Municipio de Ocuilan HR A VF.pdf · calificaciones asignadas por HR Ratings al Municipio de...
16
A NRSRO Rating* Hoja 1 de 16 *HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934. Twitter: @HRRATINGS Municipio de Ocuilan Estado de México HR A Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020 Calificación Municipio de Ocuilan HR A Perspectiva Estable Contactos Álvaro Rodríguez Director Asociado de Finanzas Públicas [email protected] Ricardo Gallegos Director Ejecutivo Senior de Finanzas Públicas y Deuda Soberana [email protected] La administración del Municipio está encabezada por el Vicente Rivera Fuentes, de la coalición Partido Acción Nacional-Partido de la Revolución Democrática- Movimiento Ciudadano (PAN-PRD- MC). El periodo de la actual administración es del 1° de enero de 2019 al 31 de diciembre de 2021. HR Ratings revisó al alza la calificación de HR A- a HR A al Municipio de Ocuilan, Estado de México, y mantuvo la Perspectiva Estable. La revisión al alza se debe al adecuado desempeño fiscal del Municipio, lo que le permitió disminuir su nivel de endeudamiento por debajo de las expectativas de HR Ratings; la Deuda Neta a ILD pasó de 5.8% en 2018 a 2.0% para 2019, mientras que HR Ratings esperaba un nivel de 7.8%. Lo anterior debido a que en 2019 se registró un superávit en el Balance Primario de 0.7% de los Ingresos Totales (IT), lo que contrastó con el déficit esperado de 1.2%, debido a un mejor desempeño de los ingresos por Participaciones Federales, acompañado de una reducción mayor a la esperada en el Gasto Corriente, como consecuencia de las políticas implementadas por el Municipio para disminuir el gasto en Servicios Personales y Transferencias y Subsidios. En línea con la reducción estimada en los Ingresos Federales en 2020, se espera un déficit de 1.2%, lo que podría presionar las OFsC del Municipio. Sin embargo, no se espera la adquisición de financiamiento adicional, por lo que la DN a ILD se mantendría en un nivel de 1.6%. Desempeño Histórico / Comparativo vs. Proyecciones Resultado en el Balance Primario. En 2019 se observó un superávit en el Balance Primario, equivalente al 0.7% de los IT, cuando al cierre de 2018 se observó un superávit de 3.9%. Esto debido a la reducción de Ingresos Federales de Gestión (convenios). No obstante, los ILD registraron un crecimiento de 17.1%, lo que permitió disminuir el impacto de la caída en este tipo de recursos. Lo anterior, sumado a una reducción del Gasto Corriente, permitieron que se mantuviera el comportamiento superavitario. Comportamiento de la Deuda Neta. Al cierre de 2019, la DN fue por 2.0% de los ILD, mientras que HR Ratings esperaba que representara 7.8%, debido a que se estimó la adquisición de financiamiento adicional. Sin embargo, el mejor desempeño fiscal se reflejó en un menor nivel de endeudamiento en relación con el esperado. Obligaciones Financieras sin Costo. En línea con el comportamiento del BP, las OFsC netas de anticipos y provisiones pasaron de 16.5% en 2018 a 11.9% para 2019, mientras que HR Ratings esperaba un nivel de 15.4%. Cabe mencionar que se observó un crecimiento en el monto de OFsC. No obstante, el Municipio contaba con
Transcript of Municipio de Ocuilan HR A VF.pdf · calificaciones asignadas por HR Ratings al Municipio de...
A NRSRO Rating*
Hoja 1 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
Calificación Municipio de Ocuilan HR A Perspectiva Estable
Contactos Álvaro Rodríguez Director Asociado de Finanzas Públicas [email protected] Ricardo Gallegos Director Ejecutivo Senior de Finanzas Públicas y Deuda Soberana [email protected]
La administración del Municipio está encabezada por el Vicente Rivera Fuentes, de la coalición Partido Acción Nacional-Partido de la Revolución Democrática-Movimiento Ciudadano (PAN-PRD-MC). El periodo de la actual administración es del 1° de enero de 2019 al 31 de diciembre de 2021.
