Trabajo Finanzas i

FCE .FINANZAS DE EMPRESA I

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INTRODUCCIN

El anlisis financiero de una empresa tiene por objetivo brindar informacin mediante el uso de ratios financieros, la situacin y actuacin financiera de la empresa. Mediante este trabajo se puede observar con claridad mediante el anlisis del Estado de Resultados como tambin el Balance General de la empresa.Estas razones (ratios) financieras bien utilizadas; resultan ser una herramienta valiosa en el anlisis financiero; no solo especifican la actuacin de la empresa sino tambin es posible proyectar posibles eventos. As por ejemplo por medio del uso del anlisis financiero se puede identificar las fortalezas y debilidades que tiene o de otra forma para evaluar el xito relativo de la empresa.El anlisis financiero tiene como propsito informar sobre la situacin econmica de la empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situacin financiera, para que los diversos usuarios de la informacin financiera puedan comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables, evaluar la solvencia y liquidez as como capacidad para generar recursos.En general, los objetivos del anlisis financiero se fijan en la bsqueda de la medicin de la rentabilidad de la empresa a travs de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situacin financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolucin en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos depender de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base para el anlisis.

ANLISIS GENERAL

RATIO20082009201020112012

1. RAZN CORRIENTE3.26 : 11.43 : 11.23 : 11.28 : 11.47 : 1

2. PRUEBA CIDA Me.1.31 : 10.57 : 10.37 : 10.37 : 10.49 : 1

3. PRUEBA CIDA Ma.0.21 : 10.15 : 10.01 : 10.05 : 10.04 : 1

4. ROTACIN DE INVENT.2.202.101.891.701.55

5. PERODO PROM. DE INVENT.163.44171.69190.79212.06232.30

6. ROTACIN DE CTAS POR COBRAR5.915.906.256.385.90

7. PERODO PROMEDIO DE COBRO60.9361.0557.5756.4660.99

8. ROTACIN DE CTAS POR PAGAR8.899.405.515.227.29

9. PERODO PROMEDIO DE PAGO40.4935.8195.4248.9446.08

10. ROTACIN DE ACTIVO FIJO2.650.720.600.630.58

11. ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES1.120.510.450.430.40

12. RAZN DE DEUDA0.43 : 10.25 : 10.29 : 10.44 : 10.43 : 1

13. RAZN DE LA CAP. DE PAGO DE INT5.50 : 15.66 : 15.41 : 13.54 : 11.32 : 1

14. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA0.330.300.310.300.28

15. MARGEN DE UTILIDAD OPER.0.200.150.140.150.07

16. MARGEN DE UTILIDAD NETA 0.130.090.060.080.03

17. RENDIMIENTO SOBRE LA INV.0.150.050.030.040.01

18. RENDIMIENTO SOBRE EL CAP. CONT.0.260.060.040.060.02

MARCO TERICOLas razones financieras se dividen por conveniencia en cuatro categoras bsicas: razones de liquidez, razones de actividad, razones de deuda y razones de rentabilidad. Las razones de liquidez, actividad y de deuda miden principalmente el riesgo; las razones de rentabilidad miden el rendimiento: En el corto plazo, los elementos importantes son la liquidez, la actividad y la rentabilidad porque proporcionan informacin de importancia fundamental para las operaciones a corto plazo de la empresa (si una empresa no puede sobrevivir a corto plazo, no hay necesidad de preocuparse por su perspectiva a largo plazo). Las razones de deuda son tiles principalmente cuando el analista est seguro de que la empresa sobrevivir con el xito del corto plazo.Como regla, la informacin necesaria para realizar un anlisis financiero eficaz incluye, como mnimo, el estado de resultados y el balance general.a) RAZONES DE LIQUIDEZ:1. Razn Circulante o corriente:Este indicador mide las disponibilidades actuales de la empresa para atender las obligaciones existentes en la fecha de emisin de los estados financieros que se estn analizando. Por s slo no refleja, pues, la capacidad que se tiene para atender obligaciones futuras, ya que ello depende tambin de la calidad y naturaleza de los activos y pasivos corrientes, as como de su tasa de rotacin.

2. Razn de Liquidez (Prueba cida)2.1. Prueba Acida Menor:La razn de Liquidez es una medida ms directa de la liquidez, porque indica la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus obligaciones, prescindiendo de aquellos activos con menor rapidez de conversin en efectivo.

