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Presentación de Resultados Primer Trimestre 2013
Junio 2013
1. Destacados del periodo
2. Principales cifras financieras
3. Desempeño operacional
4. Mercado
5. Perspectivas
2
Agenda
Destacados del Periodo
Capturas y compra de sardina y anchoveta sufrieron una fuerte disminución producto de la menor disponibilidad de este recurso, en particular,
en la VIII Región, donde la compañía concentra su operación.
Altos precios de harina y aceite de pescado.
Mayor destino de jurel a congelado.
Deterioro de la situación sanitaria en los centros desencadenó un aumento de costos en el segmento acuícola.
Precios de salmón y trucha continuaron tendencia al alza durante este periodo.
US$ 94 millones de ingresos, +4% de crecimiento ToT.
US$ 3 millones de EBITDA pre ajuste fair value .
US$ 1 millón de pérdida neta.
3
Destacados del periodo
Destacados del Periodo
1. Destacados del periodo
2. Principales cifras financieras
3. Desempeño operacional
4. Mercado
5. Perspectivas
4
Agenda
Principales cifras financieras
53 52
3741
9094
1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013
Ingresos
5
Ingresos de actividades ordinarias (US$ millones)
Principales cifras financieras
‐2%
+14%
+4%
Pesca Acuícola Total
EBITDA
6
EBITDA pre ajuste fair value (US$ millones)
Principales cifras financieras
1917
2
‐13
21
3
1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013
‐14%
‐828%
‐85%
Pesca Acuícola Total
Utilidad Neta
7
Utilidad Neta (US$ millones)
Principales cifras financieras
15
8
4
‐7
18
1
1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013
‐48%
‐289%
‐97%
Pesca Acuícola Total
178
189195
186
197
1T 2012 2T2012 3T 2012 2012 1T 2013
26
55
81
42
27 33
14
2013 2014 2015 2016 2017
Largo plazo Corto plazo
Deuda Financiera
8
+6% aumenta la deuda financiera
28% es la proporción de deuda de corto plazo sobre la deuda financiera total
Principales cifras financieras
Deuda financiera (US$ millones)
Calendario de amortizaciones al 1T 2013 (US$ millones)
+6%
179 183
2012 1T 2013
9
0,900,95
2012 1T 2013
4,30
2,49
2012 1T 2013
0,54 0,55
2012 1T 2013
Principales cifras financieras
Deuda Financiera
Deuda financiera neta (US$ millones) Pasivos Totales / Patrimonio (veces)
Deuda Financiera Neta / Patrimonio (veces) EBITDA / Gastos financieros (veces)
+2%
632
97
3 1 ‐1 651
Activo Total2012
Inventario Caja Otros Activo biológico Cuentas porcobrar
Activo Total 1T2013
Activo Total
10
US$ 19 millones fue el aumento del activo total
Principales cifras financieras
Activo Total (US$ millones)
• Inventario aumentó en US$ 9 millones− Mayor stock de salmón y trucha por US$ 4 millones, que ya considera provisión por pérdida de valor de inventario de
US$ 4 millones
− Mayor inventario de jurel congelado de US$ 4 millones
− Aumento de suministros para la producción de US$ 2 millones
• Saldo en caja aumentó en US$ 7 millones− Mayor saldo en caja mantenido en Blumar S.A.
7
113 ‐7
15
Caja inicial Financiamiento Operación Inversión Caja final
Caja
11
• El flujo procedente de actividades de financiación considera:− US$ 22 millones en nuevos préstamos, de los cuales US$ 19 millones son de largo plazo− US$ 11 millones de pagos de préstamos, de los cuales US$ 7,5 millones fueron cuotas de largo plazo
• El flujo procedente de la operación es positivo • El flujo procedente de la inversión considera
− US$ 7 millones de inversión en activo fijo, correspondientes a reposición de activo fijo que ha cumplido su vida útil, tanto en pesca como en salmones
− US$ 1 millones en venta de activo fijo
Principales cifras financieras
Flujo de caja del período (US$ millones)
US$ 7 millones fue el incremento neto del efectivo y equivalentes al efectivo
1. Destacados del periodo
2. Principales cifras financieras
3. Desempeño operacional
4. Mercado
5. Perspectivas
12
Agenda
Desempeño Operacional
US$ 52 millones de ingresos .
US$ 17 millones de EBITDA .
US$ 8 millones de ganancia neta.
1T 2013 caracterizado por un menor nivel de actividad que en 1T2012.
− Fuerte disminución en la captura propia y en la compra de sardina y anchoveta
por menor disponibilidad del recurso.
− Jurel y caballa se han presentado este periodo nuevamente abundantes y cerca
de la costa, aunque el avance de la cuota ha sido más lento que en 2012.
