Tema 7. Gestión Económica y Financiera de La Empresa

8/17/2019 Tema 7. Gestión Económica y Financiera de La Empresa

1/14

Análisis e conómico-nanciero de la e mpresa.

Materiales formativos de FP Online propiedad delMinisterio de Educación, Cultura y Deporte.

Aviso Le gal

1.- Análisis e conómico nanciero de laempresa.Para conocer la estructura nanciera de Eurasia S.A., determina el patrimonio neto, el pasivo jo ycirculante,.. Obtiene los s iguientes r esultados: patrimonio neto 315000 €, pasivo no corriente 25000€ y p asivo corriente 55000 €, activo no corriente 301000 €, activo corriente 94000 €.

Cuando realizas un análisis económico-nanciero de una empresa se persigue conocer larentabilidad de los c apitales invertidos y la p osición económico-nanciera de la m isma. Peroten cuidado por que no sólo se necesita saber si la empresa es económicamente rentable, sino queademás tienes que conocer su estructura nanciera (pasivo jo, pa sivo circulante y netopatrimonial) y l a estructura económica (activo jo y c irculante) y q ue éstas se correspondan en elpresente y e n el futuro.

Antes d e se guir avanzando vamos a conocer lo que se e ntiende por estos co nceptos:

• Pasivo jo son las d eudas que tiene una empresa e n un período de pago (vencimiento)superior a u n a ño. Normalmente so n las i nversiones a largo plazo de la e mpresa.

• P asivo circulante o pasivo corriente so n las deudas q ue tiene nuestra empresa a cortoplazo, es decir, en un período inferior a doce meses.

• Neto patrimonial son el conjunto de bienes y de rechos qu e la e mpresa no debe a n adie.

• Activo neto co nsiste en el dinero que recibiría la empresa si vendiese todo su activo.

• Activo circulante o activo corriente e s e l activo que se va a convertir en dinero fácilmente,en un período inferior a d oce meses.

El análisis económico-nanciero de la empresa además pretende reducir las debilidades ydeciencias que se detectan en el planteamiento nanciero .

Las t écnicas u sadas p ara obtener est e análisis e conómico-nanciero son:

• Comparación de datos : con respecto a l tiempo, con respecto a otras e mpresas,..

http://www.educacion.gob.es/fponline/aviso-legal.htmlhttp://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Vencimiento%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Circulante%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Vencimiento%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Circulante%20(CI_GEFE07)http://www.educacion.gob.es/fponline/aviso-legal.html


2/14

• Magnitudes promedio : se tienen que usar con precaución ya que los promedios puedencamuar m alos funcionamientos.

• Magnitudes rel ativas : tales c omo porcentajes, índices, coecientes, etc.

1.1.- Equilibrios patrimoniales.¿Qué es el equilibrio patrimonial? , si tienes c uriosidad, lee atentamente las s iguientes l íneas.El equilibrio patrimonial es la composición de activos y pasivos de forma que la empresa puedaatender sus n ecesidades y ex igencias, manteniendo una p osición estable. Siempre q ue el conjuntoeconómico es i gual o superior al conjunto nanciero existe equilibrio patrimonial.

Se distinguen dos tipos de equilibrios patrimoniales:

• Equilibrios p atrimoniales potenciales , se reeren a un momento futuro, es decir, antesque se produzca las realizaciones.

• Equilibrios patrimoniales de realizaciones , están referidos a un momento pasado, esdecir, cuando las realizaciones sean producidas.

1.2.- El fondo de maniobra o capital circulante.¿Quieres saber qué e s e l fondo de maniobra o capital circulante? Aunque creas q ue es dineroque e stá ci rculando de unas m anos a otras p ara luego vo lver a tus m anos, te e quivocas.En realidad es el excedente de nuestros recursos después de hacer frente a los gastos de laempresa a corto plazo, tanto deudas como obligaciones. Por el lo, el fondo de maniobra siempredebe ser positivo.

