Requisitos legales y otros para emisiones

Documentacin e informacin requerida para la presentacin de solicitudes de registro de valores objeto de una oferta pblica:

Otorgamiento de Poder a Abogado (Abogado lo prepara) Nombre, fecha y datos de constitucin e inscripcin de la sociedad

Generales del Representante Legal

Fotocopia de cdula de identidad personal Representante Legal

Directores

Dignatarios Copia de Escritura Pblica Pacto Social de la solicitante

Enmiendas

Certificado de Registro Pblico1 (Abogado se encarga) Nombre, fecha y datos de constitucin e inscripcin de la solicitante

Duracin

Vigencia

Suscriptores

Directores

Dignatarios

Representante Legal

Capital social

Poderes Inscritos

Agente Residente

Copia del Prospecto Informativo Preliminar conteniendo lo que mas abajo se indica: INDICE ( Estructurador se encarga)I.- PORTADA

II.- DIRECTORIO

III- INDICE

IV-RESUMEN DE LOS TERMINOS Y

CONDICIONES DE LA OFERTA

V- FACTORES DE RIESGO

A.- DE LA OFERTA

B.- DEL EMISOR

C.- DEL ENTORNO

D.- DE LA INDUSTRIA

VI.-DESCRIPCION DE LA OFERTA

A.- DETALLES DE LA OFERTA

1.- Precio de Venta

2.- Ttulos Globales (Macro Ttulos)

a) Emisin, Registro y Transferencia

b) Pago de Capital

c) Pago de Intereses

d) Limitacin de Responsabilidad

3.- Fecha de Venta, Denominaciones y Expedicin

4.- Tasa de Inters

5.-Cmputo de Intereses

a) Perodo de Inters

b) Intereses moratorios

c) Sumas devengadas y no cobradas

6.-Agente de Pago y Registro

7.-Vencimiento anticipado

8.-Redencin anticipada

9.-Traspaso y cambio de los valores

10.-Proceso de modificacin y cambios.

11.-Notificaciones al emisor

B.-PLAN DE DISTRIBUCIN

1.-Agente Colocador

2.-Limitaciones y Reservas

C.-MERCADOS

D.-GASTOS DE LA EMISIN

E.- USO DE LOS FONDOS RECAUDADOS

F.- IMPACTO DE LA EMISIN

G.-RESPALDO DE LA EMISION

H.- GARANTIA

I.- EVENTOS DE INCUMPLIMIENTO Y DECLARACION DE

VENCIMIENTO

VII.-INFORMACION DE LA COMPAA

A.- HISTORIA Y DESARROLLO DE LA EMPRESA EMISORA 1.-Constitucin e inscripcin

2.-Personal y Oficinas

3.-Capitalizacin y Endeudamiento

B.- CAPITAL ACCIONARIO(evolucin del capital)

C.- PACTO SOCIAL Y ESTATUTOS DEL SOLICITANTE

D.- DESCRIPCION DEL NEGOCIO

1.-Giro Normal del Negocio

2.-Descripcin de la Industria (en que compite)

3.-Principales mercados donde compite

4.-Otros

5.-Restricciones Monetarias

6.-Litigios Legales (certificacin de abogado)

7.-Sanciones Administrativas

E.- ESTRUCTURA ORGANIZATIVA(organigrama)

F.- PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS (detalle de inversiones)

G.- INVESTIGACION Y DESARROLLO, PATENTES (si hay y si no son secreto)

H.- INFORMACION SOBRE TENDENCIAS (en la industria)

VIII.- ANALISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS (sale de los balances)

A.- LIQUIDEZ

B.- RECURSOS DE CAPITAL

C.- RESULTADOS DE OPERACIONES

D.- ANALISIS DE PERSPECTIVAS

IX.- DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, (currculos y cargos)ADMINISTRADORES, ASESORES Y EMPLEADOS(currculos y cargos)

A.- IDENTIDAD, FUNCIONES Y OTRA INFORMACION

RELACIONADA

B.- COMPENSACIN(a los principales ejecutivos, directores y dignatarios durante el ltimo ao, en forma global)

C.- GOBIERNO CORPORATIVO (si hay)

D.- EMPLEADOS

numero y organigrama

E.- PROPIEDAD ACCIONARIA distribucin por grupo, no se necesitan nombres.

X.- ACCIONISTAS(igual hay que poner sobre todo grupos controladores no nombres de personas)

XI.- PARTES RELACIONADAS, VINCULOS Y AFILIACIONES(esto lo definimos nosotros

XII.- TRATAMIENTO FISCAL

estructurados

XIII.-EMISORES EXTRANJEROS

no aplica

XIV.- ANEXOS

ANEXOS : Estados Financieros Auditados ltimos 3 aosANEXO 1: Estados Financieros Interinos ltimo trimestre Currculo de los Directores de la Empresa y de los Ejecutivos Principales

Distribucin Accionaria de la Empresa Resolucin de la Junta Directiva u rgano competente de gobierno de la sociedad autorizando: (abogado lo prepara ) La emisin

Nmero de los valores

Precio de los valores (incluyendo toda posible deduccin)

Nombre de las personas facultades para refrendarlos

Detalles de la oferta. Modelo de los valores que se proponen vender (Estructurador)

Estados Financieros Auditados de los ltimos 3 aos de acuerdo a las NIIF (si no tuviera 3 aos, de los que tenga, si es nueva, balances iniciales auditados) Estados Financieros Interinos del ltimo trimestre Proyectos de Contratos que sean parte integrante de la solicitud de registro(Abogado) Antes de la notificacin de la respectiva Resolucin, la versin final de los contratos deber ser presentada en copia autenticada por Notario Pblico.

