¿Qué puede esperar el país, el agro y la lechería tras las elecciones?

Lic. Carlos Seggiaro

Correo:carlos.seggiaro@seggiaroyasociados.com.ar

Cuenta Corriente y Resultado Fiscal Promedio 2005-2009, porcentaje del PBI

China Alemania: 7%

Argentina: 7,9% Chile: 8,3%Japón: 5,2% Perú

Brasil: 7,3%

InglaterraEE.UU: 9,7% Italia

Grecia: 11%

España: 19,8%

Portugal: 10,8%

Resultado Fiscal

Cuenta corriente

5

-10

5

-5

-15

-20

15

-5

10

0 10-10

Proyecciones de la Economía Mundial del FMI Porcentaje de variación

Crecimiento del PBI realVariación porcentual trimestral anualizada desestacionalizada

Índice de la FAO para los precios de los alimentos

Mercados Internacionales – CommoditiesCómo se negocian los desequilibrios globales

USA ( - ) BRIC ( + )

UE ( - )

Debilitamiento Fortalecimiento cambiario cambiario

Buenos precios Mayor capacidad de en dólares compra

Tendencias Estructurales

MERCADOS DE ALIMENTOS A NIVEL MUNDIAL

A – Aumentos Poblacional.

B – Mejora Ingresos en el sudeste de Asia

C – Cambio hábitos de consumo

D – Urbanización

E – Demanda de Energía

Los 6 Mayores Puertos Mundiales son Asiáticos

Consumo Per Cápita de AceitesPaíses Seleccionados

Fuente: Oil World

CHINA: Producción y Consumo de 17 Principales Aceites y Grasas

Importaciones chinas de leche en polvoEn miles de toneladas

0

50

100

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2008 2009 2010 2011*

* Según estimaciones del USDA

Producción Mundial de Carnes

Comercio internacional de pescado49,5 millones TM = 38% de la producción mundialValor: US$ 59.400 millones

Evolución de la acuicultura en 50 años

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

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1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010

En m

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nela

das

Los productos sensibles al ingreso crecen más

-1

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4

Arróz

Trigo

Gra

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esos

Carne V

acuna

Porcin

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Aceite

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etales

Cre

cim

. Pro

med

io A

nual

1997-2007 2008-2017

Evolución de los precios de los productos ganaderos hasta 2020 (nominales)

En dólares por tonelada

Fuente: FAO 2011

Crecimiento de la Actividad Económica Argentina

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Nivel de Actividad Económica en Argentina Factores explicativos

A) PRECIO DE LOS COMMODITIES

B) NIVEL DE ACTIVIDAD EN BRASIL

C) CREDITO INTERNO

D) GASTO PUBLICO

E) CONVENIOS COLECTIVOS LABORALES

Balance Comercial

Superávit FiscalComo porcentaje del PBI

0,0

0,5

1,0

1,5

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Resultado Primario Nación

Dólar - ROFEX

30 Oct 11 30 Dic 11 30 Mar 12 30 Jun 12 30 Oct 123.9000

4.0000

4.1000

4.2000

4.3000

4.4000

4.5000

4.6000

4.7000

4.8000

4.9000

05/10/2011

Tipo de Cambio Real Bilateral

Dólar S/C

Inflación Acción Leve

Política Impositiva S/C

Sistema Financiero Nueva Ley

Intervención Mercados Agropecuarios S/C

Subsidios Corrección Suave

Control de Precios S/C

Políticas Internacionales S/C

Política Salarial ?

Políticas Económicas 2012

Intervención del Gobierno en los Mercados Agropecuarios: Argumentos

1 - Garantizar el abastecimiento interno - Separar el precio interno del precio internacional

2 - Apropiarse parcialmente de la “Renta Agrícola"

3 - Alentar la industrialización de la producción primaria

4 - Promover la redistribución intrasectorial de los ingresos

Retenciones a las exportaciones

Cadena Producto %

Trigo

Grano 23Harina 13

Mezclas para productos de panadería, pastelería o galletería 5

MaízGrano 20

Mezclas y preparaciones a base de harina, almidón ó fécula 5

Soja

Grano 35Aceite 32Harina, pellets, tortas y expellers 32Balanceados para peces 5

Girasol

Grano 32Aceite 30Harina, pellets, tortas y expellers 30Semilla descascarada 5Girasol confitero 10Maíz pisingallo 5

Precios promedio de la leche en polvoÚltimos 5 años. Contratos spot.

