En los últimos años, el sistema financiero internacional ha sufrido una serie de cambios estructurales que han creado en los ejecutivos la necesidad de conocer y capacitarse en el funcionamiento y administración de riesgos, indispensable para los profesionales que trabajan en los mercados financieros locales e internacionales. La gestión del riesgo es quizás el aspecto de la gestión empresarial que más ha evolucionado en los últimos tiempos. La complejidad creciente de los productos financieros y la capacidad de medición que proporciona la tecnología actual, han hecho que las áreas de riesgos sean cada vez más especializadas y necesarias para las empresas.

2014

FINANCIEROS

Integral Especializado en la Gestión de Riesgos Financieros Alineado a los

Estándares y Contenidos Internacionales.

RIESGOS EN EL SECTOR FINANCIERO EN EL MARCO DE BASILEA II Y III

Módulo 1. Introducción al riesgo. Basilea II – Capítulo 1

Este Capítulo Contiene:

1. CONCEPTO Y TIPOS DE RIESGOS.

2. CONCEPTO DEL RIESGO.

3. TIPOLOGÍA DE RIESGOS.

4. EL RIESGO DE MERCADO.

5. EL RIESGO DE CRÉDITO.

6. EL RIESGO TÉCNICO.

I CONCEPTO Y TIPOS DE RIESGOS

Introducción

Cuando reímos arriesgamos parecer tontos.

Cuando lloramos arriesgamos parecer sentimentales.

Cuando ayudamos a otros arriesgamos el envolvernos en situaciones.

Cuando expresamos nuestros sentimientos arriesgamos el rechazo.

Cuando contamos nuestros sueños arriesgamos el ridículo.

Cuando amamos arriesgamos que nuestros sentimientos no sean correspondidos.

Cuando luchamos en medio de la adversidad arriesgamos el fracaso.

Pero todos estos son riesgos que deben ser tomados, porque el peor riesgo que corremos

en esta vida es aquel de no arriesgar nada…../

"El Dilema," Autor Desconocido

El riesgo está presente en la mayor parte de las decisiones que toman los seres humanos.

En este sentido, las decisiones financieras también conllevan asociado un riesgo.

A continuación vamos a tratar el riesgo en las decisiones financieras, conocerlo, valorarlo y

aprender a controlarlo.

A lo largo de las siguientes pantallas, aprenderemos a convivir con el riesgo, al que hemos

de contemplar desde la óptica financiera, no sólo como una potencial amenaza, sino

también como una posible oportunidad de negocio.

Desde una perspectiva económica, las operaciones de carácter financiero nos permiten

conocer, en muchos casos en toda su crudeza, la exposición al riesgo de los agentes

económicos, así como las consecuencias de su materialización. La posibilidad de quiebra de

RISKAVOID REDUCE

ACCEPT TRANSFER

un proveedor, la previsible subida en los tipos de interés, la insolvencia de un cliente son

algunos de los riesgos entre los que se desenvuelve la dirección financiera de la empresa

Objetivos:

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué se entiende por riesgo.

Conocer los distintos tipos de riesgos existentes en el ámbito económico.

Concepto del Riesgo

El riesgo como incertidumbre.

Podemos definir el riesgo como el grado de incertidumbre ligado al rendimiento o coste

futuro de una operación financiera. En éste sentido, cualquier decisión empresarial en el

ámbito financiero caracterizada por la no certeza en el resultado final, se convierte

automáticamente en una variable con riesgo.

Así, conceptos como las ventas futuras, la capacidad de pago de un cliente y en definitiva

cualquier no conocido a priori, ponen de manifiesto la existencia de un riesgo en la operativa

financiera.

Las dos caras del riesgo

Por tanto, debemos ser más precisos a la hora de delimitar el concepto.

Efectivamente, ya que aunque resulta habitual definir el riesgo como una amenaza o pérdida

potencial, no es del todo cierto.

En la medida en que no se conoce el resultado final de una decisión financiera, al estar

afectada por factores no deterministas, éste resultado podría ser también más favorable que

el esperado. Una decisión de inversión se asienta en una previsión de flujos futuros que

pueden materializarse por encima (debajo) del nivel presupuestado.

En el primer caso el riesgo habrá jugado a nuestro favor (se incrementará el valor actual

neto). En el segundo el riesgo tiene connotaciones negativas (Reducimos el excedente del

proyecto). Por tanto, debemos ser más precisos a la hora de delimitar el concepto.

Concepto estadístico del riesgo En el campo económico, el riesgo se define como la

dispersión de una variable en relación a su valor esperado. Esta variación puede ser:

En el proceso de gestión de todo riesgo se precisa de una definición rigurosa de lo que

entendemos por valor esperado y por dispersión. Proceso de gestión del riesgo Los agentes

POSITIVA

NEGATIVA

Por lo que puede favorecer a los agentes económicos.

Por lo que puede perjudicar a los agentes económicos.

económicos deben estar capacitados para poder asumir riesgos, gestionándolos

convenientemente. El procedimiento tiene tres etapas:

1. Identificación → tipos de riesgo: En primer lugar debemos preguntarnos qué fuentes de

riesgo potencial tiene la empresa.

2. Medición → Valoración económica del Riesgo: Una vez conocidos los riesgos, esta fase

consiste en valorar dichos riesgos en términos económicos.

3. Control → Cobertura del Riesgo: Por último, habrá de decidirse qué riesgos se asumen y

cuáles se cubren.

Estadísticamente, tal y como veremos más adelante, el riesgo puede aproximarse por una

medida de dispersión en torno a un valor medio.

En éste sentido, la varianza respecto a una media nos ofrece una primera aproximación al

concepto de riesgo, desde una perspectiva retrospectiva. Cuando, en lugar de referirnos a

sucesos pasados, planteamos sucesos futuros y aleatorios en su valoración, sustituimos la

varianza estadística por una varianza esperada en relación a una esperanza matemática.

II TIPOLOGÍA DE RIESGOS

Clasificación de riesgos en el ámbito económico Podemos diferenciar ocho tipos de

riesgos dentro del ámbito económico:

Riesgo de mercado: Nos referimos a la incertidumbre derivada de la evolución de los

precios de los activos (Reales y Financieros).

Riesgo de crédito: Se refiere a la posibilidad de insolvencia de una de nuestras

contrapartidas. Es el riesgo asociado, por ejemplo, al impago de una factura por parte de

nuestra contrapartida.

Riesgo operacional: Es aquél ligado a errores (generalmente humanos o técnicos) en la

toma de decisiones. Como ejemplo podríamos hablar de la posibilidad de ofertar un

producto al mercado a precios no eficientes, o bien contratar financiación a costes fuera del

mercado en contra de los intereses de la empresa. Otro ejemplo sería el desabastecimiento

de la demanda como consecuencia de un fallo en la cadena de montaje por falta de

mantenimiento.

Riesgos técnicos: Son propios de las compañías aseguradoras y se relacionan con una

desviación de la siniestralidad con respecto a los valores esperados para el ramo.

Riesgos fiduciarios: Están asociados a la dificultad de convertibilidad de los contratos de

depósitos bancarios en efectivo.

Riesgos estratégicos o de negocio: Los riesgos de negocio se caracterizan por aquellas

decisiones estratégicas generadoras de incertidumbre relativas a la creación de ventajas

competitivas o de incremento de valor para los accionistas o cualquier otro aspecto del

funcionamiento de la compañía. El lanzamiento de un nuevo producto al mercado, las

inversiones de I+D+I podrían encuadrarse dentro de este concepto.

Riesgo Reputacional: El riesgo reputacional se refiere a que una actuación inapropiada de

la empresa, entendiendo ésta como algo que afecte a la solvencia de la entidad o que vaya

en contra de ciertos principios éticos, afecte a sus resultados financieros.

Riesgo legal o regulatorio: Los riesgos legales son aquellos relativos a una modificación

en el entorno normativo que afecta negativamente a los intereses de una compañía. Una

posibilidad de expropiación de la empresa por parte de un gobierno local.

La modificación y o alteración de la normativa, al margen de provocar incertidumbre, podrían

alterar el normal funcionamiento del mercado. Un cambio en la fiscalidad de un activo, en los

regímenes de amortización, en los horarios comerciales, en el marco del sistema financiero

son fuentes generadoras de riesgo regulatorio. En unidades posteriores analizaremos más

profundamente estos riesgos.

Ideas para recordar.

Podemos definir el riesgo como el grado de incertidumbre ligado al rendimiento o

coste futuro de una operación financiera.

En el campo estadístico, el riesgo se define como la dispersión de una variable en

relación a su valor esperado. Esta variación puede ser positiva o negativa, por lo

tanto puede favorecer/perjudicar a los agentes económicos.

El riesgo no es necesariamente algo malo. La asunción del mismo puede conllevar

tremendas oportunidades para aquellos que saben gestionarlo.

Podemos diferenciar ocho tipos de riesgos dentro del ámbito económico: riesgo de

mercado, riesgo de crédito, riesgo operacional, riesgos técnicos, riesgos fiduciarios,

riesgos estratégicos o de negocio, riesgo reputacional y riesgo legal o regulatorio.

GLOSARIO: Contrapartida: Entendemos por contrapartida al agente que nos ofrece o

compra el activo financiero.

Siniestralidad: Una mayor siniestralidad implica pagar mayores indemnizaciones que las

previstas con el consiguiente quebranto económico para las aseguradoras.

III EL RIESGO DE MERCADO

Introducción

Cuando una entidad realiza operaciones con activos financieros está sujeta a una gran

incertidumbre o riesgo debido a las fluctuaciones de sus precios, tipos de interés y tipos de

cambio. Estas fluctuaciones pueden producir pérdidas o ganancias, hecho que preocupa a

la mayoría de los agentes que operan con activos financieros. Es por ello que en esta

unidad vamos a analizar la incertidumbre derivada de la evolución de los precios de los

activos (reales y financieros): el riesgo de mercado. Nuestro siguiente objetivo será tratar de

medir los niveles de riesgo de mercado en operaciones con activos. Para ello, en primer

lugar definiremos los objetivos de la medición de riesgos, para posteriormente acotar los

requisitos que debemos exigir a las metodologías de medición que se desarrollarán en

unidades posteriores.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué se entiende por riesgo de mercado.

Identificar los diferentes tipos de riesgos de mercado.

Conocer algunos ejemplos de riesgo de mercado.

¿Qué es el riesgo de mercado?

Concepto de riesgo de mercado Podemos encontrar dos tipos de riesgo de mercado:

El riesgo absoluto: Pérdida (ganancia) total de valor en una transacción financiera.

El riesgo relativo: Nos habla de la pérdida (ganancia) frente a un valor referencia de

la variable. (Estas referencias reciben el nombre de benchmarks).

Clases de riesgo de mercado Dentro del riesgo de mercado podemos encontrar diferentes

clases de riesgo como son:

Riesgo de precio: El riesgo de precio se deriva de la fluctuación no prevista en el valor de

un activo físico o financiero. Como norma general, una elevación del precio perjudica al

comprador futuro del activo y beneficia al vendedor futuro del mismo.

Por ejemplo, la elevación del precio del petróleo incrementa el coste de producción y el

precio de venta de numerosos bienes y servicios, a la vez que supone un mayor ingreso

para el productor. De modo contrario, una reducción de precio en un activo (Acciones,

Bonos, Mercancías etc.) amenaza al vendedor futuro del mismo, mientras que genera una

oportunidad de negocio en el comprador.

Riesgo de tipo de interés:

El riesgo de tipo de interés se produce como consecuencia de alteraciones no previstas en

el nivel de precio de los recursos financieros (dinero, ahorro, crédito), cuya variación puede

alterar el rendimiento de nuestras inversiones o el coste de nuestra financiación. Por

ejemplo, un aumento del coste de los préstamos incrementará el coste de capital de la

empresa, reduciendo el valor actual neto de nuestros proyectos de inversión. A su vez, si

suben los tipos de interés en los mercados monetarios se incrementa la remuneración del

ahorro. Del mismo modo, la reducción en los tipos de interés es beneficiosa para algunos

(los prestatarios a tipos variables) y perjudicial para otros (los prestamistas a tipo variable).

Riesgo de tipo de cambio:

El riesgo de tipo de cambio se manifiesta cuando se produce una alteración en la relación de

cotización entre dos divisas. Los exportadores (cobran en divisas) se ven perjudicados si se

aprecia la moneda local mientras que obtienen beneficios del tipo de cambio si se deprecia

su moneda (el tipo de cambio les hace ser más competitivos).

Por el contrario, un importador pagará más barata la mercancía en divisas si éstas se

deprecian respecto a la doméstica mientras que una apreciación de la divisa, encarecerá la

compra. Es preciso advertir, que todos los riesgos pueden reducirse a través de medidas

concretas.

El riesgo de crédito puede reducirse mediante contratos de seguro, el riesgo operativo a

través de las inversiones en formación, el riesgo de liquidez podría abordarse a través de la

constitución de la figura del creador de mercado y por último el riesgo de mercado (el más

importante) puede modularse utilizando instrumentos específicos de control, como son los

instrumentos derivados.

Tipología de riesgos corporativos.

Otros aspectos del riesgo de mercado

El Riesgo de Mercado en la Banca: Dentro de la actividad bancaria, el riesgo de mercado

puede afectar a diferentes áreas funcionales, de entre las que destacan:

1. El Área de Intermediación: El negocio bancario de intermediación representa una

actividad que repercute en las dos masas patrimoniales del balance de la entidad.

La captación de pasivo, debe remunerarse y lleva consigo determinados costes.

La inversión crediticia genera un impacto en el activo de la entidad produciendo unos

flujos de caja indispensables para la consecución del margen financiero a través del

cobro de intereses.

Obviamente, la variabilidad en los tipos de interés produce que dicho margen financiero

fluctúe, con lo que un eventual estrechamiento entre los tipos activos y pasivos puede

generar una disminución de la aportación del margen de intermediación a la cuenta de

resultados.

2. El Área de Tesorería: El área de tesorería implica la toma de posiciones en el “front office”

sobre una amplia diversidad de instrumentos financieros (bonos, acciones, derivados,

depósitos…etc.), tanto por cuenta propia como a través de mesas de distribución para

clientes.

RIESGOSCORPORATIVOS

MERCADO CREDITO OPERATIVO TECNICO FIDUCIARIO ESTRATEGICO REPUTACIONAL LEGAL

La actividad propia aporta a la cuenta de pérdidas y ganancias a través de la rentabilidad de

operaciones financieras. En ese sentido, una evolución desfavorable en precios conduce a

minusvalías que a su vez restan valor a la entidad y pueden exigir la dotación de

provisiones. Este problema se acentúa en el caso de algunos instrumentos como los

derivados, dado que presentan liquidaciones diarias de pérdidas y ganancias (“Marking to

Market”) por lo que su empleo de forma especulativa puede dar lugar a la materialización de

fuertes pérdidas.

No obstante, dentro de los productos financieros que se compran (venden) en los mercados

debemos diferenciar los que forman parte de la cartera a vencimiento de la institución

(configuran el “Banking Book” del banco) de los que se transan con propósitos especulativos

(integrados en el “Trading Book”). Los instrumentos de la cartera a vencimiento pueden ser

una fuente de reservas ocultas de cara al balance, mientras que los productos del “Trading

Book” (al incorporar más riesgos) exigen un registro riguroso de su nivel de riesgo,

trasladándose contra resultados cualquier provisión dotada para hacer frente a pérdidas

eventuales.

Ejemplos de riesgo de mercado Existen numerosos ejemplos que manifiestan como el

riesgo de mercado puede ocasionar perjuicios sumamente graves en la cuenta de

resultados de la empresa. Veamos alguno de ellos:

Elevación de los tipos de interés cuando el banco tiene concedidos un porcentaje

significativo de créditos a largo plazo a tipo de interés fijos y su pasivo se referencia

a un coste variable. En éste caso puede producirse un deterioro en el margen de

intermediación, al elevarse la remuneración de la deuda.

Compra de un bono en el momento de la emisión y venta del mismo antes de su

vencimiento por debajo del precio al que fue emitido.

Cobro diferido de una exportación en divisas en una situación de depreciación de la

moneda en que se cobra.

Venta de petróleo en una coyuntura bajista de precios.

Ideas a Recordar: Recuerda que:

Podemos encontrar dos tipos de riesgo de mercado: el riesgo absoluto y el riesgo

relativo.

Dentro del riesgo de mercado podemos encontrar diferentes clases de riesgo como

son: el riesgo de precio, el riesgo de tipo de interés y el riesgo de tipo de cambio.

A la hora de construir un modelo de medición de riesgos la empresa debe exigirle

determinados requisitos.

Como paso previo a la medición, debemos diferenciar dos posibilidades en la

cuantificación del riesgo de mercado: su medida “ex post y la medición “ex ante”.

El riesgo de mercado puede ocasionar graves perjuicios en la cuenta de

resultados de la empresa.

Glosario:

Front office: Llamamos “front office” al área del departamento de tesorería que se dedica a

la compraventa de activos en los mercados financieros para la entidad y/o sus clientes.

Mesa de distribución: Las mesas de distribución compran (venden) activos financieros de

clientes. Pérdidas eventuales: De forma general, los instrumentos financieros que se

conservan hasta el vencimiento tienen menos riesgo en su valoración que los vendidos

antes de que se amorticen (el precio de venta dependerá del mercado y no de las

condiciones de emisión).

Margen de intermediación: Diferencia entre volumen de préstamos multiplicado por su

rentabilidad y el volumen de pasivo captado multiplicado por su coste.

IV EL RIESGO DE CRÉDITO

Introducción

El riesgo al que se hace referencia en esta situación es el denominado riesgo de crédito.

Sigue adelante si quieres conocer este tipo de riesgo.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué se entiende por riesgo de crédito.

Identificar los aspectos que influyen en el riesgo de crédito.

Conocer cómo se realiza la valoración inicial del riesgo de crédito.

Saber cómo se gestiona y se cubre el riesgo de crédito.

¿Qué es el riesgo de crédito? Definición y acepciones El riesgo de crédito es la

probabilidad de que un prestatario no haga frente a los pagos estipulados en los momentos

fijados en el contrato crediticio.

El contrato crediticio puede concretarse en un préstamo, una línea de crédito o en una

emisión de un título de deuda (bono, pagaré u obligación).

Esta acepción del riesgo de crédito es la conocida como riesgo de insolvencia o Credit

Default Risk.

Por otro lado, el riesgo de crédito puede también referirse a las variaciones en los

diferenciales de riesgo, expresados en puntos básicos o porcentuales, que muestran los

prestatarios, tanto en créditos y préstamos bancarios, como en emisiones de deuda. Estas

variaciones tienen impacto en los precios de estos activos financieros.

Este riesgo se conoce como Credit Spread Risk. A lo largo de esta unidad vamos a

referirnos al riesgo de crédito en su acepción de riesgo de insolvencia.

