A-CURSO CIP Gestión Proyectos Mineros
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FORMULACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS MINEROS
Set.-2011
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TEMARIO
INTRODUCCIN
PRIMERA PARTE:FORMULACIN DE PROYECTOS MINEROS1. La decisin de inversin en las empresas mineras
2. Etapas de un proyecto minero3. Importancia Econmica de las ReservasMinerales y de la Recuperacin Metalrgica
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TEMARIO
ORMULACIN DE PROYECTOS MINEROS:
4. Interpretacin de estados financieros de empresasmineras
5. El estudio de factibilidad de un proyecto minero6. Las variables a analizar en un proyecto minero
- Inversiones
- Ingresos- Egresos
- Tasa de descuento
- Horizonte
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TEMARIO
SEGUNDA PARTE:EVALUACIN DE PROYECTOS MINEROS
7. Conceptos de Matemticas Financieras
8. Flujo de Caja de un Proyecto Minero9. Tcnicas de Evaluacin de Proyectos10. Evaluacin de Proyectos Mineros Nuevos
11. Evaluacin de Proyectos Mineros de Ampliacin deCapacidad. Evaluacin CON-SIN
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TEMARIO
EVALUACIN DE PROYECTOS MINEROS
12. Evaluacin de proyectos de reemplazo de equipos.
13. Evaluacin de proyectos alternativos
14. Evaluacin de proyectos con restricciones de capital.15. Mtodos para medir el riesgo de los proyectos mineros
16. Aplicaciones en Excel
17. Conclusiones
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INTRODUCCIN
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CONCEPTO DE EVALUACIN DE
PROYECTOS
0 1 n
Inversin
EL PROYECTO ES RENTABLE SI:
BENEFICIOS NETOS FUTUROS ACTUALIZADOS > INVERSIN
BENEFICIOS NETOS
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FORMULACIN Y EVALUACIN DEPROYECTOS MINEROS
CONCEPTOS FUNDAMENTALES:
1) EL OBJETIVO DE LA EMPRESA ES INCREMENTAR ELVALOR DE LAS ACCIONES PARA SUSPROPIETARIOS.
2) LOS PROYECTOS RENTABLES INCREMENTAN ELVALOR DE LA EMPRESA
3) LOS RECURSOS FINANCIEROS DE LAS EMPRESASSON LIMITADOS PARA EJECUTAR TODAS LASINVERSIONES, POR TANTO ES NECESARIO
PRIORIZAR Y RANKEAR LOS PROYECTOS.
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FORMULACIN Y EVALUACIN DEPROYECTOS MINEROS
CONCEPTOS FUNDAMENTALES:
4) EVALUAR UN PROYECTO IMPLICA IDENTIFICARCREATIVAMENTE BENEFICIOS Y COSTOS DE UNAIDEA O ALTERNATIVA, CON EL OBJETO DE CREARVALOR.
5) LA EVALUACIN DE PROYECTOS NO TIENE
TEORA PROPIA, SE HACE COMBINANDOCONCEPTOS DE VARIAS DISCIPLINAS: ECONOMA,FINANZAS, PLANEAMIENTO ESTRATGICO EINGENIERA. POR TANTO, EN LA EVALUACIN DEPROYECTOS SE REQUIERE EL TRABAJO CONJUNTO
DE UN EQUIPO DE EXPERTOS.
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FORMULACIN Y EVALUACIN DEPROYECTOS MINEROS
CONCEPTOS FUNDAMENTALES:
6) EL INGREDIENTE ESENCIAL EN LA EVALUACINDE INVERSIONES ES LA CREATIVIDAD, POR TANTO,NO EXISTE MQUINA QUE PUEDA SUSTITUIR ALEVALUADOR DE INVERSIONES, LO QUE EXPLICATAMBIN QUE LAS MQUINAS SLO HAYANPODIDO COMPLEMENTAR EL TRABAJO DELEVALUADOR, POR EJEMPLO, FACILITANDO LAELABORACIN DE FLUJOS DE CAJA O LOSCLCULOS DE RENTABILIDAD.
