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Actualidad Empresarial

C o n t e n i d oinformes especiales

aplicación prácTica

glosario conTable

Importancia del presupuesto de capital en las decisiones de inversión

Ficha Técnica

Autor : C.P.C. Isidro Chambergo Guillermo

Título : Importancia del presupuesto de capital en las decisiones de inversión

Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 181 - Segunda Quincena de Abril 2009

Importancia del presupuesto de capital en las decisiones de inversión ................................ III-1

La nueva forma y contenido de los Estados Financieros para el 2012 propuestos por el IASB ............................................................................................................................... III-7

Derechos de cobro a traves del sistema financiero (Parte I) ....................................................... III-9

La Cuenta 29 Desvalorización de Existencias en el Nuevo Plan Contable Generalpara Empresas ................................................................................................................................................ III-12

.............................................................................................................................................................................. III-14

1.DefiniciónEl presupuesto de capital es el plan que contiene la información para tomar de-cisiones sobre inversiones de largo plazo, como por ejemplo:

Decisiones relacionadas con la infra-estructura de la empresa, que a su vez comprende:

• Inversionesenactivosfijosdelargoplazo.

• El desarrollo de nuevas líneas deproducción, investigación de mer-cados, la cancelación de deudas de largo plazo, inversiones en sistemas integrados de cómputo, etc.

• Decisionesdereemplazodelasins-talaciones que actualmente tiene la empresa.

Existen muchas razones por las cuales la gerencia general debe desarrollar un presupuestodecapital,asítenemos:

• Permiteplanificareldesembolsodecapital.

Coordinar los desembolsos de capital en relación con:

• Lanecesidadfinancieraenefectivo.• La inversión comprometida con las

actividades operativas.• La proyección de las ventas de la

empresa.

• Laproyeccióndelarentabilidaddela inversión.

• El retornode la recuperaciónde lainversión.

• Permiteelcontroldecapital.Los principales aspectos quedebemostener en cuenta en la preparación de un presupuesto de capital son los si-guientes:• Lageneracióndepropuestasenbasealanecesidadfinanciera.

• Larecopilacióndelainformacióndecadaproyectodecapital.

• La evaluación de los proyectos deinversión de capital.

• La seleccióndelproyectode inver-sión.

• Eldesarrollodeunpresupuestodedesembolso de capital.

• Elcontrolinternodeldesembolsodelcapital.

• Laauditoríaexternadelagestióndelcapital invertido en la empresa.

2.CaracterísticasCuando una empresa hace una inver-sión del capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficiosfuturos.Porlogeneral,estosbeneficiosseextiendenmásalládeunaño en lo futuro. Algunos ejemplos in-cluyenla inversiónenactivoscomoenequipos,edificiosyterrenos,asícomolaintroducción de un nuevo producto, un nuevo sistema de distribución o un nuevo programaparainvestigaciónydesarro-llo.Portanto,eléxitoylarentabilidadfuturos de la empresa dependen de las decisiones de inversión que se tomen en el tiempo presente.

Una propuesta de inversión se debe juzgarconrelaciónasíbrindaunrendi-

mientoigualomayorqueelrequeridopor los inversionistas. Suponiendo que se conoce la tasa del rendimiento requerida yqueeslamismaparatodoslosproyec-tos de inversión, esta suposición implica que la selecciónde cualquierproyectode inversión no altera la naturaleza del riesgo de negocios de la empresa, tal como la perciben los proveedores del capital.Enteoría,latasaderendimientorequeridaparaunproyectodeinversióndebe ser la tasa que deja sin cambios el precio de mercado de las acciones. Si un proyectodeinversiónobtienemásdeloquelosmercadosfinancierosrequierenque obtengan por el riesgo involucrado, secreaelvalor.Lasfuentesdecreacióndevalorsonelatractivodelaindustriayla ventaja competitiva.

Un proyecto de inversión puede serexpresado en la forma de distribución deprobabilidadesdelosflujosdeefec-tivo posibles. Dada una distribución de probabilidadesdeunflujodeefectivo,podemos expresar el riesgo cuantitativa-mentecomo ladesviaciónestándardela distribución. Como resultado de ello, laseleccióndeunproyectodeinversiónpuede afectar la naturaleza del riesgo del negocio de la empresa, lo cual, a su vez, puede afectar la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas. Sin em-bargo,parafinesdeintroduccióndelaelaboración del presupuesto del capital, mantenemos constante el riesgo.

3.BeneficiosUn presupuesto de capital brinda nu-merosos beneficios desde el puntodevistadelaplanificaciónycontroladmi-nistrativos, permitiendo a los ejecutivos planificarelmontodelosrecursosquedebeinvertirseenlaempresa,afindeevitar:(1)Capacidadociosadelafábrica,

N° 181 segunda Quincena - abril 2009

Instituto Pacífico

Informes Especiales

III-2

III(2) Capacidad excedente, (3) Inversio-nes en capacidad que produzcan un rendimiento menos sobre la inversión realizada.

Unpresupuestode capital también esbeneficiosoporqueexigesanasdecisio-nes de desembolsos de capital por parte de la administración de la empresa. El presupuestodecapitalenfocatambiénlaatención de la alta administración sobre losflujosdeefectivo,además,unpresu-puestodecapitalintensificalacoordina-ción entre los centros de responsabilidad ylagerenciageneraldelacompañía.

4. Responsabilidadeneldesarro-llodelpresupuestodecapital

Laresponsabilidadprincipalenlaejecu-ción de un presupuesto de capital corres-pondealdirectorio, gerente general y,tambiénporlíneafuncional,alcontadoryotrosfuncionariosdelaempresa.

Con respecto a los desembolsos de capital mayores, la responsabilidad principaldescansa en la alta administración, la mis-maqueestáestablecidaenelreglamentogeneral de la empresa o institución; las directivas de las propuestas de capital de-benestablecerprocedimientosdefinidosparaasegurarelanálisisylaevaluaciónapropiados de dichas inversiones por parte de los órganos de control de las instituciones.

5.Métodosdemedicióndelva-loreconómico

Existenvariosmétodosparaevaluarlosproyectosdeinversión,entreellostene-mos, por ejemplo:

a. Períododerepago.b. Tasa de retorno contable.c. Valor presente neto.d. Tasa interna retorno

a. Períododerepago El período de repago consiste en

calcular el número de años que se necesita para recuperar el monto de capital invertido inicialmente. El períododerepagosedeterminadivi-diendo el costo de la inversión inicial por el ingreso de caja medido por el aumento de ingresos o el ahorro de costos1.

Ejemplo

cajanosonpares,elperíododere-pagosedeterminaporelmétododeensayoyerror.Cuandoseconsiderandosomásproyectos, la reglaparatomar una decisión es como sigue:

Regladedecisión:Escojaelproyectoconelmáscortoperíododerepago:la razón de ello se debe a que cuanto máscortoseaelperíododerepago,menor es el riesgodel proyecto, ymayorlaliquidez2.

Ejemplo: Consideredosproyectos,cuyosingre-

sos de caja no son iguales. Asuma que cadaproyectocuestaS/.2,000.

Basado en elmétodode ensayo yerror,elperíodode repagoparaelproyecto 1 es 4 años (S/. 200+ S/. 400+ S/. 600+ S/. 800= S/.2000).Elperíododerepagoparaelproyecto2es:

Se puede observar que en los dos primeros años se acumula una re-cuperacióndelcapitaldeS/.1,800(S/.1,000+S/.800),entonces,parallegaralmontodeS/.2,000quefuelainversión,faltaríaS/.200,razónporla cual esta cantidad sirve de nume-rador para encontrar la proporción de1/3dividiéndolaentreelingresoinmediato siguiente, en este caso es S/.600.Detalsuertequedespuésdelcálculo,eltiempoderecuperaciónesde21/3años.

Por consiguiente, de acuerdo conestemétodo,seescogeelproyecto2sobreelproyecto1,porcuantoeltiempo de recuperación es menor.

b. Tasaderetornocontable Latasaderetornocontablemidela

rentabilidad desde el punto de vista contable convencional, relacionando la inversión requerida con la utilidad neta anual futura. Algunas veces, el punto de partida es la inversión promedio.

Regladedecisión:Bajoelmétododetasa de retorno contable, escoja el

Costodeinversión S/.36,000Ahorroanualdecaja S/.6,000Luego,elperíododerepagoes:S/.36,000/S/.6,000=6años

Inversióninicial S/.13,000Vidaestimada 20añosIngresoanualdecaja S/.2,000Depreciaciónporlínearecta S/.650

Inversióninicial S/.12,950Vidaestimada 10añosIngresosAnualesdecaja S/.3,000Costo de capital 12%

2años+(S/.200/S/.600)=21/3años

S/.2,000–S/.650=———————————

S/.13,000 =10.38%

S/.2,000–S/.650=———————————

½(13,000) =20.77%

Debe tenerse en cuenta, para efecto del cálculo, cuando los ingresosde

PeríodoEconómico Proyecto1 Proyecto2

1 S/.200 S/.1,000

2 400 800

3 600 600

4 800 200

5 1,000 0

6 1,200 0

1 Contabilidad Administrativa de James Shim, p. 189. 2 Contabilidad Administrativa James Shim, p. 190.

proyectoconlatasaderetornomásalta.

Ejemplo:

Entonces:

Utilizando la inversión promedio, que usualmente es la mitad de la inversión original, la tasa de retorno resultantesedoblará:

La justificación para utilizar la in-versión promedio es que cada año la cifra de inversión disminuye en S/. 650por la depreciación y, porconsiguiente, el promedio se calcula como la mitad del costo original. Debe tenerse en cuenta que la dis-minucióndeS/.650delingresonetoes porque la depreciación, si bien es uncosto,éstanoconsumedineroenefectivo.

c. ValorPresenteNeto(VPN) El valor presente neto es el exceso

del valor presente de los ingresos de cajageneradosporelproyectosobrelainversióninicial(I).Simplemente,VPN=VP–I.Elvalorpresentedelosflujosde caja futuros se calculautilizando el costo de capital como tasa de descuento.

Regladedecisión:SielVPNespositi-vo,acepteelproyecto.Deotraforma,rechácelo.