HR Ratings revisó al alza la calificación de HR A- a HR A al Municipio de Ocuilan, Estado de México, y mantuvo la Perspectiva Estable. La revisión al alza se debe al adecuado desempeño fiscal del Municipio, lo que le permitió disminuir su nivel de endeudamiento por debajo de las expectativas de HR Ratings; la Deuda Neta a ILD pasó de 5.8% en 2018 a 2.0% para 2019, mientras que HR Ratings esperaba un nivel de 7.8%. Lo anterior debido a que en 2019 se registró un superávit en el Balance Primario de 0.7% de los Ingresos Totales (IT), lo que contrastó con el déficit esperado de 1.2%, debido a un mejor desempeño de los ingresos por Participaciones Federales, acompañado de una reducción mayor a la esperada en el Gasto Corriente, como consecuencia de las políticas implementadas por el Municipio para disminuir el gasto en Servicios Personales y Transferencias y Subsidios. En línea con la reducción estimada en los Ingresos Federales en 2020, se espera un déficit de 1.2%, lo que podría presionar las OFsC del Municipio. Sin embargo, no se espera la adquisición de financiamiento adicional, por lo que la DN a ILD se mantendría en un nivel de 1.6%.
Desempeño Histórico / Comparativo vs. Proyecciones
Resultado en el Balance Primario. En 2019 se observó un superávit en el Balance Primario, equivalente al 0.7% de los IT, cuando al cierre de 2018 se observó un superávit de 3.9%. Esto debido a la reducción de Ingresos Federales de Gestión (convenios). No obstante, los ILD registraron un crecimiento de 17.1%, lo que permitió disminuir el impacto de la caída en este tipo de recursos. Lo anterior, sumado a una reducción del Gasto Corriente, permitieron que se mantuviera el comportamiento superavitario.
Comportamiento de la Deuda Neta. Al cierre de 2019, la DN fue por 2.0% de los ILD, mientras que HR Ratings esperaba que representara 7.8%, debido a que se estimó la adquisición de financiamiento adicional. Sin embargo, el mejor desempeño fiscal se reflejó en un menor nivel de endeudamiento en relación con el esperado.
Obligaciones Financieras sin Costo. En línea con el comportamiento del BP, las OFsC netas de anticipos y provisiones pasaron de 16.5% en 2018 a 11.9% para 2019, mientras que HR Ratings esperaba un nivel de 15.4%. Cabe mencionar que se observó un crecimiento en el monto de OFsC. No obstante, el Municipio contaba con
A NRSRO Rating*
Hoja 2 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
la provisión para el pago de proveedores de Obra Pública en la caja. Esto se realizó durante el primer trimestre de 2020.
Expectativas para Periodos Futuros
Balances Proyectados. De acuerdo con el comportamiento esperado en las Participaciones Federales, así como la tendencia observada y esperada en los Ingresos Federales de Gestión, HR Ratings estima un déficit en el Balance Primario del Municipio por aproximadamente 1.2% de los IT. Cabe mencionar que, en línea con la reducción en los recursos federales del Municipio, se estima que el gasto en Obra Pública sea menor a lo observado durante 2018 y 2019.
Nivel en las métricas de endeudamiento y OFsC. De acuerdo con el
comportamiento esperado en los ILD para 2020, HR Ratings estima que las OFsC a ILD representen 12.7% de los ILD. Asimismo, no se espera la adquisición de endeudamiento adicional, por lo que la Deuda Neta disminuiría a un promedio de 1.7% para 2020 y 2021. Anteriormente, se esperaba que esta métrica se mantuviera en un promedio de 9.1% para estos años.
Factores que podrían subir la calificación
Mejor Desempeño fiscal al esperado. Ante el comportamiento esperado en los ILD
del Municipio, en caso de observarse una mayor flexibilidad fiscal que le permita disminuir el déficit primario esperado, se podría ver un menor nivel de OFsC. Si estás representan menos del 8.0% de los ILD, sumado a la Deuda Neta estimada menor a 2.0% se podría tener un efecto positivo sobre la calificación crediticia del Municipio.
Factores que podrían bajar la calificación
Incremento en el nivel de endeudamiento. En caso de observarse adquisición de financiamiento adicional, la calificación podría tener impacto negativo en caso de que la DN a ILD es mayor al 15% de los ILD.
Déficit en el Balance Fiscal. En caso de observar una caída mayor a la esperada en los Ingresos Federales, se podría reflejar en un déficit primario mayor al esperado. Un déficit en el BP superior al 4.0%, acompañado de un crecimiento en las OFsC mayor al 18% de los ILD, podría reflejarse negativamente en la calificación crediticia.