Si una empresa no tiene un capital circulante positivo, quiere decir que no tiene liquidez. Entoncespodría tener un problema d e su spensión de pagos.Otra forma de expresar el capital circulante o fondo de maniobra será la suma de tres conceptos:existencias de la empresa, tesorería y las c uentas deudoras y a l a su ma d e e stos t res co nceptos sele sustrae las c uentas a creedoras.

Cuando q ueremos r ealizar el cálculo d el fondo d e m aniobra o capital circulante s e p uede r ealizar dedos formas d iferentes:

a. Fondo de maniobra es el activo corriente m enos e l pasivo corriente .

b. Fondo de m aniobra es el patrimonio neto más el pasivo no corriente m enos e l activono corriente.

2.- El periodo medio de m aduración de laempresa.

http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Deudor%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Deudor%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Patrimonio%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Patrimonio%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Deudor%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Patrimonio%20(CI_GEFE07)


3/14

Como verás el período medio de maduración de la empresa e s el tiempo que tarda una empresaen recuperar el capital de una inversión, y son los días que transcurren desde que se compra lamateria prima hasta que se cobra al cliente.

Este período medio de maduración se compone de la suma de u na serie de p eríodos medios de

tiempos y e stos so n:

• el período m edio de fabricación (número de días de fabricación),

• el período m edio de ventas (número d e días necesario para realizar la venta del producto),

• el período m edio de cobros (días necesarios para realizar el cobro de las facturas).

A estos t iempos se le reduce el período medio de pago (días q ue tarda en pagar las facturas a losproveedores).

3.- Punto muerto o umbral de rentabilidad.El umbral de rentabilidad e s e l punto a p artir del cual, la c antidad d e v entas h acen q ue se obtenganbenecios. El punto muerto es el punto en el que la empresa no obtiene ni pérdidas n i benecios.

El punto muerto o umbral de r entabilidad se calcula a partir de la siguiente expresión:

Siendo:

Q el punto muerto.

CF los co stes jos.

P el precio de ve nta p or unidad.

Cvu es e l coste va riable p or unidad.

Su representación gráca es la siguiente, en la que se aprecia que a partir del punto de corte entrela c urva de ingresos y l a curva de c ostes t otales, se comienza a p roducir benecio.


4/14

4.- Análisis de estados nancieros de laempresa.Estos documentos te permiten saber la situación actual de una empresa a la fecha de losdocumentos, determinan el estado contable y nanciero de la misma.

Los est ados n ancieros b ásicos s on:

• Balance g eneral: te indica la composición y la estructura de los e stados nancieros d e laempresa, se puede decir que es una radiografía de la empresa. Se compone de dospartes, el activo del balance (rapidez en convertirse en efectivo) y pasivo y capital delbalance (rapidez p ara devolver el efectivo).

• Balance de comprobación o de situación : te da información sobre la liquidez, solvencia, yrentabilidad del activo y d el capital.

• Estado de resultados o de pérdidas y ganancias : este documento muestra de formadetallada la utilidad o pérdidas de ejercicio.

• Estado de cambios en el patrimonio : te dice los cambios en el estado de cuentas delpatrimonio en el ejercicio actual (capital, acciones,...).

• Estado de ujo de efectivo : te hace saber la habilidad de una empresa para pagarsueldos, a acreedores, y e l pago de los d ividendos d e los accionistas.

•

Nota a los estados nancieros : te informa de aspectos de la empresa que no han sidotenidos e n c uenta e n e l balance g eneral, como p olítica contable y a claraciones acerca deincertidumbres, riesgos y variaciones d e los p recios.

4.1.- Análisis estático.Sígueme, vamos a conocer en qué consiste el análisis e stático de los estados nancieros.Es una herramienta que nos permite realizar un análisis económico de la posición de equilibrio ocondiciones d e equilibrio sin indicar el proceso de ajuste que se ha l levado acabo. Analiza diferentesposiciones d e e quilibrio o bteniendo va riables económicas p ara c ada c aso, sin c onsiderar el procesode c ambio q ue s ufren a l llegar de u na p osición a o tra.