Ejemplo

ValorPresente(VP)delosingresosdecaja:

S/. 3,000 xVPde la anualidadde S/.1,00por10añosy12%(verTabla I,delcuadroNº1,dondepodemosubicarelfactor5.650enlafiladelperíodo10yenlainterseccióndelacolumna que indica el 12%).



Área contabilidad y costos

III-3

III(S/.3,000x(5.65)) S/.16,950Inversióninicial(I) S/.(12,950) —————Valorpresenteneto S/.4,000

Costo inicial del equipo propuesto S/.150,000Vidaútilestimada 7añosAhorros anuales estimados engastosdeoperac.decaja S/.36,000Valor residual pronosticadoalfinaldelavidaútil S/.6,000Costo de capital 12%

14% 4.288 4.288Tasaverdadera 4.16716% 4.039 ——— ———Diferencia 0.249 0.121

18% 4.494 4.494TIR 4.31720% 4.192 ——— ———Diferencia 0.302 0.177 ——— ———

S/.12,950=S/.3,000xFactordelVP

3 Referencia Jae Shim. Contabilidad Administrativa, p. 194.4 Factor calculado en base del valor presente de una anualidad.5 Factor calculado en base del valor presente de 1.

El valor presente neto de la inversión espositivo,(S/.4,000),luegolainver-siónsedeberíaaceptar.

d. TasaInternadeRetorno LatasainternaderetornosedefinecomolatasadeinterésqueigualaaI(inversióninicial)conelvalorpre-sente(VP)delosfuturosingresosdecaja.Esdecir,conTIR,I=VP,oVPN=0

Regla de decisión: Se acepta la in-versión, si la tasa interna de retorno (TIR), excede del costo de capital,de otra forma no conviene realizar la inversión.

Ejemplo.Asuma los mismos datos del ejemplo anterior.

Se plantea la siguiente ecuación: I=VP

El factor obtenido de 4.317 debeserubicadoenlatablafinancieradelvalor presente una anualidad, la cual seubicaentreel18%y20%enlalíneade10añosdelatablafinancieradelcuadroNº02.

Comoquieraqueelfactor4.317nose encuentra en la tabla financiera Nº02,entonces,setienequeinter-polar los factores que corresponden a losporcentajesdel18%y20%,quees donde se encuentra el factor que estamos buscando.

La interpolaciónserealizarestandolos factores que corresponden a las tasasdel18%y20%quefiguranenelcuadroNº02:

CuadroNº01TablaI:ValorpresentedeunaanualidadS/.1

CuadroNº02TablaII:ValorpresentedelaanualidaddeS/.1

Perío-do 6% 8% 10% 12%

1 0.943 0.926 0.909 0.893

8 6.210 5.747 5.335 4.968

9 6.802 6.247 5.759 5.328

10 7.360 6.710 6.145 5.650

Perío-do 14% 16% 18% 20%

1 0.877 0.862 0.847 0.833

2 1.647 1.605 1.566 1.528

9 4.946 4.607 4.303 4.031

10 5.216 4.833 4.494 4.192

FactordelVP= =4.317S/.12,950

S/.3,000

FactordelVP

Porconsiguiente:

La Tasa Interna de Retorno (TIR)19.17%delainversiónesmayorqueel costo de capital (12%), luego la inversiónsedeberíaaceptarse3.

6.Control de los desembolsosdecapital

El control debe descansar sobre una sana planificación que restrinja los desembolsos a ser aplicados económi-camenteyprotejaa laempresacontrael estancamiento en el mantenimiento, enelreemplazoyenlaadquisicióndeactivos de capital. Es esencial un sistema de control que informe a la alta admi-nistraciónsobreelavance,elcostoyelestado del capital en el curso del ejercicio económico.

7.Casos1) Se dan los siguientes datos para una

empresa industrial SAC.

Calcularlosiguiente:a. Períododerepago.b. Valor presente de los ahorros anuales

estimados.c. Valor presente del valor residual

estimado.d. Valor presente total de los ingresos

estimados de caja.e. Valor presente neto.f. Tasa interna de retorno.

Solución:TIR=18%+ (20%-18%)

0.177

0.302

Períodode

repago= = = 4.167

años

Inversióninicial

Ahorros anuales

S/.150,000

S/.36,000

FactorVP= =4.167S/.150,000

S/.36,000

=18%+0.586(2%)=18%+1.17%=19.17%

S/.36,000xFactorVPdeunaanualidaddeS/.1al12%para7años=S/.36,000x4.5644 =S/.164,304

=S/.6,000xFactorVPdeS/.1=S/.6,000x0.4525 =S/.2,712

VPtotal= S/.164,304+S/.2,712 = S/.167,016

VPN = VP–I = S/.167,016–150,000 = S/.17,016

EnTIR,I=VP

S/.150,000=S/.36,000xFactorVP

Así,

Elcualestá,enlalíneadelañosiete,enalgún punto entre los porcentajes del 14%y16%.

Haciendo la interpolación en base a los factores de los porcentajes antes indica-dos, tenemos:


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III-4

III

TIR=14%+ (16%-14%)4.288–4.167

S/.36,000

Depreciación anual =

S/.690,000=S/.69,000

10años

=53.77%

Tasa de retorno contable

=S/.440,000–S/.69,000

S/.690,000

=14%+0.121

TIR=14%+S/.8,415=

=14%+0.97%=14.97%6

(2%)

0.249

(30%-14%)

S/.8,415–(S/,2,075)

TIR=14%+ =14%+12.835%=26.835%8

S/.8,415(16%)

S/.10,490

2. Laempresa“ServiciosRápidosSAC”,es una cadena de restaurantes de comida rápida. Las franquicias po-tenciales están dando la siguienteinformacióndeingresosycostos:

Calcule lo siguiente:a) Períododerepago.b) ValorPresenteNeto(VPN)al14%

de costo de capital.c) TasaInternadeRetorno(TIR).

Solucióna) Períododerepago

b) VPN:

c) Por definición, la Tasa Interna deRetorno(TIR)eslatasaenlacualVP=IóVPN=0,teniendoencuentael cálculo realizado en la parte deeste problema, tenemos que el del valor presente neto al 14% es de S/. 8,415. Para determinar la tasainterna de retorno, calcularemos los factores del valor presente en base a unatasamuchomásamplia,esdecir,utilizando elmétodo de ensayo yerror, como por ejemplo, la tasa del 30%,conlafinalidaddeobtenerlaTasa InternadeRetorno (TIR). Paracuyoefectopresentamoselsiguientecuadro:

El edificio y el equipo tienen unavidaútilde10años.Ladepreciaciónutilizaelmétododelínearecta.7 a. ¿Cuáleselperíododerepago?b. ¿Cuáleslatasaderetornoconta-ble?

3. Considere una inversión la cual tiene lossiguientesflujosdecaja.

Solución

Edificioyequipo S/.690,000Ingresoanual 820,000Costoanualdeoperac.decaja 380,000

Períodode

repago= = =1.57

años

S/.690,000

S/.820,000–380,000

S/.690,000

S/.440,000

AÑO FLUJOSDECAJA

0 S/.(31,000)

1 10,000

2 20,000

3 10,000

4 10,000

5 5,000

6 Referencia Contabilidad Administrativa. Jae Shim.7 Adaptado de Contabilidad Administrativa. Jae Shim.

8 Adaptado de Contabilidad Administrativa Jae Shim.9 Adaptado de AICPA y Jae Shim Contabilidad Administrativa.

Año Flujo

Recobrodeldesembolsoinicial Perío-

doderepagoNecesario Saldo

1 S/.10,000 S/.31,000 S/.21,000 1.0

2 20,000 21,000 1,000 1.0

3 10,000 1,000 0.1

2.1

Año FlujodeCaja

FactorVPal14% VP

0 S/.(31,000) 1.000 S/.(31,000)

1 10,000 0.877 8,770

2 20,000 0.769 15,380

3 10,000 0.675 6,750

4 10,000 0.592 5,920

5 5,000 0.519 2,595

VPN 8,415 AñosIngresonetodeoperaciónnetodeImpuestoalaRenta

ValorpresentedeS/.1al8%

1 2,000 0.926

2 2,200 0.857

3 2,400 0.794

4 2,600 0.735

Año Flujodecaja

FactorVPal30% VP

0 S/.(31,000) 1.000 S/.(31,000)

1 10,000 0.769 7,690

2 20,000 0.592 11,840

3 10,000 0.455 4,550

4 10,000 0.350 3,500

5 5,000 0.269 1,345

S/.(2,075)

Año Ingresodecaja

VPdeS/.1 VPTotal

1 2000 0.926 1852

2 2200 0.857 1885

3 2400 0.794 1906

4 2000 0.735 1911

Valor presente de los ingresos futuros

S/.7,554

ValorPresenteNeto(VPN) (1,000)

Desembolso inicial 6,554

Interpolando,tenemoslosiguiente:

De lo anterior podemos calcular la Tasa InternadeRetorno(TIR):

DecisiónElproyectoseacepta,porquemedianteelcálculodelvalorpresentenetoésteespositivo,S/.8,415,ycomolatasainternaderetornoasciendeal26.835%essupe-rioral14%delcostodecapital.

4. Lacorporación“WongSAC”invirtióen unproyecto de cuatro años. Elcostode capital fuede8%, cuyosdatos son los siguientes:

Asumiendo un valor presente neto de S/.1,000¿Cuáleslacantidadoriginaldelainversión?9

SoluciónYaqueVPN=VP–I,I=VP–VPN:

14% S/.8,415 S/.8,415

Tasa verdadera 0

30% (2,075)

Diferencia S/.10,490 S/.8,415




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III

Año Ingreso Gastoadicional

1 45,000 23,000

2 47,000 23,240

3 49,000 23,339

4 53,000 25,286

5 54,000 24,069

Año Depreciación

1 S/.9,405

2 13,794

3 13,167

4 13,167

5 13,167

62,700

Año Flujodecaja

0 -S/.59,400

1 18,222

2 20,770

3 21,913

4 23,350

5 29,102

Año Flujodecajaanual Detalle

0 -S/.100,000 a) Elflujodecajaen1y2 se conoce como:

“Entradadecaja” “Ahorrodecaja” “Ahorrodecostos” “Beneficiosnetos”b) Elflujodecajade0a3seconoce.Flujodecaja.

c) Enelaño0:Flujodecaja de operaciones.