10% de aumento en la producción de jurel congelado, producto de haber podido destinar el 78% de la pesca de esta especie a congelado
Precios de harina y aceite continuaron altos
13
Segmento Pesca
Desempeño Operacional
22
12
5 3
19 21
1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013
40 2821 16
4629
62
33
129
78
1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013 1T 2012 1T 2013
Sardina y anchoveta Jurel y Caballa
Segmento Pesca
14Desempeño Operacional
Pesca (miles de toneladas)
Producción (Ton)
‐47%
‐25%
‐36%‐40%
Compra ‐ Norte Propia – Centro Sur TotalCompra – Centro Sur
‐46% +10%
‐30%
Harina de pescado Aceite de pescado Jurel congelado
Se destinó el 78% del jurel a congelado (50% en T1 2012)
18 22
1T 2012 1T 2013
Segmento Pesca – Ventas Primer Trimestre
Harina de pescado
Ventas
(US$
mm)
13 11
1.3801.934
1T 2012 1T 2013
Volumen
y precio prom
. (M
ton. y US$/kg.)
3 7
1T 2012 1T 2013
Aceite de pescado
19 15
1T 2012 1T 2013
Jurel congelado
15 13
1.282 1.173
1T 2012 1T 2013
2 3
1.370
2.440
1T 2012 1T 2013
Mton US$ / kgUS$ mm
Desempeño Operacional 15
+23%+172% ‐21%
Importante alza en precios de mercado de salmón y trucha durante el
trimestre.
− Precio del salmón atlántico +47% respecto al cierre de 2012.
− Precio de la trucha +38% respecto al cierre de 2012.
Aumento en el costo de producción.
− Mayor mortalidad y menor peso de cosecha en el salmón Atlántico.
− En marzo tuvimos mortalidades masivas en dos de nuestros centros por bajas de
oxigeno asociadas a bloom de algas.
16
Segmento Acuícola
Desempeño Operacional
3,0 1,5
1,6
0,2
4,6
1,7
1T 2012 1T 2013
Trucha Salmón atlántico
8,9 7,9
1,4 2,9
10,3 10,8
1T 2012 1T 2013
Trucha Salmón atlántico
Segmento Acuícola
17
15%12%
16%20%
Salmón atlántico Trucha
Blumar Industria
3,7
2,6
3,8
2,1
Salmón atlántico Trucha
Blumar Industria
4,4
2,9
4,4
2,5
Salmón atlántico Trucha
Blumar Industria
Mortalidad acumulada (%) Peso de cosecha (kg) Kg cosecha / smolt
.(1) Fuente: Aquabench
Desempeño Operacional
Parámetros técnicos grupos cerrados a marzo de 2013(1)
Siembras Blumar (smolts millones) Cosechas Blumar (miles ton wfe)
Segmento Acuícola – Ventas Primer TrimestreVe
ntas
(US$
mm)
Volumen
y precio prom
. (M
. ton
wfe
y US$
/ kg wfe)
Desempeño Operacional 18
29 31
1T 2012 1T 2013
Salmón Atlántico
6 7
4,6 4,4
1T 2012 1T 2013
8 11
1T 2012 1T 2013
Trucha
3741
4T 2011 4T 2012
Total
810
4,6
4,2
1T 2012 1T 2013
23
4,53,7
1T 2012 1T 2013
Mton US$ / kgUS$ mm
+6%
+44%
+14%
Segmento Acuícola – EBIT Cuarto TrimestreEB
IT pre ajuste FV
(US$
mm)
EBIT / kg wfe.
(US$
/ kg)
Desempeño Operacional 19
1
‐11
1T 2012 1T 2013
Salmón Atlántico
0,2
‐1,5
1T 2012 1T 2013
Trucha Total
‐0,0
‐1,6
1T 2012 1T 2013
‐0,9‐1,6
1T 2012 1T 2013
US$ / kg wfeUS$ mm
‐1
‐5
1T 2012 1T 2013
‐0
‐16 1T 2012 1T 2013
1. Destacados del periodo
2. Principales cifras financieras
3. Desempeño operacional
4. Mercado
5. Perspectivas
20
Agenda
Mercado
1.975
2.300
7501.0001.2501.5001.7502.0002.2502.5002.750
dic‐10 mar‐11 jun‐11 sep‐11 dic‐11 mar‐12 jun‐12 sep‐12 dic‐12 mar‐13 jun‐1
Harina Prime Aceite
3,1 3,0 2,82,1
2,7
1,8
0,3 0,3
2007 2008 2009 2010 2011 2012 ‐ 1T2012
1T2013
Perú Chile Otros
Mercado de la harina y aceite de pescado
21
(1) El precio considerado es de harina prime de Chile y el aceite de pescado es FOB Chile aqua grade(2) Los países miembros de IFFO son Perú, Chile Dinamarca, Noruega, Islandia, Reino Unido, Irlanda, Islas Faroe, Sudáfrica y Estados Unidos. Representan aproximadamente el 60% de la producción
mundial
Fuente: IFFO
0,8 0,8 0,70,5
0,70,5
0,1 0,1
2007 2008 2009 2010 2011 2012 ‐ 1T2012
1T2013
Peru Chile Otros
• Menor pesca en Perú y Chile afectó el volumen de producción de harina y aceite.