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FORMULACIN Y EVALUACIN DEPROYECTOS MINEROS
FORMULACIN : Presentacin de un proyectotcnicamente viable.
EVALUACIN : Emitir un juicio sobre la bondadde un proyecto, bajo ciertos
criterios.
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TIPOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS
Evaluacin
Social
Privada
Econmica
Financiera
Desde el punto devista del dueo odel Inversionista
Desde el punto devista del Banco ode Financista
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FORMULACIN Y EVALUACIN DEPROYECTOS MINEROS
PROYECTO MINERO:
Conjunto de actividades factibles, destinado a:
- Produccin de minerales con valor agregado
- Aumentar la capacidad de produccin
- Incrementar el valor del mineral
- Adquisicin de Activos
- Reemplazo de equipos de produccin
- Reducir costos de operacin
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TEMA 1:
LA DECISIN DE INVERSIN DEUNA EMPRESA MINERA
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CARACTERSTICAS DE LASINVERSIONES MINERAS
1. INTENSIVAS EN CAPITAL
2. LARGO PERIODO DE PREINVERSIN3. ALTO RIESGO
- Riesgo geolgico- Riesgo tecnolgico
- Riesgo econmico (precios)- Riesgo poltico
4. RECURSOS NO RENOVABLES
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PROCESO DE EVALUACIN DE
INVERSIONES EN MINERAReservas de
Mineral
Tamao deMina
Ley de Corte
Costo deOperacin
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impuestos
Mercadosfinancieros
Deuda a corto plazo;deuda a largo plazo;
acciones(E)
La empresa emite ttulos (F)
La empresa invierteen activos
Activos circulantes;activos fijos
(A)
Valor total de los activosValor total de la empresa para
los inversionistas de losmercados financieros
Gobierno(D)
A. La empresa invierte en activos (presupuesto de capital).B. Las operaciones de la empresa generan flujo de efectivo.C. Los flujos de efectivo retenidos se invierten en la empresa.D. Se paga efectivo como impuestos al gobierno.
E. Se amortiza efectivo a los inversionistas en forma de intereses y dividendos.F. La empresa emite ttulos para reunir efectivo (la decisin de financiacin).
Flujo de efectivo de la empresa (B)
Flujos de efectivos retenidos ( C)
Pagos deDividendos y deuda
FLUJOS DE EFECTIVO ENTRE LA EMPRESA Y LOS MERCADOS FINANCIEROS
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DECISIONES DE LA EMPRESA
1. DECISIONES DE INVERSIN
2. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
3. DECISIONES DE DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS
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DECISIONES DE INVERSIN
Analizar:
1. RENTABILIDAD DE LA INVERSIN
2. RIESGO DE LA INVERSIN
3. HORIZONTE DE LA INVERSIN
4. GENERACIN DE LIQUIDEZ
5. DIVERSIFICACIN
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DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
1. LAS FUENTES BSICAS DE GANANCIA DE UNPROYECTO DEPENDEN, POR UN LADO DE LABONDAD DE LA INVERSIN EN SI Y, POR OTROLADO, DE CUALQUIER VENTAJA RESULTANTE DELA FINANCIACIN DE LA INVERSIN.
2. ELEVAR EL GRADO DE ENDEUDAMIENTO DE UN
PROYECTO, PUEDE DAR LA IMPRESIN DE QUELA GANANCIA TOTAL DEL PROYECTO PUEDESER MAYOR, SIN EMBARGO, UN MAYORFINANCIAMIENTO ACARREA MAYORES RIESGOS.
