COLOMBIA Y EL CONTEXTO MUNDIAL Una economía en cambio … · precios, que se añade a los efectos...

COLOMBIA Y EL CONTEXTO MUNDIAL Una economía en cambio y muchos

desafíos

Presentación al Seminario de Desarrollo Institucional de Coomeva y sus

empresas

César Ferrari, Ph.D.Pontificia Universidad JaverianaDepartamento de Economía

Cali, 19 febrero 2016César Ferrari, Ph.D. Colombia: una

economía en cambio, muchos desafíos 1

Colombia 2016 48.747.708 millones de habitantes

(proyección DANE)

César Ferrari, Ph.D. Colombia: una economía en cambio, muchos desafíos 2

Los grandes desafíos


2014 Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru ChinaGDP per capita (current US$) 12,509.5 11,384.4 14,528.3 7,903.9 10,325.6 6,541.0 7,590.0 GDP per capita, PPP (current international $) .. 15,838.0 22,346.0 13,357.1 17,107.9 11,988.9 13,206.4

2013GINI index (World Bank estimate) 42.3 52.9 50.5 53.5 48.1 44.7 42.1 Income share held by highest 10% 30.6 41.8 41.5 41.9 38.9 33.4 30.0 Income share held by lowest 10% 1.6 1.0 1.7 1.1 1.9 1.5 1.7 Poverty headcount ratio at $1.90 a day (2011 PPP) 1.8 4.9 0.9 6.1 2.7 3.7 11.2 Poverty headcount ratio at $3.10 a day (2011 PPP) 3.6 9.1 2.1 13.8 10.3 9.7 27.2 Note: Mexico 2012, China 2010Source: World Development Indicators

Income, income distribution and poverty

¿Cómo resolverlos?El punto de partida

¿cómo va la economía en los últimos tiempos?


Durante los últimos doce meses, según el DANE, los precios al consumidor aumentaron 7.45 por ciento. Entre los que más aumentaron se encuentran alimentos, 12.26 por ciento, y

aparatos domésticos, 14.64 por ciento. Los precios que más se elevaron en enero fueron los de los alimentos: 2.82 por ciento.


Lo más notorio: inflación

http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/images/dye_inflacion_on.png

¿Qué ha provocado un incremento de precios tan pronunciado?

• Devaluación y sequía

• 1) En los últimos doce meses la devaluación cambiaria ha sido 34.7 por ciento.

• 2) La devaluación implica un alza de los precios de los bienes transables internacionalmente (que se exportan o compiten con importados). La razón es clara: para la formación de sus precios usan como referencia los precios internacionales que están en dólares. Así, cada vez que sube la tasa de cambio, aumentan sus precios domésticos en pesos aunque en forma progresiva y rezagada.

• 3) Colombia atraviesa por una sequía severa ocasionada por El Niño. La sequía y las heladas destruyen los cultivos y, por lo tanto, reducen la oferta alimentaria. Ante una misma demanda, menor oferta implica elevación de precios, que se añade a los efectos de la devaluación cambiaria.

• 4) Lo cual quiere decir que cuando desaparezca El Niño y se estabilice la tasa de cambio, los precios domésticos se estabilizarán.


Devaluación acelerada luego de una larga revaluación


http://www.banrep.gov.co/sites/default/files/images/dye_trm_on.png

¿Qué origina devaluación?

• Reducción de la oferta de dólares por: • 1) menor valor de exportaciones por derrumbe de los precios

internacionales del petróleo y de otras materias primas, • 2) reducción sustancial del endeudamiento externo de las

grandes empresas colombianas: devaluación hace caro el endeudamiento externo

• 3) reducción de inversión petrolera desmotivada por precios mundiales reducidos


Reducción de ingresos (exportaciones): US$ 15,507.8Reducción de egresos (importaciones): US$ 18,551.1


HASTA NOVIEMBRE DE 2014 HASTA NOVIEMBRE DE 2015*

Concepto BALANZA CUENTAS DE TOTAL BALANZA CUENTAS DE TOTAL CAMBIARIA COMPENSACION CAMBIARIA COMPENSACION

EXPORTACIONES DE BIENES 1/ 6.252,4 35.863,9 42.116,3 5.698,1 23.376,9 29.075,0

Café 346,9 2.213,1 2.560,0 331,3 2.028,6 2.359,9 Carbón 434,2 2.616,0 3.050,1 329,9 2.036,0 2.365,9 Ferroníquel 0,0 699,1 699,2 0,0 383,7 383,7 Petróleo 263,3 18.518,0 18.781,3 157,4 9.134,3 9.291,8 No Tradicionales 5.208,0 11.817,6 17.025,7 4.879,4 9.794,3 14.673,7

SERVICIOS 5.949,7 7.399,3 13.349,0 5.981,3 6.126,5 12.107,9


BALANZA CUENTAS DE TOTAL BALANZA CUENTAS DE TOTALConcepto CAMBIARIA COMPENSACION CAMBIARIA COMPENSACION

I. CUENTA CORRIENTE (7.032,1) (15.763,8) (22.795,8) (2.592,1) (17.160,5) (19.752,6) Ingresos 16.475,9 46.080,8 62.556,7 16.521,0 30.527,9 47.048,9 Egresos 23.508,0 61.844,6 85.352,6 19.113,1 47.688,4 66.801,5

II. MOVIMIENTO NETO DE CAPITAL 10.781,4 15.308,3 26.089,7 2.030,4 16.484,7 18.515,1

III. TOTAL MOVIMIENTO (I+II) 2/ 3.749,4 (455,5) 3.293,8 (561,7) (675,8) (1.237,5)

Reducción de exportaciones petroleras: US$9,489.5

Precios de commodities Cayeron, se recuperaron , están cayendo nuevamente.

