Modelo coste-volumen- beneficio

El Fondo de Maniobra

O como gestionar las

necesidades de liquidez

20/03/2014 - YAGO MUÑOZ (yago.munoz@emeleuve.com)

Modelo coste-volumen- beneficio

El Fondo de Maniobra (FM) o Capital Circulante

(Working Capital) es aquella parte del activo corriente que

es financiado por el pasivo no corriente, es decir, con

recursos a largo plazo.

De una forma coloquial podríamos definirlo como aquel

excedente del activo corriente de la empresa (disponible,

realizable y existencias) que nos queda después de hacer

frente a nuestros compromisos de pago a corto plazo.

El Fondo de Maniobra

Modelo coste-volumen- beneficio

El Balance Estado contable que refleja la situación

del patrimonio de una empresa en un

momento determinado.

Patrimonio: Conjunto de

bienes, derechos y

obligaciones

Elementos patrimoniales

Conjunto de elementos que tienen

una misma cualidad económica o

financiera.

MASAS PATRIMONIALES

ACTIVO PASIVO

BIENES Y DERECHOS

(aspecto económico)

DEUDAS Y OBLIGACIONES + NETO

(aspecto financiero)

Financiación u origen de

recursos

Inversión o empleo de

recursos

Modelo coste-volumen- beneficio

El Activo ACTIVO CORRIENTE

(Activo circulante)

Bienes de cambio, garantizan

el ciclo empresarial

Material Terrenos y Edificios

Maquinaria

Inmaterial Realizable: Patentes y marcas

No realizable o ficticio: Gastos

amortizables

Financiero Acciones

Obligaciones

ACTIVO NO CORRIENTE

(Activo fijo)

Bienes de uso, soportan el

ciclo de actividad

Disponible •Caja y bancos

Exigible •Clientes

•Deudores

Realizables •Stocks

LARGO PLAZO CORTO PLAZO

Modelo coste-volumen- beneficio

El Pasivo

Proveedores

Acreedores

Préstamos a corto plazo Capital

Reservas

Acreedores LP

Proveedores LP

Préstamos LP

Obligaciones y bonos

No Exigible

(neto) Exigible

Corriente

(corto plazo)

No Corriente

(largo plazo)

Modelo coste-volumen- beneficio

Esquema general

Corriente

No Corriente

-

D

isponib

ilidad

+

+ E

xig

ibilid

ad -

Corriente

No Exigible

Neto

No Corriente

ACTIVO PASIVO

Bienes y derechos Deudas y obligaciones

+ patrimonio neto

Patrimonio Neto = Activo - Pasivo

Inversión o aplicación Financiación u origen

Modelo coste-volumen- beneficio

El Fondo de Maniobra es aquella parte del activo corriente que es financiado

por el pasivo no corriente, es decir, con recursos a largo plazo.

Excedente del activo corriente de la empresa que nos queda después de

hacer frente a nuestros compromisos de pago a corto plazo.

Recapitulando

FONDO DE MANIOBRA

ACTIVO

CORRIENTE

ACTIVO NO

CORRIENTE

PASIVO

CORRIENTE

PASIVO

NO CORRIENTE

+

FF PP

Modelo coste-volumen- beneficio

Aclarando conceptos…

Modelo coste-volumen- beneficio

• Establecemos nuestra línea temporal

0 90 60 150 120 30

Modelo coste-volumen- beneficio

… en la que ejercemos nuestra actividad.

0 90 60 150 120 30

90 días

Modelo coste-volumen- beneficio

Podemos tardar más en vender…

0 90 60 150 120 30

120 días

Modelo coste-volumen- beneficio

… o cobrar más tarde…

0 90 60 150 120 30

150 días

Modelo coste-volumen- beneficio

… o pagar más tarde…

0 90 60 150 120 30

90 días

Modelo coste-volumen- beneficio

… o las dos cosas.

0 90 60 150 120 30

120 días

Modelo coste-volumen- beneficio

• ¿Sobre que variables puedo influir?

