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Industria de las IGR en Chile. Los beneficios para las Pymes
Luis Andres Maturana. Presidente Asigar - Chile San José - Costa Rica
Septiembre 2011
Índice
1) Introducción
2) Mercado Relevante en Chile
3) Mercado de Garantías Publicas e IGR
4) Evolución Industria Sociedad de Garantías Reciprocas en Chile
5) Características del Sistema Chileno
6) Clasificación de riesgos de las IGR y sus Fondos
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Introducción
Sistema Bancario Chileno tiene colocaciones a empresas por US $106.000 mill., de los cuales un 19% son PYME´s US $20.140 mill.
Rápido crecimiento de la Industria SGR en 24 meses representa el 10% del sistema
de garantía chileno un stock de garantías por US $ 257 mill. Hasta ahora en el modelo IGR chileno es la Sociedad de Garantías Reciprocas quien
administra los Fondos de Garantías dandole la solvencia y liquidez al certificado de fianza.
Las clasificadora de riesgo debe clasificar la solvencia y calidad de la gestión tanto
de la Sociedad Administradora como los Fondos de Garantía como patrimonios separados.
3
Determinación Mercado Relevante
4
3%
8%
8%
17%
64%
Micro deudores
Deudores pequeños
Deudores medianos
Deudores Grandes
Mega deudores
Determinación Mercado Relevante Evolución de Colocaciones Bancos (USD MM$) Desglose de Colocaciones Bancarias
• Mercado objetivo: • Colocaciones bancarias Pymes US$ 20.138 millones • Factoring US$ 3.007 millones
• Un 66% de las Pymes por bancarizar
• Alto crecimiento del mercado:
• Factoring 31% anual últimos 5 años • Bancos 10% anual últimos 6 años
Fuente: Sbif (Nov. 2010) Fuente: Sbif (Jun. 2010)
5
-
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
dic/04 dic/05 dic/06 dic/07 dic/08 dic/09 dic/10 jun/11
Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías
Monto Financiamiento USD$ MM Numero Operaciones
840
902
257
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
Monto Financiamiento USD MM
Mo
nto
en
MM
USD
Monto Financiamiento
SGR
CORFO
FOGAPE
33,652
14,764
2,895
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
Nro Operaciones
Nro
. Op
era
cio
ne
s
Numero Operaciones
SGR
CORFO
FOGAPE
Fuente: Informe de Garantías CORFO al 30 de Junio de 2011. Presentación Interbancaria FOGAPE Julio 2011
6
-
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
-
50
100
150
200
250
300
ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11
Nu
me
ro #
Gar
antí
as S
GR
USD
MM
$
Evolución Colocaciones y Numero Operaciones
Colocaciones
Nro. Clientes
Nro. Operaciones
Determinación Mercado Relevante – SGR
7
8
Tasas - SGR
Tipo Empresa Enero
Banco Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total
Micro 15.90% 18.10% 2.50% 20.60% 20.50% 2.10% 22.60% 13.20% 3.20% 16.40% 12.60% 3.10% 15.70%
Pequeña 16.10% 13.50% 3.40% 16.90% 13.20% 3.20% 16.40% 12.80% 3.20% 16.00% 11% 3.30% 14.30%
Med 12.50% 10.40% 3.00% 13.40% 10.40% 3.30% 13.70% 10.40% 3.30% 13.70% 8.80% 3.30% 12.10%
Febrero Marzo Abril Mayo
Las tasas de interés en el programa de SGR han disminuido desde enero a mayo en un 1%, 11% y 3% entre micro, pequeña y mediana empresas respectivamente.
Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías
Modelo SGR en Chile
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Pago
diez días
Modelo de Negocio: Concepto de negocio
Fondo de Garantía
Socio
Capital
PYME
Categoria A (*)
Garantía
Re afianzamiento
Certificado
de Fianza
Créditos
Capital
Cuasi Capital
Ejecuta
Certificado
Fianza
Paga comisión
Reafianzamiento
Instrumentos
Financieros
(Renta Fija)
BANCO Certificado
de Fianza
100 %
91 %
9 %
Estructura de Capital del
Fondo de Garantía
Capital
Cuasicapital
(Corfo)
10
Modelo SGR en Chile
IGR
Clasificadora de Riesgo
Modelo SGR en Chile
Rige bajo la Ley 20.179 (aprobada el año 2007) Sociedad de Garantías Reciprocas Administra los Fondos de Garantías, constituidos
por aportes de privados 9% y aportes públicos 91% (a través de un crédito de 20 años plazo con CORFO: Corporación de Fomento de la Producción).