Son inestables


Proyección precios petroleros


Reducción de endeudamiento externo: US$ 17,234.9Reducción de inversión extranjera: US$ 9,296.4



Concepto BALANZA CUENTAS DE TOTAL BALANZA CUENTAS DE TOTAL CAMBIARIA COMPENSACION CAMBIARIA COMPENSACION

SECTOR PRIVADO (2.219,0) 23.159,0 20.940,0 (6.332,8) 16.956,4 10.623,6

1. Préstamo Neto 1/ 2.365,2 (2.949,4) (584,2) 2.152,0 (1.069,8) 1.082,1 Ingresos 4.367,3 28.527,0 32.894,3 3.715,5 11.943,9 15.659,4 Amortización de créditos otorgados a no residentes 129,7 4.222,8 4.352,5 78,2 3.881,0 3.959,1 Desembolsos 4.237,6 24.304,2 28.541,8 3.637,3 8.063,0 11.700,3 Egresos 2.002,1 31.476,4 33.478,5 1.563,5 13.013,7 14.577,3

2. Inversión Extranjera Neta 24.316,2 (4.140,5) 20.175,7 13.664,5 (2.785,1) 10.879,5

Inversión Extranjera Directa en Colombia 14.076,1 1.302,5 15.378,5 10.465,0 1.116,7 11.581,7 Petróleo, Hidrocarburos y Minería 11.799,8 278,0 12.077,9 7.683,2 18,3 7.701,4 Otros Sectores 2.276,2 1.024,4 3.300,7 2.781,9 1.098,4 3.880,3

Ingresos 2.949,6 2.781,3 5.730,9 3.066,4 2.367,3 5.433,8Egresos 673,4 1.756,9 2.430,2 284,6 1.268,9 1.553,5

Inversión Extranjera de Portafolio en Colombia 11.301,0 1.237,2 12.538,1 4.002,9 40,2 4.043,2

Inversión colombiana en el exterior (1.060,9) (6.680,1) (7.741,0) (803,4) (3.942,0) (4.745,4) Inversión Directa (255,9) (1.139,2) (1.395,0) 61,2 (3.206,9) (3.145,6) Inversión de Portafolio (805,0) (5.540,9) (6.345,9) (864,6) (735,2) (1.599,8)

3. Operaciones especiales 2/ (28.900,4) 30.248,9 1.348,5 (22.149,3) 20.811,3 (1.338,0) Ingresos 19.853,0 94.409,1 114.262,1 15.323,7 99.386,2 114.709,9 Egresos 48.753,5 64.160,2 112.913,6 37.473,0 78.574,9 116.047,9

SECTOR OFICIAL 3/ 13.920,8 (7.834,4) 6.086,3 6.929,9 (135,1) 6.794,8

1. Préstamo Neto 2.123,1 4.761,2 6.884,3 2.926,1 3.406,5 6.332,6 Tesorería General de la República 2.308,9 0,0 2.308,9 3.043,8 0,0 3.043,8 Ingresos 3.435,5 0,0 3.435,5 5.057,4 0,0 5.057,4 Egresos 1.126,6 0,0 1.126,6 2.013,6 0,0 2.013,6 Otras Entidades 4/ (185,8) 4.761,2 4.575,4 (117,7) 3.406,5 3.288,8 Ingresos 12,5 5.015,2 5.027,7 13,0 3.862,6 3.875,6 Egresos 198,3 254,0 452,3 130,7 456,1 586,8

2. Inversión Financiera 510,7 (36,0) 474,6 598,0 799,5 1.397,5 Ingresos 3.777,7 17.543,4 21.321,0 4.102,4 12.376,8 16.479,2 Egresos 3.267,0 17.579,4 20.846,4 3.504,4 11.577,3 15.081,7

3. Operaciones especiales 2/ 11.287,0 (12.559,6) (1.272,6) 3.405,8 (4.341,1) (935,3)

¿Por qué caen los precios internacionales, el endeudamiento y la inversión extranjera?¿Cuál es la situación mundial actual?

• Estados Unidos continúa con economía frágil. Prueba: aumento inicial de tasas de interés de FED, no hay continuación de aumentos. Fin de expansión monetaria USA reduce liquidez mundial y recursos para endeudamiento e inversión

• Europa sigue en recesión, Sur de Europa en depresión (España. Grecia, Portugal). Problemas en grandes bancos alemanes reduce liquidez

• China afectada por la Gran Recesión intenta sustituir consumo externo por interno. No es fácil ni rápido sustituir compradores de 50 mil dólares promedio al año por otros de 9 mil, como los ciudadanos chinos.

• Al final, China se desacelera a un desacostumbrado 7% anual: si Estados Unidos y Europa no compran más, China no tiene a quien vender ni para que producir más, tampoco para que comprar más materias primas.

• Consecuencia obvia: Siendo China el principal comprador mundial reduce su demanda de commodities (petróleo, en contexto de oferta mundial creciente ‐Irán), induce caída de precios internacionales, petróleo incluido, que afecta a proveedores, particularmente los países latinoamericanos.


¿Por qué afecta a AL?Muy dependientes de recursos naturales

(puede estar cambiando)

Total natural resources rents (% of GDP) 2001 2005 2010 2011Chile 7.36 13.86 18.30 19.16 China 4.15 7.00 8.18 9.09 Colombia 5.47 8.61 9.48 12.12 Peru 1.84 6.71 11.89 13.61 United States 0.86 1.61 1.39 1.73


Colombia se volvió dependiente de los ciclos internacionales ¿por qué?

• En su momento, dada la estructura de precios básicos (tasa de cambio, tasa de interés, salarios) en Colombia, lo único que era rentable lo que tenía precios internacionales elevados o son no transables.

• Problema fundamental de competitividad para el resto de las actividades.

• Eso está cambiando porque los precios internacionales cambiaron

• Dependencia genera problemas


Problema 1:

Colombia (y AL) han desarrollado

un proceso sostenido de

reprimarización y aumento de servicios


1 9 7 0 1 9 8 0 1 9 9 0 2 0 0 0 2 0 1 0A r g e n t in a A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 9 .6 6 .4 8 .1 5 .0 1 0 .0

I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 4 2 .3 4 1 .2 3 6 .0 2 7 .6 3 0 .9 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 3 1 .5 2 9 .5 2 6 .8 1 7 .5 2 0 .5 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 1 0 .7 1 1 .7 9 .2 1 0 .1 1 0 .4 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 4 8 .1 5 2 .4 5 5 .9 6 7 .4 5 9 .1

B r a z il A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 1 2 .3 1 1 .0 8 .1 5 .6 5 .8 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 3 8 .3 4 3 .8 3 8 .7 2 7 .7 2 6 .8 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 2 9 .3 3 3 .5 1 7 .2 1 5 .8 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 9 .0 1 0 .3 3 8 .7 1 0 .5 1 1 .1 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 4 9 .4 4 5 .2 5 3 .2 6 6 .7 6 7 .4

C h ile A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 6 .9 7 .3 8 .7 6 .1 3 .2 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 4 2 .0 3 7 .4 4 1 .5 3 8 .4 4 2 .9 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 2 5 .9 2 1 .5 1 9 .6 1 9 .5 1 1 .5 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 1 6 .1 1 5 .9 2 1 .9 1 8 .9 3 1 .4 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 5 1 .1 5 5 .3 4 9 .8 5 5 .5 5 3 .9