A NRSRO Rating*
Hoja 3 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
Perfil de la Calificación El presente reporte de calificación se enfoca en el análisis y evaluación de la información financiera del Municipio de Ocuilan, Estado de México. El análisis incorpora la información de Cuenta Pública de 2016 a 2019, así como la Ley de Ingresos y el Presupuesto de Egresos 2020. Para más información sobre las calificaciones asignadas por HR Ratings al Municipio de Ocuilan, puede consultarse el reporte inicial publicado el 30 de abril de 2015, así como el último reporte de seguimiento, previo a este, publicado el 31 de mayo de 2019 en la página web: www.hrratings.com
Resultado Observado vs. Proyectado En la siguiente tabla se muestran los resultados observados en la Cuenta Pública del Municipio en los últimos años, así como las proyecciones consideradas en el reporte de seguimiento con fecha de 31 de mayo de 2019.
Análisis de Riesgo
Balance Primario
La Entidad registró en 2019 un resultado superavitario en el Balance Primario, equivalente al 0.7% de los Ingresos Totales (IT), cuando al cierre de 2018 se observó un superávit de 3.9%. Lo anterior a pesar de la disminución en el Gasto Total, el cual pasó de P$226.5m en 2018 a P$210.8m en 2019, debido a la contracción del Gasto Corriente. Sin embargo, los Ingresos Federales de Gestión reportaron su menor nivel en comparación con lo observado en 2017 y 2018, lo que motivó la caída en los IT en 0.7%. Cabe mencionar que los ILD registraron un aumento de 17.1%, lo que permitió disminuir el impacto de la caída en los Ingresos Federales de Gestión.
A NRSRO Rating*
Hoja 4 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
HR Ratings estimaba para 2019 un déficit en el Balance Primario de 1.3% de los IT, contrario al resultado superavitario observado, debido principalmente a que los ingresos por Participaciones y Aportaciones Federales superaron la proyección en 15.9% y 6.6%, respectivamente. Adicionalmente, se esperaba una mayor caída en los Ingresos Federales de Gestión. No obstante, se observaron mayores recursos para infraestructura, lo que también permitió superar el nivel estimado en gasto para Obra Pública. Cabe resaltar que, de acuerdo con las medidas implementadas por el Municipio para contener el crecimiento del Gasto Corriente, en 2019 se observó un monto 4.0% menor al esperado por HR Ratings, lo que contribuyó de manera positiva sobre la desviación.
En relación con los Ingresos de Libre Disposición, en 2019 las Participaciones Federales ascendieron a P$86.7m, monto que fue 15.1% mayor a lo registrado en 2018. Lo anterior debido al comportamiento del Fondo General de Participaciones, mismo que registró una tasa de crecimiento de 11.9% al pasar de P$51.7m durante 2018 a P$57.8m en 2019. Por su parte, los recursos por el Fondo del Impuesto sobre la Renta (ISR Acreditable) fueron por P$4.0m, lo que fue un nivel similar al observado durante 2018. Los Ingresos Propios registraron un crecimiento en 2019 de 11.2%, al pasar de P$5.5m en 2018 a P$8.0m en 2019, como resultado principalmente del comportamiento de los recursos por Derechos, los cuales pasaron de P$1.4m a P$3.1m. Esto debido principalmente al crecimiento habitacional y comercial que tiene el Municipio, por el que los Derechos de Desarrollo Urbano y Obras Públicas pasaron de P$0.1m en 2018 a P$1.2m para 2019. Por otra parte, los ingresos por Impuestos crecieron de P$2.1m en 2018 a P$2.8m para 2019, lo que representó un desempeño 32.3% mayor, debido principalmente a la recaudación de Impuesto Predial. Esto se encontró en línea con las
A NRSRO Rating*
Hoja 5 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
acciones de fiscalización y seguimiento para la regularización de adeudos de contribuyentes.