– Periodo medio de almacenamiento

– Periodo medio de cobro

– Periodo medio de pago

Modelo coste-volumen- beneficio

Supongamos un modelo de negocio

0 90 60 150 120 30

30 30 30 30 30

Modelo coste-volumen- beneficio

0 30 60 90 120 150

Compras 1 1 1 1 1

Ventas 1 1 1 1 1

Stock 1 1 1 1 1 0

0 30 60 90 120 150 TOTAL

Ventas 2 2 2 2 2 10

Coste 0 1 1 1 1 1 5

Gastos 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 2,5

Beneficio 0 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 2,5

0 30 60 90 120 150

Caja -1 0,5 0,5 0,5 0,5 1,5 -

Caja acumulada -1 -0,5 0 0,5 1 2,5 -

Modelo coste-volumen- beneficio

• Y este otro

0 90 60 150 120 30

30 30 30 30 30

Modelo coste-volumen- beneficio

0 30 60 90 120 150

Compras 5

Ventas 1 1 1 1 1

Stock 5 4 3 2 1 0

0 30 60 90 120 150 TOTAL

Ventas 2 2 2 2 2 10

Coste 0 1 1 1 1 1 5

Gastos 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 2,5

Beneficio 0 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 2,5

0 30 60 90 120 150

Caja -5 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 -

Caja acumulada -5 -3,5 -2 -0,5 1 2,5 -

Modelo coste-volumen- beneficio

¿Cuál prefieres?

Modelo coste-volumen- beneficio

¿Cuál prefieres?

En el primer modelo, las necesidades de

capital son de 1€, que recupero en 3 meses.

En el segundo, necesito 5 € de caja, que

recupero en 5 meses

Modelo coste-volumen- beneficio

Profundicemos…

Modelo coste-volumen- beneficio

Supongamos una empresa que realiza las

siguientes operaciones:

• Ventas: 10 uds/mes

• Precio venta: 15 €/unidad

• Stock mínimo:10 unidades

• Precio de compra: 10€/unidad

Modelo coste-volumen- beneficio

Condiciones de cobro y pago

• Pago a proveedores: contado

• Cobro a clientes: contado

Modelo coste-volumen- beneficio

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 -72 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 435

Clientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

PASIVOProveedores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

H.P. Acreedora 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

TOTAL PASIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

CAJA ACUMULADA 200 128 156 184 212 240 268 295 323 351 379 407 435 435

CUENTA DE RESULTADOSVentas Netas 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 1.800

Coste de Ventas 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1.200

MARGEN BRUTO 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600

Gastos Generales de Estructura 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240

EBITDA 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 360

Amortizaciones 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 200

BAII / EBIT 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 160

Intereses 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 25

BAI / EBT 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 135

Impuestos 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

BENEFICIO NETO 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

Modelo coste-volumen- beneficio

• Beneficio: 95 €

• Caja acumulada a fin de año: 435€

Empresa con liquidez y solvencia!!!

Modelo coste-volumen- beneficio

Condiciones de cobro y pago

• Pago a proveedores: contado

• Cobro a clientes: 60 días

Modelo coste-volumen- beneficio

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 -222 -122 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 135

Clientes 150 150 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 300

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

PASIVOProveedores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

H.P. Acreedora 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

TOTAL PASIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

CAJA ACUMULADA 200 -22 -144 -116 -88 -60 -33 -5 23 51 79 107 135 135

CUENTA DE RESULTADOSVentas Netas 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 1.800

Coste de Ventas 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1.200

MARGEN BRUTO 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600

Gastos Generales de Estructura 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240

EBITDA 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 360

Amortizaciones 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 200

BAII / EBIT 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 160

Intereses 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 25

BAI / EBT 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 135

Impuestos 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

BENEFICIO NETO 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

Modelo coste-volumen- beneficio

• Beneficio: 95 €

• Caja acumulada a fin de año: 135€

• Necesidades de tesorería: 144€

Empresa con problemas de liquidez!!!

Modelo coste-volumen- beneficio

Condiciones de cobro y pago

• Pago a proveedores: contado

• Cobro a clientes: 120 días

Modelo coste-volumen- beneficio

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 -222 -122 -122 -122 28 28 28 28 28 28 28 28 -165

Clientes 150 150 150 150 0 0 0 0 0 0 0 0 600

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

PASIVOProveedores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

H.P. Acreedora 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

TOTAL PASIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

CAJA ACUMULADA 200 -22 -144 -266 -388 -360 -333 -305 -277 -249 -221 -193 -165 -165

CUENTA DE RESULTADOSVentas Netas 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 1.800

Coste de Ventas 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1.200

MARGEN BRUTO 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600

Gastos Generales de Estructura 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240

EBITDA 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 360

Amortizaciones 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 200

BAII / EBIT 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 160

Intereses 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 25

BAI / EBT 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 135

Impuestos 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

BENEFICIO NETO 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

Modelo coste-volumen- beneficio

• Beneficio: 95 €

• Caja acumulada a fin de año: -165€

• Necesidades de tesorería: 388€

Empresa con graves problemas de

liquidez!!!

