Causas de la Crisis de las Hipotecas Subprime o de la Crisis del 2008 y repercusiones en Estados Unidos y en Mxico

INFORMEdeMariana Avils Martnez21 de Marzo del 2014

Resumen En este trabajo se busca entender cules fueron las causas de la Crisis de las Hipotecas y en qu consisti. En el primer captulo sobre los antecedentes a la Crisis, la creacin lenta y constante de una burbuja en el mercado de los bienes inmuebles. Se menciona la Crisis del 29 y cmo esta crisis dejo tras de s una serie de reyes que controlaban a los bancos de inversiones de hacer especulaciones demasiado riesgosas con el dinero de los clientes y as evitar otra crisis. En este captulo se habla de los aos previos a la crisis y de las nuevas leyes que fueron surgiendo en estos aos y que causaron que los bancos se arriesgaran cada vez ms y ms. Las leyes de la llamada desregulacin que propona dejar que el mercado financiero se regulara por s mismo sin leyes que los detuvieran. En el captulo 2 se aborda el tema de cmo esta burbuja fue creciendo hasta alcanzar dimensiones exorbitantes. Se explica de cmo la avaricia sin lmites de los altos mando o CEO de Wall Street aliment la burbuja con productos llamados derivados y la suma de stos derivados ms tarde se convertan en CDO. La cadena de prstamos hipotecarios se distorsion creando una inflacin en las casas, todo mundo poda conseguir un prstamo porque los prestamistas solo estaban interesados en vender esas deudas a los bancos de inversiones los cuales solo estaban interesados en juntar cientos de esas deudas peligrosas y crear CDO txico y pocos seguros calificados AAA para vender a sus clientes. Las compaas calificadoras calificaban AAA a cualquier CDO peligroso siempre y cuando los bancos de inversiones siguieran pagando a estas compaas. As pues era cuestin de tiempo que la burbuja explotara. En el captulo 3 se explica de cmo esta burbuja exploto y se llev consigo a miles de bancos de inversiones que al verse sin liquidez tuvieron que declararse en quiebra dejando a sus clientes con CDO que no valan nada y con los ahorros de toda su vida perdidos, mientras que los grandes empresarios de estas firmas no solo destruyeron sus empresas sino que salieron son sus fortunas intactas.

Palabras clave: crisis financiera, crisis econmica, depresin, especulador, recesin, prstamos hipotecarios, CDO, AAA.

ndice

Glosario5capitulo 1 - antecedentes6capitulo 2 derivados, wal street e hipotecas subprime10capitulo 3 - repercusiones14. conclusiones17Referencias bibliogrficas18

INTRODUCCIN

Con la quiebra del banco Lehman Brothers en septiembre del 2008 en Estados Unidos, la economa global se vino a pique y el sistema financiero de los Estados Unidos entr a un periodo excepcional de gran inestabilidad arrastrando consigo a otros cuantos sistemas financieros de otros pases entre ellos Mxico. Este ensayo tiene como objetivo entender cules fueron las Causas de las Crisis del 2008 tambin conocida como Crisis de las Hipotecas Subprime- y cules han sido las repercusiones que ha tenido en la economa de Estados Unidos y por consecuencia en la economa de Mxico.El inters disciplinar de este tema es entender la importancia de crear un sistema financiero en Mxico lo suficientemente fuerte, seguro e independiente del sistema financiero de Estados Unidos- que pueda mantenerse por s mismo y enfrentar la crisis. Este tema puede interesar a estudiantes de Economa, a interesados en la bolsa o simplemente a cualquier persona interesada y/o afectada por la crisis y sus movimientos consecuentes. Este tema est vinculado con mi carrera Comercio y Negocios Globales por el hecho de que es una carrera del rea de Economa e implica situaciones de finanzas globales, sistemas financieros y dependencia comercial entre pases.El objetivo de mi investigacin es crear una lectura sencilla y resumida adems de fcil de entender, de los acontecimientos que precedieron a la quiebra de Lehman Brothers, entender quines fueron los responsables y por qu trajo tras de s una crisis de la cual todava se puede ver los estragos y las cicatrices en los modelos de los sistemas financieros hoy en da.