Respecto al gasto, el capítulo de mayor relevancia dentro del Gasto Corriente corresponde a Servicios Personales, el cual representó 28.8% del Gasto Total en 2019. El gasto en este capítulo pasó de P$61.0m en 2018 a P$60.6m para 2019, lo que fue una disminución de 0.6%. Dicho comportamiento obedece a la política que sigue el Municipio para no incrementar su platilla laboral e incluso tratar de reducir el personal que no labore en servicios públicos. Cabe mencionar que es el segundo año consecutivo en el que se observa una disminución en el gasto destinado a este capítulo. Asimismo, se observó una reducción de 19.2% en el gasto por Transferencias y Subsidios, lo cual también se encontró en línea con la contención del gasto seguida por el Municipio, por lo que se redujo el gasto en Ayudas Sociales. Por otra parte, en 2019 el gasto en Obra Pública fue por P$95.0m, lo que representó un crecimiento de 2.6% con respecto a lo observado en 2018, y similar al gasto observado en 2017. Las principales obras realizadas se enfocaron a infraestructura hidrosanitaria, deportiva, espacios recreativos, así como pavimentación y mantenimiento de vialidades.
A NRSRO Rating*
Hoja 6 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
De acuerdo con la Ley de Ingresos 2020, el Municipio estimó una reducción en los IT de 1.9%, lo cual considera que continúe la contracción en los Ingresos Federales de Gestión. Asimismo, se refleja el ajuste esperado en los Ingresos Propios, debido al recurso extraordinario que se observó en Derechos en 2019. Por otra parte, el Presupuesto de Egresos 2020 consideró un Gasto Total por P$206.5m, lo que sería un comportamiento relativamente estable en el Gasto Corriente. No obstante, la Obra Pública disminuiría en comparación con lo observado de 2016 a 2018, lo cual se encuentra en línea con la expectativa de menores recursos federales y estatales. De acuerdo con el comportamiento esperado en las Participaciones Federales, así como la tendencia observada y esperada en los Ingresos Federales de Gestión, HR Ratings estima una reducción en los Ingresos Totales de 5.4% en 2020, lo que se vería reflejado en un déficit estimado en el BP por aproximadamente 1.2% de los IT. Cabe mencionar que lo anterior considera un nivel de Obra Pública menor a lo observado de 2016 a 2018, lo cual obedece a la reducción estimada en los recursos Federales.
Deuda
La Deuda Directa del Municipio al cierre de 2019 ascendió a P$4.9m, compuesta por un crédito estructurado con Banobras-FEFOM. La fuente de pago primaria del crédito con Banobras es 0.0238% del Fondo General de Participaciones (FGP) correspondiente a los municipios del Estado de México, porcentaje equivalente al 7.4% de los recursos totales que recibió el Municipio por FGP durante 2019, como fuente de pago secundaria se considera 100.0% del FEFOM.
A NRSRO Rating*
Hoja 7 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
Un factor relevante al que se dará seguimiento serán los compromisos que el Municipio ha establecido en el convenio firmado con el Programa FEFOM; principalmente, los que están relacionados con mantener seis razones de Finanzas Públicas, las cuales se muestran en la siguiente tabla:
En caso de no cumplir con lo anterior, el Comité Técnico podría instruir para que al menos 50.0% del FEFOM sea destinado a la amortización anticipada del crédito. Como consecuencia de la evaluación realizada por el Comité Técnico con información de la Cuenta Pública 2018, el Comité determinó que el Municipio incumplió con las métricas evaluadas de Crecimiento de Ingresos Propios y Balance Operativo, por lo que en 2019 le sería retenido 20.0% del FEFOM. Sin embargo, el Comité Técnico aprobó un ajuste a la penalización de todos los municipios adheridos al programa. Con ello, la penalización realizada fue de un décimo del resultado mencionado anteriormente, quedando en 2.0%, lo que fue por P$0.7m. Este fue aplicado durante marzo de 2020, y ya se encuentra incorporado en las estimaciones de HR Ratings. De acuerdo con los cálculos realizados por HR Ratings, al cierre de 2019 se incumpliría nuevamente con la métrica de Mínimo Balance Operativo (en caso de que se consideren los límites inicialmente establecidos para 2019). No obstante, el Comité Técnico será el que determine el desempeño de dichas métricas, así como la posibilidad de realizar prepagos al crédito con Banobras.
Servicio de la Deuda y Deuda Neta
El Servicio de la Deuda (SD) representó 0.8% de los ILD en 2019, nivel inferior al observado en 2018 de 14.6%. Este resultado se explica por la amortización del crédito Banobras-FAIS realizada en 2018. HR Ratings estima que en 2020 el Servicio de la
A NRSRO Rating*
Hoja 8 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
Deuda incremente a 1.6% de los ILD, lo cual estaría motivado por el prepago realizado en marzo 2020, por lo que se espera que en 2021 esta métrica disminuya a 0.7%.