Se t iene que t ener claro q ue la información obtenida se ree re a u n instante d ado y a u na fechaconcreta .

Se puede decir de otra forma que es un método de análisis vertical que analiza los estadosnancieros, balance g eneral y es tado de resultados en un período concreto .

Tipos d e análisis e státicos o verticales.

4.2.- Análisis dinámico.

http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/clasmeanfinisr.htmhttp://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/clasmeanfinisr.htmhttp://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin1/clasmeanfinisr.htm


5/14

El análisis dinámico u horizontal per mite conseguir información sobre un período dado en losestados nancieros d e la empresa, ya sean estado de resultados, estado de ujo de efectivo ... Ladiferencia con el análisis e stático está en el tiempo, ya que el análisis d inámico obtiene resultadosen un período de tiempo, mientras q ue el estático o vertical lo consigue en una fecha concreta.

Existen dos tipos de análisis dinámicos, para conocerlos pasa el cursor del ratón por la siguienteanimación.

Resumen textual alternativo

Tipos d e métodos de análisis d inámico y e stático.

5.- Métodos de selección de inversiones.Los métodos de inversión de una empresa son muy variados pero todos tienen como objetivonal determinar si un proyecto de inversión debe s er realizado o no.

Las inversiones g eneran un ujo de pagos e i ngresos e n distintos momentos, cada corriente deentrada y sa lida en la caja se analiza obteniendo conclusiones tanto en la actualidad como en elfuturo. El proyecto de inversión de la e mpresa será ac eptado si provoca un aumento del valorglobal de la e mpresa.

Los procesos de selección y seguimiento de las inversiones de empresas tienen una serie depasos que deben cumplir, estos son:

• Elaboración del presupuesto de la inversión . Se determinan todas las partidas d e gastosde p royecto d e inversión.

• Estimación de los ujos de caja de cad a propuesta . Es la cantidad susceptible de serreinvertida en la empresa, son considerados después de impuestos.

• Selección de la alternativa de inversión con un método adecuado. Es necesariocomparar con otras inversiones parecidas para determinar la más beneciosa para laempresa.

• Reevaluación y s eguimiento de las inversiones después d e su aceptación. Se tiene q uerealizar un seguimiento a la inversión para detectar cambios e n las va riables i niciales p orvariaciones ext ernas.

5.1.- Pay Back.También se le denomina plazo de recuperación , permite a las empresas tener una ideaaproximada del tiempo que van a tardar en recuperar la inversión inicial. Se trata de un método deinversión estático .El Pay Back es un método muy bueno para decidir si una inversión es interesante inicialmente, alpoder determinar cuanto tiempo se necesita para conseguir recuperar lo invertido. El inconvenienteque p resenta e s q ue al ser de tipo estático no tiene en cuenta los p eríodos f uturos de caja.

http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/pluginfile.php/714144/mod_scorm/content/0/GEFE07_Descripcion_Presentacion_Estados_dinmicos.htmlhttp://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/pluginfile.php/714144/mod_scorm/content/0/GEFE07_Descripcion_Presentacion_Estados_dinmicos.htmlhttp://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/fin/37/inforfinanciera.htmhttp://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/pluginfile.php/714144/mod_scorm/content/0/GEFE07_Descripcion_Presentacion_Estados_dinmicos.htmlhttp://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/fin/37/inforfinanciera.htm


6/14

El Pay B ack se expresa c on la s iguiente fórmula:

Siendo N el período d e r ecuperación d el capital y FCt es el ujo d e c aja.

Una interpretación rápida del Pay Back nos dice que un período de recuperación bajo supone unriesgo bajo.

5.2.- VAN.El VAN es u n método para sa ber cuánto va le e l dinero dentro de u n tiempo, y se p uede decir que e sel valor actual neto (VAN), es un método de valoración de inversiones de activos jos, y te indica lasmedidas d e las pérdidas o excesos d e la caja de ujo en el valor pr esente.