C o lo m b ia A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 2 5 .7 1 9 .9 1 6 .7 8 .9 7 .1 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 2 8 .3 3 2 .5 3 7 .9 2 9 .5 3 6 .3 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 2 1 .2 2 3 .9 2 0 .6 1 5 .5 1 5 .1 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 7 .1 8 .6 1 7 .3 1 4 .0 2 1 .2 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 4 6 .0 4 7 .6 4 5 .4 6 1 .6 5 6 .6

E c u a d o r A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 7 .0 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 3 8 .1 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 9 .9 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 2 8 .3 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 5 4 .9

M e xic o A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 1 2 .7 9 .0 7 .8 4 .2 3 .9 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 3 2 .2 3 3 .6 2 8 .4 2 8 .0 3 4 .3 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 2 3 .2 2 2 .3 2 0 .8 2 0 .3 1 8 .1 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 9 .0 1 1 .4 7 .6 7 .7 1 6 .3 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 5 5 .1 5 7 .4 6 3 .7 6 7 .8 6 1 .7

P e r u A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 1 8 .7 8 .5 8 .5 8 .3 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 3 1 .6 2 7 .4 2 9 .9 3 4 .3 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 1 9 .8 1 7 .8 1 5 .8 1 6 .6 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 1 1 .8 - 9 .6 1 4 .1 1 7 .7 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 4 9 .7 6 4 .1 6 1 .6 5 7 .5

C h in a A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 3 5 .2 3 0 .2 2 7 .1 1 5 .1 1 0 .1 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 4 0 .5 4 8 .2 4 1 .3 4 5 .9 4 6 .8 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 3 3 .7 4 0 .2 3 2 .7 3 2 .1 2 9 .6 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 6 .7 8 .0 8 .7 1 3 .8 1 7 .1 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 2 4 .3 2 1 .6 3 1 .5 3 9 .0 4 3 .1

K o r e a , R e p . A g r ic u lt u r e , v a lu e a d d e d 2 9 .3 1 6 .2 8 .9 4 .6 2 .6 I n d u s t r y , v a lu e a d d e d 2 6 .0 3 6 .6 4 1 .6 3 8 .1 3 9 .3 M a n u f a c t u r in g , v a lu e a d d e d 1 7 .8 2 4 .4 2 7 .3 2 8 .3 3 0 .6 M in in g , o t h e r p r im a r y , v a lu e a d d e d 8 .2 1 2 .1 1 4 .3 9 .8 8 .7 S e r v ic e s , e t c . , v a lu e a d d e d 4 4 .7 4 7 .3 4 9 .5 5 7 .3 5 8 .2

S o r c e : W D I

S t r u c t u r e o f t h e E c o n o m y ( % o f t h e G D P )

Problema 2: Producción de materias primas genera poco empleo


2006 % 2007 % 2002 % 2008 % 2008 % 2008 %Total 10,040.5 100.0% 90,786.0 100.0% 5,085.9 100.0% 17,425.7 100.0% 43,866.7 100.0% 9,445.5 100.0%A Agriculture, Hunting and Forestry 72.9 0.7% 16,207.2 17.9% 476.3 9.4% 3,054.5 17.5% 5,628.9 12.8% 710.7 7.5%B Fishing 9.0 0.1% 371.7 0.4% 69.3 1.4% 129.6 0.3% 59.0 0.6%C Mining and Quarrying 39.8 0.4% 378.5 0.4% 70.6 1.4% 149.1 0.9% 183.2 0.4% 98.8 1.0%D Manufacturing 1,410.7 14.0% 13,105.1 14.4% 618.4 12.2% 2,335.6 13.4% 7,228.1 16.5% 1,316.6 13.9%E Electricity, Gas and Water Supply 44.1 0.4% 362.7 0.4% 32.9 0.6% 78.7 0.5% 206.2 0.5% 35.8 0.4%F Construction 884.7 8.8% 6,107.0 6.7% 399.7 7.9% 878.5 5.0% 3,641.2 8.3% 512.0 5.4%G Wholesale and Retail Trade; Repair of Mo 2,018.6 20.1% 16,308.9 18.0% 991.8 19.5% 4,605.3 26.4% 9,974.4 22.7% 2,101.4 22.2%H Hotels and Restaurants 380.8 3.8% 3,350.9 3.7% 138.9 2.7% 2,836.7 6.5% 730.2 7.7%I Transport, Storage and Communications 644.0 6.4% 4,374.0 4.8% 375.8 7.4% 1,467.4 8.4% 2,034.4 4.6% 907.0 9.6%J Financial Intermediation 189.4 1.9% 1,181.4 1.3% 95.4 1.9% 219.6 1.3% 405.8 0.9% 92.3 1.0%K Real Estate, Renting and Business Activiti 809.8 8.1% 5,499.3 6.1% 469.2 9.2% 1,146.8 6.6% 2,189.2 5.0% 486.4 5.1%L Public Administration and Defence; Comp 768.7 7.7% 4,504.2 5.0% 232.7 4.6% 2,172.0 5.0% 423.2 4.5%M Education 806.8 8.0% 5,052.3 5.6% 338.2 6.7% 2,326.0 5.3% 641.5 6.8%N Health and Social Work 590.2 5.9% 3,327.1 3.7% 221.9 4.4% 3,463.3 19.9% 1,252.8 2.9% 270.5 2.9%O Other Community,Social and Personal Se 546.7 5.4% 3,711.3 4.1% 241.9 4.8% 1,469.4 3.3% 634.5 6.7%P Households with Employed Persons 797.0 7.9% 6,731.7 7.4% 310.4 6.1% 1,851.8 4.2% 423.4 4.5%Q Extra¬Territorial Organizations and Bodie 2.2 0.0% 3.4 0.0% 2.3 0.0% 3.8 0.0% 2.2 0.0%X Not classifiable by economic activity 25.0 0.2% 209.4 0.2% 0.3 0.0% 26.9 0.2% 333.0 0.8% 0.0%Source: ILO

Argentina Brazil Chile Colombia México Perú

Problema 3: Concentra ingreso; distribución del

ingreso lamentable

countryDistribution of family income ‐

Gini index

Date of Information country

Distribution of family

income ‐ Gini index

Date of Information

1 Namibia 70.7 2003 100 France 32.7 20082 South Africa 65 2005 101 Taiwan 32.6 20003 Lesotho 63.2 1995 102 Tajikistan 32.6 20064 Botswana 63 1993 103 Canada 32.1 20055 Sierra Leone 62.9 1989 104 Spain 32 20056 Central African Republic 61.3 1993 105 Croatia 32 20107 Haiti 59.2 2001 106 Italy 31.9 20118 Bolivia 58.2 2009 107 Timor‐Leste 31.9 2007 est.9 Honduras 57.7 2007 108 Estonia 31.3 201010 Colombia 56 2010 109 Korea, South 31 2010

11 Guatemala 55.1 2007 110 Czech Republic

31 2009

12 Thailand 53.6 2009 111 Armenia 30.9 200813 Hong Kong 53.3 2007 112 Netherlands 30.9 2007

14 Paraguay 53.2 2009 113 European Union

30.7 2011 est.