GlosarioAAA: es la ms alta calificacin otorgada por una compaa calificadora que puede alcanzar una corporacin con mxima calidad y minimo riesgo crediticio.CDO: en ingls es una abreviacin para Collaterized Debt Obligations, son unos tipos de derivados formados por varios prstamos hipotecarios.Crisis econmica: es la fase ms depresiva de la evolucin de un proceso econmico recesivo, en esta fase se producen cambios negativos importantes en las principales variables econmicas.Crisis financiera: sinnimo de crisis bancaria, es la crisis econmica que tiene como principal factor la crisis del sistema bancario pudiendo afectar al sistema monetario. Se manifiesta en la quiebra de bancos etc.Depresin: es una forma grave de crisis econmica que consiste en una gran disminucin sostenida de la produccin y del consumo, acompaada por altas tasas de desempleo y de quiebras empresariales.Especulador: es la persona que realiza operaciones comerciales o financieras destinadas a obtener un beneficio econmico, basndose exclusivamente en las variaciones de precios en el tiempo.Recesin: es la reduccin generalizada de la actividad econmica de un pas o regin, se diferencia con la depresin en que sta es solo una desaceleracin normal del ciclo econmico mientras que una depresin es el punto ms bajo del ciclo econmico.Prstamos Hipotecarios: son los prstamos garantizados por una hipoteca, el ejemplo ms comn es la hipoteca cedida a personas sobre su casa, como garanta para un prstamo del cual le sirve para comprar la misma casa.