Modelo coste-volumen- beneficio

Caso contrario

Condiciones de cobro y pago

• Pago a proveedores: 60 días

• Cobro a clientes: contado

Modelo coste-volumen- beneficio

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 128 128 -72 28 28 28 28 28 28 28 28 28 635

Clientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 211 111 -89 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.335

PASIVOProveedores 200 100 -100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 200

H.P. Acreedora 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

TOTAL PASIVO 1.000 211 111 -89 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.335

CAJA ACUMULADA 200 328 456 384 412 440 468 495 523 551 579 607 635 635

CUENTA DE RESULTADOSVentas Netas 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 1.800

Coste de Ventas 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1.200

MARGEN BRUTO 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600

Gastos Generales de Estructura 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240

EBITDA 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 360

Amortizaciones 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 200

BAII / EBIT 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 160

Intereses 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 25

BAI / EBT 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 135

Impuestos 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

BENEFICIO NETO 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

Modelo coste-volumen- beneficio

• Beneficio: 95 €

• Caja acumulada a fin de año: 635€

Empresa con gran liquidez y solvencia!!!

Modelo coste-volumen- beneficio

Condiciones de cobro y pago

• Pago a proveedores: 120 días

• Cobro a clientes: contado

Modelo coste-volumen- beneficio

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 128 128 128 128 -72 28 28 28 28 28 28 28 835

Clientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 211 111 111 111 -89 11 11 11 11 11 11 11 1.535

PASIVOProveedores 200 100 100 100 -100 0 0 0 0 0 0 0 400

H.P. Acreedora 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

TOTAL PASIVO 1.000 211 111 111 111 -89 11 11 11 11 11 11 11 1.535

CAJA ACUMULADA 200 328 456 584 712 640 668 695 723 751 779 807 835 835

CUENTA DE RESULTADOSVentas Netas 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 1.800

Coste de Ventas 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1.200

MARGEN BRUTO 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600

Gastos Generales de Estructura 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240

EBITDA 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 360

Amortizaciones 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 200

BAII / EBIT 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 160

Intereses 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 25

BAI / EBT 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 135

Impuestos 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

BENEFICIO NETO 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

Modelo coste-volumen- beneficio

• Beneficio: 95 €

• Caja acumulada a fin de año: 835€

Empresa… cómo un tiro!!!

Modelo coste-volumen- beneficio

¿Qué NO hacer?

• Incrementar ventas

Supongamos el ejemplo 2, ventas a 60 días

y compras al contado.

Como nos falta liquidez, en febrero tratamos

de compensarlo incrementando ventas,

luego pasamos a vender 15 uds/mes.

Modelo coste-volumen- beneficio

Recordemos situación inicial

… pero si incrementamos ventas…

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 -222 -122 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 135

Clientes 150 150 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 300

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

PASIVOProveedores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

H.P. Acreedora 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 41

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 95

TOTAL PASIVO 1.000 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1.135

CAJA ACUMULADA 200 -22 -144 -116 -88 -60 -33 -5 23 51 79 107 135 135

Modelo coste-volumen- beneficio

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 -222 -172 -22 53 53 53 53 53 53 53 53 53 260

Clientes 150 225 75 0 0 0 0 0 0 0 0 0 450

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 11 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 1.410

PASIVOProveedores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

H.P. Acreedora 3 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 123

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 287

TOTAL PASIVO 1.000 11 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 1.410

CAJA ACUMULADA 200 -22 -194 -216 -163 -110 -58 -5 48 101 154 207 260 260

CUENTA DE RESULTADOSVentas Netas 150 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 2.625

Coste de Ventas 100 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 1.750

MARGEN BRUTO 50 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 875

Gastos Generales de Estructura 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240

EBITDA 30 55 55 55 55 55 55 55 55 55 55 55 635

Amortizaciones 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 200

BAII / EBIT 13 38 38 38 38 38 38 38 38 38 38 38 435

Intereses 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 25

BAI / EBT 11 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 36 410

Impuestos 3 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 123

BENEFICIO NETO 8 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 287

Modelo coste-volumen- beneficio

Las necesidades de caja han aumentado a

216 €.

