RICARDO ESTEBAN LIZASO1 TEORIA DEL VALOR LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS RESULTADOS.
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RICARDO ESTEBAN LIZASO 1 TEORIA DEL VALOR LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS RESULTADOS
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RICARDO ESTEBAN LIZASO 1
TEORIA DEL VALOR
LAS DECISIONES SOBRE LA BASE DEL VALOR DE LOS
RESULTADOS
RICARDO ESTEBAN LIZASO 2
Matriz de decisión en pesos
S2
S1
V.E.
N1 N2
p1 p2
100 0
50 50
50
50
RICARDO ESTEBAN LIZASO 3
Alternativas indiferentes
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 = 50
RICARDO ESTEBAN LIZASO 4
Indiferencia la misma utilidad
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 = 50
u (100 . 0,5 + 0 . 0,5) = u (50)
RICARDO ESTEBAN LIZASO 5
Valor esperado de las utilidades
Se propone que
las personas eligen por
el valor esperado de las utilidades
y no por
el valor esperado monetario.
RICARDO ESTEBAN LIZASO 6
Valor esperado de las utilidades
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 = 50
u (100 . 0,5 + 0 . 0,5) < u (50)
u (100) . 0,5 + u (0) . 0,5 < u (50)
RICARDO ESTEBAN LIZASO 7
Cambiando los resultados
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 = 50
u (100 . 0,5 + 0 . 0,5) < u (50)
u (100) . 0,5 + u (0) . 0,5 < u (50)
u (100) . 0,5 + u (0) . 0,5 = u (30)
RICARDO ESTEBAN LIZASO 8
Cambiando las probabilidades
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 = 50
u (100 . 0,5 + 0 . 0,5) < u (50)
u (100) . 0,5 + u (0) . 0,5 < u (50)
u (100) . 0,7 + u (0) . 0,3 = u (50)
RICARDO ESTEBAN LIZASO 9
S2
S1
V.E.
N1 N2
p1 p2
100 0
30 30
50
30
Aversión al riesgo
RICARDO ESTEBAN LIZASO 10
No se comporta de acuerdo al valor esperado de los pesos
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 30
RICARDO ESTEBAN LIZASO 11
Pero sí lo hace de acuerdo al valor esperado de la utilidad
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 > 30
u (100 . 0,5 + 0 . 0,5) = u (30)
RICARDO ESTEBAN LIZASO 12
S1 S2
100 . 0,5 + 0 . 0,5 > 30
u (100 . 0,5 + 0 . 0,5) = u (30)
u (100) . 0,5 + u (0) . 0,5 = u (30)
RICARDO ESTEBAN LIZASO 13
Con valores más altos
S2
S1
V.E.
N1 N2
p1 p2
1000 0
500 500
500
500
S2 S1
RICARDO ESTEBAN LIZASO 14
Con valores más altos
S2
S1
V.E.
N1 N2
p1 p2
1000 0
250 250
500
250
S2 ~ S1
RICARDO ESTEBAN LIZASO 15
Con valores más altos
S1 S2
1000 . 0,5 + 0 . 0,5 > 250
u (1000 . 0,5 + 0 . 0,5) = u (250)
u (1000) . 0,5 + u (0) . 0,5 = u (250)
RICARDO ESTEBAN LIZASO 16
Neutral al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 0 510
S2 5 55
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1= UE2
S1~ S2
5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
También llamado Indiferente al riesgo.
En situaciones equilibradas da a elegir lo mismo que el Valor Esperado Monetario.
Gráfico: es una recta.
RICARDO ESTEBAN LIZASO 17
Neutral al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 2 58
S2 5 55
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1= UE2
S1~ S2
No es necesario que coincida con la recta de 45°.
Sólo necesita que el crecimiento de la utilidad sea proporcional al crecimiento de los pesos.
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0
1
2
3
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
RICARDO ESTEBAN LIZASO 18
Adverso al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 0 510
S2 7 77
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1< UE2
S2 S1
También llamado Averso al riesgo o conservador.
En situaciones equilibradas va a elegir la alternativa cierta.
Gráfico: es cóncavo hacia abajo.
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0
1
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
RICARDO ESTEBAN LIZASO 19
Propenso al riesgo
S1 0 50100
S2 50 5050
0,50,5
N2 V.E.N1
VE1= VE2
S1 0 510
S2 3 33
0,50,5
N2 U.E.N1
UE1 > UE2
S1 S2
También llamado Amante al riesgo o jugador.
En situaciones equilibradas va a elegir la alternativa riesgosa.
Gráfico: es cóncavo hacia arriba.
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
RICARDO ESTEBAN LIZASO 20
Actitud ante el riesgo
S1 0 70100
S2 50 5050
0,30,7
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 710
S2 7 77
0,30,7
N2 U.E.N1
UE1= UE2
S2 ~ S1
Cuando la situación original no es equilibrada (no presenta el mismo Valor Esperado Monetario) es más difícil reconocer la actitud ante el riesgo.
En este caso es un adverso al riesgo pues iguala una situación cierta de menor valor monetario con otra riesgosa de mayor valor monetario.
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
RICARDO ESTEBAN LIZASO 21
Actitud ante el riesgo
S1 0 80100
S2 50 5050
0,20,8
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 810
S2 7 77
0,20,8
N2 U.E.N1
UE1 > UE2
S1 S2
Otra situación original que no es equilibrada (no presenta el mismo Valor Esperado Monetario).
En este caso es un adverso al riesgo, pero elige la alternativa riesgosa.
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
RICARDO ESTEBAN LIZASO 22
Actitud ante el riesgo
S1 0 80100
S2 50 5050
0,20,8
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 810
S2 5 55
0,20,8
N2 U.E.N1
UE1 > UE2
S1 S2
Hasta un neutral al riesgo elegiría la situación riesgosa. Y por supuesto un propenso al riesgo también lo haría.
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0
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
RICARDO ESTEBAN LIZASO 23
Actitud ante el riesgo
S1 0 80100
S2 50 5050
0,20,8
N2 V.E.N1
VE1 > VE2
S1 0 810
S2 9 99
0,20,8
N2 U.E.N1
UE1 < UE2
S2 S1
Sólo un decisor muy adverso al riesgo elegiría la alternativa cierta frente a la opción riesgosa claramente favorable.
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
RICARDO ESTEBAN LIZASO 24
Actitud ante el riesgo
S1 0 20100
S2 50 5050
0,80,2
N2 V.E.N1
VE1< VE2
S1 0 210
S2 3 33
0,80,2
N2 U.E.N1
UE1 < UE2
S2 S1
Sólo un decisor muy propenso al riesgo elegiría la alternativa riesgosa frente a la opción cierta claramente favorable.
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3
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1
2
3
4
5
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7
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9
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0 25 50 75 100
Resultados
Utilidad
S1 0 210
S2 1 11
0,80,2
N2 U.E.N1
UE1 > UE2
S1 S2
S1 0 210
S2 7 77
0,80,2
N2 U.E.N1
UE1 < UE2
S2 S1
propenso muy propenso
adverso
neutral
S2 S1