Entonces ¿qué es lo que mide el VAN realmente? Mide el valor del dinero.

La fórmula q ue expresa e l VAN es:

Siendo A, el valor inicial de la inversión. Q n e s e l valor ne to de los ujos d e caja, en el caso de ujospositivos y n egativos, estos se suman, y N número de períodos considerados, e i el tipo de interés .

A la hora de interpretar el resultado del VAN que has calculado se pueden obtener tres tipos d eresultados diferentes:

• Si el VAN es mayor de cero , entonces el proyecto se puede aceptar.

• Si el VAN es menor de cero , entonces el proyecto se rechaza.

• Si el VAN es igual a cero , entonces e l proyecto no da ni benecios ni pérdidas. En estecaso la d ecisión d e p royecto s e t iene q ue hacer con a rreglo a o tros cri terios.

Resumen textual alternativo

5.3.- TIR.El TIR permite que puedas e valuar la inversión del proyecto.La Tasa Interna de Rendimiento (TIR), es la tasa de descuento que hace que el VAN sea cero. Tesirve para aceptar o r echazar un proyecto de inversión. Para ello, la TIR se compara con una tasamínima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la inversión (el coste de oportunidad tendrá unatasa de rentabilidad libre de riesgo si la inversión no presenta riesgo). Si la tasa de rendimiento delproyecto (expresada por la TIR) supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, serechaza.

En la siguiente fórmula se expresa la forma de obtener l a TIR:

http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Inter%C3%A9s%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/pluginfile.php/714144/mod_scorm/content/0/GEFE07_Descripcion_Video_clculo_VAN.htmlhttp://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/pluginfile.php/714144/mod_scorm/content/0/GEFE07_Descripcion_Video_clculo_VAN.htmlhttp://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Inter%C3%A9s%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/pluginfile.php/714144/mod_scorm/content/0/GEFE07_Descripcion_Video_clculo_VAN.html


7/14

Siendo A, el valor inicial de la inversión, Q n e s e l valor ne to de los ujos d e caja, en el caso de ujospositivos y n egativos, estos se suman, N número de períodos co nsiderados e i el tipo d e interés.

Lo que haces es calcular el VAN para un tipo de interés que tú quieras, por ejemplo un interéssuperior al que dan los bancos, se calcula en la expresión anterior, si el resultado es positivo se

puede subir el tipo de interés y vo lver a calcular, cuando el resultado es n egativo no se tiene quebajar el interés . En el momento que o btengamos un resultado igual a cer o, ese es el interés d enuestro proyecto, por tanto, pode mos compararlo con los intereses que nos dan las entidadesnancieras.

6.- Flujo de caja o cash-ow.Vamos a co nocer en este a partado que es el ujo de ca ja o ca sh-ow.El ujo de caja es una información sobre los ujos de ingresos y egresos de efectivo de nuestraempresa

Se entienden por ingresos e l cobro de préstamos, cobro de facturas, cobro de intereses, préstamosobtenidos, cobro de alquileres,... y en cuanto a los egresos son el pago de impuestos, pago desueldos d e los empleados, pago de facturas, pago de servicios (luz, agua, etc.). Toda la informaciónobtenida de ingresos y e gresos se consigue de la contabilidad de la empresa.

Como puedes ver el ujo de c aja t e p ermite c onocer l a liquidez q ue t iene la e mpresa, es decirel dinero contante y sonante. La liquidez te permite realizar com pras de mercancías, pag ardeudas, r ealizar inversiones, et c.

Podemos mejorar el ujo de c aja teniendo e n cuenta los futuros ingresos y e gresos d e efectivo en

un período de tiempo determinado. El resultado es el ujo de caja proyectado que nos permiteadelantarnos a futuros décit de efectivo y tener un a base sólida a la hora de presentardocumentación para créditos .

Ejemplo de u jo de ca ja.