2.2. Prueba Acida Mayor:Si las cuentas por cobrar tienen una rotacin lenta, se recomienda eliminar sta partida para el clculo de la prueba cida, incluyendo en el numerador, por lo tanto, slo el efectivo y las inversiones temporales o equivalentes de efectivo. Cuando se realiza sta depuracin, el indicador as calculado se denomina "razn de liquidez extrema". b) RAZONES DE ACTIVIDAD: 4. Rotacin de Inventarios:Seala el nmero de veces que las diferentes clases de inventarios rotan durante un perodo de tiempo determinado o, en otras palabras, el nmero de veces en que dichos inventarios se convierten en efectivo o cuentas por cobrar.

5. Perodo Promedio de Inventarios: Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa. Es decir, que puede considerarse como el tiempo que transcurre entre la compra de una materia prima y la venta final del producto terminado. Desde este punto de vista, es til para evaluar las funciones de Compra, Produccin y Control de Inventarios de la empresa.6. Rotacin de Cuentas por Cobrar:Establece el nmero de veces que las cuentas por cobrar se han convertido en efectivo, en un perodo determinado. Normalmente, el factor "ventas" debera corresponder a las ventas a crdito, pero como este valor no se encuentra siempre disponible para el analista, se acepta tomar las ventas totales de la compaa, sin importar si han sido de contado o a crdito.7. Perodo Promedio de Cobro:Esta razn es una forma alternativa para medir la liquidez de las Cuentas por Cobrar. Presenta los mismos resultados que la razn anterior pero en una forma distinta y que servir para comparar estos con los trminos de crditos que ofrece la empresa. El periodo promedio de cobro sugiere que tanto se tardan los clientes en promedio para pagar sus cuentas.8. Rotacin de Cuentas por Pagar:Expresa el nmero de veces que las cuentas por pagar a proveedores rotan durante un perodo de tiempo determinado o, en otras palabras, el nmero de veces en que tales cuentas por pagar se cancelan usando recursos lquidos de la empresa.En el caso que no conociera el monto de las compras efectuadas durante el ao, stas pueden estimarse a travs de la informacin conocida: inventarios inciales y finales y costo de ventas. Sin embargo, debe insistirse en que la razn sera ms completa si se conocieran exactamente los volmenes de compras de inventarios hechos a proveedores.9. Perodo Promedio de Pagos:Es otra forma de medir la salida de recursos para atender obligaciones adquiridas con proveedores por compras de inventario, pero expresando el resultado no como nmero de veces, sino a travs del nmero de das de rotacin.10. Rotacin de Activo Fijo:Este indicador establece la eficiencia en el empleo de los activos fijos, por parte de la administracin, en su tarea de generar ingresos.11. Rotacin de Activos Totales:Este indicador indica la eficiencia en la utilizacin de los activos (inversiones) para generar ventas, y presenta un grado de actividad o rendimiento del activo total.

c) RAZONES DE DEUDA12. Razn de Deuda:Este indicador seala la proporcin en la cual participan los acreedores sobre las inversiones. As mismo, sirve para identificar el riesgo asumido por dichos acreedores, el riesgo de los propietarios del ente econmico y la conveniencia o inconveniencia del nivel de endeudamiento presentado13. Razn de la Capacidad de pago de Intereses:Tambin denominada razn de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para efectuar pagos de intereses contractuales, es decir, para pagar su deuda. Cuanto ms alto sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de intereses.

d) RAZONES DE RENTABILIDAD14. Margen de Utilidad Bruta:Mide el porcentaje de cada sol de ventas que queda despus de que la empresa pag sus productos. Cuanto mayor sea el margen de utilidad bruta, mejor y menor ser el costo relativo de la mercanca vendida. Si se compara esta razn con la de empresas similares indicara si los precios son competitivos.

15. Margen de Utilidad Operativa:Mide el porcentaje de las Ventas que logran convertirse en utilidades disponibles para los accionistas. Si la organizacin est obteniendo o no utilidades netas adecuadas respecto del total de dinero invertido que ingresan a la organizacin. La utilidad operativa es pura porque slo mide la utilidad obtenida de las operaciones e ignora los cargos financieros y gubernamentales Intereses e impuestos); por lo tanto, la utilidad neta en esta medida se considera despus de gastos financieros (intereses), impuestos y dividendos preferentes.