¿Qué influye en el riesgo de crédito? El riesgo de crédito de una operación está influido

por varios aspectos:

Influencia del ciclo económico: Los periodos de expansión económica coinciden

con fases de impagos reducidos, mientras que en periodos de recesión ocurre lo

contrario. En ocasiones se producen estos efectos con ciertos retardos. Por otro

lado, hay casos particulares de empresas que se muestran menos sensibles al

entorno económico recesivo, debido a que venden productos necesarios en cualquier

circunstancia y momento, pero muy competitivos en precio.

Situación del país o países en los que actúa el prestatario: El entorno general del

país o países en los que actúa un prestatario puede influir en su riesgo de crédito y

en otros tipos de riesgos. Este riesgo específico generado por el entorno se

denomina riesgo país. El riesgo país considera cuestiones de distinto tipo: políticas,

económicas, sociales y geográficas.

Aspectos particulares del prestatario: Asimismo, un prestatario, ya sea un

particular, una empresa o una institución, tiene sus propias peculiaridades que

afectan a su riesgo de crédito específico. Todos los aspectos que influyen en el

riesgo de un prestatario se han de identificar y valorar en el proceso de evaluación

previo a la entrega de fondos.

La valoración inicial del riesgo de crédito

Los métodos de evaluación del riesgo de crédito

Hay distintos métodos para evaluar el riesgo de crédito cuando un prestatario demanda

financiación. Distinguimos entre:

a) Créditos y préstamos: La valoración del riesgo de un prestatario bancario, antes de

suministrar la financiación requerida, se puede realizar a través de tres métodos:

Valoración automática o credit scoring: Consiste en evaluar la calidad crediticia

del prestatario de una manera rápida a través de la contestación a unas preguntas

de un cuestionario cuyas respuestas son procesadas informáticamente,

obteniéndose el resultado a continuación. Es aplicable a préstamos de pequeña

cuantía solicitados por particulares o PYMES.

Modelo relacional: Se basa en el análisis exhaustivo de la información derivada de

las relaciones previas con el cliente. No tiene una metodología estructurada. Es

efectivo si el grado de vinculación del cliente con el banco es muy elevado (mediante

todo tipo de operaciones).

Modelo económico-financiero: Con este método se pretende realizar un análisis

económico y financiero completo de la empresa. Para ello se ha de acceder al mayor

número posible de estados financieros y documentos relacionados con la empresa

en cuestión que solicita el crédito.

b) Emisiones de deuda: Las principales agencias son Moody’s y Standard & Poor’s, sobre

todo, e IBCA. Todos los prestatarios son susceptibles de obtener una calificación crediticia a

su emisión de deuda. Salvo muy contadas excepciones, el emisor soberano de un país

marca el techo de la calificación para todas las empresas e instituciones de ese país.

La calificación crediticia o rating trata de proporcionar un indicador expresivo de la mayor o

menor capacidad o probabilidad del pago en el tiempo estipulado, tanto de los intereses

como de la devolución del principal por parte de un prestatario en una emisión de deuda. Es

una evaluación del riesgo crediticio que soporta el inversor que ha prestado sus fondos a la

entidad que los ha recibido.

Otros aspectos del riesgo de crédito

Normativa sobre el riesgo de crédito

Dada la importancia del riesgo de crédito para las entidades bancarias, hay una regulación

muy estricta sobre la materia.

Los acuerdos de Basilea constituyen un marco supranacional que es transpuesto por los

países con sistemas bancarios desarrollados. La normativa de Basilea exige un mínimo de

recursos propios a cada banco en función de los riesgos asumidos en Gestión y

Dicha regulacion se centra en dos pilares:

La normativa en materia deprovisiones por insolvencias

La regulacion en materia decoeficiente de recursos propios.

cobertura del riesgo de crédito El riesgo de crédito puede variar a lo largo de la operación,

ya que los elementos que influyen pueden presentar variaciones.

Pérdidas esperadas. Pérdidas esperadas vinculadas al riesgo de crédito en un momento

determinado:

Técnicas e instrumentos para cubrirse del riesgo Los bancos disponen de distintas

técnicas e instrumentos para cubrirse del riesgo de crédito. Se pueden clasificar en los

siguientes apartados:

a) Inclusión de garantías reales en las operaciones crediticias.

b) Estrategias de diversificación de la cartera de créditos.

c) Ventas de créditos.

d) Titulización de créditos: De un modo muy resumido, la titulización se articula de la

siguiente manera:

El banco traspasa la titularidad de un grupo de créditos a una sociedad vehículo: un

Fondo de Titulización de Activos.

El Fondo emite Bonos de Titulización. Con el dinero conseguido paga al banco por la

adquisición de créditos.

El banco conserva la gestión del crédito, pero no el riesgo.

El banco obtiene liquidez y libera capital (recursos propios) con la operación.

e) Cobertura de derivados de créditos:

Los dos instrumentos más conocidos son los siguientes:

Permuta de insolvencia (default swap). El vendedor de la protección lleva a cabo un

pago en dinero si la calificación del prestatario se ve rebajada.

Permuta de rendimiento total. (Total return swap). El vendedor de la protección

garantiza un determinado porcentaje del crédito a cambio de una prima. Estos

derivados no se negocian en mercados organizados. Son, por lo tanto, operaciones

OTC.

El riesgo de crédito y las crisis bancarias

Las grandes crisis bancarias están ligadas, generalmente, a insolvencias generadas por el

riesgo de crédito. Goldstein y Turner identifican una serie de factores que actúan como

elementos catalizadores de una crisis bancaria:

Ideas a recordar Recuerda que:

El riesgo de crédito es la probabilidad de que un prestatario no haga frente a los

pagos estipulados en los momentos fijados en el contrato crediticio.

El riesgo de crédito de una operación está influido por varios aspectos: el ciclo

económico, la situación del país o países en los que actúa el prestatario y los

aspectos particulares del prestatario.

Existen distintos métodos para evaluar el riesgo de crédito cuando un prestatario

demanda financiación; podemos distinguir entre operaciones bancarias y emisiones

de deuda.

Una manera de evaluar el riesgo de crédito consiste en estimar las pérdidas

esperadas, las cuales están en función de tres factores: probabilidad de

incumplimiento, exposición al incumplimiento y paridad en caso de incumplimiento.

Las grandes crisis bancarias están ligadas, generalmente, a insolvencias generadas por

el riesgo de crédito.

VI EL RIESGO TÉCNICO

Introducción:

“Aquel que más posee, más miedo tiene a perderlo” (Leonardo Da Vinci) Cuánta razón tenía

Leonardo… Como ya hemos visto tanto los individuos como las empresas están afectados

por diversas clases de riesgos. Pero ¿qué hacemos ante ellos?, ¿cómo podemos evitar

estas pérdidas?, ¿en caso de producirse, cómo podemos compensarlas? Como ya sabrás

este tipo de pérdidas se pueden evitar si los riesgos se cubren a través del seguro.

Pero ¿qué ocurre si las compañías aseguradoras incurrieran en un exceso de siniestralidad

y no pudiesen cubrir las indemnizaciones a pagar con los recursos obtenidos por la empresa

(primas invertidas, reservas y provisiones)? Este es el denominado riego técnico, que es el

que nos ocupa esta unidad. Sigue adelante si quieres conocer más sobre este tipo de

riesgo.

Objetivos:

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué es el riesgo técnico.

Distinguir las conductas que se pueden producir frente al riesgo.

Conocer los elementos materiales del seguro.

Saber qué es la prima o precio del seguro.

Conocer qué son y para qué se utilizan las provisiones técnicas.

¿Qué es el riesgo? Concepto de riesgo

El riesgo en su acepción más general significa “contingencia o proximidad de un daño“,

incluyendo connotaciones de inseguridad lo que permite definirlo como: La posibilidad de

que ocurra un suceso dañoso con consecuencias económicas desfavorables.

Los elementos de la definición de riesgo son:

La diferencia entre peligro y riesgo reside en que el primero es la contingencia inminente de

que suceda algún mal. Y el segundo se diferencia por la mayor incertidumbre respecto a que

el hecho suceda o no.

Las conductas frente al riesgo

Las conductas a determinar frente al riesgo son tres:

La cobertura del riesgo: el seguro

Los elementos materiales del seguro Podemos distinguir:

1. El objeto asegurado: Es el elemento que se encuentra expuesto al riesgo y que está

cubierto por el contrato de seguro.

A efectos del seguro, el objeto asegurado debe ser determinable y susceptible de

valoración. Teniendo en cuenta el objeto pueden establecerse dos grandes grupos de

seguros en función de la naturaleza del objeto:

Los seguros de personas, en los que el objeto es una o más personas.

Los seguros de daños, donde el objeto puede ser un elemento material o un

patrimonio o responsabilidad dado lugar a seguros de daños propiamente dichos y

seguros patrimoniales.

2. El interés asegurado: Es la relación económica existente entre el asegurado y el

elemento expuesto al riesgo, en virtud de la cual el acaecimiento de un siniestro le produce

a aquél una pérdida económica, bien directamente si las consecuencias del siniestro recaen

sobre su propia persona o bien de forma indirecta si de algún modo tiene un interés o

responsabilidad en lo dañado o destruido.

Lo que realmente se asegura no es un determinado bien, sino el interés que el asegurado

tiene sobre ese bien, de forma que si tal interés no existiera el contrato de seguro sería nulo.

Al fin de evitar confusiones reparemos en lo expuesto:

A su vez el interés asegurado debe ser legítimo y susceptible de ser estimado en dinero.

3. Principio indemnizatorio: El seguro de daños se contrata para compensar eventuales

pérdidas que pueda sufrir el asegurado como consecuencia del acaecimiento de un

determinado riesgo.

La función del seguro es, en este sentido, estrictamente de indemnización o reparación de

un daño o pérdida, excluyéndose la posibilidad de que se convierta en objeto de lucro para

el asegurado.

De ahí se deriva la necesidad de valoración económica lo más exacta posible del interés

asegurado de forma que la indemnización del asegurador no exceda de dicho interés, dando

lugar a un enriquecimiento injusto por parte del asegurado. La existencia del seguro no

puede colocar al asegurado en una situación económica mejor que si el riesgo no se hubiera

asegurado.

Así el artículo 26 de la L.C.S (Ley de Contratos de Seguro) establece que “el seguro no

puede ser objeto de enriquecimiento injusto para el asegurado”. Para la determinación del

daño se atenderá al valor del interés asegurado en el momento inmediatamente anterior a la

realización del siniestro. (OJO esto es en España).

El principio indemnizatorio carece de sentido en los seguros personales ya que la vida no

tiene precio y por tanto no es posible fijar un valor concreto del interés asegurado aunque el

mismo también exista, puesto que la salud, la integración física y su capacidad de trabajo

son bienes susceptibles de valoración económica, pero en estos seguros la suma asegurada

será la que libremente se pacte en el contrato.

4. Suma o valor asegurado: Tal y como se fija en el artículo 27 de la L.C.S. (Ley de

Contratos de Seguro):

Objeto asegurado = elemento expuesto al riesgoIntereses asegurados = intereses que la persona tiene por el objeto

La suma asegurada representa el límite máximo de la indemnización a pagar por

El concepto de valor juega un importante papel en los seguros contra daños. Su adecuada

determinación permitirá fijar la indemnización correcta en caso de siniestro, a tenor de la

importancia económica del interés perjudicado. A la vez servirá como En los seguros de

personas, la suma asegurada representa el límite máximo de la obligación a cargo del

asegurador. En este tipo de seguros no se da correlación entre suma asegurada, valor real

del interés expuesto al riesgo e indemnización a percibir. La suma asegurada supone

exclusivamente lo que el asegurado acepta y espera cobrar, en el caso de que se produzca

alguno de los eventos señalados en la póliza.

En los seguros contra daños, la suma asegurada debe corresponderse con el interés a

asegurar, esto es, con el valor que objetivamente poseen los bienes expuestos al riesgo, y

para cuya protección se contrata la póliza de seguro. Instrumento para mantener el carácter

estrictamente indemnizatorio de aquel tipo de contratos.

La suma o valor asegurado es importante determinarlo en caso de siniestro:

Siniestro: Cuando se produce el siniestro se procede a la determinación de los

daños efectivamente sufridos a través de la peritación. Será ésta y no la suma

asegurada que figura en la póliza la que determinará el importe de la indemnización

a percibir.

Para evitar discrepancias la póliza debe determinar en cada caso, cuando proceda el criterio

o forma de valoración que será de aplicación en el seguro. Las formas más habituales son:

Valor de uso: se corresponde al valor individual que para el asegurado ofrece el

objeto asegurado. Esto es, la suma que el interesado debería pagar para procurarse

el mismo objeto, una vez deducido lo que corresponda por depreciación en concepto

de uso.

Valor de nuevo: se corresponde con el precio de venta del objeto asegurado en

estado nuevo. Se aplica cuando se trata de bienes o artículos que son objeto de

venta o comercio. Se está popularizando fundamentalmente gracias a las pólizas de

multirriesgos que la suelen incluir y que gozan de una aceptación creciente por parte

del público.

Valor estimado o convenido: es aquél en el cual las partes, asegurador y tomador,

fijan de común acuerdo el valor del interés asegurado y por tanto la indemnización

que resultará debida en caso de siniestro total.

La suma o valor agregado da lugar a distintas fórmulas de aseguramiento:

Fórmulas de aseguramiento: Las formas que se pueden convenir entre el asegurador y el

tomador, el valor asegurado y su sistema de indemnización la podemos concretar en lo

siguiente:

Seguros a valor total: es el más usual, la suma asegurada debe corresponder al valor

real total de las diferentes partidas.

Seguros a valor parcial: es una variante del anterior, se procede exactamente igual

que en los seguros a valor total con la diferencia que se establece un porcentaje

sobre el valor total que constituye la suma asegurada y por tanto el límite máximo de

indemnización. La prima se calcula sobre el valor total con un descuento en

compensación de que la suma asegurada sea sólo una parte del total.

Seguro a primer riesgo: es la forma por la cual se garantiza una cantidad

determinada hasta la cual queda cubierto el riesgo, con independencia del valor total.

Seguro con descubierto obligatorio: es especialmente útil en el seguro de

exportación y en el seguro marítimo. Consiste en no cubrir el 100 % y que la parte no

cubierta por el seguro no pueda asegurarse con otra entidad.

Seguro con franquicia: la franquicia es una cantidad establecida en la póliza que se

deducirá de la indemnización a satisfacer por el asegurador en caso de siniestro,

siendo una forma de participación del asegurado en el coste del siniestro.

La franquicia puede ser simple (aquella por la cual se establecen exclusiones de cobertura

de siniestros inferiores a determinadas cuantías pero cuando exceden de ese límite se paga

el siniestro en su totalidad) y absoluta (es la que se descuenta de la indemnización en todo

caso cualquiera que sea la cuantía, puede consistir en una cantidad fija o en un porcentaje).

La valoración del riesgo. Se pueden dar dos situaciones a la hora del siniestro si la suma

difiere del valor del interés asegurado:

1. Sobreseguro: Situación en la cual la suma asegurada supera el valor del interés

asegurado. Las consecuencias son tres, según el artículo 31 de la L.C.S.:

Cualquiera de las partes podrá proponer una reducción de la suma asegurada y de la

prima, con restitución por parte del asegurador del exceso de primas recibido.

De producirse el siniestro, el asegurador indemnizará solamente el daño

efectivamente causado.

Cuando el Sobreseguro se deba a mala fe del asegurado, el contrato será ineficaz y

el asegurador podrá además retener para sí las primas vencidas y las del periodo en

curso.

2. Infraseguro: En aquellos casos en que al ocurrir el siniestro la suma asegurada sea

inferior al valor del interés, el asegurador sólo indemnizará el daño causado en la misma

proporción en la que aquélla cubre el interés asegurado. Se trata de una regla aplicada

universalmente en los seguros contra daños, tal y como dispone el artículo 30 de la L.C.S.

Esta regla sólo entra en juego en casos de siniestro parcial, toda vez que en el supuesto de

pérdida o destrucción total del objeto asegurado, la situación señalada se produce

automáticamente ya que el asegurado sólo percibirá la indemnización pactada, corriendo a

su propio cargo la diferencia del valor que falte por cubrir.

Su origen obedece a razones de equidad, ya que en caso de seguro insuficiente y siniestro

parcial resultaría saber a cuál de las dos partes que corren con el riesgo corresponde la

imputación de los daños. La incorporación de cláusulas de indexación en las pólizas

revalorizando las sumas aseguradas permite paliar en alguna manera los efectos de la

pérdida de valor de los bienes asegurados.

El concepto de prima

Una de las características principales del seguro es la de ser oneroso, lo que implica que

debe pagarse un precio por la cobertura del riesgo que asume el asegurador. Por tanto:

La prima o precio del seguro es la contraprestación que ha de satisfacer el tomador del

seguro o el asegurado, a la entidad aseguradora, para que ésta asuma las eventuales

consecuencias económicamente desfavorables del acaecimiento de los riesgos objeto de

seguro.

La prima como precio de una garantía que adquiere el tomador del seguro no es objeto de

discusión y cálculo concreto en cada caso. La prima correspondiente a cada tipo de riesgo

está normalmente fijada de antemano y de forma general por la entidad aseguradora y

justificada en las bases técnicas de la misma.

Las provisiones técnicas Las entidades aseguradoras deben constituir y mantener en

todo momento las denominadas provisiones técnicas.

Provisiones técnicas: Las provisiones técnicas deberán reflejar en el balance de las

entidades aseguradoras el importe de las obligaciones asumidas, que se constituyen como

riesgos en curso y que se derivan de los contratos de seguros y reaseguros.

Las provisiones técnicas están destinadas al cumplimiento de las obligaciones y al

mantenimiento de la estabilidad de la entidad aseguradora. Las provisiones técnicas se

deberán constituir y mantener por un importe suficiente para garantizar, atendiendo a

criterios prudentes y razonables, todas las obligaciones derivadas de los referidos contratos,

así como para mantener la necesaria estabilidad de la entidad aseguradora frente a

oscilaciones aleatorias o cíclicas de la siniestralidad o frente a posibles riesgos especiales.

¿Qué representa la prima para el asegurado?

Representa el equivalente dinerario de la garantía de indemnización que otorga. Mediante la recepción de dicho precio la entidad aseguradora puede constituir el fondo que le permita cumplir su finalidad, esto es, atender en la medida prevista el pago de los siniestros que se produzcan en su masa de asegurados, obteniendo unos diferenciales para asumir los gastos inherentes a toda la actividad industrial, y simultáneamente los beneficios como retribución al capital invertido en la empresa.

Para concluir, podemos afirmar que el acaecimiento del evento recogido en la póliza (el

siniestro) es el que da lugar al cumplimiento de las obligaciones contraídas por parte del

Asegurador, dando lugar a la indemnización o al pago del capital pactado.