CAPITULO 1ANTECEDENTES

Paul Krugman, premio Nobel del 2008 en Economa escribi una vez refirindose a las consecuencias de la Crisis de las Hipotecas Subprime lo siguiente: Aunque la depresin como tal no ha regresado, la economa de la depresin, es decir, la clase de problemas que caracterizaron una buena parte de la economa mundial en los aos treinta, ha hecho una reaparicin sensacional. Hace quince aos casi nadie crea que las naciones modernas se veran forzadas a soportar unas dolorosas recesiones por temor a los especuladores de la moneda, ni que importantes pases avanzados fueran incapaces de generar suficiente gasto para mantener ocupados a sus trabajadores y fbricas. La economa mundial ha resultado ser un lugar mucho ms peligroso de lo que nos lo imaginbamos. En septiembre del 2008 ocurrieron dos eventos clave de la crisis que empezaron a crear inquietud entre la poblacin, el 15 de septiembre de ese ao el prestigiado banco de inversiones Lehman Brothers se declar en quiebra haciendo que los mercados financieros bajaran drsticamente y poco despus colapso una de las mayores aseguradoras del mundo, American International Bulding, ambos eventos produjeron gran agitacin en Wall Street. El mismo da de la cada de Lehman Brothers y de AIG, las acciones de la bolsa de Nueva York tuvieron la mayor cada de la historia en un solo da, dando as comienzo a una recesin que sera global y que le costara a las masas millones de dlares, ahorros personales, trabajos, casas y dejara 50 millones de personas ms debajo de la lnea de la pobreza pero cmo sucedi esto? esta crisis fue accidental o fue causada?Despus de la Gran Crisis del 29 en Estados Unidos la industria financiera trabaj bajo reglas muy reguladas impuestas por el gobierno debido al miedo de vivir otra crisis igual. El gobierno de los Estados Unidos aplic una serie de leyes a los bancos para evitar que stos especularan con el dinero de los depositarios y as se mantuvo el sistema financiero por cerca de 40 aos, no fue sino hasta los 80s que la situacin financiera comenz a cambiar, los bancos empezaron a emitir acciones y adquirieron mucho capital haciendo que los empresarios e inversionistas de Wall Strett empezaron a ganar mucho dinero y a amasar pequeas fortunas. En 1981 el presidente Reagan escogi de Secretario de Tesorera a Donald Reagan, un millonario CEO del banco de inversiones Merril Lynch, Donald Regan. En el gobierno de Reagan hubo varios cambios en las regulaciones sobre la especulacin del dinero, el presidente Reagan impulsado por el Secretario de Tesorera y apoyado por varios economistas ms de Wall Street implant varias normas que permitan a las compaas de ahorros y prstamos hacer inversiones riesgosas con el dinero de los depositarios creando una mini-crisis, muchas de estas compaas de ahorros e inversiones quebraron en unos aos y le costaron a sus inversionistas los ahorros de sus vidas. Debido a esto, miles de empresarios de la industria financiera fueron a juicio por saquear sus compaas, uno de los casos ms famosos fue el de Charles Keating en 1985. Charles Keating haba contratado a un economista llamado Alan Greenspan quien fue el encargado de escribir una carta a los reguladores que investigaban las prcticas de Keating, en esta carta Greenspan escribi que no haba ningn riesgo en dejar a Keating invertir el dinero de los depositarios, sin embargo meses ms tarde Keating fue encarcelado bajo el cargo de estafa.Alan Greenspan es un economista originario de Nueva York y es considerado por varios economistas y empresarios, uno de los mayores responsables de impulsar las leyes que llevaron a la Crisis. Alan Greenspan fue nombrado jefe del banco central del pas -la Reserva Federal- por el presidente Reagan y sigui en el puesto bajo el gobierno de Clinton y bajo el gobierno de George Bush. Una publicacin del Times en 1999 dedic su portada a Greenspan y lo sealaba como uno de los funcionarios financieros ms poderosos del mundo. Paul Krugman escribe que cuando Greenspan dejo su cargo en 2006 fue aclamado como un Mesas monetario: Usted ha guiado la poltica monetaria a travs de derrumbes de la bolsa, guerras, ataques terroristas y desastres naturales declar un congresista. Usted ha hecho una gran contribucin a la prosperidad de los Estados Unidos y la Nacin est en deuda con usted. Sin embargo tres aos ms tarde el nombre de Greenspan fue desprestigiado. l era la cara de cmo los hacedores de poltica econmica crean que eran los dueos del sistema, se convencieron a s mismos de que podan controlar las prcticas especulativas para despus descubrir que estaban mucho ms que equivocados. La reputacin y el prestigio de Alan Greenspan cayeron en picada.Pero Alan Greenspan no fue el nico que jug un papel importante en el camino hacia la crisis, cierto es que l fue la cabeza de la desregulacin -es decir del proceso de e liminar las leyes que impedan a los bancos especular con el dinero de los clientes- pero estaba apoyado por varios e importantes economistas y banqueros como Larry Summers. Lo que realmente estaba pasando es que el sector financiero americano conocido como Wall Street estaba seduciendo poco a poco a el sistema poltico y los convencan de que ellos tenan el poder para controlar las prcticas especulativas y que no haba riesgo alguno en ello. As pues, a este ritmo para principios del 2000 el sistema financiero estaba formado por macro corporaciones multimillonarias que amenazaban el equilibrio y la seguridad del sistema debido a que la quiebra de cualquiera de estas corporaciones podra causar grandes estragos econmicos con consecuencias tan catastrficas como incluso una recesin o una depresin de varios aos. Uno de los mejores ejemplos de esto es Citigroup. En 1998, CITICORP y Travelers dos macro compaas financieras- se unieron para formar Citigroup, la compaa ms grande del mundo hasta el momento. La fusin entre estas dos empresas violaba la Ley Glass-Steagall esta ley era producto de la Depresin del 29 e impeda que bancos con depsitos participaran en actividades con bancos de inversin- pero Alan Greenspan no dijo nada y como Presidente de la Reserva Federal les otorg una licencia de exencin de un ao para que la empresa laborara libremente ese ao, sin embargo para antes de que terminara el ao esa ley fue eliminada y sustituida por la Ley Gramm-Leach-Billey Act, tambin conocida como la Ley de Alivio para Citigroup pues permita la fusin de estas os empresas y adems abra la puerta a fusiones futuras.La desregulacin liderada por Greenspan permita esto y les daba el poder a los bancos de convertirse en monopolios y tener el dinero para especular convirtindolos en bancos globales e inestables. George Soros, Presidente de Manejo de Fondos Soro compara las leyes de la desregulacin con un buque petrolero: al igual que un banco un buque petrolero es muy grande y por esto se tienen que poner compartimientos para que el movimiento del petrleo no voltee el barco. Despus de la Depresin los reglamentos introdujeron unos compartimientos muy hermticos para que el buque econmico no se volteara, lo que hizo la desregulacin fue que se abandonaran esos compartimientos.Pero quin ganaba con la desregulacin? Por qu Greenspan presidente de la Reserva Federal no pona un alto a estas prcticas peligrosas? Cul era el objetivo de deshacerse de esos comportamientos que impedan que el barco se hundiera y poner nuevas leyes que permitan la especulacin.