1 50,000

2 75,000

3 -10,000

5. Estimacióndelflujodecaja:Paraquela gerencia de unafirma evalúe elméritoeconómicodeunproyectodeinversión,debeestimarsesuflujodecaja.Elflujodecajaesladiferenciaentrelosingresosylosdesembolsosdeunproyectodeinversión.Elflujode caja no es lo mismo que la utilidad netadespuésdelimpuesto,talcomose calcula para propósitos de informes financierosotributarios.

Ejemplo:- Ventas del año en efectivo, S/.100,000.

- Gastos operaciones, excepto de-preciaciónS/.75,000.

- Todos se pagan en efectivo du-rante el año.

- La depreciación del año es S/.2,000para laelaboracióndeinformesfinancierosytributarios.

- Tasadelimpuesto30%.

ElvalorresidualdelamáquinaalfinaldelquintoañoesdeS/.6,000despuésdelcosto de ventas. Suponga las siguientes operaciones:

- LaempresacobróS/.1,000.- Lamáquinacalificauncréditotribu-tariodel10%.

- ImpuestoalaRenta30%.- Las deducciones por depreciación

para propósitos tributarios son:

EstadoderesultadosVentas S/.100,000Menos:Gastos 75,000Menos:Depreciación 2,000Ingresogravable 23,000Impuestoalarenta 6,900Utilidadneta 16,100

FlujodecajaEfectivo S/.100,000- Desembolsosdegastos (75,000)- Desembolsosdeimpuestos (6,900)- Flujodecaja 18,100

Terminología

Ejemplogeneral:Paradeterminarelflujode cajadeunproyecto de inversión, se propone lossiguientes costos:

Costodelactivo:S/.66,000.00.

Datosparaelflujodecaja:a. Créditotributario10%deS/.66,000=S/.6,600.

b. DesembolsoinicialdecajaS/.59,400.c. Los honorarios profesionales no seincluyeron,sonirrelevantes,esdecir,es un costo hundido, osea, ocurre se compreonolamáquina.

Elflujodecajaeselsiguiente,enbasealoscuadrosqueseindicanmásadelante.

Flujodecajaproyectado

DesembolsodecajaproyectadoparaefectodeImpuestoalaRenta

Concepto 1 2 3 4 5

Ingresos 45,000 47,000 49,000 53,000 60,000

Gastos 23,000 23,240 23,339 25,286 24,069

Impuestos 3,778 2,990 3,748 4,364 6,829

Flujodecaja 18,222 20,770 21,913 23,350 29,102

Concepto 1 2 3 4 5

Ingresos 45,000 47,000 49,000 53,000 60,000Gastos 23,000 23,240 23,339 25,286 24,069Depreciación 9,405 13,794 13,167 13,167 13,167Gravable 12,595 9,966 12,494 14,547 22,764TasaIR 30% 30% 30% 30% 30%I.Renta 3,778 2,990 3,748 4,364 6,829DesembolsoIR 3,778 2,990 3,748 4,364 6,829

La evaluacióndeproyectospormediodemétodosmatemático-financieros,esuna herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradoresfinancieros, yaqueunanálisisqueseanticipealfuturopuedeevitarposiblesdesviacionesyproblemasen el largo plazo.

El métododel Valor PresenteNeto esmuyutilizadopordosrazones,laprime-ra,porqueesdemuyfácilaplicaciónylasegunda,porquetodoslosingresosyegresos futuros se transforman a moneda dehoyyasípuedeverse,fácilmente,silosingresossonmayoresquelosegresos.CuandoelVPNesmenorquecero,impli-caquehayunapérdidaaunaciertatasadeinteréso,porelcontrario,sielVPNesmayorquecerosepresentaunaganancia.CuandoelVPNesigualacerosedicequeelproyectoesindiferente.

Lacondiciónindispensableparacompa-rar alternativas es que siempre se tome en la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es

diferente, se debe tomar como base el mínimocomúnmúltiplodelosañosdecada alternativa.

RelevanteEn la aceptación o rechazo de un pro-yectodependedirectamentedelatasadeinterésqueseutilice.

Porlogeneral,elVPNdisminuyeame-didaqueaumentalatasadeinterés,deacuerdoconlasiguientegráfica:

Enconsecuencia,paraelmismoproyectopuede presentarse que a una cierta tasa deinterés,elVPNpuedevariarsignificati-

i

VPN


vamente, hasta el punto de llegar a recha-zarlo o aceptarlo según sea el caso.

AlevaluarproyectosconlametodologíadelVPN,serecomiendaquesecalculeconunatasadeinteréssuperioralaTasadeInterésdeOportunidad(TIO),conelfindetenerunmargendeseguridadparacubrir ciertos riesgos, tales como liquidez, efectosinflacionariosodesviacionesqueno se tengan previstas.

EjemploA un señor se le presenta la oportunidad deinvertirS/.800.000enlacompradeunlote,elcualesperavender,alfinaldeunañoenS/.1.200.000.SilaTIOesdel30%.¿Esaconsejableelnegocio?

SoluciónUnaformadeanalizaresteproyectoessituarenunalíneadetiempolosingresosyegresosy trasladarlosposteriormenteal valor presente, utilizando una tasa de interésdel30%.

Si se utiliza el signo negativo para los egresosyel signopositivopara los in-gresos se tiene:

ComoelValorPresenteNetocalculadoesmayorquecero,lomásrecomendableseríaaceptarelproyecto,perosedebetenerencuentaqueésteessóloelanálisismatemáticoyquetambiénexistenotrosfactoresquepuedeninfluirenladecisión,como el riesgo inherente al proyecto,elentornosocial,políticooalamismanaturalezaquecircundaelproyecto,espor ello que la decisión debe tomarse con mucho tacto10.

PropiedadesesencialesdeunatécnicadepresupuestodecapitalLa gerencia tienemás de una técnicaparacalcularyevaluarunpresupuestodecapitalylamejortécnicaesaquellaque genere la selección de proyectosderindanlamejorrentabilidad.Paraelefecto,latécnicadebetenerlassiguientescuatro propiedades importantes:

a. Debeconsiderartodoslosflujosdecajadelproyecto.

b. Debe tenerse en cuenta la selección del momentooportunodelflujodecaja.

c. Debe ser el proyectomás rentableentreelpaquetedeproyectos.

d. Que permita a la gerencia estudiar analíticamente un proyecto inde-pendientemente de todos aquellos potenciales.

VPN=-800.000+1.200.000(1.3)-1 VPN=VPdelflujodecajadelasopera-ciones–DesembolsoinicialnetodecajaVPN=123.07

10 E. GómEz, Giovanny. matemáticas Financieras y Evaluación de proyectos.

Técnicadelreembolso.Mideelperíodorecorrido para recuperar el desembolso inicial neto de caja. Por ejemplo, seproponentresproyectosmutuamenteex-

Trabajando con una tasa de retorno del 10%, elValor Presente Neto (VPN) secalcula de la siguiente manera:

Paraambosproyectos,AyB,eldesem-bolsoinicialnetodecajadeS/.18,000se recuperará en 4 años. En el casodel proyecto C, éste se recuperará en5años.

TécnicadelValorpresenteNetoUnadeficienciacompartidaporlastécni-cas de reembolso es que no considera el valordeldineroeneltiempo.Latécnicadel valorpresenteneto es una técnicade flujo de caja descontada. Es una medida de la utilidad en moneda de un proyectoentérminosdevalorpresente.Elvalorpresentenetodeunproyectosedetermina calculando el valor presente del flujo de caja de las operaciones, utilizando la tasa de retorno requerida y luego restando el desembolso inicialneto de caja.

Elcálculodelreembolsoparalostresproyectoseselsiguiente:

Flujodecajaacumulativoparalosproyectos

Año ProyectoA ProyectoB ProyectoC

1 6,000 6,000 15,000

2 5,000 5,000 1,000

3 3,000 3,000 1,000

4 4,000 4,000 500

5 5,500 1,000 500

6 2,000 -2,000 14,000

Año Flujodecajadelasoperaciones

1 S/.4,000

2 4,000

3 5,000

4 8,000

Despuésdelaño ProyectoA ProyectoB ProyectoC

1 6,000 6,000 15,000

2 11,000 11,000 16,000

3 14,000 14,000 17,000

4 18,000 18,000 17,500

5 --- --- 18,000

Año(1)

Flujodecajadelasoperaciones

(2)ValorpresentedeS/.1al10%

(1)X(2)Valorpresenteal

10%

1 S/.4,000 0.909 S/.3,636

2 4,000 0.826 3,304

3 5,000 0.751 3,755

4 8,000 0.683 5,464

Valorpresentedelflujodecajadelasoperaciones S/.16,159

menos: Desembolso inicial neto de caja S/.(15,408)

Valor presente neto S/.751

Por ejemplo, calcular el valorpresentenetodeunproyecto,cuyodesembolsoinicialdecajaesdeS/.15,408.

cluyentes,cadaunoconundesembolsoinicialnetodeS/.18,000,yelsiguienteflujodecajadelasoperaciones:

Es decir:

El Valor Presente Neto(VPN)deS/.751,representa el valor presente de la utilidad queelproyectogenerará si se lograelflujodecajadelasoperaciones.

BibliografíaConsultada- FRANk,Ayres.MatemáticaFinanciera.- WELSCh,Glenn.Presupuesto.- POLIMENI, Ralph. Contabilidad de costos.- GómEz,Giovanny.MatemáticasFinancierasyEvaluacióndeproyectos.

Instituto Pacífico

Informes Especiales

III-6

III




III-7

III


La nueva forma y contenido de los Estados Financieros para el 2012 propuestos por el IASB

Autor : C.P.C. Carlos Paredes Reátegui

Título : La nueva forma y contenido de los Estados Financieros para el 2012 propuestos por el IASB


Ficha Técnica

Elmodelo actual de los estadosfinan-cierosa losqueserefieren lasNormasInternacionalesdeInformaciónFinancie-ra–NIIF,consideradocomoestadosquepresentaninformaciónconfiabledealtacalidad, sirve para transmitir información de laentidada losusuariosexternosygoza de aceptación general. Sin embargo, existen voces que denuncian una ausen-cia de enfoque común: inconsistencia, varias alternativas, no comparabilidad, información no relacionada entre esta-dos, agrupación de partidas con carac-terísticasdiferentes.