• Stocks de harina de pescado en China continúan bajos y no se espera una recuperación importante para 2013.
• Perú anunció la cuota mayo‐julio de 2,05 millones de toneladas, sin embargo los precios no han mostrado mayor reacción.
Mercado
Precios de harina y aceite(1) (US$/ton)
Producción de harina países IFFO(2) (mm ton) Producción de aceite países IFFO(2) (mm ton)
Cosechas en Chile por especie (miles ton wfe)
631474 466
648780 742
2008 2009 2010 2011 2012 2013E
Salmón atlántico Trucha Salmón pacífico
1,2 1,3 1,4 1,5 1,5 1,4 1,62,0 2,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013ENoruega Chile Reino Unido Otros
Incremento en la oferta de salmones
22
Fuente: Aquabench, abril 2013
• Bajo crecimiento de la oferta mundial en 2013
• Chile: + 29%• Noruega: ‐4%
Fuente: Kontali, Monthly Salmon Report May 2013
• En 2013 se espera:
• +23% de cosechas de S. Atlántico
(Aquabench)
• ‐40 % de cosecha de trucha
• ‐22% de cosecha de coho
Mercado
Oferta mundial de Salmón Atlántico (mm ton wfe)
CAC6,7%
20%‐5%
2,6%
350
400
450
500
550
600
650
700
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52min-max 2010 2011 2012 2013
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
6,50
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52min-max 2006-2013 2010 2011 2012 2013
Recuperación en los principales precios de referencia
23
• Fuerte recuperación precios a partir de
noviembre de 2012
− Salmón atlántico: +77% desde mínimo a la
fecha
Fuente: Urner Barry
Fuente: FIS
• Fuerte recuperación del precios a partir de
fines de octubre de 2012
− Trucha: +71% desde mínimo a la fecha
Mercado
Precio de la Trucha (Trucha HG, 4‐6 lbs, Tsukiji Market, Yen/kg)
Precio de Salmón Atlántico (Filete Fresco Trim‐D, 3‐4 lbs FOB Miami, US$/lb)
Comportamiento de precios del Salmón Atlántico
24
• Tendencia a disminuir el
desacople de precios entre el
mercado EU y USA para el
salmón atlántico en las
últimas semanas.
Mercado
Índice de precios Salmón Atlántico (base 100 = 2007 W01)
Fuente: Urner Barry y Fish Pool
Fuente: Carnegie
Precios Futuros del Salmón Atlántico (Nok)
• Curva de precios futuros se
muestra un alza generalizada
en todos los plazos.
141,8
136,7
60
80
100
120
140
160
180
2007
W01
2007
W13
2007
W25
2007
W37
2007
W49
2008
W09
2008
W21
2008
W33
2008
W45
2009
W05
2009
W17
2009
W29
2009
W41
2009
W53
2010
W12
2010
W24
2010
W36
2010
W48
2011
W08
2011
W20
2011
W32
2011
W44
2012
W04
2012
W16
2012
W28
2012
W40
2012
W52
2013
W12
Fresh HON, 3‐6 kg, FOB Oslo Trim D 3‐4lb FOB Miami
Nº US$ miles Toneladas netas
Part. Mercado Valor
Part. Mercado Volumen
1 Grupo Aquachile 96.464 20.418 11 11
2 Mainstream Chile + CMC 89.967 20.446 10 11
3 Salmones Multiexport 63.305 9.496 7 5
4 Los Fiordos Limitada 52.189 11.643 6 6
5 Grupo Acuinova Chile 48.622 13.238 6 7
6 Salmones Camanchaca 44.359 7.356 5 4
7 Ventisqueros 39.835 7.646 5 4
8 Marine Harvest Chile 38.150 6.422 4 4
9 Salmones Blumar 37.885 6.853 4 4
10 Australis 37.294 8.380 4 5
Otros 321.632 68.524 37 38
‐‐‐ Total 869.701 180.421 100,00% 100,00%
Ranking de exportaciones chilenas de salmón y trucha 2012
25
Fuente: Infotrade
Mercado
1. Destacados del periodo
2. Principales cifras financieras
3. Desempeño operacional
4. Mercado
5. Perspectivas
26
Agenda
Mercado
11,030,6 32,4 39,78,7
13,6 9,36,1
19,7
44,2 41,7 45,8
2011 2012 2013E 2014ETrucha Salmón atlántico
6,611,0 8,4 11,3
5,44,8
2,62,4
12,015,8
11,013,7
2011 2012 2013E 2014ETrucha Salmón atlántico
Actualización de plan de crecimiento en Segmento Acuícola
Desempeño Operacional 27
Plan de Siembras (smolts millones)
Plan de Cosechas (miles ton wfe)
Presentación de Resultados Primer Trimestre 2013
Junio 2013