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Razones Financieras

HistoriaDefiniciónClasificación

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Historia

En el siglo XIX, la aplicación de análisis de estados contables se hizo patente, especialmente, la utilización de la razón de circulante o índice de liquidez. Posteriormente en el siglo XX, se estandarizó el trabajo realizado al momento.

 

Razones Financieras

Definición

ratios financieras o indicadores financieros , son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos, que permiten analizar el estado actual o pasado de una empresa u organización

Razones Financieras

Métodos de razones y proporciones financieras

Razones de Liquidez

Razones de Actividad

Razones de Endeudamiento

Razones de Rentabilidad

Razones de Cobertura

1. Las razones que revelan importantes desviaciones de la norma simplemente indican síntomas de un problema. Por lo regular se requiere un análisis adicional para aislar las causas del problema. El punto fundamental es éste: el análisis de razones dirige la atención hacia posibles áreas de interés; no proporciona una evidenciaconcluyente de que exista un problema.

2. Por lo general, una sola razón no proporciona suficiente información para evaluar el rendimiento general de la empresa. Sólo cuando se utiliza un conjunto de razones es posible hacer evaluaciones razonables. Sin embargo, cuando un análisis se centra sólo en ciertos aspectos específicos de la posición financiera de unaempresa, son suficientes una o dos razones.

3. Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechadosen el mismo periodo del año. Si no lo están, los efectos de la estacionalidadpueden generar conclusiones y decisiones erróneas.

4. Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los estados no se han auditado, los datos contenidos en ellos pueden no reflejar la verdadera condición financiera de la empresa.

5. Los datos financieros que se comparan deben desarrollarse en la misma forma. El uso de tratamientos contables diferentes, sobre todo con relación al inventario y la depreciación, puede distorsionar los resultados de las comparaciones de razones, a pesar de haber usado el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales.

6. La inflación puede distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros del inventario y los activos depreciables difieran considerablemente de sus valores verdaderos (reemplazo). Además los costos de inventario y las amortizaciones de la depreciación difieren de sus valores verdaderos, distorsionando así la utilidad. Sin un ajuste, la inflación hace que las empresas más antiguas (activos más antiguos) parezcan más eficientes y rentables que las empresas más recientes (activos más recientes)

Métodos de razones y proporciones financieras

Razones de Liquidez: miden la capacidad de pago a corto plazo de la empresa para saldar sus obligaciones que vencen.

Razones de Actividad: miden la efectividad con que la empresa esta utilizando los Activos empleados

Razones de Endeudamiento. Miden la proporción que está financiada de los activos totales por los acreedores

Razones de Rentabilidad: miden la capacidad de la empresa para generar utilidades.

Razones de Cobertura: miden el grado de protección a los acreedores e inversionista a largo plazo. Muy utilizada es la razón entre pasivos y activo total o de Patrimonio a activo total.

Razones Financieras

Capital Neto De Trabajo (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.

CNT = Activo Corriente - PasivoCorriente

Índice De Solvencia (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.

IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente Índice De La Prueba Del Acido (Acido): Esta prueba es

semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente- Inventario / Pasivo Corriente

Razones de Liquidez

Prueba Super Acida

REf = Ef / PCEfectivo / Pasivo

Circulante~0.3

(cercano a 0.3).

Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen "X.X"

unidades monetarias de

efectivo en 2 o 3 días.

Rotación De Inventario (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio

Plazo Promedio De Inventario (PPI): Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa.

PPI = 360 / Rotación del Inventario

Razones de Actividad

Periodo Promedio de Cobro: evalúa las políticas de crédito y cobro

PPC= Cuentas por cobrar / Venta Diaria promedio

VDP = Ventas Anuales / 360

Periodo Promedio de Pago: PPP= Cuentas por pagar / Compras Diaria promedio

CDP = ComprasAnuales / 360

Razones de Actividad

Rotación de Activos Totales (RAT): indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas

RAT = Ventas totales/ Total de Activos

Rotación de Cuentas por Cobrar (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.

RCC = Ventas anuales a Crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar

Plazo Promedio De Cuentas Por Cobrar (PPCC): Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.

PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar

Rotación De Cuentas Por Pagar (RCP): Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.

RCP = Compras anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Pagar

Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar (PPCP): Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.

PPCP = 360 / Rotación de Cuentas por Pagar

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.

Razón De Endeudamiento (Re): Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total /Activo total

Razones de Endeudamiento

La razón de cargos de interés fijo, denominada en ocasiones razón de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales. Cuanto más alto es su valor, mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses. La razón de cargos de interés fijo se calcula de la manera siguiente:

Razón de cargos de interés fijo = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses(Utilidad operativa)

Razón de cargos de interés fijo

El índice de cobertura de pagos fijos mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos, como los intereses y el principal de préstamos, pagos de arrendamiento, y dividendos de acciones preferentes.

Índice de cobertura de pagos fijos = Ganancias antes de intereses e impuestos + Pagos de arrendamiento / Intereses + Pagos de arrendamiento + (Pagos del principal + Dividendos de acciones preferentes) x 1 / (1 -. I )

Índice de cobertura de pagos fijos

Razón Pasivo-Capitall (RPC): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los dueños.

Estados de pérdidas y ganancias de tamaño común

Una herramienta popular para evaluar la rentabilidad con respecto a las ventas es el estado de pérdidas y ganancias de tamaño común

Razones de Rentabilidad

Margen de Utilidad Bruta (MUB): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa ha pagado sus existencias. En otras palabras mide el porcentaje de cada Quetzal de ventas que queda después de que la empresa pagó sus bienes

MB = Ventas - Costo de lo Vendido /Ventas

El margen de utilidad operativa mide el porcentaje de cada dólar de ventas que

quedadespués de que se dedujeron todos los costos y

gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.

Margen de utilidad operativa =Utilidad operativa /

Ventas

El margen de utilidad neta mide el porcentaje de cada dólar de ventas que queda después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes

Margen de utilidad neta = Ganancias disponibles para los accionistas comunes /

Ventas

Ganancias por acción

Ganancias por acción = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Número de acciones comunes en circulación

Rendimiento sobre los activos totales (ROA)

El retorno de la inversión mide la eficacia general de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles

Rendimiento sobre los activos totales = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Total de activos

Retorno sobre el patrimonio ROE

mide el retorno ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa

Retorno sobre el patrimonio = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Capital en acciones comunes

Relacionan el valor de mercado de la empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables.

Relación precio/gananciasSe usa generalmente para evaluar la estimación que hacen

los propietarios del valor de las acciones. La relación P/E mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de las ganancias de una empresa.

Relación precio>ganancias =Precio de mercado por acción común /

Ganancias por acción

Razones de Mercado

Razón mercado/libro

proporciona una evaluación de cómo los inversionistas ven el rendimiento de la empresa

Valor en libros por acción común = Capital en acciones comunes / Número de acciones comunes en circulación

Razón mercado - libro = Precio de mercado por acción común / Valor en libros por acción común

Esto significa que los inversionistas pagan X por cada Quetzal / Dólar del valor en libros por acción común

Se utiliza para analizar los estados financieros de la empresa y evaluar su condición financiera. Reúne el estado de pérdidas y ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos totales (ROA) y el retorno sobre el patrimonio (ROE)..

ROA = Margen de utilidad neta X Rotación de activos totales

= Ganancias disponibles para los accionistas comunes /

Total de activos

Sistema de análisis DuPont

ROE = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Capital en acciones comunes

El uso del multiplicador de apalancamiento financiero (MAF) para convertir el ROA en ROE refleja el impacto del apalancamiento financiero en el retorno de los propietarios

Fórmula modificada