Provisionados: Los riesgos técnicos tienen que ser provisionados, siendo éstos recogidos

en las provisiones técnicas que recoge el reglamento de seguros:

De primas no consumidas.

De riesgos en curso.

De seguros de vida.

De participación en beneficios y para extornos.

De prestaciones.

De estabilización.

Del seguro de decesos.

Del seguro de enfermedad.

De desviaciones en las operaciones de capitalización por sorteo.

Múltiples: Los riesgos técnicos de las compañías aseguradoras son múltiples, dependiendo

del ramo de seguros al cual nos refiramos, así tenemos que los más generales son:

Insuficiencia de Primas.

Aumento de la Siniestralidad.

Ausencia de Provisiones Técnicas tanto por infla-dotación como por falta de

rentabilidad de las inversiones.

Menor grado de diversificación de riesgos.

Problemas en el margen de Solvencia.

Incremento en la esperanza de vida.

Ideas a recordar

Recuerda que:

El riesgo se define como la posibilidad de que ocurra un suceso dañoso con

consecuencias económicas desfavorables.

Las conductas a determinar frente al riesgo son tres: la prevención protección, el

ahorro y el autoseguro.

Los elementos materiales del seguro son: el objeto asegurado, el interés

asegurado, el principio indemnizatorio y la suma o valor asegurado.

Se pueden dar dos situaciones a la hora del siniestro si la suma difiere del valor

del interés asegurado: el Sobreseguro y el Infraseguro.

La prima o precio del seguro es la contraprestación que ha de satisfacer el

tomador del seguro o el asegurado, a la entidad aseguradora.

Las provisiones técnicas deberán reflejar en el balance de las entidades

aseguradoras el importe de las obligaciones asumidas, que se constituyen como

riesgos en curso y que se derivan de los contratos de seguros y reaseguros.

Módulo 1. Introducción al riesgo. Basilea II – Capítulo 2

Este Capítulo Contiene:

1. RIESGO FIDUCIARIO.

2. EL RIESGO OPERACIONAL Y EL RIESGO ESTRATÉGICO.

3. TÍTULO: EL RIESGO REPUTACIONAL.

4. TÍTULO: EL RIESGO LEGAL Y REGULATORIO.

5. TÍTULO: EL RIESGO EN LA ACTIVIDAD BANCARIA.

TÍTULO: EL RIESGO FIDUCIARIO

Introducción

Lo que vamos a tratar en esta unidad didáctica: los riesgos asociados a la dificultad de

convertir en efectivo los contratos de depósitos bancarios.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué es el riesgo fiduciario.

Conocer los elementos de protección frente al riesgo fiduciario.

Conocer los elementos que pueden dar lugar a una crisis bancaria.

¿Qué es el riesgo fiduciario?

Concepto de riesgo fiduciario

Llamamos riesgo fiduciario a la posibilidad de que un banco no disponga de recursos

líquidos suficientes para hacer frente a la retirada de depósitos por parte del público, con la

consiguiente pérdida de confianza por parte de los agentes económicos , en el sistema

bancario en particular y en el sistema financiero en general.

La cobertura del riesgo fiduciario

Garantías del sistema financiero Un sistema financiero eficiente garantiza la adecuada

movilidad de los fondos y responde de los mismos en caso de insolvencia, al tiempo que

permite proteger al ahorrador frente a los pánicos bancarios.

Entre las medidas de prevención de los mismos se encuentran:

Ambas medidas conllevan una serie de costes, entre los que resaltan, el coste de liquidez

de la suspensión y el coste económico de un seguro de depósitos. Según los valores que

asuman estos parámetros, optar por una medida u otra, puede resultar eficiente o no para la

economía en su conjunto.

El Pánico Bancario

El sistema financiero ha estado tradicionalmente expuesto al problema de:

Se produce cuando muchos o todos los depositantes de un banco deciden retirar su dinero

simultáneamente del mismo.

Pánico bancario generalizado, (banking panic).- Se produce cuando las retiradas

masivas de depósitos se extiende de un banco concreto a toda la cadena de bancos,

lo que produce consecuencias desatadoras para el sector real de la economía.

Medidas de regulación.- Estas medidas dan estabilidad al sistema financiero y

protegen al depositante e inversor.

Ejemplos de las mismas son la suspensión de la convertibilidad y el seguro de depósitos

bancario.

Las medidas de regulación

Entre las medidas de regulación podemos encontrar:

La suspensión de la convertibilidad.- La suspensión de la convertibilidad ha sido una

medida frecuentemente utilizada en Estados Unidos durante el siglo XIX y principios

del siglo XX.

Un aspecto curioso de dicha medida era que a pesar de suponer una clara violación de las

cláusulas del contrato con los depositantes, ni éstos ni los bancos se oponían a ella. Se

entendía como una medida temporal para frenar los pánicos bancarios.

Durante este período, el banco trataba de resolver el problema de liquidez. Con esta medida

los depositantes recuperaban la confianza en el sistema, al poder diferenciar las entidades

con dificultades.

El seguro de depósitos.- El seguro de depósitos puede evitar los pánicos bancarios

ante situaciones de crisis, salvaguardando de esta forma la confianza en el sistema.

Sin embargo el mecanismo de cobertura, puede suponer un aumento de los

incentivos a una actividad bancaria o crediticia excesivamente arriesgada que opera

al amparo del seguro de depósitos, trasladando el coste financiero a los

depositantes, al asegurador y a la sociedad en su conjunto, presentándose el

conocido problema del "riesgo moral". Por otro lado, desaparecen los incentivos por

parte de los depositantes para supervisar el funcionamiento de su banco, ya que sus

depósitos están seguros. Adicionalmente, se presenta la posibilidad de aparición de

“selección adversa”, la que puede encontrar sus orígenes en la incorporación al

sistema de seguro de depósitos de las instituciones financieras de modo voluntario y

en la fijación de primas que no se ajustan al riesgo real de las instituciones.

Ideas a recordar

Llamamos riesgo fiduciario a la posibilidad de que un banco no disponga de

recursos líquidos suficientes para hacer frente a la retirada de depósitos por parte

del público.

Un sistema financiero eficiente garantiza la movilidad de los fondos y responde de

los mismos en caso de insolvencia, al tiempo que permite proteger al ahorrador

frente a los pánicos bancarios.

Entre las medidas de prevención de los pánicos bancarios se encuentran: los

sistemas de seguro de depósitos y la suspensión de convertibilidad.

TÍTULO: EL RIESGO OPERACIONAL Y EL RIESGO ESTRATÉGICO

Introducción

“Bienvenidos al Titanic, la nave más segura, más grande alguna vez construida sobre la

Tierra"

Este anuncio del capitán Edward J. Smith a los pasajeros de la embarcación pone de

manifiesto que no era consciente del riesgo al que estaban expuestos.

Algo similar ocurre con algunas organizaciones, que no realizan una adecuada gestión de

todos los riesgos a los que están expuestas, ya que no tienen en cuenta que hay

determinados riesgos que pueden amenazarlas, como son el riesgo operativo y el

estratégico (entre otros).

Actualmente, determinados hechos, como los escándalos financieros, los ataques

terroristas, etc. han producido una creciente preocupación por estos otros riesgos y por

cómo protegerse ante ellos.

Si quieres conocer algo más sobre estos riesgos, te invitamos a que sigas adelante.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué se entiende por riesgo operacional.

Conocer los principales impulsores de la gestión activa del riesgo operacional.

Saber qué es el riesgo estratégico.

Distinguir las principales causas de las contingencias estratégicas.

El riesgo operacional

¿Qué es el riesgo operacional?

Por riesgo operacional se ha entendido tradicionalmente “todo aquello que no es riesgo de

mercado ni riesgo de crédito o contrapartida”. De forma más precisa, podemos definir el

riesgo operacional como:

La cristalización de pérdidas directas o indirectas resultantes de procesos internos

inadecuados o fallidos, del personal, de los sistemas o como resultado del acaecimiento de

acontecimientos de carácter externo.

El riesgo operacional puede manifestarse por fraude externo, así como por clientes,

productos, y prácticas comerciales inadecuadas, por la interrupción de las operaciones, por

fallos en los sistemas, diseño, ejecución y gestión de procesos, por fraude interno, así como

por daños a activos físicos, entre otros.

Ejemplos recientes de pérdidas originadas bajo la materialización de contingencias

operacionales:

Daiwa Bank (Septiembre de 1995)

Natwest Markets (marzo de 1997), que experimento una pérdida de 90 millones de

libras esterlinas debido a los fallos existentes en sus modelos de valoración de su

cartera de opciones OTC.

Lloyds, Berkshire-Hathaway y Allianz entre otras compañías aseguradoras que

sufrieron pérdidas de 44.000 millones de dólares tras el acaecimiento de los ataques

terroristas del 11 de septiembre de 2001 en las Torres Gemelas en Nueva York.

La gestión del riesgo operacional

Los principales impulsores en la gestión activa del riesgo operacional han sido, sin lugar a

dudas:

La cobertura del riesgo operacional

La mayor parte de las entidades utilizan los seguros como técnica de mitigación del riesgo

operacional, si bien la gestión de seguros y riesgo operacional no está integrada en la gran

mayoría de las entidades.

Podemos decir que las principales herramientas de análisis cuantitativo y cualitativo del

riesgo operacional son:

La identificación de los riesgos operacionales y sus causas.

La autoevaluación de la eficiencia de los procesos.

El análisis de las causas y efectos de las pérdidas.

Los cálculos de capital en términos de rentabilidad sobre capital ajustado a riesgo.

El riesgo estratégico

¿Qué es el riesgo estratégico?

Por riesgo estratégico entendemos:

El impacto presente y futuro sobre las ganancias o el capital que surge de:

Decisiones de negocios adversas.

La implementación inapropiada de decisiones.

La falta de respuesta a los cambios en la industria.

¿De qué depende el riesgo estratégico?

Este riesgo es función de la compatibilidad de:

Los escándalos financieros de Enron, Parmalat o WorldCom son excelentes ejemplos de la

cristalización de contingencias estratégicas.

Ideas a recordar

Podemos definir el riesgo operacional como la cristalización de pérdidas directas

o indirectas resultantes de procesos internos inadecuados o fallidos, del

personal, de los sistemas o como resultado del acaecimiento de acontecimientos de

carácter externo.

Los departamentos de auditoría interna han sido uno de los principales

impulsores en la gestión activa del riesgo operacional, junto con los nuevos

requerimientos regulatorios impuestos por el Basilea II.

Por riesgo estratégico entendemos el impacto presente y futuro sobre las

ganancias o el capital que surge de decisiones de negocios adversas, de la

implementación inapropiada de decisiones, o de la falta de respuesta a los cambios

en la industria.

TÍTULO: EL RIESGO REPUTACIONAL

Introducción

Este tipo de situaciones puede hacer que el valor de una marca disminuya; es decir,

estaríamos ante un caso de riesgo reputacional. Sigue adelante si quieres conocer este tipo

de riesgo.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué es el riesgo reputacional.

Identificar las cuestiones a las que las entidades financieras deben prestar un

cuidado especial.

Conocer la importancia de este tipo de riesgo.

Saber cómo afecta este tipo de riesgo a las entidades bancarias.

¿Qué es el riesgo reputacional?

Concepto de riesgo reputacional

El riesgo reputación se refiere a la posibilidad de que la difusión generalizada de una

actuación inapropiada de la empresa, entendiendo ésta como algo que afecte a la solvencia

de la entidad o que vaya en contra de ciertos principios éticos, afecte a los resultados

financieros de la empresa y/o a su posición competitiva. A veces el riesgo reputacional

puede provenir de una acusación falsa.

Así pues, la reputación constituye un activo intangible más de la empresa, el cual es fuente

de desarrollo y mantenimiento de ventajas competitivas.

Reputación:

Una buena reputación se consigue a lo largo de un periodo largo de tiempo, mientras que su

pérdida puede acontecer muy rápidamente. Asimismo, la generación de una buena

reputación no está ligada a un área concreta de la empresa. Es, más bien, el resultado de la

aplicación de las mejores prácticas profesionales y éticas en todos los ámbitos de la

empresa. Una mala práctica en un área puede contaminar la reputación global de la

empresa. Se trata por lo tanto, de un riesgo sistémico para la empresa.

La gestión del riesgo reputacional

La gestión del riesgo reputacional no está tan acotada como la de otros riesgos. No

obstante, se pueden enunciar varios principios que han de estar presentes en la gestión de

la empresa al objeto de reducir este riesgo:

Comunicación fluida y transparente con los accionistas, clientes, proveedores,

empleados, reguladores y la sociedad en general.

Aplicación de los principios de buen gobierno de la empresa • Vigilancia continua de

todas las actividades de la cadena de valor de la empresa para detectar, y eliminar

inmediatamente, prácticas abusivas y poco éticas.

Establecimiento de sistemas y controles robustos relacionados con la gestión de

todos los riesgos de la empresa.

Ahora bien, ¿quién desempeña un papel fundamental en la prevención y gestión del riesgo

reputacional? La Responsabilidad Social Corporativa (RSC) La RSC comprende un conjunto

de prácticas y sistemas de gestión empresariales que persiguen el desarrollo de los

principios que hemos visto anteriormente, yendo más allá de de lo establecido por las

normas legales.

El riesgo reputacional bancario

Las peculiaridades en las entidades bancarias:

Las empresas del sector financiero y las bancarias, en particular, presentan características

distintas frente al resto de empresas, lo cual hace que el riesgo reputacional presente sus

propias peculiaridades en función del tipo de empresa.

¿En qué cuestiones hay que tener un cuidado especial?

Solvencia, seguridad y gestión de riesgos propios.- La propia naturaleza de una

entidad bancaria exige que la solvencia y seguridad, así como la adecuada gestión

de los riesgos propios de la actividad bancaria, sean tratadas adecuadamente. Si no

es así, la reputación de la entidad se ve seriamente dañada. Estas cuestiones están

reguladas con mucho detalle.

Determinadas actividades.- Hay actividades específicas en estos momentos que

pueden generar una mala imagen y afectar negativamente la reputación del banco.

En este sentido, habría que mencionar las actividades de banca electrónica.

Actualmente, las actividades de phishing constituyen un grave peligro.

¿Qué importancia se presta a este riesgo?

¿Crees que los directivos de las entidades bancarias piensan que el riesgo reputacional es

un grave peligro para sus entidades?

Efectivamente, hay que señalar que, de acuerdo con una reciente encuesta realizada por

Price Waterhouse y The Economist, los directivos de entidades bancarias piensan que el

riesgo reputacional es un grave peligro para sus entidades.

A pesar de su gravedad, este riesgo no es contemplado en la normativa de Basilea II. No

obstante, otros riesgos que sí que influyen en él (crédito, mercado y operacional) son

tratados con minuciosidad.

Aunque este riesgo no está contemplado en la normativa de Basilea II, el nuevo acuerdo de

capitales sí ha prestado bastante atención al riesgo reputacional asociado a la banca

electrónica.

Recomendaciones propuestas por el BIS

Los bancos han de velar por la adecuada protección de los datos que sus clientes

suministran a través de los canales de Internet, tanto en lo que se refiere al

almacenamiento de esos datos como a su tránsito por Internet. Como mínimo, los

bancos han de cumplir estrictamente la legislación en materia de protección de datos

que esté vigente en cada país.

Los bancos han de incluir información clara y fidedigna en sus websites acerca de la

identidad del banco y de su estatus regulatorio, de tal forma que el cliente tenga

seguridad antes de llevar a cabo una transacción de banca electrónica.

Los bancos han de asegurar la disponibilidad permanente de los sistemas y servicios

puestos a disposición del cliente a través de la banca electrónica.

Las entidades bancarias han de desarrollar planes de contingencia para eliminar o

minimizar problemas que surjan por acontecimientos imprevistos, incluidos los

ataques internos y externos a la red del banco.

El riesgo reputacional en empresas que no pertenecen al sector financiero

¿Cómo afecta este riesgo a las empresas bancarias?

El riesgo reputacional en empresas que no pertenecen al sector financiero puede afectar

negativamente a empresas bancarias por dos vías:

Por el riesgo de crédito.

Por el riesgo de mercado, si el banco tiene participaciones en la sociedad afectada.

Ideas a recordar

El riesgo reputacional se refiere a la posibilidad de que la difusión generalizada

de una actuación inapropiada de la empresa afecte a los resultados financieros de

la empresa y/o a su posición competitiva.

La Responsabilidad Social Corporativa (RSC) juega un papel esencial en la

prevención y gestión del riesgo reputacional.

Las empresas del sector financiero y las bancarias, en particular deben tener un

cuidado especial con la solvencia, seguridad y gestión de riesgos propios, así

como con determinadas actividades como la banca electrónica.

El riesgo reputacional en empresas que no pertenecen al sector financiero puede

afectar negativamente a empresas bancarias por el riesgo de crédito y por el

riesgo de mercado, si el banco tiene participaciones en la sociedad afectada.

Elementos de glosario

Phising: Es un término utilizado en informática para definir cuándo un estafador se hace

pasar por una persona o empresa de confianza, con el objetivo de adquirir información

confidencial de forma fraudulenta, como puede ser una contraseña o información detallada

sobre tarjetas de crédito u otra información bancaria.

TÍTULO: EL RIESGO LEGAL Y REGULATORIO

Introducción

Esta situación nos muestra un caso de riesgo legal. Tanto el riesgo legal como el riesgo

regulatorio están asociados a cuestiones normativas, pero mientras que el riesgo legal se

refiere a normativa de carácter general, en el sentido de que puede afectar a una amplia

gama de personas, empresas e instituciones; el riesgo regulatorio se refiere a normativa

propia de un sector.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Saber qué es el riesgo legal.

Saber qué es el riesgo regulatorio.

Distinguir entre ambas clases de riesgo.

El riesgo legal

Concepto de riesgo legal

El riesgo legal se puede contemplar desde dos puntos de vista:

Perjuicios o beneficios: Se trata de los perjuicios o beneficios que puede sufrir un

grupo de empresas, personas o instituciones si se produce un cambio en la

legislación sobre un tema específico.

A título de ejemplo, se pueden citar las implicaciones que tienen las modificaciones en la

normativa sobre uso del tabaco en determinados lugares, los cambios en la legislación

sobre el uso de armas, etc.

Incertidumbre: El riesgo legal se puede referir a la incertidumbre vinculada a

acciones legales o la incertidumbre sobre los resultados obtenidos por la aplicación

de la ley a la resolución de conflictos entre las partes implicadas. Entre estos temas

se pueden citar los siguientes:

¿Qué validez tienen los acuerdos verbales?

¿Cómo se determinan los límites en la capacidad de una parte en una transacción?

¿Son válidos todos los tipos de contratos de derivados OTC en todos los países?