CAPITULO 2DERIVADOS, WALL STREET E HIPOTECAS SUBRPIME

Despus de la desregulacin, millones de macro-bancos de inversiones empezaron a ganar ms y ms poder econmico y extenderse a nivel global. Era fcil empezar a entender quines ganaban con las nuevas leyes de desregulacin impuestas y promovidas por Greenspan. Un ejemplo es el empresario economista llamado Rubin, el cual gan $126 millones de dlares como vicepresidente de Citigroup la primera fusin de compaas despus de la Ley Gramm-Leach-Billey Act- pero l no fue el nico de aprovecharse de este nuevo ambiente econmico. En el 2001 el entonces Procurador General de Nueva York, Eliot Spitzer realiz una investigacin que mostr cmo la Comisin de Valores creada para regular la banca de inversin- promova compaas que iban a fracasar, como Infospace y Excite y que lo que se deca a los clientes inversores era una cosa muy distinta a lo que se deca en privado dentro de los bancos. En el 2002 Eliot Spitzer anunci que numerosos bancos de inversiones en Wall Street como Bearn Stearns, Credit Suisse, Deutsche Bank, J.P Morgan, Lehman Brothers, Merril Lynch, Morgan Stanley, UBS, Goldman Sachs y Citigroup estaban realizando prcticas desleales en las que mientras los clientes perdan sus ahorros los bancos se hacan cada vez ms millonarios y ms grandes. El resultado fue una multa a estos bancos de un total de 1,400 millones de dlares y la promesa de cambiar su forma de operar, pero lamentablemente esto no fue as.Desde la desregulacin las grandes firmas financieras de Wall Street tenan la facilidad de lavar dinero, hacer fraudes y alterar los libros de finanzas numerosas veces. Gracias a la desregulacin y a la tecnologa creciente se empezaron a crear unos productos llamados derivados que a pesar de lo que dijeran los economistas, los derivados volvan a los mercados inestables. Los derivados permitan a los banqueros apostar en lo que fuera y este mercado creci hasta alcanzar un mercado de 50 billones de dlares convirtindose en un mercado potencialmente desestabilizador y aunque algunas personas como Brooksley Born, Directora de la CFCT trataron de regularlos al ver el peligro latente que eran para el sistema, otras personas como Greenspan, Larry Summers, Rubin, Arthur LeVitt y otros economistas lucharon para evitar la regulacin de estos. Larry Summers le dijo a Born de una manera intimidante que parara; en palabras de Alan Greenspan la regulacin de transacciones de derivados que son negociadas en privado por profesionales, es innecesaria y Larry Summers es nuestra gran esperanza que este ao avancemos con legislacin que de manera apropiada cree una certeza legal para los derivados que se trafiquen en privado despus gan 20 millones de dlares como asesor de un fondo que utilizaba derivados- y finalmente el senador Phil Gramman el cual paso una ley en la que exentaba a los derivados de regulacin y dijo los derivados estn uniendo mercados y reduciendo carga regulatoria, es necesario. Ms adelante Phil Gramman se volvi vicepresidente de UBS.Despus de pasar la Ley que prohiba la desregulacin de derivados el mercado de ste explot. Con este nuevo sistema los prestamistas vendan sus hipotecas a bancos de inversiones y lo que hacan estos bancos de inversiones era combinar miles de otras hipotecas y otros prstamos como de carros, tarjetas de crdito y prstamos de estudiantes creando derivados complejos llamados Deuda Colateral Izada CDO. Seguidamente los bancos de inversiones les vendan estos CDO a inversionistas -clientes del banco- y finalmente la persona que pidi el prstamo inicial pagaba la hipoteca no a su primer prestamista, sino a inversionistas de todo el mundo que haban comprado el derecho de su hipoteca. La razn de que los bancos de inversiones pudieran vender estos CDO poco seguros a sus clientes consista en que los bancos de inversiones pagaban a las agencias calificadoras para evaluar y calificar los CDO y muchas recibieron AAA la mejor calificacin otorgada a una inversin- a pesar de que