Subgerencia de Operación BancariaDepartamento de Fiduciaria y Valores

Subgerencia de Sistemas de Pago y Operación BancariaDepartamento de Fiduciaria y Valores

Capacitación Módulo Negociación

AGENDA

I. Definición del SEN II. NormatividadIII. Arquitectura del SistemaIV. Conexión al sistemaV. Aspectos Funcionales

1. Estructura del SEN2. Funciones del Trader3. Términos utilizados4. Identificación colores en pantalla5. Parámetros para inclusión de Ofertas

VI. Aspectos Operativos1. Cumplimiento de Operaciones

VII. Manejo del RiesgoVIII. RecomendacionesIX. Demostración en la Herramienta

I. DEFINICIÓN

Sistema de Negociación y de Registro deOperaciones sobre valores, administrado por elBanco de la República, a través del cual lasentidades inscritas pueden celebrar, medianteestaciones de trabajo remotas, operaciones contítulos de deuda pública interna o externa que seencuentren registrados o depositados en un depósitocentralizado de valores.

• Reglamento de Operación del SEN (Aprobado por la SuperintendenciaFinanciera de Colombia)

• Manual de Operación del SEN

• Resolución 4011/10– Instructivo para la medición de la labor y desempeñode los participantes en el programa de Creadores de Mercado para Títulosde Deuda Pública

• Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (Decreto 663/93)

• Ley del Mercado de Valores

II. NORMATIVIDAD

Nivel ICorresponde al componente de software que corre en el“Servidor Central” del SEN. El equipo es un IBM iSeries520 que reside en el Banco de la República.

Nivel IICorresponde al componente de software clientedenominado “Monitor de Comunicaciones” del SEN.Este elemento debe ser instalado en un PC o servidorWindows y sirve de “gateway” o puente entre el ServidorCentral y las estaciones de los usuarios

Nivel IIICorresponde al componente de software cliente del SEN(módulo de negociación o de administración). Este debeser instalado en los PCs de los usuarios. El equipo debeser conectado vía red local a un Monitor deComunicaciones de la entidad.

IBM - iSeries

RED

MC – Monitor de Comunicaciones

Negociador Negociador Negociador

III. ARQUITECTURA DEL SISTEMA

IV.CONEXIÓN AL SISTEMA

La conexión al servidor del SENse efectuará vía W-SEBRApara lo cual el usuario debeidentificarse con el TokenSecurID

SEBRA

Firewall SEBRA

V. ASPECTOS FUNCIONALES

1. Estructura del Sistema

Agentes

Dinero

Dinero

Titulo

Titulo

2. Funciones del Trader

• Realizar operaciones o cierres a través del sistema

• Ingresar, modificar y dar de baja ofertas

• Consultar operaciones

• Monitorear el comportamiento del mercado

• Solicitar anulación o baja de operaciones

4. Identificación Colores en Pantalla

Rueda

OperacionesConcertadas

OFERTA COLOR

Propia Negra

Hermano Azul

Del mercado/Parcial Verde

Del mercado/Total Fucsia

CIERRE COLOR

Propio Negro

Del mercado Verde

En proceso de anulación Marrón

Anulado Rojo

5. Parámetros para inclusión de Ofertas

VI. ASPECTOS OPERATIVOS

SEBRA

CompradorFront Office

VendedorFront Office

1. Cumplimiento de Operaciones

AGILIZACIÓN DE OPERACIONES

CUMPLIMIENTOOPERACIONES EN BATCH

INTERFAZ

CUDCuentas de Depósito

INTERFAZ

VendedorComprador

Cuenta de Títulos

CompradorVendedorCuenta de Dinero

REPIQUE AUTOMATICO

SE

BR

A

CompradorBack Office

VendedorBack Office

Riesgo de Crédito

Riesgo de Mercado

Riesgo Legal

Primer Escalón

Segundo Escalón

Está controlado por la Liquidación entrega contra pago, o entrega contraentrega, según aplique. Interposición de la CRCC en las op. de SIML

Se mitiga con la aplicación de la Suma Compensatoria definida en elartículo 21 del Reglamento del SEN, cuando el Agente responsable decumplir una operación, no la liquide en la fecha prevista éste debe pagara su contraparte.