16. Margen de Utilidad Neta:El margen de utilidad neta calcula el porcentaje de cada sol de ventas que queda despus de deducir todos los costos y gastos, incluyendo los intereses e impuestos. Cuanto ms alto sea el margen de utilidad neta de la empresa, mejor. Este margen se usa comnmente para medir el xito de la empresa en relacin con las utilidades sobre las ventas.

17. Rendimiento sobre la Inversin:Sistema Dupont:El sistema dupont nos muestra que:Un margen de Utilidad elevado nos habr de indicar un buen control de costos,en tanto; una Rotacin elevada de activos habr de revelar un uso eficiente de los Activos.

18. Rendimiento sobre el Capital Contable:Este indicador seala, como su nombre lo indica, la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la empresa, respecto de su inversin representada en el patrimonio registrado contablemente.

a) RAZONES DE LIQUIDEZ

1. Razn Circulante o corriente:Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir comparativamente que el ao 2008 la empresa tuvo mayor liquidez; en estos ltimos aos la liquidez de la empresa ha sido satisfactoria. En cuanto a los datos ajustados se proyecta un dficit de liquidez para el ao 2015.

2. Razn de Liquidez (Prueba cida)

2.1. Prueba Acida Menor:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede afirmar que la empresa en el ao 2008 tuvo mayor grado de liquidez en comparacin con los dems aos. En los datos ajustados se puede apreciar que se proyecta un dficit para los aos 2014 y 2015.

2.2 Prueba Acida Mayor:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede afirmar que la empresa en el ao 2008 tuvo mayor disponibilidad de efectivo en comparacin a los dems aos. Se proyecta para los aos 2013, 2014 y 2015 dficit de efectivo.

b) RAZONES DE ACTIVIDAD: 4. Rotacin de Inventarios:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede afirmar que en el ao 2008 la empresa tuvo un mayor grado de rotacin de los inventarios lo que indica que tuvo ms cuentas que cobrar en comparacin con otros aos. Se proyecta para los siguientes aos un menor grado de rotacin de inventarios lo que podr conllevar a contar con menor efectivo.

5. Perodo Promedio de Inventarios:

Ver Anexo 1*ANLISIS:Se puede observar que en los ltimos aos se est incrementando el periodo promedio de inventarios, esto quiere decir que cada vez se toma ms das para la venta de un bien de la empresa. Y se proyecta para los prximos tres aos un aumento de esta razn.

6. Rotacin de Cuentas por Cobrar:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que en los ltimos aos la rotacin de cuentas por cobrar ha tenido menor grado de liquidez (el ao 2008 tuvo mayor grado de liquidez en comparacin con los dems aos) en la eficiencia de la poltica de crditos y en la efectividad de cobranza. Se proyecta un aumento de esta razn para los aos 2013, 2014 y 2015.

7. Perodo Promedio de Cobro:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede observar que en el ao 2008 la empresa tuvo un mayor grado de liquidez con respecto a los dems aos. Se ha proyectado un incremento de esta razn lo que significa que el promedia de cuentas por cobrar tiende a disminuir.

8. Rotacin de Cuentas por Pagar:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que el ao 2008 tuvo un mayor grado de rotacin en las cuentas por pagar esto quiere decir que la empresa tuvo una mayor margen de ventas en comparacin con los dems aos. Se ha proyectado una disminucin de esta razn para los prximos tres aos.

9. Perodo Promedio de Pagos:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que el ao 2008 la empresa tuvo un menor grado de salida de recursos para el cumplimiento de obligaciones en comparacin con los dems aos. Se ha proyectado para los aos 2013, 2014 y 2015 un incremento de salida de recursos.

10. Rotacin de Activo Fijo:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede observar que el ao 2008 la empresa tuvo un mayor grado de eficiencia en el empleo de los activos en comparacin con los dems aos. Se ha proyectado que dicha eficiencia tendera a disminuir (dficit).

11. Rotacin de Activos Totales:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que el ao 2088 la empresa ha tenido mayor eficiencia en la utilizacin de los activos (inversiones) para generar ventas, es decir, ha presentado un mayor grado de rendimiento del activo total en comparacin con los dems aos. Se ha proyectado para los prximos aos una disminucin de rendimiento de activos (dficit).

c) RAZONES DE DEUDA

12. Razn de Deuda:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que en el ao 2008 la empresa ha tenido un menor grado de riesgo, es decir tiene solvencia en cuanto al pago de proveedores, en comparacin con los dems aos. Se ha proyectado para los prximos tres aos un aumento de riesgo en la empresa.

