UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA ECOTEC. ISO 9001:2008 PROYECTOS TURISTICOS I Formulación y evaluación de...

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PROYECTOS TURISTICOS I

Formulación y evaluación de proyectos

(TUR280)

Jorge Paguay Ortiz 1

ESTUDIO ECONOMICO Y FINANCIERO &

EVALUACION FINANCIERA

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• CLASE 1 ESTUDIO ECONOMICO Y FINANCIERO DE LOS PROYECTOS– Estados financieros– Plan de inversión– Plan de financiamiento

• CLASE 2 ESTUDIO ECONOMICO Y FINANCIERO DE LOS PROYECTOS (Continuación)– Utilidad– Flujo neto de caja

• CLASE 3 EVALUACION FINANCIERA DE LOS PROYECTOS– Costos de oportunidad– Indicadores de evaluación financiera

• CLASE 4 EVALUACION FINANCIERA DE LOS PROYECTOS (Continuación)– Análisis incremental

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ESTUDIO ECONOMICO Y FINANCIERO (CONTINUACIÓN)

PROYECTOS TURÍSTICOS

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ESTUDIO ECONÓMICO Y FINANCIERO

• Estados financieros• Plan de inversión• Plan de financiamiento• Utilidad• Flujo neto de caja

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4.- UTILIDAD

• Es indispensable proyectar los estados financieros para favorecer posteriormente la evolución financiera del proyecto. Cuyo objetivo de la proyección es contar con información de los ingresos y egresos del proyecto durante toda su vida útil y así evaluar su conveniencia en términos de rentabilidad financiera.

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Establecer año base Se producen cantidades iguales a la capacidad instaladaSe logran vender todas las cantidades producidasSe produce y se vende a precios de hoy

Clasificar las cuentas según su naturaleza

Fija: No dependen de unidades producidas y vendidas.Variable: Dependen de las unidades producidas y vendidasDe resultado: Operaciones matemáticas dentro del propio estado de resultadosEspeciales: Cuentas que varían, pero su variación no depende de las unidades producidas.

Establecer el horizonte del proyecto

Definir por cuánto tiempo será aprovechado en términos de beneficios el proyecto.

Calcular el factor de proyección

Se recurre al factor de proyección:FP=PR/CI

FP: Factor de proyecciónPR: Producción realCI: Capacidad instalada

Definir el criterio de proyección

Guarda una estrecha relación con la inflación:


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EJEMPLO AÑO BASE

• Supongamos que el estudio de mercado de un proyecto arrojó los siguientes datos de demanda proyectada:

• La capacidad instalada de la planta permite producir hasta 10.000 unidades por año. ¿Cuál será la producción real de cada año y el FP?


AÑO DEMANDA1 9.0002 9.5003 10.0004 10.5005 11.000

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• Solución:• Para establecer la producción real se comparan los

valores de la demanda proyectada con los de la capacidad instalada y de dicha comparación se selecciona el menor de los dos, el cual operará como producción real. Por lo tanto, en nuestro ejemplo, durante los dos primeros años se producirá La cantidad de unidades requeridas para satisfacer la demanda proyectada. A partir del segundo año, cuando la demanda supera la capacidad instalada se produce lo máximo posible, es decir, 10.000 unidades.


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AÑO DEMANDA PRODUCCIÓN REAL FP1 9.000 9.000 0.902 9.500 9.500 0.953 10.000 10.000 1.004 10.500 10.000 1.005 11.000 10.000 1.00


Dado que: FP=PR/CI

Entonces: FP Factor de proyección 0≤FP≤1, PP Producción proyectada 0≤PP≤CI

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CRITERIOS DE PROYECCIÓN

• Proyección a precios constantes, sin inflación.– Tabla de financiamiento


N SALDO AMORTIZACION INTERÉS PAGO0 Préstamo1 Préstamo – A A1 I1 A1 + I1

2 Pr A2 I2 A2 + I2

… P A… I… A… + I…n 0 An In An + In

∑ = Préstamo

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5.- FLUJO NETO DE CAJA

• Donde a partir de la utilidad neta del ejercicio proyectada se debe incluir el plan de inversión, junto con la recuperación de los valores que aunque se causaron no salieron efectivamente del flujo de tesorería, al igual que devolver los préstamos conseguidos, según se indica a continuación:


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Utilidad neta del ejercicio

Resulta del estado de resultados proyectado.

Inversiones totales Corresponde al plan de inversión previsto desde el inicio.Capital de trabajo Hace referencia a la recuperación del capital de trabajo, cuyo

aporte está incluido desde el plan de inversión.Recuperación de las depreciaciones

corresponde al mismo valor causado en el estado de resultados proyectados, el cual es recuperados por cuanto se causa pero no hay egreso real de estos valores, dado que ya se ha presentado en la inversión.

Recuperación del valor de salvamento

Corresponde al valor que ingresará por la recuperación del activo fijo depreciable como valor de salvamento.

Recuperación de los activos fijos no depreciables

Todos los activos fijos no depreciables debe ser recuperados a la liquidación del proyecto, como es el caso de los terrenos.

Recuperación de la amortización de diferidos

Cuenta de comportamiento similar a la de la depreciación, pero que corresponde a los activos diferidos o gastos previos a la producción

Amortización de la deuda

Los valores que se paga la deuda contraída, los cuales se deben relacionar en el mismo período al que se prevé su desembolso.


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CuentaPeríodos

0 1 2 … n-1 nUtilidad neta del ejercicio xx xx … Xx xxInversiones totales -p1 -p1 -p1 … -p1 -p1Capital de trabajo CTRecuperación de las depreciaciones YY YY … YY YYRecuperación del valor de salvamento VSRecuperación de los activos fijos no depreciables

RAFND

Recuperación de la amortización de diferidos ZZ Zz … Zz zzAmortización de la deuda -ad -ad -ad -adFlujo Neto de Caja (FNC) F0 F1 F2 … Fn-1 Fn


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ESTUDIO FINANCIERO

• Desde el punto de vista financiero un proyecto es en esencia un intercambio de sumas de dinero. Es la oportunidad de entregar ciertas cantidades de dinero en otros momentos, también específicos.

• Lo anterior no es otra cosa que el registro del acontecer del dinero en el tiempo, el cual se registra a través de ingresos y egresos del dinero, lo que genera El Flujo Neto de Caja:


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ESTUDIO FINANCIERO

• INGRESOS– Aportes de capital– Créditos– Ventas– Ahorros

• EGRESOS– Inversión– Costos– Gastos– Impuestos– Pagos de la deuda– Distribución de utilidades


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