Venture Capital

Definición

Inversiones de capital, con horizonte de maduración de largo plazo, en compañías en crecimiento no listadas en bolsa con el objetivo de potenciar su crecimiento y consolidación a cambio de la cesión de una parte de su accionariado. “Angel Investor”

Venture Capital

No exigen garantías La inversión se realiza por medio de la

adquisición de acciones. Se invierte con el objetivo de que cuando

éstas empresas crezcan puedan realizar ganancias al venderlas en los mercado a través IPO.

Ventajas para la empresa

Capital fresco Profesionalización de la gerencia

Ingreso del nuevo socio al manejo de la empresa.

Expansion de los horizontes de crecimiento. Experiencia financiera. Nuevos contactos.

Fases

Fase de semilla (seed stage) Planeamiento del proyecto. Capital para el lanzamiento del negocio.

Fase inicial Correponde al incio del proyecto o empresa.

Financiación de inicio. Financiación de la primera etapa.

Fases

Fase de expansión Se ha iniciado la producción y comercialización

de bienes y/o servicios, desarrollándose tales actividades con regularidad.

Inversiones de segunda fase. Financiamiento de tercera fase. Financiamiento Mezanine o puente.

Venture Capital Funds (VCF)

Vehículos de inversión conjunta y no registrados.

El mercado objetivo al que están orientados los VCF es similar al de los Hedge Funds. Fondos constituidos por los aportes de múltiples

inversores, que a su vez subcontratan la administración general.

Pero los VCF establecen aportes periódicos obligatorias durante el horizonte de vida del fondo.

Venture Capital Funds (VCF)

Orientada a liquidar posiciones cuando el valor de mercado excede el valor de las inversiones realizadas.

Suelen conformar redes o fondos comunes que administran directamente, de modo que incrementan su escala y acceso a inversiones de diferente índole.

Funding Process

Envío del Plan de Negocios Cita de negocios Due Diligence 2 Recepción de los términos de la

propuesta

Valoración de inversiones del tipo Venture Capital

Metodologías de valoración

El proceso de valoración de un VC tiene como objetivo fundamental la estimación del “Fair value” de la inversión. Diferentes métodos.

Etapa de la empresa Tipo de empresa

Metodologías de valoración

Análisis Fundamental Valoración de un solo activo: Valor de liquidación Valor de reemplazo Valoración general Método de flujo de caja descontado Valoración con opciones reales

Metodologías de valoración

Análisis de Múltiplos Comparables Múltiplos de negociación Múltiplos de transacción: Método de la Oferta Pública Inicial (IPO) Método de adquisición / inversión reciente