Fuente: USDA International Dairy Market News, Global Dairy Trade

Stock vacuno(en millones de cabezas)

Producción de carne vacuna

Consumo de carne vacuna por habitante

Mercado de la carne vacuna Perspectivas de mediano y largo plazo

A) CONTEXTO INTERNACIONAL

1 - MEJORAS PROGRESIVAS EN EL PRECIO

2 - DESCOMODITIZACION

B) SITUACION INTERNA

1 - DIVERSIFICACIÓN DE LA DEMANDA INTERNA

2 - PÉRDIDA PROGRESIVA DE PESO POLÍTICO PARA LA CARNE

VACUNA

3 - RECUPERACIÓN LENTA DEL STOCK GANADERO

Soja – Zona Núcleo – Ingresos, Costos y Márgenes en la última década (En pesos constantes de Marzo de 2011)

Año Marzo

Ingreso Bruto $Cte.Mar.2011

Costo Oper. Total $/ha

MB Prop. $Cte.Mar.2011

Alquiler $Cte.Mar.2011

MB Arrend. $Cte.Mar.2011

2002 2.922,7 1.369,8 1.570,0 1.031,5 521,4 2003 3.569,6 1.478,4 2.091,1 1.259,9 831,3 2004 4.607,5 1.481,1 3.126,4 1.897,2 1.229,2 2005 3.255,7 1.587,5 1.668,3 1.395,3 273,0 2006 3.112,3 1.430,3 1.682,0 1.383,3 298,7 2007 3.510,1 1.488,0 2.022,0 1.755,0 267,0 2008 5.541,4 2.069,3 3.472,1 2.845,6 626,5 2009 3.471,9 1.789,4 1.682,5 1.876,7 -194,2 2010 3.686,3 1.750,1 1.936,1 1.649,1 287,0 2011 4.964,7 2.053,0 2.900,0 2.482,4 429,4

Soja – Zona Núcleo – Ingresos, Costos y Márgenes en la última década (En pesos constantes de Marzo de 2011)

y = 125,89x + 3171,8

y = 57,072x + 1901,2

y = 123,65x + 1077,5

y = -65,008x + 814,47

-1.000,0

-

1.000,0

2.000,0

3.000,0

4.000,0

5.000,0

6.000,0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

IB

MB Prop.

Alquiler

MB Arrendat

Años

$/ha

Argentina – Sectores Económicos

1 - Sectores urbanos con Tecnología y alta calificación

2 - Cadenas Agroalimentarias

3 - Cinturones de pobreza en áreas urbanas

4 - Economías regionales extrapampeanas

Inversión Bruta FijaComo porcentaje del PBI

Evolución de las relaciones Stock/Consumo de Trigo, Maíz y Soja

12%

17%

22%

27%

32%

37%

2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 (*)

TRIGO SOJA MAIZFuente: MAGyP en base a datos del USDA* Datos estimados al 30/09/11

Cadenas de valor – Temas a considerar

1 – Financiamiento

2 – Alternativas Tecnológicas

3 – Infraestructura

4 – Logística Comercial

5 – Recursos Humanos

6 – Prácticas Asociativas

Edenorte (R. Dominicana)

UTE (Uruguay)

Chilectra (Chile)

Light (Brasil)

Luz del Sur (Perú)

EPEC (Córdoba)

EPE (Santa Fe)

Tarifas uso residencialEn milésimos de dólar por Kw/hora

Índice CRB Thomson Reuters / Jefferies

0,000

50,000

100,000

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500,000

Precio de la SojaContrato Futuro N° 2 Yellow Chicago

300

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Dól

ares

por

tone

lada

Precio implícito Presupuesto 2012

Precio del petróleo WTIEn dólares por barril

$ 0,00

$ 20,00

$ 40,00

$ 60,00

$ 80,00

$ 100,00

$ 120,00

$ 140,00

$ 160,00

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Fuente: New York Mercantile Exchange

Precio del OroEn dólares por onza

Fuente: World Gold Council