15 Chile 52.1 2009 114 Pakistan 30.6 FY07/0816 Brazil 51.9 2012 115 Australia 30.5 200617 Panama 51.9 2010 est. 116 Kosovo 30 FY05/0618 Mexico 51.7 2008 117 Ethiopia 30 200019 Papua New Guinea 50.9 1996 118 Cyprus 29 200520 Zambia 50.8 2004 119 Slovenia 28.4 200821 Swaziland 50.4 2001 120 Serbia 28.2 200822 Costa Rica 50.3 2009 121 Belgium 28 200523 Gambia, The 50.2 1998 122 Iceland 28 200624 Zimbabwe 50.1 2006 123 Ukraine 27.5 200825 Sri Lanka 49 2010 124 Malta 27.4 201126 Dominican Republic 48.4 2007 125 Belarus 27.2 200827 China 48 2009 126 Germany 27 200628 Madagascar 47.5 2001 127 Finland 26.8 200829 Singapore 47.3 2011 128 Kazakhstan 26.7 200930 Ecuador 47.3 June 2011 129 Austria 26 200731 El Salvador 46.9 2007 130 Luxembourg 26 200532 Rwanda 46.8 2000 131 Slovakia 26 200533 Malaysia 46.2 2009 132 Norway 25 200834 Peru 46 2010 133 Denmark 24.8 2011 est.35 Argentina 45.8 2009 134 Hungary 24.7 200936 Philippines 45.8 2006 135 Montenegro 24.3 201037 Mozambique 45.6 2008 136 Sweden 23 200538 Jamaica 45.5 200439 Uruguay 45.3 201040 Bulgaria 45.3 200741 United States 45 200757 Nicaragua 40.5 201068 Venezuela 39 201174 Japan 37.6 200890 United Kingdom 34 200598 Greece 33 200599 Nepal 32.8 2010

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Source: CIA, World Factbook

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Problema 4: Genera conflicto social

• Falta de rentabilidad de transables (agricultura, manufactura, turismo interno) implica perdida de ingreso y bienestar: conflictos agrarios en Colombia

• Rentabilidad de minería (cuando buenos precios internacionales) implica expansión y disputa por territorio y agua: conflictos mineros

• Se agudiza cuando representación política es ineficiente (no tramita conflictos sociales)

• Conflictividad social entorpece crecimiento y equidad


¿Cómo se refleja en comportamiento de la economía?

• Cómo en toda América Latina, dependencia de materias primas hace que el crecimiento dependa de altos/bajos precios internacionales

• Actualmente:– Menos ingresos por exportaciones de materias primas– Menos ingresos de exportadores– Menos utilidades – Menos salarios– Menos compras para productores de bienes y servicios que producen

para exportadores; se reproduce el ciclo– Menos ingresos fiscales– Devaluación cambiaria, inflación

• Desaceleración externa ocasiona desaceleración interna• Pero devaluación rentabiliza a transables: manufacturas, agropecuarios,

turismo interno


Comportamiento fiscal crecientemente desequilibrado

INGRESOS GASTOS 1/ INTERESES DEFICIT (-) O SUPERAVIT (+)

DEFICIT (-) O SUPERAVIT (+) DE LAS EPNF*

FINANCIAMIENTO INTERNO

FINANCIAMIENTO EXTERNO

2005 98,989.7 99,724.3 11,350.5 (734.6) 3,213.9 5,610.4 (4,875.8)2006 115,799.0 119,000.1 14,841.7 (3,201.1) 3,281.7 (675.0) 3,876.12007 132,285.1 136,607.6 16,610.5 (4,322.4) 2,381.6 2,411.3 1,911.12008 130,689.5 130,502.3 15,237.6 187.3 1,737.9 (3,085.6) 2,898.42009 138,998.9 151,124.0 15,970.3 (12,125.0) 651.3 5,459.1 6,665.92010 146,913.1 163,847.1 15,640.0 (16,934.0) (1,934.0) 9,724.9 7,209.12011 171,229.7 182,548.1 17,711.0 (11,318.3) (982.5) 7,368.6 3,949.72012 (pr) 193,798.4 190,809.2 17,307.7 2,989.2 5,528.8 (3,805.6) 816.42013 (pr) 206,821.2 213,512.2 17,370.6 (6,690.9) 1,130.5 2,879.3 3,811.72014 (pr) 221,513.8 236,988.3 17,355.3 (15,474.5) 2,523.0 10,420.6 5,053.9

n.d. No disponible.(pr) Preliminar.* Empresas Públicas No Financieras.

Fuente: Dirección General de Política Macroeconómica, Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO - CIFRAS OFICIALESMiles de millones de pesos

AÑO

1/ Incluye intereses, variación de las cuentas por pagar y otros rubros de causación.


¿Cuánto han crecido latinoamericanos en base a las

materias primas?

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú China1990‐2014 3.9 2.7 5.0 3.8 2.9 4.5 9.8 2000‐2014 3.5 3.3 4.0 4.4 2.3 5.3 9.7 Fuente: Banco Mundial

Crecimiento PIB (% anual)


Crecimiento reducido e inestableAL crece lenta e inestablemente

China crece acelerada y establemente


¿Qué producen? AL servicios y materias primasChina manufacturas y servicios

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaAgricultura 8.2 5.6 3.3 6.7 3.5 7.4 9.4 Manufacturas 14.6 10.9 12.4 13.0 17.7 14.9 30.8 Minas, electricidad, agua, gas y construcción 14.3 12.5 22.8 25.2 16.1 21.9 12.9 Servicios, etc 63.0 71.0 61.5 55.1 62.7 55.8 46.9

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaAgricultura 8.1 7.8 8.7 16.7 7.8 8.9 26.7 Manufacturas 26.8 25.3 19.6 20.6 20.8 18.5 32.5 Minas, electricidad, agua, gas y construcción 9.2 10.8 21.9 17.3 7.6 10.1 8.4 Servicios, etc 55.9 56.0 49.8 45.4 63.7 62.4 32.4 Nota: Las informaciones de Perú son de 1991 y 2012, Brasil 1991 y China 2013 respectivamente.Fuente: Banco Mundial

Estructura del PIB 2014 (% PIB)

Estructura del PIB 1990 (% PIB)


¿Cómo se distribuye la producción?AL: mucho consumo, poca inversión

China: poco consumo, mucha inversión¿Quién es más abierto al comercio internacional?