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TEMA 2ETAPAS DE UN PROYECTO MINERO
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CICLO DE UN PROYECTO MINERO
PRE-INVERSIN
FINANCIAMIENTO
NIVEL DE RIESGO
OPERACIONINVERSION
IDENTIFICAR LA MAYOR GAMADE ALTERNATIVAS POSIBLES
DE EXPLOTACION YTRATAMIENTO
IDENTIFICAR UNAO MAS
ALTERNATIVASVIABLES
SELECCIONARALTERNATIVA
OPTIMA
ETAPAS
RIESGO MUY ALTO RIESGO ALTO RIESGO LIMITADO RIESGO NORMAL
HAY INCERTIDUMBRES SOBRE ELTONELAJE Y LEYES DEL
MINERAL
HAY INCERTIDUMBRES SOBRE LACALIDAD DEL MINERAL. COSTOS
OPERATIVOS Y DE INVERSION.
REINVERSION DE UTILIDADESFONDOS A RIESGO PERDIDO.
CAPITAL DE RIESGO DE LOSPROMOTORES
PRESTAMOS A PRE-INVERSION
APORTES DE CAPITALPRESTAMOS A LARGO PLAZO
PRESTAMOS BANCARIOS ACORTO PLAZO
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TEMA 3:IMPORTANCIA ECONMICA DELAS RESERVAS MINERALES YDE LA RECUPERACIN
METALRGICA
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IMPORTANCIA ECONMICA DE
LAS RESERVAS MINERALESRESERVA MINERAL
Es la porcin de cuerpo mineralizado que debera serprogramado para el minado, si la decisin de explotarla ytratarla incrementa el valor econmico de la empresa.
No es una cantidad permanente y constante en el tiempo, sinovariable y dependiente de las condiciones endgenas de laempresa que determinan la estrategia de operacin, y tambinde las condiciones exgenas a la empresa (precio, polticatributaria, marco jurdico, etc).
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IMPORTANCIA ECONMICA DE
LAS RESERVAS MINERALESIMPORTANCIAa) Es la base de toda operacin minera actual o proyectada.
b) Determina la escala de operacin.c) Determina la vida del yacimiento.d) A partir de esta informacin se puede calcular el valor de los
ingresos.
e) Es la base para valorizar empresas mineras.f) Se pueden utilizar como garanta para solicitar prstamos.g) Influye indirectamente en la rentabilidad de proyectosh) Se requiere para efectuar el estudio de factibilidad.
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CLASIFICACIN DE MINERALES
A) GRADO DE CERTEZAProbadoProbable
ProspectivoPotencial
B) ACCESIBILIDAD
AccesiblesEventualmente accesiblesInaccesibles
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CLASIFICACIN DE MINERALES
C) VALOR
Comercial: Cubre costos de produccin yoperacin
Marginal: Slo cubre los costos de produccin
Submarginal: No cubre ni siquiera los costosde produccin.
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Resultados de Exploracin
Recursos Minerales Reservas de Mena
Probables
Probados
Indicados
Medidos
Nivel en
Aumento deconocimientosgeolgicos y
confianza
Consideracin de factores de minera, metalrgicos, econmicos,de mercadeo, legales ambientales, sociales y gubernamentales
Los factores modificadores
RELACION GENERAL ENTRE RESULTADOS DE
EXPLORACION, RECURSOS Y RESERVAS MINERALES
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BALANCE METALRGICO
Ejemplo :
Mineral de cabeza Concentrado Relave
Peso (TM) 100 10 90
Ley (%) 5 40 1.1
Contenido metlico(TM)
5 4 1
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CONCEPTO DE LEY DE CORTE
LEY DE CORTE:
Es la ley mnima del mineral, que iguala los ingresos de laempresa con sus costos.
