRESUPUESTALES

FINACIAMIENTO

Recursos Presupuestales

• Ingresos Propios

• Transferencias de la federación a los estados y municipios

• Recursos provenientes del Fondo Nacional para la Infraestructura

Fondo Nacional de la Infraestructura

• Este programa se financiará con presupuestos que han sido aprobados por el Congreso de la Unión con inversión de la sociedad y de los inversionistas especializados y con los recursos provenientes de los activos de este fondo.

Objetivos

• Apoyar el desarrollo del Programa Nacional de Infraestructura.

• Maximizar y facilitar la movilización de capital privado a proyectos de infraestructura.

• Tomar riesgos que el mercado no está dispuesto a asumir.

Objetivos

• Hacer bancables proyectos con rentabilidad social y/o con baja rentabilidad económica.

• Obtener y/o mejorar las condiciones de los financiamientos de largo plazo para el desarrollo de proyectos.

Sectores a los que se enfoca

Carreteras

Puertos

Aeropuertos

Transporte

Medio Ambiente

Apoyos a Sectores

Recuperables

Capital de riesgo

Deuda subordinad

aGarantías

Crédito

Apoyo a Sectores

Apoyos no recuperable

s

Aportaciones Subvenciones

ENDEUDAMIENTO BURSÁTIL

Formas de Endeudamiento

Deuda Pública

Garantizada

Deuda Pública no

Garantizada

Programas Federales de Crédito

Anticipo de Transferenci

as

Fondos comunes y

Fondos Revolventes

ASOCIACIONES PÚBLICO PRIVADAS

FINANCIAMIENTO

¿Qué es una APP?

• Son contratos a largo plazo, las partes son una agencia gubernamental y una empresa privada.

DESARROLLAR INFRAESTRUCTURA

INCREMENTAR MONTOS DE INVERSIÓN

ELEVAR LA CALIDAD DE LOS SERVICIOS

AUMENTAR LA EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD DE SERVICIOS

ABRIR ESPACIOS PARA INCIATIVA PRIVADA

ADECUAR LA DISTRIBUCIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

OBJETIVOS

CRECIMIENTO

Inversión con APP

Operación$$$$$$$$$

Construcción

Paga cuando recibe el servicio

No genera deuda pública

Traslada los riesgos al sector privado

Adecuada operación y mantenimiento

Mejoras en la calidad del servicio

Esquemas de Participación

• CONCESIONESProyectos

Autosustentables financieramente

• PPSProyectos que requieren

financiación pública parcial

• OBRAS PÚBLICASProyectos públicos tradicionales

FAMILIAS DE APP´SBO

T, B

OO

T,

DBO

DBFO, B

TO,

O&M

CONCESIONES PP´S

APROVECHAMIEN

TO DE ACTIVOS

OPF Y O

PNP

CONCESIONES

• Otorgadas mediante licitación pública

• Plazo máximo permitido por la Ley ( 30 años)

• Aportación inicial con recursos públicos

• La concesión se otorga al licitante que solicite el menor apoyo económico del gobierno, medido como la suma de la aportación inicial y del valor presente neto del compromiso de aportación subordinada

Prestación de Servicios PPS

• El plazo de contratación del servicio es fijo, de 15 a 30 años

• El contrato establece una asociación entre la Secretaría y una empresa privada para diseñar, financiar, construir, mantener y operar

• La prestación del servicio es realizada por la empresa privada a cambio de pagos periódicos trimestrales

IMPACTO SOCIAL

IMPACTO SOCIAL

INFRAESTRUCTURA CRECIMIENTO

EVALUACIÓN DEL IMPACTO SOCIAL

• Mide y evalúa el efecto socioeconómico que tendrá un determinado proyecto de infraestructura sobre una población determinada y sobre el medio ambiente sobre que el incida.

• Se hace una comparativa entre efectos que se consideran “deseables” y la estimación de los que podrían ocurrir tras la implementación prevista y finalmente la acción que provoca la misma.

CONCLUSIONES

• Los estudios de viabilidad son una herramienta mediante la cual una vez definida la Inversión Inicial, los beneficios futuros y los costos, permite determinar la rentabilidad de un proyecto.

• La evaluación financiera es la parte final de toda la secuencia de análisis de factibilidad de un proyecto y quizá la más importante de éste, a partir de los indicadores dinámicos podremos definir si el proyecto es financieramente rentable.

• Permite determinar que fuente de financiamiento ayuda a disminuir el costo de los servicios y lograr una eficiencia planificada en la elaboración del proyecto.

GRACIAS!!!!!!