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaGasto en consumo final,etc. 80.2 82.7 77.1 79.4 79.0 74.8 49.6

Gasto en consumo final privado 64.4 62.5 64.2 61.2 66.7 63.0 36.0 Gasto en consumo final gobierno general 15.7 20.2 12.9 18.3 12.3 11.8 13.6

Formación bruta de capital 19.6 20.2 21.4 26.0 21.9 26.8 47.7 Exportaciones de bienes y servicios 14.9 11.5 33.8 16.0 32.7 22.3 23.3 Importaciones de bienes y servicios 14.6 14.3 32.3 21.5 33.7 23.9 20.6

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaGasto en consumo final,etc. 80.3 78.6 71.4 75.8 78.0 84.1 61.9

Gasto en consumo final privado 77.1 59.3 61.4 66.4 69.6 76.7 47.8 Gasto en consumo final gobierno general 3.1 19.3 10.0 9.4 8.4 7.5 14.1

Formación bruta de capital 14.0 20.2 25.2 18.5 23.1 23.1 35.9 Exportaciones de bienes y servicios 10.4 8.2 34.0 20.6 18.6 16.1 15.9 Importaciones de bienes y servicios 4.6 7.0 30.5 14.8 19.7 14.1 13.7 Nota: Los datos de China son para el 2013.Fuente: Banco Mundial

Estructura de la demanda agregada 2014 (% PIB)

Estructura de la demanda agregada 1990 (% PIB)


¿Cuál es el volumen del comercio exterior?

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2014/2005

Argentina 46,892 54,431 66,169 81,989 66,468 81,617 99,452 95,281 96,226 85,649 182.65%Brasil 133,005 156,303 184,603 228,393 180,723 233,514 294,249 282,443 281,161 264,813 199.10%Chile 48,401 66,511 76,934 77,082 63,956 82,257 94,543 90,178 88,929 86,642 179.01%Colombia 24,704 28,917 34,532 43,052 38,559 45,875 63,898 68,034 67,140 63,919 258.74%México 230,369 266,227 289,537 309,559 244,799 314,094 365,586 387,587 400,844 418,903 181.84%Perú 19,381 26,125 30,924 34,307 30,401 38,838 49,941 50,548 47,342 n.d. 244.27%China 770,458 973,458 1,255,360 1,493,570 1,260,330 1,647,720 1,990,660 2,188,270 2,362,640 n.d. 306.65%

Argentina 46,892 54,431 66,169 81,989 66,468 81,617 99,452 95,281 96,226 85,649 182.65%Brasil 96,611 119,499 157,790 220,247 174,697 244,202 302,394 304,088 325,858 319,354 330.56%Chile 38,248 44,362 53,980 69,517 50,606 68,401 86,557 90,588 90,511 82,631 216.04%Colombia 25,413 30,851 37,941 45,413 39,382 47,761 62,948 68,878 69,889 75,199 295.91%México 245,100 280,272 307,509 335,150 259,943 327,595 381,584 401,859 413,766 435,350 177.62%Perú 14,930 17,877 23,612 33,793 25,626 34,434 42,961 47,736 49,183 n.d. 329.43%China 645,832 764,539 947,320 1,144,730 1,040,200 1,424,690 1,808,760 1,956,430 2,127,260 n.d. 329.38%Nota: Para Perú y China la relación es 2013/2005Fuente: Banco Mundial

Exportaciones e Importaciones (Millones USD)

Importaciones de bienes y servicios

Exportaciones de bienes y servicios


¿Qué exportan? Lo que producenAL materias primas (excepto México)

China manufacturas (1/3 de alta tecnología),

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaExportaciones de mercancias (millones de USD corrientes) 81,660 242,034 76,684 58,822 379,961 42,474 2,209,004 Exportaciones de bienes y servicios (% PIB) 14.32 12.02 32.41 17.62 31.74 23.87 23.32 Exportaciones de materias primas agrícolas (% de mercancías exportadas) 0.92 3.53 5.88 2.64 0.36 1.24 0.44 Exportaciones de alimentos (% de mercancias exportadas) 55.22 34.28 21.14 9.17 6.35 19.86 2.71 Exportaciones de combustibles (% de mercancias exportadas) 4.72 7.43 0.92 69.43 13.02 16.11 1.52 Exportaciones de minerales y metales (% de mercancias exportadas) 3.23 16.37 58.33 1.14 3.11 48.18 1.22 Exportaciones de manufacturas (% de mercancias exportadas) 33.06 36.37 13.73 17.59 76.25 14.58 94.02 Exportaciones de alta tecnología (% de mercancias exportadas) 9.84 9.63 4.90 7.39 15.92 3.57 26.97 Exportaciones de bienes TIC (% del total de bienes exportados) 0.15 0.48 0.40 0.15 16.27 0.12 27.42

Exportaciones de mercancias (USD corrientes) 26,341 55,086 19,210 13,040 166,367 7,028 249,203 Exportaciones de bienes y servicios (% PIB) 10.99 10.16 29.29 15.92 26.28 16.79 20.68 Exportaciones de materias primas agrícolas (% de mercancías exportadas) 1.73 4.76 10.27 4.73 0.55 3.05 1.09 Exportaciones de alimentos (% de mercancias exportadas) 43.78 23.39 24.68 19.02 4.84 30.33 5.44 Exportaciones de combustibles (% de mercancias exportadas) 17.74 1.64 1.14 43.11 9.67 7.06 3.14 Exportaciones de minerales y metales (% de mercancias exportadas) 2.96 9.81 45.35 0.66 1.33 39.25 1.90 Exportaciones de manufacturas (% de mercancias exportadas) 32.48 58.43 16.24 32.48 83.54 20.30 88.22 Exportaciones de alta tecnología (% de mercancias exportadas) 9.35 18.73 3.41 7.74 22.45 4.38 18.98 Exportaciones de bienes TIC (% del total de bienes exportados) 0.36 4.05 0.16 0.12 20.91 0.35 17.71 Fuente: Banco Mundial

Estructura exportaciones 2000 (% total de las mercaderias exportadas)

Estructura exportaciones 2013 (% total de las mercaderias exportadas)


¿A quienes les venden? AL a países desarrollados (materias primas)

México, Argentina y Colombia regionalmente (ventajas de localización)Brasil, Chile y Perú a países asiáticos