INGRESOS = EGRESOSLey*precio*recuperacin = Costos
CostosLEY MNIMA = ------------------------------Precio * Recuperacin
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RESERVAS MINERALES Y LEY DE CORTE
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LEY DE CORTE Y EQUIVALENCIAS
Equivalencias:
Ag: 3.0 $/oz. * 0.60= 1.8 $/oz. 1$ = 0.555 oz AgZn : 0.20 $/lb. * 0.85= 0.17 $/lb. 1$ = 5.882 lb Zn
Ag ZnCotizacin 4.5 $/oz 35 c$/lbDeduccin 1.5 $/oz 15 c$/lb
Precio neto 3.0 $/oz 20 c$/lbRecuperacin 60 % 85 %Costos 40 $/TM
Supuesto: Empresa que vende dos concentrados
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LEY DE CORTE Y
EQUIVALENCIAS0.5555 oz Ag = 5.882 lbs Zn
0.5555 oz Ag = 0.2668 % Zn
Luego:
1 oz Ag = 0.48 % Zn
2.08 oz Ag = 1% Zn
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TABLA DE LEY DE CORTE
Clculo de la Ley de Corte:
Ley de corte equiv. Ag = 40 $/TM = 22.22 onz/TM
3 $/onz * 0.60Ley de corte equiv. Zn = 40 $/TM = 10.67%
0.20 $/lb*0.85*2204.6lb/TM
Tabla de Ley de Corte:
Ag(oz/TM)
22.22 0 10 11.79
Zn (%) 0 10.67% 5.87 5
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TEMA 4
INTERPRETACIN DE ESTADOSFINANCIEROS DE EMPRESAS MINERAS
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LA CONTABILIDAD
LA CONTABILIDAD ES LA DISCIPLINA QUE SEENCARGA DE MEDIR, REGISTRAR, COMUNICAR EINTERPRETAR LOS ACTOS Y HECHOSSUSCEPTIBLES DE CUANTIFICACIN DENTRO DEUNA EMPRESA.
LA CONTABILIDAD ES DE GRAN IMPORTANCIA,PARA LOS AGENTES VINCULADOS DIRECTA OINDIRECTAMENTE A LA EMPRESA.
LA GERENCIA REQUIERE DE INFORMACINCONTABLE, CON LA FINALIDAD DE PLANIFICAR YCONTROLAR SUS ACTIVIDADES FUTURAS.
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LA CONTABILIDAD
TAMBIN ES DE UTILIDAD PARA LAS PERSONASINDIRECTAMENTE RELACIONADAS CON LAEMPRESAS, TALES COMO LOS ACCIONISTAS, LOSACREEDORES, LOS INVERSIONISTAS, ELGOBIERNO Y EL PBLICO, QUIENES HAN
PROPORCIONADO DINERO A LA EMPRESA OTIENEN ALGN INTERS PARTICULAR SOBRE LAMISMA.
EL RESUMEN E INTERPRETACIN DE LAINFORMACIN CONTABLE MS IMPORTANTE, SEREALIZA A TRAVS DE LOS ESTADOSFINANCIEROS.
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ESTADOS FINANCIEROS
LOS ESTADOS FINANCIEROS SON INFORMESCONTABLES ESTANDARIZADOS QUE PONEN ENEVIDENCIA LA SITUACIN FINANCIERA YCONTABLE DE LA EMPRESA, YA SEA DURANTE UNPERIODO DETERMINADO O EN UN MOMENTOESPECFICO EN EL TIEMPO.
LOS ESTADOS FINANCIEROS PERMITEN QUE LOSUSUARIOS TOMEN DECISIONES RACIONALES
SOBRE INVERSIONES, PRSTAMOS, COMPRA DEINVENTARIOS, REDUCCIN DE COSTOS, ETC.
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ESTADOS FINANCIEROS
LOS ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES SON:
-EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
-EL BALANCE GENERAL-EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO-EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.
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EL ESTADO DE GANANCIAS YPRDIDAS
EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS DESCRIBE LAGESTIN ECONMICA QUE HA TENIDO UNAEMPRESA DURANTE UN PERIODO DE TIEMPOESPECFICO.
ESTE REPORTE, TAMBIN CONOCIDO COMO ESTADODE RESULTADOS O ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS,RESUME TODOS LOS INGRESOS Y GASTOS QUE SE
HAN GENERADO Y PRODUCIDO, RESPECTIVAMENTE,DURANTE UN PERIODO, EJERCICIO, O CICLOCONTABLE, INDEPENDIENTEMENTE DEL MOMENTOEN QUE OCURRI LA ENTRADA O SALIDA EFECTIVADE DINERO.