Frente a esta situación, las respuestasdadasporelIASBylaFASBlasencontra-mos en las acciones que se han tomado hasta la fecha:

• Año2001: Existenproyectos inde-pendientes sobre Reporting Financial Performance.

• Año2004:Acuerdoparadesarrollarelproyectoconjuntamente.

• Año2007:IASBpublicasignificativasmodificacionesalaNIC1.

• Año 2008 (Octubre): IASB y FASBpublican Documento de Debate (DP): “Preliminary Views on Financial Statement Presentation”, Fase B delProyecto.

Quienes analizamos estos documentos, podemos pensar, y a lomejor estarseguros, que el modelo actual de infor-maciónfinancieravaacambiar,peronospreguntamos:

– ¿haciadónde?– ¿hastadónde?– ¿Paracuándo?

¿Cuál es el alcance del proyecto onuevomodelopropuesto?Esteproyecto,enresumen,tratasobrelarelaciónycoherenciaquedebeexistirrespecto a la forma como se presenta la información financiera en los estadosfinancieros.Notratasobrecómodebenser reconocidas o medidas las ganancias ypérdidas.

Sinembargo,elIASBhatomadolade-

cisiónparaqueenunafuturaNIIF,queseráelresultadooproductodelproyecto,seconserveelconceptodebeneficioopérdidaoganancianeta.

Una futura norma sobre presentación de estados financieros sustituiría a lasque existen actualmente, tanto en las US GAAPcomoenlasNIIF.Estoseaplicaríaa todas las entidades de negocio.

¿Cuál es el objetivodel proyecto onuevomodelopropuesto?ElobjetivoquepersigueelIASBescrearunaNIIFquecontengacriteriosyformatosdepresentacióndelosestadosfinancierosque oriente las necesidades de los usuarios ypreparadoresdeinformaciónfinancierasobrelaformadeorganizarypresentarlos estados financierosdemaneraquecomuniqueclaramenteyenformainte-gral, coherentey consistente la imagen(situación)financierade la entidad, asícomo desagregar la información para que seaútilparaestimarflujosdeefectivo.

Los usuarios necesitan un formato deestadosfinancierosque:

• Asegure la comparabilidad y lespermita entender mejor cómo las diferentes partes dentro de los esta-dos financierosdeuna empresa serelacionan.

• Lespermiteadaptarlosestadosfinan-cieros para comunicar los aspectos únicos de sus negocios.

Paraello,elIASBsehapropuestoalcanzarlos siguientes dos objetivos:

• Coherencia, de modo que un lector, a través del nuevo formato de lainformación contenida en los estados financieros,puedaseguirelflujodeinformaciónporvariosestadosfinan-cieros.

• Desagregación, la separación de la información que responda de ma-nera diferente a los acontecimientos económicos.

ElIASBtambiénproponequeunafuturaNIIFasegurequelosestadosfinancierosmuestren la información sobre la capa-cidad de una entidad para cumplir sus compromisos financieros, así como suhabilidad para cumplir compromisos financieros y realizar inversiones enoportunidades de negocios.

¿QuéformatosdeestadosfinancierosproponeelIASBparaalcanzarestosobjetivos?ElIASBenresumen,proponeelsiguienteformatoparalosestadosfinancieros:

Estadodesitua-ciónfinanciera

Estadoderesul-tadointegral

EstadodeFlu-josdeEfectivo

Statement offinancial posi-tion

Statement ofcomprehensiveincome

Statement ofcashflows

Business•Operatingassets

and liabilities •Investingassests

and liabilities

Business•Operatinginco-

me and expen-ses •Investing inco-

me and expen-ses

Business•Operating cashflow•Investing cashflow

Financing•Financingassets•Financingliabili-

ties

Financing•Financing asset

income •Financingliabili-

ty expenses

Financing•Financing assetcashflows•Financingliabili-tycashflows

Incometaxes Incometaxeson cont inu ing operations (bu-siness and finan-cing)

Incometaxes

Discontinuedoperations

Discontinuedoperationsnet of tax

Discontinuedoperations

Equity Equity

Notas:Laletrasnegritasindicanlosnombresdelassecciones:Negocios,financiamiento,impues-tos,operacionesdiscontinuasypatrimonio.Lasletrascursivasindicanlascategorías requeri-dasparacadasección:ActivosyPasivosdeOpe-raciones,ActivosyPasivosdeInversión,ActivosFinancieros,PasivosFinancieros,etc.

Guíasparalaclasificación• TodaslasentidadesqueaplicanNIIFoUSGAAPpresentaríanlosestadosfinancierosporseccionesycategorías,talcomoestámostradaenlapartesuperior.

• Cadaentidaddecidiríaelordendelasseccionesycategorías,perousaríaelmismoordenencadaestadofinan-ciero individual.

• Cadaentidaddecidiríacómoclasificarsusactivosypasivosenlasseccionesycategorías,sobrelabasedecomounapartidaorubroesusada.Laentidadrevelaría porqué razones escogiódichasclasificaciones.

• Todas las entidadespresentaríanunestadoderesultados integral;el IASBeliminaría laopciónparapresentarla misma información en dos estados financieros,talcomoactualmenteloper-mitelanuevaNIC1(versión2007).

El estado de resultados integral todavía incluiría un subtotal paralaganancianetaoelbeneficioolapérdidayunasecciónseparadaparalos otros ingresos integrales.

El formatopropuestono cambiaríalas exigencias existentes que señalan

yexigenqueencircunstanciasespe-cíficassetrasladendeotrosingresosintegrales a la ganancia neta o el beneficioolapérdidaneta.

El IASB consideraqueproporcionandoguías de clasificación claras haríamásfácillapreparaciónycomparacióndelosestadosfinancierosdelasentidades.

Introducción a la coherencia - pre-sentacióndeapropiadaspartidasenformaconjunta• Unaentidadclasificaríalosingresos,

gastos (estado de resultados integral) ylosflujosdeefectivo(estadodeflu-jos de efectivo) en la misma sección ylacategoríaqueelactivoopasivorelacionado (estado de situación financiera).

Porejemplo,siunaentidadclasificaelinventarioenlacategoríadeope-raciones en el estado de situación financiera, también clasificaría loscambios del inventario en la cate-goríadeoperacionesdelestadoderesultados integral (como la parte del costo de bienes (mercancías)vendidos)yclasificaríalospagosenefectivo relacionados a proveedores en la categoríadeoperacionesdelestadodeflujosdeefectivo.

• Las notas a los estados financierosincluiríanunanueva lista odetallequereconciliaflujosdeefectivoconel ingreso integral

Esta lista o detalle de reconciliación desagrega los componentes de entra-das de dinero efectivo, incrementos ynuevasmediciones (porejemplo,cambios en el valor razonable).

“La introducción de la característica de la coherencia haría más fácil para usuarios el poder relacionar el ingreso y el costo aflujosdecajayanalizarlacalidaddeingresos”.

Separacióndepartidasconcaracterís-ticasdiferentes-desagregación• Elnuevomodelodeestadosfinan-

cieros introduce una separación clara entrelasactividadesdefinanciaciónde una entidad (cóomo la entidad obtienecapital)ysusactividadesdenegocio (cómo la entidad usa aquel capital para crear el valor).

• Ademásdelaclasificacióndesuspar-tidasdeingresosycostoscomocate-goríasdeoperación,inversiónydefi-nanciación,unaentidaddesagregaríapartidasdentrodeaquellascategoríassobre la base de su función (como el costodeventasoadministración)ysunaturaleza (como materiales, trabajo ydepreciación).

ExistenNIIF que permiten a unaentidad clasificar sus gastos por sunaturaleza o por su función.

“La separación de partidas distintos faci-litaríaeltrabajodeanalistaseinversionis-tas y otros usuarios al evaluar los futuros flujosdeefectivodeunaentidad”.

• En el estadode flujos de efectivo,una entidadpresentaría, separada-mente,lasprincipalescategoríasdesusingresosenefectivoypagosparaactividades de operaciones, como el dinerorecibidodesusclientes,yeldinero pagado a su proveedores para adquirir el inventario (unmétododirecto),másbienquereconciliarlaganancianetadeoperacionesdeflujode efectivo (unmétodo indirecto)comoactualmentelohacenlamayorparte de entidades.

¿Quésucederádespués?El IASB recibió comentarios sobre estanuevapropuestahastael14deabrilde2009.

A continuación se presentan los modelos deestadosfinancierospropuestos:

Discussion PaPer october 2008TOOLCOSTATEMENTOFCOMPREHENSIVEINCOME

(proposedformat)Fortheyearended31December

2010 2009BUSINESSOperatingSales—wholesale 2,790,080 2,591,400Sales—retail 697,520 647,850Totalrevenue 3,487,600 3,239,250Cost of goods so ld

materials (1,043,100) (925,000)Labour (405,000) (450,000)Overhead—depreciation (219,300) (215,000)Overhead—transport (128,640) (108,000)Overhead—other (32,160) (27,000)Changeininventory (60,250) (46,853)Pension (51,975) (47,250)Lossonobsoleteanddamagedinventory

(29,000) (9,500)

Totalcostofgoodssold (1,969,425) (1,828,603)Grossprofit 1,518,175 1,410,647

Selling expensesAdvertising (60,000) (50,000)Wages,salariesandbenefits (56,700) (52,500)Bad debt (23,068) (15,034)Other (13,500) (12,500)Totalsellingexpenses (153,268) (130,034)

General and administrative expensesWages,salariesandbenefits (321,300) (297,500)Depreciation (59,820) (58,500)Pension (51,975) (47,250)Share-based remuneration (22,023) (17,000)Interestonleaseliability (14,825) (16,500)Research and development (8,478) (7,850)Other (15,768) (14,600)Totalgeneralandadministrativeexpenses

(494,189) (459,200)

Incomebeforeotheroperatingitems

870,718 821,413

Otheroperatingincome(expense)ShareofprofitofassociateA 23,760 22,000Gainondisposalofproperty,plant and equipment 22,650 –Realisedgainoncashflowhedge 3,996 3,700Lossonsaleofreceivables (4,987) (2,025)Impairmentlossongoodwill – (35,033)Total other operating income(expense)