Por su parte, la Deuda Neta (DN) como proporción de los ILD reportó una reducción al pasar de 5.8% en 2018 a 2.0% en 2019, como resultado del comportamiento antes mencionado en el endeudamiento, así como en los ILD del Municipio. En consecuencia, el resultado de la métrica de DN a ILD fue inferior al esperado de 7.8%. De acuerdo con la información proporcionada por el Municipio, no se espera la adquisición de endeudamiento adicional, por lo que HR Ratings estima que la Deuda Neta reporte un nivel promedio de 1.7% para 2020 y 2021.
Obligaciones Financieras sin Costo y Liquidez
Las Obligaciones Financieras sin Costo (OFsC) de la Entidad aumentaron de P$13.2m en 2018 a P$28.5m en 2019. Lo anterior obedece a un incremento en la cuenta Proveedores y Contratistas asociados a Obra Pública, debido al proceso de finalización y entrega de obras. Sin embargo, el Municipio contaba con la provisión de aproximadamente P$16.4m en la Caja para el pago de pasivos, el cual se realizó durante el primer trimestre de 2020. Considerando lo anterior, las OFsC netas de anticipos y provisiones, como proporción de los ILD, pasaron de 16.5% en 2018 a 11.9% para 2019.
A NRSRO Rating*
Hoja 9 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
De acuerdo con la contracción esperada en los ILD durante 2020, HR Ratings estima que las OFsC a ILD para 2020 serían de 12.7%, mientras que para 2021 serían de 14.2%. Por su parte, el Activo Circulante de la Entidad incrementó de P$9.6m a P$37.4m de 2018 a 2019, como resultado principalmente de recursos provisionados para el pago de proveedores y contratistas. Cabe mencionar, que este efecto contable, de acuerdo con la información proporcionada por el Municipio, se debió a la entrega de Obras Públicas, por lo que se realizó el pago de estos pasivos con los recursos provisionados durante el primer trimestre de 2020. Con esto, las Razones de Liquidez y Liquidez Inmediata se ubicaron en 1.3x (veces) y 1.1x, cuando en 2018 fueron por 0.7x y 0.3x, respectivamente.
A NRSRO Rating*
Hoja 10 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
ANEXOS
A NRSRO Rating*
Hoja 11 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
A NRSRO Rating*
Hoja 12 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
A NRSRO Rating*
Hoja 13 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
Glosario Balance Primario. Se define como la diferencia entre los ingresos y los gastos, excluyendo el pago de Intereses y amortizaciones. Balance Primario Ajustado. El ajuste consiste en descontar al Balance Primario el cambio en los recursos restringidos del año actual con respecto al anterior. Por lo tanto, su fórmula es la siguiente: Balance Primario Ajustado = Balance Primario en t0 – (caja restringida en t0 – caja restringida en t-1). Deuda Bancaria. Se refiere a las obligaciones financieras de las Entidades subnacionales, ya sean de corto o de largo plazo, con Entidades privadas o de desarrollo, así como emisiones bursátiles. Algunas consideraciones con relación a este tema: HR Ratings considera que los créditos a corto plazo constituyen obligaciones financieras directas por parte del subnacional. Esto es sin importar el criterio de registro en la Cuenta Pública (o fuera de ella) por parte de la Entidad subnacional. HR Ratings tomará dicho crédito como parte de la deuda directa. Deuda Bursátil (DBu). Para efectos de nuestro análisis se identificará el saldo de estas obligaciones independientemente de que exista o no recurso en contra de la Entidad subnacional, y sin importar el criterio de registro en la Cuenta Pública (o fuera de ella) por parte de la Entidad. En la parte del reporte y del análisis se identificará este aspecto. Deuda Directa. Se define a como la suma de las siguientes obligaciones financieras: Deuda Bancaria a Corto Plazo + Deuda Bancaria de Largo Plazo + Deuda Bursátil. Deuda Neta. Considera el saldo de la Deuda Directa- (Caja+ Bancos+ Inversiones) de libre disposición, es decir que no estén restringidos. Ingresos de Libre Disposición. Participaciones Federales más Ingresos Propios. Para el cálculo de la métrica de Servicio de la Deuda Quirografaria a ILD, se considera los ILD menos el Servicio de la Deuda Estructurada. Pasivo a Corto Plazo. Obligaciones Financieras sin Costo + Deuda Bancaria de Corto Plazo. Razón de Liquidez. Activo Circulante entre Pasivo a Corto Plazo. Razón de Liquidez Inmediata. (Caja +Bancos + Inversiones) / Pasivo a Corto Plazo. Servicio de Deuda Estructurado (SDE). Es la suma del pago de todos los intereses más la amortización de la Deuda Estructurada durante cierto periodo. Servicio de la Deuda Quirografaria (SDQ). Es la suma del pago de todos los intereses más la amortización de la Deuda Quirografaria durante cierto periodo.