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EL ESTADO DE GANANCIAS YPRDIDAS
EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS NOS INDICA,AL COMPARAR INGRESOS Y EGRESOS, EL RESULTADO
DE LAS OPERACIONES MEDIANTE LA RENTABILIDADCONTABLE DE LA EMPRESA:
SI LOS INGRESOS SON MAYORES QUE LOS EGRESOS
ENTONCES, EN EL PERIODO EN MENCIN, EXISTIRUTILIDAD. DE LO CONTRARIO, EXISTIR UNAPRDIDA EN DICHO EJERCICIO.
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Estado de Ganancias y Prdidas
Ventas(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos Administrativos(-) Gastos VentaUtilidad Operativa
(-) Gastos Financieros (Intereses)(-) Otros gastos
Utilidad antes de impuesto a la renta(-) Impuesto a la Renta
Utilidad Neta
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2001 2002ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (miles de dlares)Ventas 118,664 134,036Costo Ventas (incluye depreciacin) 102,754 100,547UTILIDAD BRUTA 15,910 33,489Gastos Administrativos 160 0
Gastos Venta 893 587UTILIDAD OPERATIVA 14,857 32,902Gastos Financieros 7,802 4,627Gastos de exploracin 916 752Amortizacin Intangibles 209 172
UTILIDAD ANTES Particp. e Impuesto 5,930 27,351Participaciones Trabajadores 598 2,306Impuesto a la Renta 4,845 9,892UTILIDAD NETA 487 15,153
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A
E t d d G i P did 2001 2002
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Estado de Ganancias y Prdidas 2001-2002Compaa de Minas Buenaventura
(miles de S.)31/12/2001 31/12/2002
VENTAS NETAS 349,178 426,986Costos Operativos 145,266 224,265Depreciacin 18,582 18,324Explor.y Desarrollo Unidades en Op. 32,665 46,822COSTOS OPERACIN 196,513 289,411UTILIDAD BRUTA 152,665 137,575
Gastos Generales y Administrativos 41,118 52,427Gastos de Venta 14,247 13,103Exploracin en reas No Operativas 46,995 29,751Otros Gastos operativos 32,443 12,814TOTAL GASTOS OPERATIVOS 134,803 108,095UTILIDAD OPERATIVA 17,862 29,480Participacin en Subsidiarias 181,568 357,365
Ingresos Financieros 17,843 13,252Otros Ingresos 14,910 -514Gastos Financieros -3,348 -1,348Otros Gastos -4,237 -5,957Total Otros Ingresos - Otros Gastos) 206,736 362,798U. ANTES PART. E IMP. 224,598 392,278PARTICIPACIONES TRABAJADORES 0 0
IMPUESTO RENTA 0 0UTILIDAD NETA 224,598 392,278
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EL BALANCE GENERAL
EL PROPSITO DEL BALANCE GENERAL, ESPRESENTAR LA SITUACIN FINANCIERA DE LAEMPRESA EN UNA FECHA DETERMINADA.
EL BALANCE MUESTRA LOS BIENES, DERECHOS Y
DEBERES QUE LA EMPRESA TIENE EN ESEMOMENTO.
LA FRECUENCIA CON QUE SE ELABORA EL
BALANCE DEPENDE DE LAS NECESIDADES DE LAEMPRESA. LA GERENCIA PUEDE SOLICITAR ESTEREPORTE QUINCENAL O MENSUALMENTE CON LAFINALIDAD DE EVALUAR LA TENDENCIA DE LASRELACIONES ENTRE EL ACTIVO Y EL PASIVO.