45,419 (11,358)

Totaloperatingincome 916,137 810,055Investing

Dividend income 54,000 50,000Realised gain on available-for-sale securities

18,250 7,500

ShareofprofitofassociateB 7,500 3,250Totalinvestingincome 79,750 60,750TOTALBUSINESSINCOME 995,887 870,805

Fortheyearended31December

2010 2009FINANCINGInterestincomeoncash 8,619 5,500Totalfinancingassetincome 8,619 5,500Interestexpense (111,352) (110,250)Totalfinancingliabilityexpense (111,352) (110,250)TOTALNETFINANCINGEXPENSE (102,733) (104,750)Profit from continuing operationsbefore taxes and other comprehen-sive income

893,154 766,055

INCOMETAXESIncometaxexpense (333,625) (295,266)Netprofitfromcontinuingoperations 559,529 470,789

DISCONTINUEDOPERATIONSLossondiscontinuedoperations (32,400) (35,000)Taxbenefit 11,340 12,250NET LOSS FROMDISCONTINUEDOPERATIONS

(21,060) (22,750)

NETPROFIT 538,469 448,039OTHER COMPREHENSIVE INCOME(aftertax)

Unrealised gain on available-for-sale securities (investing)

17,193 15,275

Revaluation surplus (operating) 3,653 –Foreign currency translation ad-justment-consolidatedsubsidiary

2,094 (1,492)

Unrealisedgainon cashflowhedge(operating)

1,825 1,690

Foreign currency translation ad-justment-associate A (operating)

(1,404) (1,300)

TOTALOTHER COMPREHENSIVEINCOME

23,361 14,173

TOTALCOMPREHENSIVEINCOME 561,830 462,212Basic earnings per share 7.07 6.14Diluted earnings per share 6.85 5.96

Asat31December2010 2009

BUSINESSOperating

Accounts receivable, trade 945,678 541,375Lessallowancefordoubtfulaccounts (23,642) (13,534)Accounts receivable, net 922,036 527,841Inventory 679,474 767,102Prepaidadvertising 80,000 75,000Foreign exchange contracts—cashflowhedge

6,552 3,150

Totalshort-termassets 1,688,062 1,373,092Property,plantandequipment 5,112,700 5,088,500Lessaccumulateddepreciation (2,267,620) (2,023,500)Property,plantandequipment,net 2,845,080 3,065,000InvestmentinassociateA 261,600 240,000Goodwill 154,967 154,967Otherintangibleassets 35,000 35,000Totallong-termassets 3,296,647 3,494,967Accountspayable,trade (612,556) (505,000)Advances from customers (182,000) (425,000)Wagespayable (173,000) (200,000)Share-basedremunerationliability (39,586) (21,165)Currentportionofleaseliability (35,175) (33,500)Interestpayableonleaseliability (14,825) (16,500)Totalshort-termliabilities (1,057,142) (1,201,165)Accruedpensionliability (293,250) (529,500)Lease liability (excluding currentportion)

(261,325) (296,500)

Otherlong-termliabilities (33,488) (16,100)Totallong-termliabilities (588,063) (842,100)Netoperatingassets 3,339,504 2,824,795

InvestingAvailable-for-sale financial assets (short-term)

473,600 485,000

InvestmentinassociateB(long-term) 46,750 39,250Totalinvestingassets 520,350 524,250NETBUSINESSASSETS 3,859,854 3,349,045


FINANCINGFinancingassets

Cash 1,174,102 861,941Totalfinancingassets 1,174,102 861,941

Financial statement Presentation

TOOLCOSTATEMENTOFCOMPREHENSIVEINCOME(proposedformat)-continued

Discussion PaPer october 2008TOOLCOSTATEMENTOFFINANCIALPOSITION

(proposedformat)


TOOLCOSTATEMENTOFFINANCIALPOSITION(proposedformat)—continued

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Informes Especiales

III-8

III


Fortheyearended31December2010 2009

FINANCINGInterestreceivedoncash 8,619 5,500Totalcashfromfinancingassets 8,619 5,500Proceedsfromissueofshort-termdebt 162,000 150,000Proceedsfromissueoflong-termdebt – 250,000Interestpaid (83,514) (82,688)Dividends paid (86,400) (80,000)Totalcashfromfinancingliabilities (7,914) 237,312NET CASH FROMFINANCINGAC-TIVITIES

705 242,812

Change in cash from continuing opera-tionsbeforetaxesandequity

518,514 438,350

INCOMETAXESCash taxes paid (281,221) (193,786)Change in cash before discontinuedoperationsandequity

237,293 244,564

DISCONTINUEDOPERATIONSCash paid from discontinued ope-rations

(12,582) (11,650)

NETCASHFROMDISCONTINUEDOPERATIONS

(12,582) (11,650)

Changeincashbeforeequity 224,711 232,914EQUITYProceeds from reissue of treasuryshares

84,240 78,000

NETCASHFROMEQUITY 84,240 78,000Effect of foreign exchange rates on cash

3,209 1,027

CHANGEINCASH 312,161 311,941Beginningcash 861,941 550,000Endingcash 1,174,102 861,941

Sharecapital

Retainedearnings

Foreigncurren-cytranslationadjustmentconsolidatedsubsidiary

Foreigncurrencytranslationadjustment–associateA

Reva-luationsurplus

Unreali-sedgainoncashflowhedge

Unrealisedgainon

availableforsalefinan-cialassets

Totalequity

Balanceat31Dec2008 1,265,000 280,250 50,200 37,000 800 31,000 6,000 1,670,250Issueofsharecapital 78,000 78,000Dividends (80,000) (80,000)Total comprehensive income 448,039 (1,492) (1,300) – 1,690 15,275 462,212Balanceat31Dec2009 1,343,000 648,289 48,708 35,700 800 32,690 21,275 2,130,462Issueofsharecapital 84,240 84,240Dividends (86,400) (86,400)Total comprehensive income 538,469 2,094 (1,404) 3,653 1,825 17,193 561,830Balanceat31Dec2010 1,427,240 1,100,358 50,802 34,296 4,453 34,515 38,468 2,690,132


2010 2009BUSINESSOperatingCash received fromwholesale cus-tomers

2,108,754 1,928,798

Cash received from retail customers 703,988 643,275Total cash collected from cus-tomers

2,812,742 2,572,073

Cash paid for goodsmaterials purchases (935,544) (785,000)Labour (418,966) (475,313)Overhead-transport (128,640) (108,000)Pension (170,100) (157,500)Overhead-other (32,160) (27,000)Totalcashpaidforgoods (1,685,409) (1,552,813)

TOOLCOSTATEMENTOFCHANGESINEQUITY(proposedformat)

Fuente:IASB


2010 2009Cash paid for selling activitiesAdvertising (65,000) (75,000)Wages,salariesandbenefits (58,655) (55,453)Other (13,500) (12,500)Total cash paid for selling activities (137,155) (142,953)Cash paid for general and adminis-trative activitiesWages,salariesandbenefits (332,379) (314,234)Contributions to pension plan (170,100) (157,500)Capital expenditures (54,000) (50,000)Leasepayments (50,000) –Research and development (8,478) (7,850)Settlement of share-based remu-neration

(3,602) (3,335)

Other (12,960) (12,000)Total cashpaid for general andadministrativeactivities

(631,519) (544,919)

Cashflowbeforeotheroperatingactivities

358,657 331,388

Cash from other operating activitiesDisposalofproperty,plant and equipment 37,650 –InvestmentinassociateA – (120,000)Sale of receivable 8,000 10,000Settlementofcashflowhedge 3,402 3,150Total cash received (paid) forotheroperatingactivities

49,052 (106,850)

Netcashfromoperatingactivities 407,709 224,538InvestingPurchaseofavailable-for-salefinancialassets – (130,000)Sale of available-for-sale financialassets

56,100 51,000

Dividends received 54,000 50,000Netcashfrominvestingactivities 110,100 (29,000)NETCASHFROMBUSINESSAC-TIVITIES

517,809 195,538


TOOLCOSTATEMENTOFCASHFLOWS(proposedformat)-continued

Discussion PaPer october 2008TOOLCOSTATEMENTOFCASHFLOWS

(proposedformat)


FinancingliabilitiesShort-termborrowings (562,000) (400,000)Interestpayable (140,401) (112,563)Dividendspayable (20,000) (20,000)Totalshort-termfinancingliabilities (722,401) (532,563)Long-termborrowings (2,050,000) (2,050,000)Totalfinancingliabilities (2,772,401) (2,582,563)NETFINANCINGLIABILITIES (1,598,299) (1,720,621)

DISCONTINUEDOPERATIONSAssets held for sale 856,832 876,650Liabilities related to assets heldfor sale

(400,000) (400,000)

NETASSETSHELDFORSALE 456,832 476,650INCOMETAXES

Short-termDeferred tax asset 4,426 8,907Incometaxespayable (72,514) (63,679)Long-termDeferred tax asset 39,833 80,160NET INCOMETAXASSET (LIA-BILITY)

(28,255) 25,388

NETASSETS 2,690,132 2,130,462EQUITY

Share capital (1,427,240) (1,343,000)Retained earnings (1,100,358) (648,289)Accumulated other comprehensive income, net (162,534) (139,173)TOTALEQUITY (2,690,132) (2,130,462)

Total short-term assets 4,197,021 3,605,591Total long-term assets 3,383,231 3,614,377Totalassets 7,580,252 7,219,968Total short-term liabilities (2,252,057) (2,197,406)Total long-term liabilities (2,638,063) (2,892,100)Totalliabilities (4,890,120) (5,089,506)

Derechos de cobro a traves del sistema financiero (Parte I)

Autor : C.P.C. Alejandro Ferrer Quea*

Título : Derechos de cobro a traves del sistema financiero (Parte I)


Ficha Técnica

* MiembrodelComitédeAsesoresdelConsejoNormativodeContabilidad. MaestríaenFinanzas.PostgradoenBancayFinanzas. Expositor del Colegio de Contadores Públicos de Lima. Docente en la Universidad de San martín de Porres.

1. IntroducciónEsmuyprobablequeelcobrodelastran-sacciones efectuadas por las empresas mercantiles con sus clientes las canalice atravésdelasinstitucionesfinancieras,como es el caso de los Bancos.