7.- Principales ratios económicos ynancieros.Los r atios so n e l sistema d e a nálisis d e los e stados co ntables m ás t radicional. Los ratios comparandos m asas d eterminadas obteniendo la razón , índice, cociente o relación entre las mismas .Debes tener presente que tiene que existir una relación económica entre ambas . Los ratios tedicen la d irección que t iene q ue t omar t u empresa desde e l punto de v ista c ontable.

Existen diferentes tipos de ratios, tanto nancieros como económicos, pero las relaciones puedenser muy va riadas. En la siguiente tabla se presentan los r atios m ás h abituales.

http://tilz.tearfund.org/Espanol/Paso+a+Paso+51-60/Paso+a+Paso+57/El+manejo+de+flujo+de+caja.htmhttp://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Egreso%20(CI_GEFE07)http://tilz.tearfund.org/Espanol/Paso+a+Paso+51-60/Paso+a+Paso+57/El+manejo+de+flujo+de+caja.htm


8/14

Lista de ratios

Ratio ConceptoTipo de

Ratio

De liquidez. Activo circulante/exigible a corto plazo Financiero.

De tesorería.(Disponible + Realizable)/Exigible a cortoplazo

Financiero.

De solvencia. Activo Real/Exigible Total Financiero.

De independencia nanciera Recursos propios/Activo Real Financiero.

De recursos gen erados (Amortización del ejercicio + Benecio)/ Netopatrimonial

Financiero.

Básico de nanciación. Recursos permanentes /Activo jo Financiero.

De rmeza. Activo jo/Exigible a largo plazo Financiero.

De d isponibilidad inmediata Disponible/Exigible inmediato

De composición de l a deuda. Exigible a cor to plazo/exigible a l argo plazo Financiero.

De rentabilidad económica. Resultado de la explotación / Activo neto Económico.


9/14

Lista de ratios

Ratio ConceptoTipo de

Ratio

medio

De rentabilidad del inmovilizado . Ganancia neta / Inmovilizado Económico.

De rentabilidad de las ventas Resultado de la explotación / Ventas netas Económico.

De rentabilidad nanciera. Benecio neto / Recursos propios Económico.

De expansión del inmovilizado.(Inmovilizado nal – Inmovilizado inicial)/

Inmovilizado inicialEconómico.

De expansión del activocirculante en un período

(Activo circulante nal - Activo circulanteinicial)/ Activo circulante inicial

Económico.

7.1.- Rentabilidad económica y del

inmovilizado.Con tu e mpresa montada y funcionando tienes q ue calcular la rentabilidad económica de nuevasinversiones que vayas a realizar , ya que la rentabilidad económica te indica la cantidad debenecio que se obtiene en relación con el capital aportado a la inversión y las infraestructuras opatrimonio neto utilizado, es d ecir capital total. El benecio es siempre a ntes de intereses y deimpuestos .

La e xpresión que d ene la rentabilidad e conómica es l a s iguiente:

Siendo RE la rentabilidad económica .

http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Inmovilizado%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Inmovilizado%20(CI_GEFE07)http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Inmovilizado%20(CI_GEFE07)


10/14

Si tu empresa presenta una rentabilidad económica elevada es muy buena señal ya que indica unaalta productividad del activo.

En c uanto a l ratio d el inmovilizado n os indica el benecio neto de la inversión en c omparación con e linmovilizado, es decir, el grado de estabilidad de la empresa en cuanto a la nanciación ajena del

inmovilizado se reere. C uando se obtiene una rentabilidad del inmovilizado por encima de 1, seconsidera que la nanciación es a corto plazo

Su e xpresión e s l a s iguiente:

Siendo RI el ratio del inmovilizado.

El RI te indica una relación entre el benecio obtenido en la inversión con respecto alinmovilizado usado en dicha inversión, sin tener en cuenta el dinero invertido . Es decir, si tuempresa dispone de una serie de instalaciones que se usan para diferentes inversiones, pue descalcular q ue relación existe entre las instalaciones o equipos usados para generar e l benecio ydicha ganancia.