China a países desarrollados

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru China To developing economies in Latin America & the Caribbean 34.2 16.9 17.1 22.9 6.9 14.3 5.7 To high‐income economies 39.4 50.4 52.6 66.0 89.5 64.3 74.2 To developing economies in East Asia & Pacific 11.8 20.0 24.8 6.2 1.8 18.2 8.3

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru China To developing economies in Latin America & the Caribbean 34.8 19.5 20.8 25.7 4.1 14.0 2.4 To high‐income economies 49.3 61.2 65.7 72.6 93.5 73.1 87.1 To developing economies in East Asia & Pacific 5.1 3.3 6.2 0.3 0.7 9.1 4.9 Fuente: Banco Mundial

Destino de las exportaciones 2012 (% del total de mercaderías exportadas)

Destino de las exportaciones 2000 (% del total de mercaderías exportadas)


Comportamiento reciente del PIB colombiano: Reducción de tasas de crecimiento, Recuperación en III 2015 (industria)

I II III IV Anual I II III IV Anual I II III

3,52 4,64 -2,17 1,64 6,68 2,07 -1,14 -0,65 0,52 2,26 3,00 -0,25 0,900,55 3,61 1,42 1,71 5,46 -1,41 -4,07 3,05 -0,19 -0,23 1,88 -0,50 -2,73

-2,15 5,70 -1,86 -0,34 0,64 1,18 -0,71 -1,30 0,35 0,25 -0,11 0,40 2,230,69 2,20 0,07 1,20 3,16 1,03 1,49 0,11 0,29 3,80 0,40 0,86 3,007,18 3,78 4,61 -0,87 11,58 5,94 -1,12 6,97 -5,44 9,86 4,67 2,58 1,890,85 2,27 0,84 1,60 4,52 0,56 1,14 0,98 1,66 4,58 1,20 0,13 1,910,59 1,19 0,96 1,21 3,58 1,40 0,75 0,77 0,25 4,15 1,06 -1,53 0,48

0,86 1,33 1,68 1,32 4,62 0,96 1,46 0,72 0,87 4,87 1,20 0,87 2,17-0,25 3,30 1,60 1,95 6,00 0,63 1,28 0,99 0,84 5,45 -0,44 1,09 2,68

2015*2013* 2014*

AGROPECUARIO, SILVICULTURA, CAZA Y PESCAEXPLOTACION DE MINAS Y CANTERASINDUSTRIA MANUFACTURERAELECTRICIDAD, GAS Y AGUACONSTRUCCIONCOMERCIO, REPARACION, RESTAURANTES Y HOTELESTRANSPORTE, ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIÓNESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS, SEGUROS, INMUEBLES Y SERVICIOSA LAS EMPRESASSERVICIOS SOCIALES, COMUNALES Y PERSONALES

1,01 2,63 1,01 1,23 4,94 1,53 0,30 1,07 0,50 4,55 0,87 0,52 1,77PRODUCTO INTERNO BRUTO

Fuente: Departamento Administrativo Nacional de Estadística - DANE.

¿Cuál es la lógica económica de dichos comportamientos?

• Poco crecimiento, porqué producción aumenta poco • Poco aumento de producción, porqué hay poca

expansión de capacidad de producción• Poca expansión de capacidad de producción, porqué

hay poca inversión• Poca inversión, porqué hay poco ahorro

• Para producir más hay también que vender más• Para vender más hay que ser competitivos• ¿Quiénes? ¿los productores, las ciudades, las regiones

o el país?


Las restricciones principales al crecimiento acelerado son dos:

• Ahorro‐inversión: Si se quiere crecer a tasas asiáticas hay que ahorrar e invertir a tasas asiáticas

• Competitividad: Hay que ser competitivos como los asiáticos o más que los asiáticos.

• Requieren una solución simultanea (aunque seguramente progresiva)

• Aclaración: ¿Educación? ¿Ingenieros sin fábricas? ¿Para manejar taxis?


¿Cómo China se convirtió en la fábrica del mundo?

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaFormación Bruta de Capital 19.6 20.1 21.4 26.0 21.9 26.8 47.7 Ahorro doméstico bruto 19.8 17.3 22.9 20.6 21.0 25.2 50.4

Formación Bruta de Capital 14.0 20.2 25.2 18.5 23.1 13.9 35.9 Ahorro doméstico bruto 19.7 21.4 28.6 24.2 22.0 15.9 38.1 Nota: China toma los valores del 2013Fuente: Banco Mundial

Inversion ‐ Ahorro 1990 (% GDP)

Inversion ‐ Ahorro 2014 (% GDP)


Tiene tasas de ahorro e inversión elevadísimas, porqué tienen consumos menores y empresas muy competitivas y rentables, que les genera utilidades elevadas, que les permite invertir y

expandir la capacidad de producción aceleradamente

Productores chinos son sumamente competitivosCOMPETIR ES PENETRAR MERCADOS INTERNACIONALES


USA: 2012 Imports

Rank Country ImportsPercent of

Total Imports

‐‐‐ Total, All Countries 2,275.00 100.00%

‐‐‐ Total, Top 15 Countries 1,714.00 75.30%1 China 425.6 18.70%2 Canada 324.2 14.30%3 Mexico 277.7 12.20%4 Japan 146.4 6.40%5 Germany 108.5 4.80%6 Korea, South 58.9 2.60%7 Saudi Arabia 55.7 2.40%8 United Kingdom 54.9 2.40%9 France 41.6 1.80%10 India 40.5 1.80%11 Taiwan 38.9 1.70%12 Venezuela 38.7 1.70%13 Italy 36.9 1.60%14 Ireland 33.3 1.50%15 Brazil 32.1 1.40%

¿Qué exporta China a USA?


USA: Imports from China 2012 (Thousands of US$)

`RankEnd-Use Code Value 2003 Value 2006 Value 2009 Value 2012

1 (41050) Other (clocks, port typewriters, oth household gds 13,729,633 26,547,171 27,080,574 52,819,394

2 (21300) Computers 5,918,683 17,371,216 28,302,080 47,636,277

3 (21301) Computer accessories, peripherals and parts 16,095,867 28,931,412 22,039,900 28,415,131

4 (41120) Toys, shooting and sporting goods, and bicycles 16,557,155 22,208,302 25,093,022 25,108,825

5 (40020) Apparel and household goods-other textiles 8,342,123 14,589,612 14,379,094 20,619,263

6 (21400) Telecommunications equipment 3,751,177 8,659,269 11,781,388 19,144,288

7 (40000) Apparel and household goods-cotton 3,372,115 9,872,180 14,449,001 15,525,521

8 (41000) Furniture, household items, baskets 7,850,108 13,198,041 10,995,142 14,781,625