En efecto, entre las operacionesmásfrecuentes, se encuentran encargar la cobranzay/ogestionareldescuentodedeterminadosinstrumentosfinancieros.

Porloque,cabepreguntarnos¿cómore-conoce el hecho económico cada entidad ensurespectivacontabilidad?

Al respecto, es de mencionar que en nuestro medio los Bancos para el registro de sus operaciones vienen empleando el manual de Contabilidad para las Em-presasdelSistemaFinanciero,elcualhasido aprobado por la Superintendencia deBanca, Seguros yAFP y puesto envigenciaconcarácterobligatoriodesdeenero del 2001 y ha sido sometido aulteriores modificaciones en los años 2003y2004.

Entantoqueenelámbitodelasempresasmercantiles se aprobó en octubre del 2008 el nuevo PlanContableGeneralEmpresarialporResoluciónNº041-EF/94delConsejoNormativodeContabilidadvigenteapartirdel1deEnerodel2010,recomendando su aplicación anticipada enel2009.

Ante tal situación, en esta oportunidad nos referiremos a la tratativa contable delacobranzadeLetrasydeldescuentode Letras, aplicable en cada entidad,haciendousodelosrespectivosPlanesdeCuentasoficialesantesmencionados.

2.CobranzadeletrasEntre las operaciones que suelen realizar las empresas mercantiles con las empre-

Apl

icac

ión

Prác

tica



III-9

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Empresa mercantil, previa suscripción de Contratos de Servicios, entrega en la OficinaPrincipaldesuBancocinco(5)LetrasporUS$3,500cadaunaparasucobranza a su vencimiento, las cuáleshan sido aceptadas por sus clientes. El Bancocobrarácomisióndel2%porcadadocumento en cobranza.

A la fecha de la operación, el tipo de cambio,segúnlaSBSesdeS/.3.40pordólar.

LaOficinaPrincipaldelBancoremiteparasu cobranza, por próxima fecha de venci-miento,cinco(5)LetrasporUS$17,500con la distribución siguiente:

a) EmpresaMercantil- PorremisióndelasLetras (US$3,500x5LetrasxS/.3.40)

a) EmpresaBancaria

a) EmpresaBancaria- PorlarecepcióndeCheque

b) EmpresaMercantil

b) EmpresaBancaria- PorrecepcióndelasLetras (US$3,500x5LetrasxS/.3.40)

Caso Práctico Nº 1


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01 BIENESYVALORES ENTREGADOS 0114Entregadosen Cobranza-Letras porCobrar 59,50004 CUENTASDE ORDENDEUDORAS PORCONTRA 0401Documentosen Cobranza 59,500

8402VALORESRECIBIDOS ENCOBRANZA-PAÍS 8422.01ValoresRecibidos enCobranzaOficina Principal 59,5008402VALORESRECIBIDOS ENCOBRANZA-PAÍS 8422.01CajaOficinaPrincipal 35,700 8422.03AgenciaMagdalena 23,800

(Noefectúaregistrocontable)

8300CONTRACUENTA DECUENTASDE ORDENACREEDORAS 8320.01ValoresRecibidos enCobranza 59,5008402VALORESRECIBIDOS ENCOBRANZA-PAÍS 8422.01ValoresRecibidos enCobranzaOficinaPrincipal 59,500

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2101OBLIGACIONES ALAVISTA 2121.01Depósitosen CuentaCorriente 12,250 (Cta. Cte. de cliente aceptanteUS$3,500)2101OBLIGACIONESA LAVISTA 2121.14CobranzaporLiquidar 12,250 (Paraliquidarconcliente cedente)

US$ Eqv.S/.

CajaOficinaPrincipaltres(3)Letras 10,500 35,700Agenda magdalena, dos(2)Letras 7,000 23,800 ——— ——— 17,500 59,500


AceptantedeLetraconcuentacorrienteen el mismo Banco, al recibir aviso de cobranza,pagaconchequeenlaOficinaPrincipalLetraasucargoporUS$3,500.Siendo el tipo de cambio en esa fecha de S/.3.50pordólar.

sasdelsistemafinanciero,seencuentranel encargar la cobranza de Letras deCambio aceptadas por sus clientes.

CaracterísticasdelaOperaciónmediante esta modalidad la empresa mercantil encargaaun tercero–por logeneralasuBanco-lasLetrasaceptadaspor sus clientes, pagando por el servicio unacomisiónalaentidadfinanciera.Locuallesignifica,porunlado,fortalecersusposibilidadesdecobranzay,porotrolado,disminuirsusgastosfijosderivadosdemantenerunáreaparaelrecuperodeloscréditosotorgados,talcomolaOficinadecréditosycobranza.

Notas:a) ElBancoentregaráalclienteaceptantelaLetracanceladaporUS$3,500.

b) El Cliente aceptante, en lugar de pagar con cheque, puede instruir al Banco para afectar su cuenta corrien-teporlaLetravencida.

c) Eltercerdígitoesdos(2)porserlaoperación en moneda extranjera.

Notas:Clientecedenteestaráalaesperadelaliquidación por la cobranza efectuada por el Banco.

Notas:a) El Banco entregará al aceptante laLetracanceladaporUS$3,500.

b) Eltercerdígitoesdos(2)porserlaoperación en moneda extranjera.

b) EmpresaMercantil

b) EmpresaMercantil

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AceptantedeLetraquenoesclientedelBanco, paga con cheque de otro Banco enlaOficinaPrincipalLetraasucargoporUS$3,500.SiendoeltipodecambioenesafechadeS/.3.50pordólar.

AceptantedeLetras,paganenlaAgen-ciadeMagdalenaLetrasasufavorpor US$7,000delaformasiguiente:

a) EmpresaBancaria- PorlarecepcióndeCheque

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1105CANJE 1125.01CanjeLocal 12,250 (Cheque de otro Banco)2101OBLIGACIONESALAVISTA 2121.14CobranzaporLiquidar 12,250 (Paraliquidarconclientecedente)

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Aplicación Práctica

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III


Notas:a) LaAgenciadeMagdalenaentregaráalosaceptanteslasLetrascanceladasporUS$7,000 y remitiráNotadeAbonoa laOficinaPrincipalpor lacobranza efectuada.

b) El tercerdígitoesdos(2)porser laoperación en moneda extranjera.

Notas:Las operaciones entre las oficinas delBanco deben ser correspondidas con las respectivasNotasdeContabilidad,afinde que en la consolidación de los Estados Financieroslossaldosquedenencero.

Notas:a) ElBancoremitiráalclientecedenteNotadeAbonoenCuentaCorrientepor la cobranza efectuada.

b) LasCuentasdeOrdenmantieneneltipodecambioinicialdeS/.3.40pordólar.Puedeseractualizadoelsaldode cada cuenta, cuya variaciónnogenerará ganancia ni pérdida pordiferencia de cambio a la entidad financiera.

b) EmpresaMercantil

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LiquidaciónconelcedenteenlaOficinaPrincipaldecuatro(4)LetrasentregadasparasucobranzaycobradasalafechaporuntotaldeUS$14,000altipodecambio de S/. 3.50 por dólar, segúndetalle siguiente:

a) EmpresaBancaria- EnlaAgenciaMagdalena

a) EmpresaBancaria- Porliquidacióndelacobranza

- Porliberaciónparcialdedocumen-tosencobranza

- EnlaOficinaPrincipal (AlrecibirNotadeAbonodeAgen-ciaMagdalena)

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———————x——————— DEBE HABER———————x——————— DEBE HABER

1101CAJA 1121.02CajaAgencias 12,250 (Dinero en efectivo US$3,500)2101OBLIGACIONESALAVISTA 2121.01DepósitosalaVista 12,500 (ChequeporUS$3,500 de aceptante con Cta. Cte. en el Banco)2909OFICINAPRINCIPAL, SUCURSALESYAGENCIAS 2929.01OperacionesPaís– OficinaPrincipal 24,500 (Letrascobradas a aceptantes) 2101OBLIGAC.ALAVISTA

2121.14Cobranzapor Liquidar 49,000 (Parasaldarlacuenta) 5202INGRESOSPOR SERVICIOSDIVERSOS 5222.02Cobranzas 980 (comisión ganada)2101OBLIGACIONESALAVISTA 2121.01Depósitosen Cuentas Corrientes (Cta.Cte.declientecedente) 48,020

8402VALORESRECIBIDOS ENCOBRANZA-PAÍS 8422.01CajaOficina Principal 23,800 8422.03Agencia Magdalena 23,8008300CONTRACUENTADE CUENTASDEORDEN ACREEDORAS 8320.01ValoresRecibidos enCobranza 47,600

1909OFICINAPRINCIPAL, SUCURSALESYAGENCIAS 1929.01OperacionesPaís– AgenciaMagdalena 24,5002101OBLIGACIONES ALAVISTA 2121.14CobranzaporLiquidar 24,500 (US$7,000paraliquidar con cliente cedente)

US$ Eqv.S/.

-Enefectivo 3,500 12,250- Cheque del propio Banco 3,500 12,250 ——— ——— 7,000 24,500

US$ Eqv.S/.

- Cobranza en OficinaPrincipal 7,000 24,500- Cobranza en Agen- ciaMagdalena 7,000 24,500 ——— ——— 14,000 49,000menos: Comisión2% (280) (980) ——— ———NetoaPagar: 13,720 48,020

Notas:a) Elúltimodígitodos(2)enBancosyLetrasporCobrar;porserlaopera-ción en moneda extranjera.

b) Lossaldosdelaotrascuentasseránconsideradas como operación en moneda nacional.