Qué restricciones hay en la ejecución de garantías colaterales?

¿Pueden invalidar contratos la presencia de circunstancias no previstas?

El contenido de las leyes, así como su desarrollo normativo, varía de un país a otro y, por lo

tanto, no todos los países tienen el mismo nivel de detalle en la casuística que se puede

presentar. El riesgo legal puede aumentar cuando una empresa realiza operaciones en otros

países, ya sea por el menor desarrollo legislativo o por el menor conocimiento del entorno

legal.

El riesgo regulatorio

¿Qué es la regulación económica?

Se puede definir la regulación económica como el conjunto de todas aquellas medidas

adoptadas por la autoridad económica del país, debidamente legitimada, que tienen por

objeto la eliminación de las trabas que existan para que el mercado funcione en

competencia, así como la mejora en el proceso de asignación de recursos si la anterior

medida no es suficiente o no es factible.

Tipos de regulación económica

De acuerdo con la definición anterior, podemos decir que hay dos tipos de regulación

económica:

Pasiva: Vela por el buen funcionamiento del mercado. Los sectores en los que se

proponen medidas de privatización y liberalización son negocios en los que,

generalmente, hay altas economías de escala, por lo que no hay un elevado número

de competidores y es posible que alguno de ellos ejerza un poder dominante o que

varios de ellos pongan en práctica medidas colusivas que perjudiquen al consumidor.

El regulador debe de intervenir para impedir este tipo de prácticas.

Activa: El regulador interviene en la asignación de recursos que se deriva del

mercado tal y como está configurado en el sector. En este sentido cabe destacar las

obligaciones que se imponen en materia de servicio universal y las iniciativas para

compensar los efectos externos que se presenten. La regulación activa permite,

pues, mantener los objetivos sociales que perseguía la empresa pública.

El sector financiero en general, y el bancario en particular, está fuertemente regulado. La

regulación ha perseguido en los últimos años aumentar la solvencia y seguridad de las

entidades financieras. En cambio, ha eliminado las restricciones a la competencia entre

entidades.

Ideas a recordar

El riesgo legal se puede contemplar desde dos puntos de vista: por un lado, se trata

de los perjuicios o beneficios que puede causar un cambio en la legislación y, por

otro lado, se puede referir a la incertidumbre vinculada a la aplicación de la ley.

La regulación económica es el conjunto de medidas adoptadas por la autoridad

económica del país que tienen por objeto la eliminación de las trabas para que el

mercado funcione en competencia, así como la mejora en el proceso de asignación

de recursos si la anterior medida no es suficiente o no es factible.

Hay dos tipos de regulación económica: pasiva y activa.

TÍTULO: EL RIESGO EN LA ACTIVIDAD BANCARIA

Introducción

La idea revolucionaria que define el límite entre la modernidad y el pasado es la Gestión del

Riesgo: la comprensión de que el futuro es algo más que un deseo de los Dioses y que

hombres y mujeres no son objetos pasivos ante los designios de la naturaleza. Peter L.

Bernstein

La asimilación de la idea expuesta por Bernstein, junto con el desarrollo de metodologías

que ayuden a estimar el futuro y la capacidad para elegir entre las posibles alternativas,

asumiendo explícitamente los riesgos que cada una de esas alternativas conlleva, son el

motor de la sociedad contemporánea.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Identificar el fenómeno del riesgo dentro de la actividad bancaria.

Entender que la gestión del riesgo debe formar parte de nuestra actividad diaria.

Conocer la singularidad de la gestión del riesgo en las entidades bancarias.

La actividad bancaria como gestión: admisión, mitigación, cesión de riesgos.

La gestión del riesgo

¿Consideras que el riesgo es necesariamente algo malo?

La asunción del mismo puede conllevar tremendas oportunidades para aquellos que saben

gestionarlo. En lugar de evitar el riesgo, deberíamos evitar asumir riesgos no entendidos o

evaluados.

La gestión del riesgo moderna

Supone un cambio de perspectiva sobre la gestión financiera, en general, y bancaria, en

particular. El riesgo en sí mismo, lejos de ser una amenaza, como ha sido visto

tradicionalmente, es un elemento imprescindible para la generación de valor, una

oportunidad a gestionar.

¿Qué es el Risk Management?

Por Risk Management se entiende el proceso de medir o valorar el riesgo y el desarrollo de

estrategias para su gestión. En general, estas estrategias incluyen:

Procesos de Admisión de riesgos.

Procesos de Cesión a otros del riesgo admitido no deseado.

Y procesos de Mitigación del riesgo, aceptando las consecuencias de aquellos

riesgos particulares sí aceptados.

El Financial Risk Management

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (2001) ha definido Financial Risk

Management como una secuencia de cuatro procesos:

Identificación: de los eventos de riesgo englobados en uno o más grandes

categorías: mercado, crédito, operacional, y “Otros”

Valoración: de dichos riesgos, utilizando datos y modelos de riesgos.

Seguimiento y reporting: de los riesgos medidos con una periodicidad adecuada.

Control de los riesgos: por medio de la dirección de la entidad.

La evolución de la gestión del riesgo

El entendimiento de la necesidad de gestionar el riesgo no es nuevo. Sin embargo, ha

evolucionado con el tiempo.

Los incrementos de volatilidad que se produjeron en los mercados de productos financieros

en el último cuarto del siglo XX han tenido un papel muy importante en el desarrollo de una

Gestión del Riesgo Financiero como la concebimos actualmente.

Progreso tecnológico.- El progreso tecnológico con el resultado de una creciente

complejidad en los instrumentos negociados, el creciente acceso a la información,

nuevos servicios a la clientela, así como en el proceso de distribución de dichos

servicios financieros facilita y al tiempo exige disponer de herramientas que ayuden a

entender, medir y en su caso mitigar dichos riesgos (como por ejemplo, los

instrumentos derivados).

La gestión del riesgo en la actualidad.- Esa evolución ha convertido de forma

paulatina la gestión del riesgo en una actividad diaria inevitable de los procesos de

decisión, en general, y de los procesos de inversión en particular. Entender el riesgo,

medirlo y determinar sus consecuencias nos permitirá poner el futuro (impredecible)

al servicio del presente: Transformar nuestra visión del futuro desde la visión de

amenaza a oportunidad.

En ese contexto, el gestor de riesgos hoy en día, participa en la toma de decisiones a todos

los niveles apoyando la definición de oportunidades de negocio desde la perspectiva del

riesgo, muestra nuevos modos de enfrentarse a el y asegura la integración de la actividad

de riesgos en la gestión de la institución financiera.

¿Cuál es la singularidad de la gestión del riesgo en un banco frente a otro tipo de

intermediarios financieros? Freixas y Rochet definen un banco de forma sencilla y

clara, como Institución cuyas operaciones habituales consisten en conceder

préstamos y recibir depósitos del público. Y ciertamente, ninguna palabra sobra.

Habitual” es importante en la medida en que otras empresas comerciales,

industriales o intermediarios financieros prestan dinero sólo de vez en cuando a sus

clientes (o bien piden préstamos a sus proveedores).

Los bancos comerciales conceden préstamos y financian gran parte de estos por

medio de los depósitos del público.

Tradicionalmente, el papel de la banca se visualiza como el intermediario entre las unidades

económicas superavitarias y deficitarias, mediando en sus cobros y pagos y administrando

los riesgos asociados. Desde esta visión, los clientes confían sus excedentes monetarios

temporales a los bancos, a determinados plazos, y estos, a su vez, lo prestaban a otros

clientes a los plazos e importes que requiriesen. En estas transacciones, el banco asumirá el

riesgo de que el préstamo concedido por la entidad no sea devuelto o sus inversiones vayan

mal, mientras que sus obligaciones siguen intactas. Es fácil intuir entonces que una

preocupación importante de un banco sea la gestión adecuada del riesgo. Aquellas

entidades financieras más centradas en la simple intermediación financiera no percibirán el

riesgo crediticio como una de sus máximas preocupaciones, a diferencia de lo que ocurre en

un banco.

La evolución de la industria bancaria, con la multiplicación de negocios, productos y

servicios ha dado lugar a la aparición de nuevos riesgos para los cuales sigue siendo

aplicable la idea anteriormente expuesta: el papel singular del banco en la cadena de la

intermediación financiera está en la capacidad para gestionar esos riesgos: aceptándolos,

mitigándolos, transfiriéndolos, cubriéndolos.

La capacidad de asunción de riesgos es, desde esta perspectiva, un recurso al alcance del

banco, un recurso de otra parte limitado que, por tanto, exige una adecuada asignación. El

proceso de gestión del riesgo debe facilitar los procesos de decisión buscando las mejores

opciones de inversión creadoras de valor (mediante medidas ajustadas al riesgo) con los

recursos disponibles.

Riesgo y rentabilidad forman un binomio inseparable y la gestión del riesgo se convierte en

una variable clave en la estrategia competitiva de una entidad de crédito. Una entidad que

perfeccione sus sistemas de gestión de riesgo podrá ser más competitiva, orientando sus

inversiones a aquellas con mayor rentabilidad, teniendo en cuentas los costes del riesgo

asumido.

Ideas a recordar

La moderna gestión del riesgo supone un cambio de perspectiva sobre la gestión

financiera, en general, y bancaria, en particular. El riesgo en sí mismo, lejos de ser

una amenaza es un elemento imprescindible para la generación de valor, una

oportunidad a gestionar.

Por Risk Management se entiende el proceso de medir, o valorar el riesgo y el

desarrollo de estrategias para su gestión.

La gestión del riesgo se ha convertido en una actividad diaria inevitable de los

procesos de decisión, en general, y de los procesos de inversión en particular.

Módulo 1. INTRODUCCIÓN AL RIESGO. BASILEA II – Capítulo 3

Este Capítulo Contiene:

1. LA GESTIÓN DE LOS RIESGOS EN EL NEGOCIO BANCARIO.

Introducción

Las instituciones financieras son especialistas en la gestión de los riesgos financieros.

Una de sus ventajas competitivas frente a otro tipo de instituciones reside, como hemos

dicho, en su habilidad tanto en la medición como en la gestión de dichos riesgos, tanto de

los propios como los de sus clientes, ya sea a través del desarrollo de productos financieros

que ayudan a gestionar estos riesgos, como a través de la propia diversificación o de la

intermediación.

A lo largo de esta unidad vamos a comprobar cómo gestionan el riesgo este tipo de

instituciones.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Conocer cuáles son las funciones del gestor de riesgos, identificadas como:

Identificación del riesgo.

Medición del riesgo.

Seguimiento del riesgo.

Control del riesgo.

Saber que para asegurar una adecuada gestión de riesgos en la entidad se ha de

disponer de una serie de componentes (metodologías, herramientas, personas, etc.).

Las Unidades de Riesgos

Criterios generales de funcionamiento

Las distintas instituciones deben contar, desde el punto de vista organizativo, con Unidades

específicamente encargadas de la Gestión de los Riesgos.

Las mejores prácticas dictan que el funcionamiento de las Unidades de Riesgos sigan un

conjunto de criterios generales como son:

La función de riesgos ha de ser independiente de las Áreas de Negocio y extensiva a

toda la entidad (gestión global).

Se ha de incluir la variable riesgo en la toma de decisiones de negocio en todos los

ámbitos.

Para el desarrollo de esta función la entidad ha de desarrollar toda una serie de

procesos y procedimientos claros.

Diferenciación del tratamiento del riesgo de acuerdo a las características del mismo.

Objetividad en la toma de decisiones.

Independiente de las Áreas de Negocio y extensiva a toda la entidad

Esta función ha de extenderse a todos los niveles y para ello es preciso el desarrollo de un

sistema de información adecuado que facilite la toma de decisiones.

Esta gestión ha de ser activa, completa e integral:

Ha de cubrir todo el proceso de riesgos desde el análisis y la admisión hasta la extinción del

riesgo y todos los riesgos (mercado, crédito, operacional...) de un modo homogéneo y

utilizando medidas con base común (capital económico). Toma de decisiones de negocio en

todos los ámbitos Estratégico, táctico y operativo; alineando los objetivos del área de riesgos

de la entidad con el fin de maximizar el valor de ésta.

Procesos y procedimientos claros

Revisados con la periodicidad necesaria, y fijando líneas de responsabilidad bien definidas.

Diferenciación del tratamiento del riesgo

Será necesario la generación, el desarrollo y la implantación de herramientas y

metodologías avanzadas de apoyo a la decisión que faciliten la mejor gestión del riesgo.

En este sentido la entidad deberá asegurarse del Control Interno de dichas herramientas,

metodologías y procedimientos.

Objetividad

Para ello se han de tener en cuenta todos aquellos factores de riesgo relevantes tanto

cuantitativos como cualitativos.

Funciones del Gestor de Riesgos

Identificación, medición, seguimiento y control

Los principales fundamentos sobre los que se debe soportar la toma de decisiones en

materia de riesgo serán comunes en lo fundamental a distintos los riesgos que se asumen,

pero reflejando las especificidades de cada tipo de riesgo.

La entidad deberá articular mecanismos de gestión específicos para el desarrollo de cada

una de las funciones de riesgo dentro de cada una de las tipologías de riesgo asumido.

Estas funciones del gestor de riesgos identificadas son:

Identificación del Riesgo: La necesidad de conocer la actividad bancaria

La gestión de riesgos corporativos es un proceso efectuado por el consejo de administración

de una entidad, su dirección y restante personal, aplicable a la definición de estrategias en

toda la empresa y diseñado para identificar eventos potenciales que puedan afectar a la

organización, gestionar sus riesgos dentro del riesgo aceptado y proporcionar una seguridad

razonable sobre el logro de los objetivos.

Definición de Gestión de Riesgos Corporativos (COSO)

La identificación del riesgo va unida al propio conocimiento de la actividad financiera

desarrollada por la entidad, a las fuentes de riesgo. Antes de identificar las fuentes de riesgo

es imprescindible el conocimiento profundo de la propia actividad económica a desarrollar.

Método para identificar los factores de riesgo

El método elegido para identificar los factores de riesgo a los que se enfrente la entidad

depende de distintos elementos:

Es esencial que cada aspecto de una inversión sea analizado por un equipo de analistas de

riesgo.

El primer paso debería ser articular principios generales a través de un proceso de

conocimiento de la actividad a desarrollar y puesta en común de ideas sin estar sujetos a

listas predeterminadas de posibles riesgos, con objeto de reducir el proceso de

descubrimiento de nuevos riesgos. Los riesgos que se determinen deberían ser ordenados

de acuerdo a su posible impacto.

Aspectos relevantes

Son:

Identificación de los objetivos de la entidad:

Antes de hablar de fuentes de riesgo hay que dejar claro que el riesgo es un concepto

relativo. Siempre antes de intentar determinar las fuentes de riesgo es importante realizar un

ejercicio de determinación de cuáles son los objetivos, el ámbito de actuación (sectorial,

local, nacional, internacional...), el período temporal de la inversión, la estrategia y medios

de que se dispone, etc.

Identificación de los tipos de riesgos:

Cada actividad dentro de la entidad financiera puede llevar aparejada una serie de riesgos

en sí misma. Lo que para una de las partes puede constituir una fuente de riesgo, para la

contraparte puede no serlo. Por ello, cuando nos enfrentamos ala identificación de las

fuentes de riesgo siempre hay que preguntarse ¿Desde el punto de vista de quién?

Hay que identificar cuáles son los tipos de riesgo incertidumbres a los que cada entidad

se enfrenta. Un aspecto avalorar es cómo se interrelacionan los riesgos que la entidad va a

asumir, cómo se clasifican y cómo los debemos agrupar para ser evaluados.

“Si un Riesgo No e Identificado, Nunca será Medido”

Identificación de las fuentes de riesgo:

Las fuentes de riesgo pueden ser tanto internas (fraude de los empleados, fallos de

sistemas...), como externas (incumplimiento en el pago de las cuotas de una hipoteca de un

cliente), y serán muy distintas si hablamos de riesgo de mercado (acciones, tipos de interés,

volatilidades, correlaciones...), riesgo de crédito (incumplimiento en el pago) o de riesgo

operacional (errores humanos, de sistemas, fraude...).

Identificación de la sensibilidad de los objetivos de la entidad respecto a la evolución

de los factores de riesgo:

Tan importante como identificar las fuentes de riesgo, es también conocer la sensibilidad

(mayor o menor y positiva o negativa) de nuestros objetivos y posiciones a dichos factores

de riesgo. Cuanto mayor sea la sensibilidad y mayor sea la posibilidad de ocurrencia de la

fuente de riesgo, mayor será el riesgo al que se enfrente la entidad.

Métodos Comunes de Identificación de Riesgos

Son:

identificación basada en objetivos. Las organizaciones y los equipos de trabajo

tienen objetivos. Cualquier situación que pueda poner en peligro la consecución total

o parcial de un objetivo es identificado como un riesgo.

Identificación basada en escenarios. Bajo este método se crean escenarios que

pueden representar situaciones hipotéticas. Cualquier evento que provoca un

escenario no deseado es identificado como un riesgo.

Identificación basada en la taxonomía. Se basa en la clasificación de posibles

fuentes de riesgo y en el conocimiento de las mejores prácticas.

Comprobación de los riesgos comunes. En numerosas actividades (entre ellas la

financiera) existen listas conocidas de riesgos. Se trataría de comprobar en cada

situación cuales de los riesgos de dicha lista pueden estar presentes.

Medición del Riesgo

El uso de la estadística

Una vez identificado el riesgo, este debe ser valorado en términos de:

Probabilidad de Ocurrencia y Severidad del Daño.

Con el desarrollo de la teoría de la probabilidad y la estadística, hemos sido capaces de

cuantificar, medir y por primera vez aplicar una metodología racional al problema de predecir

el futuro y tomar decisiones.

El principal problema con el que un analista se enfrenta a la hora de medir un riesgo

identificado puede ser la ausencia de datos estadísticos fiables para medir tanto la

ocurrencia como la severidad de un evento poco probable.

Evolución de la Medición del Riesgo

En la figura observamos, mediante un ejemplo de riesgo de mercado, la evolución temporal

del concepto de medición del riesgo. Pulsa en cada una de las barras del gráfico para ver

cómo ha ido evolucionando la medición del riesgo.

1. En el pasado, las mediciones de riesgo utilizaban técnicas simples que no resultaban del

todo satisfactorias, en un principio medidas basadas tan sólo en el nominal.

2. Posteriormente, se utilizan medidas mucho más complejas y basadas en la determinación

de medidas de sensibilidad a la evolución de factores de riesgo, tales como la duración de

un bono, la delta de una opción, el valor de un punto básico, etc. Así, el nominal de una

posición tan sólo nos da una idea del tamaño de la posible pérdida, pero no nos dice nada

acerca del mayor o menor riesgo de dos posibles alternativas de inversión con igual nocional

y distinta fuente de riesgo: moneda de la transacción o volatilidad del subyacente o

probabilidad de default de la contraparte, por ejemplo.