eran CDO peligrosos. A los prestamistas ya no les importaba si su deudor poda pagarles pues ellos venderan esas deudas a los bancos y debido a esto empezaron a dar prstamos ms riesgosos, igualmente a los bancos tampoco les importaba si el deudor poda pagar pues entre ms CDO vendan a sus clientes ms utilidades tenan ellos y del mismo modo a las agencias calificadores tampoco les importaba si eras unos CDO seguros ellos les daban calificaciones AAA pues los bancos les pagaban millones con este fin y ellos no tenan responsabilidad alguna si la calificacin estaba errnea y la inversin fracasaba. Entre 2000 y 2003 el nmero de prstamos hipotecarios se cuadriplic y hubo un aumento enorme de prstamos riesgosos llamados subprime, cuando estos miles de prstamos llamados subprime se combinaron para crear CDO siguieron recibiendo calificacin AAA a pesar de que eran extremadamente riesgosos y los bancos preferan vender estos CDO peligrosos conformados por prstamos subprime, debido a que sus tasas eran ms altas comparadas con otros CDO. Esto desemboc en un aumento exagerado de prstamos subprime a prestatarios que lo ms seguro eran que no podan pagarlos. Esto a los bancos no les importaba pues ms adelante ellos iban a vender estos CDO a inversionistas y a un precio increblemente caro.Millones de dlares empezaron a fluir por esta cadena y debido a que era tan sencillo conseguir un prstamo hipotecario los precios de las casas se dispararon creando una de las burbujas financieras ms grandes de la historia. Los prstamos subprime aumentaron de 30 mil millones de dlares al ao a ms de 600 mil millones de dlares en diez aos. En Wall Street numerosos gerentes y CEOs recibieron bonificaciones anuales que rompieron rcords cuadriplicando su ganancia en 6 aos. Lehman Brothers financi muchos prstamos subprime y su CEO llamado Richard Fuld gan 485 millones de dlares. Este sistema era una bomba de tiempo que tendra que explotar tarde o temprano.Pero lamentablemente no era la nica bomba de tiempo en el sector financiero. AIG, la compaa de seguros ms grande del mundo estaba vendiendo unos derivados llamados Seguros de impagos de Deudas, para los inversionistas que tenan CDO los Seguros de impagos de Deudas funcionaban como un seguro pues en caso de que la inversin del CDO fracasara AIG prometa pagar las prdidas. Pero a diferencia de otros seguros los especuladores podan comprar seguros de impago de deuda para apostar contra CDOs que no posean. AIG hizo millones de dlares en utilidades y bonificaciones vendiendo estos seguros, pero si el CDO fallaba a AIG le tocaba pagar.Era cuestin de tiempo que los prstamos hipotecarios subprime fallaran, Allan Sloan- editor de la revista Fortune- dijo que los prestatarios de Goldman Sachs haban recibido el 99.3 por ciento del valor, es decir que no haban invertido nada y si algo pasaba simplemente abandonaban la hipoteca. Goldman Sachs tomo 8,000 de esos prstamos y cuando Goldman Sachs y las agencias calificadoras acababan de procesar estos CDO el 66% tena calificacin AAA y las vendan a sus clientes; se calcula que Goldman Sachs vendi 3.1 millones de dlares de estos CDO txicos en solo la primera mitad del 2006. Al final del 2006 Goldman Sachs no solo venda CDO txicos sino que empez a apostar contra los mismo CDO que recomendaban a sus clientes para invertir en ellos. Comprando seguros de impagos de deuda de AIG Goldman poda apostar contra los CDO de sus clientes y cobrar el seguro cuando los CDO fallaban. De esta manera Goldman Sachs se percat de que poda hacer quebrar a AIG. En 2007 Goldman Sachs termin creando unos CDO diseados para que entre ms dinero perdieran sus clientes ms dinero ganaran ellos. Los ejecutivos de Goldman Sachs comparecieron ante el jurado en Abril de 2010 por fraude.Sin embargo Goldman Sachs no eran los nicos que realizaban estas prcticas y mientras los bancos de inversiones ganaban ms y ms dinero, era cuestin de tiempo que estas 2 bombas explotaran causando una crisis financiera global.