Nota:De existir saldos en moneda extranjera por otrosactivosypasivosmonetariosydeserla fecha coincidente con la presentación de losEstados Financieros, esprudenteefectuar la actualización integral por varia-ción en el tipo de cambio con aplicación a resultados.

b) EmpresaMercantil- PorlarecepcióndeNotadeAbono

- Porelaumentoeneltipodecambio (S/.3.50–S/.3.40)xUS$14,000

- Porliberaciónparcialdedocumen-tosencobranza

(4LetrasporUS$14,000xS/.3.40)

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———————x——————— DEBE HABER

———————x——————— DEBE HABER

10 CAJAYBANCOS 10412Ctas.Ctes.Operat. 48,020 (Importenetodela cobranzaporUS$13,667)63 GASTOSDESERVICIOS PREST.PORTERCEROS 6322Comisiones 98012 CUENTASPORCOBRAR COMERCIALES-TERCEROS 12322LetrasporCobrar –EnCobranza 49,000 (CobranzadecuatroLetras porUS$14,000aclientes aceptantesatravésdelBanco)

12 CUENTASPORCOBRAR COMERCIALES-TERCEROS 12322LetrasporCobrar –EnCobranza 1,40077 INGRESOSFINANCIEROS 776DiferenciadeCambio 1,400

04 CUENTASDEORDEN DEUDORASPORCONTRA 0401Docum.enCobranza 47,60001 BIENESYVALORESENTREG. 0114EntregasenCobranza -LetrasenCobranza 47,600

Notas:a) A la fecha el cliente cedente tiene pendiente de cobro, a través delBanco,unaLetraporUS$3,500.

b) ElsaldodelasCuentasdeOrdenman-tienensuequivalenteenNuevosSolesconeltipodecambioinicial.Puedeoptarse por la actualización, variación que no debe generar utilidad a la empresa por diferencia de cambio.



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EjemplosComparativos

PlanContableGeneralRevisado PlanContableGeneralEmpresarial

---------------------- x ---------------------29 PROVISIÓNPARA DESVALORIZACIÓNDE EXISTENCIAS 1,85020 MERCADERÍAS 1,850Por el castigo de las existencias Previamente aprovisionadas.

---------------------- x ---------------------68 PROVISIONESDELEJERCICIO 2,540 685Desvalorizaciónde Existencias29 PROVISIÓNPARADEVALOR. DEEXISTENCIAS 2,540Por las provisiones del ejerciciopara desvalorización de exis-tencias.

---------------------- x ---------------------29 DESVALORIZACIÓNDE EXISTENCIAS 1,850 291Mercaderías20 MERCADERÍAS 1,850 209Mercaderíasdesvalorizadas 2091MercaderíasmanufacturadasPor el castigo de las existencias previamente provisionadas.---------------------- x ---------------------68 VALUACIÓNDEACTIVOSY PROVISIONES 2,540 684Valuacióndeactivos 6842Desvalorizaciónde Existencias29 DESVALORIZ.DEEXISTENC. 2,540 291MercaderíasPorlasprovisionesdelejercicioparaDesvalorizacióndeexistencias.

Autor : C.P.C. Pascual Ayala Zavala

Título : La Cuenta 29 Desvalorización de Existen-cias en el Nuevo Plan Contable General para Empresas


Ficha Técnica

Enesteartículo tratamos laCuenta29DesvalorizacióndeExistenciasenelNue-voPlanContableGeneralparaEmpresas,que, comoes de conocimiento, estarávigente en forma obligatoria a partir del 1 de enerodel 2010, habiéndoserecomendado su aplicación voluntaria a partir del presente año.Esta cuenta enel nuevoPlanContableGeneral para Empresas, al igual que casi todas las cuentas del elemento 2, no se ha modificadoenrelaciónconelPlanConta-ble General Revisado, en el código ni en el nombre, sin embargo, en este caso, esta cuenta ha tenido una ligera variación en el nombre, que consiste en la omisión de lapalabra“Provisión”ademásdehaberseincrementadomayorcantidaddesubcuen-tas,divisionariasy subdivisionariasparatenermayordetalledesucontenido.

ContenidoAgrupa las subcuentas que acumulan las estimaciones para cubrir la desvaloriza-ción de las existencias.

Nomenclaturadelassubcuentas

291Mercaderías292Productosterminados293Sub-productos,desechosydesperdicios294Productosenproceso295Materiasprimas296Materiales auxiliares, suministros y re-

puestos297Envasesyembalajes298Existenciasporrecibir

La cuenta 29 Desvalorización de Existencias en el Nuevo Plan contable General para Empresas

ReconocimientoyMediciónEs esta cuenta se registra el efecto de la valuación de existencias, al considerar la base de costo o valor neto de realiza-ción,elmenor.Estárelacionadaconlassubcuentas 209, 219, 229, 239, 249,259,y269.

Esdebitadapor: Esacreditadapor:

• Los retiros de la con-tabilidad de las exis-tencias sin valor, que no se puedan realizar mediante su venta.

• Lareversióndelasdes-valorizaciones recono-cidas previamente.

• La estimación de ladesvalorización de existencias.

ComentariosCuando las existencias destinadas para la venta o a ser utilizadas directa o indirec-tamente en la producción, pierden valor, se reconoce esa desvalorización.Ladesvalorizacióndeexistenciaspuedeoriginarse en la obsolescencia, en la dismi-nución del valor de mercado, o en daños físicosopérdidadesucalidaddeutiliza-ble en el propósito de negocio. El efecto financierodedichadesvalorizaciónesqueel monto invertido en las existencias no podráserrecuperadoatravésdelaventadelamercaderíaoproductoterminado.Enelcasodeexistenciasqueseránincor-poradas directa o indirectamente en los procesos productivos para la elaboración de productos terminados, la disminución de su costo de adquisición puede indicar que el costo de esos productos termina-dos(enlosqueseincorporarán)excedesuvalornetorealizable,encuyocasoel

ComentarioComparando los dos planes de cuentas, enestecaso,estacuentaenelnuevoPlandeCuentas,mantienelamismadinámicadel Plan de Cuentas actual comouna

PlanContableGeneralRevisado PlanContableGeneralparaEmpresas

29ProvisiónparaDesvalorizacióndeExistencias 29DesvalorizacióndeExistencias

Agrupa las cuentas divisionarias que acumulan las provi-siones para cubrir la desvalorización de existencias.

Agrupa las subcuentas que acumulan las estimaciones para cubrir la desvalorización de las existencias.

**Notienedivisionarias SubcuentasyDivisionarias

288Existenciasporrecibir,a.c.m. 291Mercaderías292Productosterminados293Sub-productos,desechosydesperdicios294Productosenproceso295Materiasprimas296Materiasauxiliares,suministrosyrepuestos297Envasesyembalajes298Existenciasporrecibir

costo de reposición puede ser la medida adecuada de su valor neto realizable.

NIIFeInterpretacionesreferidasNIC2ExistenciasElobjetivodeestaNormaesprescribireltratamiento contable de los inventarios. Un tema fundamental en la contabilidad de los inventarios es la cantidad de costo que debe reconocerse como un activo, para que sea diferido hasta que los ingresos corres-pondientesseanreconocidos.EstaNormasuministraunaguíaprácticaparaladeter-minacióndeesecosto,asícomoparaelsubsiguiente reconocimiento como un gasto delperíodo,incluyendotambiéncualquierdeterioro que rebaje el importe en libros al valornetorealizable.Tambiénsuministradirectrices sobre fórmulas del costo, usadas para atribuir costos a los inventarios.

Comparación:

cuenta de valuación. Esta cuenta, al igual quelasdemáscuentas,sehaincremen-tadoenmayorcantidaddesubcuentas,afindemostrarlossaldosdeestacuentaconmásdetalle.



III-13

III


Mermas y Desmedros de lasExistencias

AspectoTributarioCon el propósito de establecer el pago deImpuestoalaRentadelasempresasdedicadasalcomercioylaindustria,laautoridad tributaria ha clasificado estarenta comode tercera categoría y haestablecido una relación de conceptos que serándeducidos como gastos deltotal de ingresos, dentro de estos gastos ha considerado como tales los conceptos denominadosmermasydesmedrosdelas existencias, siempreque éstas seandebidamente acreditadas.

Asimismo, estas normas tributarias acla-ran los conceptos denominados mermas yDesmedrosdelasiguientemanera:

Mermas:De acuerdo al Diccionario de Real Academia Española la palabra mermasignifica,“por-ción de algo que se consume naturalmente o se sustrae”, asimismo significa “bajaro disminuir algo o consumirse una parte deello”.Lasnormastributariasdefinenalconcepto de mermacomo“pérdidafísicaenel volumen, peso o cantidad de las existen-cias, ocasionada por causas inherentes a su naturalezaoalprocesoproductivo”.

GastostributariosdelasmermasParaqueestasmermasseanaceptadascomo gastos, el contribuyente deberáacreditarmedianteun informe técnicoemitido por un profesional indepen-diente, competente y colegiadooporelorganismotécnicocompetente.Dichoinformedeberácontener,porlomenos,lametodologíaempleadaylaspruebasrealizadas. En caso contrario, no se ad-mitiráladeducción.

Lasmermasdelasexistenciasseproducenen el proceso de su comercialización o en el proceso productivo, en la evolución en estos procesos se incurren en el trans-porte, almacenamiento, distribución, producciónyventadeestosbienesqueafectasunaturalezayconstituciónfísica,convirtiéndose enpérdida cuantitativa,esdecir,estaspérdidassepuedencontar,medir, pesar, etc., en unidades.

Veamos algunos ejemplos:

Enelcomercio:1. La pérdida de peso en kilos del

ganado, debido al tiempo que se mantiene encerrado en un medio de transporte en el traslado de una ciudad a otra que puede comprender muchoskilómetrosdedistancia.

2. Lapérdidaengalonesolitrosporlaevaporación de los combustibles, que ocurreeneltransporte,depósitoydis-tribución,pérdidaqueseproduceporla naturaleza del bien, que se concreta

en la disminución del volumen de este bienquesepuedecuantificar.

3. La pérdida en cantidadde litros omililitrosdealcohol,tíner,aguarras,benzina y otros productos que seevaporan, debido a la manipulación en su distribución y venta por loscomerciantes.

4. Lapérdidaenunidadesqueseoca-siona por el almacenamiento, trans-porteyventademenajesdevidrios,cristalesyotrosproductosdesimilarnaturaleza.

Enelprocesoproductivo:1. Ladisminuciónenmiligramosokilos

de los productos marinos, en el proce-so que comprende en el desmembra-miento, cercenado ydesmenuzadode vísceras, cabezas y aletas, en laindustria de conservas de pescado.

2. Laspérdidasenlitrosyunidadesdetinta,papelyotrossuministrosenelproceso de impresión, compagina-ciónyempastadodelibrosyrevistas,en la industria editorial.