3. El uso adicional de las sensibilidades nos da una intuición mayor del riesgo en la medida

en que podemos conocer y comparar cuanto variará nuestra posición si ocurre un evento u

otro.

Limitaciones de las Metodologías de Medición

El desarrollo de adecuadas metodologías de medición del riesgo constituye un aspecto

esencial de la gestión del riesgo.

A pesar de contar con las más avanzadas metodologías, hay que tener en cuenta que a

menudo estas metodologías de medición del riesgo tienen limitaciones.

Tan importante como el conocimiento de las metodologías de medición es el conocimiento

de las propias limitaciones de dichas medidas.

Cualquier decisión de gestión que se tome en el seno de una entidad deberá ser asumida

teniendo en cuenta las propias limitaciones que cada medida y metodología de medición se

utilice.

Procesos para verificar la validez de los modelos

Con objeto de verificar la validez de los modelos utilizados en la medición de los riesgos

existen procesos que las entidades han de desarrollar. Algunos de estos procesos son:

1. Backtesting.- Entendemos por Backtesting el proceso de testeo y validación del modelo

de medición utilizado. Si nuestro modelo de riesgos predijese que 5 de cada 100 veces la

pérdida de nuestra cartera sería mayor de un 10%, ¿qué pensaríamos del modelo que nos

mide el riesgo si realmente en la historia nuestras pérdidas han sido mayores de un 10%, 10

de cada 100 veces? Claramente nuestro modelo no es el más adecuado para la toma de

decisiones basado en el puesto que infraestima el riesgo.

2. Benchmarking.- Benchmarking es la identificación y medida de las mejores prácticas del

mercado que pueden ser usadas como un estándar de comparación con objeto de contribuir

al desarrollo y la mejora de las prácticas en la institución.

No tiene por tanto que ver con el qué se hace en la industria sino también con el cómo. En

segundo lugar, se trata de un proceso de aprendizaje frente a la estática del proceso

comparativo y, en tercer lugar, se trata de un proceso continuado y no ocasional o puntual.

Aunque nuestros modelos funcionen adecuadamente, las metodologías empleadas suelen

ser adecuadas para condiciones de mercado que pudiéramos considerar normales. Sin

embargo, estas metodologías no predicen las posibles pérdidas en eventos inesperados que

pueden suceder eventualmente.

3. Stress Testing.- Las técnicas utilizadas con objeto de determinar el riesgo en eventos

inesperados que pueden suceder eventualmente, a los que se enfrenta la entidad, se

denominan técnicas de Stress Testing. Estas técnicas se basan en la simulación de

escenarios de stress sobre los factores de riesgo que afectan a la cartera objeto de estudio,

ya sean escenarios históricos pasados o escenarios de stress desarrollados de modo adhoc,

con objeto de estudiar el riesgo de la cartera bajo esos posibles escenarios más o menos

posibles en el futuro.

El conocimiento de los escenarios de stress que afectan en mayor medida a la cartera

ayudará a mejorar la gestión de riesgos de la propia entidad. Ejemplos de escenarios de

estrés pueden ser el crash de 1987 (Lunes Negro), la primera Guerra del Golfo en 1991, la

3ª crisis mexicana del 94, la crisis asiática del 97 o el colapso de LTCM en 1998 y el colapso

ruso, y más recientemente los escenarios tras los fatídicos atentados del 11S en 2001 o la

propia crisis argentina.

Seguimiento del Riesgo

¿Qué implicaciones tiene el correcto seguimiento del riesgo?

En la medida en que se efectúa un correcto seguimiento del riesgo se puede, entre otras:

a) Proporcionar protección a la firma de eventos de riesgo que pudieran llevar a pérdidas no

soportables.

b) Tomar decisiones de gestión del tipo de cobertura o mitigación de riesgos no deseados.

c) Proporcionar información acerca de la situación financiera de la entidad y su nivel en la

gestión de riesgos por exigencias: Regulatorias, de contrapartes contractuales, auditores,

agencias de rating, prensa financiera, accionistas, etc.

Minimizar el Coste del Seguimiento

Es importante advertir que cualquier actividad financiera lleva aparejado un consumo de

fondos (capital). Estos fondos por otra parte son escasos y tienen un coste para la entidad.

Por tanto, para ésta, es importante:

a) Conocer la exposición al riesgo en cada uno de los niveles de gestión decididos por la

entidad: a nivel operación, a nivel mesa de trading, país de actividad, departamento, etc.

b) El mantenimiento y fijación de límites de riesgos basados en el seguimiento del riesgo.

c) Imputar un coste de capital asociado al riesgo incurrido a cada una de estas

entidades con objeto de incentivar un adecuado uso del mismo de acuerdo a los objetivos

de la entidad: que en su caso puede ser el de crear el máximo valor para el accionista.

Duración del Seguimiento

El seguimiento del crédito ha de cubrir todo el ciclo de vida del producto. En este caso,

empieza con la concesión del crédito y no acaba hasta que no se acaba el proceso

recuperatorio. En todas y cada una de las fases de vida del riesgo, se debe hacer un

seguimiento del riesgo que ayude a una adecuada toma de decisiones.

El seguimiento del crédito ha de cubrir todo el ciclo de vida del producto. En este caso,

empieza con la toma de una posición direccional y no acaba hasta que no se cierra la

posición. En todas y cada una de las fases de vida del riesgo, se debe hacer un seguimiento

del riesgo que ayude a una adecuada toma de decisiones.

¿Qué necesita la entidad financiera para poder efectuar el seguimiento del riesgo?

Bases de Datos

Para poder efectuar el seguimiento del riesgo, la entidad financiera debe contar con bases

de datos que consoliden la información. Es una tarea ardua, porque la información está

situada en diferentes sistemas de información y los sistemas no siempre se “hablan”

fluidamente. Hay que tener en cuenta que hoy en día las entidades financieras están

incorporando todo tipo de modelos de evaluación de riesgo de sus carteras tanto de crédito

como de mercado e incluso ya de riesgos operacionales: modelos tipo VaR, modelos de

Simulación Histórica o Simulación de Montecarlo, modelos de concesión de crédito (rating y

scoring) entre otros.

Clases de Riesgo

Para cada una de las clases de riesgo, el proceso de seguimiento será distinto en cuanto a

estructuras de información, periodicidad del proceso, tecnologías y sistemas de información,

etc.

Riesgo de Mercado: En el entorno de riesgo de mercado, especialmente en aquellas

carteras más orientadas a la especulación (Trading Book), el seguimiento del riesgo ha de

ser diario. Estas carteras sufren de una altísima rotación, obligando al gestor de riesgos a

verificar al menos diariamente el riesgo que asume la entidad en cada momento en función

de las posiciones tomadas en dicha fecha.

Riesgo de Crédito.- Si nos referimos al riesgo de crédito, en general las carteras mantienen

una cierta estabilidad en el largo plazo. Pensar por ejemplo en una cartera minorista de

préstamos al consumo, por no hablar de las carteras hipotecarias.

La relativa estabilidad de estas carteras (al menos en comparación con las carteras de

mercado) implica que el seguimiento de estos riesgos a nivel de entidad se puede limitar a

seguimientos semanales e incluso mensuales. Si en lugar de referirnos al nivel entidad,

bajamos a un nivel más micro, refiriéndonos al seguimiento del riesgo de un cliente

corporativo, por ejemplo, la periodicidad del seguimiento ha de adaptarse a la situación del

cliente.

Ante una incidencia leve en su comportamiento crediticio, el seguimiento puede ser

periódico, pero si la situación pasa a ser crítica, el seguimiento, obviamente debería ser

diario.

Informes

Una vez construido el repositorio de información adaptado a cada tipo de riesgos y definida,

así mismo, la periodicidad con la que se quiere efectuar el seguimiento de las carteras, se

deben definir los informes que el departamento de riesgos desea ver periódicamente. Estos

informes deberán constituir la base de las decisiones de control y gestión de los riesgos que

veremos en el siguiente apartado.

Control del riesgo

Labor fundamental del área de riesgos

El control de los riesgos, entendido como proceso de gestión de riesgos con objeto de

mantener el nivel de riesgo objetivo de la entidad (una vez evaluado, medido y realizado el

seguimiento), constituye la labor fundamental del área de riesgos de cualquier entidad.

Una vez identificados los riesgos, desarrolladas las metodologías, testeadas dichas

herramientas y elaborados los informes de seguimiento con la periodicidad estipulada, se

tienen que tomar aquellas decisiones que nos lleven a mantener el nivel de riesgo que cada

entidad aspira a mantener. La pregunta que en este momento se nos plantea es:

Mitigar

Quizás, de todas estas acciones orientadas al control de riesgos, la menos obvia es la de la

mitigación. Existen tres “técnicas fundamentales” que ayudan al control del riesgo a través

de la mitigación:

Coberturas (Hedging): Reducir o eliminar la exposición a un factor de riesgo

mediante la compra o venta de posiciones que contrarrestan la posición original. Por

ejemplo, una posición abierta frente a la acción X, puede cubrirse con la venta de un

futuro sobre esta acción. Este futuro te pagará beneficios si la acción cae

compensando la caída de la inversión original. Cuando se utilizan las coberturas se

buscan activos sustitutivos altamente correlacionados.

Diversificación (Diversificación): consiste en el mantenimiento de carteras con un

elevado número de posiciones independientes.

Aseguramiento: la compra de un seguro implica el pago de una prima a cambio de

protección ante eventos no favorables.

Derivados Financieros

Unos de los instrumentos financieros que más han crecido en los últimos años ha sido el de

los derivados financieros.

Estos productos han ido surgiendo como respuesta a la necesidad del mercado

financiero de gestionar y controlar el riesgo por parte de cada entidad en unos entornos de

aumento de los riesgos.

El aumento de la volatilidad en los tipos de cambio, tipos de interés y precio de

commodities en los últimos años del siglo pasado hizo necesarios estos instrumentos

analíticos dedicados a la gestión del riesgo: los derivados financieros. Esta volatilidad se ha

hecho muy patente desde la abolición del sistema de cambios fijos en 1971.

La aparición de los instrumentos derivados ha transformado el propio modus operandi

del gestor de riesgos y de la estructura de balance de una entidad. Antes del desarrollo de

estos instrumentos, quizás la única alternativa a la excesiva asunción de riesgos por parte

de una entidad en un determinado factor de riesgos pasaba por la propia desinversión o en

su caso por la asunción de una posición contraria direccional.

La aparición de productos derivados permiten a la entidad mantener en su balance

posiciones direccionales creadoras de valor (vía servicio prestado al cliente, cross-selling,

comisiones etc.), transmitiendo el riesgo a la contraparte del derivado; liberando de este

modo riesgo y consumo de capital.

El Control del Riesgo de Mercado (I)

En general, los controles de riesgo en el departamento de riesgos de mercado vendrán

dados por la fijación y el seguimiento de límites.

A continuación, vamos a analizar las principales características de estos límites:

Objeto de los límites

Los límites tienen por objeto mantener la exposición a los riesgos de mercado dentro de los

niveles permitidos (ya sean por la entidad y/o el regulador) y especifican al gestor de la

entidad cuánto riesgo es demasiado.

Fijación de los límites

Estos límites se suelen fijar en términos de las distintas medidas de riesgo utilizadas

por la entidad.

A menudo se fijarán también límites de riesgo máximo permitido no tanto en términos

de las medidas de riesgo, sino también en términos de sensibilidades: por ejemplo,

se puede querer fijar un límite máximo de sensibilidad del grupo a los tipos de

interés. Los límites no sólo se determinan a nivel entidad, sino que es usual que se

complementen con límites a nivel operativo más reducido: a nivel factor de riesgo, a

nivel filial, a nivel divisa, etc.

Uso de los límites

La entidad, diariamente, comparará el riesgo (o sensibilidad) de la entidad ante los distintos

factores de riesgo y lo compara con los límites autorizados. De este modo, se asegura que

el riesgo de mercado que está corriendo la entidad está siempre controlado y dentro de los

límites deseados. En caso de detectarse algún rebasamiento de límites tiene que existir

mecanismos y procedimientos que establecen las medidas correctoras oportunas.

Los límites deberían ser utilizados por la entidad como herramienta de comunicación con las

áreas. Cuando una unidad esté cercana a exceder los límites impuestos debería darse una

discusión entre el gestor de riesgos y el gestor de la cartera. La mejor solución no siempre

ha de pasar por deshacer una posición sino que han de ser consideradas cuestiones como

una posible cobertura de la posición.

En la medida en que las entidades realizan pruebas de estrés para medir su vulnerabilidad a

pérdidas potenciales, los resultados de estas pruebas deberían ser considerados para

establecer cómo definir los límites sobre riesgos de mercado.

El Control del Riesgo de Mercado (II)

¿Cómo se puede mitigar, reducir y transferir el riesgo de mercado?

El riesgo de mercado se puede mitigar, reducir y transferir a través del uso de derivados.

También se podrán diversificar mediante la estructuración de carteras poco correlacionadas.

Será por tanto una decisión de la entidad el control de estos riesgos a través de estos

instrumentos.

El Control del Riesgo Operacional (I)

En términos de riesgo operacional, el desarrollo de las técnicas de control de dicho riesgo

pasa en primer lugar por la detección de las propias fuentes de riesgo.

Hay que tener en cuenta que el riesgo operacional, no sigue un proceso de admisión

propiamente dicho en una entidad, tal y como ocurre en los otros tipos de riesgo. El riesgo

operacional no decide una entidad “admitirlo o no”, sino que aparece como consecuencia de

la propia actividad de la entidad.

El análisis ex-ante de la evolución de los factores desencadenantes de dicho riesgo

constituye sin duda alguna el más importante mecanismo de limitación del riesgo

operacional de la entidad. No hay que olvidar que el desarrollo actual de las metodologías

de riesgo operacional es incipiente. Las entidades se encuentran todavía desarrollando

bases de datos adecuados y mapeando sus eventos a las categorías de riesgo

predecididas.

El Control del Riesgo Operacional (II)

El proceso de control en el área de riesgos operacionales ha de pasar por los siguientes

pasos:

Autoevaluación.- Mediante cuestionarios, entrevistas, etc., se identifican y valoran los

las fuentes de riesgo existentes.

Mapas de riesgo.- Se dibujan los procesos, identificando las causas del riesgo

operacional y dónde se concentran básicamente.

Indicadores de riesgo.- Definición de variables que miden el riesgo operacional.

Pueden ser cuantitativas (por ejemplo, número de errores en redacción de contratos)

o cualitativas (evaluación del nivel de conocimientos de las personas de un

departamento o área).

Señales de alerta.- Límites máximos o mínimos fijados para cada indicador de forma

que, una vez alcanzados, se hace necesario tomar medidas correctoras.

Bases de datos.- Colección de hechos de riesgo operacional, clasificados por área

de negocio, causa y canal. Estos datos históricos permiten construir modelos

predictivos.

El Control del Riesgo Operacional (III)

¿Cómo se puede mitigar el riesgo operacional?

En el caso del riesgo operacional, y a diferencia de lo que puede ocurrir en riesgo de crédito,

la transferencia del riesgo no es algo factible en muchas ocasiones, salvo allí donde se

puedan firmar contratos de seguros que protejan de dichos riesgos. Lo que sí se puede

hacer es utilizar medidas mitigadoras del mismo. Estas son múltiples y cubren desde

aspectos ex-ante como medidas ex-post:

Establecer controles en los puntos clave de los procesos.

Formación profesional de los empleados.

Segregación de funciones.

Seguridad en accesos informáticos.

Planes de contingencia (para desastres).

Restringir las facultades legales.

Seguros.

Comités de riesgo operacional, etc.

El Control del Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito viene a constituir en torno al 50%-60% del riesgo asumido por una

entidad financiera en términos medios para el conjunto de entidades del sistema.

Este hecho, junto su menor grado de avance (si lo comparamos con el riesgo de mercado) y

las peculiaridades del proceso de admisión de este riesgo en una entidad, se refleja en el

esfuerzo de desarrollo de herramientas y procesos de control de dicho riesgo que se está

haciendo actualmente.

El control del riesgo de crédito: ciclo de vida del riesgo

Admisión del riesgo de crédito:

El primer paso de una adecuada gestión de riesgos en una entidad consiste en disponer de

unos eficientes procedimientos de admisión de los mismos.

La admisión constituye el primer control para garantizar la calidad del riesgo de la entidad.

Los principales fundamentos sobre los que se debe soportar la toma de decisiones en

materia de riesgo crediticio son:

Una suficiente generación de recursos del cliente para asumir las amortizaciones de

capital e intereses de los créditos adeudados.

Una solvencia patrimonial suficiente.

La constitución de adecuadas y suficientes garantías que permitan una efectiva

recuperación de las operaciones de crédito cuando, durante la amortización de

capital e intereses, le falle al cliente la generación de recursos.

Es necesario tener un adecuado conocimiento del cliente.

Que dé al organismo que toma la decisión la confianza y seguridad necesarias para el

otorgamiento del crédito:

Sector de actividad,

Posicionamiento del mismo y expectativas futuras

Para el análisis y la decisión de cualquier operación de crédito siempre se deberá buscar el

equilibrio y la correlación entre el destino, el monto o importe, el plazo y la forma de

amortización del crédito con la generación de recursos y las garantías del cliente.

Incluso dentro del ámbito del riesgo de crédito no se seguirán los mismos procedimientos

cuando el proceso de admisión se refiere:

Al ámbito minorista (consumos, hipotecas, tarjetas de crédito...)

Al ámbito mayorista.

En cualquier caso, la existencia de información completa y actualizada, además de ser la

base del análisis, es condición necesaria para poder decidir. Todo cliente con una operación

de activo debe tener un expediente.

Información Completa y Actualizada

Según el tipo de cliente y producto cada entidad deberá determinar cuál es el tipo de

información que se requiere con obligado cumplimiento teniendo en cuenta como mínimo

toda la información que requiera la herramienta de calificación crediticia (rating para

mayoristas y/o scorings para posiciones minoristas) implantada por la entidad para ayudar

en el proceso de decisión (si la hubiese).

La obligatoriedad de la utilización de herramientas sistematizadas de evaluación

rating/scorings para todas las solicitudes de crédito suele ser habitual en las entidades,

puesto que se entiende que homogeneizan la toma de decisiones y agilizan el propio

proceso de decisión.

Expediente

Todo cliente con una operación de activo debe tener un expediente que será:

a) Completo, según normativa del banco y tipo de cliente.

b) Actualizado.

c) Depurado e inteligible: Es importante que toda la información sea factible de verificación.