7.2.- Rentabilidad de las ventas y nanciera.Antes de avanzar en este punto, tenemos que saber qué se entiende por rentabilidad eneconomía , los economistas l o denen como la rent a d el dinero que s e o btiene e n un período detiempo .

En la siguiente expresión puedes ve r el ratio de rentabilidad de las ve ntas.

La r entabilidad d e las ve ntas te indica qué benecio s e o btiene d e c ada c antidad ve ndida.

Un concepto interesante antes de analizar la rentabilidad nanciera es el apalancamientonanciero se expr esa com o: la relación que existe entre el capital propio y el crédito invertidoen la o peración nanciera.

Si se p roduce un aumento del apalancamiento nanciero se p roduce un aumento del riesgo .

La rentabilidad nanciera es un concepto importante para la empresa ya que supone una imagennanciera de la misma, permitiendo realizar ampliaciones de capital, conseguir créditos co n buenascondiciones, etc.

La fórmula que expresa la rentabilidad nanciera e s l a siguiente:

Siendo RF la rentabilidad nanciera, BAI benecio antes d e impuestos.

Una rentabilidad nanciera negativa p rovoca q ue la e mpresa no pagará el Impuesto de Sociedades,no

constituirá autonanciación y no devolverá nada a los accionistas. A demás no dispondrá denanciación, y e l único recurso será el crédito, y e ste será cada vez m ás d ifícil de obtener.


11/14

7.3.- Ratio de tesorería y liquidez.Cuando tengas tu propia empresa, s i es que no la tienes ya, tienes que conocer el ratio detesorería ya que te permite establecer el nivel de activo a corto plazo más el dinero que dispone laempresa en los bancos y cajas partido por las deudas exigibles a corto plazo.

Siendo RT el ratio de tesorería.

El ratio de tesorería te dice el margen que tiene tu empresa para llegar a la suspensión depagos . Dicho í ndice debe s ituarse entre 0,8 y 1 :

• ya q ue si se e ncuentra p or debajo co rre p eligro de su spensión de pagos,

• y si se encuentra por encima, quiere decir que no se ha pedido suciente crédito.

Calculadora del ratio de tesorería.

El ratio de liquidez determina el grado de endeudamiento a corto plazo atendiendo a la liquidez d elactivo circulante.


Siendo RL el ratio de liquidez.

El ratio de liquidez t e determina la fuerza de tu empresa para hacer frente solamente a la deuda de

los bancos o cajas en dinero. Este ratio debería encontrarse en un margen entre el 0,1 y el 0,4:

• si el valor es menor tiene u n problema d e tesorería,

• y si es mayor tiene un exceso de liquidez e n tesorería, y e sto son recursos q ue no se estánutilizando.

Como conclusión a estos dos ratios se puede decir que indican el estado y composición de losactivos y p asivos c irculantes y s u e volución en el tiempo.

7.4.- Prueba á cida y superácida.Cuando se realizan las pruebas ácidas y superácidas, no pienses que es algo corrosivo para laempresa, en realidad son dos t ipos d e rat ios de l iquidez qu e co mo se indicó anteriormente, tratande medir la disponibilidad de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa paracancelar sus o bligaciones de co rto plazo . La prueba ácida o ratio de liquidez severa te da una muestra de la liquidez d e forma más precisaque en la anterior, ya que elimina las existencias porque están destinadas a la ventas .

La fórmula que nos exp resa la prueba ácida es:

Siendo PA la prueba ácida.

http://www.abanfin.com/?tit=ratio-de-tesoreria-formulario-economico-financiero&name=Manuales&fid=ee0bccjhttp://www.abanfin.com/?tit=ratio-de-tesoreria-formulario-economico-financiero&name=Manuales&fid=ee0bccj


12/14

Recuerda q ue e l pasivo circulante e s lo m ismo que el pasivo corriente.

Cuando o btienes e l resultado te tienes q ue p lantear lo s iguiente:

• Si la prueba ácida es igual a uno la empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto

plazo.