3. Lapérdidadecuero,cuerina,badana,gamuzayotrosmateriales,enlaela-boracióndezapatos,casacasyotrasprendas de vestir, en la industria del calzadoyconfecciones.

4. Lapérdidaenkilosyunidadesdelasfrutas por descomposición o deterioro que se produce por efecto del tiempo o en el proceso productivo, en la industria de conservas.

Clasificaciónde lasmermasenlaproducciónMermasquesepuedenvenderEstaclasificaciónseaplicaalosproductosque se obtienen en el proceso productivo catalogado como subproductos, dese-chos y desperdicios, codificados comoCuenta 22 Sub-productos,Desechos yDesperdiciosenelPlanContableGeneralEmpresarial,Estos bienes, de acuerdo a su naturale-za, pueden tener un valor económico ya que se pueden vender demaneraindependiente del producto principal, de estamanera podrá recuperarse elcosto incurrido en estos bienes. Cuando la empresa logre efectuar las ventas de estos subproductos como tales, o como desechos o desperdicios, la merma no incrementará el costo de las unidadesproducidas.

LasMermasNormalesquenosepue-denvenderEstaclasificacióncorrespondealasmer-mas producidas en forma inevitable, que yaestánabsorbidasporelcostodelasunidades producidas, incrementando de esta manera el costo unitario de los productos terminados.

Enamboscasos,lasMermasseránregis-tradas como gastos en el momento de las ventas de los productos terminados, sin embargo, estas pérdidas, paraquesean reconocidas como gastos tributarios, deben cumplir con las condiciones que exigen las normas tributarias, que fueron señaladas anteriormente.

DesmedroDe acuerdo al Diccionario de Real Aca-demia Española la palabra Desmedro significa“estropear,menoscabar,poneren inferior condición algo”, significatambién“disminuiralgo,quitándoleunaparte, acortando, reducirlo o deteriorar odeslustrar algo, quitándole parte dela estimación o lucimiento que antes tenía”.Lasnormastributariasdefinenalconcepto de Desmedrocomo“deterioroopérdidadelbiendemaneradefinitiva,asícomoasupérdidacualitativa,esdeciralapérdidadeloquees,enpropiedad,carácter y calidad, impidiendode estaformasuusoyaseaporobsoleto,tecno-lógico,cuestióndemodauotros”.

Esta pérdida es de orden cualitativo eirrecuperabledelasexistencias,hacién-dolasinutilizablesparalosfinesalosqueestaban destinados.

Porejemplo:• Lasmáquinasdeescribir,conlaapa-

rición de las computadoras quedaron en desuso, perdiendo su valor que inicialmentetenían.

• Lasconservasdefrutascuyafechadevencimiento, por efecto del tiempo, han sido prescritas.

• Losdiskets quedaron en desuso con la aparición de los nuevos equipos electrónicos que utilizan nuevos dis-positivos de información digital.

• Lasmedicinasquetengansusfechasde vencimiento prescritas.

• Las prendas de vestir de damas ycaballerosque,poreltiempo,hayanpasado de moda.


1. El25denoviembrede1,laempresacomercial“ElÁngel”hacompradounlotedemercaderíasporS/.2,500,el31deDiciembredelmismoaño,éstasmercaderíassemantienenenstock,habiéndose determinado su valornetoderealizaciónenS/.2,700.

2. Al 30 de junio de 2 se elaboranEstados Financieros Intermedios,habiéndose determinado en dichafecha que el valor neto de realización delasmercaderíasquesemantienenenlosalmacenesesdeS/.2,100.

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III-14

III

1. ObjetivosquepersigueelIASBatravésdelanuevaNIC27EstadosfinancierosConsolidadosyseparados.

ElprincipalobjetivodelIASBconlanuevaNIC27es:- Lareduccióndealternativasenlacontabilizacióndelasinversionesensubsidiariasenlosestadosfinancierosconsolidados.

- Lareduccióndealternativasenlacontabilizacióndeinversionesenlosestadosfinancierosseparadosdeunaprincipalomatriz,deunpartici-pante en un negocio conjunto o de un inversionista.

El consejo no consideró el enfoque fundamental de la consolidación de las subsidiariasquecontenía,talcomofueestablecidoenlaversiónanteriordelaNIC27.

2. PrincipalescambiosenlaNIC27.IN6.Entidadesquenodebencon-solidarestadosfinancieros.

Lanormamodificalasexcepcionesrelativasalaelaboracióndelosestadosfinancierosconsolidados,segúnelpárrafo8delaversiónanteriordelaNIC27;ahoraelpárrafo10hasidomodificado,deformaqueunaprincipalomatriznonecesitapresentarestadosfinancierosconsolidados:- Laprincipalomatrizes,asuvez,unasubsidiariatotaloparcialmentedominadaporotraentidad,ysusotrospropietarios,incluyendolosquenotendríanderechoavotarenotrascircunstancias,hansidoinformadosynohanmanifestadoobjecionesaquelaprincipalomatriznopresentarestadosfinancierosconsolidados.

- Losinstrumentosdepasivo,deudaopatrimonionetodelaprincipalo matriz, no se negocien en un mercado publico (sea bolsa de valores nacionaloextranjera,incluyendolosmercadoslocalesyregionales.)

- Laprincipalomatriznopresenta,niestáenprocesodepresentarsus

estados financieros enuna comisiónde valores a otra organizaciónreguladora.

- Laprincipalomatrizúltima,oalgunamatrizprincipalintermediasela-boranestadosfinancierosconsolidados,queestándisponiblesparaelpúblicoyquecumplenconlasNormasInternacionalesdeInformaciónFinanciera

Lanormaaclaralosrequisitosexigidosaunaprincipalomatriz,queesteexentadeelaborarlosestadosfinancierosconsolidados,cuandooptepor o este obligada por las regulaciones locales de presentar estados financierosseparadosoesteobligadaaelloporregulacioneslocales.

3. TratamientocontabledelasinversionesensubsidiariassegúnNIC27.IN13

Enelcasoquelaentidadquepresentelosestadosfinancieroshayaoptadoporpresentarestadosfinancierosseparadosoestéobligadaaelloporlas regulaciones locales a elaborar estados financieros separados estanorma prescribe el tratamiento contable para las inversiones subsidiarias, entidades,controladasenformaconjuntayasociada.

En este caso, se contabilizaran esas inversiones al costo o de acuerdo con la NIC39Instrumentosfinancieros,reconocimientoymedición.

4. UniformidadenlaaplicacióndelasPolíticasContables,segúnNIC27.IN10 Lanormarequiereque laentidadutilicepolíticascontablesuniformesalinformarsobretransaccionesyotroseventosque,siendosimilares,seha-yanproducidoencircunstanciasparecidas,laversiónanteriordelaNIC27contemplaba una excepción a este requerimiento, cuando no fuera posible usarpolíticascontablesuniformes.

Glosario Contable


20 MERCADERÍAS 400 201Mercad.manufacturadas20 MERCADERÍAS 400 209Mercad.desvalorizadasPor la reversión de las mercaderías desvalorizadas.

60 COMPRAS 2,500 601Mercaderías40 TRIBUTOSYAPORTESAL SISTEMADEPENSIONES YDESALUDPORPAGAR 475 4011IGV42CUENTASPORPAGAR COMERCIALES–TERCEROS 2,975 421Facturas,boletasyotros comprobantes por pagar

Por las compras de mercaderías.

20 MERCADERÍAS 2,500 201Mercaderíasmanu- facturadas61 VARIACIÓNDEEXISTENC. 2,500 611MercaderíasPor el destino de las compras de mercaderías.

Enestecasonoserealizaningúnregistrodebidoaque el valor netode realización esmayor al valorde costo.

———————x——————— DEBE HABER

———————x——————— DEBE HABER

———————x———————

———————x——————— DEBE HABER

b) 31.12.1 Valor neto de realización mayoralcosto

ComentarioTal como se puede observar, las provisio-nes del ejercicio anterior son revertidas sólo hasta el monto del valor de costo, calculadas de la siguiente manera:

Enelanálisisdelascantidadessepuedeobservar lo siguiente:1. Cuando el valor neto de realización

aumenta por encima del costo de adquisición la contabilidad no re-conoce dicho aumento, quedando registradaslasmercaderíasasuvalorde adquisición.

2. Cuando el valor neto de realización disminuye con relación al costodeadquisición, se realiza un registro para rebajar el valor de dicho costo,

3. Cuando el valor neto de realización, despuésdelaprimeradisminución,sube hasta por encima del valor de costo, en este caso no se contabiliza el alza en su totalidad, sólo se reconoce hasta el valor de adquisición, es decir, se considera hasta el monto que se disminuyóanteriormente.

———————x———————

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94 GASTOSADMINISTRAT. 40079 CARGASIMPUT.ACTAS. DECOST.YGASTOS 400Por el destino de las estimaciones para desvalorizacióndeexistencias.

20 MERCADERÍAS 400 209Mercad.desvalorizadas20 MERCADERÍAS 400 201Mercad.manufacturadasPara registrar el deterioro de las Mercaderíasdesvalorizadas.

29 DESVALORIZACIÓN DEEXISTENCIAS 400 291Mercaderías75OTROSINGRESOS DEGESTIÓN 400 755Recuperaciónde cuentas de valuaciónPor la reversión de las provi-siones para desvalorización deexistencias.

68 VALUACIÓNYDETERIORO DEACTIVOSDEACTIVOS YPROVISIONES 400 689Otrasprov.delejerc.29DESVALORIZ.DEEXISTENC. 400 291MercaderíasPorlasestimacionesdelejerciciorela-tivoaladesvaloriz.deexistencias.

———————x——————— DEBE HABER

———————x——————— DEBE HABER

c)30.06.2Provisionespordesvalorización

a) 31.12.2Por la recuperaciónde lasprovisiones

25-10-1 30-06-2 21-12-2

ValorNetoRealizable 2,700 2,100 2,800

Valor de Costo 2,500 2,500 2,500

200 (400) 300

3. Al 31 de diciembre de 2, se ha deter-minado que el nuevo monto del valor netoderealizacióndelasmercaderíasque se encuentran en stock es de S/.2,800.

Desarrolloa) 25.11.1CompradeMercaderías

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