Industria de las IGR en Chile. Los beneficios para las Pymes

Luis Andres Maturana. Presidente Asigar - Chile San José - Costa Rica

Septiembre 2011

Índice

1) Introducción

2) Mercado Relevante en Chile

3) Mercado de Garantías Publicas e IGR

4) Evolución Industria Sociedad de Garantías Reciprocas en Chile

5) Características del Sistema Chileno

6) Clasificación de riesgos de las IGR y sus Fondos

2

Introducción

Sistema Bancario Chileno tiene colocaciones a empresas por US $106.000 mill., de los cuales un 19% son PYME´s US $20.140 mill.

Rápido crecimiento de la Industria SGR en 24 meses representa el 10% del sistema

de garantía chileno un stock de garantías por US $ 257 mill. Hasta ahora en el modelo IGR chileno es la Sociedad de Garantías Reciprocas quien

administra los Fondos de Garantías dandole la solvencia y liquidez al certificado de fianza.

Las clasificadora de riesgo debe clasificar la solvencia y calidad de la gestión tanto

de la Sociedad Administradora como los Fondos de Garantía como patrimonios separados.

3

Determinación Mercado Relevante

4

3%

8%

8%

17%

64%

Micro deudores

Deudores pequeños

Deudores medianos

Deudores Grandes

Mega deudores

Determinación Mercado Relevante Evolución de Colocaciones Bancos (USD MM$) Desglose de Colocaciones Bancarias

• Mercado objetivo: • Colocaciones bancarias Pymes US$ 20.138 millones • Factoring US$ 3.007 millones

• Un 66% de las Pymes por bancarizar

• Alto crecimiento del mercado:

• Factoring 31% anual últimos 5 años • Bancos 10% anual últimos 6 años

Fuente: Sbif (Nov. 2010) Fuente: Sbif (Jun. 2010)

5

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

dic/04 dic/05 dic/06 dic/07 dic/08 dic/09 dic/10 jun/11

Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías

Monto Financiamiento USD$ MM Numero Operaciones

840

902

257

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Monto Financiamiento USD MM

Mo

nto

en

MM

USD

Monto Financiamiento

SGR

CORFO

FOGAPE

33,652

14,764

2,895

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

Nro Operaciones

Nro

. Op

era

cio

ne

s

Numero Operaciones

SGR

CORFO

FOGAPE

Fuente: Informe de Garantías CORFO al 30 de Junio de 2011. Presentación Interbancaria FOGAPE Julio 2011

6

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

-

50

100

150

200

250

300

ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11

Nu

me

ro #

Gar

antí

as S

GR

USD

MM

$

Evolución Colocaciones y Numero Operaciones

Colocaciones

Nro. Clientes

Nro. Operaciones

Determinación Mercado Relevante – SGR

7

8

Tasas - SGR

Tipo Empresa Enero

Banco Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total Banco Comision Total

Micro 15.90% 18.10% 2.50% 20.60% 20.50% 2.10% 22.60% 13.20% 3.20% 16.40% 12.60% 3.10% 15.70%

Pequeña 16.10% 13.50% 3.40% 16.90% 13.20% 3.20% 16.40% 12.80% 3.20% 16.00% 11% 3.30% 14.30%

Med 12.50% 10.40% 3.00% 13.40% 10.40% 3.30% 13.70% 10.40% 3.30% 13.70% 8.80% 3.30% 12.10%

Febrero Marzo Abril Mayo

Las tasas de interés en el programa de SGR han disminuido desde enero a mayo en un 1%, 11% y 3% entre micro, pequeña y mediana empresas respectivamente.

Determinación Mercado Relevante – Sistemas Garantías

Modelo SGR en Chile

9

Pago

diez días

Modelo de Negocio: Concepto de negocio

Fondo de Garantía

Socio

Capital

PYME

Categoria A (*)

Garantía

Re afianzamiento

Certificado

de Fianza

Créditos

Capital

Cuasi Capital

Ejecuta

Certificado

Fianza

Paga comisión

Reafianzamiento

Instrumentos

Financieros

(Renta Fija)

BANCO Certificado

de Fianza

100 %

91 %

9 %

Estructura de Capital del

Fondo de Garantía

Capital

Cuasicapital

(Corfo)

10

Modelo SGR en Chile

IGR

Clasificadora de Riesgo

Modelo SGR en Chile

Rige bajo la Ley 20.179 (aprobada el año 2007) Sociedad de Garantías Reciprocas Administra los Fondos de Garantías, constituidos

por aportes de privados 9% y aportes públicos 91% (a través de un crédito de 20 años plazo con CORFO: Corporación de Fomento de la Producción).