• Si la p rueba es mayor que uno indica que tiene activos o ciosos.

• Y si la prueba es menor de uno , la empresa tiene peligro de no cumplir con lasobligaciones a corto plazo.

La prueba superácida también conocida como ratio de liquidez absoluta o ratio de efectividadnos indica el nivel de liquidez de forma más precisa que en la prueba de acidez ya q ue sólocontempla el disponible y no tiene en cuenta el realizable ya que son las d eudas a cobrar ytodavía no s e d ispone d e e llas.

La e xpresión de l a p rueba s uperácida e s la s iguiente:

Siendo PS la p rueba superácida.

• Si el índice de la prueba superácida es 0,5 se puede hacer frente a las obligaciones a cortoplazo.

• Si el índice baja d e 0 ,5 la empresa tendrá problemas para hacer frente a las obligaciones acorto plazo.

7.5.- Ratio de autonomía nanciera y deendeudamiento.El ratio de autonomía nanciera te dice el nivel de dependencia de fuentes externas d e nanciación,expresa el nivel de recursos propios que tiene la empresa para hacer frente a pasivos exigibles odeudas.


Siendo RAF ratio autonomía nanciera.

En cuanto al nivel de ratio de autonomía nanciera este debe encontrarse entorno al 0,7. A medidaque el nivel del ratio está m ás cerca del 0,7 la empresa tiene m enos margen de incrementarsus créditos .

Ejemplo de plan nanciero.

El ratio de en deudamiento de la em presa, te indica el grado de deuda d e la em presa .


http://fredlores.com/2011/03/08/ejemplo-de-plan-financiero/http://fredlores.com/2011/03/08/ejemplo-de-plan-financiero/


13/14

Siendo RE el ratio d e e ndeudamiento.

El índice del ratio d e endeudamiento es aconsejable q ue se encuentre e ntre 0,5 y 0,6 :

•

Si el índice es bajo nos indica que existe un exceso de fondos p ropios.

• Mientras que un índice alto supone que la empresa se encuentra bajo presión de losacreedores y d ispone de pocos f ondos pr opios.

7.6.- Ratio de solvencia.El ratio d e s olvencia nos d ice cuantas ve ces p uede cubrir el activo circulante a los p asivos.


Siendo RS el ratio de solvencia.

Por activo circulante se entiende la suma del stock de almacén, los productos terminados enalmacén, los v alores d el mobiliario, la disponibilidad, los c réditos, etc.

Este rat io mide l a d istancia a la q uiebra :

• El ratio de solvencia se considera dentro de un margen aceptable cuando se encuentra entorno a los 2 puntos.

• Si su va lor está cercano a 1 punto te indica que tu empresa está en suspensión de pagos.Aún más, si se e ncuentra ce rca d el 1, está co n una asxia n anciera severa .

7.7.- Ratio de rotación de existencias y períodomedio de cobro.A través de estos ratios vas a poder obt ener información adicional sobre el funcionamiento de tuempresa, míralo con atención, te puede interesar.Con e l ratio de rot ación de existencias se obtiene cuantas ve ces las existencias d e toda la e mpresa

se ha n renovado en un período de tiempo dado.

La expresión del ratio de rotación de existencias e s:

Siendo RE el ratio d e l as e xistencias.

En el caso que se divida el resultado anterior en tre 365 días, se obtiene el período medio derotación , que te indica el tiempo que se tarda en vender l os productos q ue tienes e n existencias.

El período medio de cobro nos indica los días necesarios para obtener el cobro de las deudas de laempresa.


http://educacionadistancia.juntadeandalucia.es/cursos/mod/glossary/showentry.php?displayformat=dictionary&concept=Severa%20(CI_GEFE07)


14/14

Siendo PMC el período medio de co bro.

Este ratio nos i nforma del número d e d ías n ecesarios p ara co nvertir en efectivo los co bros .

Tema 7. Gestión Económica y Financiera de La Empresa

Documents

Transcript of Tema 7. Gestión Económica y Financiera de La Empresa