UNIDAD DE COMPETENCIA No. 2Planificación Financiera

Sacatepéquez, 21 de febrero 2015Lic. Sergio Montúfar Juárez

Planeación Financiera

• Es una técnica que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer los pronósticos y las metas económicas y financieras de una empresa, tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo

Tres fases de la planeación

1. Planear lo que se desea hacer (Planea)

2. Llevar a la práctica lo planeado. (Ejecuta)

3. Verificar la eficiencia de lo que se hace. (Supervisa)

Tres elementos clave

1. Planeación del efectivo consiste en la elaboración de presupuestos de caja.

2. Planeación de utilidades.

3. Presupuestos de caja y los estados Financieros.

La planeación Financiera es útil para:

• Analizar las influencias mutuas entre las opciones de inversión y financiación.

• b) Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes.

• c) Decidir qué opciones adoptar.

• d) Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero.

Objetivo de la planeación

• Minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos financieros, decidir de manera anticipada las necesidades de dinero y su correcta aplicación, buscando su mejor rendimiento y su máxima seguridad financiera.

Métodos de Planeación F.

• Punto de equilibrio.• Apalancamiento operativo

y financiero• Presupuesto financiero• Pronósticos financieros• Estados financieros

Apalancamiento

• Es el resultado de decisiones que se adoptan en la gestión empresarial y se refiere a que, la dirección de las compañías resuelve asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos. Ejemplo, el empleo de fuentes ajenas de financiamiento, o sea el apalancamiento financiero, conlleva el abono de un precio fijo que se cuantifica con la tasa de interés pactada.

Apalancamiento

• Utilización de deuda para incrementar la rentabilidad de los capitales propios. Es la medida de la relación entre deuda y rentabilidad.

Apalancamiento.

• Cuando el costo de la deuda es inferior al rendimiento ofrecido por la inversión resulta conveniente financiar con recursos ajenos. De esta forma el exceso de rendimiento respecto del tipo de interés supone una mayor retribución a los fondos propios.

Tipos de Apalancamiento

1. Apalancamiento Operativo: se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus ganancias antes de intereses e impuestos

2. Apalancamiento Financiero: Relación entre las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa y sus ganancias por acción común.

Apalancamiento Operativo, financiero y Total

Apalancamiento Financiero

• Si es mayor a 1 Conviene financiarse mediante deuda. Cuando es inferior a 1 el endeudamiento reduce la rentabilidad de los accionistas.

• Cuando el rendimiento de la inversión supera el costo financiero, conviene financiarse con deuda, caso contrario No.

Apalancamiento Financiero

• Resolución de laboratorio

Estructuras de Capital

• Una empresa se puede financiar con dinero propio o con dinero prestado. La proporción entre una y otra cantidad es lo que se conoce como estructura de capital. En otras palabras, la estructura de capital, es la mezcla específica de deuda a largo plazo y de capital que la compañía usa para financiar sus operaciones

Teorías de la estructura de capital óptima

• La estructura de capital óptima es aquella que produce un equilibrio entre el riesgo financiero de la empresa y el rendimiento de modo tal que se maximice el valor de la empresa.

Estructura óptima de Capital

• Weston y Brigham definen: “La óptima estructura de capital es la que logra un equilibrio entre el riesgo y el rendimiento y por tanto maximiza el precio de la acción”.

La Teoría del Resultado de Explotación de la Empresa (RE)

el costo promedio ponderado de capital permanece constante para cualquier grado de endeudamiento ya que un aumento de la deuda se verá compensado con un incremento del costo del capital propio, ya que los accionistas exigirán una remuneración mayor, en consecuencia el costo promedio ponderado de capital y el costo de la deuda permanecerán constantes para cualquier nivel de endeudamiento.

La Teoría Tradicional

• Propone la existencia de una determinada combinación entre recursos propios y ajenos que define la estructura de capital óptima.

•FIN