CAPITULO 3LAS REPERCUSIONES

Finalmente las consecuencias empezaron a aparecer. Los prestamistas ya no podan vender sus prstamos y al perderse todos esos prstamos cientos de prestamistas quebraron y el mercado de los CDO colaps dejando a los bancos de inversiones ms importantes de Wall Street con millones de dlares en prstamos, CDO y propiedades que ya no podan vender y entonces empez la crisis.En marzo del 2008 el banco Bear Stearns declar que no tena liquidez, es decir que no tena dinero en efectivo. Fue ah cuando la Reserva Federal empez a ver la magnitud del problema pero ya era demasiado tarde, a pesar de que salvaron a Bear Steams este no era por muy lejos la nica institucin financiera en problemas graves. El 7 de septiembre de 2008 se anunci la adquisicin federal de dos prestamistas que estaban cerca de la quiebra, Fannie Mae y Freddie Mac a pesar de que tenan calificacin AAA cuando fueron rescatados y dos das despus Lehman Brothers report prdidas multimillonarias lo que ocasion que sus acciones colapsarn a pesar de que dos das antes tena calificacin de AA. Las empresas financieras comenzaron a caer una tras otra, Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers, AIG, Citigrou, MerrilLynch, todas tenan problemas financieros grandes.Lehman no fue rescatado por el gobierno y finalmente quebr perdiendo 750 millones de dlares en deuda incobrable pues hay que recordar que Lehman era un banco trasnacional con corporativos y sucursales en Inglaterra, Francia y otros pases dejando a miles de trabajadores sin empleo. Esa misma semana AIG anunci que deba 13 millones de dlares en Seguros de Impago de Deuda y que no tenan el dinero y el gobierno americano tuvo que salvarlos. Todo el sistema crediticio estaba congelado.Los bancos empezaron a ser rescatados uno por uno con los impuestos de los contribuyentes, un total de 150 mil millones de dlares y los bancos no eran los nicos, empresas como General Motors y Chrysler se acercan a la quiebra. No haba dinero que mover, las personas estaban aterradas y no consuman ms que lo bsico, los clientes no podan sacar sus ahorros de los bancos, no se poda pedir prestado a nadie y los prstamos hipotecarios estaban congelados causando que miles de personas perdieran sus casas al perder sus prstamos. En este ambiente el desempleo en USA y en Europa ascendi rpidamente. La recesin creca a paso acelerado y se extenda por todo el mundo.En un mundo tan globalizado todas las economas estn ligadas y una recesin nacida en Estados Unidos afecta a casi todos los pases. Europa fue el primero en sentir la crisis, despus se extendi a China dejando a miles de obreros desempleados y un ao ms tarde llegara a Latinoamrica, Mxico incluido. En Estados Unidos las repercusiones eran obvias, la crisis peg primero en el sector de construccin y en la mano de obra de las fbricas, no haba trabajo y la recesin haba trado consigo inflacin.Por otro lado las repercusiones de la crisis financiera en Mxico fueron de la mano con los acontecimientos de Estados Unidos y al ser nosotros el pas vecino de la Unin Americana era imposible que la crisis no nos afectara. Alicia Girn explica en su libro El derrumbe del sistema financiero internacional que cerca del 75% de las exportaciones de Mxico tienen por destino los Estados Unidos pero debido a que los americanos no tenan el dinero para consumir, las exportaciones bajaron y estas empresas mexicanas exportadoras tuvieron prdidas millonarias. Adems de que el estancamiento en el rea de construccin de los Estados Unidos repercuta en las exportaciones del sector manufacturero nacional de este mercado as como la menor demanda de mano de obra de inmigrantes mexicanos, lo que disminuye las remesas enviadas desde EUA y esto afectar al consumo local, pues las familias dependientes de estas remesas tendrn que disminuir sus gastos al mnimo o reducindose a la canasta mxima lo que afectara al PIB nacional de Mxico. Otra rea que se vio afectada fue el turismo pues si los americanos no tenan dinero para comprar, menos para viajar.As al crecer los problemas en los sistemas financieros mundial y americano, la economa mexicana entr en una fase de desaceleracin por la cada en la actividad industrial y un mal desempeo en materia de empleo. Las exportaciones, las remesas y el turismo en Mxico fueron instantneamente afectadas por la crisis y despus ste se extendi al sistema financiero y al mercado cambiario. Es importante resaltar que as como escribe Alicia Girn en su libro, es un grave riesgo para Mxico que ms del 70% de la banca del pas sea operada por instituciones extranjeras, ya que su eventual quiebra o incluso sus necesidades de liquidez reduciran fuertemente el crdito local. Actualmente aunque la economa se ha recuperado bastante, Mxico sigue en recesin, es difcil de controlar la inflacin y las importaciones ascienden a 300 mil millones de dlares.Para concluir, esta crisis afect a millones de personas alrededor del mundo y muchas siguen sin entender cmo es que llegaron ah. La crisis dejo miles de desempleados y personas sin casa y es interesante ver cmo al momento de afrontar responsabilidades los hombres que crearon la crisis y estafaron a miles salen con sus fortunas intactas, porque al final de da los ms pobres son los que ms la pagan.

