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EMPRESA PUBLICA, EMPRESA PUBLICA, PRIVATIZACIÓN Y EFICIENCIAPRIVATIZACIÓN Y EFICIENCIA

PAULA JUAN Y SEVA MARTÍNEZ

CARLOS NEILA CUMBRERA

MARÍA RODRÍGUEZ RODRÍGUEZ

MARINA SANTOS OVEJERO

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ÍNDICEÍNDICE1 Titularidad pública y eficiencia empresarial. Una

revisión de la literatura.

2 El proceso de privatizaciones en España.

3 ¿Genera la privatización mejoras de eficiencia? Evidencia empírica para el caso español.

4 ¿Afecta la titularidad pública a la eficiencia empresarial? Evidencia empírica con un panel de datos del sector manufacturero español.

5 Titularidad pública y eficiencia empresarial en un entorno regulado: el caso del sector eléctrico español. 2

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1.TITULARIDAD PUBLICA Y EFICIENCIA 1.TITULARIDAD PUBLICA Y EFICIENCIA EMPRESARIAL. UNA REVISIÓN DE LA EMPRESARIAL. UNA REVISIÓN DE LA

LITERATURALITERATURA

Marco teórico

fundamental

TEORÍA DE LA AGENCIA:Consecuencia: separación entre principal y agente conflicto de

objetivos dependientes y observables unidireccionalmente

TEORÍA DE LOS DERECHOS DE PROPIEDAD(Tª DE COASE):

Problemas de agencia y por tanto de eficiencia se debe a la imposibilidad

de celebrar contratos entre principal – agentes que cubran todas las

contingencias

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Sectores competitivos:Sectores competitivos: Condiciones de Competencia Perfecta empresa privada

Maximización del beneficio y la eficiencia.

Problemas empresa publica para conseguir estos objetivos:

- Persecución objetivo político que afecta a la eficiencia

- Existencia de distintos tipos de principales hace que la definición de objetivos de los agentes sea mas compleja

- Definición difusa de lo propietarios de la empresa publica disminuye el incentivo de accionistas a ejercer control

sobre directivos.

- Nulo control del mercado de capitales a la empresa que se sustituye por control político, provocando dos

ineficiencias:

* No existencia de precios de acciones con lo que el principal pierde instrumento de control

• Imposibilidad de OPA elimina la problema de que los directivos pierdan empleo

- Imposibilidad de quiebra de la empresa publica

- Escasos sistemas de incentivos que mejoren la productividad

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Sectores no competitivos:Sectores no competitivos:Nueva variable que genera problemas de

evaluación.Empresa publica vs emp privada no regulada en un

sector con fallos de mercado la comparación no es clara

Emp pub vs emp privada regulada. La regulación permite a la empresa privada mantener su objetivo de Max Bº, aunque existen problemas:

La regulación

Empresa privada deja de ser eficiente técnicamente

Empresa publica también

ineficiente

Elección entre 2 alternativas imperfectas

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Sectores no competitivos:Sectores no competitivos:Las empresas reguladas también cuentan con

objetivos ambiguos y cambiantes.Distintos grupo de interés presionan a los gobiernos

para regular determinados sectores Lobbys de presión.

La regularización no tiene como objetivo exclusivo la maximización de Bº. Muchas veces se le asignan objetivos redistributivos.

Los directivos de las empresas reguladas se encuentran en una posición de ventaja al poseer toda la información sobre las variables esenciales de la empresa.

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La evidencia empírica disponible:La evidencia empírica disponible:Diversos estudios han dejado claro que no existe

consenso acerca de las conclusiones2 tipos de estudios:

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22. EL PROCESO DE PRIVATIZACIÓN . EL PROCESO DE PRIVATIZACIÓN EN ESPAÑA.EN ESPAÑA.

La privatización de empresas públicas a sido un fenómeno a nivel mundial en los últimos años

En España los ingresos por privatización representaron un 0,4 % del PIB en los primeros noventa y 0,8% anual entre 1996 y 2003.

