UNIVERSIDAD DISTRITAL FRANCISCO JOS DE CALDAS FACULTAD DE INGENIERA

TALLER INDICADORES FINANCIEROS PLANTA DE CONCENTRADOS Se est estudiando la posibilidad de montar una planta de concentrados veterinarios para atender la demanda del mercado nacional y, colocar el excedente de produccin estimado en un 30% en el mercado internacional. La produccin inicial se calcul en 30.000 toneladas al ao, que corresponde al 50% de la capacidad instalada; el segundo ao de produccin sera el 60%, equivalente a 36.000 tt ; el tercer ao el 70%, para un nivel de 42.000 tt y as en forma sucesiva hasta alcanzar su utilizacin plena. El precio de venta por tonelada se estima en $140.000. El horizonte del proyecto se ha estimado en 10 aos, el primero para la instalacin, los 8 siguientes de funcionamiento y el ltimo de liquidacin. El monto de las inversiones es el siguiente :

Se adquiere un terreno por $70.000.000 Para la construccin de instalaciones fabriles, oficinas administrativas, bodegas, vas vehiculares internas, zonas de parqueo, etc. se calcula una inversin de $80.000.000. Los estudios tcnicos recomiendan la compra de una maquinaria importada por $180.000.000 (el 10% corresponde a costos de importacin), y un equipo nacional por $130.000.000. Despus de disear la estructura administrativa se estima una inversin en mobiliario por $52.000.000. Para transporte interno de insumos y para distribucin del producto se adquiere un vehculo por valor de $71.000.000 Los estudios tcnicos y econmicos se contrataron con un consorcio mixto (50% nacional y 50% extranjera) por la suma de $26.000.000 Los gastos notariales y de constitucin, registros y estudio de documentos ascienden a $12.000.000 El montaje de la maquinaria tanto importada como nacional se hace por un 10% de su valor. Los costos de pruebas y puesta en marcha ascienden a $10.000.000. Este proyecto es intensivo en mano de obra no calificada por lo tanto se precisa un programa de capacitacin que cuesta $15.000.000 El efectivo se estima en 15 das del costo de fabricacin del primer ao de produccin, excluyendo depreciaciones, amortizacin de diferidos y prestaciones, adems del valor de la materia prima cuyo monto quedar incluido en su inventario correspondiente. El inventario de materia prima se estima en un mes de las necesidades del primer ao.

Los costos de funcionamiento son los siguientes: Se precisan 40.000 toneladas de materia prima en el primer ao de operacin ; 48.000 en el segundo; 56.000 para el tercero ; 64.000 para el cuarto ao ; 72.000 para el quinto y 80.000 para el sexto cuando la capacidad instalada se haya copado en su totalidad. Los aos siguientes de operacin requieren la misma cantidad. El precio por tonelada se ha estimado en $72.000. En empaques se estiman en 1.600.000 unidades en el primer ao de operacin, con incremento anual similar a la produccin. El precio unitario por empaque es de $30. La necesidad de mano de obra tiene la misma tasa de incremento de la produccin. Se utiliza mano de obra de la regin en la cual existe una tasa de desempleo del 16%. La nmina de mano de obra directa en el primer ao de funcionamiento del proyecto cuesta $12.000.000. El 60% de la mano de obra es no calificada. Otros materiales como pinturas, marcadores, etc. ascienden a $15.000.000 al ao con incremento similar al de la produccin. Otros materiales indirectos se estiman en $10.000.000 anuales. El costo de los servicios anuales es de $36.000.000. El costo de mantenimiento anual del equipo es de $45.000.000. La Empresa toma una pliza de seguro cuya prima anual asciende a $22.500.000, para la proteccin de las instalaciones fabriles. Los impuestos de industria y comercio y predial suman al ao $12.000.000. El costo de la nmina administrativa es de $160.000.000 al ao. Los gastos de ventas se estiman en 10% de las ventas anuales. El impuesto a la renta y la renta para la equidad suman en total el 34%. Otras consideraciones: La poltica interna de la compaa determina que el 20% de las ventas se hace a crdito, a 45 das Se recibe un crdito a 6 aos, por $255 millones, con uno de gracia y tasa de inters de del 32% anual. El precio de venta por tonelada se ha calculado en $140.000. La empresa tiene una capacidad instalada mxima de 60.000 tt al ao. Las prestaciones se estiman en un 45%. Los activos depreciables tienen al liquidarse el proyecto un valor comercial equivalente al 20% de su valor de compra.

Procedimiento Construir el Flujo de Caja del Proyecto y del Inversionista Calcular el VPN con el F.C. del proyecto y el F.C. del inversionista con T.I.O.=10%E.A. Calcular la TIR con el F.C. del proyecto y el F.C. del inversionista Nota: Se recomienda realizar el ejercicio en EXCEL.