Estos son : Fideicomiso (si hubiera), agente de pago registro y transferencia, agente colocador, y cualquier otro involucrado en la emisin correspondiente.

Opinin de legal sobre la solicitud de registro de los valores3El abogado emitir una opinin legal con base a la documentacin y/o informacin que refleje los siguientes aspectos:

La debida constitucin y vigencia de las personas que asumen obligaciones como resultado del registro de los valores para su oferta pblica, as como su capacidad corporativa para celebrar contratos y para cumplir con las obligaciones en ellos contradas;

Validez de los contratos que formen parte integrante de la solicitud de registro y que los derechos y obligaciones en ellos contenidos son obligaciones legales, vlidas y exigibles;

Validez de los contratos frente a las clusulas del Pacto Social, Estatutos y Acuerdos de Accionistas de la solicitante, o de las Leyes, Decretos o reglamentaciones existentes en la Repblica de Panam; y

Obligaciones asumidas por la solicitante y las personas que sean parte en los contratos que forman parte integrante de la solicitud de registro, como obligaciones incondicionales asumidas por tales personas y que gozan de la misma prelacin que las dems obligaciones no garantizadas de la solicitante.

Cualquier otra informacin adicional que pudiera ser considerada til por la Superintendencia del Mercado de Valores para otorgar su autorizacin para el registro de la emisin.

Poltica de Gobierno Corporativo

Con relacin a los Estados Financieros tenemos lo siguiente

3. En materia de consolidacin y homogeneidad financiera, los estados financieros anuales de todas las sociedades que consoliden debern ser auditados por un solo contador pblico autorizado o firma de contadores pblicos autorizados.

4. En cuanto a las partes relacionadas, todas las personas registradas o sujetas a reporte ante la SMV deben informar sobre sus relaciones con partes relacionadas, independientemente que hayan realizado o no transacciones con aquellas.

5. Los Estados financieros anuales

Artculo Quinto: El artculo 5 del Acuerdo No. 8-2000 quedar as:

Artculo 5 (Contenido): Un conjunto completo de Estados Financieros incluye los siguientes componentes:

a) Balance de Situacin General;

b) Estado de Resultados;

c) Un Estado que muestre: (i) todos los cambios habidos en el patrimonio neto, o bien; (ii) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las operaciones de aportacin y reembolso de capital as como de la distribucin de dividendos a los propietarios;

d) Estado de Flujos de Efectivo;

e) Polticas Contables utilizadas y dems notas explicativas;

f) Cuando fueren aplicables los anexos de consolidacin. Toda sociedad que presente Estados Financieros Consolidados a la Superintendencia del Mercado de Valores, deber presentar los anexos de consolidacin pertinentes incluyendo la hoja de trabajo en que muestre la forma de consolidacin de cada una de las compaas incluidas en dicho Estado.

Los Estados Financieros que las personas presenten a la Superintendencia del Mercado de Valores debern reflejar las cuentas y partidas que resulten relevantes para que los inversionistas y/o tenedores registrados puedan hacerse una idea clara de la situacin y perspectivas de la persona registrada o sujeta a reporte.

A tal efecto en los Estados Financieros o en sus Anexos se desglosarn, hasta donde sea prctico, los hechos relevantes y solo podrn omitirse partidas que sean insignificantes.

Artculo Sexto: El artculo 6 del Acuerdo No. 8-2000 quedar as:

Artculo 6 (Notas): Las notas a los Estados Financieros son las explicaciones necesarias y esenciales para aclarar o facilitar el anlisis y evaluacin de los Estados Financieros y deben referirse a lo siguiente:

a. Informacin adicional para la mejor comprensin del Balance General.

b. Informacin adicional para la mejor comprensin del Estado de Resultados.

c. Informacin adicional que se refiere a las contingencias, los compromisos y los eventos posteriores a la fecha de los Estados Financieros.

Artculo Sptimo: El artculo 7 del Acuerdo No. 8-2000 quedar as:

Artculo 7 (Consolidacin y Homogeneidad Financiera): Todas las personas registradas o sujetas a reporte deben consolidar sus subsidiarias segn lo establecido en las Normas Internacionales de Informacin Financiera. (NIIF) o los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en los Estados Unidos de Amrica (US-GAAP).

Los Estados Financieros anuales de todas las sociedades que consoliden debern ser auditados por un solo contador pblico autorizado o firma de contadores pblicos autorizados.

Mediante solicitud motivada, la Comisin podr exceptuar de la obligacin antes indicada a la persona registrada o sujeta a reporte, debiendo tanto la peticin como la correspondiente Resolucin de la Comisin formar parte

Artculo Octavo: El artculo 8 del Acuerdo No. 8-2000 quedar as: Artculo 8 (Partes Relacionadas): Todas las personas registradas o sujetas a reporte ante la Superintendencia del Mercado de Valores, deben informar sobre sus relaciones con partes relacionadas, independientemente que hayan realizado o no transacciones con aquellas. En el caso de que se hubieren dado transacciones con partes relacionadas, la persona registrada o sujeta reporte a la Superintendencia del Mercado de Valores debe revelar o informar la naturaleza de su relacin, as como tambin el tipo y elementos de tales transacciones, necesarios para el entendimiento integral de los estados financieros, todo ello dentro del marco de las disposiciones contenidas en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) o en los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en los Estados Unidos de Amrica (US-GAAP),