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La empresa pública y las La empresa pública y las privatizaciones hasta 1996:privatizaciones hasta 1996:

Aparecieron como un método de racionalización En los años 80 con la llegada del gobierno socialista al

poderLos métodos de privatización fueron a través de subasta

o de negociación directa; se colocaron paquetes de acciones en bolsa.

Las privatizaciones fueron acompañadas de un proceso de restructuración del sector público empresarial

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A partir de 1996:A partir de 1996:

Bases del programa de Modernización del sector público empresarial del Estado

Reorganización del sector público empresarial estatal

Por lo tanto desde 1997 hasta el 2002, las empresas públicas estatales se ordenaron alrededor de 3 centros de decisión: la SEPI, la SEPPA y los Ministerios funcionales

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A Partir de 1996 (continuación)A Partir de 1996 (continuación)

En este periodo se privatizaron 60

empresas, total o parcial.

Las operaciones de privatización se

realizaron a través de operaciones de

venta.

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3. ¿GENERA LA 3. ¿GENERA LA PRIVATIZACIÓN MEJORAS DE PRIVATIZACIÓN MEJORAS DE

EFICIENCIAEFICIENCIA??• Análisis del proceso de privatización de empresas públicas españolas durante 1983-1996.

• Empresas del sector manufacturero ya que: Sector no regulado.Ha sufrido una fuerte apertura comercial desde 1986.

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Clasificación sectorial de las Clasificación sectorial de las empresas privatizadas (muestra)empresas privatizadas (muestra)

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Análisis descriptivoAnálisis descriptivo

Fuente básica: Central de Balances del Banco de España.

Nº de empresas: una muestra de 33 empresas.

Requisitos: deben tener dos observaciones antes y dos después de la privatización.

Privatización: el sector público deja de tener participación de capital en la empresa.

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Comparación de los resultados antes y Comparación de los resultados antes y después de la privatizacióndespués de la privatización

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Comparación en relación con la mediana de Comparación en relación con la mediana de las empresas privadas del sectorlas empresas privadas del sector

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Comparación en relación con la mediana de Comparación en relación con la mediana de las empresas públicas que no son las empresas públicas que no son

privatizadasprivatizadas

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Limitaciones del análisisLimitaciones del análisis

Tamaño de la muestra: no tiene en cuenta la igualdad de tecnología para todas las empresas.

Período analizado (1983-1996): política de privatizaciones reúne, características específicas, que podría impedir la extensión de sus conclusiones a la posterioridad.

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ConclusionesConclusionesSe asume que la eficiencia de las empresas

públicas es inferior a la de las privadas.

Efecto positivo de la privatización sobre: o Stock de capital realoRatio capital/trabajo oRemuneración real por trabajador de las empresas.

Efecto negativo de la privatización sobre:◦ Empleo.◦ Endeudamiento.◦ Cuota de mercado.

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4. ¿AFECTA LA TITULARIDAD 4. ¿AFECTA LA TITULARIDAD PÚBLICA A LA EFICIENCIA PÚBLICA A LA EFICIENCIA

EMPRESARIAL?EMPRESARIAL?

Análisis de si la titularidad pública afecta en la eficiencia empresarial.

Se vuelve a estudiar sobre las 33 empresas manufactureras.

Eficiencia entendida como: ratio entre el output por empleado observado y el output potencial (indicador aproximado).

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Eficiencia técnicaEficiencia técnica

Se supone:◦ Factor trabajo es homogéneo.

◦ Tecnología común a todas las empresas.

◦ Combinación fija de trabajo y de los restantes factores productivos.

Se permite posteriormente que:◦ Los coeficientes de la ratio capital-trabajo y

del factor trabajo varíen para cada sector.

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Otros determinantes de la productividadOtros determinantes de la productividad

Se analiza la influencia de otros factores en la productividad como:◦ El grado de competencia del sector:

Penetración sectorial de las importaciones. Porcentaje de exportaciones sobre ventas. Grado de concentración sectorial. Cuota de mercado:◦ La existencia de restricciones financieras:

Endeudamiento. Cash-flow. Presencia de instituciones financieras en el capital de la empresa.◦ El papel de la heterogeneidad del trabajo.:

Proporción de empleo temporal sobre el total de empleo de la empresa.

Costes laborales por trabajador.