Debería tener validez en cuanto pueda ser contrastada con la realidad. Por consiguiente,

previo al análisis de riesgo de la operación, debe haber una etapa de verificación y

validación de los documentos, para valorar su incidencia en el riesgo

La Unidad de Auditoría verifica la correcta interpretación, incorporación y grabación de los

datos aportados a los formularios electrónicos del rating y/o scoring. También verificará la

correcta salida de la herramienta en términos de puntuación, asignación de probabilidad de

default y dictamen. Elaborará un informe que consideraría como falta grave la incorrecta

incorporación de información o la falta de datos. Actualmente, las entidades están

incorporando, en sus estructuras, departamentos de Control Interno que intentan velar por el

correcto funcionamiento de estos procesos y de la existencia de mecanismos de control ex -

ante que faciliten la detección anticipada de errores, fallos o prácticas incorrectas.

Toda esta documentación, se complementará en la operativa mayorista con visitas al cliente

que sirven para acumular mayor información: expediente del cliente que podrá ser

consultado en futuras ocasiones.

El control del riesgo de crédito: ciclo de vida del riesgo

Admisión del riesgo de crédito

En las entidades es habitual la existencia de una Norma de Delegación.

Esta normativa interna:

Determina qué tipo de operativa puede ser autorizada por todos y cada uno de los

posibles niveles de decisión de la entidad: oficina comercial, dirección territorial,

servicios centrales de la entidad o comisión de riesgos (Alta Dirección, por ejemplo).

Permite descentralizar la toma de decisión, limitando el número de propuestas que

tienen que ser evaluadas por los órganos superiores de decisión a aquéllas con un

mayor riesgo y/o mayor montante económico, sin que por ello se desvirtúe el

estándar deseado de nivel de riesgo asumido por la entidad.

Esta Norma suele combinar el montante económico de la operación junto con la calificación

crediticia (interna o externa) como factores determinantes del órgano capacitado para tomar

la decisión de asunción de riesgos.

Cualquier operación que sobrepasase el nivel máximo de financiación solicitada y/o el nivel

máximo de riesgo asumido por el órgano de decisión donde se encontrase la operación,

habrá de elevar la propuesta al órgano competente inmediatamente superior, con objeto de

que fuese éste (en su caso) el que tome la decisión de concesión o no.

Es muy importante que los gestores de las Áreas de Negocio conozcan la política de riesgos

de la entidad, para que entre los que proponen (Áreas de Negocio) y los que deciden (Áreas

de Riesgo) exista sintonía y entendimiento.

El control del riesgo de crédito: ciclo de vida del riesgo

Seguimiento del riesgo de crédito

El proceso de admisión del riesgo a través de herramientas automáticas exige disponer de

una serie de controles ex-post que permitan seguir la evolución de la calidad de los

procesos de admisión. Entre estos últimos controles se encuentran:

Definición de porcentajes de admisión máximos por herramienta de calificación y/o

campaña desarrollada. Una desviación de estos porcentajes puede ser señal de un

uso incorrecto de la herramienta de calificación.

Evolución del porcentaje de forzajes de la herramienta (entendidos como aquellas

operaciones admitidas a pesar de la recomendación negativa de la herramienta) y

causas de la misma.

Utilización de la herramienta de admisión. Porcentaje de operativa admitida

utilizando la herramienta.

Otros.

Además de evaluar y controlar que el proceso de admisión se realiza adecuadamente, se

debe realizar un proceso de seguimiento del riesgo de la cartera ya admitida. No es tan

habitual como suele suceder en riesgo de mercado, la fijación de límites en riesgo de

crédito. Esto no quiere decir que no se puedan fijar, a nivel de rating máximos admitidos,

vencimientos máximos, a nivel contrapartida, etc.

Controles

Se está pre-asumiendo en algunos de estos controles que la entidad cuenta con

herramientas de calificación crediticia rating/scorings que han facilitado la admisión del

riesgo. El uso de estas herramientas constituye una “Buena Práctica” habitual en las

entidades.

El control del riesgo de crédito: ciclo de vida del riesgo

Seguimiento del riesgo de crédito

Seguimiento interno: Actualizando la información interna del cliente que existe en la

entidad.

Seguimiento externo: Información no existente en la entidad. Mantenimiento de su

expediente, realizando nuevas visitas al cliente y mantenimiento del contacto con sus

proveedores u otra información como la prensa, agencias, notarios, etc.

Señales de alerta: Utilizando sistemas de información de riesgos. Evolución de

saldos medios, posiciones irregulares, movimientos anormales, cuotas pendientes de

tarjetas de crédito, evolución de la situación económica y patrimonial, etc.

Seguimiento de la calidad del riesgo: Reporting de estadísticas basadas en saldos en

mora sobre inversión, recuperaciones, pérdidas esperadas, rentabilidades ajustadas

por medidas de riesgo, etc.

Control de los procesos de admisión: Revisión de expedientes, actas de auditoría y

control interno, cumplimiento de norma de delegación, etc.

El control del riesgo de crédito: ciclo de vida del riesgo

Seguimiento del riesgo de crédito

Una vez que se haya detectado algún problema, aparezcan señales de alerta y/o

situaciones irregulares, se debería realizar:

Análisis profundo de la situación del cliente o la cartera.

Ante la aparición de alarmas graves, se tratará de afianzar los riesgos, mejorando las

garantías actuales.

Se formulará una política de riesgos con el cliente (vigilar, reducir o extinguir) y se

tomarán las acciones correspondientes para cumplir dicha política.

Recuperación

El gestor de riesgos desarrolla un papel activo no sólo en el proceso de admisión del riesgo

de crédito sino también en los procesos recuperatorios de aquellos créditos incumplidos

intentando maximizar los importes recuperados en el menor tiempo posible.

Para ello el gestor de riesgos ha de disponer de bases de datos actualizadas que permitan

conocer la situación actual cliente, así como de las circunstancias en las que se dio el

incumplimiento.

Sistemas de gestión de riesgos

Procedimientos, Metodologías, Herramientas, Personas y Sistemas La gestión del riesgo en

una entidad debe contribuir a configurar el perfil de riesgo que se adecue a los objetivos

estratégicos, y de creación de valor de la institución, preservando su solvencia. Debe de

existir, por tanto, una coherencia entre los objetivos estratégicos y el perfil de riesgos

deseado.

Para asegurar una adecuada gestión de los riesgos a nivel global en la entidad se ha de

disponer de una serie de componentes (orientados a los objetivos de configuración de este

perfil de riesgo deseado por la institución) como son:

Procedimientos.- En lo referido a los procedimientos, el Consejo de Administración

de la entidad y las demás instancias de gobierno deben definir, aprobar y revisar la

estrategia y la política de gestión de riesgos de la entidad, así como el marco

operativo en el que se va a desarrollar. De igual modo habrá de velar para que la

entidad ponga a disposición de las áreas de riesgo todos los medios personales,

técnicos y económicos para el desarrollo de su actividad.

La entidad deberá contar con un modelo de Gestión de Riesgos homogéneo que posibilite

que el riesgo pueda ser admitido, seguido y recuperado de manera uniforme con la

diversidad de matices de los negocios, áreas geográficas, segmentos de clientes en los que

opera.

Estructuras.- En todo este modelo, la continua formación técnica de los analistas de

riesgos y de sus gestores constituye una necesidad ineludible. La evolución que

vienen sufriendo los modelos de gestión de riesgos de las entidades, tanto desde el

punto de vista interno, como desde el propio punto de vista regulatorio con el Nuevo

Acuerdo de Capitales denominado BIS II, hace necesario un continuo reciclaje en

cuanto al conocimiento y las habilidades técnicas de las áreas de riesgo.

Esta evolución se ha de producir como respuesta a las necesidades de la propia industria

financiera y su propio avance.

Sistemas de información y control.- El desarrollo de las nuevas herramientas ha

de ser sistematizado en entornos corporativos de uso extensivo por toda la entidad.

Ideas a Recordar

Recuerda que:

Las funciones del gestor de riesgos son: Identificación, Medición, Seguimiento y

Control de riesgos.

Métodos de identificación de riesgos son: identificación basada en objetivos, en

escenarios, en la taxonomía y comprobación de los riesgos comunes.

Una vez identificado el riesgo debe ser valorado y, por ello, el desarrollo de

adecuadas metodologías de medición del riesgo constituye un aspecto esencial de la

gestión del riesgo.

El correcto seguimiento del riesgo es imprescindible para la toma de decisiones y,

por tanto, debe cubrir todo el ciclo de vida del producto.

El control de los riesgos constituye la labor fundamental del área de riesgos de

cualquier entidad.

Para asegurar una adecuada gestión de los riesgos a nivel global en la entidad se ha

de disponer de procedimientos, estructuras y sistemas de información y control.

Módulo 1. INTRODUCCIÓN AL RIESGO. BASILEA II – Capítulo 4

Este Capítulo Contiene:

1. EL RIESGO Y EL CAPITAL: BASILEA II.

2. LA VARIABLE RIESGO EN LA TOMA DE DECISIONES.

Introducción

La evolución constante de la industria financiera ha llevado a desarrollar e implantar nuevos

enfoques de gestión del riesgo, sustentados en:

Sistemas homogéneos de medición de conceptos como las pérdidas esperadas y el

capital económico.

Estructuras uniformes que aseguren la existencia de sistemas y procedimientos

adecuados para la gestión de las diferentes tipologías de riesgo.

Esta gestión ha de garantizar la existencia de un marco consistente y homogéneo de gestión

integrada de todos los riesgos (crédito, mercado, operacional) mediante su identificación,

cuantificación y gestión homogénea en base a una medida común.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Conocer los distintos tipos de capital que pueden ser utilizados como medida.

Saber cómo puede proteger de las pérdidas el capital económico.

Saber cómo el capital regulatorio puede reducir el riesgo sistémico y asegurar la

solvencia de las entidades.

El capital como medida

Tipos de capital

El capital se ha constituido en una métrica ideal para agregar los distintos riesgos de una

entidad con actividades en distintos ámbitos, sectores y países. Se puede clasificar el capital

en tres tipos:

Dicha medida es el Capital

Capital Económico (CE): Estimación del nivel de capital que la empresa requiere

para desarrollar su actividad con un nivel objetivo de solvencia deseado. A veces se

denomina también Capital en Riesgo.

Capital Regulatorio (CR): Nivel de capital requerido por el regulador con objeto de

asegurar la solvencia de la entidad.

Capital en Libros: Es el capital físico actualmente mantenido. En términos estrictos

es el denominado equity capital. Sin embargo, en términos más generales también

incluye otros activos como la deuda subordinada y preferente e instrumentos

híbridos.

Capital regulatorio y capital económico El rol de las entidades financieras como tomadoras

de depósitos del sistema determina la necesidad de una regulación específica sobre las

exigencias de capital de este tipo de entidades.

Este capital determinado por el regulador es lo que se denomina:

Para la mayoría de instituciones este capital no es una restricción o atadura. En

general, los bancos deciden disponer de un mayor nivel de capital:

El riesgo y el capital económico

Pérdidas esperadas y no esperadas

Las Entidades financieras tienen dos formas de protegerse de las perdidas por riesgo:

La provisión para insolvencias que cubre las pérdidas esperadas.

El capital que protege contra las pérdidas no esperadas.

Capital RegulatorioEl capital regulatorio deber ceñirse a establecer unos mínimos de capital para todas las entidades, orientado a minimizar posibles riesgos sistémicos.

El Capital Económico

El capital económico es intrínseco a cada entidad, en función de los riesgos que soporta, el rating

objetivo que desean mantener (o conseguir), sus expectativas de crecimiento, el grado de avance de los modelos que hayan desarrollado, la hipótesis de diversificación que empleen, la peculiaridades de su

negocio, etc.

Pérdida esperada

La pérdida esperada no constituye por sí misma una medida del riesgo, ya que si las

pérdidas reales fueran iguales a las esperadas no habría incertidumbre. De hecho, una

operación incumplida (probabilidad de default 100% y con la máxima pérdida esperada) no

tiene riesgo. En el sentido de que ya es una pérdida debe ser provisionada y no tiene

incertidumbre.

No olvidemos que riesgo equivale a incertidumbre.

Pérdida no esperada

La pérdida no esperada mide las diferencias entre las pérdidas reales y las esperadas, mide

la volatilidad o variabilidad de las pérdidas reales.

Estadísticamente hablando, la pérdida no esperada es la desviación típica de las perdidas

por riesgo.

El capital económico tiene por objeto dar estabilidad y cubrir de las oscilaciones de las

pérdidas, de las pérdidas extremas y por tanto está relacionado con la pérdida no esperada.

Nivel de confianza

Los bancos generan los ingresos concediendo productos de activo a sus clientes y

cobrándose un rendimiento adecuado para compensar el riesgo asumido.

En términos generales, cuanto mayor sea el riesgo asumido, mayor ha de ser el rendimiento

esperado de la inversión. Pero esta asunción de riesgos tiene que ser adecuadamente

calibrada, puesto que el riesgo asumido puede provocar pérdidas (o el default) en la propia

entidad.

Las entidades eficientemente gestionadas tienden por tanto a maximizar sus rendimientos

sólo a través de la asunción de riesgos prudentes y bien valorados.

La función del área de riesgos en un banco pasa por asegurar que el riesgo total asumido en

la entidad en su conjunto, es menor que la capacidad del banco para absorber las pérdidas

del peor escenario estimado con un nivel de confianza específico.

El capital económico en un banco

Mientras que en las corporaciones el papel fundamental del capital es proporcionar fondos

para el desarrollo de sus actividades, en un banco este papel está en general cubierto con

su capacidad de tomador de depósitos. El capital económico de un banco, aparte de servir

para la transferencia de la propiedad, sirve como colchón para:

Absorber grandes pérdidas.

Proteger a los depositantes y otros clientes de pasivo.

Proporcionar confianza a los analistas, inversores externos y agencias de rating

acerca de la salud y viabilidad de la empresa.

El nivel de rating (calificación crediticia) de una entidad se puede entender como una medida

del nivel de capital y está asociado a la probabilidad de la entidad de no entrar en default en

un período de tiempo. Una empresa con idéntico rating que otra podrá asumir un mayor

nivel de riesgo si dispone de una mayor cantidad de capital.

El capital económico está fijado a un nivel de confianza que es menor que el 100% (por

ejemplo el 99,9%) y está determinado a elección de la entidad como un trade-off entre

proporcionar altos retornos ajustados al riesgo, en función del capital exigido a dicho nivel de

confianza, y proporcionar suficiente cobertura al poseedor de la deuda de la entidad y otros,

como pueden ser los depositantes.

Medidas de capital económico

En el caso de las líneas de negocio se deben considerar diversas medidas de capital

económico:

Diversificado: Es el capital económico de la entidad. La diversificación se obtiene

por el hecho de tener una cartera granular, con posiciones en distintas áreas

geográficas.

No diversificado: Si se suma el capital económico de cada desagregación de una

entidad: línea de negocio, país, sector, tipo de riesgo, etc., el resultado superará el

capital económico total de la entidad. Se debe a que el capital medido para cada

línea de negocio no tiene en cuenta los efectos de la diversificación entre los

diferentes negocios.

Incremental: El capital económico de una línea de negocio individual se mide como

la diferencia entre capital bruto entero de la entidad y aquel que resulta de calcular el

capital económico de dicha entidad sin tener en cuenta las posiciones y beneficios de

la línea de negocio individual.

Marginal: Representa el incremento marginal de capital económico como

consecuencia de un incremento marginal en el tamaño de la unidad. Es una medida

interesante a la hora de valorar incremento de posición en una u otra unidad de la

entidad.

Usos de las medidas de capital económico

La estimación del capital en riesgo permite conocer con mayor precisión la rentabilidad

ajustada al riesgo de los diferentes negocios, al poner en relación los beneficios obtenidos

con el capital en riesgo efectivamente consumido.

Para asignar capital

Hay que utilizar el capital diversificado, ya que el capital asignado a una unidad de negocio

dependerá de la contribución de cada unidad de negocio a la volatilidad global del valor de

mercado. Entonces, habrá negocios que reciban menor capital basándose en la contribución

que tienen a la diversificación aunque individualmente tengan más riesgo que otros.

Es decir, sus beneficios no están correlacionados con otras líneas de negocio, lo que

favorece a mantener los beneficios en diferentes fases del ciclo económico.

Para medir el rendimiento

Habrá que utilizar el capital no diversificado, ya que para medir al gestor de una línea de

negocio hay que basarse en aquello que está bajo su control, tanto los riesgos que puede

gestionar como los beneficios que puede generar. Y, por lo tanto, no se le pueden imputar

los beneficios de la diversificación.

Para decisiones de entrada/salida

En este caso habrá que utilizar el capital marginal que mide cuánto capital adicional se

requiere para entrar en un negocio o cuánto capital se libera al dejar una línea de negocio.

El riesgo y el capital regulatorio: Basilea II

Finalidad del capital regulatorio

El término capital regulatorio hace referencia al nivel de capital que el regulador requiere a

una institución en términos de mantener un nivel mínimo de solvencia.

Esta medida de capital es la medida financiera más importante usada por los reguladores

con objeto de describir la situación financiera de una entidad.

Desde la perspectiva externa, el capital regulatorio y la imposición de una determinada

metodología de medida del mismo sirve para:

Reducir el riesgo sistémico y asegurar la solvencia de las entidades: para

salvaguardar la seguridad del sistema financiero y asegurar su viabilidad futura.

Evolución de las metodologías de medición del capital regulatorio

No sólo han evolucionado las metodologías internas de medición de riesgos en las

entidades y, con ello, el capital económico. También las metodologías de medición del

capital regulatorio evolucionan.

Acuerdo de Capital (1988)

La propia regulación ha constatado también la necesidad de evolucionar desde la anterior

normativa que exponía cómo medir el concepto de capital regulatorio: el Acuerdo de Capital

de 1988.

Este Acuerdo supuso un avance importantísimo por el establecimiento de un capital mínimo

exigible en función de los activos ponderados por riesgo.

Este Acuerdo fue diseñado para conseguir una convergencia internacional del nivel de

adecuación de capital de los bancos y establecer exigencias mínimas al respecto (BIS I). El

Acuerdo, que ha ido experimentando modificaciones significativas, necesitaba, más que una

actualización una revisión profunda.

Nuevo Acuerdo de Capital (BIS II)

El Comité de Basilea ha configurado un Nuevo Acuerdo que permite discriminar mejor las

necesidades de capital por perfiles de riesgo y que recoge los avances metodológicos

desarrollados por la industria para la gestión de sus riesgos.

Este Nuevo Acuerdo, se conoce como Basilea II. Este Acuerdo ha permitido acercar las

metodologías de medición del capital regulatorio a las mejores prácticas de las entidades

financieras, minimizando con respecto a la situación anterior la enorme distancia que existía

anteriormente entre las metodologías regulatorias (más sencillas y menos sensibles al

riesgo) y las metodologías internas de cada entidad (más evolucionadas y sensibles al

riesgo), incorporando una mayor sensibilidad y flexibilidad al riesgo.