9 (40040) Footwear of leather, rubber, or other materials 7,782,297 10,700,369 10,968,468 14,456,799

10 (20005) Electric apparatus and parts, n.e.c. 3,483,886 7,159,369 7,651,933 11,586,884

11 (30230) Other parts and accessories 2,146,337 5,000,727 4,938,582 11,180,619

12 (41030) Household and kitchen appliances 4,691,610 8,252,589 8,099,422 11,146,395

13 (41200) Television receivers, vcr's & other video equip. 5,758,969 14,542,270 15,105,722 10,744,842

14 (21180) Other industrial machinery 1,184,060 3,052,401 3,891,561 7,409,329

15 (16120) Other (boxes, belting, glass, abrasives, etc.) 2,006,530 3,834,673 4,001,253 6,410,886

¿Qué es ser competitivo? • Ser competitivo es poder vender a un precio que supere los costos de

producción• Ser competitivo es ser rentable • ¿Cómo se define el precio de venta que recibe el exportador o quien

compite con importaciones en el mercado doméstico? – A partir del precio internacional, convertido a pesos por la tasa de

cambio, incrementado por los impuestos a las ventas y a las importaciones o los subsidios, los costos financieros y los costos de oportunidad del importador o exportador

• ¿Cómo se definen los costos de producción?– A partir de los salarios, los costos de capital, los costos de los insumos

intermedios, los costos financieros y los costos de oportunidad del productor, y de la manera como se usan y se combinan dichos factores e insumos (la productividad)


Ranking de competitividad según el FEM: equivocado


Puesto Puntaje Puesto PuntajeSuiza 1 5.70 1 5.72Singapur 2 5.64 2 5.67

Estados Unidos 3 5.54 7 5.46Finlandia 4 5.50 3 5.54Alemania 5 5.48 6 5.47Japón 6 5.47 10 5.39Hong Kong 7 5.45 9 5.41Holanda 8 5.45 5 5.50Reino Unido 9 5.41 8 5.44Suecia 10 5.40 4 5.52China 28 4.89 29 4.82Chile 33 4.59 33 4.64Brasil 57 4.33 48 4.40México 61 4.27 53 4.36Perú 65 4.23 61 4.27Colombia 66 4.23 69 4.18Argentina 104 3.79 94 3.87Nota: El ranking construido con información de 144 países.Fuente: World Economic Forum

País / EconomíaICG 2014 ‐ 2015 ICG 2012 ‐ 2013

El índice de Competitividad Global

Las empresas chinas son competitivas: pero sus salarios no son menores que en AL


Las empresas chinas son competitivas: Porqué su tasa de cambio es súper devaluada.

Sólo en dos ocasiones Argentina abril 2002 (38.6%) y Argentina julio 2014 (5.7%), la tasa de cambio de una moneda latinoamericana ha sido

más competitiva que la moneda china


Las empresas chinas son competitivas: porqué sus costos financieros son reducidos

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaTasa de interés real (%) ‐3.30 23.49 2.55 8.88 ‐0.01 12.46 4.73Tasa de interés activa (%) 24.01 32.01 8.10 10.87 3.55 15.74 5.60

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaTasa de interés real (%) ‐5.68 28.95 ‐3.74 5.32 0.77 12.23 ‐1.05Tasa de interés activa (%) 10.56 39.99 4.75 9.38 5.29 18.98 5.81

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaTasa de interés real (%) ‐4.03 44.55 ‐0.81 8.53 4.07 22.95 1.64Tasa de interés activa (%) 6.16 55.38 6.68 14.56 9.70 25.53 5.58

Argentina Brasil Chile Colombia México Perú ChinaTasa de interés real (%) 9.95 48.71 4.14 ‐9.85 5.51 25.28 3.74Tasa de interés activa (%) 11.09 56.83 14.84 18.79 16.93 30.00 5.85Fuente: Banco Mundial

Tasas de interés preferencial 2014

2010

2005

2000


Las empresas chinas son competitivas: porqué su infraestructura mejora

aceleradamente y aprovechan economías de escala (venden mucho)

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru ChinaInternet users (per 100 people) 55.8 49.8 61.4 49.0 38.4 38.2 42.3 Mobile cellular subscriptions (per 100 people) 151.9 125.0 138.2 102.9 83.4 98.0 80.8 Passenger cars (per 1,000 people) .. 178.7 118.4 52.5 183.2 36.2 34.5 Road density (km of road per 100 sq. km of land area) 8.7 18.6 10.3 18.8 19.1 10.0 42.8 Roads, paved (% of total roads) 32.2 13.5 23.8 .. 37.8 13.3 63.7 Research and development expenditure (% of GDP) 0.6 1.2 0.4 0.2 0.5 .. 1.8 Researchers in R&D (per million people) 1,178.5 710.3 317.2 154.2 382.1 .. 890.4 Patent applications, residents 735 4,804 336 213 1,294 54 535,313

Internet users (per 100 people) 7.0 2.9 16.6 2.2 5.1 3.1 1.8 Mobile cellular subscriptions (per 100 people) 17.6 13.3 22.0 5.7 13.6 4.9 6.7 Passenger cars (per 1,000 people) 145.9 133.2 85.6 45.3 101.8 27.7 6.8 Road density (km of road per 100 sq. km of land area) 8.0 20.0 10.5 11.3 16.4 6.1 17.5 Roads, paved (% of total roads) 29.0 6.0 19.0 14.4 34.0 14.0 43.5 Research and development expenditure (% of GDP) 0.4 1.0 .. 0.1 0.4 0.1 0.9 Researchers in R&D (per million people) 715.9 423.3 .. 100.5 214.0 .. 542.8 Patent applications, residents 1,062 3,179 241 75 431 40 25,346

Infraestructura 2012

Nota : Los datos de Research and Development expenditure y Researchers in R&D son del 2010. Los datos de Passenger cars (per 1,000 people) son del 2009

Infraestructura 2000

Nota : EL dato de Roads , paved (% of tota l roads ) para Colombia es del 1999 y para China del 2003

Fuente: Banco Mundial César Ferrari, Ph.D. Colombia: una economía en cambio, muchos desafíos 40

Las empresas chinas son competitivas: Pero su productividad laboral es menor que

en AL

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico Peru China2012 28,551 13,557 33,758 17,990 20,275 16,868 15,250 2000 24,303 12,100 28,753 14,781 19,108 11,597 4,660 1990 17,310 10,474 18,988 14,356 17,144 8,036 2,562 1980 23,024 12,500 20,859 12,446 19,984 13,945 1,655

Fuente: Banco Mundial

GDP per person employed (constant 1990 PPP $)


En ese contexto, ¿Vamos a seguir en lo mismo?