CONCLUSIONES

En este ensayo se tena como objetivo dar a entender cules fueron las Causas de las Crisis del 2008 tambin conocida como Crisis de las Hipotecas Subprime- y cules han sido las repercusiones que ha tenido en la economa de Estados Unidos y por consecuencia en la economa de Mxico. Se puede observar a travs de los captulos 1, 2 y 3 una lnea del tiempo que explica primero los antecedentes a la crisis, es decir cmo se cre la burbuja mediantes las nuevas leyes de desregulacin; el crecimiento y los responsables de alimentar esta burbuja, es decir la creacin de CDO y derivados por parte de los bancos de inversiones que eran txicos para el mercado y que desestatizaban al sistema financiero; y finalmente las repercusiones, el cmo la burbuja ya no aguant ms este ritmo de fraudes financieros a los clientes y cmo la burbuja explot dejando tras de s una serie de repercusiones globales negativas.Personalmente y siguiendo esta lnea del tiempo, pienso que el objetivo de mi ensayo se cumpli y agreg que es interesante ver a travs de etas pginas la completa corrupcin y avaricia del sistema financiero de Wall Street, es deprimente adems observar en el ltimo captulo, la gran dependencia del sistema econmico de Mxico con el de EUA debido a que el70% de la banca mexicana est en manos de extranjeros americano, si la banca estadounidense falla tambin lo har la banca de Mxico, esto significa que Mxico es a tal grado dependiente de USA, que si ste ltimo tiene una crisis Mxico tendr una crisis peor, porque USA tienes las herramientas econmicas para salir de estas crisis cuando Mxico muchas veces no los tiene.Concluyendo es interesante y triste a la vez observar cmo al final del da los ms pobres son los que ms la pagan, y las personas que destruyeron y apostaron sus apuestas poniendo en crisis a millones de personas alrededor del mundo, salen con sus fortunas intactas, piden perdn porque sus leyes de desregulacin no funcionaron como ellos crean y se van a sus casas.

Referencias bibliogrficas

Girn, Alicia. (2009). El Derrumbe del Sistema Financiero Internacional (ed 1., Vol 1., pp. 128-144). Mxico, DF, Universidad Nacional Autnoma de Mxico

Krugman, Paul. (2009). De vuelta a la economa de la Gran Depresin y la Crisis del 2008 (edicin ampliada, revisada y actualizada, pp. 187-195). Bogot, Colombia, Grupo Editorial Norma.

Ferguson, Charles (8 de octubre de 2010) Inside Job documental. Estados Unidos.

Diccionario de la Real Academia Espaola, para el Glosario.Pgina 3 de 18