Revisión del Comité

La revisión cometida por el Comité se realizó sobre la base de 3 principios:

Alinear la adecuación de capital en las entidades financieras a los riesgos reales

incurridos en la actividad bancaria.

Generar incentivos para mejorar las capacidades de medición y gestión del riesgo.

Mantenimiento a nivel global del nivel de capitalización del Sistema Financiero.

Los tres pilares

El objetivo del Nuevo Acuerdo de Capital (BIS II), como ya hemos indicado, es contribuir a la

consecución de un sistema financiero más sólido y seguro, mediante el establecimiento de

tres pilares:

Pilar 1

Define las nuevas normas de cálculo del capital mínimo.

Se requiere capital para cubrir los riesgos de crédito, mercado (exceptuando el

riesgo estructural de interés) y operacional.

Los cálculos dependen explícitamente del rating de las contrapartidas y del grado de

recuperabilidad de las operaciones (mayor capacidad discriminadora).

Los bancos disponen de más flexibilidad para elegir los modelos de estimación de riesgos:

desde el método estándar hasta los modelos internos (básico y avanzado).

Pilar 2

Revisión supervisora de adecuación de capital.

Tiene como objetivo asegurar la adecuación del capital a los riesgos y que existan los

procedimientos adecuados en la gestión del riesgo, dotando al supervisor de

discrecionalidad para exigir determinadas medidas.

Pilar 3

Disciplina de mercado.

Transparencia informativa: establece la información que las entidades financieras deben

ofrecer obligatoriamente a los mercados.

Basilea II. Mejora en la gestión del riesgo

Basilea II representa un fuerte estímulo para la mejora de la gestión de las entidades

financieras.

La posibilidad que contempla la norma de cuantificar el riesgo en términos de pérdida

esperada y capital supone un avance enorme en la regulación y abre la puerta a nuevos

desarrollos en los modos de entender, valorar y, por tanto, gestionar la mediación financiera.

El Nuevo Acuerdo acerca capital regulatorio y económico, aunque seguirán siendo

diferentes.

El Capital regulatorio no puede, ni debe, sustituir al capital económico.

Indudablemente, Basilea II es un factor que va incentivar en general la mejora en la gestión

del riesgo. Hay que entender Basilea como un proceso continuo del que se han dado los

primeros pasos.

La mejora de la gestión de los riesgos y, en este sentido, la implantación de Basilea II

requiere importantes medios humanos y técnicos (sistemas), no sólo a las entidades sino a

reguladores y auditores e industria en general.

Ideas a recordar

Recuerda que: 1. El capital se ha constituido en una métrica ideal para agregar los distintos riesgos de una entidad con actividades en distintos ámbitos, sectores y países. Se puede clasificar el capital en tres tipos: capital económico, capital regulatorio y capital en libros.

2. La estimación del nivel de capital que la empresa requiere para desarrollar su actividad con un nivel objetivo de solvencia deseado se conoce como capital económico o capital en riesgo.

3. El nivel de capital requerido por el regulador con objeto de asegurar la solvencia de la entidad se conoce como capital regulatorio.

4. El Nuevo Acuerdo de Capital (Basilea II) tiene como objetivo contribuir a la consecución de un sistema financiero más sólido y seguro, mediante el establecimiento de tres pilares:

I. Define las nuevas normas de cálculo del capital mínimo.

II. Revisión supervisora de adecuación de capital.

III. Disciplina de mercado.

TÍTULO: LA VARIABLE RIESGO EN LA TOMA DE DECISIONES

Introducción

Tradicionalmente, las inversiones se han medido con ratios que no tenían en cuenta el

riesgo asumido en la decisión de inversión

Actualmente se sigue un nuevo enfoque: una inversión implica que se asume un riesgo y,

por tanto, se debe asignar un capital a esta inversión con objeto de garantizar la solvencia a

largo de la entidad.

En esta unidad didáctica profundizaremos más en esta idea, incorporando la variable riesgo

en la toma de decisiones de la entidad.

Objetivos

Al finalizar el estudio serás capaz de:

Conocer cómo se utiliza la variable riesgo para la toma de decisiones de inversión.

Obtener el RAR teniendo en cuenta el nivel de riesgo asumido en la inversión.

Saber cómo la metodología RAR permite la toma de decisiones estratégicas y

tácticas en la entidad.

Un nuevo enfoque del riesgo

La visión tradicional del riesgo

Las distintas posibilidades de inversión en una entidad se han venido analizando a través

del uso de diversos ratios.

En una visión tradicional del riesgo, la inversión se medía con:

La rentabilidad sobre los activos empleados (nos revela cual es el beneficio de la

inversión sobre el capital en libros, ROE -return on equity-) o

sobre la inversión (ROA -return on assets-).

Estos ratios no tienen en cuenta el riesgo asumido en la decisión de inversión.

El concepto de ROA y el ROE presentan deficiencias:

Sólo sirve para operaciones de activo, no para las operaciones de pasivo.

No es válido en productos en los que no se conoce la inversión.

No considera el riesgo (ni la pérdida esperada, ni la inesperada).

A menudo, se habla de ROE en términos no de capital en libros, sino teniendo en cuenta el

riesgo: el capital regulatorio, que es el capital que exige el regulador y no aquel que

considera la propia entidad. Por ello, tendrá todas las deficiencias propias del sistema

regulatorio (menor capacidad de discriminación entre contrapartidas, ausencia de

diversificación entre riesgos...).

Sólo sirve para operaciones de activo, no para las operaciones de pasivo.

No es válido en productos en los que no se mide adecuadamente el capital.

No considera la pérdida esperada como un coste más.

Uso del capital económico

Actualmente se sigue un nuevo enfoque y el denominador de dicha medida de inversión es

el capital económico.

El negocio bancario asume que su actividad pasa por asumir riesgos, por lo que se debe

apoyar su correcta gestión. En la medida en que una inversión asume un riesgo, se debe

asignar un capital a esta inversión con objeto de garantizar la solvencia a largo de la

entidad. Y este capital tiene un coste para la entidad. Debemos medir todos los diferentes

riesgos, con objeto de incorporar a cada operación un precio adecuado (que incorpore las

pérdidas futuras esperadas e inesperadas) y dotando a la entidad del capital necesario

(Capital Económico).

Para la mayoría de instituciones este capital no es una restricción o atadura. En general, los

bancos deciden disponer de un mayor nivel de capital:

ROA – Return on Assets

ROE – Return on Equity

% ROA = Beneficio / Activo

% ROE = Beneficio / Fondos propios (capital)

RAR o RAC – Risk Adjusted Return on Risk Adjusted

% RAR = Beneficio ajustado por riesgo / Capital ajustado por riesgo

Creación de valor (rentabilidad-riesgo)

La rentabilidad ajustada al riesgo

Toda inversión de un banco lleva aparejado un capital y un coste de dicho capital en la

medida que se hace uso de él.

El concepto de Rentabilidad Ajustada al Riesgo (RAR) pretende ser:

Una medida que responda a la pregunta: ¿Qué negocio es más rentable teniendo en

cuenta el riesgo que se asume?, ayudando por tanto a la toma de decisiones

estratégicas.

Un elemento de ayuda en el proceso de pricing de una operación contribuyendo

definitivamente a la creación de valor en la entidad.

Esta medida tendrá en cuenta el nivel de riesgo asumido incorporando la pérdida esperada

como un coste más.

Se define el RAR como:

El valor creado por una operación

La metodología RAR se basa en dos pilares:

Determinación del riesgo.

Cálculo de los resultados.

El valor creado por una operación será la diferencia entre la rentabilidad de la operación

(RAR) y el coste de capital consumido.

Valor Creado = (RAR-K) * CE = Beneficio ajustado – K * CE

Donde K = Coste del Capital

Por tanto, ¿cuándo se creará valor para el accionista?

Cuando el RAR de la operación supere el coste de capital. Al integrar en una sola

medida el rendimiento por unidad de riesgo, el RAR permite identificar y por tanto retribuir

mejor a aquellos operadores que sobre una misma base de riesgo generan mayor beneficio

al accionista.

Decisiones estratégicas y tácticas

Metodología RAR: herramienta de gestión

El desarrollo de la metodología RAR permite la toma de decisiones estratégicas y tácticas

en la entidad.

El desarrollo de un mapa de riesgos Global para toda la entidad permite diferenciar a cada

una de las áreas del banco en términos del valor creado para el accionista.

El conocimiento de esta medida permitirá sin duda alguna gestionar los recursos escasos de

modo más eficiente orientando los esfuerzos a:

La mejora de la rentabilidad de aquellos negocios no suficientemente cobrados,

La reducción de aquellos riesgos en áreas excesivamente acumuladoras del mismo

y/o incluso a

La toma de decisiones estratégicas como la apertura de nuevos negocios creadores

de valor en distintas áreas geográficas o sectores.

Se constituye esta medida en una herramienta de gestión generadora de ventajas

competitivas en aquellas entidades con adecuados sistemas, herramientas y capital humano

conocedor de las técnicas más avanzadas en la gestión de riesgos.

El Pricing o fijación de precios

El pricing o fijación de precios de las operaciones asumidas cobra, sin duda, un papel

relevante en la política de riesgos.

Reflexiona sobre lo que hemos visto anteriormente y contesta a la siguiente pregunta:

¿Qué es un modelo de precios?

Un “modelo de precios” (habitualmente llamado “pricing model”) no es más que una

herramienta que modeliza, ex-ante, la cuenta de resultados presente y futura de un producto

o cliente.

Se habrán de tener en cuenta tanto los ingresos y costes asociados a la operación como los

riesgos asumidos (riesgos de mercado, operacionales, pérdida esperada...), el capital

económico y el plazo de dicha operación.

El objetivo será determinar una medida de RAR de la operación a través de las

rentabilidades anuales, las probabilidades de default, los prepagos, la severidad en caso de

incumplimiento, etc.

Como ya dijimos anteriormente, la Gestión del Riesgo nos permite poner el futuro al servicio

del presente, transformando nuestra visión del mismo desde de Amenaza a Oportunidad.

Ideas a recordar

Recuerda que:

1. En una visión tradicional del riesgo la inversión se medía con ratios que no tenían en

cuenta el riesgo asumido en la decisión de inversión. Actualmente se sigue un nuevo

enfoque y el denominador de dicha medida de inversión es el capital económico.

2. El concepto de Rentabilidad Ajustada al Riesgo (RAR) tiene en cuenta el nivel de riesgo

asumido incorporando la pérdida esperada como un coste más.

3. El valor creado por una operación será la diferencia entre la rentabilidad de la operación

(RAR) y el coste de capital consumido.

4. El desarrollo de la metodología RAR permite la toma de decisiones estratégicas y tácticas

en la entidad.

MATERIAL DE APOYO

ESPECIALIZACIÓN EN GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS

Fundamentos de Riesgo

• Definición e Importancia

• Gobierno Corporativo y Riesgos

• Gestión Integral de Riesgos

• Herramientas Básicas

Definición e Importancia

RIESGO

Posibilidad de que un evento ocurra e impacte negativamente sobre los objetivos de la

empresa.

Para que un evento sea considerado de riesgo debe cumplir con:

• Incertidumbre

• Desfavorable

• Gestionable

» Impacto

» Frecuencia

Gestión de riesgos

Conjunto de procesos efectuados por el Directorio, la gerencia, los funcionarios y los

trabajadores de la empresa, destinados a proveer una seguridad razonable sobre el

logro de los objetivos de la empresa.

Está diseñada para contar con el entorno interno apropiado; desarrollar una adecuada

determinación de objetivos; implementar una oportuna identificación, evaluación, tratamiento

y control de riesgos; elaborar los reportes pertinentes; y efectuar un adecuado monitoreo.

Gestión de riesgos

POLITICAS PROCEDIMIENTOS CONTROL DEL PROCESO OBJETIVOS Y RESULTADOS

DefinicionesSobre la

Naturaleza del

NegocioAdaptadas a

NivelDel directorio

Sucesión de

Acciones que nos

Trasladan de una

Situación a

Otra

Sistema de señalesDe alertas,

Indicadores cuantitativosO cualitativos, que nosReportan el estado de

Un proceso

Resultados que se

Quieren alcanzar,

Establecidos como

Metas de las

Políticas

Gestión Integral de Riesgos

• Gobierno Corporativo y Riesgos

El Gobierno Corporativo

El Gobierno Corporativo provee la estructura a través de la cual se establecen los objetivos

de la empresa, los medios para alcanzar estos objetivos, así como la forma de hacer un

seguimiento a su desempeño. (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico

OCDE)

MARCO REGULADOR

El Gobierno Corporativo

DEFINICION

Sistema o conjunto de prácticas, formales e informales, que gobiernan las relaciones entre

los administradores y todos aquellos que interactúan con las empresas.

Hace parte del entorno institucional (legislativo, regulatorio y de prácticas) de los países e

incide sobre su capacidad de generar valor de forma transparente y sostenible.

Permiten el desarrollo de acuerdos (‘contratos’) más eficientes (con menores costos de

transacción) y por tanto mejoran la disposición a invertir recursos en las sociedades

El Gobierno Corporativo

Las Buenas Prácticas de Gobernanza Corporativa buscan disminuir los problemas de

incentivos y comportamiento:

•Accionistas y dirección problemas de agencia)

•Accionistas controlantes y minoritarios (propiedad concentrada)

•Empresa y grupos de interés o stakeholders.

ProveedoresClientes

Empleados

CompetidoresSociedad

AcreedoresFinancieros

Empresa

Accionistas Gobiernos

MARCO REGULADOR

Que buscan regular los principios de BGC

Estamentos de Gobierno

Accionistas Directorio Gerencia

Grupos de interés

Trabajadores Clientes Comunidad

Regular los conflictos de interés

Administración vs. Accionistas Mayoritarios vs. Minoritarios Empresa vs. Grupos de Interés

Definiciones relevantes – donde está el problema.

• Costos de agenciamiento: Son los costos derivados por la delegación de autoridad,

cuando mediante esta delegación el representante no actúa representando adecuadamente

sus intereses del propietario.

• Conflicto de propiedad: Son conflictos derivados de la estructura de propiedad, donde el

grupo mayoritario tiene control directo sobre la dirección de la empresa y puede usarlo en su

beneficio particular.

• Grupos de Interés: Son los conflictos que se dan cuando la empresa no ha internalizado

los costos sociales de su operación y obtiene beneficios extraordinarios en consecuencia.

Por su parte, los grupos de interés son aquellos que mantienen intereses en la compañía,

más allá de los derechos de propiedad o responsabilidad en la gestión.

• Conflictos intragrupo: entre empresas de una misma holding financiera.

ProveedoresClientes Empleados

CompetidoresSociedad

AcreedoresFinancieros Empresa

Accionistas Gobiernos

Las Buenas Prácticas de Gobernanza Corporativa:

• Conforman una junta directiva que agrega valor.

• Atraen personal con talento

• Desarrollan estrategia enfocada en el logro de la visión, misión y objetivos

• Enfatizan en el crecimiento sostenible

• Para ello deben conocer y comprender los riesgos y contingencias del negocio

• Implantan Procesos de control interno adecuados al negocio

El Gobierno Corporativo

Los Principios de Buena Gobernanza Corporativa:

Los Derechos de los Accionistas Tratamiento Equitativo de los Accionistas La Función de los Grupos de Interés en el Gobierno de las Sociedades

• Comunicación y Transparencia Informativa

Las Responsabilidades del Directorio

El Gobierno Corporativo

Comunicación y Transparencia Informativa:

Información periódica y amplia sobre

Resultados

Situación financiera

• Riesgos

Conflictos de intereses Gobierno Corporativo Información no financiera

El Gobierno Corporativo

Comunicación y Transparencia Informativa:

Revelación de la Información sobre:

•Estándares de contabilidad

•Gestión de riesgo

•Sistemas de auditoría

Internos

Externos

Definición de la gestión de riesgos

La gestión integral de riesgos

Proceso, efectuado por el Directorio, la Gerencia y el personal aplicado en toda la empresa y

en la definición de su estrategia, diseñado para

identificar potenciales eventos que pueden afectarla,

gestionarlos de acuerdo a su apetito por el riesgo y

proveer una seguridad razonable en el logro de sus objetivos.

Definición de la gestión de riesgos

La gestión integral de riesgos

“Las empresas deben efectuar una gestión integral de riesgos adecuada a su tamaño y a la

complejidad de sus operaciones y servicios.”

La gestión integral de riesgos

“La Gestión Integral de Riesgos incluye al control interno del que es parte integral…expande

y desarrolla los conceptos de control interno en una forma más amplia y sólida, con un

mayor énfasis en el riesgo.”

“El Directorio es responsable de establecer una gestión integral de riesgos y de propiciar un

ambiente interno que facilite su desarrollo adecuado.”

REGLAMENTO DE LA GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS

Resolución S.B.S. N° 37 -2008

La gestión integral de riesgos

El ambiente de control

“La gerencia general tiene la responsabilidad de implementar la Gestión Integral de

Riesgos conforme a las disposiciones del Directorio.”

“El comité de riesgos deberá estar conformado por al menos un miembro del Directorio y,

como comité integral, deberá abarcar las decisiones que atañen a los riesgos significativos a

los que esté expuesta la empresa. Los integrantes del Comité de Riesgos deben tener los

conocimientos y la experiencia necesaria para cumplir adecuadamente sus funciones.”

Definición de la gestión de riesgos

La gestión integral de riesgos

El ambiente de control

“La Unidad de Riesgos es la encargada de apoyar y asistir a las demás unidades de la

empresa para la realización de una buena gestión de riesgos en sus áreas de

responsabilidad, y para ello debe ser independiente de las unidades de negocios.”

Definición de la gestión de riesgos

La gestión integral de riesgos

DIRECTORIO

Comité de Riesgos

Gerencia General

Unidad de Riesgos

El ambiente de control

“El jefe de la Unidad de Riesgos deberá:

tener apropiada formación académica y experiencia relevante,

coordinar permanentemente con la gerencia, el comité de riesgos, el

comité de auditoría, los comités especializados, las unidades de

negocio y de apoyo, y con esta Superintendencia…

Informar al Directorio, comités respectivos y a las áreas de decisión

correspondientes, sobre los riesgos, el grado de exposición al riesgo

aceptado y la gestión de éstos, de acuerdo con las políticas y

procedimientos establecidos por la empresa.

Tener nivel gerencial.”

Definición de la gestión de riesgos

Categoría de Objetivos

Estrategia.

De alto nivel, vinculados a la visión y misión empresarial.

Operaciones.

Vinculados al uso eficaz y eficiente de los recursos.

Información.

Vinculados a la confiabilidad de la información suministrada.

Cumplimiento.

Vinculados al cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables.