Contrato suscrito entre el Banco de la República y los AgentesLa operación, Administración del Sistema y la actuación de los Agentes en el SEN, así como las obligaciones, facultades y responsabilidades de las partes, están contempladasy amparadas normativamente por:• Ley 964 de 2005• Decretos 4432 de 2006 y 1456 de 2007• Decretos 1120 y 1121 de 2008 • Resolución 400 de 1995 de la Superintendencia de Valores, • Reglamento de Operación del SEN y Manual de Operación

Además del anterior control, los Agentes disponen del mecanismo defijación, afectación y liberación deLíneas de Créditoo cupos deoperación por contraparte, para limitar sus riesgos operacionales y decontraparte (crédito y liquidez)

Riesgo de Liquidez La liquidación se efectúa en las cuentas de depósito del Banco Central.La liquidación se realiza en tiempo real, operación por operación.

VII. MANEJO DEL RIESGO

• Especies / instrumentos totales setransan a precio limpio; excepto títuloscon un solo flujo de interés, que es atasa.

• Plazo Inicial: se valida en días hábiles.

• Plazo Final: se valida en días corridos.

• Cuando se pierde la conexión en su PC,el sistema elimina sus ofertasaproximadamente a los 57 segundos.

• Cuando se está modificando una punta,esta queda expuesta al mercado ypuede ser tomada sin la modificación.

• Simultáneas: Cuando se ingresanofertas de compra, compro títulos.Interbancarios compro dinero).

• Configurarle piel al escritorio

• En Operaciones Concertadasseleccionar la casilla “ver última”

• En Operaciones Concertadas en lacasilla “Resaltar última”. Noactivarla, porque no permite ver sicambia de color cuando solicitananulación.

VIII. RECOMENDACIONES

IX. Demostración sobre la Herramienta IX. Demostración sobre la Herramienta

GRACIAS GRACIAS

Agentes

Primer Escalón Segundo Escalón

• Creadores de Mercado

• Aspirantes a Creadores de Mercado

• Banco de la República

• DGCPTN

• AMV, Superintendencia Financiera (observadores), Administrador del SEN (BRC)

• Establecimientos de crédito

• Sociedades Fiduciarias

• Sociedades Comisionistas de Bolsa y de Valores

• Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías

• DGCPTN

• Fogafín

• Finagro

• Entidades aseguradoras – sociedades de capitalización

• AMV, Superintendencia Financiera (observadores), Administrador del SEN (BRC)

Sistema de Negociación

Mecanismo de carácter multilateral y transaccional,mediante el cual concurren las entidades afiliadas almismo, bajo las reglas y condiciones establecidas yreguladas en la Ley 964 de 2005, en la Resolución 400de 1995, o en las normas que los modifiquen,adicionen o sustituyan, y en el Reglamento deOperación, para la realización en firme de ofertas sobrevalores que se cierren en el sistema y para ladivulgación de información al mercado sobre dichasoperaciones.

Registro de Operaciones

El Sistema de registro es un mecanismo mediante el cual la entidad inscrita puedepreingresar y confirmar en el Sistema las condiciones de una Operación(instrumento, tasa / precio, monto y plazo de cumplimiento, entre otras),celebrada previamente en el Mercado Mostrador (OTC).

El registro con confirmación opera todos los días hábiles bancarios, en el siguiente horario:

• Registro de Compra ventas: de 8:00 a.m. a 4:30 p.m.

• Registro de Interbancarios: de 8:00 a.m. a 4:30 p.m.

• Registro de Simultáneas : de 8:00 am a 4:30 pm.

La confirmación del Sistema de registro, se efectúa bajo la modalidaddenegociación Abierta y solo podrán registrarse las operaciones celebradaselmismo día.

Descripción del Mercado

*Los procesos de Oferta, Cierre, Compensación y posterior Liquidación, se efectúan sin identificar a la contraparte que actúa en la Operación.

**Los Agentes que actúan como parte en una Operación se identifican en sus respectivas estacionesde trabajo del SEN una vez se cierra la transacción, pero el resto del mercado no conoce las partesinvolucradas en el Cierre.

Descripción del Mercado