13. Razn de la Capacidad de pago de Intereses:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que el ao 2008 la empresa tuvo mayor capacidad para efectuar pagos de intereses contractuales, es decir, para pagar su deuda (obligaciones de intereses). Se ha proyectado para los prximos tres aos una disminucin de esta razn lo cual la empresa tendera a tener menor capacidad para efectuar sus obligaciones de intereses.

d) RAZONES DE RENTABILIDAD

14. Margen de Utilidad Bruta:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que el ao 2008 la empresa tuvo mayor margen de utilidad, es decir, el costo relativo de la mercanca vendida fue menor, lo que indica que en dicho ao la empresa fue competitiva en precios. Sin embargo, se ha proyectadouna disminucin de esta razn para los prximos tres aos.

15. Margen de Utilidad Operativa:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que en el ao 2008 la empresa tuvo mayor grado de utilidades disponibles para los accionistas en comparacin con los dems aos. Sin embargo se ha proyecta una disminucin de esta disponibilidad de utilidad para los siguientes tres aos.

16. Margen de Utilidad Neta:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que en el ao 2008 la empresa tuvo mayor xito en cuanto la relacin de utilidades sobre las ventas en comparacin con los dems aos. Sin embargo se ha proyectado una disminucin de esta razn para los prximos tres aos.

17. Rendimiento sobre la Inversin:

Sistema Dupont:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que en el ao 2008 la empresa tuvo mayor efectividad de la administracin en cuanto a la proyeccin de utilidades en comparacin con los dems aos. Sin embargo, se ha proyectado un dficit de esta razn para los prximos tres aos.

18. Rendimiento sobre el Capital Contable:

Ver Anexo 1*

ANLISIS:Se puede decir que en el ao 2008 la empresa tuvo un mayor rendimiento de inversin obtenido respecto a su patrimonio registrado contablemente en comparacin con los dems aos. Sin embargo se ha proyectado un dficit de rendimiento de inversin de la empresa para los prximos tres aos.

RECOMENDACIONES

a) RAZONES DE LIQUIDEZ:

Dado un anlisis de las razones con el estado de resultados y balances generales se ha proyectado un posible dficit para los aos 2013, 2014 y 2015Es decir la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones en el corto plazo no ser efectuada con eficiencia, ya que los activos corrientes no sern suficientes para cubrir tales pasivos.Por dicha razn se recomienda a la gerencia una mayor atencin en las actividades que generan dichos activos, o en caso contrario la disminucin de pasivos, ya que la empresa tendr dificultad en cuanto a la conversin de activos en efectivo.

b) RAZONES DE ACTIVIDAD:

Analizado ya las razones que componen dicho bloque financiero se ha podido identificar una disminucin de efectividad para la generacin de ventas del empresa en los ltimos aos, es decir la empresa no est aprovechando sus cuentas por cobrar, sus inventarios y sus activos fijos (sus activos fijos estn siendo cada vez menos productivos).Bajo todo este anlisis se recomienda a la gerencia a la inmediata toma de decisin en cuanto a este bloque financiero ya que se ha proyectado un dficit en cuanto a rendimientos, efectividad de ventas, etc.

c) RAZONES DE DEUDA:Con el anlisis de las razones que forman parte de este bloque se ha podido concluir que la empresa tuvo en los ltimos aos un menor grado de solvencia y de estabilidad financiera del ente econmico, as como tambin los activos no han sido financiados eficazmente mediante deudas.Los indicadores de solvencia de la empresa han reflejado cada vez menor capacidad para atender las obligaciones representadas en cargas fijas por concepto de intereses y dems gastos financieros, producto de sus obligaciones contractuales a corto y largo plazo, as como el reembolso oportuno del monto adeudado.Se recomienda a gerencia ejercer acciones a fin de contrarrestar las proyecciones de una futura quiebra por insolvencia y riesgo asumido por parte de los inversionistas.

d) RAZONES DE RENTABILIDAD:

Analizadas ya las razones pertenecientes a este bloque financiero se ha podido concluir que durante el periodo establecido La eficiencia de la administracin de la empresa para controlar los costos y gastos en que debe incurrir ha ido disminuyendo, as como tambin la conversin de las ventas en ganancias o utilidades. Estas razones en conjunto han determinado que durante el periodo las utilidades generadas por la empresa han ido disminuyendo.Se recomienda a la gerencia a tomar medidas accionarias para contrarrestar un posible dficit proyectado para los prximos tres aos ya que la empresa no podr atraer capital externo y se dara la tendencia a un dficit de sus fondos.