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ResultadosResultadosLa relación entre el índice de eficiencia y la

titularidad varía dependiendo del período y del sector considerado.

Las empresas públicas presentan mejores resultados cuando lo que se observa es el valor añadido.

Si se tienen en cuenta los gastos de personal, los gastos financieros y las amortizaciones, sus ratios de rentabilidad son muy inferiores a las de las empresas privadas.

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ResultadosResultadosLos resultados muestran un coeficiente negativo

y significativo de esta variable, que indica que la titularidad pública tiene un efecto negativo sobre la eficiencia.

Los resultados indican que la titularidad pública afecta de forma negativa y significativa a la productividad relativa.

La titularidad pública parece afectar de modo negativo a la eficiencia empresarial en el sector industrial.

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CARACTERIZACION DEL GRADO DE COMPETENCIA

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5. TITULARIDAD PÚBLICA Y EFICIENCIA 5. TITULARIDAD PÚBLICA Y EFICIENCIA EMPRESARIAL EN UN ENTORNO EMPRESARIAL EN UN ENTORNO

REGULADO: EL CASO DEL SECTOR REGULADO: EL CASO DEL SECTOR

ELÉCTRICO ESPAÑOLELÉCTRICO ESPAÑOL Relación entre titularidad pública y eficiencia en un

entorno regulado La regulación y la falta de competencia introducen las

distorsiones causantes de la ineficiencia de la empresa pública

Las empresas reguladas se enfrentan a restricciones presupuestarias blandas

La regulación introduce nuevos problemas de

información asimétrica

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BREVE CARACTERIZACIÓN DEL SECTOR BREVE CARACTERIZACIÓN DEL SECTOR

ELÉCTRICO ESPAÑOLELÉCTRICO ESPAÑOL Gran relevancia estratégica

Monopolio natural

La electricidad no se puede almacenar

La demanda es muy inelástica a corto plazo a variaciones en los precios

El sector requiere de elevadas inversiones, por lo que a corto y medio plazo la electricidad máxima que se puede suministrar está fijada

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MARCO REGULADORMARCO REGULADOR

El marco regulador del sector eléctrico español no ha sido estable:

- En 1985 Red Eléctrica de España (REE)

- En 1987 Marco Legal Estable

- En 1994 Ley de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional (LOSEN)

- En 1997 Ley del Sector Eléctrico (LSE)

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PARTICIPACION PUBLICA Y GRADO PARTICIPACION PUBLICA Y GRADO DE CONCENTRACION DEL SECTOR DE CONCENTRACION DEL SECTOR

ELECTRICOELECTRICO

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MEDIDA DE EFICIENCIA Y MODELO MEDIDA DE EFICIENCIA Y MODELO EMPÍRICOEMPÍRICO

Una comparación entre empresas públicas y privadas en un contexto regulado debe limitarse a contrastar si la eficiencia productiva es similar, o si, la titularidad comporta diferencias.

La productividad relativa como referencia para medir la eficiencia técnica de una empresa.

El indicador de eficiencia:

la ratio entre el valor añadido observado y el valor añadido potencial

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EVOLUCION DEL INDICE DE EVOLUCION DEL INDICE DE PRODUCTIVIDAD RELATIVA Y PRODUCTIVIDAD RELATIVA Y

TITULARIDADTITULARIDAD

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RESULTADOSRESULTADOSFuente básica de información: empresas del sector

eléctrico que han colaborado con la CBBE

Mismos sesgos: predomina la empresa grande, pública y con un porcentaje de personal fijo elevado.

las empresas públicas del sector eléctrico presentan un índice de eficiencia superior al de las privadas

No se observan diferencias significativas entre empresas públicas y privadas

La titularidad pública/privada: coeficiente positivo

efecto positivo sobre la eficiencia en esos años

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CONCLUSIONESCONCLUSIONES

En general, la empresa privada es más eficiente en entornos competitivos, los resultados no son concluyentes en el caso de sectores regulados

La titularidad pública afecta de forma positiva, en media, a la productividad relativa en este sector

Entornos competitivos mejoras en la eficiencia de

procesos privatizadores

Regulado la modificación del marco regulador