BALANCE GENERAL
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BALANCE GENERAL
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTECaja y Bancos Deuda Corto PlazoCtas por CobrarInventarios PASIVO NO CORRIENTE
Deuda Largo Plazo
ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIOActivo Fijo Neto Capital Social
Activo Intangible Neto Utilidades Acumuladas
ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO
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2001 2002
BALANCE GENERAL (miles de US$)
Caja y Bancos 2,124 1,443Ctas por Cobrar 9,386 9,299Inventarios 13,897 14,800Otros activos corrientes 778 599Activo Corriente 26,185 26,141Activo Fijo Neto 181,943 167,300Activos Intangibles (Reservas Minerales) 21,389 19,675Otros activos no corrientes 985 502Activo No Corriente 204,317 187,477ACTIVOS 230,502 213,618Pasivo Corriente 21,826 19,939
Pasivo No Corriente 74,248 44,686PASIVOS 96,074 64,625Capital Social 122,941 122,941Resultados Acumulados 8,323 22,839Reservas Legales 3,164 3,213PATRIMONIO 134,428 148,993
PASIVO+PATRIMONIO 230,502 213,618
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A
Balance General al 31 Diciembre 2001 y 2002
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Balance General al 31 Diciembre 2001 y 2002Compaa de Minas Buenaventura
(miles de S.)31/12/2001 31/12/2002
ACTIVOS
Caja y Bancos 76,217 82,980Cuentas por Cobrar Comerciales 49,917 48,448
Otras Cuentas por Cobrar (Subsidiarias) 178,926 37,154
Inventarios 46,362 49,065
Otros Activos Corrientes 3,787 15,105
Total Activo Corriente 355,209 232,752
Inversiones 1,086,353 1,458,119
Activo Fijo Neto 142,807 156,139
Costos de Desarrollo 33,443 47,303Otros Activos No Corrientes 48,633 49,401
Total Activo No Corriente 1,311,236 1,710,962
TOTAL ACTIVOS 1,666,445 1,943,714
PASIVOS
Prstamos y Sobregiros Bancarios 63,449 87
Cuentas por Pagar Comerciales 10,069 10,390
Otras Cuentas por Pagar 59,522 63,325
Total Pasivos Corriente 133,040 73,802
Total Pasivos No Corrientes 0 0
Total Pasivos 133,040 73,802
PATRIMONIO
Capital Social 184,835 604,021
Capital Adicional 519,806 539,272
Resultados Acumulados 785,399 641,905
Otros 43,365 84,714
Total Patrimonio 1,533,405 1,869,912
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1,666,445 1,943,714
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INDICADORES FINANCIEROS
LiquidezRazn Corriente = Activo Corriente
Pasivo Corriente
Razn Acida = Activo Corriente - InventariosPasivo Corriente
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
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INDICADORES FINANCIEROSRentabilidad
Rentabilidad patrimonial = __Utilidad Neta__ __Patrimonio promedio
Rentabilidad Accionista = ___Utilidad Neta_____Capital Social promedio
Rentabilidad Inversin = ___Utilidad Neta___ _
Activo Total promedio
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INDICADORES FINANCIEROS
Solvencia
Endeudamiento patrimonial = Pasivo Total
Patrimonio
Endeudamiento Activo = Pasivo TotalActivo Total
Palanqueo Financiero = Pasivo TotalCapital
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INDICADORES FINANCIEROS
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INDICADORES FINANCIEROSGestin
Margen Bruto = Utilidad BrutaVentas Netas
Margen Neto = Utilidad Neta
Ventas Netas
Rotacin Inventarios = Inventarios * 360Costo Ventas
Rotacin Ctas x Cobrar = Ctas x Cobrar * 360Ventas Netas
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Empresas MinerasRatios Financieros : 2002
EMPRESA VENTAS LIQUIDEZ SOLVENCIA RENTAB.
(US$ MM) (AC/PC) (P.T./PAT) (U. B./Ventas) (U.N./Ventas) (U.N./PAT.)