CONCLUSIONES

Con las razones financieras ya analizadas se ha concluido que el ao 2008 ha sido mejor en cuanto a rentabilidad, solvencia, liquidez, rendimientos de activos, solvencia en cuanto deudas de corto plazo, disponibilidad de efectivo, disponibilidad de utilidades en comparacin de los dems aos del periodo analizado.Por otro lado las proyecciones para el 2013, 2014 y 2015 no son muy alentadoras ya que muestran un posible dficit.Es decir la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones en el corto plazo no ser efectuada con eficiencia, ya que los activos corrientes no sern suficientes para cubrir tales pasivos. Tambin muestra una disminucin de efectividad para la generacin de ventas del empresa en los ltimos aos, es decir la empresa no estar aprovechando sus cuentas por cobrar, sus inventarios y sus activos fijos (sus activos fijos estn siendo cada vez menos productivos).En cuanto a las proyecciones de deuda se estima cada vez tendr menor capacidad para atender las obligaciones representadas en cargas fijas por concepto de intereses y dems gastos financieros, producto de sus obligaciones contractuales a corto y largo plazo, as como el reembolso oportuno del monto adeudado; las proyecciones de una futura quiebra por insolvencia y riesgo asumido por parte de los inversionistas.

En cuanto a las proyecciones de rentabilidad la empresa mostrara ineficiencia de la administracin para controlar los costos y gastos en que debe incurrir, as como tambin la conversin de las ventas en ganancias o utilidades. As como tambin la empresa no podr atraer capital externo y se dara la tendencia a un dficit de fondos de los inversionistas.

ANEXO 1a) LQUIDEZ1. RAZN CORRIENTE:AOSRAZN CORRIENTE =ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE

200841291/12647 = 3.26

200944615/31294 = 1.43

201045123/36770 = 1.23

201153750/41995 = 1.28

201249329/33561 = 1.47

AOPERODO (X)RAZN (Y)XY

200813.263.261

200921.432.854

201031.233.689

201141.285.1216

201251.477.3525

158.6722.2755

20082.86 0.37(1) = 2.49

20092.86 0.37(2) = 2.12

20102.86 0.37(3) = 1.75

20112.86 0.37(4) = 1.38

20122.86 0.37(5) = 1.01

20132.86 0.37(6) = 0.64

20142.86 0.37(7) = 0.27

2015 2.86 0.37(8) = - 0.10

2. PRUEBA CIDA2.1 PRUEBA CIDA MENOR:

AOSP.A. Me = ( ACTIVO CTE. INVENTARIOS)/PASIVO CTE.

2008(41291 24754)/12647 = 1.31

2009(44615 26897)/31294 = 0.57

2010(45123 31533)/36770 = 0.37

2011(53750 38092)/41995 = 0.37

2012(49329 32769)/33561 = 0.49


200811.311.311

200920.571.134

201030.371.119

201140.371.4916

201250.492.4725

153.117.5155

2008

20091

20102

20114

2012

2013

2014

2015

2.2 PRUEBA CIDA MAYOR:

AOSP.A.Ma= DISPONIBLE/PASIVO CTE.

20082701/12647 = 0.21

20094566/31294 = 0.15

2010482/36770 = 0.01

20111946/41995 = 0.05

20121362/33561 = 0.04


200810.210.211

200920.150.294

201030.010.049

201140.050.1916

201250.040.2025

150.460.9355

2008 0.18

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

b) RAZONES DE ACTIVIDAD4. ROTACIN DE INVENTARIOS:AOSROTACIN DE INVENTARIO = COSTO DE VTAS/INVENTARIO PROM.

200854523/24754 = 2.20

200954150/25825.5= 2.10

201055126/29215 = 1.89

201159099/34812.5 = 1.70

201254908/35430.5 = 1.55


20081 2.202.201

200922.104.194

201031.895.669

201141.706.7916

201251.557.7525

159.4326.6055

2008 2.22

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

5. PERODO PROMEDIO DE INVENTARIOS:

AOSP.PROM.DE.INV= INV. PROMX360/COSTO VTAS.