Definición de la gestión de riesgos

Niveles de aplicación

• La totalidad de la empresa

• Una línea de negocio

• Un proceso

• Una unidad organizativa.

http://www.coso.org/resources.htm

Etapas de la gestión de riesgos

• Ambiente interno

• Establecimiento de objetivos

• Identificación de riesgos

• Evaluación de riesgos

• Tratamiento

• Actividades de control

• Información y comunicación

• Monitoreo

http://www.sox-online.com/picts/coso_cube-new.gif

Etapas de la gestión de riesgos

Componentes de la Gestión del Riesgo

Ambiente interno

Que comprende, entre otros, los valores éticos, la idoneidad técnica y moral de sus

funcionarios; la estructura organizacional; y las condiciones para la asignación de autoridad

y responsabilidades.

• Filosofía de administración de riesgo

• Apetito de riesgo

• Directorio

• Integridad y valores éticos

• Compromiso de competencia profesional

• Estructura organizativa

• Asignación de autoridad y responsabilidad

• Políticas y prácticas en materia de recursos humanos

Etapas de la gestión de riesgos

Componentes de la Gestión del Riesgo

Establecimiento de objetivos

Proceso por el que se determinan los objetivos empresariales, los cuales deben encontrarse

alineados a la visión y misión de la empresa, y ser compatibles con la tolerancia al riesgo y

el grado de exposición al riesgo aceptado.

Objetivos estratégicos

Objetivos relacionados Objetivos seleccionados Apetito de riesgo Tolerancia al riesgo

Etapas de la gestión de riesgos

El primer paso para administrar los riesgos de consiste en identificar los procesos del

Negocio.

Etapas de la gestión de riesgos

Componentes de la Gestión del Riesgo

Identificación de riesgos

Proceso por el que se identifican los riesgos internos y externos que pueden tener un

impacto negativo sobre los objetivos de la empresa. Entre otros aspectos, considera la

posible interdependencia entre eventos, así como los factores influyentes que los

determinan.

Eventos

Factores influyentes

Técnicas de Identificación de eventos

PROCESOSESTRATEGICOS1. Entender

Mercados Y Clientes

2. DesarrollarVisión y Estrategia

3. Diseñar Productos YServicios

4. DesarrollarMarketing deProductos yServicios

5. Definir OrganizacionesY gobiernoCorporativo

PROCESOSOPERATIVOS

6. FinanzasCorporativas

10. Pago yLiquidación

7. Negociación yVentas

11. Servicios De Agencia

8. BancaMinorista

12. AdministraciónDe Activos

13.Intermediación

Minorista

9. BancaComercial

PROCESOSCONTROL

14. Evaluar Riesgos

15. Auditoria Interna

16. Cumplimiento

Procesos AdministrativosY de Soporte

17. Desarrollar y Administrar los Recursos Humano

18. Administrar la Información

19. Administrar los Procesos Contables

20. Administrar los Recursos Físicos

21. Administrar las Relaciones Externas y Atención al Usuario

22. Administrar la mejora y el cambio

Interdependencias de eventos

Categorías de eventos

Distinción de riesgos y oportunidades

Etapas de la gestión de riesgos

Componentes de la Gestión del Riesgo

Evaluación de riesgos

Proceso por el que se evalúa el riesgo de una empresa, actividad, conjunto de actividades,

área, portafolio, producto o servicio; mediante técnicas cualitativas, cuantitativas o una

combinación de ambas.

Riesgo inherente y residual

Frecuencia e impacto

Fuentes de datos

Técnicas de evaluación

Eventos relacionados

Etapas de la gestión de riesgos

Componentes de la Gestión del Riesgo

Tratamiento

Proceso por el que se opta por

aceptar el riesgo,

disminuir la probabilidad de ocurrencia,

disminuir el impacto,

transferirlo total o parcialmente,

evitarlo, o

una combinación de las medidas anteriores, de acuerdo con el nivel

de tolerancia al riesgo definido.

• Evaluación de posibles respuestas

• Respuestas seleccionadas

• Visión de portafolio (o integral)

Etapas de la gestión de riesgos

Componentes de la Gestión del Riesgo

Actividades de control

Proceso que busca asegurar que las políticas, estándares, límites y procedimientos para el

tratamiento de riesgos son apropiadamente tomados y/o ejecutados.

Preferentemente incorporadas en los procesos de negocio y las actividades de apoyo.

Incluye los controles generales así como los de aplicación a los sistemas de información,

además de la tecnología de información relacionada.

Buscan la eficacia y efectividad de las operaciones de la empresa, la confiabilidad de la

información financiera u operativa, interna y externa, así como el cumplimiento de las

disposiciones legales que le sean aplicables.

Integración con respuesta al riesgo

Tipos de actividades de control

Políticas y procedimientos

Control sobre sistemas de información

Entidad específica

Etapas de la gestión de riesgos

Componentes de la Gestión del Riesgo

Información y comunicación

Proceso por el que se genera y transmite información apropiada y oportuna a la dirección, la

gerencia, el personal, así como a interesados externos tales como clientes, proveedores,

accionistas y reguladores. Esta información es interna y externa, y puede incluir información

de gestión, financiera y operativa.

Información Comunicación Interna Externa Estados Financieros Con el regulador

Monitoreo

Consiste en la evaluación del adecuado funcionamiento de la Gestión Integral de Riesgos y

la implementación de las modificaciones requeridas. Debe realizarse en el curso normal de

las actividades de la empresa, y complementarse con evaluaciones independientes. Incluye

el reporte de las deficiencias encontradas y su corrección.

Componentes de la Gestión del Riesgo

Supervisión de Actividades en curso Evaluaciones independientes Reporte de deficiencias

Identificación de riesgos

Algunos eventos de riesgo

Torres Gemelas Quiebra de un banco Ausencia de Contratos Crecimiento de oficinas Inversión en Bolsa de Valores Préstamo personal

Identificación de riesgos

Algunos tipos de riesgos

•Riesgo de crédito •Riesgo estratégico •Riesgo de liquidez •Riesgo de mercado •Riesgo operacional •Riesgo de seguro •Riesgo de reputación

Identificación de riesgos

Algunos ejemplos de riesgos. Definiciones SBS

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Los tres pilares de Basilea II

PILAR III

PILAR II

PILAR I

Crédito

Mercado

OperacionalLiquidez

Reputación

Estratégico

Seguro

Por cumplir con los requerimientos deFinanciamiento y de aplicación deFondos que surgen de los descalsesDe flujo de efectivo, así como por noPoder cerrar rápidamente posicionesAbiertas, en la cantidad suficienteY a un precio razonable.

Por decisiones de alto nivel asociadas A la creación de ventajas competitivas sostenibles. Se relaciona con fallas o Debilidades en el análisis de mercadoTendencias e incertidumbre del entornoCompetencias claves de la empresa y En el proceso de generación e innovaciónDe valor..

Por las bases actuariales empleadas En el cálculo de las primas y reservas técnicas de los seguros, insuficienciaDe la cobertura de reaseguros, así como el aumento inesperado de losGastos y de la distribución en el tiempoDe los siniestros. Se le conoce como riesgo técnico.

Por la imposibilidad o falta de voluntad de los deudores o contrapartes, o terceros obligados para cumplir completamente sus obligaciones contractuales registradas dentro o fuera del balance general.

En posiciones dentro y fuera de balance derivadas de fluctuaciones en los

precios de mercado.Por la disminución en la confianza en la integridad de la institución que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectada. Puede presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de una organización.

La posibilidad de perdidas debido a procesos inadecuados, fallas del

personal, tecnología de información o eventos externos. Esta definición

incluye el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratégico y de reputación.

REQUERIMIENTOS DE CAPITAL MINIMOS

RIESGO DE

CREDITO

RIESGO DE

MERCADO

RIESGO OPERATIVO

PROCESO DE SUPERVISION BANCARIA

DICIPLINA DE MERCADO

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Riesgo de crédito

Riesgo de mercado y liquidez

Riesgo de operación

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Riesgo de crédito

Es la posibilidad de que se generen pérdidas debido a que los deudores o contrapartes

incumplan parcial o totalmente el pago de sus obligaciones en el plazo oportuno acordado.

Riesgo de crédito

Clases:

Liquidación: Derivado del desajuste entre la entrega/recepción de flujos. Se suele producir

al vencimiento de las operaciones.

Pre-Liquidación: Se produce antes del vencimiento. Es decir está presente durante toda la

vida de la operación. El riesgo de contraparte es la probabilidad de incumplimiento antes de

la fecha de vencimiento de la operación.

Riesgo de crédito

La pérdida esperada por riesgo crediticio depende de la existencia de un evento de

incumplimiento o default, del nivel de exposición en dicha situación y de la capacidad para

recuperar parte o el total de la deuda.

F( )

Perdida Probabilidad Exposicion en el Perdida en el

Esperada de defaut caso de defaut caso de defaut severidad

Parámetros requeridos

Para evaluar el riesgo de crédito es relevante, tener en cuenta estos elementos:

– La probabilidad de default de la cartera (PD)

» Determinar cuál es la probabilidad de no pago de un crédito otorgado, dada la calificación del cliente.

– La exposición al momento del default (EAD)

» Es el monto adeudado por el cliente en el momento que hace default.

– El valor de recuperación del crédito una vez establecido el default. (LGD)

» Determinar el valor de un crédito luego de su default,

» El valor de recupero, se utiliza para determinar el porcentaje de perdida respecto al valor

adeudado del mismo (1-Valor% de recupero)

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Posibilidad de eventos que generen pérdidas en una entidad por sus posiciones dentro y

fuera de balance, derivadas de fluctuaciones en los precios de mercado

PE = PD EAD LGD

Riesgo de liquidez

Es la posibilidad de que se generen pérdidas debido a que a la entidad le es imposible o

muy difícil cumplir con sus obligaciones de corto plazo.

Por ello, se ve obligada a contratar pasivos en condiciones onerosas o a vender

anticipadamente sus activos con descuentos inusuales.

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Riesgo operativo

El la posibilidad de que se generen pérdidas directas o indirectas que surge por fallas en los

procesos, la tecnología o el personal.

El riesgo operativo es un concepto amplio donde se agrupan una variedad de riesgos

relacionados con aspectos diversos, tales como:

Procedimientos inadecuados. Errores humanos y fraudes. Fallas en los sistemas informáticos. Impacto de eventos externos

Definición

Riesgos de operación

• Los riesgos que surgen por fallas o debilidades en los procesos internos, el personal, la

tecnología de información y los eventos externos. Incluye el riesgo legal, y excluye el riesgo

de estrategia.

• En tanto riesgos, estos se definen en sus dos dimensiones probabilidad y severidad. Si

estas dimensiones no pueden ser definidas (ni siquiera cualitativamente), entonces no

estamos ante un riesgo sino ante un evento.

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Riesgo operativo

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Riesgo operativo

En función del giro del negocio:

Banca Corporativa: Fusiones y adquisiciones, emisiones Banca de empresas: Construcción, proyectos, exportaciones,

descuentos Banca Minorista: Préstamos, servicios bancarios, tarjetas Gestión de Activos: Fideicomisos, Fondos Mutuos Intermediación Minorista: Venta de seguros Negociación y ventas: Renta fija, Divisas, Valores Pagos y liquidaciones: Recaudaciones, pagos, transferencias de

fondos Servicios de agencia: Cajas de seguridad, certificados…

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Riesgo operativo

Por los tipos de pérdidas:

Clientes, Productos y prácticas de negocio:

Incumplimiento involuntario o negligente frente a clientes, diseño de productos.

Daños a Activos fijos: Desastres naturales y otros Fraude externo: Realizado por terceros Fraude interno: Con al menos una parte interna a la empresa Entrega procesos: Procesamiento de operaciones, relaciones con

proveedores. Interrupción del Negocio y fallos en el sistema:

Provenientes de fallas en los sistemas de información

Recursos Humanos: Seguridad laboral, reclamos laborales, otros

Análisis de riesgos para instituciones financieras

Riesgo operativo

RIESGOOPERATIVO

-PROCESOS INTERNOS- PERSONAS- TECNOLOGIA DE INFORMACION-EVENTOSEXTERNOS

* Fraude Interno* Fraude Externo*Relaciones y Seguridad Laboral*Clientes, Productos y Prácticas Comerciales* Daños o Pérdidas de Activos* Interrupción del negocio y sistemas* Ejecución, Entrega y Gestión de Procesos

Las mejores prácticas para el manejo

Los riesgos de operación son transversales a toda la organización.

Así mismo son los más difíciles de evaluar dada la escasez de eventos materializados.

•En este sentido los aspectos cualitativos de la administración de este riesgo se convierten

en condición necesaria para el éxito de su gestión.

•Desde esta perspectiva luego de haber identificado los riesgos, la organización debe contar

con un adecuado sistema de control interno que permita que se pueda asegurar la calidad

de la aplicación de las mejores prácticas existentes.

Asignación de líneas de negocio (anexo 6)

NIVEL 1 NIVEL 2 GRUPOS DE ACTIVIDADES

FinanzasCorporativas

Finanzas Corporativas Funciones y adquisiciones, suscripcionesde emisiones privatizaciones, titulizacion servicio de estudio, deuda (públicaalto rendimiento) acciones, sindicaciones, ofertas públicas iniciales, colocacionesprivadas en mercados secundarios.

Finanzas de AdministracionesLocales / PublicasBanca de Inversiones

Servicios de Asesoramiento

NEGOCIACIONY VENTAS

VentasRenta fija, renta variable, divisas, productosbásicos, crédito,financiacion,posicionespropias en valores, préstamo y operacionescon pacto de recompra, intermediación,deuda, intermediación unificada(prime brokerage)

Creación de Mercado

Posiciones PropiasTesorería

BANCAMINORISTA

Banca Minorista

Préstamos y depósitos de clientes minoras-tas, servicios bancarios, fidecomisos ytestamentarias

Banca Privada

Préstamos y depósitos de particulares,servicios bancarios, fidecomisos ytestamentarias y asesoramiento deinversión

Servicios de TarjetasTarjetas de empresa/comerciales, demarca privada y minoristas

Asignación de líneas de negocio (anexo 6)

Categorías de evento de perdida (anexo 7)

Categorías de evento de perdida (anexo 7)

Categorías de evento de perdida (anexo 7)

Categorías de evento de perdida (anexo 7)

Método EstandarizadoTabla de ponderadores por línea de negocio:

Necesidad de una clasificación de Riesgo

Estamentos Involucrados con el Riesgo

Los Presidentes Empresariales

Los Vicepresidentes Financieros

Las Juntas Directivas

Los Comités de Auditoría

Los Auditores Internos

Los Auditores Externos

Los Banqueros de Inversión

Los Calificadores de Riesgo

La Autorregulación / Desregulación

Los Supervisores

Conceptos Involucrados en el Riesgo

El poder económico y el poder político

Los incentivos viciosos (“stock options”)

La Visión de corto plazo de resultados

El “valor a los accionistas” como criterio de gestión

Los estándares contables y de revelación

Conceptos Involucrados en el Riesgo

Argumentos:

Variados Stakeholders

Necesidad de una visión homogénea

Monitoreo de la evolución

Referencias para el mercado

Regulación y gestión de riesgos

Basilea

Basilea I – Activos ponderados por riesgo

•El comité de supervisión bancaria de Basilea en 1988 publica sus estándares de

supervisión bancaria, donde establece como medida prudencial que la relación patrimonio

efectivo a activos ponderados por riesgo debía ser superior al 8%.

•Esta es la primera vez que se establece que las instituciones bancarias debían ser medidas

por el riesgo de sus activos, como límite prudencial a sus actividades.

•Este primer acuerdo del comité. Hace evidente la naturaleza del riesgo en la industria

bancaria.

Ratio de Basilea

Activos ponderados por riesgo de crédito

Exposición equivalente a riesgo crediticio de los derivados financieros

La exposición equivalente a riesgo crediticio de un instrumento financiero derivado es el

resultado de la suma de dos componentes:

a) El primero de dichos componentes será el valor de mercado del instrumento financiero

derivado, en caso éste sea positivo; caso contrario, este componente será cero.

b) El segundo es el producto resultante de multiplicar el monto nominal pactado de la

operación por los porcentajes que a continuación se indican, según el vencimiento residual

de la operación.

Calculo de Patrimonio Efectivo

a) Capital Social

b) Reservas

c) Provisiones genéricas

d) Acuerdos de Capitalización sobre resultados

e) Deuda subordinada hasta por el límite permitido por la ley

(30% - 50% del patrimonio efectivo)

f) (Goodwill)

g) (Participaciones en subsidiarias y holding del grupo que consoliden)

h) (Inversiones permanentes y deuda subordinada en empresas financieras locales o del

exterior)

i) (Pérdidas acumuladas y del ejercicio)

____________________________________________

= PATRIMONIO EFECTIVO

Basilea II: la supervisión por riesgos

Principales Diferencias entre Basilea I y Basilea II

¿Qué plantea Basilea II?

•El NAC plantea métodos integrales del cálculo del requerimiento patrimonial que

incorporan:

•Una medida más sensible al riesgo, al reconocer la naturaleza de cada operación, el riesgo

subyacente del deudor y las características específicas del mitigante.

•Esquemas que ayudarían a homogeneizar los parámetros y los términos a utilizar a nivel

internacional.

•Metodologías internas que permiten reconocer las pérdidas no esperadas (capital) y las

pérdidas esperadas (provisiones) como parte de un cálculo sobre la misma distribución de

pérdidas.

Beneficios del Nuevo Acuerdo de Capital

Incentivos para la formación de precios

Mayor solidez y estabilidad del sistema financiero

Mejor asignación de recursos

Promoción de la transparencia en la información

Herramienta de supervisión que incentiva un diálogo permanente entre entidades

supervisoras y supervisadas

Riesgo de Mercado

Riesgo de que movimientos adversos en los precios de mercado afecten adversamente el

valor de las posiciones dentro o fuera de balance.

Método estandarizado

Metodologías internas

Cada banco puede calcular el nivel requerido de reservas, en relación con la máxima

perdida esperada de un periodo determinado

Riesgo Operativo

Existen 3 metodologías para su medición:

Método del Indicador Básico (función de ingresos netos)

Método Estándar (en función de líneas de negocio)

Método de Medidas Avanzadas (cálculos probabilísticos)

Principales Diferencias entre Basilea I y Basilea II

Dónde:

RC: Activos Ponderados por Riesgo Crediticio

RM: Activos ponderados x Riesgo Mercado

DONDE:

NRC: APRC calculado bajo alguna de las

Nuevas metodologías

FM: Activos Ponderados por Riesgo de Mercado

RO: Activos Ponderados de Riesgo Operativo

Capital Regulatorio: Se mantiene la definición de Basilea I

BASILE ICapital Regulatorio

___________________ = 8.0%* RC + RM

BASILE IICapital Regulatorio

___________________ = 8.0%* NRC + RM+RO