Los fondos deben ser invertidos en instrumentos de Renta Fija Estos fondos son patrimonios separados de la SGR y son quienes le dan la solvencia
y liquidez al sistema de garantía. Además pueden garantizar hasta tres veces su valor.
Instrumentos
Financieros
(Renta Fija) 100 %
91 %
9 %
Estructura de Capital del
Fondo de Garantía
Capital
Cuasicapital
(Corfo) 300 % Certificados de
Fianza
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Situación Industria
• Existen trece IGR inscritas, de las cuales seis cuentan con Fondos con recursos
de CORFO IGR I (nueve Fondos IGR I).
• CORFO recibe postulaciones para el IGR III.
• Las SGR clasificadas han traspasado el 100% del riesgo hacia sus fondos de garantía.
• Algunas IGR han clasificado voluntariamente sus fondos de garantía.
• Sistema IGR en proceso de cambio donde Corfo aportaría sus Garantía para los
créditos afianzados por estas manteniendo tanto la certeza jurídica como la certeza financiera o liquidez del Certificado de Garantía.
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Clasificación de Riesgo IGR´s y sus Fondos de Garantías
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Contenidos
I. Objetivo de la Evaluación
II. Criterios de clasificación IGR
III. Clasificación de los fondos de garantía
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Objetivos de la Evaluación
1. Evaluar desde un enfoque cuantitativo y cualitativo, respecto la capacidad de
pago en forma oportuna de las garantías otorgadas por la SGR, es decir Solvencia.
• Enfoque esencialmente de largo plazo
• Análisis a nivel individual y comparativo.
• Uso de información publica, reservada, reuniones con ejecutivos y visitas en terreno.
2. Evaluar la calidad de la gestión
3. Responder a las exigencias de la SBIF.
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Regulación y Evaluación de IGR
Clasificadora de Riesgo
Registra: Clasifica en A o B
Evalúa y Clasifica
Monitorea
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Exigencias Regulador
• Patrimonio mínimo
• Activos en los que se encuentra invertido el patrimonio
• Monto de las garantías comprometidas
• Monto de las contragarantías recibidas
• Referirse a los fondos administrados
• Referirse sobre la existencia y aplicación de políticas, procedimientos y controles que permitan una permanente identificación, medición y control de los riesgos a los que está expuesta la sociedad.
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Modelo de Clasificación
• Administración, propiedad e institucionalidad
• Riesgo de crédito
• Riesgo operacional
• Riesgo retenido contra el patrimonio. Actualmente se traspasa el 100% del riesgo a los Fondos.
• Calidad del administración de los fondos
• Desempeño financiero
• Política de inversión de los activos
• Calidad de los activos
• Políticas de reafianzamiento
• Obligaciones asumidas
• Calidad de gestión del administrador de fondos
“En General lo que evalúa es la solvencia de mediano y largo plazo para determinar la capacidad de pago de los fondos de las obligaciones
comprometidas”
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Modelo de Clasificación
• Diversificación de Emisores
• Estructura moneda: $ - UF
• Sensibilización de Tasas
• Riesgo retenido por los Fondos en razón de:
Exposición = Garantías Otorgadas – Contragarantías
• El riesgo retenido es Individual (un beneficiario) y global (total de la cartera)
• Numero de beneficiarios por Fondo, atomización de la cartera para diversificar los riesgos. A mayor atomización, mayor el riesgo que soporta el fondo.
• La sensibilización del modelo evalúa la probabilidad de que el fondo incumpla una obligación.
Calidad de los Activos
Reafianza-miento
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Seguimiento clasificación
Revisión mensual de clasificaciones
Seguimiento de información pública
Estados financieros semestrales
Seguimiento del volumen de operaciones
Actualización semestral de informes
Solicitudes especiales de información
Permanentes sensibilizaciones
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MUCHAS GRACIAS