Pero si seguimos incrementando ventas…

Modelo coste-volumen- beneficio

Meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL

ACTIVOBancos 200 -222 -172 -72 -47 -22 3 28 53 78 103 128 153 210

Clientes 150 225 150 150 150 150 150 150 150 150 150 150 1.875

Existencias 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100

Inmovilizado Material 800 800

Amortización Acumulada -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -17 -200

TOTAL ACTIVO 1.000 11 36 61 86 111 136 161 186 211 236 261 286 2.785

PASIVOProveedores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

H.P. Acreedora 3 11 18 26 33 41 48 56 63 71 78 86 536

Préstamos LP 500 500

Capital + Reservas 500 500

Pérdidas y Ganancias 8 25 43 60 78 95 113 130 148 165 183 200 1.250

TOTAL PASIVO 1.000 11 36 61 86 111 136 161 186 211 236 261 286 2.785

CAJA ACUMULADA 200 -22 -194 -266 -313 -335 -333 -305 -252 -174 -71 57 210 210

CUENTA DE RESULTADOSVentas Netas 150 225 300 375 450 525 600 675 750 825 900 975 6.750

Coste de Ventas 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 4.500

MARGEN BRUTO 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325 2.250

Gastos Generales de Estructura 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 240

EBITDA 30 55 80 105 130 155 180 205 230 255 280 305 2.010

Amortizaciones 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 200

BAII / EBIT 13 38 63 88 113 138 163 188 213 238 263 288 1.810

Intereses 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 25

BAI / EBT 11 36 61 86 111 136 161 186 211 236 261 286 1.785

Impuestos 3 11 18 26 33 41 48 56 63 71 78 86 536

BENEFICIO NETO 8 25 43 60 78 95 113 130 148 165 183 200 1.250

Modelo coste-volumen- beneficio

• Las necesidades de caja me aumentan a

335 €

Hemos quebrado la empresa por el camino

Modelo coste-volumen- beneficio

A esto se le llama morir de éxito

Modelo coste-volumen- beneficio

¿Cómo cubrirse ante esta eventualidad?

Modelo coste-volumen- beneficio

• Gestionar políticas de cobro y pago

– Retrasar pago a proveedores

– Anticipar cobro de clientes

• Obtención de fondos

– Ampliación de capital

– Financiación bancaria

• Pólizas de crédito

• Préstamos a largo plazo

• Gestionar nuestras ventas

¿Cómo cubrirse ante esta eventualidad?

Modelo coste-volumen- beneficio

El Fondo de Maniobra es aquella parte del activo corriente que es financiado

por el pasivo no corriente, es decir, con recursos a largo plazo.

Excedente del activo corriente de la empresa que nos queda después de

hacer frente a nuestros compromisos de pago a corto plazo.

Que es lo que decíamos

FONDO DE MANIOBRA

ACTIVO

CORRIENTE

ACTIVO NO

CORRIENTE

PASIVO

CORRIENTE

PASIVO

NO CORRIENTE

+

FF PP

Modelo coste-volumen- beneficio

• No siempre es posible

• Lo determina el mercado en el que operamos

• Depende de nuestra capacidad de negociación

Por cierto

Ley 15/2010 de 5 de julio, de modificación de la ley 3/2004 contra la

morosidad de 26 de diciembre, indica que el plazo de pago será de 60

días a partir de 2013 contados desde la fecha en la que el deudor

recibe la mercancía y/o la prestación del servicio. No admite pacto en

contrario.

Gestionar políticas de cobro y pago

Modelo coste-volumen- beneficio

• No siempre es posible aportar capital a la

empresa.

• Los mercados financieros están difíciles. En

caso de necesitar:

– ICO (www.ico.es)

– ENISA (www.enisa.es)

Obtención de fondos

Modelo coste-volumen- beneficio

• Vender hasta el límite que podemos financiar en

función de las condiciones de cobro y pago.

• No acumular stocks

– Adelantamos periodo medio de almacén (incrementa

necesidades de capital)

– Nos quedamos con el riesgo de venta (¿Qué pasa si

no lo vendemos?), de obsolescencia, etc.

– Incrementamos costes de almacén

Gestionar nuestras ventas

Modelo coste-volumen- beneficio

Muchas gracias

Dudas y preguntas

20/03/2014 - YAGO MUÑOZ (yago.munoz@emeleuve.com)