200824754x360/54523 = 163.44

200925825.5x360/54150= 171.69

201029215x360/55126 = 190.79

201134812.5x360/59099 = 212.06

201235430.5x360/54908 = 232.30


20081163.44163.441

20092171.69343.384

20103190.79572.379

20114212.06848.2416

20125232.301161.5025

15970.283088.9255

970.28

2008 158.44

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

6. ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR:

AOSRCC=VTAS ANUALES/CTAS. POR COBRAR

200881403/13778 = 5.91

200977263/13102= 5.90

201079638/12735 = 6.25

201184676/13281 = 6.38

201276130/12897 = 5.90


200815.915.911

200925.9011.804

201036.2518.759

201146.3825.5216

201255.9029.5025

1530.3491.4855

30.34

20085.93 - 0.046(1) = 5.97

20095.93 - 0.046(2) = 6.02

20105.93 - 0.046(3) = 6.07

20115.93 - 0.046(4) = 6.12

20125.93 - 0.046(5) = 6.17

20135.93 - 0.046(6) = 6.22

20145.93 - 0.046(7) = 6.27

20155.93 - 0.046(8) = 6.32

7. PERODO PROMEDIO DE COBRO

AOSPPC= CTAS. POR COBRARX360/VTAS ANUALES

200813778x360/81403 = 60.93

200913102x360/77263 = 61.05

201012735x360/79638 = 57.57

201113281x360/84676 = 56.46

201212897x360/76130 = 60.99


2008160.9360.931

2009261.05122.104

2010357.57172.719

2011456.46225.8416

2012560.99304.9525

15297.00886.5255

60.75

200860.75 - 0.45(1) =60.30

200960.75 - 0.45(2) = 59.85

201060.75 - 0.45(3) = 59.40

201160.75 - 0.45(4) = 58.95

201260.75 - 0.45(5) = 58.50

201360.75 - 0.45(6) = 58.05

201460.75 - 0.45(7) = 57.60

201560.75 - 0.45(8) = 57.15

8. ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR


200818.898.891

200929.4018.804

201035.5116.549

201145.2220.8816

201257.2936.4525

1536.32101.5655

101.56

9.484

20089.484 - (1) = 8.744

20099.484 - (2) = 8.004

20109.484 - (3) = 7.264

20119.484 - (4) = 6.524

20129.484 - (5) = 5.784

20139.484 - (6) = 5.044

20149.484 - (7) = 4.304

20159.484 - (8) = 3.564

9. PERODO PROMEDIO DE PAGO


2008140.4940.491

2009235.8171.634

2010395.42286.279

2011448.94195.7816

2012546.08230.3925

15266.75824.5655

266.75

46.057

200846.057 + 2.431(1) = 48.488

200946.057 + 2.431(2) = 50.919

201046.057 + 2.431(3) = 53.350

201146.057 + 2.431(4) = 55.781

201246.057 + 2.431(5) = 58.212

201346.057 + 2.431(6) = 60.643

201446.057 + 2.431(7) = 63.074

201546.057 + 2.431(8) = 65.505

10. ROTACIN DE ACTIVO FIJO


200812.652.651

200920.721.444

201030.601.809

201140.632.5316

201250.582.8825

155.1711.2955

5.17

2.3

20082.3 (1)= 1.88

20092.3 - (2) = 1.46

20102.3 - (3) = 1.03

20112.3 - (4) = 0.61

20122.3 - (5) = 0.19

20132.3 - (6) = -0.23

20142.3 - (7) = -0.65

20152.3 - (8) = -1.08

11. ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES:AOSROTACION DE ACTIVOS TOTALES = VTAS /ACTIVOS

20081.12

20090.51

20100.45

20110.43

20120.40


200811.121.121

200920.511.014

201030.451.349

201140.431.7316

201250.402.0225

152.917.2355

2.91

1.032

20081.032 0.15(1)= 0.882

20091.032 - 0.15(2) = 0.732

20101.032 0.15 (3) = 0.582

20111.032 0.15 (4) = 0.432

20121.032- 0.15 (5) = 0.282

20131.032 - 0.15 (6) = 0.132

20141.032 - 0.15 (7) = -0.018

20151.032 - 0.15 (8) = -0.168

c) RAZONES DE DEUDA12. RAZN DE DEUDA:AOSRAZN DE DEUDA = PASIVOS TOTALES/ACTIVOS TOTALES