¿50 años más como pobres, desiguales y rezagados? Creciendo al 3% per cápita para duplicar el ingreso en 23.4 años

Crecimiento 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15%Años 69.7 35.0 23.4 17.7 14.2 11.9 10.2 9.0 8.0 7.3 6.6 6.1 5.7 5.3 5.0

Años requeridos para duplicar el ingreso a distintas tasa de crecimiento


Conclusión: Para crecer en forma acelerada, sostenida e inclusiva y

resolver los desafíos del país se requierecambiar su estructura productiva

• No es imposible. Está ligada al actual cambio en los precios.• La economía colombiana está experimentando un cambio radical en su

estructura de precios en favor de los bienes transables, los manufacturados, agrícolas, pecuarios y de turismo interno.

• Esos nuevos precios vuelven más competitiva la producción nacional de esos bienes y la rentabiliza y, por lo tanto, si los inversionistas los visualizan como permanentes invertirán en dichos sectores.

• Si estos nuevos sectores atraen inversión y se consolidan, cambiará la estructura productiva colombiana.

• Resultados: la ocupación aumentará y será posible lograr una reducción notable de la pobreza y de la desigualdad del ingreso.


¿Posibilidades de la agricultura?

Agricultural land (% of land area) 2001 2005 2010 2011Chile 20.38 21.36 21.17 21.24 China 56.19 56.15 55.62 55.66 Colombia 37.63 38.36 38.31 39.46 Peru 16.52 16.68 16.77 16.80 United States 45.29 44.95 44.92 44.96 Arable land (hectares per person)Chile 0.11 0.09 0.07 0.08 China 0.09 0.09 0.08 0.08 Colombia 0.06 0.05 0.04 0.04 Peru 0.14 0.13 0.12 0.12 United States 0.62 0.56 0.52 0.51


Gran oportunidad, grandes posibilidades

• Mejor dicho, lo que la economía está experimentando actualmente es una gran oportunidad.

• Justo cuando los sectores mineros ya no son rentables por la reducción sustancial de sus precios internacionales, sin perspectivas de recuperación, aparece la oportunidad de sustituirlos con otros sectores como líderes de la economía.

• Ello ocurre, precisamente, cuando más se necesita para generar un ingreso digno a los desmovilizados, a los desempleados y los subempleados colombianos.


¿Qué hacer para que las empresas colombianas agrícolas, pecuarias,

manufactureras y de turismo interno sean más competitivas, más rentables, tengan más utilidades, ahorren más e

inviertan más?


Otra política económica• Otras políticas monetaria, fiscal y regulatoria distintas a la de los últimos

años. • Ni fácil ni sencillo ni inmediato: Problema político• Sus objetivos son claros:

– 1) estabilizar la tasa de cambio a niveles altos, – 2) reducir la tasa de interés a niveles compatibles con las

internacionales, – 3) promover la competencia en los mercados financieros, de

comunicaciones, de comercialización y de transporte, – 4) imponer una tributación progresiva, sin excepciones, basada sobre

los ingresos del capital de las personas naturales y no de sus empresas, para con ello

– 5) construir la infraestructura económica y financiar la educación y salud que el país requiere, y

– 6) garantizar el acceso a la tierra y al agua a los campesinos. César Ferrari, Ph.D. Colombia: una

economía en cambio, muchos desafíos 47

Para evitar revaluación cambiaria

1) China: Reservas internacionales crecientes US$ 3.3 millones de millones, Colombia mitad de reservas de Perú con una economía que es el doble

2) Noruega: Fondo de pensiones (recursos petroleros excedentes)

Total reserves minus gold (current US$) 2000 2005 2010 2011 2012Chile 15,034,916,272 16,929,245,722 27,816,342,571 41,931,800,023 41,636,110,774 China 168,277,587,729 821,513,857,748 2,866,079,258,594 3,202,788,532,432 3,331,120,015,177 Colombia 8,915,988,954 14,787,010,894 27,766,239,010 31,386,034,359 36,444,016,709 Peru 8,373,996,766 13,599,425,471 42,647,899,882 47,206,306,353 62,300,316,529 United States 56,600,419,899 54,083,765,322 121,391,592,708 136,912,458,059 139,133,877,266


Para reducir tasas de interés a nivel internacional

¿Por qué tasas de interés son elevadas en Colombia? Falta competencia en mercados de crédito

• Según BR: “El mercado de crédito opera bajo un esquema de competencia monopolística y el mercado de crédito de consumo opera casi como un cartel.”

• ¿Por qué existe competencia imperfecta? – El cliente no cambia de proveedor por una, aún, subsistente fidelización forzosa.

– Los precios son opacos. – Existe asimetría de información.


Superar restricción monetaria


2000 2005 2007 2013Argentina Efectivo 5.67 10.98 10.29 12.12

Cuasi ‐ diner 20.62 14.82 14.04 15.07Efectivo y cu 26.29 25.80 24.33 27.19

Brasil Efectivo n.d. 7.24 9.29 n.d.Cuasi ‐ diner n.d. 47.04 52.02 n.d.Efectivo y cu 47.26 54.28 61.32 79.93

Chile Efectivo 63.10 52.02 57.80 52.67Cuasi ‐ diner 28.78 21.38 22.20 29.50Efectivo y cu 91.88 73.40 80.00 82.17

Colombia Efectivo n.d. 23.04 25.28 33.35Cuasi ‐ diner n.d. 7.67 8.27 12.47Efectivo y cu 25.82 30.71 33.55 45.82

México Efectivo 7.37 16.56 15.52 20.59Cuasi ‐ diner 15.82 10.38 10.69 12.74Efectivo y cu 23.18 26.94 26.21 33.32

Perú Efectivo 11.83 10.56 13.61 n.d.Cuasi ‐ diner 21.83 19.53 18.74 n.d.Efectivo y cu 33.66 30.09 32.35 42.98

China Efectivo n.d. n.d. n.d. n.d.Cuasi ‐ diner n.d. n.d. n.d. n.d.Efectivo y cu 137.04 153.03 151.78 194.52

Fuente: WDI, Banco Mundial

Medios de Pago(% del PIB)

Será la mejor contribución que se pueda hacer para el desarrollo de Colombia y el

bienestar de los colombianosY será ética pues significará mejorar las

condiciones de muchos sobre la de pocos. Ya no para firmar un acuerdo de paz, que es sin duda trascendental, sino para construir la paz

en Colombia y en sus regiones


Muchas gracias


COLOMBIA Y EL CONTEXTO MUNDIAL Una economía en cambio … · precios, que se añade a los efectos...

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