% % %
SPCC 678 5.26 0.50 37.9 12.2 10.4
MINSUR 166 6.46 0.11 58.4 95.2 48.1
CERRO VERDE 134 1.31 0.43 25.0 11.3 10.7
VOLCAN 130 0.44 1.22 30.8 -10.5 -6.8
BUENAVENTURA 121 3.15 0.04 32.2 91.9 23.0
MILPO 53 1.97 1.02 46.3 10.6 7.8ATACOCHA 48 0.67 0.62 28.5 6.7 6.0
CORONA 37 1.14 0.31 32.4 11.4 10.1
BROCAL 31 0.72 1.43 26.2 4.2 7.6
ARCATA 26 1.28 0.56 27.8 13.0 11.4
GESTION
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TEMA 5:EL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DEUN PROYECTO MINERO
VIABILIDAD DE LOS PROYECTOS
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VIABILIDAD DE LOS PROYECTOSMINEROS
1) VIABILIDAD LEGAL
2) VIABILIDAD TCNICA3) VIABILIDAD COMERCIAL
4) VIABILIDAD AMBIENTAL
5) VIABILIDAD ORGANIZACIONAL6) VIABILIDAD FINANCIERA
7) VIABILIDAD ECONMICA
VENTAJAS DE REALIZAR UN ESTUDIO
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VENTAJAS DE REALIZAR UN ESTUDIODE FACTIBILIDAD
1) INTRODUCE RIGOR Y OBJETIVIDAD EN LASAPRECIACIONES DE SUPUESTA RENTABILIDAD,EVITA OBSESIONARSE CON UN PROYECTO.
2) PERMITE ESTIMAR LA MAGNITUD DE LAS
GANANCIAS.3) DEFINE LA ESCALA PTIMA DE INVERSIN.
4) DETERMINA LAS MEJORES FUENTES DEFINANCIAMIENTO.
5) IDENTIFICA LAS FORTALEZAS Y DEBILIDADESDEL PROYECTO.
6) PERMITE DISEAR ESTRATEGIAS QUEAPROVECHE LAS OPORTUNIDADES Y REDUZCA
LAS AMENAZAS QUE ENFRENTA EL PROYECTO.
VENTAJAS DE REALIZAR UN ESTUDIO
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VENTAJAS DE REALIZAR UN ESTUDIODE FACTIBILIDAD
7) PERMITE PROMOCIONAR EL PROYECTO CONOTROS INVERSIONISTAS.
8) PERMITE OBTENER CRDITOS DE LAS FUENTESDE FINANCIAMIENTO.
9) PERMITE ESTRUCTURAR LA DIVISIN DELTRABAJO ENTRE LOS QUE DIRIGIRN ELPROYECTO.
10) PERMITE SENTAR LAS BASES PARA EL CONTROL
DE LA MARCHA DEL PROYECTO.11) PERMITE HACER COMPARACIONES CON OTRAS
ALTERNATIVAS DE INVERSIN.
12) PERMITE IDENTIFICAR Y CONCENTRARSE EN
LAS VARIABLES MS RELEVANTES.
VENTAJAS DE REALIZAR UN ESTUDIO
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VENTAJAS DE REALIZAR UN ESTUDIODE FACTIBILIDAD
13) PERMITE IDENTIFICAR Y CONTROLAR PARTEDE LA INCERTIDUMBRE QUE RODEA ELPROYECTO.
14) CREA MAYOR CONSENSO Y EVITA CONFLICTOSENTRE LOS INVERSIONISTAS, AL DEFINIRSEINDICADORES OBJETIVOS.
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ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
1) ESTUDIO PRELIMINAR O DE PERFIL- Sin cubicar reservas
- Identifica la mayor gama de alternativas
- Estimados preliminares de inversin y costo
2) ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD
- Identifica una o ms alternativas factibles
- Utiliza fuentes secundarias para el estimado de costos y gastosde capital
3) ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
- Es el estudio que decide si se ejecuta o no el proyecto
- Selecciona la alternativa ptima
- Utiliza fuentes primarias para determinar costos.
CONTENIDO DEL ESTUDIO DE
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CONTENIDO DEL ESTUDIO DEFACTIBILIDAD
1) ASPECTOS GENERALES Y LEGALES
2) ASPECTOS TCNICOS
3) ASPECTOS DEL MEDIO AMBIENTE
4) ASPECTOS DE MERCADO
5) ASPECTOS DE ORGANIZACIN
6) ASPECTOS ECONMICOS - FINANCIEROS.