A NRSRO Rating*
Hoja 14 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
HR Ratings Contactos Dirección
Presidencia del Consejo de Administración y Dirección General
Presidente del Consejo de Administración Vicepresidente del Consejo de Administración
Alberto I. Ramos +52 55 1500 3130 Aníbal Habeica +52 55 1500 3130
[email protected] [email protected]
Director General
Fernando Montes de Oca +52 55 1500 3130
Análisis
Dirección General de Análisis Dirección General Adjunta de Análisis
Felix Boni +52 55 1500 3133 Pedro Latapí +52 55 8647 3845
[email protected] [email protected]
Finanzas Públicas Quirografarias / Soberanos Finanzas Públicas Estructuradas / Infraestructura
Ricardo Gallegos +52 55 1500 3139 Roberto Ballinez +52 55 1500 3143
[email protected] [email protected]
Álvaro Rodríguez +52 55 1500 3147 Roberto Soto +52 55 1500 3148
[email protected] [email protected]
Instituciones Financieras / ABS
Deuda Corporativa / ABS
Angel García +52 55 1253 6549 Luis Miranda +52 55 1500 3146
[email protected] [email protected] Metodologías José Luis Cano + 52 55 1500 0763
[email protected] Alfonso Sales +52 55 1253 3140 [email protected]
Regulación
Dirección General de Riesgos Dirección General de Cumplimiento
Rogelio Argüelles +52 181 8187 9309 Alejandra Medina +52 55 1500 0761
[email protected] [email protected]
Negocios
Dirección General de Desarrollo de Negocios
Francisco Valle +52 55 1500 3134
A NRSRO Rating*
Hoja 15 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
México: Guillermo González Camarena 1200 Piso 10, Col. Centro de Ciudad Santa Fe, C.P. 01210, CDMX, Tel 52 (55) 1500 3130. Estados Unidos: One World Trade Center, Suite 8500, New York, New York, ZIP Code 10007, Tel +1 (212) 220 5735.
Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores.
Calificación anterior HR A-, con Perspectiva Estable
Fecha de última acción de calificación 31 de mayo de 2019
Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación.
Cuenta Pública de 2016 a 2019, así como la Ley de Ingresos y Presupuesto de Egresos 2020.
Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas
Información proporcionada por el Municipio.
Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso).
n.a.
HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso)
n.a.
HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) como una Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO) para los activos de finanzas públicas, corporativos e instituciones financieras, según lo descrito en la cláusula (v) de la Sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act de 1934 y certificada como una Credit Rating Agency (CRA) por la European Securities and Markets Authority (ESMA).
La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet www.hrratings.com se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis y (iv) las escalas de calificación y sus definiciones. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas se emiten en nombre de HR Ratings y no de su personal directivo o técnico y no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores
La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora:
Metodología de Evaluación de Riesgo Quirografario de Estados Mexicanos – Julio de 2014 Calificación de Deuda Quirografaria de Municipios Mexicanos – Adenda de Metodología – Julio de 2015 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar https://www.hrratings.com/es/methodology
A NRSRO Rating*
Hoja 16 de 16
*HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings) es una institución calificadora de valores registrada ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos de Norteamérica como una NRSRO para este tipo de calificación. El reconocimiento de HR Ratings como una NRSRO está limitado a activos gubernamentales, corporativos e instituciones financieras, descritos en la cláusula (v) de la sección 3(a)(62)(A) de la U.S. Securities Exchange Act of 1934.
Twitter: @HRRATINGS
Municipio de Ocuilan Estado de México
HR A
Finanzas Públicas 29 de mayo de 2020
generalmente varían desde US$1,000 a US$1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre US$5,000 y US$2,000,000 (o el equivalente en otra moneda).