20080.43

20090.25

20100.29

20110.44

20120.43


200810.430.431

200920.250.494

201030.290.879

201140.441.7516

201250.432.1425

151.835.6955

1.83

0.306

20080.306 + 0.02 (1)= 0.33

20090.306 + 0.02(2) = 0.35

20100.306 + 0.02(3) = 0.37

20110.306 + 0.02 (4) = 0.39

20120.306 + 0.02 (5) = 0.41

20130.306 + 0.02 (6) = 0.43

20140.306 + 0.02(7) = 0.45

20150.306 + 0.02(8) = 0.47

13. RAZN DE LA CAPACIDAD DE PAGO DE INTERESES:

AOSCAP.pg de int.= U.A.I.I/INT. Y GTS FINANC.

20085.50

20095.66

20105.41

20113.54

20121.32


200815.505.501

200925.6611.314

201035.4116.239

201143.5414.1616

201251.326.5825

1521.4253.7955

21.42

7.425

20087.425 (1)= 6.38

20097.425 (2) = 5.33

20107.425 (3) = 4.28

20117.425 (4) = 3.24

20127.425 (5) = 2.19

20137.425 (6) = 1.14

20147.425 (7) = 0.10

20157.425 (8) = -0.95

d) RAZONES DE RENTABILIDAD:14. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:AOSMARGEN DE UTILIDAD BRUTA= UTILIDAD BRUTA/VTAS ANUALES

20080.33

20090.30

20100.31

20110.30

20120.28


200810.330.331

200920.300.604

201030.310.929

201140.301.2116

201250.281.3925

151.524.4555

1.52

0.337

20080.337(1)= 0.33

20090.337) = 0.32

20100.337 (3) = 0.30

2011 (4) = 0.29

20120.337 (5) = 0.28

20130.337 (6) = 0.27

20140.337(7) = 0.26

2015(8) = 0.25

15. MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA:

AOSMARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA = U.A.I.I/VTAS ANUALES

20080.20

20090.15

20100.14

20110.15

20120.07


200810.200.201

200920.150.314

201030.140.439

201140.150.6016

201250.070.3725

150.721.9055

0.72

0.792

20080.792(1)= 0.58

20090.792 ) = 0.36

20100.792 (3) = 0.14

20110.792 (4) = -0.07

20120.792 (5) = -0.29

20130.792 (6) = -0.50

20140.792 (7) = -0.72

20150.792 (8) = -0.94

16. MARGEN DE UTILIDAD NETA:AOSMARGEN DE UTILIDAD NETA=UTILIDAD DESPUES DE IMP./ VTAS ANUALES

20080.13

20090.09

20100.06

20110.08

20120.03


200810.130.131

200920.090.184

201030.060.199

201140.080.3416

201250.030.1525

150.400.9955

0.40

0.143

2008)= 0.12

20090.143) = 0.10

20100.143 0.021(3) = 0.08

20110.143 (4) = 0.06

20120.143(5) = 0.04

2013 (6) = 0.02

20140.143(7) = 0

20150.143(8) = -0.03

17. RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN:SISTEMA DUPONT:AOSSISTEMA DUPONT= UTILIDAD NETA /ACTIVOS TOTALES

20080.15

20090.05

20100.03

20110.04

20120.01


200810.150.151

200920.050.094

201030.030.099

201140.040.1516

201250.010.0625

150.270.5355

0.27

0.138

2008)= 0.11

20090.138) = 0.08

20100.138 0.028(3) = 0.05

20110.138(4) = 0.03

20120.138(5) = 0.00

2013(6) = -0.03

20140.138(7) = -0.06

20150.138(8) = -0.09

18. RENDIMIENTOS SOBRE EL CAPITAL CONTABLE:AOSRENDIMIENTO SOBRE K. CONT.=UTILIDADNETA/CAPITAL CONT.

20080.26

20090.06

20100.04

20110.06

20120.02


200810.260.261

200920.060.124

201030.040.129

201140.060.2616

201250.020.1025

150.450.8755

0.45

0.234

2008)= 0.19

2009) = 0.14

20100.234 0.048(3) = 0.09

20110.234(4) = 0.04

2012(5) = -0.01

2013(6) = -0.05

2014(7) = -0.10

2015(8) = -0.15

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