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
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ESTUDIO DE FACTIBILIDADASPECTOS TCNICOS
1) GEOLOGA REGIONAL Y LOCAL
2) INVENTARIO DE MINERALES
3) RESERVAS MINERALES
4) LOCALIZACIN (MAPAS DEL PROYECTO)5) TAMAO DEL PROYECTO
6) EXPLOTACIN MINERA
7) PROCESAMIENTO
8) SERVICIOS COMPLEMENTARIOS
TAMAO DEL PROYECTO
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TAMAO DEL PROYECTO(CAPACIDAD DE PRODUCCIN)
FACTORES:
1) CANTIDAD DE RESERVAS QUE TIENE EL
YACIMIENTO
2) TECNOLOGA DEL PROCESO
3) CAPACIDAD DE MERCADO
4) CAPACIDAD FINANCIERA
INICIO PTIMO DEL PROYECTO
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INICIO PTIMO DEL PROYECTO
VANt+1-VANt
Tiempo(t)
Momento ptimopara iniciar el
proyecto
No convienepostergar
Convienepostergar
t*
VANt+1=VANt
VANt+1-VANt>0 VANt+1-VANt
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TAMAO PTIMO DEL PROYECTO
En el Grfico el tamao ptimo T* corresponde al mayor VAN que se
puede obtener modificando el tamao de planta.
VAN VANmg
TamaoTamao
n
VANmg = - Inv + BNi
i=1 (1 + r ) i
(a) (b)T* T*
FRMULAS EMPRICAS PARA DETERMINAR EL
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FRMULAS EMPRICAS PARA DETERMINAR ELTAMAO DEL PROYECTO
REGLA DE TAYLOR
n (aos) = 6.5 * (R (mm))^0.25 * (1+-0.2)
T (millones TM/ao)= 0.15 * (R(mm))^0.75 * (1+-0.2)
BRIAN MACKENZIE
MINAS SUBTERRNEAST (TM/ao) = 4.22 * (R(ton))^0.756
MINAS A CIELO ABIERTO
T (TM/ao) = 5.63 * (R(ton))^0.756
FRMULAS EMPRICAS PARA DETERMINAR EL
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FRMULAS EMPRICAS PARA DETERMINAR ELTAMAO DEL PROYECTO
LPEZ JIMENO
COBRE
n (aos) = 5.35 * (R (mm))^0.273
ORO
n (aos) = 5.08 * (R(mm))^0.31
PLOMO-ZINC
n (aos) = 7.61 * (R(mm))^0.276
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LOCALIZACIN PLANTA BENEFICIO
FACTORES:
1) CERCANA DEL YACIMIENTO
2) COSTO Y DISPONIBILIDAD DE TERRENOS
3) TOPOGRAFA DEL SUELO4) DISPONIBILIDAD DE AGUA, ENERGA Y OTROS
SUMINISTROS
5) MEDIO AMBIENTE
6) UBICACIN DE DESECHOS
7) MEDIOS Y COSTOS DE TRANSPORTE
8) COMUNICACIONES
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
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ESTUDIO DE FACTIBILIDADASPECTOS DE MERCADO
1) IDENTIFICAR LOS MERCADOS PARA EL PRODUCTOMINERO
2) PRECIOS DE VENTA UTILIZADOS
3) CONTRATOS DE VENTA
4) COSTOS DE COMERCIALIZACIN
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
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ESTUDIO DE FACTIBILIDADASPECTOS ECONMICOS-FINANCIEROS
1) INVERSIONES DEL PROYECTO2) FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
3) INGRESOS DEL PROYECTO
4) EGRESOS DEL PROYECTO
- Costos operativos
- Gastos, Regalas, Impuestos
5) DETERMINACIN DE LA TASA DE DESCUENTO
6) HORIZONTE DEL PROYECTO7) PROYECCIONES DEL PROYECTO
8) EVALUACIN DE LA RENTABILIDAD
9) ANLISIS DE RIESGO