Los fondos deben ser invertidos en instrumentos de Renta Fija Estos fondos son patrimonios separados de la SGR y son quienes le dan la solvencia

y liquidez al sistema de garantía. Además pueden garantizar hasta tres veces su valor.

Instrumentos

Financieros

(Renta Fija) 100 %

91 %

9 %

Estructura de Capital del

Fondo de Garantía

Capital

Cuasicapital

(Corfo) 300 % Certificados de

Fianza

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Situación Industria

• Existen trece IGR inscritas, de las cuales seis cuentan con Fondos con recursos

de CORFO IGR I (nueve Fondos IGR I).

• CORFO recibe postulaciones para el IGR III.

• Las SGR clasificadas han traspasado el 100% del riesgo hacia sus fondos de garantía.

• Algunas IGR han clasificado voluntariamente sus fondos de garantía.

• Sistema IGR en proceso de cambio donde Corfo aportaría sus Garantía para los

créditos afianzados por estas manteniendo tanto la certeza jurídica como la certeza financiera o liquidez del Certificado de Garantía.

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Clasificación de Riesgo IGR´s y sus Fondos de Garantías

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Contenidos

I. Objetivo de la Evaluación

II. Criterios de clasificación IGR

III. Clasificación de los fondos de garantía

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Objetivos de la Evaluación

1. Evaluar desde un enfoque cuantitativo y cualitativo, respecto la capacidad de

pago en forma oportuna de las garantías otorgadas por la SGR, es decir Solvencia.

• Enfoque esencialmente de largo plazo

• Análisis a nivel individual y comparativo.

• Uso de información publica, reservada, reuniones con ejecutivos y visitas en terreno.

2. Evaluar la calidad de la gestión

3. Responder a las exigencias de la SBIF.

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Regulación y Evaluación de IGR

Clasificadora de Riesgo

Registra: Clasifica en A o B

Evalúa y Clasifica

Monitorea

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Exigencias Regulador

• Patrimonio mínimo

• Activos en los que se encuentra invertido el patrimonio

• Monto de las garantías comprometidas

• Monto de las contragarantías recibidas

• Referirse a los fondos administrados

• Referirse sobre la existencia y aplicación de políticas, procedimientos y controles que permitan una permanente identificación, medición y control de los riesgos a los que está expuesta la sociedad.

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Modelo de Clasificación

• Administración, propiedad e institucionalidad

• Riesgo de crédito

• Riesgo operacional

• Riesgo retenido contra el patrimonio. Actualmente se traspasa el 100% del riesgo a los Fondos.

• Calidad del administración de los fondos

• Desempeño financiero

• Política de inversión de los activos

• Calidad de los activos

• Políticas de reafianzamiento

• Obligaciones asumidas

• Calidad de gestión del administrador de fondos

“En General lo que evalúa es la solvencia de mediano y largo plazo para determinar la capacidad de pago de los fondos de las obligaciones

comprometidas”

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Modelo de Clasificación

• Diversificación de Emisores

• Estructura moneda: $ - UF

• Sensibilización de Tasas

• Riesgo retenido por los Fondos en razón de:

Exposición = Garantías Otorgadas – Contragarantías

• El riesgo retenido es Individual (un beneficiario) y global (total de la cartera)

• Numero de beneficiarios por Fondo, atomización de la cartera para diversificar los riesgos. A mayor atomización, mayor el riesgo que soporta el fondo.

• La sensibilización del modelo evalúa la probabilidad de que el fondo incumpla una obligación.

Calidad de los Activos

Reafianza-miento

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Seguimiento clasificación

Revisión mensual de clasificaciones

Seguimiento de información pública

Estados financieros semestrales

Seguimiento del volumen de operaciones

Actualización semestral de informes

Solicitudes especiales de información

Permanentes sensibilizaciones

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MUCHAS GRACIAS